报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期价格预计维持偏强运行，但受政策性小麦投放和粮源出库影响或有压制，中长期关注进口和拍储政策；淀粉短期价格震荡偏强，中长期关注下游消费节奏和库存去化情况 [3] - 白糖国际基本面边际转强，国内盘面震荡偏强，产业端有套保压力 [4] - 棉花需求预计持续好转，新作季种植面积下降，适合长期做多 [5] - 鸡蛋产能去化进程放缓，关注养殖户淘鸡情绪，以反套格局对待 [8] - 苹果市场交易平稳，山东产区好货价格稳中偏硬，销区销售氛围不浓 [9] - 生猪近端去产去库压力仍存，需跟踪出栏节奏等，关注产能去化对市场情绪的影响 [9] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 2026年3月24 - 30日，锦州、潍坊、蛇口玉米价格分别下降5、8、10，基差上升18，贸易利润下降15，进口盈亏上升10；黑龙江、潍坊淀粉价格分别下降0、20，基差上升18，加工利润下降1 [2] 白糖 - 2026年3月24 - 30日，柳州、南宁、昆明白糖现货价格无变化，柳州基差上升23，仓单无变化 [12] 棉花棉纱 - 2026年3月24 - 30日，3128棉花价格上升20，仓单 + 预报上升33，越南纱进口利润下降22，32S纺纱利润下降21 [5] 鸡蛋 - 2026年3月24 - 30日，河北、辽宁、山东、河南鸡蛋价格分别上升0.11、0.11、0.10、0.10，湖北下降0.07，基差上升110，白羽肉鸡、黄羽肉鸡价格无变化，生猪价格下降0.27 [7] 苹果 - 2026年3月24 - 30日，山东80一二级苹果现货价格无变化，全国库存下降10，山东库存上升104，陕西库存上升4，1月基差下降90，5月基差上升209，10月基差下降132 [9][10] 生猪 - 2026年3月24 - 30日，河南开封、湖北襄阳、山东临沂、安徽合肥、江苏南通生猪价格分别变化 -0.05、0.05、0.20、0.20、0.30，基差下降90 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊冲突未降温，美国码头开工打满，4月库存有支撑但后续供应短缺或凸显 [1] - 国内可能有保民生措施，PP - PG价差持续走阔但当前估值不低且终端可能有负反馈，不宜追高 [1] - PG5 - 6月差估值不低，短期地缘端消息扰动大，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 山东民用6430（+0），山东醚后6550（+50），山东丙烷6832（+276），龙口港丙烷7500（+0） [1] - 普氏周一下午6:30评估CP华南到岸CFR贴水358.5（+20），CFR价格1013.5（+35） [1] - 周一晚11点，FEI报925.5（+29.5），4 - 5月差105（+3），5 - 6月差77（+9） [1] - PG - FEI05内外136.8（-37.9），FEI - MOPJ为 - 124（-11） [1] 周度观点 - 盘面震荡下跌，基差最新为 - 588（+457），5 - 6月差193（+31） [1] - 仓单1300手（-1800），京博 - 1800 [1] - 最便宜交割品是山东醚后6080（+130） [1] - 山东民用6100（+110），华东民用7065（+876），华南民用7205（+905） [1] - FEI月差104美金（-8），油气比价震荡 [1] - 内外PG - FEI c2至156（+13） [1] - 华南CP丙烷到岸贴水368(-133)，AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别45（-5）、182（-91）、245(+245) [1] - FEI - MOPJ价差缩小，最新 - 122（-46） [1] - 丙烷进口利润宽幅上涨 [1] - 中国PDH制丙烯现货利润走弱，最新734（-611）；华东华南PDH制PP纸货宽幅震荡 [1] - 港口库存比36.08%（-0.24pct)，到港量52.8万吨（-18.27%），工厂库容24.92%（-1.13pct)，外放51.78万吨（-3.36%） [1] - PDH开工63.6%（-2.03pct）；烷基化油产能利用率38.6%（+0pct)；MTBE开工率67.3%（+0.76pct）；MTBE出口订单0万吨（-4.5） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 BR品种 - 主力合约收盘价3月30日为17725，较前一日-115 [4] - 持仓量3月30日为87205，较前一日-14951，较上周-1687 [4] - 成交量3月30日为800879，较前一日-278976，较上周+307766 [4] - 仓单数量3月30日为48800，较前一日-950，较上周+920 [4] - 虚实比3月30日为8.93，较前一日-1 [4] - 顺丁基差3月30日为275，较前一日+115，较上周+645 [4] - 丁苯基差3月30日为675，较前一日-85，较上周+645 [4] - 05 - 06月差3月30日为100，较前一日-65，较上周-225 [4] - 06 - 07月差3月30日为235，较前一日-20，较上周+25 [4] - RU - BR价差3月30日为-1185，较前一日+145，较上周+140 [4] - NR - BR价差3月30日为-3880，较前一日+225 [4] - 山东市场价3月30日为18000，较前一日无变化，较上周+900 [4] - 传化市场价3月30日为18050，较前一日无变化，较上周+850 [4] - 齐鲁出厂价3月30日为18500，较前一日无变化，较上周无变化 [4] - CFR东北亚3月30日为2350，较前一日无变化，较上周+250 [4] - CFR东南亚3月30日为2600，较前一日无变化，较上周+352 [4] - 现货加工利润3月30日为-2662，较前一日+102，较上周+798 [4] - 进口利润3月30日为-850，较前一日+3，较上周-1102 [4] - 出口利润3月30日为1677，较前一日-3，较上周+1208 [4] BD品种 - 山东市场价3月30日为18100，较前一日-100，较上周+100 [4] - 江苏市场价3月30日为18100，较前一日无变化，较上周+200 [4] - 扬子出厂价3月30日为18000，较前一日无变化，较上周无变化 [4] - CFR中国3月30日为2580，较前一日-20，较上周+280 [4] - 乙烯裂解利润3月26日为43，3月27日为17 [4] - 碳四抽提利润3月26日为7073，3月27日为6749 [4] - 丁烯氧化脱氢利润3月30日为6150，较前一日-210，较上周-80 [4] - 进口利润3月30日为-2201，较前一日+159，较上周-2039 [4] - 出口利润3月30日为-345，较前一日+343，较上周+7073 [4] - 丁苯生产利润3月30日为-13，较前一日-100，较上周+513 [4] - ABS生产利润3月26日为-1497 [4] - SBS生产利润3月30日为-1655，较前一日-120，较上周+1115 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告呈现2026年3月31日有色品种跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，涵盖铜、锌、铝、镍、铅等品种，包含国内和LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差及理论价差等信息 [1][3][4][5] 根据相关目录分别总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格95330，LME价格12123，比价7.90；三月国内价格95730，LME价格12206，比价7.80；现货进口均衡比价7.87，盈利541.77 [1] - 锌：现货国内价格23400，LME价格3153，比价7.42；三月国内价格23575，LME价格3154，比价5.22；现货进口均衡比价8.26，盈利 - 2650.82 [1] - 铝：现货国内价格24530，LME价格3485，比价7.04；三月国内价格24795，LME价格3438，比价7.18；现货进口均衡比价8.37，盈利 - 4632.22 [1] - 镍：现货国内价格135150，LME价格17158，比价7.88；现货进口均衡比价8.00，盈利 - 416.07 [1] - 铅：现货国内价格16400，LME价格1972，比价8.28；三月国内价格16500，LME价格1903，比价12.36；现货进口均衡比价8.50，盈利 - 444.79 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 - 190，理论价差582；三月 - 现货月价差 - 220，理论价差1062；四月 - 现货月价差 - 200，理论价差1550；五月 - 现货月价差 - 260，理论价差2039 [4] - 锌：次月 - 现货月价差205，理论价差220；三月 - 现货月价差240，理论价差345；四月 - 现货月价差235，理论价差471；五月 - 现货月价差255，理论价差597 [4] - 铝：次月 - 现货月价差855，理论价差230；三月 - 现货月价差925，理论价差362；四月 - 现货月价差955，理论价差493；五月 - 现货月价差965，理论价差624 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 - 20，理论价差208；三月 - 现货月价差 - 15，理论价差311；四月 - 现货月价差 - 5，理论价差415；五月 - 现货月价差 - 15，理论价差518 [4] - 镍：次月 - 现货月价差500；三月 - 现货月价差680；四月 - 现货月价差920；五月 - 现货月价差1090 [4] - 锡：5 - 1价差 - 3090，理论价差7666 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差775，理论价差424；次月合约 - 现货价差585，理论价差922 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 - 65，理论价差47；次月合约 - 现货价差140，理论价差317 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差115，理论价差144；次月合约 - 现货价差95，理论价差254 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌4.06，铜/铝3.86，铜/铅5.80，铝/锌1.05，铝/铅1.50，铅/锌0.70 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.84，铜/铝3.59，铜/铅6.40，铝/锌1.07，铝/铅1.78，铅/锌0.60 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 基差&月差 - 山东基差（+80，非京博）3月30日为67，日度变化219，周度变化358 [3] - 华东基差（镇江库）3月30日为 -63，日度变化19，周度变化148 [3] - 华南基差（佛山库）3月30日为 -63，日度变化19，周度变化148 [3] - 04 - 05月差3月30日为 -3，日度变化未提及，周度变化17 [3] - 04 - 06月差3月30日为6，日度变化10，周度变化27 [3] - 06 - 09月差3月30日为218，日度变化 -49，周度变化 -66 [3] 主力合约情况 - BU主力合约3月30日价格4513，日度变化 -19，周度变化 -148 [3] - 成交量3月30日为1073272，日度变化 -91854，周度变化 -5536 [3] - 持仓量3月30日为372230，日度变化 -6759，周度变化 -500 [3] - 合约3月30日为35600，日度变化 -500，周度变化 -500 [3] 原油及各地价格 - Brent原油3月30日价格114.5，日度变化6.6，周度变化13.3 [3] - 京博3月30日价格4450，日度变化150，周度变化170 [3] - 山东（非京博）3月30日价格4500，日度变化200，周度变化210 [3] - 镇江库3月30日价格4450，日度变化0，周度变化0 [3] - 佛山库3月30日价格4450，日度变化0，周度变化0 [3] 利润情况 - 沥青马瑞利润3月30日为 -716，日度变化 -219，周度变化 -512 [3]

分组1：报告核心观点 - 本周油价高位震荡，周五美伊局势紧张使绝对价格再度走强，布伦特月差创新高，阿曼原油贴水大幅走弱，全球各地原油现货价格靠拢 [5] - 周末消息显示美国不排除规划地面进攻，尚不清楚特朗普批准行动计划的程度，霍尔木兹VLCC通行中断，沙特全面转向延布港出口，目前未出现供应中断，需关注后续延布港出口情况 [5] - 成品油方面，欧柴裂解创新高，欧洲ARA成品油库存大幅去库，美国成品油累库，在海峡通行恢复前，基本面中断量持续，近期局势升级影响绝对价格，但需警惕特朗普TACO造成价格波动风险 [5] 分组2：日度新闻 - 伊朗议长称武装部队“正等着美军地面行动”，此前有美国消息显示五角大楼正为在伊朗开展“为期数周的地面行动”做准备，不清楚特朗普批准程度 [3] - 美以袭击邻近霍尔木兹海峡的伊朗码头，造成5人死亡、4人受伤 [4] - 美媒称若伊朗在海峡建立收费系统，收入可媲美埃及苏伊士运河，伊朗寻求对每艘油轮征收200万美元通行费，仅石油一项每天约2000万美元、每月约6亿美元，算上液化天然气运输每月超8亿美元，相当于2024年伊朗每月石油出口收入的15%-20%，埃及每月从苏伊士运河获7亿至8亿美元收入 [4] - 美副总统称无意滞留伊朗将很快撤出，认为美国已完成军事目标，当前未结束行动是因特朗普想确保伊朗彻底丧失威胁美国的能力，称美国国内油价上涨是对美以伊冲突的短暂市场反应，撤离后油价会回落 [4][5] - 美国官员透露特朗普政府内部讨论过夺取哈尔克岛及突袭霍尔木兹海峡附近其他沿海地区以搜寻并摧毁武器，完成目标时间有“几周而非几个月”和“几个月”两种观点 [5] 分组3：周度库存 - 03月20日当周美国原油出口减少157.6万桶/日至332.2万桶/日 [5] - 03月20日当周美国国内原油产量减少1.1万桶至1365.7万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存增加692.6万桶至4.56亿桶，增幅1.54% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2067.8万桶/日，较去年同期增加2.37% [5] - 03月20日当周美国战略石油储备（SPR）库存维持在4.154亿桶不变 [5] - 03月20日当周美国除却战略储备的商业原油进口646.4万桶/日，较前一周减少73.0万桶/日 [5] 分组4：价格数据 2026年3月23 - 27日部分原油及相关产品价格变化 - WTI从88.13涨至99.64，变化5.16 [3] - BRENT从99.94涨至112.57，变化4.56 [3] - SC对应阿曼原油价格从834.60涨至740.80，变化7.70；SC - BRT从20.94降至 -5.43，变化 -3.58；SC - WTI从32.75降至7.50，变化 -4.18 [3] - 国内汽油维持10200，国内汽油 - BRT从3952降至3717，变化 -270.00 [3] - 日本石脑油CFR从1189.50涨至1143.00，变化41.50；日本石脑油 - BRT从454.94涨至315.61，变化7.98 [3] - 新加坡燃料油380CST贴水从53.45涨至37.0，变化9.25 [3] - 上期所FU主力合约从5060涨至4464，变化71；上期所FU - BRT从 -1.66降至 -181.75，变化 -24.03 [3] - 上期所BU主力合约从4661降至4532，变化 -11；上期所BU - BRT从 -59.45降至 -171.92，变化 -35.92 [3] - BFO从104.99涨至111.68，变化1.9 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各地区燃料油数据总结 鹿特丹燃料油 - 2026年3月23 - 27日，鹿特丹3.5% HSF掉期M1从607.06变为623.63，变化10.98；鹿特丹0.5% VLS掉期M1从650.88变为658.87，变化12.88；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 3.85变为 - 5.86，变化 - 0.23；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从1153.75变为1227.94，变化28.19；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 502.87变为 - 569.07，变化 - 15.31；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从51.80变为48.87，变化 - 0.87；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从43.82变为35.24，变化1.90 [1] 新加坡燃料油 - 2026年3月23 - 27日，新加坡380cst M1从730.47变为681.69，变化48.42；新加坡180cst M1从718.77变为685.30，变化48.17；新加坡VLSFO M1从858.06变为796.61，变化39.11；新加坡Gasoil M1从187.63变为183.76，变化18.49；新加坡380cst - Brent M1从5.81变为3.77，变化4.03；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 530.40变为 - 563.21，变化 - 97.71 [1] 新加坡燃料油现货 - 2026年3月23 - 27日，新加坡FOB 380cst从783.84变为712.76，变化54.97；FOB VLSFO从954.05变为845.15，变化39.22；380基差从53.45变为37.00，变化9.25；高硫内外价差从26.4变为 - 21.7，变化 - 15.2；低硫内外价差从123.9变为77.3，变化18.0 [2] 国内FU - 2026年3月23 - 27日，FU 01从4004变为3760，变化40；FU 05从5060变为4464，变化71；FU 09从4434变为4058，变化49；FU 01 - 05从 - 1056变为 - 704，变化 - 31；FU 05 - 09从626变为406，变化22；FU 09 - 01从430变为298，变化9 [2] 国内LU - 2026年3月23 - 27日，LU 01从4529变为4418，变化37；LU 05从5980变为5157，变化91；LU 09从5078变为4766，变化137；LU 01 - 05从 - 1451变为 - 739，变化 - 54；LU 05 - 09从902变为391，变化 - 46；LU 09 - 01从549变为348，变化100 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 现货市场 - 普氏61指数最新为108.50，日变化2.00，周变化0.10 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新747，日变化0，周变化10；PB粉最新783，日变化 -8，周变化 -12等 [3] - 巴西主流矿中，巴混最新824，日变化 -8，周变化 -8；巴粗IOC6最新747，日变化 -8，周变化 -8等 [3] - 非主流矿中，罗伊山粉最新770，日变化 -8，周变化 -12；KUMBA粉最新842，日变化 -8，周变化 -12等 [3] - PB块/块矿溢价最新895，日变化 -5，周变化 -10；乌球/球团溢价最新879，日变化 -7，周变化 -9 [3] - 内矿唐山铁精粉最新969，日变化0，周变化0 [3] 远期市场 - 澳洲部分矿种有远期价格及变化，如纽曼粉远期101.40，日变化 -0.50，周变化 -1.75；麦克粉远期101.55，日变化 -0.45，周变化 -1.60等 [3] 盘面市场 - 大商所合约中，i2701最新769.5，日变化2.0，周变化10.5；i2605最新812.0，日变化 -5.0，周变化 -3.5；i2609最新788.0，日变化0.5，周变化7.0 [3] - 新交所合约中，FE01最新101.84，日变化1.44，周变化0.37；FE05最新106.42，日变化2.03，周变化0.39；FE09最新103.66，日变化1.55，周变化0.33 [3] 基差/内外盘价差 - 大商所i2701基差最新51.8，日变化 -10.2，周变化 -22.8；i2605基差最新9.3，日变化 -3.2，周变化 -8.8；i2609基差最新33.3，日变化 -8.7，周变化 -19.3 [3] - 新交所FE01基差最新 -26.7，日变化 -0.4，周变化11.7；FE05基差最新 -12.9，日变化 -5.0，周变化6.6；FE09基差最新 -20.9，日变化 -1.8，周变化9.8 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本报告为波动率数据日报，展示金融和商品期权隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势，帮助投资者了解期权市场波动情况 [1] 各部分内容总结 隐含波动率指数和历史波动率说明 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [1] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [1] 波动率走势图 - 展示300股指、50ETF、1000股指、500ETF等金融期权及玉米、棉花、甲醇、橡胶等商品期权的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及IV - HV差值随时间的走势 [2] 隐波分位数和波动率价差说明 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波高，分位数低代表隐波低 [3] - 波动率价差 = 隐波指数 - 历史波动率 [3] 隐波分位数排名图 - 展示500ETF、1000ETF、螺纹钢等品种的隐含波动率分位数排名 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 价格 - 硅铁不同产区现货及盘面价格有差异，如宁夏72硅铁现货价5600元，日变化 -20元，周变化100元，主力合约6012元，日变化30元，周变化80元 [1] - 硅锰不同产区价格及合约价差有不同表现，如CZCE硅锰主力合约收盘价有波动，硅锰南北价差（广西 - 宁夏）在一定区间变化 [5] 供应 - 硅铁方面，136家企业产量、产能利用率在不同产区和时间有变化，如内蒙古、宁夏、陕西等地产能利用率月数据不同 [3] - 硅锰方面，中国硅锰产量周数据有波动，企业开工率也有变化 [5] 需求 - 硅铁需求与粗钢产量、金属镁产量等相关，如中国粗钢产量预估值修正、全国金属镁产量有不同时间的变化 [3] - 硅锰需求方面，中国硅锰需求量有数据体现，且与粗钢产量相关 [3][6] 库存 - 硅铁60家样本企业在不同产区库存有差异，如中国、宁夏、内蒙古、陕西等地库存周数据不同，还有仓单数量等数据 [4] - 硅锰方面，CZCE硅锰仓单数量、有效预报合计、仓单 + 有效库存等数据有不同时间的变化，63家样本企业中国库存周数据有波动 [6] 成本利润 - 硅铁成本涉及电价、兰炭等，如不同产区电价不同，宁夏、内蒙硅铁生产成本有变化，还有利润数据如宁夏硅铁折主力盘面利润等 [4] - 硅锰成本涉及化工焦、锰矿等，不同产区硅锰利润有差异，如内蒙古、广西、北方大区、南方大区等 [5][6]