报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2024年业绩有望超预期完成激励目标，全年TV出货量创历史新高，2025年接入DeepSeek赋能多个业务，有望持续加大AI领域投入，行业和公司端均有积极因素，预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为15.69/18.86/22.18亿港元 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为25.21/25.21亿股，总市值/流通为165.88/165.88亿港元，12个月内最高/最低价为7.18/2.55港元 [3] 2024年业绩情况 - 经调整归母净利润预计约为13亿 - 17亿港元，同比约+62%~+112%，有望超额完成同比增长50% - 65%（对应12 - 13.2亿港元）的股权激励考核目标 [4] - 核心TV业务规模增长叠加高毛利产品占比提升推动业绩增长，2024年电视全球出货量达2900万台（+14.8%），75寸及以上占比达13.2%（+2.4pct），量子点和Mini LED电视全球出货量同比分别+69.5%、+194.5% [4] - 创新业务持续高增，全品类营销和光伏业务规模和竞争力提升增厚业绩 [4] - 费用端通过降本增效措施优化2024年整体费用率 [4] 接入DeepSeek情况 - 2025年2月15日宣布正式接入，有望赋能智能家居、移动通信、内部研发等产品线和业务 [5] - 软件端TCL APP接入后实现AI助手中家电说明书问答和产品控制两大功能提升 [5] - 硬件端TCL电视、空调、手机接入后分别在音画质、人机交互、内容生成、响应需求、会议纪要功能等方面有突破或升级 [5] 投资建议 - 行业端全球TV市场大屏高端产品需求强，面板产能向中资转移，光伏、AR/XR、AI等行业增长迅速 [6] - 公司端作为全球TV行业龙头，智屏份额、中高端大屏产品占比提升，互联网业务盈利能力稳健，创新业务高速发展，品牌力提升，接入DeepSeek有望赋能发展 [6] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为15.69/18.86/22.18亿港元，对应EPS分别为0.62/0.75/0.88港元，当前股价对应PE分别为10.57/8.80/7.48倍 [6] 盈利预测和财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|78986|102706|121501|140273| |营业收入增长率(%)|11%|30%|18%|15%| |归母净利（百万元）|744|1569|1886|2218| |净利润增长率(%)|66%|111%|20%|18%| |摊薄每股收益（元）|0.31|0.62|0.75|0.88| |市盈率（PE）|8.32|10.57|8.80|7.48| [9] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 包含流动资产、现金、应收账款及票据等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，经营活动现金流、投资活动现金流等现金流量表项目，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率在2023A - 2026E的预测数据 [11]

社融与信贷“开门红” - 1月新增社融70567亿元，同比多增5833亿元，超出市场预期，规模创历史同期最高[10] - 1月新增信贷51300亿元，同比多增2100亿元，超出市场预期，规模创单月最高[11] - 1月信贷结构调整，企业部门结束同比负增，居民部门再度同比负增长[16] 居民与企业信贷情况 - 1月居民贷款新增4438亿元，同比少增5363亿元，短贷拖累明显，个人住房贷款增长好转[20] - 1月企（事）业单位贷款新增47800亿元，同比多增9200亿元，供给端因素为同比多增主要支撑[24] 表外融资与债券融资 - 1月表外融资新增5725亿元，同比少增284亿元，未贴现银行承兑汇票是主要拉动分项[27] - 1月政府债券融资6933亿元，同比多增3986亿元，持续同比多增，预计拉动效应将持续[30] - 1月企业债券融资4454亿元，同比多增134亿元，城投债净融资依旧为负[30] M1与M2同比情况 - 1月M1同比0.4%，较12月下降0.8%，新口径推出，同比增速因高基数放缓[33] - 1月M2同比增长7.0%，较上月下降0.3个百分点，非银存款为主要拖累[33] 政策展望 - 1月金融数据超预期实现“开门红”，政策发力强化逆周期调节基调将延续，增量举措节奏视多方因素而定[36]

报告行业投资评级 - 行业整体评级为看好/维持 [1] - 子行业中化学制药无评级，中药生产无评级，生物医药Ⅱ中性，其他医药医疗中性 [5] 报告的核心观点 - 2025年2月18日医药板块涨跌幅-2.01%，跑输沪深300指数1.13pct，涨跌幅居申万31个子行业第18名 [1] - Agios在研口服丙酮酸激酶激活剂Mitapivat在3期临床试验ACTIVATE - Kids中达到主要终点，试验组31.6%（6/19）患者获血红蛋白应答，安慰剂组为0%（0/11） [2] - 奥精医疗人工骨修复材料产品获印度尼西亚卫生部批准 [2] - 九典制药拟1.0 - 1.5亿元回购股份用于股权激励，预计回购400.32 - 600.48万股，占总股本0.81% - 1.21% [3] - 凯莱英已累计回购12,300,701股，占A股总股本3.6161%，总金额999,644,601.56元，回购方案实施完成 [3] - 宣泰医药已累计回购4,336,109股，占A股总股本0.96%，总金额36,126,025.26元，完成本次回购 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年2月18日医药板块涨跌幅-2.01%，跑输沪深300指数1.13pct，涨跌幅居申万31个子行业第18名 [1] - 各医药子行业中，其他生物制品(-1.44%)、血液制品(-1.70%)、医疗设备（-2.32%）表现居前，医院（-3.93%)、医药流通(-2.94%)、体外诊断品（-2.74%)表现居后 [1] - 个股日涨幅榜前3位为安必平(+11.95%)、常山药业(+11.07%)、能特科技(+9.89%)；跌幅榜前3位为超研股份（-12.72%）、迪安诊断(-11.71%)、祥生医疗（-11.40%) [1] 行业要闻 - Agios宣布在研口服丙酮酸激酶激活剂Mitapivat在3期临床试验ACTIVATE - Kids中达到主要终点，能改善血红细胞能量供应，提高健康水平 [2] 公司要闻 - 奥精医疗人工骨修复材料产品获印度尼西亚卫生部批准 [2] - 九典制药拟1.0 - 1.5亿元回购股份用于股权激励，预计回购400.32 - 600.48万股，占总股本0.81% - 1.21% [3] - 凯莱英已累计回购12,300,701股，占A股总股本3.6161%，总金额999,644,601.56元，回购方案实施完成 [3] - 宣泰医药已累计回购4,336,109股，占A股总股本0.96%，总金额36,126,025.26元，完成本次回购 [3]

报告行业投资评级 - 行业整体评级为看好/维持 [1] - 子行业中化学制药无评级，中药生产无评级，生物医药Ⅱ中性，其他医药医疗中性 [5] 报告的核心观点 - 2025年2月17日医药板块涨跌幅+0.66%，跑赢沪深300指数0.45pct，涨跌幅居申万31个子行业第12名 [1] - 各医药子行业中，医院、医疗研发外包、体外诊断表现居前，线下药店、其他生物制品、血液制品表现居后 [1] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为泓博医药、安必平、天智航；跌幅榜前3位为羚锐制药、马应龙、昆药集团 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - Galderma宣布欧盟已批准其白介素 - 31受体靶向单抗Nemluvio，用于治疗中度至重度特应性皮炎和结节性瘙痒患者，该药是FIC的单克隆抗体，曾在2019年获得美国FDA授予突破性疗法认定 [2] 公司要闻 - 万邦德子公司万邦德制药集团有限公司于2025年2月13日收到美国FDA的认定函，甲钴胺用于治疗肌萎缩侧索硬化获得FDA授予的孤儿药资格认定 [2] - 上海莱士拟以自有资金或自筹资金回购公司股份，回购金额为2.5 - 5.0亿元，回购价格不超过9.5元/股，预计回购数量为2617 - 5235万股，占公司总股本的0.39% - 0.79%，回购用途为用于股权激励或者员工持股计划 [3] - 恒瑞医药子公司成都盛迪医药有限公司收到国家药监局下发的《受理通知书》，公司HR19034滴眼液的药品上市许可申请获国家药监局受理，适应症为用于延缓等效球镜度数为 - 0.50D至 - 4.00D的6至12岁儿童近视进展 [3]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期，中国国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速 [4][11] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点 [4][11] - 随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][11] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期，中国国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速 [4][11] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点 [4][11] - 随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][11] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨2.50%，航空航天与国防指数下跌0.19% [12] - 本月沪深300指数上涨5.82%，航空航天与国防指数上涨3.65% [12] 行业新闻 - 2月11日17时30分，我国在海南文昌卫星发射场使用长征八号甲运载火箭，以一箭9星方式，成功将卫星互联网低轨02组卫星送入预定轨道，长征八号甲运载火箭首飞任务取得圆满成功，该卫星使用Ka等频段载荷，主要为用户提供宽带通信、互联网接入等服务，长征八号甲运载火箭是面向低轨星座组网发射需求的中型运载火箭，由中国运载火箭技术研究院在长征八号运载火箭基础上改进研制，进一步提升了发射运载能力和运载空间 [3][17] - 据澳大利亚广播公司2月13日报道，澳大利亚国防部当天表示，该国空军一架P - 8巡逻机11日在南海海域飞行时，遭到中国空军两架歼 - 16战机的挑战，其中一架飞机发射照明弹，中国外交部发言人郭嘉昆13日表示，澳大利亚军机未经中方允许，蓄意侵闯中国西沙群岛领空，侵犯中国主权，危害中方国家安全，中方采取驱离措施，正当合法，专业克制，中方已就此向澳方提出严正交涉，要求澳方停止侵权挑衅，停止破坏南海和平稳定 [18][19] - 2月11日，由巴基斯坦海军组织的“和平 - 2025”多国海上联合演习落幕，中国海军派出包头舰、高邮湖舰组成舰艇编队参加，中国、印度尼西亚、日本、意大利、马来西亚、美国等10余个国家派出舰艇参加，联演分为港岸、海上两个阶段，2月7日至9日港岸阶段，参演各方组织进行了演习磋商、专业话题圆桌讨论、舰艇参观等活动，2月10日至11日海上阶段，各国参演舰艇在卡拉奇附近海域围绕海上补给和联合反海盗、搜救、防空等内容展开演练 [20] - 据央视新闻报道，美东时间2月13日美国海军发布声明称，当地时间2月12日晚间美国尼米兹级航空母舰“哈里·杜鲁门”号在地中海地区埃及塞得港附近作业时与商船“贝西克塔斯 - M”号相撞，碰撞事故未使航母陷入危急状态，也没有船舱进水或人员受伤的报告，航母的推进装置未受影响，处于安全稳定的状态，目前事故原因仍在调查中，涉事的美国“哈里·杜鲁门”号航母此前被美军方部署至红海海域，近期，也门胡塞武装多次发表声明称对该航母发动袭击 [21] - 据美国“空天力量杂志”网站2月11日报道，美国国防部撤销了“哨兵”导弹进入工程和制造阶段的“里程碑B”阶段的批准，美国军方宣称“哨兵”导弹项目的主要问题是来自基础设施建设超支，而不是导弹本身，当下，“哨兵”洲际导弹开发和基础设施建设预计耗资已经超过1400亿美元，比2020年时的预估金额超支81%，目前，美国军方正在和诺格公司就项目重组，地面设施建设部分重新规划和引入竞争机制方面进行谈判 [22] 公司跟踪 - 富士达2024年年度业绩快报显示，报告期内，公司营业收入76,279.75万元，同比下降6.42%；归属于上市公司股东的净利润5,064.38万元，同比下降65.35%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润4,852.17万元，同比下降63.40%；基本每股收益预计0.2698元，同比下降65.35%，本次业绩快报为公司财务部门初步核算结果，尚未经会计师事务所审计，最终数据以公司2024年年度报告中披露的数据为准 [23] - 合众思壮拟使用自有资金对合众智造增资10,000.00万元人民币，增资后，合众智造注册资本由人民币10,000.00万元增加至20,000.00万元，公司仍持有合众智造100%股权，合众智造仍为公司全资子公司，本次增资是基于公司战略布局以及子公司经营发展的需要，公司拟通过本次增资增强合众智造的持续经营和发展能力，补充其流动资金，降低合众智造的资产负债率，符合公司未来整体战略发展方向，有利于进一步提升公司综合竞争力，本次增资后，合众智造仍为公司的全资子公司，不会导致公司合并报表范围发生变更 [24] - 光电股份控股股东光电集团拟向公司全资子公司新华光公司增资4,000万元，增资资金用于其补充资本金，公司接受光电集团对新华光公司进行增资，并放弃优先认缴出资权，增资完成后，新华光公司注册资本将由2亿元变更为2.1073亿元，公司持有新华光公司94.91%股份，光电集团持有新华光公司5.09%股份，光电集团是公司的控股股东，公司本次放弃优先认缴出资权、签署增资协议构成关联交易，关联交易金额未占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上，无需提交公司股东大会审议，本次增资为新华光公司项目发展提供必要的资金支持，促进其先进光学元器件产品发展，有利于推动其业务发展，进一步加强公司产业布局，本次增资后，新华光公司为公司控股子公司，公司合并报表范围未发生变化 [25] - 斯瑞新材2024年年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业收入133,024.64万元，同比增长12.78%；实现归属于母公司所有者的净利润11,723.46万元，同比增长19.21%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10,614.91万元，同比增长30.74%，本公告所载2024年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司正式披露的2024年年度报告为准 [26][27] - 航天长峰股东朝阳市电源有限公司因经营需要，拟从2025年3月6日至2025年6月5日期间，通过大宗交易方式减持不超过3,500,000股北京航天长峰股份有限公司股份，占公司总股本的0.7470%，减持价格按市场价格确定，截至本公告披露日，朝阳市电源有限公司持有北京航天长峰股份有限公司股份42,949,467股，占公司总股本的9.17% [28] - 芯动联科2024年年度业绩快报显示，报告期内，公司预计实现营业总收入40,512.52万元，同比增长27.76%；公司预计实现归属于母公司所有者的净利润22,039.07万元，同比增长33.25%；公司预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润20,993.80万元，同比增长46.96%，本公告所载2024年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，可能与公司2024年年度报告中披露的数据存在差异，具体数据以公司正式披露的2024年年度报告数据为准 [29] - 航亚科技2024年年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入70,323.75万元，同比增长29.39%；归属于母公司所有者的净利润12,661.67万元，同比增长40.37%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10,327.60万元，同比增长20.51%，本公告所载2024年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司正式披露的2024年度报告中经审计的数据为准 [30]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为看好/维持 [1] 报告的核心观点 - DeepSeek模型私有化部署需求激增，大模型一体机可降低AI使用门槛、满足数据敏感行业安全需求，随着政府和关键行业客户AI应用加速落地，一体机有望成大型政企客户主流AI计算平台，近期大量厂商发布Deepseek一体机，显示出对这一市场的看好 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 DeepSeek一体机密集发布，AI私有化部署需求旺盛 DeepSeek带动企业私有化AI部署需求 - DeepSeek开源模型适配上线后，云上访问量和用量激增，因直接API调用不稳定，企业开始探索私有化部署，厂商推出不同规格和配置的一体机解决方案 [10] - AI大模型一体机是集成计算设备，是AI服务器与大模型私有化部署的融合，包含CPU、GPU等软硬组件 [10] - 与云部署模式相比，一体机私有化部署具有高稳定性、简化部署、模型定制化、经济效应、数据安全等优点 [12][15] DeepSeek一体机密集发布 - 昇腾推出丰富的一体机产品形态，全面适配DeepSeek全系列模型，涵盖全场景应用，提供多种配置版本，满足不同规模企业需求 [14] - 截止2月12日，13家昇腾伙伴基于昇腾产品打造自有DeepSeek一体机产品，如神州数码的解决方案可在多领域应用 [18] - 多家厂商推出基于多款国产算力芯片的DeepSeek一体机，如联想集团、京东云等 [21] 投资建议 - 重点看好智微智能、科大讯飞、联想集团、浪潮信息、神州数码、中国长城等公司 [4][7][24]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为看好/维持 [1] 报告的核心观点 - DeepSeek模型私有化部署需求激增，大模型一体机可降低AI使用门槛、满足数据敏感行业安全需求，随着政府和关键行业客户AI应用加速落地，大模型私有化部署需求将持续增长，一体机有望成大型政企客户主流AI计算平台，近期大量厂商发布Deepseek一体机，显示出对这一市场的看好 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 DeepSeek一体机密集发布，AI私有化部署需求旺盛 DeepSeek带动企业私有化AI部署需求 - DeepSeek开源模型适配上线后，云上访问量和用量激增，因直接API调用不稳定，很多企业探索私有化部署，多家厂商推出一体机解决方案 [5][10] - AI大模型一体机是集成计算设备，是AI服务器与大模型私有化部署的融合，包含CPU、GPU等软硬组件 [10] - 与云部署模式相比，一体机私有化部署优点有高稳定性、简化部署、模型定制化、经济效应、数据安全等 [12][15] - 云计算和一体机部署大模型在数据敏感性、网络依赖、部署成本、定制化需求方面存在差异 [14] DeepSeek一体机密集发布 - 昇腾推出丰富的DeepSeek一体机产品形态，适配全系列模型，涵盖全场景应用，提供多种配置版本满足不同规模企业需求 [14] - 截止2月12日，13家昇腾伙伴基于昇腾产品打造自有DeepSeek一体机产品，如神州数码的解决方案可在多行业应用 [18] - 多家厂商推出基于多款国产算力芯片的DeepSeek一体机，如联想集团、京东云等 [21] 投资建议 - 重点看好智微智能、科大讯飞、联想集团、浪潮信息、神州数码、中国长城等公司 [4][7][24]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 1月社融数据开门红，建议关注顺周期板块。1月社融存量规模415.2万亿元，同比增长8%，增量规模7.06万亿元，比上年同期多增5833亿元。后续随着一揽子政策落地显效，顺周期板块景气度有望提升，建议关注机床、刀具、注塑机、工程机械等板块 [5][13] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 - 1月社融数据开门红，体现政策“靠前发力”效果，后续顺周期板块景气度有望提升，建议关注机床、刀具、注塑机、工程机械等板块 [5][13] 行业重点新闻 - 工程机械：2025年1月工程机械主要产品月平均工作时长74.6小时，同比增长3.61%，环比下降20.6%；月开工率为56.2%，同比增加1.43个百分点，环比下降8个百分点。1月销售装载机7920台，同比增长1.51%；销售挖掘机12512台，同比增长1.1% [14][15][17] - 机器人：宇树科技推出两款人形机器人Unitree H1与Unitree G1，G1售价9.9万，H1售价65万；Apptronik获3.5亿美元融资，将与谷歌DeepMind合作开发人形机器人 [18][20] - 锂电设备：1月全球纯电动和插电式混动汽车销量同比增长近18%；特斯拉上海储能超级工厂正式投产，年产量将达1万台，储能规模接近40GWh；现代将于3月推出全固态电池试生产线 [21][24][26] - 半导体设备：晶导微电子功率半导体（IDM）内江基地项目开工建设，一期预计年产功率二极管420亿只、功率整流器类产品200亿只，年营销收入约7.5亿元 [27] - 光伏设备：远达环保剥离新能源资产，涉及13个项目，关联交易金额不超过1.53亿元，占公司上年度经审计净资产不到5% [30] 重点公司公告 经营活动相关 - 五洲新春与中鼎股份签署战略合作协议，针对人形机器人部件总成产品合作 [31] - 开勒股份与河南省汽车产业投资集团签署合作协议，围绕无人驾驶技术合作 [32] - 天永智能中标2024年金坛H4J15装配线产能54万台每年整线改造项目（一期、二期），中标价一期3100万元，二期2100万元 [33] - 利柏特全资子公司中标宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程，中标价格22,618.67万元 [33] - 奥来德全资子公司成为成都京东方显示技术有限公司第8.6代AMOLED生产线项目第一中标候选人，金额6 - 7.5亿元 [34] - 精智达与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额3.2220亿元 [36] - 南矿集团与乌兹别克斯坦某客户签订产品销售合同，合同金额148,867,493.00元 [37] - 圣晖集成及控股子公司收到P2 - 1F/3F无尘室工程相关订单，订单总价326,050,000.00元 [38] - 纳科诺尔与国内某头部客户签订采购合同，合同总金额2.35亿元 [38] - 中大力德拟投资20,000万元建设精密核心组件生产线项目，建设周期24个月 [40] - 均普智能聘任柴俊为公司董事会秘书 [41] 资本运作相关 - 金杨股份发布2025年限制性股票激励计划(草案)，拟授予限制性股票总量129.20万股，占公司股本总额1.57% [42] - 国林科技拟回购公司股票，回购金额不低于3,000万元且不超过6,000万元，2月11日首次回购10,000股 [43][44] 板块行情回顾 - 本期（2月10日 - 2月14日），沪深300上涨1.2%，机械板块上涨0.0%，在所有一级行业中排名24。细分行业中，叉车涨幅最大，上涨8.4%；工业机器人及工控系统跌幅最大，下跌3.0% [4][45]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 1月社融数据开门红，建议关注顺周期板块。1月社融存量规模415.2万亿元，同比增长8%，增量规模7.06万亿元，比上年同期多增5833亿元。后续随着政策落地显效，顺周期板块景气度有望提升，建议关注机床、刀具、注塑机、工程机械等板块 [5][13] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 - 1月社融数据开门红，体现政策“靠前发力”效果，后续顺周期板块景气度有望提升，建议关注机床、刀具、注塑机、工程机械等板块 [5][13] 行业重点新闻 - **工程机械**：2025年1月工程机械主要产品月平均工作时长74.6小时，同比增长3.61%，环比下降20.6%；月开工率为56.2%，同比增加1.43个百分点，环比下降8个百分点。1月销售装载机7920台，同比增长1.51%；销售挖掘机12512台，同比增长1.1% [14][15][17] - **机器人**：宇树科技推出两款人形机器人Unitree H1与Unitree G1，G1售价9.9万，H1售价65万；Apptronik获3.5亿美元融资，将与谷歌DeepMind合作提升机器人智能化水平 [18][20] - **锂电设备**：1月全球纯电动和插电式混动汽车销量同比增长近18%；特斯拉上海储能超级工厂正式投产，年产量将达1万台，储能规模接近40GWh；现代将于3月推出全固态电池试生产线 [21][24][26] - **半导体设备**：晶导微电子功率半导体（IDM）内江基地项目开工建设，一期预计年产功率二极管420亿只、功率整流器类产品200亿只，年营销收入约7.5亿元 [27] - **光伏设备**：远达环保剥离新能源资产，涉及13个项目，关联交易金额不超过1.53亿元，将聚焦水电业务 [30] 重点公司公告 经营活动相关 - 五洲新春与中鼎股份签署战略合作协议，合作人形机器人部件总成产品 [31] - 开勒股份与河南省汽车产业投资集团签署合作协议，推进河南省汽车产业数字化、智能化升级 [32] - 天永智能中标江苏中之洋投资管理有限公司装配线改造项目，中标价一期3100万元，二期2100万元 [33] - 利柏特全资子公司中标宁德二期模块建造安装工程及临时泊位工程，中标价格22,618.67万元 [33] - 奥来德全资子公司成为成都京东方显示技术有限公司第8.6代AMOLED生产线项目第一中标候选人，金额6 - 7.5亿元 [34] - 精智达与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额3.2220亿元 [36] - 南矿集团与乌兹别克斯坦某客户签订产品销售合同，合同金额148,867,493.00元 [37] - 圣晖集成及控股子公司收到无尘室工程相关订单，订单总价326,050,000.00元 [38] - 纳科诺尔与国内某头部客户签订采购合同，合同总金额2.35亿元 [38] - 中大力德拟投资20,000万元建设精密核心组件生产线项目 [40] - 均普智能聘任柴俊为公司董事会秘书 [41] 资本运作相关 - 金杨股份发布2025年限制性股票激励计划草案，拟授予限制性股票总量129.20万股 [42] - 国林科技拟回购公司股份，金额不低于3,000万元且不超过6,000万元 [43] 板块行情回顾 - 本期（2月10日 - 2月14日），沪深300上涨1.2%，机械板块上涨0.0%，在所有一级行业中排名24。细分行业中，叉车涨幅最大，上涨8.4%；工业机器人及工控系统跌幅最大，下跌3.0% [4][45]

报告行业投资评级 - 传媒互联网行业整体评级为看好/维持，其中游戏和影视子行业评级为看好 [1][3] 报告的核心观点 - 随着海内外模型差距缩小，国内有场景优势的公司将受益于底层模型技术进步，实现AI与应用场景进一步结合，建议关注博纳影业、天娱数科、因赛集团等 [5][6][10] - 《哪吒之魔童闹海》成功提升了年内有重点产品上线公司的关注度，建议关注影视公司影片储备及上线计划，以及游戏公司储备新游上线节奏，如电魂网络、恺英网络、神州泰岳、吉比特、巨人网络等 [7][9][10] 根据相关目录分别进行总结 一周行情回顾 - 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.30%、9.87%、1.64%、1.88% [16] - 上周传媒互联网板块涨幅前十个股为光线传媒、浙数文化等，跌幅前五个股为力盛体育、奥飞娱乐等 [18][21] 行业运行数据 游戏 - 2024年国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%；2025年2月15日重点手游iOS畅销榜排名前三为《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线：枪战王者》 [22] - 2024年上半年国内广告投放力度排名前三的游戏为《向僵尸开炮》《233乐园》《骷髅传奇》 [34] AI - 2025年1月全球AI产品网页版访问量排名前三为ChatGPT（39.8亿）、New Bing（18.9亿）、Canva Text to Image（7.56亿） [35] - 2025年1月国内AI产品网页版访问量排名前三为纳米搜索（原360AI搜索）（3.08亿）、DeepSeek（2.57亿）、抖音豆包（3508万） [36] 电影 - 2025年至今内地电影总票房195亿元，2月15日单日票房9.16亿；当日票房排名前三为《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《美国队长4》 [39] 电视剧 - 2025年2月13日CSM71卫视黄金剧场电视剧收视排名前三为《三叉戟2》《九重紫》《花间令》 [43] - 截至2025年2月14日电视剧集播映指数排名前三为《五福临门》《仙台有树》《掌心》 [45] 综艺节目 - 截至2025年2月13日综艺节目播映指数排名前三为《声生不息·大湾区季》《大侦探拾光季》《一路繁花》 [48] 渠道 - 2024年8月国内五大视频平台MAU分别为爱奇艺（3.94亿）、腾讯视频（3.86亿）、芒果TV（2.68亿）、哔哩哔哩（2.19亿）、优酷（1.99亿） [51] 直播电商 - 2月3日 - 2月9日抖音直播主播销售排名前三为交个朋友、刘媛媛、董先生，销售额均为7500万 - 1亿+ [52] 广告营销 - 2023年1 - 7月广告市场花费同比上涨5.4%，7月份同比增长8.7%，月度花费环比减少0.8% [56] 重点公司重要公告速览 - 掌趣科技拟变更约1058万股回购股份用途为注销并减少注册资本 [58] - 顺网科技拟注销约617万股回购股份并减少注册资本 [58] - 慈文传媒拟以1000 - 2000万元回购股份，价格不超9.03元/股 [58] - 东方明珠8名高管增持9.65万股，增持总金额78.59万元 [58] - 旗天科技张莉辞去首席执行官职务，仍担任董事 [58] - 福石控股持股5%以上股东刘伟约6683万股股份被轮候冻结 [58] 行业要闻 AI - 海外方面，GPT - 4.5将是OpenAI最后一个非推理模型，GPT - 5即将发布；马斯克出价974亿美元欲夺回OpenAI控制权；Anthropic或提前发布Claude4及推理模型 [61][62][63] - 国内方面，昆仑万维推出Matrix - Zero世界模型；巨人网络与阿里云深化合作；腾讯元宝接入DeepSeek - R1满血版 [64][65][66] 游戏 - 全球数贸港核心区建设方案拟出台，争取杭州在网络游戏管理获更多权限 [69] - 《境·界 刀鸣》始解测试定档3月13日 [70] - 电竞世界杯基金会与拳头游戏达成三年合作，《英雄联盟》等入选2025年电竞世界杯 [71] - 首届电竞奥运会将于2027年在沙特利雅得举行 [72] 影视 - 《哪吒之魔童闹海》票房破100亿，成亚洲首部百亿票房影片 [73] - 2024年第四季度688部新片备案立项，全年超2700部，超越去年同期 [74]