资本市场政策与监管动态 - 证监会主席吴清就资本市场“十五五”规划发声，强调将持续深化投融资综合改革，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，稳步扩大制度型高水平对外开放 [2][39] - 专家对“十五五”规划的建议包括：提高发行上市制度包容性以吸引新质生产力企业上市、扩大长期资本供给、活跃并购重组市场、严格常态化退市、完善AI应用治理、从严打击财务造假及加强投资者保护 [2][39] 宏观经济与市场数据 - 美元指数持续走弱，12月17日收盘报98.3978，今年以来累计跌幅已超过9%，11月20日至12月17日期间累计下行1.72% [5][42] - 中国人民银行于12月18日开展883亿元7天期和1000亿元14天期逆回购操作，因当日有1186亿元7天期逆回购到期，实现净投放697亿元，以护航资金面平稳跨年 [6][43] 行业趋势与商品市场 - 电解锰价格持续上涨，12月18日平均价达17820元/吨，环比上涨200元/吨，12月以来已连续13个交易日上涨，累计涨幅近15%，价格创2022年5月以来新高 [7][44][45] - 机构观点认为，半导体硬件等板块短期估值已偏高，存在压力，长期估值支撑需依赖进口替代及质量产出提升，在AI领域更看好电力储能、光伏、电池及材料等基础设施方向 [16][54] - 出海主题中，电池、储能及光伏产业链的出口前景备受看好，被认为是2026年最看好的方向之一 [17][54] 知名公司战略与资本运作 - 阿里巴巴投资方向显著向AI领域集中，2023年后其在人工智能领域的投资金额占比从4%跃升至50%，近期新增投资进一步聚焦于具身智能领域 [4][41] - 海天味业宣布拟实施2025年特别分红，每10股派发现金红利3元，合计派发约17.54亿元，并承诺未来三年（2025-2027年）每年现金分红比例不低于80% [14][18][51][52][56] - TikTok CEO周受资发布内部信，披露美国业务解决方案：将成立名为“TikTok美国数据安全合资有限责任公司”的新合资公司负责数据安全，字节跳动保留电商、广告等商业运营，相关事宜计划于2026年1月22日前完成 [11][12][49] - 豆包AI将其对话、思考、搜索等核心能力通过API形式开放，企业可将其集成至自有产品中，这是豆包在AI生态上的又一次进击 [13][50] - 苹果公司在日本调整佣金政策，“苹果税”大幅下调，针对应用内第三方支付、应用外支付及第三方应用商店/侧载等不同场景，佣金率分别降至10%-21%、10%-15%和5% [15][53] 上市公司重要公告 - **旭升集团**：控股股东筹划股份转让，可能导致公司控制权变更，股票自12月19日起停牌，预计不超过2个交易日 [19][57] - **中微公司**：筹划通过发行股份购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金，股票自12月19日起停牌，预计不超过10个交易日 [24][61] - **国盾量子**：公司董事长吕品不幸逝世 [20][58] - **古鳌科技**：前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪，一审被判处有期徒刑六年并处罚金四百万元 [21][59] - **天风证券**：拟将向控股股东借入的40亿元次级债务展期一年，并将年化利率从5%下调至4% [22][60] - **山东高速**：拟在2025年度对联营企业东兴证券的长期股权投资计提减值准备约6.9亿元，预计导致年度利润总额减少约6.9亿元 [25][62] - **合富中国**：发布风险提示公告，公司股票自10月28日至12月18日累计涨幅达349.25%，期间流通换手率波动大，击鼓传花效应明显，公司目前处于亏损状态 [26][63][64] - **西藏药业**：拟以1.7亿元至2亿元回购公司股份，回购价格不超过55元/股 [27][65] 股东增减持与回购 - **君实生物**：持股5%以上股东上海檀英计划减持不超过2053.38万股，占公司总股本的2% [28][65] - **大中矿业**：持股5%以上股东及部分董高监计划合计减持不超过公司总股本的1.44% [29][66] - **瑞晨环保**：持股7.38%的股东计划减持不超过214.9万股，占公司总股本比例不超过3% [30][67] - **安联锐视**：实际控制人徐进计划减持不超过67万股，占公司总股本比例0.9609% [31][68] - **奕东电子**：控股股东、实控人的一致行动人于12月10日至17日累计减持234.63万股，占公司总股本的1% [32][69] 重大项目与合同签署 - **宁波建工**：联合体中标7.47亿元奉化现代智造产业园基础设施提升工程项目 [33][70] - **青龙管业**：签订5526.71万元输水干线工程采购合同，占公司2024年度营业总收入的1.96% [34][71][72] - **中富通**：收到中移铁通两项综合业务支撑服务集中采购项目中选通知书，预估中选金额合计5.73亿元 [35][73] - **时空科技**：联合体中标1.41亿元智慧文旅融合项目 [36][74]

商务部政策与对外关系 - 商务部强烈反对欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》调查，包括对中车集团、同方威视的深入调查以及对数字平台的突袭检查，认为其做法恶劣且具有明显指向性和歧视性 [1] - 中欧双方正在就电动汽车案开展磋商，中方愿通过对话磋商妥善解决分歧，推进达成行业整体解决方案 [1] - 商务部已批准部分中国稀土出口商提交的通用许可申请，这是在实施出口管制后，随着出口和合规经验积累的结果 [1] - 商务部决定对钢铁产品实行出口许可证管理，涉及钢材等300个海关编码的产品，主要目的是加强出口监测统计和跟踪产品质量，不涉及出口数量和企业经营资格限制 [1] - 商务部与财政部联合印发通知，将在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点，要求试点城市出台资金管理办法并筛选支持项目 [1] 行业监管与产业政策 - 工业和信息化部表示，2026年光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加强产能调控，强化光伏制造项目管理，以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出 [1] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》，要求高压严打境内涉烟违法活动，斩断制假原辅材料及机械供应链，并严查非法储存、运输、寄递及销售行为 [1] - 国家发展改革委发文指出，将完善民营企业参与重大项目建设长效机制，支持其参与铁路、核电、水电等重点领域项目，并持续推动基础设施REITs扩围扩容以支持民间投资项目 [1] - 国务院国资委印发《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》，明确13个方面98种责任追究情形，涉及薪酬管理不规范、虚假贸易等，该办法自2026年1月1日起施行 [1] 资本市场动态与监管 - 中国证监会主席吴清表示，证监会将紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放 [1] - 深交所上市委定于12月25日审议深圳大普微电子股份有限公司的创业板IPO申请，该公司是深交所受理的首家未盈利企业，具备企业级SSD全栈自研能力 [2] - 广州期货交易所调整风控措施，自12月22日起将多晶硅期货多个合约的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手，自12月23日起将铂、钯期货部分合约的单日开仓量上限调整为不得超过500手 [1] 全球宏观经济与央行政策 - 欧洲央行维持三大关键利率不变，这是自2024年降息周期结束以来连续第三个季度保持利率稳定，市场定价显示2027年前加息概率已超过50% [4] - 英国央行将基准利率下调25个基点至3.75%，这是本年度第四次降息，决策以5:4的微弱优势通过，内部分歧明显，多家机构预计英国降息节奏将明显放缓 [4] - 美国11月消费者价格指数同比上涨2.7%，低于9月的3%，其中食品价格同比涨2.6%，能源价格同比涨4.2%，核心CPI同比上涨2.6% [4] 公司公告与市场数据 - 海天味业公告2025-2027年度每年现金分红不低于净利润80%，并拟实施每10股派3元的特别分红 [6] - 中微公司筹划购买杭州众硅控股权，股票停牌；旭升集团控股股东筹划控制权变更，股票停牌；南都电源控股股东终止筹划控制权变更，股票复牌 [6] - 四川路桥获中邮保险举牌，持股比例达5%；百普赛斯拟发行H股并在香港联交所主板上市 [6] - 西藏药业拟以1.7亿至2亿元回购股份，价格不超过55元/股；维信诺拟39.18亿元对合肥国显进行二期出资 [6] - 山东高速拟计提对东兴证券的长期股权投资减值准备约6.9亿元 [6] - 12月18日主要市场指数表现：上证指数涨0.16%至3876.37，深证成指跌1.29%至13053.97，创业板指跌2.17%至3107.06，道琼斯指数涨0.14%至47951.85，标普500涨0.79%至6774.76，纳斯达克综合涨1.38%至23006.36 [5] - 大宗商品方面，WTI原油跌1.48%至55.9美元/桶，布伦特原油跌1.43%至59.48美元/桶，COMEX黄金跌0.17%至4363.9美元/盎司 [5]

美股市场表现 - 当地时间周四美股主要股指集体收高，道指涨0.14%，标普500指数涨0.79%，纳指涨1.38%至23006.36点，罗素2000指数上涨0.62% [1] - 科技股成为市场主要推动力，费城半导体指数上涨2.6%，美光科技因季度利润指引接近分析师预期两倍而股价大涨10.2% [1] - 大型科技股普遍走高，特斯拉上涨3.45%，英伟达上涨1.87%，微软上涨1.65%，Meta上涨2.32%，亚马逊上涨2.48%，Alphabet A股和C股分别上涨1.93%和1.91%，苹果小幅上涨0.13% [2] - 非必需消费品板块表现亮眼，星巴克上涨4.9%，Lululemon上涨3.5% [2] - 特朗普媒体与科技集团股价暴涨近42%，因其宣布将与核聚变公司TAE Technologies进行全股票合并，交易估值超过60亿美元 [2] 中概股与大宗商品 - 中概股整体表现偏强，小鹏汽车上涨2.82%，富途控股上涨2.19%，腾讯控股ADR上涨1.41%，百度上涨0.83%，拼多多上涨0.75%，京东上涨0.70%，阿里巴巴小幅上涨0.16% [2] - 国际油价微涨，纽约商品交易所2026年1月交割的轻质原油期货收涨0.38%，报每桶56.15美元 [2] - 金价在纪录高位附近整理，纽约尾盘现货黄金下跌0.2%，报每盎司4330.39美元；COMEX黄金期货收跌0.2%，报4364.5美元，此前盘中一度逼近10月20日创下的历史高点4381.21美元 [3] 中国政策与监管动态 - 商务部表示对稀土相关物项实施出口管制后，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求，目前已收到并批准了部分通用许可申请 [3] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》，提出一系列针对性政策举措，解决烟草制假、售假、走私等突出问题 [4] - 市场监管总局会议要求加力推进全国统一大市场建设，强化公平竞争治理，综合整治“内卷式”竞争，持续优化营商环境，持续提升平台经济常态化监管能力 [4] - 中国证监会主席吴清主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会，会议建议提高发行上市交易制度包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市，扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给，持续活跃并购重组市场，严格常态化退市，推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管，从严打击财务造假 [5] - 国务院国资委印发《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》，明确13个方面98种责任追究情形，涉及薪酬管理不规范、虚假贸易等，办法自2026年1月1日起施行 [6] 公司公告与市场观点 - 美国11月CPI同比增长2.7%，核心CPI同比增长2.6% [7] - 中微公司筹划购买杭州众硅控股权，股票停牌 [7] - 旭升集团控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [7] - 山东高速拟计提东兴证券长期股权投资减值准备约6.9亿元 [7] - 四川路桥获中邮保险举牌，持股比例达5% [7] - 天晟新材被判决向中铁轨道实缴增资款4365万元 [7] - 天风证券拟将40亿元次级债务展期一年并下调利率 [7] - 合富中国股票流通换手率出现较大波动情形，击鼓传花效应明显 [7] - 中广核技国合集团所持12.58%公司股份被司法冻结 [7] - 中信建投认为指数短期调整大概率结束，后续市场或围绕业绩展开 [7] - 国都证券建议聚焦周期价值与成长动能的结构主线 [8] - 华安证券继续维持市场高位震荡的判断，认为仍需等待进一步明确的上涨信号 [8]

资本市场政策与监管动向 - 中国证监会表示将提高发行上市交易制度的包容性与适应性，以吸引更多新质生产力领域优质企业上市，并推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管 [1] - 证监会强调将持续活跃并购重组市场，严格常态化退市，并从严打击财务造假，加强投资者保护和教育 [1] - 市场监管总局要求综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序，并持续提升平台经济常态化监管能力 [7] 宏观经济与货币政策 - 美国11月CPI同比增长2.7%，核心CPI同比增长2.6%，均低于市场预估的3.1%和3.0% [2] - 美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8% [2] - 英国央行将基准利率下调25个基点至3.75%，符合市场预期 [9] - 欧洲央行将存款机制利率维持在2%不变，为连续第四次会议按兵不动 [9] 产业与贸易政策 - 商务部表示，对稀土相关物项实施出口管制后，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求，目前已收到并批准了部分通用许可申请 [3] - 商务部强烈反对欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》(FSR)调查，包括对中车集团、同方威视的深入调查及对中国数字平台的现场突袭检查 [3] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》，要求高压严打境内涉烟违法活动，并全方位加强电子烟监管，严厉查处非法生产、批发、运输、销售电子烟等违法活动 [8] 消费与产业促进措施 - 商务部与财政部在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点工作，旨在增强试点支持项目的消费拉动作用 [4][5] - 香港特区政府发布《中医药发展蓝图》，涵盖5个领域、8个目标及20个行动，旨在推动香港中医药全方位、高质量和高水平发展，并建设香港成为中医中药走向世界的桥头堡 [11] 行业动态与公司表现 - 美国存储芯片生产商美光科技股价一度暴涨超10%，因其财报及业绩指引在人工智能数据中心需求爆发背景下大超市场预期，华尔街机构称其业绩指引上修幅度可能是美国半导体行业历史上最大的之一 [6] - 华金证券建议把握中药板块“精品+创新”两大主线，认为精品中药品牌效应明显，创新中药在政策支持下正迎来收获期 [11] - 必和必拓CEO表示铜金属供应紧张难解，高价时代恐将持续数年 [14] - 38家钢厂上调废钢采购价10-30元/吨 [14] - 我国科研人员实现算网融合技术新突破 [14] 上市公司公告摘要 - **资本运作与扩张**：中微公司筹划购买杭州众硅控股权 [15]；旗滨集团控股子公司拟6亿元设立深圳新能源公司 [15]；西部矿业全资子公司格尔木西矿资源取得采矿许可证 [15]；海联讯换股吸收合并杭汽轮获证监会同意注册批复 [15] - **股东与股权变动**：四川路桥获中邮保险举牌，持股比例达5% [15]；宏达电子参股公司江苏展芯创业板上市申请获受理 [15] - **负面事项**：山东章鼓收到山东证监局行政监管措施决定书 [15]；南都电源控股股东终止筹划控制权变更事项 [15]；蠡湖股份股东拟减持不超过2.98%公司股份 [15]；博硕科技部分董事、高管拟合计减持不超1.83万股 [17]；君实生物股东上海檀英拟减持不超2%公司股份 [17]

宏观政策与监管动态 - 国务院办公厅印发意见，要求高压严打境内涉烟违法活动，并全方位加强电子烟监管，严厉查处非法生产、批发、运输、销售及出口回流等违法行为 [1][42] - 市场监管总局会议要求综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [1][42] - 证监会主席吴清表示，将扎实推进资本市场“十五五”规划，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，深化投融资改革并扩大制度型对外开放 [4][44] 国际贸易与地缘政治 - 商务部强烈反对欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》（FSR）调查，包括对中车集团、同方威视的深入调查及对中国数字平台的现场突袭检查 [1][42] - 美方宣布对台出售价值约110亿美元的军品，中方对此表示坚决反对和强烈谴责，称其严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 [1][42] - 商务部回应稀土出口管制进展，表示部分中国出口商已初步达到申请通用许可要求，目前已收到并批准部分申请 [4][44] 海外宏观经济与央行政策 - 美国11月CPI同比增长2.7%，低于预估的3.1%；核心CPI同比增长2.6%，低于预估的3% [3][43] - 欧洲央行将存款利率维持在2.00%不变，主要再融资利率维持在2.15%不变，边际贷款利率维持在2.40%不变 [3][43] - 美国总统特朗普表示将很快决定美联储主席人选，并与三、四位候选人进行了交谈，称美联储理事克里斯托弗·沃勒“很棒” [2][43] 资本市场与交易所动态 - 香港交易所就优化每手买卖单位框架咨询市场意见，建议提供八种每手股数选择，预计约25%的发行人须调整每手股数，并将每手价值指引下限由2000元减半至1000元，对每手股数大于100股的发行人增设50000元的上限 [4][44] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.14%，纳指涨1.38%，标普500指数涨0.79%，纳斯达克中国金龙指数收涨0.97% [13][55] - 纽约证券交易所表示，尽管美国总统特朗普签署行政令宣布联邦政府12月24日和26日关闭，但不会改变这两天的交易时间 [15][57] 重点行业发展 - 我国生物制造产业总规模达到1.1万亿元，生物发酵产品产量占全球70%以上 [5][45] - 国家数字交换系统工程技术研究中心联合中国移动、中国联通等单位，通过“多模态随路计算”模式实现算网资源调度效率与可靠性双重突破 [5][45] - 铂金价格大幅上涨，12月18日六福珠宝等官网显示足铂999价格达每克815元，广期所铂期货主力合约当天收盘涨幅高达5.32% [5][45] 前沿科技与投资主题 - 高带宽内存（HBM）市场需求爆棚，美光CEO预计到2028年，全球HBM总潜在市场（TAM）的复合年增长率（CAGR）约为40%，将从2025年的约350亿美元增长至2028年的约1000亿美元 [18][60] - HBM是突破AI算力“内存墙”的关键，民生证券指出其产业链上游包括电镀液、前驱体、IC载板等原材料及TSV设备、检测设备等供应商，国产HBM量产将带来上游设备材料的扩产机遇 [19][61] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增，冲上苹果应用总榜第三位，其月活用户规模已超1500万，月活复合增长率高达83%，远超行业13.5%的平均增速 [20][62] 公司重大事项 - 海天味业公告未来三年（2025-2027年）每年现金分红比例不低于80%，并实行2025年回报股东特别分红预案：每10股派发现金红利3.0元（含税） [8][21][49][63] - 中微公司公告正在筹划通过发行股份购买杭州众硅电子科技有限公司控股权，股票自12月19日起停牌，预计不超过10个交易日 [9][27][50][69] - 维信诺公告拟签署协议推进合肥第8.6代AMOLED生产线项目，二期资本金94.43亿元 [9][51] - 国盾量子公告公司董事长吕品不幸逝世 [6][23][47][65] - 旭升集团公告控股股东筹划控制权变更，股票自12月19日起停牌，预计不超过2个交易日 [22][64] - 古鳌科技公告前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪被判处有期徒刑六年，并处罚金人民币四百万元 [12][24][54][66] 公司资本运作与财务 - 中金公司公告2025年半年度共计派发现金红利4.34亿元，股权登记日为12月26日 [7][48] - 山东高速公告拟在2025年度对联营企业东兴证券的长期股权投资计提减值准备约6.9亿元，预计导致公司2025年度合并报表利润总额减少约6.9亿元 [11][28][53][70] - 天风证券公告拟将向控股股东借入的40亿元次级债务展期一年，年化利率由5%下调至4% [26][68] - 西藏药业公告拟以1.7亿元-2亿元回购公司股份，回购价格不超过55元/股 [30][72] - 合富中国发布风险提示公告，公司股票价格自2025年10月28日至12月18日期间累计涨幅达349.25%，但公司主营业务未变且处于亏损状态，2025年第三季度净利润为-504.79万元，同比下降225.26% [29][71] 股东持股变动 - 四川路桥公告获中邮保险举牌，持股比例达5% [9][49] - 药明康德公告第三大股东、第四大股东、第六大股东等18家股东在11月26日至12月17日期间合计减持2950万股 [10][50] - 立达信公告股东李春华在12月10日至12月17日期间减持1.56%公司股份 [9][51] - 奕东电子公告控股股东、实控人的一致行动人在12月10日至12月17日期间累计减持234.63万股，占总股本1%，持股比例由65.99%下降至64.99% [10][36][52][77] - 君实生物公告持股5%以上股东上海檀英计划减持不超过2053.38万股，占公司总股本的2% [31][73] - 大中矿业公告持股5%以上股东及董高拟合计减持不超过1.44%股份 [32][74] - 瑞晨环保公告持股7.38%的股东计划减持不超过214.9万股，占公司总股本比例不超过3% [33][34][75] - 安联锐视公告实控人徐进拟减持不超过67万股，占公司总股本比例0.9609% [35][76] 公司业务与订单 - 西部矿业公告全资子公司取得采矿许可证，该矿区拥有金金属量2.86吨 [9][51] - 宁波建工公告联合体中标7.47亿元工程项目，工期810日历天 [37][78] - 青龙管业公告签订5526.71万元采购合同，占公司2024年度经审计营业总收入的1.96% [38][79] - 中富通公告收到中移铁通项目中选通知书，预估中选金额分别为4.11亿元（含税）和1.62亿元（含税） [39][80] - 时空科技公告联合中标1.41亿元智慧文旅融合项目 [40][81] 全球市场与商品 - COMEX黄金期货收跌0.23%，报4363.9美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.17%，报65.45美元/盎司 [14][56] - WTI原油期货收涨0.38%，报56.15美元/桶；布伦特原油期货收涨0.23%，报59.82美元/桶 [15][57] - 高盛表示黄金价格到明年12月可能上涨14%达到每盎司4900美元，基准情景存在上行风险 [16][58] - OpenAI据称计划以8300亿美元的估值筹资不超过1000亿美元 [17][59]

新股发行与上市 - 12月19日有三只新股申购：双欣环保(代码001369)发行价6.85元，市盈率16.19倍，参考行业市盈率28.75倍，总市值58.91亿元，主营聚乙烯醇(PVA)产业链产品 [1] - 新股申购：答帆科技(代码001396)发行价22.29元，市盈率19.77倍，参考行业市盈率35.36倍，总市值17.87亿元，主营地下管网检测与非开挖修复 [1] - 新股申购：弹一般份(代码608889)发行价85.09元，市盈率48.55倍，参考行业市盈率57.92倍，总市值82.68亿元，主营晶圆测试探针卡 [1] - 新股上市：优进股份(代码688807)发行价51.66元，市盈率60.27倍，参考行业市盈率58.09倍，总市值41.33亿元，主营光通信前端收发电芯片 [1] 宏观政策与监管动态 - 国务院办公厅印发意见，要求全链条打击涉烟违法活动，全方位加强电子烟监管，严厉查处非法生产、销售及出口回流等行为 [2] - 商务部强烈反对欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》(FSR)调查，将采取必要措施维护中国企业权益 [2] - 市场监管总局会议要求综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [2] - 美国11月CPI同比增长2.7%，核心CPI同比增长2.6%，均低于市场预估的3.1%和3% [3] - 欧洲央行维持存款利率在2.00%、主要再融资利率在2.15%、边际贷款利率在2.40%不变 [3] 资本市场与交易所动态 - 证监会吴清表示将扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，深化投融资综合改革，扩大制度型开放 [4] - 香港交易所就优化每手买卖单位框架咨询市场意见，建议提供八种每手股数选择，预计约25%发行人须调整，并将每手价值指引下限由2000港元减半至1000港元 [5] 行业动态与产业数据 - 商务部表示部分中国稀土出口商已初步达到申请通用许可要求，已收到并批准部分申请 [5] - 国家数字交换系统工程技术研究中心联合中国移动、中国联通等单位，通过“多模态随路计算”模式实现算网资源调度效率与可靠性突破 [5] - 我国生物制造产业总规模达到1.1万亿元，生物发酵产品产量占全球70%以上 [5] - 铂金价格大幅上涨，12月18日六福珠宝足铂999价格达每克815元，广期所铂期货主力合约当天收盘涨幅高达5.32% [6] - 美光CEO预计到2028年，全球HBM总潜在市场(TAM)的复合年增长率(CAGR)约为40%，将从2025年的约350亿美元增长至2028年的约1000亿美元 [20] - 内存是AI算力核心卡口，HBM需求持续高景气，GPU计算能力在过去20年增长60000倍，但DRAM内存带宽仅提高100倍，“内存墙”问题长期存在 [20] 公司公告与事件 - 国盾量子董事长吕品意外去世 [7] - 中金公司2025年半年度共计派发现金红利4.34亿元，股权登记日为12月26日 [8] - 海天味业公告未来三年(2025-2027年)每年现金分红比例不低于80% [9] - 四川路桥获中邮保险举牌，持股比例达5% [10] - 中微公司拟购买杭州众硅控股权，股票停牌 [11] - 药明康德第三大股东、第四大股东、第六大股东等18家股东在11月26日至12月17日期间合计减持2950万股 [11] - 立达信股东李春华在12月10日至12月17日期间减持1.56%公司股份 [12] - 维信诺拟签署协议推进合肥第8.6代AMOLED生产线项目，二期资本金94.43亿元 [12] - 西部矿业全资子公司格尔木西矿资源取得采矿许可证，该矿区拥有金金属量2.86吨 [13] - 奕东电子控股股东的一致行动人在12月10日至12月17日减持234.63万股 [14] - 山东高速拟计提东兴证券长期股权投资减值准备约6.9亿元 [15] - 古鳌科技前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪获刑六年，罚金四百万元 [16] 环球市场与资产价格 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.14%，纳指涨1.38%，标普500指数涨0.79%，美光科技涨超10%，特斯拉涨超3%，纳斯达克中国金龙指数收涨0.97% [17] - COMEX黄金期货收跌0.23%报4363.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌2.17%报65.45美元/盎司 [17] - WTI原油期货收涨0.38%报56.15美元/桶，布伦特原油期货收涨0.23%报59.82美元/桶 [18] - 高盛表示黄金价格到明年12月可能上涨14%达到每盎司4900美元 [19] - OpenAI据称计划以8300亿美元的估值筹资不超过1000亿美元 [19]

宏观政策与监管动态 - 国务院办公厅印发意见 要求高压严打境内涉烟违法活动 全方位加强电子烟监管 严厉查处非法生产、批发、运输、销售电子烟和电子烟出口回流等违法活动 [2] - 商务部表示 欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》调查 中方对此强烈反对 将采取必要措施维护中国企业合法权益 [2] - 市场监管总局会议要求 综合整治"内卷式"竞争 推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [2] - 证监会主席吴清表示 扎实推进资本市场"十五五"规划编制和实施 持续深化资本市场投融资综合改革 稳步扩大制度型高水平对外开放 持续提高资本市场制度包容性吸引力 [6][7] 行业与市场数据 - 香港交易所就优化证券市场每手买卖单位框架咨询市场意见 主要建议包括提供八种每手股数选择 预计约25%的发行人须调整其每手股数 并将每手价值指引下限由2000港元减半至1000港元 [8] - 商务部回应稀土出口管制进展 部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求 目前已收到并批准了部分通用许可申请 [8] - 我国生物制造产业总规模达到1.1万亿元 生物发酵产品产量占全球70%以上 [8] - 铂金价格大幅上涨 12月18日六福珠宝等官网足铂999价格达每克815元 广期所铂期货主力合约当天收盘涨幅高达5.32% [9] - 美股三大指数集体收涨 纳指涨1.38% 标普500指数涨0.79% 道指涨0.14% 热门科技股普涨 美光科技涨超10% 特斯拉涨超3% 纳斯达克中国金龙指数收涨0.97% [1][12] - 商品市场方面 COMEX黄金期货收跌0.23%报4363.9美元/盎司 COMEX白银期货收跌2.17%报65.45美元/盎司 WTI原油期货收涨0.38%报56.15美元/桶 布伦特原油期货收涨0.23%报59.82美元/桶 [13][14] - 美国11月CPI同比增长2.7% 预估为增长3.1% 核心CPI同比增长2.6% 预估为增长3% [4] - 欧洲央行将存款利率维持在2.00%不变 维持主要再融资利率在2.15%不变 将边际贷款利率维持在2.40%不变 [5] 公司动态与公告 - 国盾量子董事长吕品意外去世 [1][10] - 中金公司公告 2025年半年度共计派发现金红利4.34亿元 股权登记日为12月26日 [10] - 立达信公告 股东李春华12月10日至12月17日期间减持1.56%公司股份 [11] - 维信诺公告 拟签署投资合作协议推进合肥第8.6代AMOLED生产线项目 二期资本金94.43亿元 [11] - 海天味业公告 未来三年（2025-2027年）每年现金分红比例不低于80% [17] - 四川路桥公告 获中邮保险举牌 持股比例达5% [17] - 中微公司公告 拟购买杭州众硅控股权 股票停牌 [17] - 药明康德公告 第三大股东、第四大股东、第六大股东等18家股东11月26日至12月17日期间合计减持2950万股 [17] - 西部矿业公告 全资子公司格尔木西矿资源取得采矿许可证 该矿区拥有金金属量2.86吨 [17] - 奕东电子公告 控股股东、实控人的一致行动人12月10日至12月17日减持234.63万股 [17] - 山东高速公告 拟计提东兴证券长期股权投资减值准备约6.9亿元 [17] - 古鳌科技公告 前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪获刑六年 罚金四百万元 [17] 科技与前沿产业 - 国家数字交换系统工程技术研究中心联合中国移动、中国联通等单位 创新通过"多模态随路计算"模式 实现算网资源调度效率与可靠性双重突破 [8] - 美光科技CEO表示 预计到2028年 全球HBM总潜在市场的复合年增长率约为40% 将从2025年的约350亿美元增长至2028年的约1000亿美元 [20] - 内存仍是AI算力核心卡口 HBM需求持续高景气 GPU计算能力在过去20年间增长60000倍 但同期DRAM内存带宽仅提高100倍 "内存墙"问题长期存在 [20] - 民生证券指出 HBM产业上游主要包括电镀液、前驱体、IC载板等半导体原材料及TSV设备、检测设备等半导体设备供应商 国产HBM量产势在必行 上游设备材料或迎来扩产机遇 [20] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用"蚂蚁阿福"发布后下载量猛增 冲上苹果应用总榜第三位 该应用月活用户规模已超1500万 每天回答用户500多万个健康提问 [21] - QuestMobile报告数据显示 "蚂蚁阿福"的月活复合增长率高达83% 远超行业13.5%的平均增速 [22] - 东吴证券张良卫认为 相比通用Agent 垂直Agent更容易跑通商业模式、建立行业壁垒 [22] 其他市场信息 - 美国总统特朗普表示 将很快决定美联储主席人选 与三、四位美联储主席候选人进行了交谈 并称美联储理事克里斯托弗·沃勒"很棒" [3] - 高盛表示 黄金价格到明年12月可能上涨14%达到每盎司4900美元 基准情景存在上行风险 [16] - OpenAI据称计划以8300亿美元的估值筹资不超过1000亿美元 [18] - 12月19日新股申购提示 包括双欣环保、誉帆科技、强一股份 新股上市提示为优迅股份 [19]

公司重大资本运作 - 中微公司于12月18日晚公告，正在筹划通过发行股份方式购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金 [1] - 公司股票自12月19日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1][3] 并购标的公司概况 - 并购标的杭州众硅成立于2018年5月23日，注册资本为1.15620108亿元 [5][6] - 公司主营业务为高端化学机械平坦化抛光（CMP）设备的研发、生产、销售及提供整体解决方案，主要产品为12英寸CMP设备 [5] - 公司由来自硅谷的半导体设备和工艺专家团队创立，创始人兼CEO为顾海洋，董事长为杨晓晅 [6] 交易背景与战略意义 - 此次交易是中微公司构建全球一流半导体设备平台、强化核心技术组合完整性的战略举措 [8] - 中微公司主要产品为等离子体刻蚀和薄膜沉积设备（干法设备），而杭州众硅主营CMP设备（湿法设备），刻蚀、薄膜和湿法设备是除光刻机外最核心的半导体工艺加工设备 [8] - 通过并购，双方将形成显著战略协同，标志着中微公司向“集团化”和“平台化”迈出关键一步，符合其内生发展与外延并购相结合的战略规划 [8] 公司长期发展愿景 - 中微公司董事长尹志尧表示，公司产品目前覆盖约30%的集成电路前道设备，目标是在今后五到十年，与合作伙伴共同努力覆盖60%以上的集成电路高端设备市场 [5] - 公司的长期目标是到2035年，在规模、产品竞争力和客户满意度上成为全球第一梯队的半导体设备平台型公司 [5] 交易相关方与前期关系 - 中微公司已是杭州众硅的股东之一，目前持股12.0429%，中微公司董事长尹志尧是杭州众硅的董事之一 [7] - 公司已与杭州众硅的主要股东签署了《发行股份购买资产意向协议》，该协议为交易各方达成的初步意向 [7] 公司近期市场表现 - 截至12月18日收盘，中微公司股价报272.72元/股，最新市值为1708亿元 [8]

宏观经济与政策 - 海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，“零关税”商品范围扩大至6600多个税目，免税购物体验提升，例如苹果手机最高可比官网便宜2140元 [2] - 时隔16年，中国再次对钢铁产品实施出口许可证管理，以加强出口监测统计分析 [2] - 市场监管总局强调加力推进全国统一大市场建设，综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [3] - 国务院国资委印发《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》，明确13个方面98种责任追究情形，自2026年1月1日起施行 [3] - 市场机构普遍预计明年降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点左右的空间，央行可能进一步推动收窄利率走廊、稳定国债收益率曲线等工作 [3] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》，要求全方位加强电子烟监管，打击非法制售空管烟、茶烟等产品 [9] - 一线城市全面开启房票政策探索，深圳成功核发首张价值4055万元房票 [9] - 中国支付清算协会倡议规范移动支付市场发展，不得限制其他合法支付产品展示，鼓励条码支付互联互通 [11] 资本市场动态 - 证监会主席吴清表示将扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，持续深化投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放 [4] - A股市场大小指数分化，上证指数收盘涨0.16%报3876.37点，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17%，市场成交额1.68万亿元 [4] - 港股窄幅整理，恒生指数收盘涨0.12%报25498.13点，恒生科技指数下挫0.73%，南向资金净买入12.57亿港元 [4] - 香港交易所就优化每手买卖单位框架咨询市场意见，拟将买卖单位减少至8种，最低1股，最高1万股 [4] - 摩根大通研究主管刘鸣镝展望2026年，预计MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点，均存在约两位数上涨空间 [5] - 香港资本市场迎来集中招股潮，英矽智能、五一视界等6家公司于12月18日同日启动公开招股，计划12月30日挂牌，其中英矽智能被视为2025年港股最大生物科技IPO [6] - 多家险资通过私募股权途径间接布局“国产GPU双雄”摩尔线程和沐曦股份，沐曦股份投资机构中至少出现13家险资身影 [5] 行业与公司要闻 - 山东省莱州市三山岛北部海域新发现国内唯一、亚洲最大的海底巨型金矿，全市累计探明金资源储量3900余吨，约占全国的26% [2] - 工信部表示2026年光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加强产能调控，加快实现产能动态平衡，有机构预测2026年装机量可能负增长 [8] - 中指研究院测算“十五五”时期全国城镇住房需求总量约为49.8亿平方米，改善性住房需求逐渐成为核心引擎 [10] - 上海即将发布支持游戏电竞产业发展的十条举措，每年扶持资金总额达5000万元，广州也将公布首个专项扶持政策 [10] - 美团外卖宣布周杰伦成为品牌代言人，重点突出“一对一急送，20分钟送达”的服务承诺 [12] - 火山引擎发布豆包大模型1.8，具备更强多模态Agent能力，“AI节省计划”同步发布，最高可节省47%调用成本 [12] - 日本成为亚洲第一个打破苹果App Store应用内购买与应用分发规则的国家，日本开发者通过第三方应用商店和支付完成交易，向苹果支付的佣金最低可降至5% [12] - 知情人士透露，OpenAI正就融资事宜与投资者进行初步谈判，最多或筹集到1000亿美元资金，公司估值有望达到7500亿美元左右 [12] - 谷歌与英伟达旗下风投部门参与投资瑞典“氛围编程”初创公司Lovable的B轮融资，融资金额3.3亿美元，公司投后估值达66亿美元 [12] 金融市场与商品 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.14%，标普500指数涨0.79%，纳指涨1.38%，美光科技强劲财报提振市场信心 [16] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.85%，法国CAC40指数涨0.8%，英国富时100指数涨0.65% [16] - 亚太主要股指收盘多数下跌，日经225指数下跌1.03%，韩国综合指数下跌1.51% [16] - 摩根士丹利预测芯片股明年仍将是美股表现最亮眼板块之一，发布“2026年首选芯片股”榜单，英伟达、博通和Astera Labs位列前三 [17] - 特朗普媒体与科技集团宣布同意与核聚变能源公司TAE Technologies进行全股票交易合并，交易总价值超过60亿美元 [17] - 中国债市整体表现偏强，央行单日通过逆回购净投放697亿元，银行间市场资金面整体保持宽松 [18] - 中国人民银行将于12月22日在香港发行400亿元中央银行票据，期限6个月 [18] - 10月份日本持有的美国国债规模从9月份的1.189万亿美元增至1.2万亿美元，中国持有的美国国债规模从9月份的7005亿美元降至6887亿美元 [18] - 广期所钯期货主力合约再度涨停，铂期货主力合约一度逼近涨停，交易所随后对铂、钯期货合约实施单日开仓量限制 [19] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.23%报4363.9美元/盎司，COMEX白银期货跌2.17%报65.45美元/盎司 [19] - 国际油价微涨，美油主力合约收涨0.16%报55.9美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.12%报59.75美元/桶 [19] - 高盛预测2026年铜价将呈盘整走势，基准情景下均价预计为每吨11,400美元，预测黄金价格到2026年12月将上涨14%至每盎司4900美元 [20] 海外经济与央行 - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创2021年初以来最慢增速，整体CPI同比上涨2.7%，均低于市场预期 [13] - 欧洲央行连续第四次维持基准利率在2%不变，未就未来政策路径提供指引 [13] - 英国央行降息25个基点至3.75%，为近三年最低水平，会议纪要暗示可能接近本轮降息周期尾声 [14] - 墨西哥央行连续第十二次降息，将基准利率下调25个基点至7%，为三年半以来最低水平 [15] - 美国总统特朗普表示下一任美联储主席提名人选将支持“大幅”降低利率 [13] - 特朗普将签署2026财年《国防授权法案》，批准的年度军费高达9010亿美元，创历史新高 [13]

海南自贸港封关运作 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作，相关金融准备工作已全部完成[2][7] - 自2020年相关方案发布以来，已初步搭建金融政策制度体系，推动多项金融创新政策先行先试，构建多功能自由贸易账户体系，并开展跨境投资等试点工作[2][7] - 2025年1月至11月，海南跨境收支规模达1016.1亿美元，跨境人民币结算规模持续扩大[2][7] 美光科技财报超预期 - 12月18日美股盘前，美光科技股价直线飙升超10%[2][7] - 其2026财年第一财季调整后营收为136.4亿美元，净利润为54.82亿美元，业绩及指引大幅超预期，主要因存储芯片供应趋紧、价格上涨以及AI数据中心需求增长[2][7] - 公司预计第二财季营收将达187亿美元，非GAAP毛利率将跃升至68%，华尔街机构认为这可能是除英伟达外，美国半导体行业最大的营收与净利润指引上修[2][7] 机器人行业融资与上市 - 近期多家机器人公司冲刺IPO或获大额融资，2025年前三季度融资总额约500亿元[2][7] - 老牌公司上市集中在工业场景专用机器人，而新势力公司在通用型机器人领域吸引资金[2][7] - 行业面临技术不成熟、量产成本高、普遍亏损等挑战，企业需克服成本、可靠性、数据短缺等关卡，2026年被视为商业化“大考年”，但市场对人形机器人赛道仍较乐观[2][7] 美国通胀数据与降息预期 - 美国11月CPI同比增长2.7%，低于预估的3.1%，核心CPI同比增长2.6%，为2021年初以来最低[3][8] - 联邦基金利率期货显示1月降息可能性上升，交易员押注2026年将降息62个基点[3][8] - 白宫顾问赞赏数据，称经济呈现高增长低通胀态势，美联储有降息空间[3][8] 沐曦股份科创板上市 - 12月18日，沐曦股份登陆科创板，发行价104.66元/股，收盘暴涨至829.9元/股，市值一日暴涨超2900亿元[3][8] - 主力资金净流入，而大单和中单资金流出，在回拨机制下，战略投资者、网下机构与网上散户分配利益，其中网上散户盈利总额最大[3][8] - 私募投资人葛卫东在此次上市中账面浮盈约191.5亿元[3][8] 北京整治楼市违规信息 - 北京市住建委等部门联合约谈多家互联网平台，要求其针对部分自媒体账号唱衰北京楼市、制造恐慌、散布不实信息等问题进行自查清理[3][8] - 截至12月12日，相关平台已清理大量违法违规和不良信息及账号[3][8] - 11月部分重点城市二手房成交有上升趋势[3][8] 高息大额存单到期影响 - 2022至2023年发行的高息大额存单于今明两年集中到期，当前利率大幅下降[4][9] - 储户资金需重新选择去向，部分转向保险、银行股、黄金、债券等，但难有完美替代品，银行代销保险产品热销，不过其收益存在不确定性[4][10] - 银行负债成本可能因此得到改善[4][10] 特朗普媒体科技与TAE合并 - 12月18日晚，特朗普媒体科技集团与核聚变能源企业TAE宣布进行全股票交易合并，交易价值超过60亿美元[4][10] - 合并旨在为人工智能产业提供能源支持，新企业计划明年启动50兆瓦商用级核聚变发电站建设，并后续扩大供电规模[4][10] - 交易预计于2026年年中完成，宣布后特朗普媒体科技集团盘前股价一度上涨近40%[4][10] 白银投资观点 - 《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎认为美联储降息将引发通胀，呼吁配置“真实资产”[4][10] - 他尤其看好白银，称其目前被严重低估，并预测2026年价格最高可能升至200美元/盎司，在通胀加剧时涨幅可观[4][10] 中微公司筹划并购 - 12月18日晚，半导体设备龙头中微公司公告筹划购买杭州众硅控股权，公司股票自19日起停牌[5][10] - 杭州众硅主营业务为高端化学机械平坦化抛光设备，中微公司称此次并购将形成战略协同，是构建全球一流半导体设备平台的举措[5][10] - 2025年前三季度，中微公司营收和净利润实现增长，机构看好半导体行业景气度复苏[5][10]