核心观点 - 基金重点池更新涉及主动管理型权益类、固收+、纯债型及ETF品种，新增12只主动权益类基金、3只固收+基金、2只纯债型基金和4只ETF [5][8][9][10][11] - 四大基金组合年初以来表现优异，月报组合收益率9.48%（扣费后7.98%），积极组合10.71%（扣费后9.21%），稳健组合5.16%（扣费后3.66%），保守组合4.06%（扣费后2.56%）[6][14][15] - 7月末组合调整聚焦AI、大消费、周期等领域，月报组合调入易方达战略新兴产业A和广发价值核心A，积极组合调入鹏华优质治理LOF等3只产品 [6][17][18][19][20][21] 市场表现 - 主要指数年初至今涨幅：上证指数7.34%，股票基金10.54%，混合基金11.19%，债券基金0.92%，货币基金0.78% [3] - 60日涨幅显示股票基金表现最佳达9.30%，混合基金8.58%，上证指数6.97%，中证基金4.23% [3] - 基金指数2025年4月达34%涨幅，显著跑赢上证指数同期表现 [2] 组合调整详情 - 2025年2月积极组合调入信澳新能源精选A，调出中欧成长优选回报A，并进行了恒生科技等品种波段操作 [13] - 2025年4月低位加仓上证综指、黄金等品种，月报组合调入招商核心竞争力A等5只产品，调出景顺长城能源基建A等5只 [13] - 2025年7月末调整后组合配置显示，月报组合持有招商核心竞争力A等13只产品，积极组合配置大成高鑫A等15只产品 [22] 业绩比较 - 偏股混合型FOF中值收益率10.1869%，平衡混合型7.3250%，偏债混合型2.9008% [16] - 万得偏股混合型FOF指数收益率10.3624%，平衡混合型7.2415%，偏债混合型3.1667% [16] - 平台数据显示2025年1-4月组合收益率差异在1个百分点内，最大回撤差异1-2个百分点 [17]

报告核心观点 大盘震荡调整三大指数收跌，短期市场不确定性增加但成交额上升承接动能好，若快速修复仍处震荡上行趋势；投资者短期关注风格变化把握轮动节奏，中长期关注科技线、业绩线等方向；各行业和公司有不同发展动态和投资机会 [5][7][10] 财信研究观点 市场策略 - 分市场看，万得全A、上证指数等指数均下跌，硬科技板块相对抗跌，创新成长板块表现不佳 [7] - 分规模看，小微盘股板块跑赢，大盘股板块跑输 [8] - 分行业看，计算机、通信、综合表现居前，房地产、有色金属、钢铁跌幅居前 [8] - 资金层面，万得全A上涨公司少下跌公司多，涨停51家跌停9家，成交额增加 [8] - 算力硬件板块冲高回落，中长期是重点关注方向可逢低把握机会 [8] - 创新药概念震荡走强，中长期有投资价值但短期需谨慎追高 [9] 基金研究 - 7月31日，LOF、ETF等基金价格指数有涨有跌，ETF总成交额约4286.38亿元，纳指类品种表现突出 [12] 债券研究 - 7月31日，国债、国开债到期收益率下行，国债期货主力合约上涨，信用利差和等级利差有变动 [14] 重要财经资讯 宏观经济 - 央行7月31日开展2832亿元7天期逆回购操作，单日净回笼478亿元 [15][16] - 7月制造业PMI为49.3%，非制造业和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，经济总体产出保持扩张 [18] - 日本央行维持基准利率0.5%不变，连续第四次会议按兵不动 [22][23] 财经要闻 - 商务部称推动美方对等关税和中方反制措施展期90天，希望欧方保持市场开放 [25] - 北京市印发生育支持政策措施，包括建立补贴制度、健全住房支持政策等 [26] 行业及公司动态 行业动态 - 到2029年全球机器人市场规模预计超4000亿美元，中国市场占近半份额且复合增长率居前列 [28] - 国家开发银行向哈萨克斯坦国有铁路公司机车采购项目发放首笔1.8亿元人民币贷款 [30] - 上半年全国能源供应充足，可再生能源新增装机2.68亿千瓦，发电量达17993亿千瓦时 [33] - 本周硅片价格延续涨势，下游电池价格上涨，组件价格相对平稳 [35][36] - META上调全年资本支出预期，微软第一财季资本支出预计超300亿美元 [38][39] - 国家网信办约谈英伟达，要求就H20算力芯片安全问题说明并提交证明材料 [41] - 2025Q2全球AI智能眼镜销量达87万台，同比增长222%，全年有望超550万预期 [43] - 截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元，固定收益类产品是主体 [45] 公司跟踪 - 胜宏科技具有多方面优势，扩充高端产品产能，已取得较大规模在手订单 [48] - 益生股份拟受让滨州益生37.81%股权实现全资控股，服务战略整合目标 [50] 湖南经济动态 湘股动态 - 2025年上半年道道全营收27.92亿元，归母净利润1.81亿元，净利润增长因财务费用和采购成本下降 [51] - 未来围绕“扩品类、扩渠道”发展，推出新产品，新增经销商 [52] 湖南省地方动态及政策 - 湖南审议非税收入管理条例修订草案，明确分类定位、规范收缴管理、修改票据管理 [54] - 常委会人员建议细化征管权、建立绩效评价制度 [55]

报告核心观点 市场冲高回落但总体向好趋势未改，短期内可积极参与结构性机会，关注科技线、消费线、大金融板块和“反内卷”方向；中长期指数大概率震荡偏强运行，可积极参与A股市场 [7]。 市场数据 - 2025年7月31日，上证指数收盘3615.72点，涨0.17%；深证成指收盘11203.03点，跌0.77%；创业板指收盘2367.68点，跌1.62%；科创50收盘1058.57点，跌1.11%；北证50收盘1439.64点，跌1.75%；沪深300收盘4151.24点，跌0.02% [1] - A股市场中，上证指数总市值697223亿元，流通市值545996亿元，市盈率12.88，市净率1.34；深证成指总市值236059亿元，流通市值201804亿元，市盈率21.76，市净率2.30；创业板指总市值65835亿元，流通市值52968亿元，市盈率30.87，市净率4.27；科创50总市值36894亿元，流通市值25464亿元，市盈率57.86，市净率4.47；北证50总市值3142亿元，流通市值2198亿元，市盈率48.59，市净率4.86；沪深300总市值612738亿元，流通市值461011亿元，市盈率11.97，市净率1.32 [2] 财信研究观点 市场策略 - 分市场看，万得全A指数跌0.40%，收于5643.6点；上证指数涨0.17%，收于3615.72点；科创50指数跌1.11%，收于1058.57点；创业板指数跌1.62%，收于2367.68点；北证50指数跌1.75%，收于1439.64点，蓝筹板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输 [4] - 分规模看，上证50指数涨0.38%，收于2819.35点；中证A100指数跌0.06%，收于3949.29点；沪深300指数跌0.02%，收于4151.24点；中证500指数跌0.65%，收于6314.69点；中证1000指数跌0.82%，收于6718.48点；中证2000指数跌0.90%，收于2846.33点，超大盘股板块风格跑赢，小微盘股板块风格跑输 [5] - 分行业看，钢铁、石油石化、传媒涨幅居前，汽车、计算机、电力设备跌幅居前 [5] - 资金层面，万得全A指数1712家公司上涨，3557家公司下跌，涨停公司55家，跌停公司10家，全市场成交额18709.76亿元，较前一交易日增加416.67亿元 [5] - 市场冲高回落，红利方向反弹，影视院线板块、三胎概念、油气板块表现强势，稳定币、固态电池等板块调整 [5][6] 基金研究 - 7月30日，LOF基金价格指数上涨0.02%，ETF基金价格指数下跌0.51%，上证50ETF上涨0.31%，沪深300ETF下跌0.07%，中证500ETF下跌0.65%，标普500ETF下跌0.18%，日经225ETF基金上涨0.07%，德国30ETF上涨0.27%，法国CAC40ETF上涨0.17%，黄金ETF上涨0.19%，豆粕ETF上涨0.98%，嘉实原油上涨3.21%，ETF总成交额约3669.43亿元，油气资源类品种表现突出 [9] 债券研究 - 7月30日，1年期国债到期收益率下行1.5bp至1.40%，10年期国债到期收益率下行2.9bp至1.72%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至32bp；1年期国开债到期收益率下行1.0bp至1.51%，10年期国开债到期收益率下行3.3bp至1.79%；DR001下行4.8bp至1.32%，DR007下行4.7bp至1.52%；国债期货10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.03%；3年期AAA级信用利差上行1.46bp至23.85bp，3年期AA - AAA级等级利差持平在22.00bp [11] 重要财经资讯 宏观经济 - 中共中央政治局7月30日召开会议，决定10月召开二十届四中全会，研究“十五五”规划建议，分析当前经济形势，部署下半年经济工作，强调保持战略定力，推动经济质升量增，做好多方面工作 [13][14] - 央行7月30日开展3090亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1505亿元逆回购到期，单日净投放1585亿元 [19] 财经要闻 - 国务院新闻办介绍育儿补贴制度，国家全面实施，基础标准每孩每年3600元，地方政策要规范衔接，此前补贴高的评估备案后可继续执行，政策至少在地市级统筹 [21][22] - 国家发改委征求政府投资基金相关意见，强调基金在长期布局领域发挥跨周期和逆周期调节作用，支持现代化产业体系建设 [24] 行业及公司动态 行业动态 - 涛涛车业与宇树科技达成战略合作，融合渠道与技术优势，开拓机器人海外市场等领域 [26] - 2025年H1连锁超市企业仍面临较大压力，47.5%企业销售额同比增长，37.5%企业净利润同比增长，门店总数增长，来客数分化，面临消费市场下行等挑战 [28] - 7月30日，逐际动力发布全尺寸通用人形机器人LimX Oli，售价15.8万元起，8月8日亮相北京世界机器人大会 [30] 重点公司跟踪 - 维力医疗2025H1实现归母净利润1.21亿元，同比增长14.17%，各产品收入有增有减，内销受医疗整顿影响，外销业务增长 [31][32] 湖南经济动态 湘股动态 - 威胜信息2025年上半年实现营业收入13.68亿元，同比+11.88%；归母净利润3.05亿元，同比+12.24%；Q2营收8.13亿元，环比增长46.29%；归母净利润1.66亿元，环比增长18.92%；各板块和地区业务均有增长，在手订单充盈，推出创新产品 [33][34] 湖南省地方动态及政策 - 湖南省体育局印发《2025年湖南省足球联赛竞赛规程》，赛事9 - 12月举行，旨在培养足球人才，促进多方面发展 [36] - 2025年6月末湖南各项贷款余额78464亿元，同比增长6.7%，存款增长8.3%，社会融资规模增量保持较高水平 [38]

市场数据概览 - 上证指数收盘3609.71点，涨幅0.33%，深证成指收盘11289.41点，涨幅0.64%，创业板指收盘2406.59点，涨幅1.86%，科创50收盘1070.45点，涨幅1.45%，北证50收盘1465.32点，涨幅0.68%，沪深300收盘4152.02点，涨幅0.39% [1] - 上证指数总市值69.56万亿元，流通市值54.5万亿元，市盈率12.86倍，市净率1.34倍，深证成指总市值23.78万亿元，流通市值20.31万亿元，市盈率21.94倍，市净率2.32倍，创业板指总市值6.69万亿元，流通市值5.38万亿元，市盈率31.38倍，市净率4.34倍 [2] - 科创50总市值3.73万亿元，流通市值2.57万亿元，市盈率58.8倍，市净率4.54倍，北证50总市值3193亿元，流通市值2235亿元，市盈率49.31倍，市净率4.94倍，沪深300总市值61.09万亿元，流通市值45.96万亿元，市盈率11.96倍，市净率1.32倍 [2] 市场策略分析 - 创新成长板块风格跑赢，蓝筹板块风格跑输，小盘股板块风格跑赢，超大盘股板块风格跑输 [6][7] - 通信、钢铁、医药生物涨幅居前，美容护理、银行、农林牧渔跌幅居前 [7] - 上证指数市盈率15.63倍，处于历史后36.23%分位，市净率1.42倍，处于历史后18.12%分位，科创50市盈率146.09倍，处于历史后99.63%分位，市净率4.88倍，处于历史后53.37%分位 [7] - 创业板指数市盈率35.08倍，处于历史后20.33%分位，市净率4.39倍，处于历史后34.97%分位，万得全A市盈率20.68倍，处于历史后54.67%分位，市净率1.7倍，处于历史后25.08%分位 [7] 行业及公司动态 - 药明康德2025H1营业收入207.99亿元，同比增长20.64%，扣非归母净利润55.82亿元，同比增长26.47%，预计2025年整体收入上调至425亿元-435亿元 [28][29][30] - 中国中车签订重大合同合计金额329.2亿元，约占2024年营业收入的13.4% [31][32][33] - 中化国际拟并购南通星辰合成材料有限公司100%股权，南通星辰2025年上半年实现营业收入23.7亿元，归母净利润1.58亿元 [34][35][36] - 赛恩斯预计2025年上半年归母净利润4600万元-4900万元，同比下降57.53%至60.13%，扣非归母净利润4500万元-4800万元，同比下降11.25%至16.80% [37][38] 宏观经济及政策 - 2025年1-6月国有企业营业总收入40.75万亿元，同比下降0.2%，利润总额2.18万亿元，同比下降3.1% [15][21] - 2025年1-6月全国吸收外资4232.3亿元人民币，同比下降15.2%，制造业实际使用外资1090.6亿元人民币，服务业实际使用外资3058.7亿元人民币 [17][18] - 央行开展4492亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放2344亿元 [19][20] - 宁夏发布新能源上网电价市场化改革方案，2025年6月1日前投产项目机制电价为0.2595元/千瓦时，2025年6月1日起投产项目竞价上限0.2595元/千瓦时，下限0.18元/千瓦时 [26][27] 区域经济动态 - 2025年上半年湖南外贸企业享受原产地关税减让9.75亿元，同比增长40.29%，进口享惠综合利用率95.7%，提高5.2个百分点 [39] - 浙江拟探索建立"科技企业培育板"，支持杭州、宁波开展股权投资和创业投资份额转让试点 [24][25] - 中国长安汽车集团在重庆挂牌成立，拥有117家分子公司，将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车等新质生产力 [22][23]

报告核心观点 - 大盘震荡反弹，算力硬件板块大涨，指数层面维持震荡向上趋势，但题材板块轮动较快，短期内可积极参与市场结构性机会，中长期看指数大概率维持震荡偏强运行，可积极参与A股市场 [5][7][8] 财信研究观点 市场策略 - 分市场看创新成长板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输；分规模看小微盘股板块风格跑赢，大盘股板块风格跑输；分行业看国防军工、非银金融、医药生物涨幅居前，交通运输、钢铁、煤炭跌幅居前 [5][6] - 各指数市盈率和市净率估值处于不同历史分位 [6] - 万得全A指数上涨公司多，全市场成交额减少，涨停和跌停公司分别有62家和12家 [7] - 大盘震荡反弹，算力硬件板块因政策利好大涨，中长期有投资价值；影视院线方向受票房回暖影响走强，但持续性待观察 [7][8] 基金研究 - 7月28日，LOF基金价格指数、ETF基金价格指数等有不同涨跌表现，ETF总成交额约3952.6亿元，日内创新药类品种表现突出 [10] 债券研究 - 7月28日，1年期和10年期国债、国开债到期收益率下行，国债期货主力合约上涨，3年期AAA级信用利差上行，3年期AA - AAA级等级利差持平 [12] 重要财经资讯 宏观经济 - 国家育儿补贴制度实施方案公布，对符合规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元 [14] - 央行开展4958亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放3251亿元 [16] 财经要闻 - 九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》，分阶段完成隐患排查整治工作 [18] - 国内商品期货收盘多数下跌，焦煤等主力合约跌停，红枣等小幅上涨 [20] - 上海发放6亿元算力券，降低智能算力使用成本，给予租金补贴和建设支持 [22] 行业及公司动态 行业动态 - 腾讯发布混元3D世界模型及钛螺丝平台，展示“1+3+N”全景体系 [24][25] - 上海市药监局印发《上海市第二类医疗器械优先审批程序》，明确五类优先审批条件 [27] - 阿里首款自研夸克AI眼镜亮相，具备多种功能，将探索多场景应用 [29] 公司跟踪 - 恒瑞医药与GSK签署合作协议，GSK支付5亿美元首付款，潜在总金额约120亿美元，HRS - 9821处于临床开发阶段，其他11个项目处于非临床研究阶段 [31] 湖南经济动态 湘股动态 - 圣湘生物两款产品获医疗器械注册证，可指导高血压患者个体化用药，近一年已有8款药物基因组学产品上市 [34] 湖南省地方动态及政策 - 上半年湖南省电子信息制造业50个重点项目完成投资151.8亿元，部分重大项目建设成效明显 [36] - 近四成项目实现投产，为全省电子信息制造业稳增长提供支撑 [37] - 重点项目带动产业集聚，多个园区吸引企业落地，促进产业链发展 [38]

报告核心观点 - 市场回稳向好态势明确，应积极参与A股市场机会，虽下周面临扰动或震荡调整，但维持指数震荡偏强运行、投资容错率提升的判断，可保持较高权益仓位，关注高景气板块低吸轮动机会 [6] 市场数据与A股市场概览 市场数据 - 2025年7月28日，上证指数收盘3593.66点，跌0.33%；深证成指收盘11168.14点，跌0.22%；创业板指收盘2340.06点，跌0.23%；科创50收盘1054.20点，涨2.07%；北证50收盘1458.98点，涨0.52%；沪深300收盘4127.16点，跌0.53% [1] A股市场概览 - 上证指数总市值693448亿元，流通市值542716亿元，市盈率12.84倍，市净率1.34倍；深证成指总市值243907亿元，流通市值200791亿元，市盈率21.73倍，市净率2.30倍；创业板指总市值65241亿元，流通市值52043亿元，市盈率30.57倍，市净率4.23倍；科创50总市值36898亿元，流通市值25322亿元，市盈率58.09倍，市净率4.47倍；北证50总市值3193亿元，流通市值2231亿元，市盈率49.39倍，市净率4.94倍；沪深300总市值617992亿元，流通市值457592亿元，市盈率11.93倍，市净率1.32倍 [2] 财信研究观点 市场层面 - 分市场看，万得全A指数跌0.13%，收于5620.73点；上证指数跌0.33%，收于3593.66点；科创50指数涨2.07%，收于1054.2点；创业板指数跌0.23%，收于2340.06点；北证50指数涨0.52%，收于1458.98点，硬科技板块跑赢，蓝筹板块跑输；分规模看，上证50指数跌0.60%，收于2795.51点；中证A100指数跌0.57%，收于3928.5点；沪深300指数跌0.53%，收于4127.16点；中证500指数涨0.10%，收于6299.59点；中证1000指数涨0.08%，收于6706.61点；中证2000指数涨0.30%，收于2841.29点，小微盘股板块跑赢，超大盘股板块跑输；分行业看，电子、计算机、房地产涨幅居前，食品饮料、建筑材料、建筑装饰跌幅居前 [4] 估值层面 - 上证指数市盈率15.58倍，处于历史后36%分位，市净率1.42倍，处于历史后17.78%分位；科创50指数市盈率146.16倍，处于历史后99.7%分位，市净率4.88倍，处于历史后53.49%分位；创业板指数市盈率34.81倍，处于历史后19.76%分位，市净率4.36倍，处于历史后34.17%分位；万得全A市盈率20.73倍，处于历史后55.15%分位，市净率1.71倍，处于历史后25.28%分位；北证50指数市盈率68.42倍，处于历史后94.65%分位，市净率5.1倍，处于历史后99.62%分位 [5] 资金层面 - 万得全A指数2532家公司上涨，2724家公司下跌，涨停49家，跌停16家，全市场成交额18154.51亿元，较前一交易日减少584.29亿元 [5] 市场策略 - A股牛市氛围渐浓，情绪面投资容错率提升，技术面指数多盘中修复，万得全A指数持续在5日均线上方运行，下一个压力位为2021年底高点，资金面踏空资金入场带来做多动力支撑宽基指数，后续调整幅度及时间有限，大概率横盘震荡后继续走强；虽下周面临扰动或震荡调整，但“反内卷”政策缓解困境，股市财富效应抵消楼市拖累，支撑A股业绩回暖，维持指数震荡偏强、投资容错率提升判断，可保持较高权益仓位，关注高景气板块低吸轮动机会，如AI产业链、中报有望超预期标的、避险的军工及稀土、“反内卷”相关方向 [6][7] 基金研究 基金数据日跟踪 - 上周（7月21 - 25日），中国基金总指数涨1.02%，普通股票型基金指数涨1.77%，偏股混合型基金指数涨1.81%，长期纯债型基金指数跌0.3%，QDII基金指数涨1.21%，LOF基金价格指数涨1.65%，ETF基金价格指数涨2.42%；25日，中国基金总指数跌0.01%，普通股票型基金指数跌0.04%，偏股混合型基金指数涨0.03%，长期纯债型基金指数跌0.02%，QDII基金指数涨0%，LOF基金价格指数跌0.01%，ETF基金价格指数跌0.04% [9][10] 基金市场周报概要 - 本周（20250728 - 20250801）拟发行基金30只，含被动指数型股票基金18只等，拟发行规模540亿以上，南方中证通用航空主题ETF为（中证）通用航空指数首发基金；（中证）通用航空指数与（国证）通用航空指数相关性最高，两只指数近一年sharpe值和年化收益相对较高；两只指数最高重仓行业均为国防军工，前两大重仓行业一致，（国证）通用航空指数行业分布更集中于国防军工，（中证）通用航空指数成分股集中度更高、市值分布更分散 [12][13] 债券研究 债券市场综述 - 7月25日，1年期国债到期收益率下行1.1bp至1.38%，10年期国债到期收益率下行0.5bp至1.73%，期限利差走阔1bp至35bp；1年期国开债到期收益率下行1.0bp至1.52%，10年期国开债到期收益率下行0.5bp至1.81%；DR001下行13.4bp至1.52%，DR007上行7.6bp至1.65%；国债期货10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约收平；3年期AAA级信用利差上行2.55bp至21.02bp，3年期AA - AAA级等级利差下行0.00bp至22.00bp [15] 重要财经资讯 宏观经济 - 上半年全国一般公共预算支出141271亿元，同比增长3.4%，中央支出19914亿元，同比增长9%，地方支出121357亿元，同比增长2.6%；国务院总理李强出席2025世界人工智能大会开幕式并提三点建议；2025年1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%，国有控股企业利润总额11091.2亿元，同比下降7.6%，股份制企业利润总额25330.4亿元，下降3.1%，外商及港澳台投资企业利润总额8823.1亿元，增长2.5%，私营企业利润总额9389.7亿元，增长1.7%，采矿业利润总额4294.1亿元，同比下降30.3%，制造业利润总额25900.6亿元，增长4.5%，电力等行业利润总额4170.4亿元，增长3.3% [17][18][20] 财经要闻 - 证监会召开工作会议，强调把握市场要稳等着力点稳定活跃资本市场；十部门联合印发方案，指导电商平台扶持乡村、开展直播活动、提供扶农措施、优化算法推荐 [22][24] 行业及公司动态 重点公司跟踪 - 宁波银行2025年上半年营业收入371.60亿元，同比增长7.91%，净利润147.72亿元，同比增长8.23%；截至6月末，总资产34703.32亿元，较上年末增长11.04%，客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07%，贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36%；不良贷款率0.76%，环比持平，拨备覆盖率374.16%，环比提升3.62个百分点，资本充足率15.21%，环比提升0.27个百分点，核心一级资本充足率9.65%，环比提升0.33个百分点 [26] 公司跟踪 - 铁建重工2025年上半年新签合同总额772712.43万元，同比增长3.15%，隧道掘进机业务新签合同419868.67万元，同比下降11.70%，特种专业装备业务新签117342.99万元，同比下降6.21%，轨道交通设备业务新签合同235500.77万元，增长58.62%，境内市场新签合同588768.60万元，同比增长10.30%，境外市场新签183943.83万元，同比下降14.57%；二季度中标合同金额187222.50万元，涵盖三大业务领域 [28] - 贝因美控股股东浙江小贝大美控股有限公司持有公司股份132629471股，占总股本12.28%，其中被质押或冻结131105171股，占其持股98.85%，浙江省金华市中级人民法院已裁定受理其预重整申请，后续重整可能调整股东权益，但公司生产经营正常，与控股股东业务往来正常 [32] - 有友食品控股股东赵英7月24日通过大宗交易减持公司股份4276900股，占总股本1.00%，其与一致行动人合计持股比例由70.00%减至69.00%，赵英计划7月15日至10月12日减持不超总股本3%，其中集中竞价不超1%，大宗交易不超2% [35] 湖南经济动态 湘股动态 - 大湖股份2025年上半年营业收入4.26亿元，同比下滑14.40%，扣非归母净利润 - 453.91万元，同比减亏1222.13万元，归属上市公司股东净利润 - 257.16万元，同比减亏1128.08万元，经营活动净现金流8421.29万元，同比增加18836.63万元 [37] 湖南省地方动态及政策 - 湖南雪峰山索道首轮试车成功，设计全长7600米，垂直高差1157米，单程运行约23分钟，起点对接沪昆高铁溆浦南站，开通后串联景区形成旅游集散枢纽，支撑配套项目建设，力争9月试运营 [39]

报告核心观点 - A股市场回稳向好态势明确，虽短期面临扰动将震荡调整，但中期行情延续性好，继续看好本轮A股行情高度及持续性，可关注高景气板块低吸轮动机会 [6][9][10] 近期策略观点 - 从情绪、技术、资金面看A股后续指数调整幅度和时间有限，本轮行情延续性好，“反内卷”改善业绩预期，股市财富效应或带动经济弱复苏 [9] - 市场将面临“反内卷”兑现、政策预留空间、海外关税谈判等扰动，但不改变A股上行趋势 [10] - 建议积极参与A股市场，规范市场价格秩序治理“内卷”，观察7月规上工业企业利润，关注高股息板块及债市，留意美国关税谈判进度 [10][12][13] - 可关注AI产业链、中报超预期标的、避险军工及稀土、“反内卷”方向的低吸轮动机会 [17][18] A股行情回顾 - 上周（7.21 - 7.25）上证指数、深证成指等主要股指上涨，建筑材料、煤炭、钢铁等行业板块涨幅居前，沪深两市成交额上升，中小盘股占优，部分商品价格有涨跌 [19][20] - 展示主要股指和全球主要股指的涨跌幅情况 [22][26] 行业高频数据 - 报告展示水泥价格指数、挖掘机产量同比、工业品产量同比增速等行业高频数据图表 [30][38] 市场估值水平 - 报告展示万得全A指数滚动市盈率、市净率走势图表 [41][42] 市场资金跟踪 - 报告展示两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、新成立基金份额等市场资金相关图表 [43][44]

报告核心观点 - 大盘反弹个股普涨沪指收于3600点以上，市场处于量价稳步上行的反弹趋势，本轮行情有一定持续性有望慢牛走势，短期内可积极参与结构性行情机会 [7][11] A股市场概览 - 上证指数总市值696008亿元流通市值544615亿元，市盈率12.89，市净率1.34；深证成指总市值244769亿元流通市值201349亿元，市盈率21.81，市净率2.31；创业板指总市值65408亿元流通市值52177亿元，市盈率30.67，市净率4.24；科创50总市值36247亿元流通市值24826亿元，市盈率56.62，市净率4.38；北证50总市值3183亿元流通市值2225亿元，市盈率49.29，市净率4.93；沪深300总市值621610亿元流通市值460299亿元，市盈率12.00，市净率1.33 [2] 财信研究观点 市场层面 - 分市场看，万得全A指数涨1.08%收于5627.86点，上证指数涨0.65%收于3605.73点，科创50指数涨1.17%收于1032.84点，创业板指数涨1.50%收于2345.37点，北证50指数涨1.10%收于1451.47点，创新成长板块风格跑赢蓝筹板块风格跑输 [7] - 分规模看，上证50指数涨0.40%收于2812.44点，中证A100指数涨0.85%收于3951.22点，沪深300指数涨0.71%收于4149.04点，中证500指数涨1.56%收于6293.6点，中证1000指数涨1.42%收于6701.12点，中证2000指数涨1.12%收于2832.87点，中盘股板块风格跑赢超大盘股板块风格跑输 [8] - 分行业看，美容护理、有色金属、钢铁涨幅居前，公用事业、通信、银行跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为15.64倍处于历史后36.3%分位，市净率（LF）估值为1.42倍处于历史后18.1%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为141.62倍处于历史后99.41%分位，市净率（LF）估值为4.72倍处于历史后49.44%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为34.89倍处于历史后19.9%分位，市净率（LF）估值为4.37倍处于历史后34.33%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为20.81倍处于历史后55.51%分位，市净率（LF）估值为1.71倍处于历史后25.77%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为67.65倍处于历史后93.87%分位，市净率（LF）估值为5.04倍处于历史后98.72%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数4391家公司上涨，911家公司下跌，涨停公司79家，跌停公司2家，全市场成交额18738.81亿元，较前一交易日减少244.9亿元 [9] 市场策略 - 大盘反弹个股普涨，沪指收于3600点以上，三大指数创年内收盘新高，个股普涨，海南自贸区概念涨幅靠前，稀土永磁概念活跃，雅江水电站概念反弹，贵金属、银行、CPO等板块调整 [9] - 海南自贸区概念涨幅靠前，因相关政策密集释放，全岛封关货物税收政策明确，封关时间定于2025年12月18日，短期内有冲高动能，可逢低关注受益标的 [9] - 稀土永磁概念活跃，因相关推荐性国家标准将实施，可精选中报业绩超预期标的逢低关注，谨慎追高 [10] - 市场处于量价稳步上行反弹趋势，短期内可积极参与结构性行情机会，关注雅江水电站、海南自贸区概念或埋伏AI、光伏等滞涨热点板块，关注中共中央政治局会议动态，本轮行情有持续性有望慢牛走势，主流宽基指数未破位下行时可积极做多，后期指数有挑战“924”行情高点可能 [11] 基金研究 - 7月24日，LOF基金价格指数上涨0.52%，ETF基金价格指数上涨1%，上证50ETF上涨0.41%，沪深300ETF上涨0.62%，中证500ETF上涨1.48%，标普500ETF上涨0.42%，日经225ETF基金上涨1.74%，德国30ETF上涨0.74%，法国CAC40ETF上涨1.61%，黄金ETF下跌1.64%，白银基金下跌1.1%，豆粕ETF下跌2.04%，嘉实原油上涨0.55%，ETF总成交额约3798.24亿元，日内稀有金属类品种表现突出 [13] 债券研究 市场表现 - 7月24日，1年期国债到期收益率上行2.0bp至1.39%，10年期国债到期收益率上行3.4bp至1.74%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至34bp；1年期国开债到期收益率上行3.8bp至1.53%，10年期国开债到期收益率上行4.5bp至1.81%；DR001上行28.1bp至1.65%，DR007上行9.3bp至1.58%；国债期货10年期主力合约跌0.29%，5年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.07%；3年期AAA级信用利差下行1.00bp至18.47bp，3年期AA - AAA级等级利差上行1.00bp至22.00bp [15] 重要财经资讯 - 国家主席习近平就中欧关系未来发展提出三点主张，即坚持相互尊重巩固伙伴关系定位，坚持开放合作妥善处理分歧摩擦，践行多边主义维护国际规则秩序 [16][17] - 欧元区7月制造业PMI初值为49.8，预期49.7，前值49.5；服务业PMI初值为51.2，预期50.7，前值50.5；综合PMI初值为51，预期50.8，前值50.6 [18][19] - 央行7月24日开展3310亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日4505亿元逆回购到期，单日净回笼1195亿元 [20][21] - 中国人民银行、农业农村部联合印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》，提出加大乡村振兴重点领域金融资源投入，包括增强粮食安全金融保障、巩固拓展金融帮扶成果、深化乡村富民产业金融服务、提升乡村建设金融服务水平、强化金融赋能乡村治理质效等 [22][23][24] - 国家医疗保障局7月24日表示第十一批集采工作已启动，研究优化具体规则，优化价差计算“锚点”，要求报价最低中选企业公开报价合理性并承诺不低于成本报价 [25][26] 行业及公司动态 - 农业农村部7月23日召开推动生猪产业高质量发展座谈会，将强化市场引导和政策支持，健全产能综合调控机制，严格落实产能调控举措，随着去产能降重工作推进，生猪短期价格预计趋于稳定，2026年均价有望上行，产业集中度有望提升，猪价或进入温和回升通道，建议关注降重及能繁母猪去化进度，关注具备成本行业领先优势的牧原股份、温氏股份 [27][28] - 2025年上半年中国工业机器人出口9.42万台，总金额达7.46亿美元，同比增长59.74%，2024年全年出口总额为11.3亿美元，同比增长43.22%，出口市场份额跃居全球第二，今年上半年出口第一大目的国为越南，出口额较上年同期翻番还多 [29][30] - 谷歌母公司Alphabet第二季净利润同比上升19%至281.96亿美元，营收增长14%至964.3亿美元，优于市场预期，Q2谷歌服务收入增长12%至825亿美元，谷歌云收入增长32%至136亿美元，高于预期，公司预计今年资本支出达850亿美元，此前预计为750亿美元 [31][32] - 我国将向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，项目坚持自愿申请原则，补贴以电子消费券形式按自然月发放，2025年7月起在部分试点地区先行开展，年底前在其他省份推开，补贴资金按9:1原则央地共担，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95% [33][34] - 劲仔食品7月23日公告拟使用自有及专项贷款资金以集中竞价方式回购部分股票，用于股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格不超过16元/股，资金总额不低于5000万元、不超过10000万元，回购期限不超过12个月 [35][36] 湖南经济动态 - 千金药业子公司湖南千金湘江药业股份有限公司收到腺苷钴胺胶囊（0.5mg）《药品注册证书》，湖南千金协力药业有限公司收到沙库巴曲缬沙坦钠片（100mg）《药品注册证书》 [37][38] - 国家发改委下达湖南省第三批以工代赈中央预算内资金6.4293亿元，是今年第6批，重点支持197个基础设施项目，预计带动2.13万名劳动力就近务工，发放劳务报酬3.03亿元，资金用于县域内城乡融合和农业农村中小型基础设施改善，优先吸纳失业人员、返乡农民工等重点群体就业，设置689个公益性岗位 [40][41]

报告核心观点 报告围绕A股市场、财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态展开分析，指出大盘冲高回落但仍处震荡反弹结构，短期内可把握结构性行情机会，关注雅江水电站概念、创新药方向等板块；同时介绍了宏观经济政策、各行业发展情况及相关公司动态等信息 [6][9] A股市场概览 - 上证指数收盘3582.30，涨0.01%，总市值692408亿元，流通市值540638亿元，市盈率12.82，市净率1.33 [1][2] - 深证成指收盘11059.04，跌0.37%，总市值241879亿元，流通市值199030亿元，市盈率21.59，市净率2.28 [1][2] - 创业板指收盘2310.67，跌0.01%，总市值64415亿元，流通市值51425亿元，市盈率30.21，市净率4.18 [1][2] - 科创50收盘1020.86，涨0.45%，总市值35751亿元，流通市值24112亿元，市盈率55.92，市净率4.32 [1][2] - 北证50收盘1435.74，跌1.58%，总市值3152亿元，流通市值2199亿元，市盈率48.88，市净率4.88 [1][2] - 沪深300收盘4119.77，涨0.02%，总市值619481亿元，流通市值457928亿元，市盈率11.95，市净率1.32 [1][2] 市场策略 - 大盘冲高回落，沪指盘中一度站上3600点，本周前两日量价齐升积累获利盘，当日沪指冲高后午后回落，成交额小幅缩量 [6][8] - 美容护理板块活跃，因世界卫生组织对基孔肯雅热发出警报，驱蚊相关美护板块受刺激，但后期持续性待观察 [8] - 保险、证券等板块涨幅居前，大金融方向持续活跃带动指数上行，指数震荡上行趋势仍在，可逢低关注 [9] - 短期内可把握结构性行情机会，关注雅江水电站概念、创新药方向、AI硬件板块、机器人概念、大金融方向 [9] 基金研究 - 7月23日，LOF基金价格指数上涨0.12%，ETF基金价格指数上涨0.06%，ETF总成交额约3586.51亿元，日内日经类品种表现突出 [11] 债券研究 - 7月23日，1年期国债到期收益率上行1.5bp至1.37%，10年期国债到期收益率上行1.3bp至1.70%，1年期与10年期国债期限利差持平在33bp [13] - 1年期国开债到期收益率上行0.6bp至1.49%，10年期国开债到期收益率上行1.0bp至1.77% [13] - DR001上行5.7bp至1.37%，DR007上行0.9bp至1.48% [13] - 国债期货10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03% [13] - 3年期AAA级信用利差上行1.41bp至19.47bp，3年期AA - AAA级等级利差持平在21.00bp [13] 重要财经资讯 - 央行7月23日开展1505亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日5201亿元逆回购到期，单日净回笼3696亿元 [14][15] - 财政部、央行7月23日进行2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（七期）招投标，中标总量1000亿元，中标利率1.78%，上次中标利率为2.08% [16][17] - 民政部、财政部联合印发《关于实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目的通知》，7月起在部分试点地区开展，后续将推开，补贴资金央地共担 [18][19] - 财政部等三部门印发通知明确海南自由贸易港全岛封关时的货物税收政策，享惠主体基本覆盖全岛有需求的企事业单位等，“零关税”商品比例达74% [20][22] 行业及公司动态 行业动态 - 2025年以来全国12大类家电以旧换新产品销售超1.09亿台，批发和零售业发展稳中向好，城乡市场活跃 [23][25] - 星际之门项目推进受阻，OpenAI称将为其进一步开发4.5GW数据中心容量 [26][27] - 6月电力工业数据发布，截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，1 - 6月光伏新增装机21221万千瓦，6月新增1436万千瓦，同比下降38.45% [29] - 2025年Q2中国折叠屏手机出货量221万台，同比下降14.0%，华为占超70%市场份额 [30][31] - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，工业和基础设施相关行业中长期贷款、房地产贷款、住户消费贷款有不同表现 [33][34] 公司跟踪 - 7月24日华东医药全资子公司中美华东申报的HDM1002片获美国FDA新药临床试验批准，用于超重或肥胖人群体重管理，该产品在中国已进入Ⅲ期临床研究阶段 [35][36] - 德联集团发布2025年度员工持股计划草案，募集资金总额不超过1984.3460万元，股份来源为公司回购股份，旨在改善公司治理水平 [37][38] 湖南经济动态 湘股动态 - 三德科技股东及董事拟减持公司股份，朱先富拟减持不超过2007611股，陈开和拟减持不超过1000000股，周智勇拟减持不超过996250股 [39][40] 湖南省地方动态及政策 - 湖南发布100项先进制造业待转化成果，聚焦新能源等优势及前沿领域，超80%成果已完成中试或具备中试条件 [41][42]

报告核心观点 市场全天震荡走高，大基建方向持续活跃，8 月前处于新一轮做多窗口期，指数有上行动能，预计震荡偏强运行，可关注高景气板块如西部水电建设、反内卷相关方向、中报有望超预期标的、有色方向等 [8][9]。 市场数据 - 2025 年 7 月 23 日，上证指数收盘 3581.86 点，涨 0.62%；深证成指收盘 11099.83 点，涨 0.84%；创业板指收盘 2310.86 点，涨 0.61%；科创 50 收盘 1016.27 点，涨 0.83%；北证 50 收盘 1458.86 点，涨 0.45%；沪深 300 收盘 4118.96 点，涨 0.82% [1] - A 股市场中，上证指数总市值 692003 亿元，流通市值 540635 亿元，市盈率 12.80，市净率 1.33；深证成指总市值 242856 亿元，流通市值 199800 亿元，市盈率 21.65，市净率 2.29；创业板指总市值 64411 亿元，流通市值 51416 亿元，市盈率 30.18，市净率 4.18；科创 50 总市值 35639 亿元，流通市值 23991 亿元，市盈率 55.58，市净率 4.30；北证 50 总市值 3199 亿元，流通市值 2234 亿元，市盈率 49.74，市净率 4.96；沪深 300 总市值 618862 亿元，流通市值 457594 亿元，市盈率 11.92，市净率 1.32 [2] 市场层面 - 分市场看，万得全 A 指数涨 0.61%收于 5583.48 点，上证指数涨 0.62%收于 3581.86 点，科创 50 指数涨 0.83%收于 1016.27 点，创业板指数涨 0.61%收于 2310.86 点，北证 50 指数涨 0.45%收于 1458.86 点，硬科技板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输 [6] - 分规模看，上证 50 指数涨 0.72%收于 2792.18 点，中证 A100 指数涨 1.10%收于 3915.63 点，沪深 300 指数涨 0.82%收于 4118.96 点，中证 500 指数涨 0.85%收于 6213.41 点，中证 1000 指数涨 0.38%收于 6637.1 点，中证 2000 指数涨 0.01%收于 2826.49 点，大盘股板块风格跑赢，小微盘股板块风格跑输 [6] - 分行业看，煤炭、建筑材料、建筑装饰涨幅居前，通信、计算机、银行跌幅居前 [7] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为 15.48 倍，处于历史后 35.35%分位，市净率（LF）估值为 1.41 倍，处于历史后 17.15%分位 [7] - 科创 50 指数市盈率（TTM）估值为 139.88 倍，处于历史后 98.88%分位，市净率（LF）估值为 4.66 倍，处于历史后 46.88%分位 [7] - 创业板指数市盈率（TTM）估值为 34.18 倍，处于历史后 18.34%分位，市净率（LF）估值为 4.28 倍，处于历史后 32%分位 [7] - 万得全 A 市盈率（TTM）估值为 20.57 倍，处于历史后 53.83%分位，市净率（LF）估值为 1.69 倍，处于历史后 23.77%分位 [7] - 北证 50 指数市盈率（TTM）估值为 68.58 倍，处于历史后 95.13%分位，市净率（LF）估值为 5.11 倍，处于历史后 99.87%分位 [7] 资金层面 - 万得全 A 指数 2539 家公司上涨，2723 家公司下跌，涨停公司 114 家，跌停公司 11 家，全市场成交额 19286.45 亿元，较前一交易日增加 2015.1 亿元 [7] 市场策略 - 市场全天震荡走高，大基建方向持续活跃，受人社部扩大基本养老保险基金委托投资规模消息影响，资金情绪提振，主要指数震荡走高 [8] - 大基建方向，雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元，可关注回调后的低吸机会 [8] - 煤炭板块午后走强，因工信部将出台十大重点行业稳增长工作方案，且多品种主力合约涨停，可关注回调后的低吸机会 [9] - 8 月前市场处于新一轮做多窗口期，指数有上行动能，预计震荡偏强运行，可保持较高权益市场仓位，关注高景气板块如西部水电建设、反内卷相关方向、中报有望超预期标的、有色方向 [9] 基金研究 - 7 月 22 日，LOF 基金价格指数上涨 0.51%，ETF 基金价格指数上涨 0.65%，上证 50ETF 上涨 0.83%，沪深 300ETF 上涨 1.06%，中证 500ETF 上涨 1.06%，标普 500ETF 下跌 0.19%，日经 225ETF 基金下跌 0.33%，德国 30ETF 下跌 0.16%，法国 CAC40ETF 下跌 0.41%，黄金 ETF 上涨 0.38%，白银基金上涨 1.5%，豆粕 ETF 上涨 0.45%，嘉实原油下跌 0.41%，ETF 总成交额约 4460.85 亿元，煤炭类品种表现突出 [11] 债券研究 - 7 月 22 日，1 年期国债到期收益率上行 0.3bp 至 1.36%，10 年期国债到期收益率上行 1.3bp 至 1.69%，1 年期与 10 年期国债期限利差走阔 1bp 至 33bp [13] - 1 年期国开债到期收益率上行 0.4bp 至 1.49%，10 年期国开债到期收益率上行 2.5bp 至 1.76% [13] - DR001 下行 4.7bp 至 1.31%，DR007 下行 1.6bp 至 1.47% [13] - 国债期货 10 年期主力合约跌 0.09%，5 年期主力合约跌 0.05%，2 年期主力合约跌 0.01% [13] - 3 年期 AAA 级信用利差下行 0.67bp 至 18.06bp，3 年期 AA - AAA 级等级利差上行 0.00bp 至 21.00bp [13] 重要财经资讯 - 央行 7 月 22 日开展 2148 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，当日 3425 亿元逆回购和 1200 亿元国库现金定存到期 [14][15] - 第十五届中国 - 东北亚博览会将于 2025 年 8 月 27 日至 31 日在吉林省长春市举办，已有 42 个国家和地区及 27 个省区市的 8000 余位客商确认参展参会，确定展位 2796 个，完成总体参展工作的 80% [16][17] - 国家知识产权局就《知识产权促进民营经济发展实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，鼓励民营经济组织推动知识产权转化运用 [18] - 吉林省印发《关于推动文化产业高质量发展的实施意见》，完善冰雪全产业链，打造碳纤维冰雪装备器材产品“吉林制造”品牌 [19][20] - 人社部将稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革，持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 [21][22] 行业及公司动态 行业动态 - 2025 年 7 月 22 日，国家新闻出版署下发 134 款游戏获批，其中国产网络游戏 127 款，较 2025 年 6 月环比减少 20 款，较 2024 年 7 月同比增加 22 款，进口游戏版号 7 款 [23][24] - 光伏产业链价格上涨，硅料本周均价小幅提升，硅片价格回弹，电池片交付价上调，组件价格整体僵持，成交量待提升 [26][27] - 7 月 21 日，中国城市轨道交通协会发布《中国城市轨道交通国创城轨发展规划》，2020 以来我国城轨交通单条线路车辆和机电设备国产化率平均达 95%以上，产品和运营服务已“走出去”，2030 年核心技术自主化率达 95%以上，2035 年达 100% [29][30] 公司跟踪 - 7 月 23 日，人福医药控股子公司宜昌人福药业的利斯的明透皮贴剂获药品注册证书，获批用于治疗轻、中度阿尔茨海默病症状，2024 年度该贴剂全国销售额约 260 万元 [31][32] - 胜宏科技筹划赴港交所上市，拓宽融资渠道有望缓解重资产扩张压力，推动营收规模增长 [33][34] 湖南经济动态 湘股动态 - 赛恩斯 7 月 22 日发布《2025 年限制性股票激励计划（草案）》，拟授予不超过 530.00 万股的第二类限制性股票，占公司股本总额的 5.56%，业绩考核目标与营收和扣非净利润增长相关 [35][36] 湖南省地方动态及政策 - 2025 年上半年湖南省进出口总值 2624.8 亿元，出口 1603 亿元，进口 1021.8 亿元，排名全国第 18 位，中部第 4 位 [38] - 上半年长沙、岳阳等 6 个市州实现正增长，长沙进出口 1367.6 亿元，占全省的 52.1% [38] - 上半年全省出口机电产品 896.1 亿元，占比提升至 55.9%，高技术产品出口增长 23.8%，占比提升至 11.1%，高端装备出口增长 31.2%，出口汽车 154.4 亿元，增长 8.8%，电动汽车出口 54.9 亿元，增长 53.7%，“新三样”产品出口 88.4 亿元，增长 68.8% [38] - 2025 年 6 月湖南省单月进出口总值 511.8 亿元，同比增长 14.5%，高于全国同期增幅 9.3 个百分点 [39]