报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计港口甲醇库存继续累库 需关注天气因素对卸货速度的影响 [3] - 随着延长中煤榆林烯烃装置重启提升至满负荷运行 烯烃行业开工率将有所提升 [3] - MA2601合约短线关注2370附近支撑力度 建议暂以观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2391元/吨 环比-5；甲醇9 - 1价差为-106元/吨 环比-3 [3] - 主力合约持仓量甲醇为686276手 环比增加20648手；期货前20名持仓净买单量甲醇为-117839手 [3] - 仓单数量甲醇为10766张 环比-202 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2270元/吨 环比-25；内蒙古为2075元/吨 环比+5 [3] - 华东 - 西北价差为195元/吨 环比-30；郑醇主力合约基差为-121元/吨 环比-20 [3] - 甲醇CFR中国主港为261美元/吨 环比-1；CFR东南亚为324美元/吨 环比持平 [3] - FOB鹿特丹为272欧元/吨 环比持平；中国主港 - 东南亚价差为-63美元/吨 环比-1 [3] 上游情况 - NYMEX天然气价格为2.91美元/百万英热 环比-0.01 [3] 产业情况 - 华东港口库存为68.7万吨 环比增加4.5万吨；华南港口库存为33.48万吨 环比增加5.13万吨 [3] - 甲醇进口利润为41.49元/吨 环比-8.38；进口数量当月值为122.02万吨 环比-7.21 [3] - 内地企业库存为295600吨 环比增加1900吨；甲醇企业开工率为82.4% 环比+0.79% [3] 下游情况 - 甲醛开工率为42.05% 环比+0.43%；二甲醚开工率为7.15% 环比+1.82% [3] - 醋酸开工率为91.06% 环比+1.82%；MTBE开工率为63.39% 环比-3.23% [3] - 烯烃开工率为83.12% 环比-0.77%；甲醇制烯烃盘面利润为-957元/吨 环比-17 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为19.82% 环比-1.82%；平值看涨期权隐含波动率甲醇为16.41% [3] - 历史波动率40日甲醇为14.35%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为16.41% 环比+2.3% [3] 行业消息 - 截至8月13日 中国甲醇港口库存总量102.18万吨 较上期增加9.63万吨 其中华东、华南均累库 [3] - 截至8月13日 中国甲醇样本生产企业库存29.56万吨 较上期增加0.19万吨 环比涨0.64%；样本企业订单待发21.94万吨 较上期减少2.14万吨 环比跌8.90% [3] - 截至8月14日 国内甲醇制烯烃装置产能利用率84.71% 环比-0.41% [3]

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 15875 | 55 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 12690 | 40 | | | 沪胶9-1价差(日,元/吨) | -995 | 40 20号胶9-10价差(日,元/吨) | -60 | 15 | | | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 3185 | 15 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 134968 | 1513 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 58095 | -399 沪胶前20名净持仓 | -38237 | -1112 | | | 20号胶前20名净持仓 | -6844 | 1087 沪胶交易所仓单(日,吨) | 179570 | -20 | | | 20号胶交易所仓单(日,吨) 上海市场国营全乳胶(日,元/吨) | 46469 | 0 | | | | 现货市场 | | 14850 | | 14850 | -50 | | | 泰标STR20(日,美元 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，国际上加拿大菜籽丰产前景好但中国反倾销措施或影响其出口，美豆报告利多但优良率好有牵制；国内油厂开机率高、豆粕累库压制价格，但四季度买船不确定和近月菜籽到港少、水产旺季需求提升带来支撑，虽豆粕替代优势削弱需求预期，但期价回补缺口后再度走高，维持偏多思路 [2] - 菜油方面，国际上印尼供应扰动和马棕出口数据强给棕榈油上涨动力；国内油脂消费淡季、供给宽松牵制价格，但油厂开机率低、三季度菜籽买船少、反倾销措施弱化远期供应，菜油高位回落回补缺口，以偏多参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9850元/吨，环比涨24元/吨；菜粕期货收盘价2604元/吨，环比涨14元/吨 [2] - 菜油月间差151元/吨，环比涨5元/吨；菜粕月间价差99元/吨，环比涨13元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量288604手，环比降2034手；菜粕主力合约持仓量437984手，环比涨3654手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量2633手，环比降175手；菜粕期货前20名持仓净买单量2024手，环比涨7061手 [2] - 菜油仓单数量3487张，环比持平；菜粕仓单数量8721张，环比降1100张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价652.7加元/吨，环比降7.8加元/吨；油菜籽期货收盘价4919元/吨，环比降47元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10030元/吨，环比涨130元/吨；南通菜粕现货价2650元/吨，环比持平 [2] - 菜油平均价10095元/吨，环比涨130元/吨；进口油菜籽进口成本价8220.57元/吨，环比降86.21元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比持平；油粕比3.72，环比持平 [2] - 菜油主力合约基差204元/吨，环比涨61元/吨；菜粕主力合约基差46元/吨，环比降14元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8820元/吨，环比降10元/吨；菜豆油现货价差1200元/吨，环比涨80元/吨 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价9710元/吨，环比涨140元/吨；菜棕油现货价差460元/吨，环比降140元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价3070元/吨，环比持平；豆菜粕现货价差420元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨，环比降15.1万吨；进口菜籽盘面压榨利润596元/吨，环比降27元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比增5万吨；进口油菜籽周度开机率11.94%，环比降4.9% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比增4万吨；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比增7.56万吨 [2] - 沿海地区菜油库存10.45万吨，环比降0.55万吨；沿海地区菜粕库存2.55万吨，环比降0.65万吨 [2] - 华东地区菜油库存54.2万吨，环比降0.72万吨；华东地区菜粕库存33.25万吨，环比增0.68万吨 [2] - 广西地区菜油库存5万吨，环比降0.5万吨；华南地区菜粕库存21.8万吨，环比增0.8万吨 [2] - 菜油周度提货量3.76万吨，环比增0.29万吨；菜粕周度提货量3.24万吨，环比增0.52万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2937.7万吨，环比增175.6万吨；餐饮收入当月社会消费品零售总额4707.6亿元，环比增129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比增41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率22.41%，环比增9.19%；菜粕平值看跌期权隐含波动率22.42%，环比降4.97% [2] - 菜粕20日历史波动率31.1%，环比降0.06%；菜粕60日历史波动率21.29%，环比持平 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率13.18%，环比降0.34%；菜油平值看跌期权隐含波动率13.19%，环比降0.31% [2] - 菜油20日历史波动率18.19%，环比增0.05%；菜油60日历史波动率14.69%，环比增0.11% [2] 行业消息 - 8月18日洲际交易所油菜籽期货收跌，交投活跃的11月合约收跌9.20加元，结算价651.70加元/吨；1月合约收跌9.40加元，结算价663.30加元/吨 [2] - 美国农业部下调美豆收获面积，产量和期末库存同步调降，报告利多，但美豆优良率持续良好牵制价格，市场等待ProFarmer巡查结果 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供需小幅增加、需求稳定阶段，现货货源较宽松、库存或小幅积累，建议轻仓逢高抛空交易 [2] - 电解铝基本面或处于供给相对持稳、需求暂弱局面，产业库存小幅积累，铝水比例下滑，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，建议轻仓逢高抛空交易 [2] - 铸铝合金基本面或处于供给有所收减、需求淡季趋弱阶段，产业库存持续积累，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20,545.00元/吨，环比-55.00元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价3,120.00元/吨，环比-51.00元/吨 [2] - 沪铝主力-连二合约价差45.00元/吨，环比+15.00元/吨；氧化铝主力-连二合约价差1.00元/吨，环比-5.00元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量234,699.00手，环比+61704.00手；氧化铝主力合约持仓量192,727.00手，环比+15152.00手 [2] - LME铝注销仓单14,050.00吨，环比-50.00吨；LME电解铝三个月报价2,588.50美元/吨，环比-14.50美元/吨 [2] - 沪铝前20名净持仓14,621.00手，环比+363.00手；沪伦比值7.94，环比+0.02 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,095.00元/吨，环比+5.00元/吨；主力-连二合约价差65.00元/吨，环比-20.00元/吨 [2] - 沪铝上期所库存120,653.00吨，环比+7039.00吨；沪铝上期所仓单65,467.00吨，环比-25.00吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价20,590.00元/吨，环比+40.00元/吨；长江有色市场AOO铝平均价20,490.00元/吨，环比+140.00元/吨 [2] - 氧化铝现货价3,210.00元/吨，环比-5.00元/吨；基差90.00元/吨，环比+46.00元/吨 [2] - 铸造铝合金基差255.00元/吨，环比-455.00元/吨；电解铝基差45.00元/吨，环比+95.00元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-20.00元/吨，环比0.00；LME铝升贴水-0.05美元/吨，环比-1.84美元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极平均价5,340.00元/吨，环比0.00；氧化铝开工率84.01%，环比+1.52% [2] - 氧化铝产量756.49万吨，环比-18.44万吨；产能利用率84.75%，环比+0.45% [2] - 氧化铝需求量696.19万吨，环比-23.83万吨；供需平衡27.14万吨，环比+52.40万吨 [2] - 破碎生铝佛山金属废料平均价16,200.00元/吨，环比0.00；山东金属废料平均价15,750.00元/吨，环比0.00 [2] - 中国进口铝废料及碎料155,616.27吨，环比-4084.65吨；出口64.33吨，环比-8.11吨 [2] - 氧化铝出口23.00万吨，环比+6.00万吨；进口10.13万吨，环比+3.38万吨 [2] - WBMS铝供需平衡27.72万吨，环比-1.79万吨；电解铝社会库存54.70万吨，环比+2.10万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口192,314.50吨，环比-30781.00吨；出口19,570.72吨，环比-12523.35吨 [2] - 电解铝总产能4,523.20万吨，环比+2.50万吨；开工率97.78%，环比+0.10% [2] - 铝材产量548.37万吨，环比-39.00万吨；未锻轧铝及铝材出口54.00万吨，环比+5.00万吨 [2] - 再生铝合金锭产量61.89万吨，环比+0.29万吨；出口2.58万吨，环比+0.16万吨 [2] - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比-1.10万吨；国房景气指数93.34，环比-0.25 [2] - 铝合金产量166.90万吨，环比+2.40万吨 [2] - 汽车产量251.02万辆，环比-29.84万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率5.85%，环比-0.10%；40日历史波动率8.31%，环比+0.00% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率9.39%，环比-0.0030%；购沽比1.14，环比+0.0498 [2] 行业消息 - 国务院总理李强强调提升宏观政策实施效能，稳定市场预期，激发消费潜力，扩大有效投资，巩固房地产市场止跌回稳态势 [2] - 全球金融市场关注杰克逊霍尔全球央行年会，野村、美银、大摩对美联储主席鲍威尔讲话有不同预期 [2] - 多国经济学家预计未来数年全球通胀水平将持续处于较高区间，2025年全球平均通胀率为4.0% [2] - 上半年汽车经销商新车业务严重亏损，流动性紧张，2025年经销商对总体趋势判断为微增长或持平 [2] - 我国城镇化转向稳定发展期，城市发展转向存量提质增效阶段，城市更新有助于房地产行业转型升级 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强 [2] - 基本面原料端矿商挺价意愿较强，冶炼厂生产意愿提升使矿价小幅提升；供给方面国内供给量或将增加；需求方面对原料需求稳定 [2] - 整体基本面处于供需小幅增加、需求稳定阶段，现货货源宽松、库存或小幅积累，技术上60分钟MACD绿柱走扩，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强 [2] - 基本面原料端冶炼厂利润较好，生产意愿积极；供给方面国内电解铝供给量总体持稳；需求方面下游订单排产趋弱，出口需求回落，终端行业增速放缓 [2] - 整体基本面处于供给相对持稳、需求暂弱局面，产业库存小幅积累，铝水比例下滑，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，技术上60分钟MACD绿柱略收敛，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱 [2] - 基本面原料端铝价和废铝报价坚挺，供给端国内供给量或有小幅收减，需求端消费淡季成交冷清，下游消费需求受压抑 [2] - 整体基本面处于供给有所收减、需求淡季趋弱阶段，产业库存持续积累，技术上60分钟MACD红柱略走扩，建议轻仓逢高抛空交易 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2510合约继续下行 宏观上需提升宏观政策效能稳定市场预期 供需上螺纹钢周度产量下调 需求受天气影响 库存增加 表需回落 整体淡季需求疲软 关税扰动影响市场情绪 下游拿货积极性低 成交偏弱 技术上1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行 操作上震荡偏空 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3126元/吨 环比下降29元；持仓量1608694手 环比减少1199手 [2] - RB合约前20名净持仓-108548手 环比增加12257手；RB10 - 1合约价差-82元/吨 环比无变化 [2] - RB上期所仓单日报135449吨 环比增加15137吨；HC2510 - RB2510合约价差290元/吨 环比增加26元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3320元/吨 环比下降10元；过磅3405元/吨 环比下降10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3330元/吨 环比无变化；天津HRB400E 20MM理计3280元/吨 环比下降20元 [2] - RB主力合约基差194元/吨 环比增加19元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差170元/吨 环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿764元/湿吨 环比下降12元；河北准一级冶金焦1535元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2270元/吨 环比无变化；河北Q235方坯3050元/吨 环比下降10元 [2] - 45港铁矿石库存量13819.27万吨 环比增加107万吨；样本焦化厂焦炭库存39.05万吨 环比下降5.31万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量609.78万吨 环比下降9.52万吨；唐山钢坯库存量112.52万吨 环比下降2.84万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57% 环比下降0.20个百分点；高炉产能利用率90.24% 环比增加0.17个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢产量220.45万吨 环比下降0.73万吨；产能利用率48.33% 环比下降0.16个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库172.26万吨 环比增加4.06万吨；35城螺纹钢社会库存414.93万吨 环比增加26.45万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率71.88% 环比无变化；国内粗钢产量7966万吨 环比下降353万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨 环比增加140万吨；钢材净出口量939万吨 环比增加18万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.34 环比下降0.25；固定资产投资完成额累计同比1.60% 环比下降1.20个百分点 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.00% 环比下降0.80个百分点；基础设施建设投资累计同比3.20% 环比下降1.40个百分点 [2] - 房屋施工面积累计值638731万平方米 环比下降5410万平方米；房屋新开工面积累计值35206万平方米 环比下降4842万平方米 [2] - 商品房待售面积40536万平方米 环比增加285万平方米 [2] 行业消息 - 2025年7月我国挖掘机产量24732台 同比增长13.9%；1 - 7月产量205299台 同比增长11.1% [2] - 2025年7月中国钢筋产量1518.2万吨 同比下降2.3%；1 - 7月累计产量11338.7万吨 同比下降2.3% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二I2601合约弱势整理，关税扰动影响市场情绪，黑色系承压回调；技术上，I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方；操作上，反弹择机短空，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价771元/吨，环比降1元；持仓量449577手，环比增674手；I 9 - 1合约价差18元/吨，环比持平；I合约前20名净持仓4627手，环比增393手；大商所仓单2500手，环比降100手；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价101.1美元/吨，环比降0.33美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿833元/干吨，环比降3元；60.8%麦克粉矿823元/干吨，环比降3元；京唐港56.5%超特粉矿696元/干吨，环比降5元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）52元，环比降2元；铁矿石62%普氏指数（前一日）101.05美元/吨，环比降0.75美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.40，环比增0.06；进口成本预估值830元/吨，环比降6元 [2] 产业情况 - 2025年08月11日 - 08月17日Mysteel全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增359.9万吨；中国47港到港总量2703.1万吨，环比增131.5万吨；47港铁矿石库存量14381.57万吨，环比增114.3万吨；样本钢厂铁矿石库存量9136.40万吨，环比增123.06万吨；铁矿石进口量10462.00万吨，环比降133.00万吨；铁矿石可用天数23天，环比增5天；266座矿山日产量41.18万吨，环比增2.34万吨；开工率64.98%，环比增3.02%；铁精粉库存34.60万吨，环比降2.00万吨；BDI指数2022.00，环比降22.00；铁矿石运价巴西图巴朗 - 青岛24.53美元/吨，环比降0.33美元；西澳 - 青岛9.78美元/吨，环比降0.26美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57%，环比降0.20%；高炉产能利用率90.24%，环比增0.17%；国内粗钢产量7966万吨，环比降353万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.46%，环比降1.33%；历史40日波动率19.48%，环比降0.05%；平值看涨期权隐含波动率18.70%，环比降0.16%；平值看跌期权隐含波动率19.59%，环比增0.78% [2] 行业消息 - 2025年08月11日 - 08月17日澳洲巴西铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨；中国45港到港总量2476.6万吨，环比增加94.7万吨；北方六港到港总量1252.5万吨，环比增加49.5万吨 [2]

苹果产业日报 2025-08-19 旧作库存偏低，销售压力不大，交易以质定价，整体走货速度减缓。西部产区纸袋嘎啦上货量陆续增多， 优果优价。总体来说，现货库存偏低，对价格存在强支撑，不过后市随着嘎啦苹果上市量逐渐增加，可能 数据来源第三方(我的农产品网、中果网、郑商所)，观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎！ 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 牵制价格上涨节奏，关注早熟苹果上色和上市情况。操作上建议暂时观望。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏蛋鸡新开产压力大，鸡蛋供应充足，冷库蛋出库加重供应压力，终端需求疲软，高温使市场谨慎，需求不旺，养殖企业去库存低价抛售意愿增加，现货市场价格不及预期，养殖端亏损，但随着学校开学备货和食品厂中秋采购，需求有望回暖推动蛋价反弹，盘面在现货价格偏弱和高产能压力下期价总体维持偏弱趋势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价(活跃合约)为3065元/500千克，环比-48；鸡蛋期货月间价差(1 - 5)为18元/500千克，环比-6；注册仓单量为0手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为-39282手；期货持仓量(活跃合约)为411040手，环比增加29360手 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.2元/斤，环比持平；基差(现货 - 期货)为134元/500千克，环比增加48 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数为113.18(2015 = 100)，环比1.27；淘汰产蛋鸡指数为99.2(2015 = 100)，环比-4.89 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.6元/羽，环比-0.25；新增雏鸡指数为78.4(2015 = 100)，环比2.33 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.76元/公斤，环比0.06；蛋鸡养殖利润为-0.26元/只，环比0.05 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为10.94元/公斤，环比-0.4；淘汰鸡日龄为512天，环比11 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为20.21元/公斤，环比0.01；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.79元/公斤，环比0.02 [2] - 白条鸡平均批发价为17.42元/公斤，环比-0.09；流通环节周度库存为1.03天，环比-0.2 [2] - 生产环节周度库存为0.92天，环比-0.17；鲜鸡蛋当月出口数量为12792.51吨，环比-110.81 [2] 下游情况 销区鸡蛋周度消费量为7605吨，环比76 [2] 行业消息 主产区山东鸡蛋均价6.44元/公斤持平，河北鸡蛋均价6.14元/公斤下跌0.06，广东鸡蛋均价6.80元/公斤持平，北京鸡蛋均价7.00元/公斤持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，国际上美国农业部报告总体利空，价格下滑，市场等待美国作物巡查结果；国内东北产区进口玉米拍卖持续，新季玉米长势好且将批量上市，压制现货市场，市场购销活跃度和饲企消费积极性差，现货价格偏弱，盘面总体呈偏弱趋势，偏空思路对待[2] - 淀粉方面，随着前期检修企业复工，行业开机率回升，供应端压力增加，下游需求处淡季，签单走货欠佳，供大于求格局明显，库存增加，盘面震荡收跌，维持偏弱趋势，偏空思路对待[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2170元/吨，环比降35元/吨；玉米月间价差1 - 5为 - 74元/吨，环比降4元/吨；玉米淀粉月间价差11 - 1为 - 31元/吨，环比降幅未提及；期货持仓量活跃合约黄玉米为29682手，玉米淀粉为925944手；期货前20名持仓净买单量玉米淀粉为 - 93342手，玉米为9760手；注册仓单量黄玉米为 - 16946手，玉米淀粉为113481手；主力合约CS - C价差为321元/吨，环比降10元/吨[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为0.75美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓为406.5张；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为 - 25206张，环比降133174张[2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2391.37元/吨，环比降2.55元/吨；玉米淀粉长春出厂报价为2710元/吨，潍坊为2950元/吨，石家庄为2880元/吨；进口玉米到岸完税价格为1927.47元/吨，环比升1.42元/吨；玉米淀粉主力合约基差为45元/吨，环比升31元/吨；玉米主力合约基差为4.45元/吨；山东淀粉与玉米价差为221.37元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差为2437.56元/吨[2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为398.93百万公顷，产量为35.12百万吨，环比降0.25百万吨；巴西玉米预测年度产量为131百万吨；阿根廷玉米预测年度产量为53百万吨；中国玉米预测年度产量为295百万吨；乌克兰玉米预测年度产量为30.5百万吨[2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为75.1万吨，环比降14.5万吨；北方港口玉米库存为247万吨，环比降22万吨；淀粉企业周度库存为133.2万吨，环比升1.2万吨；进口玉米当月值为6万吨，环比降10万吨；出口玉米淀粉当月值为14.5吨，环比降13.28吨；饲料当月产量为175.6万吨[2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数为29.61天，环比降0.83天；深加工玉米消费量为114.06万吨，环比降2.4万吨；酒精企业开机率为42%，环比降1.08%；淀粉企业开机率为55.9%，环比升2.07%[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为5.89%，环比降3.48%；60日历史波动率为5.89%，环比降1.73%；平值看涨期权隐含波动率为9.6%，环比降11.66%；平值看跌期权隐含波动率为9.6%，环比降11.64%[2] 行业消息 - 美国职业农场主组织的中西部作物考察活动进入第一天，巡视人员报告作物生长出现土壤干裂、表层土壤水分缺乏情况；2025年7月我国进口玉米6万吨，环比减10万吨，减幅62.5%，同比减103万吨，减幅94.9%；美国农业部8月供需报告显示2025/26年度美玉米种植面积、单产、产量预估上调，期末库存预估为2018/19年度以来最高水平，报告总体利空，国际玉米价格下滑[2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]

镍与不锈钢周报 降息预期与"反内卷"情绪反复，趋势难成 2025年8月19日 宏源期货研究所 吴金恒 从业资格号：F03100418 投资咨询从业证书号：Z0021125 电话：010-82293229 www.hongyuanqh.com 电解镍 ⚫ 策略:观望 ⚫ 运行区间：116000-126000 ⚫ 逻辑：供给端，镍矿价格持平，上周到港量减少，港口累库； 国内铁厂亏损幅度缩小，国内铁厂排产下降，印尼铁厂排产 小幅增加，镍铁小幅去库；国内精炼镍排产上升，出口盈利 缩小。需求端，三元材料排产上升，前驱体排产上升；不锈 钢厂排产上升；合金电镀需求稳定。库存端，上周纯镍社会 库存增加，保税区库存持平。综上，纯镍产量高位，供需偏 松，美联储降息预期反复，预计镍价区间震荡。 ⚫ 风险提示：美联储降息预期变化、需求改善超预期、印尼镍产业政策变化 不锈钢 ⚫ 策略:观望 ⚫ 运行区间：12500-13500 ⚫ 逻辑：基本面来看，不锈钢厂排产回升，不锈钢终端需求 一般。成本端支撑坚挺，镍生铁价格上涨，高碳铬铁价格 上涨。库存方面，总库存去库，300系去库。综上，产量 回升，需求一般，库存压力仍存，但不锈钢成本支撑坚 ...