周度策略报告 2025 年 4 月 18 日 【期权策略周报 0418】沪金买入看 涨期权收益显著，工业硅期权领口策 略效果较好 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 ⚫ 沪金买入看涨期权收益显著：近一周沪金涨幅较大，其买入 看涨期权收益显著，收益率达到 3.84%，烧碱，苹果等品种 同样买入看涨期权获益显著；其中工业硅期权由于波动率同 样上涨，故买入跨式/宽跨式期权获利 ...

玉米现货平稳 盘面继续窄幅震荡 银河农产品 研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 目录 | 第一章 | 综合分析与交易策略 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 核心逻辑分析 | 4 | | 第三章 | 周度数据追踪 | 11 | GALAXY FUTURES 1 综合分析与交易策略 玉米：美国关税推迟，美玉米天气担忧，美玉米反弹后回落，美玉米05预计450美分/蒲支撑较强，但关税仍对玉米存不确定性。东北玉米上量较少，价格相 对稳定，北港库存继续回落，北港现货价格相对稳定。华北玉米上量偏低，玉米现货小幅上涨，华北小麦价格稳定，小麦与玉米价格缩小，华北今年玉米紧缺， 现货仍有上涨空间。本周售粮进度受加快，但糙米和玉米拍卖可能提前，小麦替代增加。07盘面窄幅波动，期现价差仍较大。 淀粉：淀粉厂开机率下降，但下游需求偏弱，提货较低，淀粉库存下降。东北和华北玉米相对平稳，副产品价格偏强，淀粉现货稳定，淀粉厂亏损仍较大，后 期华北淀粉企业开机率下降，淀粉现货有支撑。07淀粉升水仍较大，预计07玉米和淀粉价差仍会窄幅震荡。 【交易策略】 关税延迟及 ...

纯碱玻璃周报 GALAXY FUTURES 1 研究员：李轩怡 期货从业证号：F03108920 投资咨询资格证号：Z0018403 目录 第一章 核心逻辑分析 2 $\overline{\rm MS}=\overline{\rm MS}$ [$\overline{\rm MS}$]$\overline{\rm MS}$ 1.1 纯碱供应——产量历史高位 单位：吨/% 纯碱产量及重质率 纯碱联碱法开工率 单位：% 纯碱氨碱法开工率 单位：% 80000 85000 90000 95000 100000 105000 110000 115000 48.00% 50.00% 52.00% 54.00% 56.00% 58.00% 60.00% 重质率（右） 日产 50.00% 55.00% 60.00% 65.00% 70.00% 75.00% 80.00% 85.00% 90.00% 95.00% 100.00% 2025 2024 2023 2022 50.00% 55.00% 60.00% 65.00% 70.00% 75.00% 80.00% 85.00% 90.00% 95.00% 100.00% 20 ...

油厂收购价格回落 花生盘面下跌 银河农产品 研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 目录 | 第一章 | 综合分析与交易策略 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 核心逻辑分析 | 4 | | 第三章 | 周度数据追踪 | 10 | GALAXY FUTURES 1 花生策略推荐 国内花生：东北和河南产区新季花生价格上涨。山东莒南大花生米3.95元/斤，较上周稳定；河南正阳新季花生4.15元/斤，较上周上 涨0.1元/斤，辽宁昌图白沙4.15元/斤，较上周上涨0.05元/斤，吉林扶余白沙4.1元/斤，较上周持平。通货花生成交一般，价格偏强。 油厂油料米：油厂收购价下调，油厂基本收购价在7400-7650元/吨。 进口花生：苏丹米价格8000元/吨，较上周持平。 GALAXY FUTURES 4 GALAXY FUTURES 2 ◼ 交易逻辑：花生成交量增多，通货花生价格偏强，油厂收购价格下调。新季花生价格在4.1元/斤附近，东北花生现货稳定，进口花生价格稳定， 预期后期进口花生会增加，油厂开机率下降，仍未大量开机，花生粕现货跟随豆粕回落， ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 每日早盘观察 2025 年 4 月 18 日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究： 刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄 莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108 投资咨询号：Z0020124 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 CBOT 大豆指数上涨 0.17%至 1040 美分/蒲，CBOT 豆粕指数上涨 0.17%至 303.5 美金/短吨 【相关资讯】 3.Anec：巴西 4 月大豆出口料达到 1450 万吨，高于上周预估的 1330 万吨。如果 预估得到证实，巴西大豆出口量将较去年同期增加约 100 万吨； 4.我的农产品：截止 4 月 11 日当周，油厂大豆实际压榨量 98.37 万吨，开机率为 27.65%。大豆库存 362.24 万吨，较上周增加 71.8 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 农产品日报 2024 年 04 月 17 日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： 大宗商品研究所 农产品研发报告 Z0014425 联系方式： :liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn 棉花、棉纱日报 第一部分 市场信息 | 期货盘面 | 收盘 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 增减幅 | 空盘量 | 增减量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CF01合约 | 13055 | 45 | 7,931 | -9271 | 50,435 | 2161 | | CF05合约 | 12695 | 40 | 76,180 | -30171 | 176,784 | -24404 | | CF09合约 | 12890 | 60 | 181,105 | -34631 | 512,478 | 19061 | | CY01合约 | 18845 | 0 | 0 | 0 | 7 | 0 | | CY05合约 | 18920 | 135 | 260 | -130 | 813 | -106 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 油脂日报 第一部分 数据分析 | | | | | | 银河期货油脂日报 | | | | | 2025/4/17 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 油脂现货价格及基差 | | | | | | | | 品种 2509收盘价 | | 涨跌 | | 各品种地区现货价 | | | | 现货基差（分别为：一豆、24度、三菜） | | | | | 豆油 | 7748 | 96 | 张家港 | 广东 | 天津 | 广东 | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | | 8148 | | | | 8098 | 8098 | 350 | -10 | 400 | 20 | 350 | 50 | | 棕榈油 | 8204 | 126 | 广东 | 张家港 | 天津 | 广州 | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | | 8584 | | | | 8604 | 8904 | 380 | 0 | 400 | -10 | 700 ...

银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 4 月 17 日星期四 | | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 | 贵金属 | | 期货从业证号：F03088215 | 【市场回顾】 | | 投资咨询号：Z0017510 | 1. 贵金属市场：昨日，因贸易紧张局势升级，伦敦金延续创记录涨势，将历史新高刷 | | | 新至 3350 美元，日内暴涨超 100 美元，最终收涨 3.06%，报 3350.03 美元/盎司；今晨 | | 研究员：王露晨 CFA | 高开后则将历史新高刷至 3357.92 美元。伦敦银收涨 1.34%，报 32.83 美元/盎司。受外 | | 期货从业证号：F03110758 | 盘驱动，沪金主力合约收涨 2.62%，报 792.56 元/克，沪银主力合约收涨 1.14%，报 | | 投资咨询从业证号： Z0021675 | 8273 元/千克。 | | | 2.美元指数：美元指数再度下行，并一度跌至 99 美元附近，最终收跌 0.83%，报 | | 研究员：陈婧 FRM | 99.38。 | ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 天气担忧，关税风险仍在，美玉米企稳。中国对美玉米再次加征 50%关税，配额内 共计加 100%关税，对美国高粱共计 97%关税，国外玉米进口利润仍较低，7 月巴西进 1 / 5 锦州港平舱价 元 吨 研究员：刘大勇 玉米淀粉日报 2025 年 4 月 17 日 玉米淀粉日报 第一部分 数据 | 玉米&玉米淀粉数据日报 | | | | | | | | 2025/4/17 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | C2601 | | 2270 | -1 | -0.04% | 9,146 | -9.94% | 40,929 | 6.85% | | C2505 | | 2260 | 0 | 0.00% | 210,430 | 14.21% | 504,247 | -9.98% | | C2509 | | 2333 | -3 | -0.13% | 56,039 | ...

贵金属衍生品日报 2025 年 4 月 17 日 研究所副所长：车红云 大宗商品研究所 贵金属研发报告 期货从业证号：F03088215 投资咨询号：Z0017510 研究员：王露晨 CFA 期货从业证号：F03110758 投资咨询号：Z0021675 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 邮箱： wangluchen_qh@chinastock.co m.cn 贵金属衍生品日报 【市场回顾】 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开后小幅走高，当前交投于 7.298 附 近。 【重要资讯】 1.关税政策动向：（1）16 日，特朗普称会见了日本代表团，取得了重大进 展。日本方面对谈判细节不予置评，同时强烈呼吁取消对日本的关税措施。（2）美 国加州将就关税政策起诉特朗普政府，寻求停止关税措施。（3）我国商务部 16 日 称中方注意到，中国出口美国的个别商品累计各种名目的关税已达到 245%。这充 分暴露了美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步。中方此前已就美单 边加征关税多次阐明立场，对于美方这种毫无意义的关税数字游戏，中方不予理 会。但倘若美方执意继续实质性侵害中方 ...