核心业务板块 - 底盘零部件业务是公司基石业务 产品主要为汽车安全件 工艺标准高 客户为头部tier1总成商 供应链关系稳定[2] - 压缩机业务在保持传统商用车基础上 积极拓展新能源车市场 开发新能源空调压缩机及集成式热管理系统 已开始受益于新项目增长[3] - 公司主营业务包括底盘零部件 铝合金轻量化 空调压缩机三大板块 在细分转向器齿条和减振器活塞杆行业占主导地位 商用车空调压缩机保持领先[5] 丝杠业务布局 - 公司开发多种丝杠产品包括行星滚柱丝杠 滚珠丝杠 梯形丝杠及微型丝杠 涵盖螺母 行星滚柱 丝杆 齿圈等关键零部件[3] - 丝杠产品主要应用于汽车后轮转向 智能刹车系统及人形机器人等新兴市场领域[3] - 参与丝杠业务基于汽车零部件技术工艺延伸 生产工艺具有高度同源性 符合国家政策支持方向[3] 产能建设进展 - 上海嘉定工厂已建设齐全产线设备 能实现全工序独立生产及单工序自动化[4] - 昆山行星滚柱丝杠研发生产基地项目一期工程80亩土地于2025年3月2日开工奠基[4] - 2025年3月29日公告设立泰国生产基地 实现产业链延伸和扩展[4] 财务表现 - 2025年一季度主营收入5.42亿元 同比增长10.73%[6] - 归母净利润2306.01万元 同比增长40.31% 扣非净利润2070.23万元 同比增长40.75%[6] - 毛利率18.17% 负债率50.24% 财务费用466.63万元[6] 机构关注与预测 - 90天内8家机构给出评级 其中4家买入 4家增持[6] - 多家机构预测2025年净利润区间1.00-1.22亿元 2026年1.29-2.02亿元 2027年1.57-5.65亿元[7] - 近3个月融资净流入1.11亿元 融券净流入14.14万元[7] 融资进展 - 2025年6月27日披露以简易程序向特定对象发行股票预案[5] - 已取得上海市发改委《境外投资项目备案通知书》和商务委《企业境外投资证书》[5]

公司股价及交易数据 - 截至2025年7月29日收盘 北特科技报收于39 81元 下跌1 56% 换手率2 13% 成交量7 22万手 成交金额2 88亿元 [1] - 主力资金净流出3565 39万元 占比成交额12 38% 其中超大单净流出1345 47万元 占比4 67% 大单净流出2219 93万元 占比7 71% [1] - 中单净流出1815 32万元 占比6 3% 小单净流入5380 71万元 占比18 68% [1] 财务业绩 - 2025年一季报显示 公司营业总收入5 42亿元 同比增长10 73% 归属净利润2306 01万元 同比增长40 31% [1] - 扣非净利润2070 23万元 同比增长40 75% 流动比率1 000 速动比率0 695 资产负债率50 24% [1] 公司基本信息 - 上海北特科技股份有限公司成立于2002年 位于上海市 从事计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - 企业注册资本33852 6168万人民币 实缴资本7700 44万人民币 法定代表人为靳坤 [1] 公司商业活动 - 公司对外投资12家企业 参与招投标项目11次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息96条 行政许可93个 [2]

行业发展趋势 - 热处理行业在国家制造强国、交通强国、航天强国等战略推动下迎来新机遇，聚焦"绿色、智能、精密、高端"方向 [2] - 行业通过新一代信息技术、人工智能与热处理技术融合，加速向智能化、绿色化转型 [2] - 航空航天、国防军工、新能源装备、汽车载具、机器人等领域的关键基础零件热处理需求持续增长并向高端化发展 [2] 公司运营情况 - 2025年上半年公司整体运营稳定，深度聚焦热处理业务并通过产业链整合提升核心竞争力 [3] - 2025年一季度公司主营收入2.06亿元同比下降33.0%，归母净利润1364.73万元同比上升466.95%，扣非净利润1216.0万元同比上升5522.47% [7] - 公司毛利率33.49%，负债率32.59%，财务费用107.85万元 [7] 业务应用领域 - 公司热处理业务主要应用于汽车(传统燃油车及新能源汽车)、风电、光伏、机器人部件、工程机械、航空航天、核电、军工、船舶、精密机械、农业机械等多个行业 [4] - 在机器人领域，公司热处理装备和加工服务已应用于机器人核心零部件如导轨、丝杆、轴承、RV减速器、行星减速器等 [6] 市场地位与客户 - 截至2024年底公司在国内外布局6家热处理设备制造企业与16家商业热处理加工服务企业，在国内中高档热处理装备市场占据领先地位 [5] - 公司商业热处理加工服务网点数量全国第一，参与多项热处理国家和行业标准制定，综合实力国内前列 [5] - 主要客户包括舍弗勒、恩斯克、斯凯孚、帝业技凯、金风科技等国内外知名企业 [5] 战略布局 - 增资控股无锡福爱尔是公司"聚集热处理业务，探索产业链上下游整合延伸"战略的重要举措 [6] - 无锡福爱尔在耐热钢精密铸造细分市场的专业化能力可补充公司热处理装备制造和加工消耗件的配套生产能力 [6] - 此次整合将提升公司整体营运能力，巩固行业综合竞争优势并构建更完善的产业生态 [6]

公司业务板块 - 热处理业务涵盖装备制造、商业加工服务、设备售后服务及精密耐热合金铸造件四大板块 [2] - 装备制造产品线包括可控气氛、真空、感应加热热处理设备等，应用于汽车、风电等行业 [2] - 商业加工服务在全国设16家服务网点，提供渗碳、渗氮等工艺服务 [2] - 设备售后服务提供常规维护与智能化改造等增值服务 [2] - 精密耐热合金铸造件业务由控股子公司无锡福爱尔运营，专注工装及配件研发制造 [2] 行业发展趋势 - 热处理产业在国家战略推动下，聚焦“绿色、智能、精密、高端”转型 [2] - 航空航天等领域关键基础零件热处理需求增长且向高端化发展 [2] 公司运营情况 - 2025年上半年整体运营稳定，聚焦热处理业务，通过产业链整合提升竞争力 [2][3] 业务应用领域 - 应用于汽车、风电、光伏、机器人部件等多个行业 [3] 市场地位与客户 - 截至2024年底，国内外布局6家设备制造企业与16家加工服务企业，国内中高档装备市场领先，加工服务网点全国第一，综合实力国内前列 [3] - 主要服务客户包括舍弗勒、恩斯克、斯凯孚等众多公司 [3] 机器人领域业务 - 热处理装备和加工服务应用于机器人核心零部件生产环节 [3] 增资控股决策 - 增资控股无锡福爱尔是产业链整合延伸举措，补充配套生产能力，提升营运能力，巩固竞争优势，完善产业生态 [3]

报告核心观点 - 本周报汇总大制造中观策略组内部每周重要深度报告、重要点评报告与边际变化观点，给出团队核心标的和核心组合，展示上周板块跟踪指数表现、公司深度报告、行业观点、各行业及大制造内部涨跌幅情况等内容 [1] 团队核心标的及核心组合 - 团队核心标的包括华大九天、上海沿浦、浙江荣泰等 [1] - 核心组合有三一重工、徐工集团、山推股份等 [1] 上周板块跟踪指数表现 - 截至2025/07/18，上周表现最好的五大板块跟踪指数为通信（申万）（+8%）、医药生物（申万）（+4%）、汽车（申万）（+3%）、机械设备（申万）（+3%）、国防军工（申万）（+2%） [2] - 截至2025/07/18，上周大制造板块跟踪指数中表现最好的三大指数为长江锂电设备指数（+5%）、汽车零部件（申万）（+4%）、汽车（申万）（+3%） [2] 上周公司深度报告 旭光电子 - 国产真空器件领军者，可控核聚变、电子材料打开增长空间，行业评级看好（维持） [2] - 可控核聚变布局兆瓦级大功率电子管，2024 - 2027E营收CAGR约35%，兆瓦级电子管是ICRH核心器件，公司是国内兆瓦级电子管头部供应商，还可应用于广播电视和光刻机等领域 [4] - 电力设备业务深耕真空灭弧室领域，2024 - 2027E营收CAGR约10%，全球真空灭弧室规模预计从2024年的29.3亿美元增长至2029年的37.8亿美元，CAGR约5%；国内需求量从2023年的超500万只预计增长至2028年的760万只，CAGR约9%，国内产业集中度较高、CR2约60%，该业务2024年占营收54%，2022 - 2024年CAGR达12% [4][5] - 军工业务布局“弹、机、舰”领域，受益于国防开支预算持续提升，精密结构件24年营收占军工业务营收58%，嵌入式计算机系统24年占42%，该业务2024年占营收23%，2022 - 2024年CAGR达22% [5] - 电子材料业务是国内氮化铝材料领军者，受益于国产替代，公司具有全产业链规模化生产能力，德山化工占全球氮化铝市场75%份额，该业务2024年占营收5%，2022 - 2024年CAGR达86% [5] - 预计公司2025 - 2027年营业收入为19.5、23.9和30.3亿元，2024 - 2027年CAGR为24%；2025 - 2027年归母净利润为1.7、2.1和2.7亿元，2024 - 2027年CAGR为39%，对应PE为73X、58X、44X（截至2025年7月14日） [5] 麦迪科技 - 国内医疗信息化龙头，携手优必选/华为共拓康养机器人百亿赛道 [5] - 核心逻辑为光伏剥离迎盈利拐点、智慧医疗新品放量、布局康养机器人 [5] - 公司是急危重症场景医疗信息化龙头，医信板块毛利率远高于同业，测算24年末公司医信产品覆盖约60%三甲医院（最新约65%），医信板块毛利率超70%，较同业高10pct以上 [5] - 光伏板块出表，2025年一季度公司业绩扭亏并创历史新高 [5] - 医疗信息化产业升级，预计国内医疗软件行业24 - 29年CAGR为11.5%，“全链路数据互联 + AI大模型”推动医信产业升级，公司已有卡位，如与华为联合发布全场景智能化生命通道信息平台、联合华为开发急危重症大模型一体机、完成AED急救无人机首飞 [5] - 协同华为、优必选等头部厂商，共谋康养机器人百亿市场落地，已开启康养机器人百人试用计划，行业受政策加码、老年人护理需求增长驱动，中期有百亿级市场，公司有数据采集、医院/养老机构渠道入口优势 [5] - 预计25 - 27年公司归母净利润分别为0.62、0.83、1.24亿元，同比扭亏、+34.7%、+47.9%，PE倍数分别为83、62、42倍（数据截至2025年7月18日），公司估值水平低于同业总体均值，看好公司发展 [5] 上周行业观点 - 机械行业总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程机械内外双驱 [3] - 国防行业军贸引领战略重估，中东等地区订单值得期待 [3] 上周重点公司点评 中际联合 - 中报业绩预告超预期，预计2025年上半年归母净利润同比增长78% - 114% [6] - 风电高空安全作业设备龙头，国内风电高景气 + 海外及多领域拓展打开成长空间，国内风电市场需求向上，产品单机价值量提升，海外市场拓展有望带来增量业绩空间，产品向多领域拓展，新兴领域推出多款新品，物料输送机、爬塔机有望成为拳头产品 [6] - 预计2025 - 2027归母净利润为5.0、6.2、7.4亿，同比增长60%、23%、20%，CAGR = 21%，2025年7月14日收盘价对应PE为13、11、9倍 [6] 中船防务 - 中报业绩预告超预期，预计2025年上半年归母净利润同比增长213% - 268% [6] - 船舶行业换船周期、环保政策、产能紧张，共促行业周期景气向上，周期景气上行，多船型下单需求上行，船厂盈利能力改善，新增订单增速或将放缓，但船价有望持续上行，集团船舶总装资产整合有序推进，竞争格局改善，效率提升可期 [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润约9.0、16.6、27.0亿元，同比增长139%、84%、63%，2025年7月14日收盘价对应PE为44、24、15X，PB为2.1、1.9、1.7X [6] 金沃股份 - 公司发布2025年半年度业绩预告，2025上半年预计实现营收6.1 - 6.2亿元，同比增长7% - 9%；预计实现归母净利润0.25 - 0.29亿元，同比增长90% - 121%，业绩中枢为0.27亿元，同比增长106% [6] - 公司发布定增预案，聚焦升级产能、完善国际化布局等事宜，2025年4月18日发布预案，限售期6个月，募集资金拟投入轴承套圈智能智造生产基地改扩建、墨西哥生产基地建设、锻件产能提升等项目 [8] - 公司为技术领先、研发配套能力强劲的轴套龙头，丝杠、绝缘轴套等有望构建新增长极，人形机器人行业爆发在即，丝杠业务有望放量，绝缘轴套应用前景广阔 [8] - 预计公司2025 - 2027年收入为13、17、21亿元，同比增长16%、25%、27%；归母净利润为0.60、0.86、1.27亿元，同比增长131%、42%、48%，24 - 27年复合增速为69%，对应PE为125、88、59倍（截止2025年7月16日） [8] 重点公司盈利预测 - 报告给出华大九天、上海沿浦、浙江荣泰等多家公司的市值、24EPS、25EPS（E）、26EPS（E）、24PE、25PE、26PE、ROE（2024）等盈利预测数据 [11]

基金业绩表现 - 鹏华碳中和主题混合基金今年以来收益率达57.35%，稳居二季度权益类基金榜首，近一年收益超131% [1] - 鹏华碳中和主题A类近两年收益50.42%（同类排名前2%），C类近一年收益129.96%（同类前15%） [5] - 旗下鹏华新能源汽车混合近一年收益66.44%，但近六月排名滑落至1500名左右 [5] 投资策略与市场观点 - 全球产业链重构对市场冲击显著，关税等政策不确定性加剧制造业压力，家电、汽车、光模块及军工等出海板块承压明显 [1] - 光伏、锂电等新能源行业经历四年下行周期后已触底反弹 [1] - 长期投资需聚焦业绩确定性与全球竞争力，短期盈利改善、需求增长及出海挑战仍存不确定性 [1] - 策略重心转向制造业的"供给侧改革"与"技术升级"，技术升级是提升全球竞争力的核心路径 [1] - 工业节能降碳对中国至关重要（工业占70%碳排放） [1] 持仓结构调整 - 二季度重仓股大幅调整：肇民科技、隆盛科技、北特科技、祥鑫科技、浙江荣泰、斯菱股份新进前十大重仓 [2] - 双林股份、中大力德、华辰装备、捷昌驱动、兆威机电、绿的谐波退出前十大重仓 [2] - 增持震裕科技（增持65.65%）、中坚科技（增持46.88%）、汉威科技（减持1.83%）、五洲新春（减持6.41%） [3] - 前十大重仓股合计持仓市值4,238,021,313.32元 [3] 行业配置方向 - 配置聚焦"制造业+AI"与"低碳+AI"融合领域，包括固态电池、钙钛矿光伏、飞行汽车、无人驾驶、绿色数据中心及具身智能（如工业机器人） [1] - 新进祥鑫科技涉及新能源汽车轻量化，增持震裕科技服务于锂电产能升级 [5] - 退出兆威机电等与反内卷趋势下的产能出清相关 [5] - 整体组合转向更高效的"制造业+AI"标的 [5] 产品表现分化 - 鹏华科技驱动混合成立时间短，业绩有待验证 [5] - 鹏华创新未来混合近三月涨26%，但近两年仅10%收益而波动较大 [5] - 碳中和赛道超额收益能力突出，但旗下产品分化明显 [5]

报告核心观点 报告对多个行业进行分析，包括资产配置、基础化工、机械设备和机械等行业，还涵盖财经新闻、A股市场评述和市场数据，指出全球大类资产表现各异，TDI价格受供应影响上涨，叉车销量增长且迈向智能化，人形机器人产业发展带来核心零部件机遇，同时介绍了财经政策及A股市场走势[3][6]。 各目录总结 周期更长的投资逻辑，从价格反弹到业绩兑现——资产配置周报（2025/07/14 - 2025/07/18） - 全球大类资产回顾：7月18日当周，全球股市多数收涨，主要商品期货中铜、铝收涨，黄金、原油下跌，美元指数上涨，非美货币贬值，长短端美债收益率涨跌不一[6]。 - 国内权益市场：至7月18日当周，成长>消费>周期>金融，日均成交额为15260亿元，申万一级行业中19个行业上涨，12个行业下跌，通信、医药生物、汽车涨幅靠前，传媒、房地产、公用事业跌幅靠前[7]。 - 投资逻辑：商品价格上涨初期企业修复资产负债表，触及高点回落至合理位置时进入盈利最佳空间，看好有色、石化等化工行业龙头[8]。 - 利率与人民币汇率：受税期及政府债发行影响，短期资金利率回升，中长期稳定，预计资金面平稳，基本面利于债市，美债收益率高位震荡，美元底部反弹，人民币小幅走弱[9][10]。 科思创德国工厂突发事故，TDI供应受影响价格上行——基础化工行业简评 - 事件：7月12日科思创德国工厂电气火灾，烧碱、氯气和盐酸生产遇不可抗力，16日TDA/TDI等产品也遇不可抗力[11]。 - 价格上涨：海外装置异动叠加国内检修，预计影响TDI产能约117万吨，占全球产能35%，7月以来价格每吨上涨超2000元[12]。 - 出口优势：海外TDI产能收缩，中国企业有产业链竞争优势，2025年5月出口量创单月新高，出口份额有望长期提升[13]。 - 投资建议：短期TDI价格或继续上涨带动业绩修复，长期中国化工企业有望重塑全球格局，建议关注万华化学、沧州大化[14][15]。 上半年叉车销量实现双位数增长，龙头逐步加码智能物流——机械设备行业简评 - 销量增长：2025年6月叉车整体销量同比增长23.1%，上半年累计销量同比增长11.7%，外销表现优于内销[16][17]。 - 收购布局：杭叉集团子公司拟收购国自机器人99.23%股份，有利于提升智慧物流能力和竞争力[18]。 - 智能化趋势：无人叉车市场快速增长，应用领域拓展，未来适配更多场景，建议关注安徽合力、杭叉集团、中力股份[19][20]。 人形机器人从概念到量产，核心零部件机遇梳理——机械行业研究报告 - 产业推动：政策叠加资金推动人形机器人加速落地，迎来变革机遇[21]。 - 市场空间：国内外产品多点开花，预计到2029年全球产能最少达100万台，市场规模达1500亿元[22]。 - 零部件机遇：核心零部件决定人形机器人性能，市场需求将显著增长，建议关注相关上市企业[22][23]。 财经新闻 - 美国通过加密货币法案，对加密货币监管进行立法改革[24]。 - 工信部将出台十大重点行业稳增长工作方案[24]。 - 国家发改委推动低空经济安全健康发展，强调因地制宜和安全为先[24]。 - 七部门鼓励境外投资者在华再投资[25]。 - 商务部“十五五”将减少服务消费领域限制性措施[25]。 A股市场评述 - 上证指数震荡盘升，日线和周线趋势向上，尚无波段结束迹象[27]。 - 深成指、创业板双双收涨，周技术条件未走弱，仍有震荡盘升动能[28]。 - 同花顺行业板块中，小金属板块涨幅居首，稀土永磁板块创历史新高，部分板块有资金净流入或净流出[28][29]。 市场数据 展示了2025年7月18日融资余额、逆回购、利率、股市指数、外汇、商品等市场表现数据[33]。

报告行业投资评级 - 先进制造行业投资评级为增持 [1] 报告核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [4] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [4] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [4] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [4] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [4] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [4] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [4] 各行业总结 人形机器人 - 重点推荐三晖电气、晶品特装等公司，核心个股组合包含三晖电气、晶品特装等多家公司 [2][4] - 近期产业动态包括智元获投资、宇树完成IPO辅导备案等，建议关注T链、华为链等产业链相关企业 [4][9] 光伏设备 - N型渗透率加速提升，建议关注迈为股份、捷佳伟创等龙头公司；降本增效技术导入和钙钛矿商业化加速，建议关注奥特维等 [23] 锂电设备 - 新技术方面，复合集流体关注东威科技等，大圆柱渗透率提升关注联赢激光；主业拓展关注先导智能等；出口链关注杭可科技 [23] 储能 - 发电侧和用户侧均有政策利好，建议关注星云股份、科创新源等公司 [23] 半导体设备 - 预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，建议关注中微公司等平台型公司和国产替代环节 [4][24] 自动化 - 刀具市场规模预计2026年达557亿元，建议关注华锐精密、欧科亿等受益于集中度提高和进口替代的龙头公司 [24] 氢能源 - 绿氢符合碳中和要求，建议关注隆基绿能、亿华通等具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [4][22] 工程机械 - 强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压等行业龙头 [24] 激光设备 - 关注其在锂电、光伏等高成长性行业的应用，建议关注帝尔激光、联赢激光等细分高景气赛道龙头 [24] 碳中和 - 换电领域千亿市场规模形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [24]

人形机器人应用场景落地 - 特斯拉Optimus机器人将在全球首家特斯拉主题餐厅担任服务员 支持扫码点餐和自动驾驶模式送餐至车窗边 [2] - 智元与宇树共同中标中移动双足机器人采购订单 订单总额1.24亿元 其中智元中标7800万元 宇树中标4605万元 [2] - 天工机器人在高校和科研机构加速落地 在手订单达百台 预计2025年在教育科研领域交付超300台 [2] - 越疆双臂协作机器人在中国邮政快件线上落地 每小时供件2200件 物流效率提升50% 准确率达99.9% [2] - 优必选Walker S2实现自主换电 3分钟完成 支持7x24小时不间断工作 [2] 产业链投资机会 - 执行器和电机领域推荐兆威机电 鸣志电器 捷昌驱动 [1] - 减速器领域相关标的包括瑞迪智驱 豪能股份 中大力德 [1] - 丝杠类推荐恒立液压 贝斯特 相关标的包括浙江荣泰 丰立智能 震裕科技 北特科技 [1] - 丝杠设备类推荐秦川机床 华辰装备 相关标的包括日发精机 浙海德曼 津上机床 [1] - 轴承领域推荐龙溪股份 [1] - 传感器领域推荐东华测试 柯力传感 安培龙 汉威科技 日盈电子 福莱新材 相关标的为凌云股份 [1] - 整机领域推荐优必选 相关标的包括越疆 亿嘉和 [1] 行业融资动态 - 汉阳科技Yarbo获超亿元B+轮融资 加速消费级扫雪机器人全球化布局 [3] - 模量科技获千万级天使轮融资 深耕多模态触觉传感技术 [3] - 它石智航完成1.22亿美元天使+轮融资 美团领投 [3] - 星海图完成超1亿美元融资 推出多款具身智能机器人产品 [3] - 智元机器人获正大机器人战略投资 [3]

资金流动情况 - 鹏华碳中和基金C类份额二季度申购金额超过100亿份 同时赎回达到93 6亿份 [1] - 相比一季度55 8亿份的赎回规模 二季度赎回金额显著增加 [1] - 资金快进快出模式反映投资者对热门概念的追逐心理 [1] 基金业绩表现 - C类份额二季度净值增长率为负6 86% 跑输同期业绩比较基准0 86%的增长率 [3] - 业绩表现与一季度人形机器人概念火热形成鲜明对比 [3] 重仓股调整 - 前十大重仓股中有6只个股发生更换 [4] - 新进入前十大持仓的个股包括肇民科技 隆盛科技 北特科技 祥鑫科技 浙江荣泰 斯菱股份 [4] - 退出前十大持仓的个股包括双林股份 中大力德 华辰装备 捷昌驱动 兆威机电 绿的谐波 [4] - 调整后投资主线仍聚焦机器人概念板块 体现对产业链内部结构的重新配置 [4] 市场环境影响 - 全球重构叙事对市场产生较大影响 关税等政策不确定性给制造业产业链带来压力 [5] - 家电 工程机械 汽车 光模块 军工等行业面临挑战 [5] - 光伏 锂电等行业盈利实现困难 [5] - 制造业出海业务不确定性促使重新评估相关标的投资价值 [5]