报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢高炉利润较好，电炉利润好转，钢厂生产积极，铁水产量高位运行，但需求弱，阅兵限产政策未落地，支撑供应收缩预期，中期区间波动，短期行情易反复 [1][4] - 热卷产量和表需环比下降，库存略增，基本面平稳，出口利润回落，宏观和限产预期支撑行情，当前位置偏中性，短期行情或反复 [1] - 铁矿石铁水产量微增，外矿发到货双降，港口和钢厂库存同增，钢厂补库带动价格阶段性坚挺，矿价偏强 [1][8] - 焦炭现货六轮提涨，焦企利润改善，部分地区阅兵限产，后期供应或收缩，当前供需平衡，中期原料端受消息支撑维持偏强走势，短期位置高且交易所出台限制措施，或回调，观望为宜 [1][11] - 焦煤国内产量环比持平，蒙煤通关量上升，矿端库存停止下降，铁水产量高，原料需求稳定，中期走势偏强，但交易所限制交易，市场情绪或回落，短期注意行情反复，观望为宜 [1][14] - 锰硅供需矛盾不突出，部分产区开工率提升，新一轮需求释放，钢厂招标价和采购量增加，港口矿报价坚挺，短期支撑合金价格，市场情绪反复，谨慎看多 [1][17] - 硅铁基本面转弱，工厂和交割库存增加，钢厂招标价格和采购量上升，主力切换，短期或回调，中期基本面宽松，价格承压 [1] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢期货价格方面，螺纹01最新3267，跌29；螺纹05最新3302，跌29；螺纹10最新3189，跌33 [2] - 螺纹钢现货价格方面，唐山普方坯最新3060，跌20；唐山螺纹最新3260，跌20；上海螺纹最新3320，跌40等 [2] - 热卷期货价格方面，热卷01最新3426，跌21；热卷05最新3433，跌28；热卷10最新3432，跌19 [2] - 热卷现货价格方面，天津热卷最新3430，跌10；上海热卷最新3450，跌20；杭州热卷最新3500，跌20等 [2] 铁矿石 - 期货价格方面，铁矿01最新775，跌20；铁矿05最新753，跌21；铁矿09最新791，跌15 [6] - 现货价格方面，PB粉最新771，跌13；杨迪粉价格有变动；BRBF粉最新807，跌15 [6] 焦炭 - 期货市场方面，焦炭1月合约最新1707.0，跌30.0；焦炭5月合约最新1783.0，跌43.0；焦炭9月合约最新1636.0，跌23.5 [10] - 现货报价方面，吕梁准一级冶金焦出厂价最新1280，涨50；日照港一级冶金焦平仓价最新1520，涨50等 [10] 焦煤 - 期货市场方面，焦煤1月合约最新1214.0，跌31.0；焦煤5月合约最新1252.5，跌21.5；焦煤9月合约最新1066.0，跌34.5 [13] - 现货报价方面，吕梁主焦等价格部分持平 [13] 铁合金 - 期货价格方面，锰硅01最新6144，跌18；锰硅05最新6178，跌36；锰硅09最新6050，跌24；硅铁01最新5904，跌60等 [16] - 现货价格方面，硅锰6517在内蒙等地价格部分持平；硅铁72在内蒙等地价格持平 [16]

jis 灰安期货 永安合成橡胶早报 研究中心能化团队 2025/8/15 160000 BR主力合约盘面概览 BR价格结构 17000 140000 12000 - 120000 15000 11900 1000000 11800 13000 80000 11700 11600 60000 11000 11500 40000 11400 9000 20000 11300 7000 11200 08合约 10台约 现货 09合约 -- 8/14 -- 8/13 -- 8/12 -- 8/7 --- 8/7 --- 7/15 丁苯-BR基差 顺丁-BR基差 BR08-09 2500 600 800 2000 400 600 1 200 200 400 1000 200 500 -20Q 0 -400 -20Q -50Q -600 -400 -1000 -800 -600 -1500 -800 - -1000 2023 -- 2024 -- - 2024 -- 2023 - · 2025 2025 2023 - · 2024 · · 2025 顺丁山东市场价(贴近下游) 顺丁浙江传化市场价(贴近现货) BR09-1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元宽松预期交易降温，国内 7 月金融数据较弱，经济前景乏力，沪铝承压走弱，维持高空思路 [7] - 铸铝合金跟随沪铝震荡偏弱运行，废铝货源紧张，下游汽车行业处于淡季，供需双弱，铸铝延续区间运行 [7] - 氧化铝过剩基本面不变，保持反弹沽空思路，警惕价格剧烈波动风险 [7] - 电解铝运行产能维持高位，加工企业呈淡季特征，库存季节性累增，冶炼企业利润丰厚 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 沪铝主力 2509 报收于 20715，下跌 0.38%，08 - 09 贴水转为平水 [7] - 铸铝合金 AD - AL 负价差报 - 510，废铝货源紧张，下游汽车行业淡季，供需双弱，AD - AL 暂维持低位负价差 [7] - 氧化铝高位回落调整，过剩基本面不变，保持反弹沽空思路 [7] - 电解铝运行产能高位，加工企业淡季，库存累增，冶炼企业利润丰厚 [7] 行业要闻 - 8 月 10 日山西省自然资源厅上收陶瓷土等 4 个矿种出让登记权限至省厅，加强铝土矿等资源保护 [8] - 8 月 4 日几内亚政府成立 NMC 接管 EGA - GAC 采矿权，为期 25 年，EGA 去年 12 月停产、今年 5 月被吊销许可证 [10] - 三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿采矿权变更，有效期至 2030 年 04 月 03 日，规模 50 万吨/年 [10] - 力拓投资 1.8 亿美元开发诺曼溪铝土矿项目，预计 2028 年完成建设 [10] - 2025 年 6 月国内原铝进口量约 19.24 万吨，环比减 13.8%，同比增 58.7%；1 - 6 月累计进口约 124.99 万吨，同比增 2.5% [10] - 2025 年 6 月国内原铝出口量约 1.96 万吨，环比减 39.5%，同比增 179.4%；1 - 6 月累计出口约 8.66 万吨，同比增 206.6% [10] - 2025 年 6 月国内原铝净进口 17.27 万吨，环比减 9.4%，同比增 51.3%；1 - 6 月累计净进口约 116.33 万吨，同比减 2.3% [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 下游盈利 - 港口总库存本期为13819.27，较上期增加107.00 [1] - 日均疏港量本期为334.67，较上期增加12.82 [1] - 钢厂进口矿库存本期为9136.4，较上期增加123.06 [1] - 钢厂进口矿日耗本期为385.08，较上期增加86.94 [1] - 到港量本期为2381.9，较上期减少125.90 [1] - 内矿铁精粉产量本期为40.87，较上期增加1.71 [1] - 日均铁水产量本期为240.66，较上期增加0.34 [1] - 钢厂开工率本期为83.59，较上期减少0.16 [1] - 产能利用率本期为90.22，较上期增加0.13 [1] - 钢厂盈利率本期为65.8，较上期增加16.00 [1] 港口库存品种结构 - 粗粉本期为10711.6，较上期增加140.28 [1] - 块矿本期为1687.74，较上期减少1.97 [1] - 球团本期为324.69，较上期减少12.13 [1] - 精粉本期为1095.24，较上期减少19.18 [1] - 贸易矿本期为9060.53，较上期增加75.63 [1] - 巴西矿本期为4940.84，较上期增加68.77 [1] - 澳大利亚矿本期为6127.53，较上期减少10.57 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 现阶段乙二醇基本面实质性转变较少，且宏观市场情绪反复，乙二醇市场方向指引较少，预计或维持震荡整理走势 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 14 日乙二醇期货主力合约 2509 开市 4406，最高 4415，最低 4358，结算 4387，收盘 4367，较前一交易日结算价下跌 51，总量 146013 手，持仓 159287 手 [7] - EG2509 收盘价 4367 元/吨，涨跌 -51，持仓量 159287 张，增减 -15802；EG2601 收盘价 4414 元/吨，涨跌 -52，持仓量 82684 张，增减 8463 [7] 行业要闻 - 国际能源署上调今明两年供应预期，下调需求增长预测，上周美国原油库存意外增加，国际油价连续第二天下跌，后因美国财政部长表态跌幅缩窄 [8] - 8 月 13 日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 9 月期货结算价每桶 62.65 美元，较前一交易日下跌 0.52 美元，跌幅 0.82%，交易区间 61.94 - 63.38 美元；伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 10 月期货结算价每桶 65.63 美元，较前一交易日下跌 0.49 美元，跌幅 0.74%，交易区间 65.01 - 66.33 美元 [8] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈 4447 - 4449 元/吨，较上一工作日下跌 44.5 元/吨，下周现货商谈 4449 - 4451 元/吨，8 月下商谈 4449 - 4451 元/吨；本周现货基差较 EG2509 升水 80 - 82 元/吨，下周现货基差较 EG2509 升 82 - 84 元/吨，8 月下基差较 EG2509 升水 82 - 84 元/吨 [8] - 涤纶短纤主力期货价格下跌，短纤工厂价格偏弱，贸易商价格下滑，下游逢低补货，场内成交以贸易商出货为主，工厂出货有限 [8] 数据概览 报告展示了 PTA - MEG 价差、MEG 价格、MEG 期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、MEG 下游产品价格、MEG 下游产品库存等数据图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [10][15][16]

2025 年 8 月 15 日 硅铁：板块情绪偏弱，偏弱震荡 锰硅：板块情绪偏弱，偏弱震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 jinyuanyuan2@gtht.com 【基本面跟踪】 硅铁、锰硅基本面数据 | | 期货合约 硅铁2509 | 收盘价 5744 | 较前一交易日 -50 | 成交量 | 持仓量 72,388 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 92,937 | | | 期 货 | 硅铁2510 | 5724 | -54 | 73,995 | 58,183 | | | 锰硅2509 | 6050 | -24 | 177,497 | 172,038 | | | 锰硅2510 | 6054 | -32 | 45,940 | 48,032 | | | 项 目 | | 价 格 | 较前一交易日 | 单 位 | | 现 货 | 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 | | 5450 | - | 元/吨 | | | 硅锰:FeMn65Si17 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价16770元/吨，较前日下跌0.95%；伦铅3M电子盘收盘1988美元/吨，较前日下跌1.39% [1] - 沪铅主力成交量45616手，较前日增加16679手；伦铅成交量4632手，较前日减少935手 [1] - 沪铅主力持仓量51370手，较前日增加1946手；伦铅持仓量154530手，较前日增加682手 [1] - 上海1铅升贴水-30元/吨，较前日增加5元/吨；LME CASH - 3M升贴水-42.01美元/吨，较前日减少3.28美元/吨 [1] - PB00 - PB01为-40元/吨，较前日增加20元/吨；进口升贴水105美元/吨，较前日无变动 [1] - 铅锭现货进口盈亏-546.69元/吨，较前日增加126.2元/吨；沪铅连三进口盈亏-545.01元/吨，较前日增加123.89元/吨 [1] - 沪铅期货库存61784吨，较前日减少751吨；LME铅库存261675吨，较前日减少550吨 [1] - 废电动车电池10200元/吨，较前日无变动；LME铅注销仓单57575吨，较前日减少4150吨 [1] - 再生精铅16725元/吨，较前日减少25元/吨；再生铅综合盈亏-486元/吨，较前日减少26元/吨 [1] 新闻 - 美国7月PPI环比飙升至0.9%，创三年新高，同比升至3.3% [2] - 贝森特“澄清”并非呼吁降息，只是讨论中性利率模型 [2] - 美联储票委穆萨莱姆称现在判断下月是否支持降息还太早，给降息50基点泼冷水 [2] 铅趋势强度 - 铅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 碳酸锂行业库存小幅去化，震荡运行 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格82047元/吨，环比上一工作日上涨1101元/吨；电池级碳酸锂7.97 - 8.43万元/吨，均价8.2万元/吨，环比上一工作日上涨1000元/吨；工业级碳酸7.905 - 8.045万元/吨，均价7.975万元/吨，环比上一工作日上涨950元/吨 [2] - 碳酸锂周度产量19980吨，较上周环比增加424吨；周度库存142256吨，较上周减少162吨 [2] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 基本面跟踪 盘面数据 |合约|收盘价|成交量|持仓量|仓单量（手）|现货 - 合约|基差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2509合约|85140|62069|98063|21939|-3140|2509 - 2511：-160| |2511合约|85300|1060127|389177| - |-3300| | | | | | | |电碳 - 工碳：2250| | | | | | | |现货 - CIF：13498| | [1] 原料数据 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）：937 [1] - 锂云母（2.0% - 2.5%）：2075 [1] 锂盐及消费数据 |产品|价格| | ---- | ---- | |电池级碳酸锂|82000| |电池级碳酸锂（CIF）|9550| |工业级碳酸锂|79750| |电池级氢氧化锂（微粉）|78110| |电池级氢氧化锂（CIF）|8600| |磷酸铁锂（动力型）|35390| |磷酸铁锂（中高端储能型）|34040| |磷酸铁锂（低端储能型）|31230| |三元材料523（多晶/消费型）|113530| |三元材料622（多晶/消费型）|116610| |三元材料811（多晶/动力型）|146070| |六氟磷酸锂|55100| |电解液（三元动力用）|21850| |电解液（磷酸铁锂用）|17850| [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纯苯价格呈高位震荡态势，港口库存下降，期货、纸货及现货价格有不同程度变化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - BZ2603、BZ2604 期货价格分别较前日下降 58、44，BZ2605 上升 9；BZ2603 - BZ2604 价差缩小 14，BZ2604 - BZ2605 价差缩小 53 [1] - BZ2603 - EB2508、BZ2603 - EB2603 价差分别缩小 58、8，BZ2603 - EB2509 价差扩大 1，BZ2604 - EB2604 价差缩小 11 [1] - 纸货价格 N + 1、N + 2 分别较前日下降 35、25 [1] - 山东纯苯价格较前日下降 10，山东纯苯与加氢苯价差缩小 10，与华东纯苯价差扩大 30 [1] - 纯苯华东港口库存较前日减少 1.7 万吨，苯乙烯华东港口库存减少 10040 [1] 新闻 - 截至 2025 年 8 月 11 日，江苏纯苯港口样本商业库存环比下降 10.43%，同比上升 239.53%，8 月 4 - 11 日到货约 0 万吨，提货约 1.7 万吨 [2] - 8 月 14 日，山东纯苯非长协成交量约 300 吨，均价 6235 元/吨，较上一工作日跌 10 元/吨 [2] - 华东纯苯现货及各月下成交均价均有下跌，幅度在 25 - 45 元/吨 [2] 趋势强度 纯苯趋势强度为 0，处于中性状态 [2]

2025 年 08 月 15 日 短纤：下方空间有限，震荡市 瓶片：下方空间有限，震荡市 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin024367@gtjas.com 钱嘉寅（联系人） 从业资格号：F03124480 Qianjiayin028310@gtjas.com 【基本面跟踪】 | | 短纤2509 | 昨日 6276 | 前日 6340 | 变化 -64 | PF09-10 | 昨日 -62 | 前日 -74 | 变化 12 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PF | 短纤2510 | 6338 | 6414 | -76 | PF10-11 | 2 | -20 | 22 | | | 短纤2511 | 6336 | 6434 | -98 | PF基差 | 112 | 81 | 31 | | | 短纤持仓量 | 311048 | 314682 | -3634 | 短纤华东现货价格 | 6.450 | 6. 495 | -45 | | | 短纤成交量 | 230295 昨日 | 267043 前日 | ...