投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 报告认为公司短期业绩因上游资源获取带来的费用增加而承压，但长期来看资源储备充足，未来增量可期 [1][3][4] - 公司正推进“天然气能源全产业链化”战略，上游资源布局将为未来利润提升提供支撑 [3][4] 2025年三季度及前三季度业绩 - 2025年第三季度，公司实现营业收入9.3亿元，同比下降8%；实现归属于上市公司股东的净利润1.94亿元，同比下降30.1% [1] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润8.15亿元，同比降低7.53% [1] 潘庄及马必区块产销量与价格 - 前三季度，潘庄、马必区块总产量约15.12亿立方米，较去年同期的14.82亿立方米增加0.3亿立方米，增长1.99% [2] - 潘庄区块总产量7.84亿立方米，同比减少6.45%；马必区块总产量7.28亿立方米，同比增长12.98% [2] - 前三季度总销量约14.75亿立方米，产销比达97%以上 [2] - 潘庄区块平均实现销售价格2.09元/立方米，同比增加1.98%；马必区块平均实现销售价格2.27元/立方米，同比减少0.05元 [2] 业绩变动原因分析 - 第三季度营业收入减少主要系新疆城燃业务总额法改为净额法核算，以及新疆城燃天然气销量减少所致 [3] - 前三季度归母净利润同比下降主要因上游资源获取（尤其是三塘湖煤炭资源区块）导致财务费用同比增加0.77亿元，管理费用同比增加0.33亿元 [3] 资源储备与未来发展 - 公司在山西沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘、新疆塔里木盆地和贵州地区拥有多个常规油气和非常规天然气区块 [4] - 喀什北区块第一指定地区获批复的天然气探明储量达446.44亿立方米，上游资源储备充足 [4] 盈利预测与估值 - 调整后预计公司2025-2027年将实现归母净利润12亿元、14.3亿元、16.9亿元 [5] - 对应市盈率分别为10.2倍、8.6倍、7.2倍 [5] - 预计2025年营业收入为4483.68百万元，同比增长18.72% [5] - 预计2025年每股收益为2.83元，2026年及2027年分别为3.37元和3.98元 [5]

投资评级 - 报告对豪鹏科技的投资评级为“买入”，并予以维持 [1][4] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩符合预期，盈利质量持续改善，3Q25营收16.3亿元，同比增长11.0%，环比增长5.9%，归母净利润0.8亿元，同比增长56.6%，环比增长20.9%，净利率达4.8%，环比提升0.6个百分点 [7] - 公司在PC笔电锂电池领域基本盘稳健，并为惠普、戴尔等AI PC机型配套产品，同时全面聚焦AI端侧领域，业务布局AI PC、AI耳机、AI服务器等，AI相关产品已贡献业绩增量 [7] - 公司在下一代电池技术方面构建了从高硅液态到全固态的技术路径，并与LeydenJar合作开发100%纯硅负极电池 [7] - 公司积极布局机器人与低空经济领域，能源模组产品已覆盖AI陪伴机器人等量产机型，并与宇智动力合作推进人形机器人技术，同时深化低空经济领域客户关系，拓展eVTOL等新兴航空动力客户 [7] - 基于产品导入及新兴应用突破，报告小幅上调公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为2.59亿元、3.87亿元、5.03亿元，对应市盈率为28倍、19倍、15倍 [7] 财务表现 - 2025年前三季度，公司营业收入为43.9亿元，同比增长16.1%，归母净利润为1.8亿元，同比增长125.9%，扣非归母净利润为1.6亿元，同比增长164.6% [4] - 第三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为2.34%、4.84%、5.41%、1.72%，期间费用率为14.3%，显示经营效率提升 [7] - 盈利预测显示，公司2025年至2027年营业收入预计分别为62.18亿元、72.96亿元、79.74亿元，同比增长率分别为21.7%、17.3%、9.3% [6] - 同期毛利率预计分别为18.9%、19.3%、19.6%，净资产收益率预计分别为7.5%、10.2%、11.4% [6] 业务与战略布局 - 公司的成长动能强劲，主要得益于PC及可穿戴等高盈利产品出货占比提升 [7] - 作为消费锂电池平台化公司，公司有望受益于消费电子行业增长，并重点拓展AI+硬件等应用场景 [7]

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[7] - 当前股价为22.96元[7] 核心观点与业绩表现 - 报告核心观点为“盈利能力回升，业绩明显增长”[2][7] - 2025年第三季度公司实现收入37.15亿元，同比下滑4.7%，归母净利润为3.75亿元，同比增长45.5%，扣非归母净利润为4.31亿元，同比增长72.2%[5][11] - 2025年前三季度公司实现收入102.41亿元，同比下滑5.1%，归母净利润为7.46亿元，同比下滑32.5%，扣非归母净利润为8.4亿元，同比增长31.4%[5][11] - 尽管营收承压，但费用端管控良好，销售费用率、管理费用率、财务费用率同比分别节约0.7、4.4、0.6个百分点，助力利润增长[12] 业务经营分析 - 2025年第三季度，全服务型酒店收入同比增长5.8%，境内有限服务型酒店收入同比增长2.1%，但境外酒店收入同比下降18.4%，食品餐饮业务收入同比下降15.3%[12] - 2025年第三季度公司新开业酒店343家，净增开业酒店212家，拓店速度环比略有放缓，麗枫、维也纳、白玉兰等品牌为拓店主力[13] - 2025年第三季度公司境内全服务型酒店RevPAR（每间可售房收入）同比下降4.7%，有限服务型酒店RevPAR同比下降2.0%，入住率下滑是主要压力来源[13] - 2025年第三季度锦江境外酒店RevPAR同比下降10.5%，主要受平均房价下滑影响[13] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营收分别为135.3亿元、141.9亿元、147.6亿元，同比增速分别为-3.8%、+4.9%、+4.1%[14] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.3亿元、11.2亿元、12.6亿元，同比增速分别为-8.6%、+34.1%、+12.8%[14] - 对应2025-2027年的预测市盈率分别为29倍、22倍、19倍[14][15] - 报告认为公司改革最为动荡阶段已过，会员体系逐步完善，境外压力边际放缓[14]

投资评级 - 报告对浙江荣泰维持"买入"评级 [3][6] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现亮眼，收入达3.9亿元，同比增长25%，环比增长26% [1] - 归母净利润为0.80亿元，同比增长22%，环比增长25% [1] - 公司为全球云母绝缘材料龙头，新能源业务收入占比预计约80% [1] - 海外客户贡献主要增长动力，预计海外出口收入占比超50%，绑定特斯拉、大众、宝马、沃尔沃等全球顶级车企及宁德时代等动力电池龙头 [1] - 机器人业务加速推进，通过收购卡位丝杠、齿轮箱等产品，并与国内外头部机器人公司合作，泰国工厂预计2025年底投产 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润为3.1/4.2/5.8亿元，同比增长34%/35%/39% [3] 财务表现与预测 - 2025年前三季度实现营收9.60亿元，同比增长19%，归母净利润2.03亿元，同比增长22% [1] - 2025年第三季度毛利率为38.5%，同比提升1.3个百分点，环比提升2.8个百分点 [2] - 2025年第三季度净利率为20.83%，同比微降0.3个百分点，环比微降0.1个百分点 [2] - 2025年第三季度期间费用率为17%，环比增加2.2个百分点，主要因研发投入增加，研发费用达0.2亿元，环比增长67% [2] - 预测2025年营业收入为1518百万元，同比增长33.7%，2026年及2027年增速预计分别为35.7%和36.2% [5][10] - 预测2025年每股收益（EPS）为0.85元，2026年为1.14元，2027年为1.58元 [5][10] - 预测净资产收益率（ROE）持续提升，从2025年的15.1%升至2027年的21.1% [10] 业务进展与战略布局 - 公司新能源业务项目整体推进顺利，预计第四季度有望保持高增长 [1] - 机器人赛道战略布局清晰，通过收购狄兹精密、广州金力切入丝杠、齿轮箱等核心部件领域 [2] - 泰国工厂建设全力推进，预计将为公司带来新的增长弹性 [2] 估值与市场表现 - 截至2025年11月04日，公司股价为92.35元，总市值达33,591.59百万元 [6] - 对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为109倍、81倍、58倍 [3][5]

投资评级 - 报告对汉威科技的投资评级为“增持”，并予以维持 [2][9] 核心观点 - 报告认为汉威科技作为国内气体传感器领先企业，其传感器业务通过优化产品与客户结构、丰富具身智能产品矩阵，打开了未来成长空间，同时智能仪表业务通过技术融合与产品线扩充，持续提升竞争优势 [9] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，同比增长8.44%；归母净利润0.85亿元，同比增长6.33%；扣非归母净利润0.38亿元，同比大幅增长56.27% [6] - 2025年第三季度单季度实现营收5.25亿元，同比增长15.20%，环比下降8.55%；归母净利润0.26亿元，同比下降8.57%，环比下降38.84%；扣非归母净利润0.13亿元，同比激增1092.47%，环比下降45.30% [6] - 2025年前三季度公司毛利率为31.08%，同比提升1.33个百分点；净利率为4.99%，同比提升0.78个百分点 [8] - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用达1.62亿元，同比增长5.7% [8] 业务进展与竞争优势 - 传感器业务方面，公司通过控股子公司苏州能斯达布局柔性触觉传感器，技术水平及产业化程度国内领先 [8] - 在具身智能领域，公司已构建覆盖“触觉-平衡-力控-嗅觉”的多维产品矩阵，相关电子皮肤和触觉传感器等产品已于2025年上半年实现小批量供货 [8] - 智能仪表业务深度融合超声、激光、红外成像等前沿技术，持续扩充产品线 [8] - 在燃气仪表领域，公司自主研发的激光类产品在2025年上半年获得市场认可，销量实现大幅度增长；在工业安全仪表领域，新型激光有毒有害气体检测产品提升了使用寿命、稳定性和抗干扰能力 [8] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为25.39亿元、28.51亿元、31.85亿元 [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.14亿元、1.39亿元、1.65亿元 [9] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.35元、0.42元、0.50元，对应市盈率（PE）分别为151.76倍、124.46倍、105.18倍 [9]

投资评级 - 报告对今世缘（603369.SH）维持“优于大市”的投资评级 [1][4][6] 核心观点总结 - 2025年第三季度公司业绩延续调整态势，营业收入和净利润同比降幅环比扩大，其中单季度归母净利润同比下降48.69% [1] - 公司当前经营策略以抢占市场份额为先，预计将保持积极的市场费用投入，同时去化渠道库存是现阶段主线 [3][4] - 报告下调了对公司2025-2027年的收入和利润预测，预计2025年收入同比下降12.5%，归母净利润同比下降19.8% [4][8] 2025年第三季度财务表现 - 2025Q1-3营业总收入88.82亿元，同比下降10.66%，归母净利润25.49亿元，同比下降17.39% [1] - 2025Q3单季度营业总收入19.31亿元，同比下降26.78%，归母净利润3.20亿元，同比下降48.69% [1] - 2025Q3销售收现20.44亿元，同比下降33.29%，经营性现金流净额为-1.68亿元，同比下降117.12% [3] - 截至2025Q3末合同负债为5.20亿元，环比减少0.80亿元，同比减少0.24亿元 [3] 分产品与区域表现 - 分产品看，2025Q3特A+类产品收入11.23亿元，同比下降38.04%，预计核心单品四开、对开受政策影响下滑较大 [2] - 2025Q3特A类产品收入6.39亿元，同比微降1.12%，预计100元价位产品淡雅表现较好，承担主要增长 [2] - 分区域看，2025Q3省内收入17.01亿元，同比下降29.79%，但苏中区域实现同比正增长1.06% [2] - 2025Q3省外收入1.80亿元，同比下降13.79%，降幅环比收窄，公司预计将聚焦已形成氛围的市场进行点状投入 [2] 盈利能力与费用分析 - 2025Q3公司整体毛利率为75.04%，同比下降0.55个百分点 [3] - 2025Q3销售费用率同比大幅提升9.49个百分点，预计因公司加大宴席、红包等政策力度及渠道支持 [3] - 2025Q3税金及附加率和管理费用率分别为20.77%和5.44%，同比分别上升1.34和0.88个百分点 [3] - 毛销差（毛利率与销售费用率之差）降幅走阔，反映费用投入增加对利润的侵蚀 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为101.0亿元、105.5亿元、114.1亿元，同比增速分别为-12.5%、+4.4%、+8.1% [4][5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.4亿元、28.0亿元、31.1亿元，同比增速分别为-19.8%、+2.3%、+11.0% [4][5] - 当前股价对应2025年及2026年的市盈率（P/E）分别为17.8倍和17.4倍 [4][5] - 与可比公司相比，今世缘2025年预测市盈率为17.8倍，高于贵州茅台（19.5倍）、五粮液（16.3倍）等部分同业 [9][16]

投资评级与核心观点 - 报告对金诚信（603979 SH）的投资评级为“买入”（维持）[3] - 报告核心观点认为公司是“高确定性的成长标的”，成长逻辑不断兑现，主要得益于自有矿山资源板块的逐步建成投产[3][6] - 由于铜价上涨，报告上调了公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为24 71/27 98/34 29亿元，当前股价对应PE分别为16/14/11倍，估值具有吸引力[8] 公司基本状况与市场表现 - 公司总股本为623 78百万股，全部为流通股，当前市价为62 22元，总市值约为38 811 60百万元[1] - 2025年11月04日收盘价对应2025-2027年的预测市盈率（P/E）分别为15 7倍、13 9倍和11 3倍，市净率（P/B）分别为3 5倍、2 8倍和2 3倍[3] 2025年三季报业绩总结 - 2025年前三季度，公司实现营业收入99 33亿元，同比增长42 5%，实现归母净利润17 53亿元，同比增长60 4%[4] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入36 17亿元，同比增长34 1%，环比增长3 2%，实现归母净利润6 42亿元，同比增长33 7%，环比下降6 8%[4] 业务板块分析 - **矿山服务业务**：2025年前三季度收入52 64亿元，同比增长7 9%，占总营收53%，毛利11 96亿元，同比下降13 93%[7] 第三季度该业务收入19 42亿元，同比增长23 3%，毛利4 29亿元，同比下降7 2%[7] 毛利下降受项目转换、新业务前期及外部事件影响[7] - **自有资源项目**：2025年前三季度表现强劲，实现营业收入45 67亿元，同比增长95 85%，占总营收46%[7] 铜金属产量达64053 11吨，同比增长101%，销量68227 35吨，同比增长123%[7] 同期LME铜均价为9589美元/吨，同比上涨3 6%[7] 重点项目进展与展望 - **Lonshi铜矿**：设计年采选规模150万吨，达产后年产约4万吨铜金属，东区投产后整个矿区合计年产能可达约10万吨铜金属量[7] - **Dikulushi铜矿**：生产稳步运行，计划2025年生产销售铜精矿含铜约1万吨[7] - **贵州两岔河磷矿**：南部采区已投产，北部采区建设稳步推进[8] - **Lubambe铜矿**：公司已正式接管，正进行技改优化以实现达产[8] - **San Matias铜金银矿**：关键审批文件已提交或获批，预计建设期2年，矿山寿命14 2年[8] 财务状况与盈利能力预测 - **盈利能力**：预计公司毛利率将从2024年的31 5%提升至2027年的35 7%，净利率从15 8%提升至20 7%[13] 净资产收益率（ROE）预计将维持在20%以上的较高水平[3][13] - **费用控制**：2025年前三季度期间费用率为6 01%，同比下降2 12个百分点，显示良好的费用管控能力[7] - **成长性**：预测公司营业收入2025-2027年增长率分别为28%、10%和17%，归母净利润增长率分别为56%、13%和23%[3][13]

投资评级 - 维持公司"增持"评级 [4] 核心观点 - 公司定位中高端自主家居五金品牌，受益于基础五金业务快速增长，业绩呈现高速增长态势 [1] - 存量房翻新需求成为家装市场核心增长动力，为中高端本土品牌带来发展机遇，公司凭借"高端性价比"定位及多渠道销售体系具备竞争优势 [2] - 通过自动化生产提升效率与自产率，产品品质对标海外高端品牌但价格优势显著，同时户外家居出海业务有望打造第二增长曲线 [3] 公司业绩与财务表现 - 公司业绩高速增长，2020-2024年归母净利润从0.6亿元增长至5.3亿元，复合年增长率为76.2% [1] - 2025年前三季度营收达25亿元，同比增长24.3%，归母净利润为4.83亿元，同比增长38.0% [19] - 盈利能力持续提升，综合销售毛利率从2020年的28.1%增长至2025年前三季度的37.8%，销售净利率从6.5%提升至19.4% [24] - 经营性现金流表现强劲，2025年前三季度净流入7.9亿元，同比增长67.8% [1] - 公司盈利能力优于同业，2025年上半年营收增速为22.17%，毛利率为36.75%，净利率为18.47%，ROE为14.13% [30] 行业背景与增长动力 - 中国家装市场需求结构转变，存量房家装需求从2020年的883万户增长至2025年的1369万户，复合年增长率为9.17% [60] - 高线城市二手房及旧房改造需求合计占比约七到八成，成为家居家装需求的核心来源 [60] - 中国家居五金市场规模持续增长，2023年达2261亿元，同比增长8.0%，预计2023-2028年复合年增长率为7.6% [2] - 行业集中度低，整装模式需求提升，2024年整装消费占比达73.5%，同比提升10个百分点，头部品牌受益 [2] 公司竞争优势与战略 - 产品策略强调"高端性价比"：注重美学原创，截至2025年9月累计获得13项德国红点设计大奖 [3] - 自动化生产成效显著：建成超110条自动化生产线，2024年基础五金自产率提升至83%，规模效应下单位生产成本下降18% [3] - 产品价格优势明显：基础五金质量对标海外高端品牌，价格仅为后者1/3至1/5；功能五金较国内品牌具备议价权 [3] - 销售渠道多元化：以线下经销为主，2025年上半年占比52.33%，经销商数量达381个，单个经销商平均销售额同比增长20.7%至459.75万元 [3] - 积极布局云商平台、电商及旧改收纳店，拓展低渗透率区域，持续下沉市场 [3] 未来增长展望 - 盈利预测显示增长势头强劲，预计2025-2027年营业总收入分别为36.79亿元、47.79亿元、62.88亿元，同比增速分别为28.77%、29.91%、31.58% [4] - 预计同期归母净利润分别为6.93亿元、9.33亿元、12.61亿元，同比增速分别为30.42%、34.69%、35.08% [4] - 户外家居出海业务打造第二增长曲线，2024年公司境外营收达3.52亿元，占比12.33% [3]

投资评级 - 报告对海油工程维持"买入"评级 [8] 核心观点 - 2025年前三季度公司业绩基本符合预期，营业收入176.61亿元，同比下降13.54%，归母净利润16.05亿元，同比下降8.01%，但扣非归母净利润14.04亿元，同比增长7.59% [6] - 第三季度受台风影响和工作量阶段性下滑，毛利率为11.03%，同比下滑2.56个百分点 [6] - 海外市场承揽额创历史新高，达到293.36亿元，累计市场承揽额372.40亿元，同比上升124.85%，公司在手订单总额约595亿元，同比提升63% [8] - 中海油资本开支维持高位（1250-1350亿元）及全球海上油气投资持续上行，为公司中长期发展提供有力保障 [8] 财务表现与预测 - 2025年第三季度单季实现营业收入63.43亿元，同比下降9.34%，环比增长1.96%，归母净利润5.07亿元，同比下降7.55%，环比下降9.13% [6] - 前三季度公司期间费用率为4.92%，同比上升0.89个百分点，主要由于研发费用提升 [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为23.41亿元、27.13亿元、29.94亿元，对应市盈率分别为11倍、9倍、8倍 [7][8] - 预测2025-2027年营业收入分别为344.75亿元、386.85亿元、435.97亿元，同比增长率分别为15.1%、12.2%、12.7% [7] 业务运营情况 - 2025年前三季度完成21座导管架和14座组块的陆地建造、23座导管架和16座组块的海上安装、273公里海底管线和167公里海底电缆铺设 [8] - 建造业务完成钢材加工量25.74万吨，同比下降27.70%，安装等海上业务投入1.78万船天，同比下降12.32% [8] - 海外业务重点中标卡塔尔Bul Hanine EPIC项目（约40亿美元）和泰国PTTEP公司Bundled Phases 4 EPCI项目（约8亿美元） [8]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [6] 核心观点 - 基因编辑技术为基，以创新驱动打造全链条抗体药物研发平台 [2] - 公司业务高成长性及高壁垒，临床前动物及药理药效评价基本盘稳固，抗体开发业务已逐步进入业绩兑现期，叠加潜在的新药管线具有潜力 [6] - 预计公司2025-2027年收入增速分别为45%、36%、35%，归母净利润增速分别为323%、103%、75% [6] 公司业务与平台 - 公司成立于2009年，以靶点人源化模型动物起步，逐步切入全人抗体开发业务，形成一站式抗体新药开发平台 [3] - 利用独有RenMice®平台，自2020年正式启动“千鼠万抗”计划并打造“抗体货架”，开发单抗、双抗、纳米抗体、ADC等前沿品种 [3] - 已输出高质量抗体分子针对1,000多个靶点，建立超百万条全人抗体序列库 [3] - 公司构筑了从抗体发现、动物模型研发制备、临床前药理药效评估到临床开发等的全链条新药研发体系 [64] 财务表现 - 25H1实现营收6.21亿元，同比增长51.3%；整体毛利率继续保持在74.4%的高水平 [3] - 公司自23年起亏损大幅收窄，24年首次扭亏，25H1实现净利润约4800万元 [3] - 预计公司2025-2027年营收分别为14.2亿元、19.3亿元、26.1亿元，当前市值对应PS倍数仅7.6倍、5.6倍、4.1倍 [6] 临床前动物产品与药效服务 - 临床前动物产品与药效服务业务涵盖基因编辑、模式动物销售及临床前药理药效评价 [4] - 25H1公司实现模式动物销售2.74亿元（同比+56%）、临床前药理药效评估1.55亿元、基因编辑业务2862万元 [4] - 模式动物销售业务21-24年营收CAGR超50%，其中靶点人源化小鼠销售及授权业务金额占比提升（25H1占比94%）贡献高毛利 [4] - 公司内部开发了超过4,300种基因编辑动物及细胞模型，其中包括靶点人源化小鼠1,700余种 [68] 抗体开发业务 - 抗体开发业务已成为业绩增长核心驱动，21-24年营收CAGR达53%，25H1营收1.63亿元（同比+38%） [5] - 23Q3“千鼠万抗”计划大规模投入期结束，抗体序列货架基本完善 [5] - 25H1，公司已达成合作/授权/转让协议约280项，其中23、24、25H1分别新签约60、100、80项合约 [5] - 截止25H1，公司已转让/授权/合作开发的抗体分子项目61个 [5] 客户与市场拓展 - 客户涵盖全球前十大制药企业（以2024年度销售收入计算）均建立了合作 [4] - 公司海外营收占比已从2020年不足40%提升至2025H1的68.3% [40] - 2024年海外收入构成中抗体开发业务已成为第一大业务，营收达到2.41亿元，占比达到海外收入的36.1% [40] 新药管线进展 - 自建立药物研发团队以来，公司已有10个药物分子分别与包括Syncromune、荣昌生物、微芯新域、启德医药等在内的商业伙伴达成了外部转让/授权/合作开发，其中6个已处于临床试验阶段 [5] - 公司就YH001、YH002、YH003、YH005、YH008、YH011、YH013等管线产品达成了外部合作 [108] 行业背景 - 全人源及人源化抗体药物已成为主流，预计全人源是未来抗体药物的发展趋势 [49] - 2018-2024年FDA共批准了65个创新抗体药物，其中22个是全人源抗体，占批准抗体总量的33.8% [49] - 据弗若斯特沙利文估计，2024年全球抗体药物市场规模为2704亿美元，预计2031年增长至4634亿美元，2024-2031年CAGR约8.0% [47]