行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 核心观点 - 字节AI与2026年春晚合作及豆包用户数破亿，标志着国内AI应用商业化在2026年有望迈出重要一步，或将倒逼其他互联网大厂加速投入和布局 [2] - 悦己消费旺季来临，游戏、潮玩、视频影视等领域迎来重要推广和商业化窗口期 [2] AI与互联网大厂动态 - 字节跳动旗下AI产品豆包DAU已突破1亿大关，并于2025年10月接入抖音商城形成交易闭环，预计后续可通过广告和电商抽成变现 [2] - 火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包将推出互动玩法 [2] - 阿里巴巴在AI领域的两大增量是芯片国产化及通义千问等ToC应用，钉钉近期发布了B端Agent产品DingTalk Real，蚂蚁AI健康助手阿福推广势头正盛 [2] - 腾讯重组AI架构，成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部以加速混元大模型研发，并任命前OpenAI研究员姚顺雨为首席AI科学家 [2] - 报告认为AI产品推广年利好分众传媒等广告公司 [2] 游戏行业动态 - 春节是游戏推广及商业化黄金期，尤其对大DAU、年轻用户为主的游戏 [2] - 重点游戏包括巨人网络《超自然行动组》、腾讯《三角洲行动》等 [2] - 网易《燕云十六声》于12月27日登顶iOS国区游戏畅销榜，其官网显示海外首月玩家达1500万 [2] - 心动公司《心动小镇》海外服将于1月7日上线，三七互娱《RO仙境传说：世界之旅》将于1月15日上线，哔哩哔哩《百将牌》计划在2025年第一季度推广 [2] 潮玩与IP消费 - 泡泡玛特Labubu 4.0有望发售，报告认为公司过去2年业绩持续超预期得益于产品类型丰富及海外市场渠道拓展 [2] - 动画片《中国奇谭 2》将于1月1日在B站独家开播，由上海美术电影制片厂、上影元、哔哩哔哩等联合出品 [2] - 2025年第一季度电影重点关注《飞驰人生3》、《镖人》、《惊蛰无声》 [2] - 其余重点关注标的包括网易云音乐、大麦娱乐 [2] 重点公司估值摘要 - 腾讯控股：总市值49,895亿人民币，预计2025年营业收入7,556亿人民币（同比增长14%），归母净利润2,602亿人民币（同比增长17%），2025年预测PE为19倍 [4] - 巨人网络：总市值891亿人民币，预计2025年营业收入81亿人民币（同比增长81%），归母净利润22亿人民币（同比增长55%），2025年预测PE为40倍 [4] - 泡泡玛特：总市值2,436亿人民币，预计2025年营业收入389亿人民币（同比增长198%），归母净利润136亿人民币（同比增长324%），2025年预测PE为18倍 [4] - 分众传媒：总市值1,037亿人民币，预计2025年营业收入126亿人民币（同比增长3%），归母净利润56亿人民币（同比增长9%），2025年预测PE为18倍 [4] - 哔哩哔哩：总市值730亿人民币，预计2025年营业收入302亿人民币（同比增长13%），调整后归母净利润26亿人民币，2025年预测PE为28倍 [4]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 字节AI与2026年春晚达成独家合作，其AI应用“豆包”DAU突破1亿，标志着国内AI应用商业化迈出重要一步，或将倒逼其他互联网大厂加速AI投入和布局 [2] - 悦己消费旺季来临，游戏、潮玩、视频影视等领域迎来重要产品上线和推广期，有望驱动相关公司业绩 [2] 根据相关目录分别进行总结 AI应用与互联网大厂动态 - 字节跳动旗下火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴，豆包将推出互动玩法，其DAU已突破1亿 [2] - 豆包于2025年10月接入抖音商城，形成交易闭环，预计后续可通过广告和电商抽成变现 [2] - 阿里巴巴在AI领域的两大增量是芯片国产化及千问等ToC应用；钉钉近期发布了B端Agent产品DingTalk Real [2] - 腾讯重组AI架构，成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，加速混元大模型研发，并任命前OpenAI研究员姚顺雨为首席AI科学家 [2] - AI产品推广年利好分众传媒等广告公司 [2] 游戏行业动态 - 春节是游戏推广及商业化黄金期，尤其对大DAU、年轻用户为主的游戏 [2] - 重点游戏包括：巨人网络《超自然行动组》、腾讯《三角洲》 [2] - 网易跨端游戏《燕云十六声》于12月27日登顶iOS国区游戏畅销榜，其官网显示首月海外玩家达1500万 [2] - 心动公司《心动小镇》海外服将于1月7日上线，三七互娱《RO仙境传说：世界之旅》将于1月15日上线，哔哩哔哩《百将牌》计划在2025年第一季度推广 [2] 潮玩与视频消费 - 泡泡玛特Labubu4.0有望发售，公司过去2年业绩持续超预期，得益于产品类型丰富及海外市场渠道拓展 [2] - 动画片《中国奇谭2》将于1月1日在B站独家开播，由哔哩哔哩、上海电影等联合出品 [2] - 2025年第一季度电影重点关注《飞驰人生3》《镖人》《惊蛰无声》 [2] - 其余重点关注网易云音乐、大麦娱乐 [2] 重点公司财务与估值摘要 - 腾讯控股：预计2025年营业收入为7556亿人民币，同比增长14%；预计2025年归母净利润为2602亿人民币，同比增长17%；对应2025年PE为19倍 [4] - 巨人网络：预计2025年营业收入为53亿人民币，同比增长81%；预计2025年归母净利润为22亿人民币，同比增长55%；对应2025年PE为40倍 [4] - 泡泡玛特：预计2025年营业收入为389亿人民币，同比增长198%；预计2025年归母净利润为136亿人民币，同比增长324%；对应2025年PE为18倍 [4] - 哔哩哔哩：预计2025年营业收入为302亿人民币，同比增长13%；预计2025年归母净利润为26亿人民币（2024年为亏损）；对应2025年PE为28倍 [4] - 分众传媒：预计2025年营业收入为126亿人民币，同比增长3%；预计2025年归母净利润为56亿人民币，同比增长9%；对应2025年PE为18倍 [4]

资本市场政策动态 - 沪深交易所宣布推出2026年度系列降费措施，预计降费总金额将超过19亿元人民币，其中上交所约11.13亿元，深交所超8亿元，政策覆盖股票、基金、债券等主要品种及上市、交易、服务全环节 [2] - 全国财政工作会议指出2026年继续实施更加积极的财政政策，重点包括扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能、持续优化支出结构及加强财政金融协同 [2] - 中国人民银行在《中国金融稳定报告（2025）》中提出，相关部门将着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例 [6] 财政政策与产业发展重点 - 2026年财政工作将坚持内需主导，大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，并积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入 [3] - 财政将支持科技创新和产业创新深度融合，进一步增加财政科技投入，强化企业科技创新主体地位，并实施制造业重点产业链高质量发展行动 [3] - 财政将推进城乡融合和区域联动，扎实推进乡村全面振兴，支持以人为本的新型城镇化 [4] - 财政将进一步强化保基本、兜底线，切实加强民生保障，促进居民就业增收，支持办好人民满意的教育，提高医疗卫生服务保障水平 [5] - 财政部部长表示，明年将大力提振消费，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准 [5] 行业与科技进展 - 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担该领域行业标准制修订工作，以推动技术熟化和应用落地 [7] - “港股GPU第一股”壁仞科技已确定其香港IPO发行价区间为每股17.00至19.60港元，计划于2026年1月2日挂牌交易，股票代码“6082”，公司手握总价值约8.22亿元的未完成约束力订单 [8] 基金与市场动态 - 国投瑞银白银LOF宣布从12月29日起，将A类基金份额的定期定额投资金额上限重新下调至100元，同时C类基金份额将从同日开始暂停申购 [9] - 美股商业航天概念股大跌，Rocket Lab Corp跌8.46%，AST SpaceMobile Inc-A跌7.82%，维珍银河跌5.39% [10] - 国际金银价格续创历史新高，COMEX黄金期货当月连续合约上涨59.20美元，涨幅1.31%，报4562.0美元/盎司；COMEX白银期货涨11.15%，报79.68美元/盎司；现货白银涨10.38%，报79.34美元/盎司 [10] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%，小鹏汽车涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴、百度涨超1%；霸王茶姬跌2.54%，盘中一度跌超15% [10] 市场日程与事件预告 - 元旦假期，沪深北交易所、中金所、广期所1月1日至1月3日休市，1月5日起照常开市 [11] - 12月30日将公布美联储12月政策会议纪要，据报道美国总统特朗普将在1月第一周指定美联储新主席人选 [11] - 巴菲特将在2025年底卸任伯克希尔CEO，副董事长格雷格·阿贝尔从2026年1月1日起接任 [11] 新股发行与解禁信息 - 证监会同意有研金属复合材料（北京）股份公司科创板IPO注册，同意成都宏明电子股份有限公司、广州慧谷新材料科技股份有限公司创业板IPO注册 [12] - 本周（2025年12月29日—2026年1月2日）无新股发行 [12] - 本周共有41家公司限售股陆续解禁，合计解禁52.78亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为635.16亿元 [13] - 解禁市值居前三位的是：佰维存储（128.86亿元）、萤石网络（113.21亿元）、尚太科技（82.54亿元） [13] - 解禁占比居前三位的是：萤石网络（48%）、清越科技（47.12%）、中利集团（39.45%） [13]

美股市场表现 - 周五美股三大指数集体微跌，结束五连涨，道琼斯指数跌0.04%报48710.97点，标普500指数跌0.03%报6929.94点，纳斯达克综合指数跌0.09%报23593.10点 [1] - 本周道指累涨1.2%，标普500指数累涨1.4%，纳斯达克综合指数累涨1.22%，道指和标普500指数在周三提前收盘时创下收盘新高纪录 [2] - 分析师认为市场缺乏企业盈利报告和经济数据，当前交易更多基于技术分析和仓位布局，并指出标普500指数的新高由金融和工业板块推动，而非科技板块 [2] - 市场观点认为，税改法案和第四季度降息措施是利好因素，经济广度改善和通胀放缓支撑了年底出现圣诞行情的预期 [3] 大型科技股与热门板块 - 大型科技股涨跌不一，英伟达涨1.02%收于11月13日以来最高水平，市值4.638万亿美元，其与AI芯片初创公司Groq达成技术授权协议并招揽人才 [4][5] - 其他科技巨头中，苹果跌0.15%，谷歌C跌0.22%，微软跌0.06%，亚马逊涨0.06%，Meta跌0.64%，博通涨0.55%，特斯拉跌2.10% [5] - 费城半导体指数涨0.05%连涨六天，台积电涨1.35%，英特格涨1.02%，阿斯麦涨0.68% [6] - 银、铜、金、铝等金属板块涨幅居前，现货白银价格涨超10%历史首度突破每盎司79美元，Silvercorp Metals收涨3.61%，Endeavour Silver涨2.96% [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨0.72%，本周累涨0.64% [6] - 热门中概股多数上涨，小鹏汽车涨6.18%，理想汽车涨3.93%，蔚来涨3.87%，阿里巴巴涨1.45%，拼多多涨1.38%，百度涨1.17%，京东涨0.79%，好未来涨0.36% [6] - 部分中概股下跌，小马智行跌4.59%，新东方跌0.39%，霸王茶姬跌2.54%盘中一度跌约16% [6] 行业动态与公司新闻 - 因全球电池产业快速扩张，美国重新审视石墨矿产，Titan Mining公司计划在2028年前实现年产约4万吨石墨精矿的商业化投产，预计满足美国一半的天然石墨需求 [7] - 诺和诺德长效生长激素诺泽优®正式在华获批，用于治疗生长激素分泌不足所致生长迟缓的2.5岁及以上儿童患者，成为首个服务中国患儿的国际原研长效生长激素 [8] - 丰田汽车计划将2026年全球产量设定为超过1000万辆，以应对混合动力车在北美等地需求持续旺盛的势头，2025年全年产量预计达1000万辆左右 [9]

美股市场表现 - 圣诞节后首个交易日，美股三大指数开盘涨跌不一，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.08%，道指跌0.03% [1] - 截至发稿，美国三大股指悉数跳水，道琼斯工业平均指数跌0.09%至48687.83点，纳斯达克指数跌0.14%至23580.76点，标普500指数跌0.06%至6927.56点 [2] - 万得美国科技七巨头指数微跌0.03% [2] 中概股与科技股 - 中概科技龙头指数强势飘红，涨幅达1%，报4358.68点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数盘初涨0.33%至7658.66点 [2] - 热门中概股表现强劲，叮咚买菜一度飙涨超20%，截至发稿涨14.89%至3.125美元，小鹏汽车涨7.26%至20.990美元，理想汽车涨2.68%至17.230美元，蔚来、哔哩哔哩、百度、阿里巴巴、贝壳、京东、爱奇艺等全线走高 [3][4] - 英伟达涨近1.5%，美国政府将允许其向中国出售H200人工智能芯片，此外公司以约200亿美元收购AI芯片初创公司Groq的资产，创下有史以来最大交易额纪录 [2] 特定个股动态 - 太空概念股Sidus Space延续涨势，盘初大涨超40%，该股上一交易日收涨超33%，本周累涨超160%，截至发稿涨幅回落至24% [2] - 存储概念股走势分化，闪迪一度涨3.5%，截至发稿跌1.6%，美光科技涨1.3%，西部数据涨1.5% [3] - 市场研究机构Omdia预期AI需求推动NAND闪存明年涨价40% [3] - 霸王茶姬美股一度跌近15%，创上市以来新低，截至发稿股价跌超8%，公司就咖啡因含量问题发布官方回应 [4] 大宗商品与加密货币 - 避险资产吸引力增强，现货黄金站上4527美元关口，现货白银站上75美元，创1980年以来最高溢价水平 [6] - 沪铜主力合约夜盘站上十万元关口，为历史首次，当前涨幅近2% [6] - 现货钯金日内暴涨10.00%，现报1865.13美元/盎司 [6] - 油价跳水，布伦特原油日内跌幅超1%，报61.11美元/桶 [7] - 加密货币多数下跌，比特币跌破8.7万美元，以太坊跌破3000美元，狗狗币跌至0.12美元，跌幅超3%，过去24小时超9.5万人被爆仓 [8] 宏观经济与政策预期 - 据CME"美联储观察"，美联储到2026年1月降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.5% [8] - 美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为42.2%，维持利率不变的概率为51.8%，累计降息50个基点的概率为6% [8] - 中航证券首席经济学家董忠云表示，美国滞胀风险警报仍未解除，未来经济或趋弱叠加通胀高企，意味着美联储短期内再次降息的可能性不大 [8]

国产GPU企业上市热潮与驱动因素 - 国产GPU企业正经历由政策红利、资本推动及AI算力需求激增共同驱动的上市热潮，自2020年华为麒麟芯片断供后，中国芯片加速自主研发，于2025年末集体冲刺上市 [1] - “国产GPU第一股”摩尔线程于12月初登陆科创板，市值一度超过4400亿元；沐曦股份于12月17日科创板上市，首日大涨近700%，两支股票中签浮盈均接近30万元 [1] - 壁仞、天数智芯、昆仑芯等企业正加速推进上市安排，且多将目光投向香港市场，试图通过港交所登陆资本市场 [2] - 相关公司平均成立时间约5年，符合VC/PE平均5-7年的退出节奏，且“大基金”二期也成立于这一阶段并重仓中国芯片设计项目 [4] - 企业上市进程远超预期，从进入IPO辅导到挂牌原预计需1-2年，但实际仅用约半年时间便撬开二级市场大门 [6] - 上市热潮由企业正常安排、政策加速支持及市场情绪回暖共同推动，旨在树立标杆、明确鼓励科技与产业落地的方向 [7] 财务表现：营收、亏损与市值 - 多数国产GPU企业尚未实现大规模业绩兑现且处于亏损状态 [8] - 沐曦2025年营收预期上限为19.8亿元，归母净利润预计为-7.63亿元至-5.27亿元；摩尔线程2025年预计营收上限为14.98亿元，归母净利预计为-11.68亿元至-7.30亿元 [8] - 与营收规模相比，市值飙升显著：摩尔线程市值一度超过4400亿元，沐曦市值一度超过3000亿元 [8] - 壁仞已确认营收为3亿元，并强调手握12亿元订单；昆仑芯体量相对较大，其2025年营收预计为35亿元，2024年实现近20亿元收入，亏损收窄至2-3亿元 [9][10] - 市场出现“AI三小龙，合计营收70亿元，市值1.2万亿元”的说法，平均市销率（PS）超过170倍，远超半导体及AI算力板块均值 [33][34] - 企业亏损的一个重要原因是持续的巨额研发投入：寒武纪2024年研发投入12.16亿元，摩尔线程过去三年累计投资38.1亿元，沐曦过去三年累计投入22.5亿元 [13] 面临的挑战与竞争格局 - 国产GPU企业面临技术、生态、成本及供应链等多重挑战，上市仅是打通资金来源，不代表竞争终局 [16][18] - 在算力性能上，部分国产GPU已有超越英伟达H20之势，如摩尔线程下一代“华山”架构GPU浮点算力介于英伟达Hopper与Blackwell架构产品之间 [21] - 关键器件如HBM内存受供给限制和价格上涨影响，将集体拉高国产AI芯片成本；美光CEO表示2026年HBM产能已被抢完，仅能满足关键客户约“二分之一到三分之二”的需求 [21] - 生态建设是核心挑战，英伟达的“CUDA税”使其产品即使算力接近，价格仍高出国产芯片一倍；CUDA生态工具包集成度高，而国产软件编程语言不同导致开发者“难用” [22] - 生态建设投入巨大且耗时漫长，非官方数据显示，英伟达在近20年里为CUDA总计投入了300亿美元，年均15亿美元 [23] - 大厂自研芯片构成潜在威胁，如阿里平头哥自研PPU芯片规格已无限接近英伟达H20，字节也可能于明年流片自研芯片，这可能收缩对外部芯片的需求 [27][29] - 订单方面，目前与大厂的合作多属小规模验证，因生态不完善，难以促使大厂开启大规模采购，导致营收无法爆发式增长 [25] 市场估值争议与资金使用 - 市场对国产AI芯片高估值看法两极分化，批评者认为其市销率过高，“太贵了” [34][35] - 支持者认为估值合理，可对标英伟达，若后者5万亿美元市值合理，则国产企业有1%可能性取代或部分取代英伟达，对应约3500亿人民币市值，与当前企业市值接近 [36] - 全球AI赛道仅中美声量最大，基于此背景对中国市场的预期可以足够大，甚至可能达到英伟达市值的10%或20% [36] - 投资者不满部分源于机构在配售中分走超过70%筹码，以沐曦为例，个人投资者中签率低至近1/3000，直接享受红利偏少 [37] - 企业资金使用方式引发关注，如摩尔线程公告计划使用不超过75亿元购买理财，被外界误解为“不务正业”，实则为根据芯片研发项目分阶段特点合理规划资金效率的手段 [39] - 企业最终仍需回归业绩支撑，上市前若仅10亿营收，上市后若无增长，资本市场与股东将难以接受 [40]

公司IPO计划 - 人工智能芯片初创公司Cerebras Systems计划最早下周重新申请美国IPO 目标是在2026年第二季度首次亮相[1][4] - 此次IPO是复出尝试 公司曾于2025年底撤回之前的IPO申请 原因是与阿布扎比G42相关的国家安全审查[4][13] - 公司目标估值大幅提高 2024年估值高达80亿美元 据报道此后估值“几乎翻了一番” IPO讨论已进入数百亿美元[13] 公司业务与技术 - Cerebras采取与英伟达不同的技术路径 开发晶圆级单一处理器 其最新WSE-3集成了近4万亿个晶体管和90万个核心在一块硅片上[7][8] - 该设计使其在处理大型AI模型时具有优势 可减少复杂性和瓶颈 更注重灵活性和稳健性能[9] - 公司2024年上半年报告销售额为1.364亿美元 同比飙升1474%[15] 公司客户与风险 - 公司增长高度依赖单一客户G42 2024年上半年近1.191亿美元（即87%）的销售额来自G42[2][15] - 与G42高销量订单相关的折扣使公司毛利率从50.5%降至41.1%[15] - 公司与G42的联系曾引发国家安全审查 G42曾投资3.35亿美元 审查源于对先进美国AI技术可能通过中介流向中国的担忧[14][15] - 目前公司已获得CFIUS批准 G42不再被列为投资者[15] 行业竞争格局 - 英伟达依然是AI芯片市场的主导领导者 估计在AI加速器市场份额达到80%至90%[2][18] - AMD是近期最具可信力的竞争对手 其MI300和即将推出的MI400加速器获得OpenAI、Microsoft和Meta Platforms的合作助力[18] - 英特尔凭借高迪2及未来平台寻求重新加入竞赛 高通计划在2026-27年间推出数据中心AI加速器[18][19] - 谷歌、亚马逊和Meta等超大规模企业也在自家制造芯片以减少对英伟达的依赖[19] - 中国包括摩尔线程、Biren Technology、寒武纪以及华为、百度、阿里巴巴等公司也在寻求取代或减少对英伟达的依赖[19]

2025年AI产业核心趋势 - 人工智能产业的主线叙事已超越“参数竞赛”，转向应用创新和产业落地，价值落地成为创新的终极归宿[2] - AI的衡量标准从参数与性能，演进为对生产力、工作流乃至产业生态实质性重塑的能力和前景[2] - 2025年是Agent元年、创新应用爆发之年、世界模型发轫之年，是AI在千行百业扎根的“AI大年”[2] - 行业创新维度与实用维度深度交融，获奖者共同特质是将锐意创新与精心打磨合二为一，连接技术与需求[3] 年度AIGC技术先驱 - **阿里云**：以“云+大模型”为核心底座，构建中国最具系统能力的智能计算平台，在基础模型性能、开源生态影响力与商业化落地三条主线上同步推进[5][6] - **科大讯飞**：依托全国产算力平台实现讯飞星火持续高速迭代，11月发布的深度推理大模型讯飞星火X1.5采用MoE架构，在模型参数小一倍的情况下对标国际领先水平，多语言能力覆盖超130个语种[7] - **深度求索（DeepSeek）**：在数学推理、代码生成、文本创作等生成质量上达到国际顶尖水平，通过底层模型架构创新实现高性能、强智能体能力与低成本部署的高效统一[8] - **亚马逊云科技**：以全球领先的云基础设施为AIGC提供坚实底座，通过自研芯片（如Amazon Trainium）和优化算力实例显著降低应用门槛与成本，构建完整AI服务生态[9] 年度最佳AI产业公司 - **阿里云**：作为全球领先的全栈人工智能服务商，提供基于IaaS、PaaS和MaaS三层架构的全方位云服务，自研大模型通义千问是全球领先的大模型之一，已开源多个尺寸系列模型[11] - **百度**：发布2.4万亿参数的全模态文心大模型5.0及新一代昆仑芯、“天池”超节点强化算力底座，推出商用超级智能体“伐谋”、实时互动数字人“慧播星”等应用，GenFlow 3.0用户超2000万，无代码工具秒哒2.0生成40多万个应用[12] - **国星宇航**：全球领先的太空AI公司，具备覆盖500公斤以下各类计算卫星“造管用”全生命周期能力，已完成14次太空任务，研制并发射33颗卫星及载荷，发射AI卫星数量在中国所有商业航天企业中排名第一[13][14] - **浩鲸科技**：以“AI优先”为战略导向，构建全栈技术实力，其MaaS、智能体等关键赛道斩获可信AI最高级认证，2025年打造“鲸智百应”企业AI操作系统，AI+电信业务已覆盖全国超28个省[15] - **黑芝麻智能**：领先的车规级智能汽车计算芯片及解决方案供应商，于2024年在香港交易所主板上市，产品线满足智能汽车对辅助驾驶、智能座舱、智能影像等关键任务能力的需求[16] - **华大基因**：将大模型迭代至GeneTpro并应用于遗传病诊断与携带者筛查等核心业务，推出SIRO高通量基因检测AI+本地化解决方案，提升感染防控、肿瘤及生育健康等领域服务能力[17] - **水木分子**：由清华大学智能产业院孵化，在极短时间内开发多个创新性多模态生物医药基础模型，如ChatDD-FM、BioMedGPT、LangCell、MV-Mol等，相关技术在顶级会议发表[18] - **越创智数**：为地产行业智能化转型提供覆盖全产业链的“技术引擎”与“落地范式”，成功孵化85个AI智能体，涵盖智能图纸审查、AI Call客、智能盘客等业务，斩获多项重量级奖项[19] - **致景科技**：领先的纺织服装产业互联网平台，为行业提供从纺织到成衣一站式智慧柔性供应链服务，通过大数据、人工智能等技术推动产业链数字化、智能化、集群化升级[20][21] 年度最佳AI创新应用 - **百度慧播星**：新一代高说服力数字人，是多模协同且具备思考、决策和执行能力的多智能体系统，支持数字人形象生成、智能剧本创作、实时互动问答等，已在多业务场景中表现超越真人[22] - **百度网盘**：升级为“一站式内容服务平台”，推出AI相机、AI笔记等多项AI功能，服务超10亿用户，AI月活用户突破8000万，今年9月正式上线全球175个国家和地区[23] - **百度文库**：作为一站式AI内容获取和创作平台，拥有超18亿专业内容资源，AI月活用户超9700万，提供数百项多模态AI能力，如智能PPT、AI绘本等[24] - **可灵AI**：在全球拥有超4500万用户，累计生成4亿张图片和2亿条视频，企业端全球共2万多名开发者通过API调用生成了1亿条商业视频，2025年第三季度营业收入超3亿元[25] - **马上消费 天镜大模型3.0**：基于2.2亿用户基础搭建数字化技术体系，与中国人民银行征信中心、阿里云等10余家国内顶级数据云平台达成合作，牵手腾讯、美团等生态合作伙伴[26] - **Manus**：以“手脑一体”的通用智能体重新定义人机协作，通过自然语言指令自主规划、跨端执行并完成复杂任务闭环，率先拉开Agent规模化服务时代的帷幕[27][28] - **想帮帮服务智能体**：以创新的服务理念、领先的AI服务技术优势以及涵盖“买用养修换”全生命周期的服务模式，重塑用户体验，将传统服务升级为主动、智能的个性化陪伴[29] - **星火陪练**：依托科大讯飞智能语音、超拟人数字人和星火大模型等AI核心技术，构建沉浸式人机对练，年均实战陪练场次突破千万级，深度赋能比亚迪、中国移动、美团等行业龙头[30] - **讯飞输入法**：全面接入讯飞星火大模型，打造个性化AI键盘，用AI赋能用户输入、构建智能体生态，稳居大模型输入法第一品牌[31] - **作业帮学习机 AI超级老师**：依托自研大模型深度模拟真人老师教学逻辑与反馈模式，实现主动布置学习任务、合理安排学习资源、科学规划学习时间，标志着教育AI进入超级智能体时代[32] 年度最佳AI智能硬件 - **阿里云无影魔方Ultra**：新一代AI智能硬件终端，作为AI工作站核心入口，云端搭载企业级GPU并进行深度AI优化，可支撑AIGC内容创作、工业仿真、具身智能等高算力需求场景[34] - **CocoMate**：全球首款基于端到端语音模型的AI玩具产品，实现交互效率、情感反馈、互动玩法升级，搭载经典IP奥特曼形象，支持WiFi+4G双重网络、多重唤醒等多种模式[35] - **第五代骁龙8至尊版**：通过芯片架构革新突破端侧智能体AI部署的性能与内存瓶颈，利用传感器中枢构建本地个人知识图谱，高通携手小米、马蜂窝、QQ音乐、荣耀、面壁智能等合作伙伴打造多种端侧AI体验[36] - **钉钉A1**：创造性将极致拾音硬件与钉钉AI底座、协同生态深度耦合，通过“端云一体”架构将线下声音结构化接入企业工作流，自动生成摘要、待办并同步至钉钉知识库与AI表格[37] - **夸克AI眼镜**：夸克AI眼镜S1搭载双旗舰芯片保证快速响应，采用双光机双目显示方案亮度高达4000 nits，行业首创双电池可换电设计保证长时间在线，人体工学设计保证舒适佩戴[38] - **趣丸科技 TemPolor Melo-D智能吉他**：全球首款生成式AI吉他，内置全球首个多模态音乐生成大模型“天谱乐”，用户上传歌曲或旋律可在几分钟内生成指弹旋律并适配为琴身“追光”指引[39] - **思必驰AI办公本**：应用思必驰会议大模型的智能便携设备，具备AI笔记、AI拍照处理、AI待办事项、手写笔记、AI助理、阅读等功能，采用Wacom高端电磁膜和手写笔及柔彩护眼屏幕[40]

市场整体表现 - 港股于12月24日午间因假期提前收市 恒生指数收盘上涨0.17% 恒生科技指数收盘上涨0.19% [2] - 港股市场将于12月25日及12月26日因圣诞节假期全天休市 [4] 行业板块表现 - 核电股表现强势 其中中广核矿业涨幅超过5% [2] - 芯片股走强 中芯国际与晶门半导体涨幅均超过3% 华虹半导体与上海复旦涨幅超过1% [2] - 光通讯概念股回升 剑桥科技涨幅超过5% [2] - 奶制品 电力设备 食品 有色金属 建材水泥 黄金等概念股同样走强 [2] - 影视 锂电池 家电 内银 港口运输 创新药等概念股日内表现低迷 [2] - 大型科技股小幅波动 阿里巴巴 美团 小米 京东 百度跌幅均在1%以内 [3] 个股异动 - 百奥赛图-B获纳入港股通 当日股价收涨22.23% [3] - 佑驾创新股价高开低走 当日跌幅超过7% [3] - 彩星玩具股价当日跌幅超过14% [3]

港股市场整体表现 - 12月24日午间，港股因假期提前收市，恒生指数收盘涨0.17%，恒生科技指数收盘涨0.19% [1] - 因圣诞节假期，港股于12月25日及12月26日全天休市 [5] 半导体与芯片行业 - 港股芯片股走强，Wind香港半导体指数收于14267.68点，上涨311.74点，涨幅2.23% [2] - 中芯国际股价收于71.050港元，上涨3.12% [1][2] - 晶门半导体股价收于0.440港元，上涨3.53% [1][2] - 华虹半导体股价收于71.450港元，上涨1.64% [1][2] - 上海复旦股价收于43.400港元，上涨1.50% [1][2] - 纳芯微股价收于117.000港元，上涨4.56% [2] - 美佳音控股股价收于0.690港元，上涨2.99% [2] - 天岳先进股价收于63.050港元，上涨2.85% [2] 其他表现强势的行业与概念 - 核电股涨幅居前，中广核矿业股价上涨超过5% [1] - 光通讯概念股回升，剑桥科技股价上涨超过5% [1] - 奶制品、电力设备、食品、有色金属、建材水泥、黄金等概念股走强 [1] - 有色金属概念大涨，中矿资源股价上涨超过6% [6] - 现货黄金价格首次升破4520美元，金饰克价涨到1411元 [6] - 商业航天、芯片概念爆发，超捷股份20cm涨停 [6] 表现相对低迷的行业与概念 - 影视、锂电池、家电、内银、港口运输、创新药等概念股日内表现低迷 [1] - 科技股小幅波动，阿里巴巴股价收于146.000港元，下跌0.82%；美团、小米、京东、百度跌幅均在1%以内 [2][4] - 海尔智家股价收于25.280港元，下跌2.32% [4] - 阿里健康股价收于5.140港元，下跌1.53% [4] - 哔哩哔哩股价收于191.500港元，下跌1.24% [4] 个股特殊表现 - 百奥赛图-B获纳入港股通，日内收盘股价上涨22.23% [4] - 佑驾创新股价高开低走，下跌超过7% [4] - 彩星玩具股价下跌超过14% [4] - 重庆特种机器人股价六连板，公司拟以16亿进行收购，36岁创始人将成为实际控制人 [6]