报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 各股指当日窄幅震荡整理 海外关税不确定性扰动升温但边际影响减弱 国内宏观经济指标边际走弱 市场对政策面利好预期升温 短期内股指下行风险较小 [4] - 海外不确定性风险和内需走弱分别从风险偏好和盈利预期抑制股指上行动能 股指上行易受阻 市场变盘节点可关注6月18日陆家嘴论坛政策指引与市场预期的博弈 [4] - 当前股指上行和下行空间均有限 预计短期内维持区间震荡 [4] - 期权隐含波动率处于偏低历史分位数水平 考虑到股指支撑较强 可布局牛市价差或比例价差看多组合 [4] 根据相关目录分别进行总结 1期权指标 - 2025年6月6日 50ETF涨0.07%收于2.756 300ETF（上交所）涨0.05%收于3.986等多只指数和ETF有不同涨跌表现 [6] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 如上证50ETF期权成交量PCR为84.80 上一交易日为83.04 [7] - 各期权2025年6月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同 如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为12.32% 标的30交易日历史波动率为8.37% [8] 2相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [10][20][23]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 2025/6/6 费据来源: Wind,国贸期货研究院 | | | | | 行情回顾 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 收盘价 | | | 张肤帽(%) | | 成交额(亿元) | | 成交里(亿) | | | 上证50 2692. 1287 | | | 0. 05 | | 559. 62 | | 30. 78 | | | 沪深300 3877. 5557 | | | 0.23 | | 2317. 49 | | 122. 88 | | | 中证1000 6167.0149 | | | 0. 72 | | 2732. 39 | | 206. 08 | | | | | | | 中金所股指期权成交情况 | | | | | | 期权成交望 指数 | | 认购期权 | 认洁期权 | 日成交里 | 期权持仓里 | 认购期权 | 认洁期权 | 持仓堂 | | (万张) | | 成交里 | 成交里 | PCR | (万5k) | 持仓里 | 持它重 | PCR | | 上证 ...

先锋期货期权日报 2025-6-6 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当 = | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含液动率 | | FR 712 | | 真实液幅 | | | sc2507 | 2.1% | 1 | 2.2% | 2 | 1.4% | 31 | | ao2507 | 2.0% | 2 | 2.6% | 1 | 3.2% | ર | | br2507 | 2.0% | 3 | 2.1% | 3 | 3.8% | 3 | | ps2507 | 1.9% | 4 | 1.9% | 4 | 2.5% | ...

股指期权日报 | 2025-06-06 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-06-05，上证50ETF期权成交量为59.75万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为58.03万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为104.25万张；深证100ETF期权成交量为3.40万张； 创业板ETF期权成交量为78.43万张；上证50股指期权成交量为1.47万张； 沪深300股指期权成交量为4.87万张；中证1000期权总成交量为16.35万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.78，环比变动为-0.03；持仓量PCR报0.95，环比变动为-0.02； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.72，环比变动为-0.06；持仓量PCR报0.85，环比变动为+0.00； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.79，环比变动为-0.10；持仓量PCR报1.22，环比变动为+0.04 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报0.92 ，环比变动为+0.00；持仓量PCR报0.86；环比变动为-0.01； 创业板ETF期权成交额PCR报0.89，环比变动为-0.07 ；持仓量PC ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖[3] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率在历史较低水平波动[3] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略[3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3384.10，涨0.23%，成交额4982亿元[4] - 深证成指收盘价10203.50，涨0.58%，成交额7922亿元[4] - 上证50收盘价2692.13，涨0.05%，成交额560亿元[4] - 沪深300收盘价3877.56，涨0.23%，成交额2317亿元[4] - 中证500收盘价5769.97，涨0.54%，成交额1750亿元[4] - 中证1000收盘价6167.01，涨0.72%，成交额2732亿元[4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.754，跌0.04%，成交量416.48万份，成交额11.47亿元[5] - 上证300ETF收盘价3.984，涨0.25%，成交量531.97万份，成交额21.16亿元[5] - 上证500ETF收盘价5.784，涨0.61%，成交量168.59万份，成交额9.72亿元[5] - 华夏科创50ETF收盘价1.051，涨1.06%，成交量2018.94万份，成交额21.11亿元[5] - 易方达科创50ETF收盘价1.025，涨1.08%，成交量590.81万份，成交额6.02亿元[5] - 深证300ETF收盘价4.018，涨0.27%，成交量126.93万份，成交额5.09亿元[5] - 深证500ETF收盘价2.310，涨0.65%，成交量118.42万份，成交额2.72亿元[5] - 深证100ETF收盘价2.676，涨0.49%，成交量20.20万份，成交额0.54亿元[5] - 创业板ETF收盘价2.023，涨1.15%，成交量808.45万份，成交额16.25亿元[5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量59.75万张，持仓量130.49万张，量PCR0.83，仓PCR0.95[6] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位2.80，支撑位2.70[8] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率12.65%，加权隐波率12.97%[11] 策略与建议 - 金融期权板块分类：金融股板块（上证50、上证50ETF）、大中型股板块（深证100ETF）、大盘蓝筹股板块（沪深300、上证300ETF、深证300ETF）、中小板板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000）、创业板板块（华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、创业板ETF）[13] - 各板块期权策略建议：如金融股板块上证50ETF可构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多震荡，构建做空波动率策略；黑色系弱势反弹，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属黄金高位盘整，白银多头突破上行，构建做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2507最新价78,570，涨0.58%，成交量6.41万手，持仓量19.30万手 [3] - 铝AL2507最新价20,075，涨0.10%，成交量12.71万手，持仓量18.42万手 [3] - 锌ZN2507最新价22,285，跌0.27%，成交量14.69万手，持仓量12.46万手 [3] - 铅PB2507最新价16,650，跌0.36%，成交量3.09万手，持仓量5.05万手 [3] - 镍NI2507最新价122,060，涨0.28%，成交量10.24万手，持仓量8.57万手 [3] - 锡SN2507最新价263,270，涨1.66%，成交量10.51万手，持仓量2.78万手 [3] - 氧化铝AO2507最新价2,993，跌0.86%，成交量5.43万手，持仓量2.44万手 [3] - 黄金AU2508最新价780.78，跌0.46%，成交量19.84万手，持仓量18.28万手 [3] - 白银AG2508最新价8,715，涨2.89%，成交量31.93万手，持仓量37.83万手 [3] - 碳酸锂LC2509最新价60,540，跌0.20%，成交量9.43万手，持仓量18.23万手 [3] - 工业硅SI2508最新价7,160，涨0.07%，成交量5.89万手，持仓量5.87万手 [3] - 多晶硅PS2508最新价33,590，跌0.36%，成交量2.60万手，持仓量4.49万手 [3] - 螺纹钢RB2510最新价2,992，涨1.15%，成交量148.70万手，持仓量225.70万手 [3] - 铁矿石I2507最新价739.00，涨0.89%，成交量1.60万手，持仓量4.39万手 [3] - 锰硅SM2509最新价5,482，涨0.48%，成交量22.22万手，持仓量47.68万手 [3] - 硅铁SF2509最新价5,102，跌0.23%，成交量12.04万手，持仓量21.83万手 [3] - 玻璃FG2509最新价1,000，涨3.31%，成交量166.89万手，持仓量155.22万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为1.03，持仓量PCR为1.26 [4] - 铝成交量PCR为1.50，持仓量PCR为1.51 [4] - 锌成交量PCR为1.27，持仓量PCR为0.95 [4] - 铅成交量PCR为0.98，持仓量PCR为0.64 [4] - 镍成交量PCR为1.02，持仓量PCR为1.04 [4] - 锡成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.92 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.48 [4] - 黄金成交量PCR为0.71，持仓量PCR为0.80 [4] - 白银成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.90 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.39 [4] - 工业硅成交量PCR为0.73，持仓量PCR为0.42 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.07，持仓量PCR为0.85 [4] - 螺纹钢成交量PCR为1.15，持仓量PCR为0.82 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.21，持仓量PCR为0.98 [4] - 锰硅成交量PCR为0.94，持仓量PCR为0.53 [4] - 硅铁成交量PCR为1.39，持仓量PCR为0.57 [4] - 玻璃成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.33 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位80,000，支撑位70,000 [5] - 铝压力位20,200，支撑位19,000 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,000 [5] - 铅压力位17,400，支撑位16,000 [5] - 镍压力位156,000，支撑位100,000 [5] - 锡压力位310,000，支撑位210,000 [5] - 氧化铝压力位3,900，支撑位2,800 [5] - 黄金压力位960，支撑位680 [5] - 白银压力位9,000，支撑位6,200 [5] - 碳酸锂压力位65,000，支撑位58,000 [5] - 工业硅压力位7,500，支撑位7,000 [5] - 多晶硅压力位40,000，支撑位30,500 [5] - 螺纹钢压力位3,850，支撑位2,700 [5] - 铁矿石压力位800，支撑位600 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,200 [5] - 硅铁压力位6,000，支撑位5,100 [5] - 玻璃压力位1,100，支撑位900 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率11.34%，加权隐波率15.17% [6] - 铝平值隐波率9.81%，加权隐波率11.38% [6] - 锌平值隐波率12.87%，加权隐波率15.46% [6] - 铅平值隐波率12.53%，加权隐波率16.77% [6] - 镍平值隐波率15.47%，加权隐波率25.51% [6] - 锡平值隐波率19.14%，加权隐波率30.06% [6] - 氧化铝平值隐波率26.64%，加权隐波率30.96% [6] - 黄金平值隐波率17.76%，加权隐波率21.81% [6] - 白银平值隐波率20.88%，加权隐波率23.37% [6] - 碳酸锂平值隐波率24.02%，加权隐波率30.80% [6] - 工业硅平值隐波率26.13%，加权隐波率33.02% [6] - 多晶硅平值隐波率28.66%，加权隐波率35.21% [6] - 螺纹钢平值隐波率13.96%，加权隐波率14.75% [6] - 铁矿石平值隐波率17.24%，加权隐波率20.25% [6] - 锰硅平值隐波率17.93%，加权隐波率24.74% [6] - 硅铁平值隐波率16.78%，加权隐波率23.03% [6] - 玻璃平值隐波率29.54%，加权隐波率29.50% [6] 各品种期权策略建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合和现货多头套保策略 [8] - 铝/氧化铝：构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头避险策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银：构建偏多头的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货备兑策略 [14] - 玻璃：构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油料油脂类农产品区间盘整，油脂类、豆类偏弱，农副产品维持震荡，软商品中白糖延续偏弱、棉花反弹后高位盘整，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整；建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 相关目录总结 标的期货市场概况 - 豆一A2507最新价4139，涨0.24%，成交量11.57万手，持仓量10.82万手 [3] - 豆二B2509最新价3579，涨0.82%，成交量12.87万手，持仓量12.70万手 [3] - 豆粕M2507最新价2785，涨0.43%，成交量9.31万手，持仓量34.95万手 [3] - 菜籽粕RM2509最新价2593，涨1.53%，成交量37.40万手，持仓量54.50万手 [3] - 棕榈油P2507最新价8314，涨0.63%，成交量0.36万手，持仓量1.00万手 [3] - 豆油Y2507最新价7802，涨0.85%，成交量0.41万手，持仓量3.30万手 [3] - 菜籽油OI2509最新价9201，涨0.79%，成交量40.86万手，持仓量30.18万手 [3] - 鸡蛋JD2507最新价2878，跌0.07%，成交量7.86万手，持仓量11.73万手 [3] - 生猪LH2507最新价13225，涨0.15%，成交量0.27万手，持仓量1.63万手 [3] - 花生PK2510最新价8386，跌0.12%，成交量5.05万手，持仓量14.95万手 [3] - 苹果AP2510最新价7710，涨0.27%，成交量5.86万手，持仓量9.83万手 [3] - 红枣CJ2509最新价8795，涨0.69%，成交量2.74万手，持仓量8.09万手 [3] - 白糖SR2509最新价5721，跌0.24%，成交量13.18万手，持仓量33.66万手 [3] - 棉花CF2509最新价13390，涨0.98%，成交量13.58万手，持仓量53.02万手 [3] - 玉米C2507最新价2335，涨0.13%，成交量37.02万手，持仓量98.98万手 [3] - 淀粉CS2507最新价2653，跌0.26%，成交量8.04万手，持仓量21.38万手 [3] - 原木LG2507最新价747，跌1.58%，成交量2.17万手，持仓量3.02万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一期权成交量PCR1.14，持仓量PCR0.58 [4] - 豆二期权成交量PCR0.73，持仓量PCR0.89 [4] - 豆粕期权成交量PCR0.69，持仓量PCR0.72 [4] - 菜籽粕期权成交量PCR0.97，持仓量PCR1.21 [4] - 棕榈油期权成交量PCR1.21，持仓量PCR0.97 [4] - 豆油期权成交量PCR1.40，持仓量PCR0.82 [4] - 菜籽油期权成交量PCR1.30，持仓量PCR1.25 [4] - 鸡蛋期权成交量PCR0.52，持仓量PCR0.49 [4] - 生猪期权成交量PCR0.31，持仓量PCR0.33 [4] - 花生期权成交量PCR0.66，持仓量PCR0.61 [4] - 苹果期权成交量PCR0.78，持仓量PCR0.52 [4] - 红枣期权成交量PCR0.52，持仓量PCR0.49 [4] - 白糖期权成交量PCR0.95，持仓量PCR0.84 [4] - 棉花期权成交量PCR0.84，持仓量PCR0.94 [4] - 玉米期权成交量PCR0.82，持仓量PCR0.71 [4] - 淀粉期权成交量PCR0.73，持仓量PCR1.22 [4] - 原木期权成交量PCR1.30，持仓量PCR0.61 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4300，支撑位4000 [5] - 豆二压力位3400，支撑位3400 [5] - 豆粕压力位3300，支撑位2700 [5] - 菜籽粕压力位3000，支撑位2350 [5] - 棕榈油压力位8700，支撑位7500 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7500 [5] - 菜籽油压力位9500，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位3100，支撑位2800 [5] - 生猪压力位14000，支撑位12800 [5] - 花生压力位9000，支撑位7300 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位10000，支撑位8600 [5] - 白糖压力位6200，支撑位5800 [5] - 棉花压力位13600，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2400，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2800，支撑位2650 [5] - 原木压力位850，支撑位650 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率8.355%，加权隐波率11.92% [6] - 豆二平值隐波率13.23%，加权隐波率11.20% [6] - 豆粕平值隐波率12.09%，加权隐波率15.54% [6] - 菜籽粕平值隐波率21.185%，加权隐波率23.09% [6] - 棕榈油平值隐波率16.875%，加权隐波率18.01% [6] - 豆油平值隐波率11.055%，加权隐波率13.96% [6] - 菜籽油平值隐波率15.3%，加权隐波率18.87% [6] - 鸡蛋平值隐波率20.235%，加权隐波率22.09% [6] - 生猪平值隐波率11.32%，加权隐波率17.41% [6] - 花生平值隐波率11.065%，加权隐波率12.89% [6] - 苹果平值隐波率16.325%，加权隐波率17.78% [6] - 红枣平值隐波率17.815%，加权隐波率20.29% [6] - 白糖平值隐波率15.64%，加权隐波率10.65% [6] - 棉花平值隐波率9.535%，加权隐波率15.63% [6] - 玉米平值隐波率7.865%，加权隐波率9.70% [6] - 淀粉平值隐波率8.56%，加权隐波率10.92% [6] - 原木平值隐波率20.315%，加权隐波率23.08% [6] 油脂油料期权策略 豆一、豆二 - 基本面受美豆期价跌势等因素影响 [7] - 行情3月高位回落，4月反弹，近两周高位盘整 [7] - 期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.70 [7] - 策略构建卖出偏中性组合和多头领口策略 [7] 豆粕、菜粕 - 豆粕截至5月30日当周日均成交量约8万吨 [9] - 行情4月先涨后跌，5月低位盘整后反弹 [9] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.80 [9] - 策略构建卖出偏中性组合和多头领口策略 [9] 棕榈油、豆油、菜籽油 - 油脂上周成交弱，库存略高于去年 [10] - 棕榈油4月高位回落，近期区间盘整 [10] - 期权隐含波动率下降，持仓量PCR低于1.00 [10] - 策略构建卖出偏中性组合和多头领口策略 [10] 花生 - 基本面供应宽松，需求较弱 [11] - 行情延续弱势后5月止跌反弹 [11] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.80 [11] - 策略构建看涨期权牛市价差组合和多头领口策略 [11] 农副产品期权策略 生猪 - 基本面供增需弱，5月价格震荡回落 [11] - 行情3月低位盘整后回暖，近期区间盘整 [11] - 期权隐含波动率处于较高水平，持仓量PCR低于0.50 [11] - 策略构建卖出偏中性组合和现货多头备兑策略 [11] 鸡蛋 - 基本面供应充足，需求亮点不多 [12] - 行情前期空头下行，4月反弹后受阻回落 [12] - 期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.60 [12] - 策略构建看跌期权熊市价差组合和卖出偏空头组合 [12] 苹果 - 基本面去库速度放缓，库存处于低位 [12] - 行情近三周高位震荡，上周回落走弱 [12] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.50 [12] - 策略构建看跌期权熊市价差组合和卖出偏空头组合 [12] 红枣 - 基本面处于淡季，价格处于低位 [13] - 行情近期弱势空头下行 [13] - 期权隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于0.50 [13] - 策略构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空宽跨式组合和现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权策略 白糖 - 基本面巴西对中国食糖出口待运量减少 [13] - 行情4月高位震荡后走弱，5月延续下行 [13] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR约0.80 [13] - 策略构建卖出偏空头组合和多头领口策略 [13] 棉花 - 基本面巴西5月前四周出口棉花减少 [14] - 行情4月下跌后回暖，5月先扬后抑，6月反弹 [14] - 期权隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于1.00 [14] - 策略构建卖出偏中性组合和现货备兑策略 [14] 谷物类期权策略 玉米、淀粉 - 基本面5月前玉米价格上涨，5月后上行乏力 [14] - 行情维持矩形区间震荡，近两周先涨后跌 [14] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR约0.80 [14] - 策略构建卖出偏中性组合 [14]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期 沪深300PCR走势 中证1000PCR走势 【数据日报 于一个广品中心 =: F0251925 2025/6/5 费据来源: Wind,国贸期货研究院 | | 行情回顾 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘价 张肤帽(%) | | | 成交额(亿元) | | 成交里(亿) | | | 上证50 2690. 8243 | 0.13 | | | 511. 09 | | 27.60 | | | 沪深300 3868. 7429 | 0. 43 | | | 2117. 36 | | 116.80 | | | 中证1000 6123.172 | 0. 88 | | | 2320. 40 | | 186. 96 | | | | 中金所股指期权成交情况 | | | | | | | | 期权成交里 指数 | 认洁期权 | 认购期权 | 日咸交里 | 期权持仓里 | 认购期权 | 认洁期权 | 持仓里 | | (万张) | 成交里 | 成交里 | PCR | ...

先锋期货期权日报 2025-6-5 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当日 | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | sc2507 | 2.3% | 1 | 2.3% | 2 | 2.0% | 10 | | sn2507 | 2.1% | 2 | 1.3% | 17 | 0.8% | 42 | | ps2507 | 2.1% | 3 | 1.9% | 4 | 2.0% | 11 | | si2507 | 2.1% | 4 | 1.8% | 8 | 2.6% | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为盘整震荡行情 [2] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [2] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 各板块总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3376.20，涨0.42%，成交额4468亿元 [3] - 深证成指收盘价10144.58，涨0.87%，成交额7062亿元 [3] - 上证50收盘价2690.82，涨0.13%，成交额511亿元 [3] - 沪深300收盘价3868.74，涨0.43%，成交额2117亿元 [3] - 中证500收盘价5739.01，涨0.78%，成交额1503亿元 [3] - 中证1000收盘价6123.17，涨0.88%，成交额2320亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.755，涨0.25%，成交量318.02万份，成交额8.77亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.974，涨0.43%，成交量464.54万份，成交额18.46亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.749，涨0.81%，成交量109.53万份，成交额6.29亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.040，涨0.58%，成交量1269.52万份，成交额13.19亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.014，涨0.60%，成交量283.56万份，成交额2.87亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.007，涨0.45%，成交量128.31万份，成交额5.14亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.295，涨0.75%，成交量39.47万份，成交额0.91亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.663，涨0.72%，成交量24.69万份，成交额0.66亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.000，涨1.16%，成交量738.91万份，成交额14.76亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同 [9] 各板块期权策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF4月以来止跌反弹后冲高回落 [12] - 期权因子隐含波动率低持仓量PCR显示多头情绪降低压力位2.80支撑位2.70 [12] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略构建卖方中性策略构建现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF4月以来先跌后涨再回落 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏下持仓量PCR显示震荡行情压力位和支撑位为4.00 [12] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略构建现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF4月下跌后反弹5月高位震荡 [13] - 期权因子隐含波动率低持仓量PCR显示多空博弈加剧压力位和支撑位为2.65 [13] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略构建现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF4月以来震荡回暖中证1000指数3月以来震荡回暖 [13][14] - 期权因子隐含波动率均值偏下持仓量PCR显示上证500ETF多头增强中证1000指数多头增强 [13][14] - 期权策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略构建现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF4月下跌后回升5月高位盘整 [14] - 期权因子隐含波动率上升持仓量PCR显示空头压力上升多头力量降低压力位2.00支撑位1.95 [14] - 期权策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略构建现货多头备兑策略 [14]