受人工智能基础设施需求激增引发的全球供应短缺影响，投资者押注存储芯片价格将进一步上涨，全球 头部存储芯片供应商股价于周一集体走高。 三星联席首席执行官卢泰文在接受路透社采访时称，此次供应短缺的程度 "前所未有"。其他存储芯片 厂商也发出类似预警，称随着人工智能基础设施建设竞赛持续消耗芯片产能，供应紧张的局面即便不会 持续数年，也可能维持数月之久。 在这一需求推动下，存储芯片制造商纷纷将产能转向人工智能服务器专用的高带宽内存芯片，这使得 U 盘、智能手机等设备所使用的闪存芯片在内的几乎所有其他领域的供应都变得紧张。 存储芯片行业具有极强的周期性特征，其价格波动剧烈，行业发展通常会经历大幅衰退与强劲增长的交 替循环。 晨星与摩根大通的分析师预计，当前这场被业内称为 "超级周期" 的上行行情，很可能会持续至 2027 年。 责任编辑：郭明煜 受人工智能基础设施需求激增引发的全球供应短缺影响，投资者押注存储芯片价格将进一步上涨，全球 头部存储芯片供应商股价于周一集体走高。 三星联席首席执行官卢泰文在接受路透社采访时称，此次供应短缺的程度 "前所未有"。其他存储芯片 厂商也发出类似预警，称随着人工智能基础设施建设竞赛持 ...

全球半导体市场展望 - 2026年全球半导体市场预计将接近1万亿美元，同比增长超过25%，达到约9750亿美元 [1][3] - 存储器领域将成为关键驱动力，预计2026年增长率将达到30%，市场规模将超过4400亿美元 [3] - 市场转型由人工智能基础设施扩张驱动，导致AI基础设施中内存和存储占比结构性增加 [3] 存储器行业“超级周期” - 行业将2024年以来的强劲增长形容为“超级周期”，美国银行将2026年比作上世纪90年代的繁荣时期 [5] - 预计2026年全球DRAM收入将同比增长51%，NAND收入同比增长45% [5] - DRAM和NAND的平均售价预计将分别上涨33%和26% [5] - 以HBM为核心的AI专用内存需求预计从2025年至2028年快速增长，2028年HBM市场规模可能超过2024年整个DRAM市场 [5] HBM市场增长与结构 - 2026年HBM市场规模预计达到546亿美元，较上年增长58% [7] - 用于定制ASIC芯片的AI芯片的HBM需求预计飙升82%，占据市场份额的三分之一 [7] - HBM3E预计仍是2026年HBM市场的旗舰产品，将占HBM总出货量的约三分之二 [9] - HBM4的份额将逐步增长 [9] - 2026年被视为HBM3E成为市场黄金标准的元年，而HBM4和通用内存勾勒出中长期增长轨迹 [19] SK海力士的市场地位与优势 - SK海力士被美国银行评为全球存储器行业“首选股”，并预测其将成为此次超级周期的主要受益者之一 [5] - 截至2025年第二季度，SK海力士HBM出货量占比高达62%，营收占比达到57%，稳居市场第一 [11] - 高盛评估认为，SK海力士至少在2026年之前将保持其在HBM3和HBM3E领域的领先地位，HBM总市场份额将超过50% [11] - 瑞银强调SK海力士是谷歌最新款张量处理单元（TPU）v7p和v7e的首家HBM3E供应商 [12] - SK海力士是唯一一家能够可靠地交付HBM3E和下一代HBM4的供应商 [1] - 该公司已获得全球首个HBM4量产系统，并通过加强封装合作、建设新晶圆厂、建立专门部门等措施完成应对AI内存需求的准备 [14] - 瑞银预测，SK海力士将在2026年NVIDIA下一代Rubin平台的HBM4市场占据约70%的市场份额 [14] - 行业专家强调，SK海力士将占据AI内存超级周期的中心位置 [19] 需求驱动因素与技术趋势 - AI训练和推理服务器投资增加，推动每台服务器的DRAM和HBM内存容量稳步增长 [3] - 对企业级固态硬盘（eSSD）等存储设备的需求也在上升 [3] - 包括谷歌和AWS在内的全球大型科技公司正在扩大其基于ASIC的专有AI芯片开发，并选择HBM3E作为最佳解决方案 [9] - 对HBM的集中投资正在形成良性循环，提升通用内存市场的盈利能力，随着资源向HBM转移，通用DRAM的供需平衡正在改善 [19] - 到2026年，服务器DDR5模块的需求预计将与HBM一起构成DRAM市场的两大支柱，NAND闪存的主要增长点在于面向AI数据中心的eSSD [19]

建材（防水行业） - 行业经历剧烈出清，2024年前四家企业合计市占率已接近50%，集中度快速提升 [3][4] - 行业盈利能力已处底部，2025年主要公司开始尝试底部提价，经营策略发生集体转变 [3] - 行业集中度提升带来两方面变化：进一步价格竞争的必要性降低，以及龙头企业达成共识后提价复价的可行性更高 [4] - 2025年7月头部企业发出涨价函，虽对当年三季度毛利率修复效果尚不明显，但改善盈利的共同意愿已明确 [5] - 2026年行业稳价复价趋势有望更明显，叠加年初沥青价格较低，为盈利明显修复奠定较好基础 [3][5] - 行业竞争缓和预计将同步改善企业的销售费用、员工人数及应收账款周转天数等指标 [5] - 除传统工程防水业务外，主要企业正积极进行多元化的业务拓展 [5] 交运（航空业） - 预计2025年中国民航将实现行业性扭亏为盈，2026年迎来盈利上行 [8][12] - 2025年需求稳健增长，估算全年客流量同比增长5-6%，其中国内航线增4%，国际航线增超20%，RPK同比增长8% [10] - 2025年供给进入低增时代，估算A股七家航司机队规模较2024年末增长约3.7%，行业ASK同比增长6% [10] - 2025年客座率同比提升1.7个百分点，创历史新高，位居全球可比市场首位 [10] - 2025年估算国内含油票价同比下降2-3%，但自9月起因公商需求恢复而同比转升；国际票价下半年或同比大幅上涨 [10] - 2025年分季度看，二季度航司盈利同比大幅减亏，三季度盈利逆势同比小幅增长，且连续三年超过2019年同期 [11] - 短期展望：2026年元旦假期航空出游旺盛，量价预计同比显著上升；2026年春运客流集中，量价表现值得期待 [12] - 中长期展望：行业供给进入低增时代，需求稳健增长与客源结构恢复将驱动2026年开启可持续的票价与盈利上行，迎来“超级周期” [12] - 航网品质将决定传统航司未来盈利上行空间与持续性 [12]

市场表现与资金动向 - 有色ETF华宝（159876）今日盘中涨幅上探2.27%，现涨1.55%，获资金实时净申购2820万份，昨日亦吸金1536万元，反映资金积极布局有色金属板块 [1] - 成份股表现强劲，云铝股份、天山铝业携手创新高，海亮股份、中国铝业、华友钴业涨逾4%，雅化集团、洛阳钼业、国城矿业等个股跟涨 [1] - 部分龙头股两日涨幅显著，云铝股份涨5.67%，天山铝业涨4.86%，海亮股份涨4.85%，中国铝业涨4.54%，华友钴业涨4.42% [2] 行业政策与整合趋势 - 国家发展改革委产业发展司发布文章，鼓励大型氧化铝、铜冶炼骨干企业实施兼并重组，以提升规模化、集团化水平 [2] 铝行业基本面与前景分析 - 联储证券指出，铝的商品属性已发生深刻转变，从传统大宗原材料演进为能源价值在商品层面的核心载体与映射 [3] - 当前铝价上涨部分受铜价带动，但后续有望凭借铜铝比值的均值回归动力与“铝代铜”需求增长的双重红利，获得独立的二次上行动能 [3] - 2026年铝产业链利润有望进一步向下游冶炼环节集中，相关企业业绩增长空间明确 [3] 周期行业投资逻辑 - 行业基本面反转、“反内卷”政策以及AI新能源发展浪潮是现阶段布局周期行业的重要原因 [3] - 传统周期行业上一轮资本开支高峰期或已过去，过去两年不景气的价格促使部分行业供给侧出现市场化出清，基本面或开始出现反转迹象，长远布局性价比或较高 [3] - “反内卷”政策有望有效引导化工、有色等行业的发展思路，引领企业更注重投资回报比，审慎投向低效重复性扩张，更多地投向产业升级、降本增效，有望带来更稳定的回报 [3] AI发展带来的新需求 - AI发展给有色金属行业带来较多机会，包括以电子布、树脂、铜箔为代表的PCB上游材料、先进封装材料、金属软磁芯片电感、铜铝液冷板等材料和产品迎来需求爆发 [4] 板块投资策略 - 不同有色金属的景气度、节奏与驱动点不一致，存在分化 [6] - 通过有色ETF华宝（159876）及其联接基金进行全覆盖投资，是把握整个板块贝塔行情的较轻松思路，该标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，能分散单一金属行业的投资风险 [6]

文章核心观点 - 2025年末金属市场经历剧烈波动，在创下历史新高后出现显著回调，但驱动价格上涨的宏观与基本面因素（如美联储政策、去美元化、绿色转型带来的结构性供需缺口）依然存在，预计金属价格高位波动将成为常态，且行情可能从贵金属进一步蔓延至其他有色金属 [3][4][9] 贵金属市场行情与驱动因素 - 2025年12月29日，伦敦现货白银价格盘中跌超6%，最低触及74.2美元/盎司，较日内高位回落10美元/盎司；伦敦金现货价格冲上4550美元/盎司历史高位后，最低触及4444美元/盎司 [3] - 国内市场同步大跌，沪金主力跌超9%至1007.18元/克；沪银期货最低触及17500元/千克，较高位回落超2498元/千克；铂金和钯金主力合约均跌停10% [6][7] - 2025年全年，COMEX黄金期货和伦敦金现货价格年内涨幅均超过70%；白银表现更亮眼，伦敦银现货价格从12月19日至29日盘中最高点累计涨逾162% [7] - 价格上涨的宏观驱动因素包括：美联储重启降息并技术性扩表、贸易关税政策加剧去美元化、美国财政可持续性危机削弱美元信用 [7] - 机构观点存在分歧：中金公司认为黄金价格已脱离基本面，2026年不太可能继续单边牛市；中信证券则认为2026年金价有望继续受益于美联储降息及全球黄金ETF流入 [3][7] 白银与铂族金属的供需基本面 - 白银市场基本面强劲，自2021年以来持续处于供不应求状态，全球库存已降至十年低位 [8] - 全球白银市场已连续五年处于供应短缺状态，工业需求增长（特别是在光伏、电子和医疗领域）以及供需缺口支撑其价格长期上涨 [8] - 高盛指出，与黄金不同，工业需求的持续扩张对白银价格形成了额外支撑 [8] - 铂金2025年以来累计涨幅超过150%，远超黄金；作为氢燃料电池中的首选催化剂，氢能产业发展为其打开了新的需求空间，形成“绿色溢价” [11] - 铂金和白银的价格逻辑已部分脱离传统贵金属框架，更深度绑定工业需求和全球能源转型 [11] 有色金属跟涨与“超级周期”叙事 - 金属市场的上涨从贵金属蔓延至有色金属，12月29日LME铜期货主力合约盘中拉升6%，触及12960美元/吨的历史新高 [10] - 市场对于“超级周期”叙事有共识，驱动因素包括：绿色能源转型、AI算力基建大幅增长工业金属和贵金属需求，而供应端受地缘冲突、资源保护等因素制约，缺口扩大 [4] - 铜、银、铂族金属正同时经历供给断崖和需求脉冲的双重挤压，叠加投机资金涌入，预计后续行情范围将进一步扩大至铝、镍等 [10] - 高盛预计，由于矿端供给受限、结构性需求强劲，铜价将长期维持高位，2026年铜价将围绕每吨11400美元横盘 [16] 市场投机行为与交易所应对 - 资金端多头涌入，截至12月16日当周，CFTC数据显示COMEX黄金投机者净多头头寸增加9493份合约至134130份合约；COMEX铜投机者净多头头寸增加4904份合约至75987份合约 [13] - 全球期货交易所纷纷上调保证金以应对风险，芝商所全面上调黄金、白银、钯、铂及锂等金属期货的履约保证金 [14] - 具体调整包括：COMEX 100盎司黄金期货保证金上调10%；COMEX 5000盎司白银期货保证金上调超过13%；铂金期货保证金上调幅度为23% [15] - 上海期货交易所于12月30日起，将黄金、白银期货合约涨跌停板幅度调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为17% [15] - 交易所措施意在防范年末流动性骤降引发的极端波动，短期或抑制散户追高，但在供需缺口未实质修复前机构多头不一定会退场 [15] 机构对2026年的展望 - 方正中期期货分析认为，2026年美国国债全年新增规模将超2万亿美元，叠加美联储继续降息、重启扩表，资金或将持续流出美债、流向金银 [16] - 中金公司提示，白银等金属市场规模更小、流动性更差，如果黄金出现波动，其回调风险更大 [16] - 高盛强调铜价将长期维持高位，前提是关税不确定性持续到2026年年中 [16]

核心观点 - 2025年末，金、银、铂等贵金属及铜、镍等有色金属价格在经历全年上涨后，于交易周尾声出现高位剧烈波动，但市场观点认为，在多重宏观与基本面因素驱动下，2026年金属市场可能延续强势，价格波动或将加剧 [1][2] 贵金属市场行情与驱动因素 - 2025年最后一个交易周，贵金属市场出现剧烈波动：伦敦现货白银日内跌超6%，最低触及74.2美元/盎司，较日内高位回落10美元/盎司；伦敦金现货冲高至4550美元/盎司历史高位后回落至4444美元/盎司 [2] - 2025年全年，贵金属先后经历关税驱动、降息预期及技术回调等阶段，年末再度携手创历史新高 [2] - 截至12月29日，国内市场沪金主力跌超9%至1007.18元/克；沪银期货盘中最低触及17500元/千克，较高位回落超2498元/千克 [4] - 铂族金属跟跌，广期所铂金主力跌停10%至634.35元/克；钯金主力同样跌停10%至494.10元/克 [5] - 2025年以来，COMEX黄金期货和伦敦金现货价格年内涨幅均超过70% [5] - 白银表现更为亮眼：伦敦白银现货价格从12月19日至26日连续五个交易日大涨，从65.4美元开盘，于29日盘中最高涨至83.9美元/盎司，累计涨逾162% [5] - 驱动贵金属价格上涨的因素包括：美联储重启降息并技术性扩表、贸易关税政策加剧去美元化、美国财政可持续性危机削弱美元信用 [5] - 中金公司报告指出，黄金价格已脱离基本面指标，2026年不太可能继续走出单边牛市，会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动 [2] 白银与铂金的供需基本面 - 全球白银市场连续五年处于供应短缺状态，工业需求增长以及供需缺口支撑白银价格长期上涨 [6] - 美国银行数据显示，自2021年以来，白银市场持续供不应求，全球库存已降至十年低位 [6] - 白银在光伏、电子和医疗领域的应用需求持续扩张，为价格提供了坚实的基本面支撑 [6] - 高盛指出，白银与黄金价格高度联动，但工业需求的持续扩张对白银价格形成了额外支撑 [6] - 铂金同样面临供应缺口，2025年以来累计涨幅超过150%，远超黄金年度表现 [9] - 作为氢燃料电池中的首选催化剂，氢能产业的发展为铂金打开了新的需求空间 [9] - 铂金和白银在具备避险属性的同时，更深度绑定工业需求和全球能源转型，其价格逻辑已部分脱离传统贵金属框架，逐步形成“绿色溢价” [9] 有色金属跟涨与“超级周期”叙事 - 跟随贵金属，铜、镍、铝等有色金属价格也大幅上涨 [2] - 12月29日，LME铜期货主力合约盘中拉升6%，触及12960美元/吨的历史新高，随后回撤 [7] - 截至29日收盘，沪铜期货主力合约涨幅回落至0.76%，达98860元/吨，盘中曾创历史新高102660元/吨 [8] - 市场对于“超级周期”的叙事有所共识：绿色能源转型、AI算力基建对工业金属和贵金属的需求大幅增长，而供应端受制于地缘冲突、资源保护等不确定因素，缺口扩大 [3] - 铜、银、铂族金属正同时经历供给断崖和需求脉冲的双重挤压，叠加投机资金涌入，预计金属价格的狂欢范围将进一步扩大 [8] - 高盛预计，2026年铜价将围绕每吨11400美元横盘，前提是关税不确定性持续到2026年年中；由于矿端供给受限、结构性需求强劲，预计铜价将长期维持高位 [14] 资金面与交易所应对措施 - 资金端多头涌入：截至12月16日当周，CFTC数据显示，COMEX黄金投机者净多头头寸增加9493份合约，至134130份合约；COMEX铜投机者净多头头寸增加4904份合约，至75987份合约；COMEX白银投机者净多头头寸减少3681份合约，至24297份合约 [10] - 五矿期货统计显示，COMEX白银价格周度持仓下降1.19%，库存减少0.36%至13988吨，全球实物库存处于低位 [8] - 全球期货交易所纷纷出手调整风控参数以应对疯狂投机买盘 [11] - 芝商所（CME Group）全面上调黄金、白银、钯、铂及锂等金属期货品种的履约保证金：COMEX100盎司黄金期货保证金上调幅度为10%；COMEX5000盎司白银期货保证金上调幅度超过13%；COMEX铜期货维持保证金从9000美元上调至10000美元；钯金期货保证金上调20%；铂金期货保证金上调23% [11] - 上海期货交易所于12月30日收盘结算时起，将黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%，这是该月内第三次针对贵金属调整风控参数 [11] - 交易所相关措施意在防范年末流动性骤降引发极端波动，保证金上调短期或抑制散户追高 [12] 机构对2026年的展望 - 中信证券分析称，2026年金价有望继续受益于美联储降息，全球黄金ETF流入将作为黄金的重要买盘 [6] - 方正中期期货分析，2026年预计美国国债全年新增规模将超2万亿美元，同时叠加美联储继续降息、重启扩表，资金或将持续流出美债、流向金银 [13] - 中金公司提示，白银等金属相对黄金市场规模更小，流动性更差，如果2026年黄金出现波动，回调风险同样更大 [13] - 高盛强调，尽管铜价短线已大幅走高，由于矿端供给受限、结构性需求强劲，预计铜价将长期维持高位 [14]

文章核心观点 - 文章指出MACD技术指标出现金叉信号，并关注了在此信号下表现良好的股票 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 - 文章标题及核心内容聚焦于MACD金叉信号的形成及其对应的股票市场表现 [2][5] - 文章由华宝基金发布，内容涉及市场趋势分析 [1]

市场表现 - 12月24日A股存储芯片板块普遍上涨，华海诚科涨12.88%，德明利涨超9%，中芯国际、香农芯创、北京君正、江波龙、佰维存储、普冉股份、恒烁股份均录得上涨 [2] - 港股中芯国际、华虹半导体同日亦表现不俗 [2] 价格上涨与供需驱动 - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20% [3] - 供应端因厂商加大HBM4产能投入，导致HBM3E产能遭到积压 [3] - 需求端除英伟达外，来自谷歌、亚马逊等公司的订单量也大幅增加 [3] - 在供需两端驱动下，存储芯片领域的涨价潮持续蔓延，三星与SK海力士正加快内存生产以应对AI需求 [3] - 业内人士指出本轮存储产品涨价潮或超出市场预期 [3] 行业前景与市场预测 - 存储芯片在AI时代重要性提升，大模型参数规模指数级增长推动对高性能存储需求，HBM作为AI服务器关键组件正迎来爆发式增长 [3] - 摩根士丹利预测鉴于明年存储领域可能出现供需失衡，内存芯片行业将迎来“超级周期” [3] - 市场需求高企背景下，存储芯片行业出现供不应求、涨价、转变订货模式等一系列连锁反应 [3] 公司动态与市场数据 - 美光科技透露其2026年（日历年）全年HBM的供应量已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄 [4] - 美光预计HBM总潜在市场（TAM）将在2028年达到1000亿美元（2025年为350亿美元） [4] - 美光预计2026年资本支出将达200亿元，用于支持HBM和1-gamma DRAM供应 [4] 国内产业链机遇 - 在全球存储市场高景气度背景下，国内存储芯片产业链公司正迎来“价格回升”与“国产替代”的双重历史性机遇 [4] - 随着产品价格进入上升通道，相关公司盈利能力有望显著改善，这是近期国内存储芯片概念股反复活跃的重要原因 [4]

加密货币市场动态 - 加密货币市场正经历显著的震荡下行 比特币在周一美国交易时段失守88000美元关口 此前一度冲高至90000美元上方 以太坊未能站稳3000美元 [1][3] - 市场防御性仓位增加 流动性收紧 预示着投资者在步入2026年之际持有更为审慎的态度 [1][3] 关联个股表现 - Hut 8受AI数据中心长期租赁协议及分析师上调评级利好驱动 逆势上涨约16% [1][3] - Coinbase和Robinhood等交易平台股票虽处于红盘 但已明显脱离日内高点 [1][3] 期权市场事件与影响 - 衍生品交易所Deribit即将迎来史上最大规模的期权到期 总价值超过285亿美元的比特币和以太坊期权将于本周五结算 [1][3] - 该到期数额已占据该平台未平仓合约总量的半数以上 对现货市场产生巨大的磁吸效应 [1][3] - 2025年的年终到期不仅是规模上的突破 更象征着市场从纯粹的投机转向由政策驱动的“超级周期” [2][4] 期权数据与市场情绪 - 比特币在96000美元附近存在显著的“最大痛点” 而85000美元下方的看跌期权堆积了约12亿美元的未平仓合约 可能在卖压加剧时进一步施压现货价格 [2][4][5] - 期权偏差数据显示 交易员并未选择获利了结 而是通过展延防御性头寸来应对潜在波动 [2][5] - 资金从12月低位看跌期权向明年1月头寸的迁移 清晰地表明了市场对比特币短期走势的警惕 [2][5] 市场前景与预期 - 市场对比特币10万至12.5万美元的中期前景仍有期待 [2][5] - 短期内保护性工具成本的上升不容忽视 [2][5]

文章核心观点 - 自2024年9月起，全球存储器市场迎来一轮罕见的、速度快、幅度大的涨价行情，行业正处在新一轮由人工智能驱动的“超级周期”起点，景气度有望延续至2027年或更长时间 [1][2][3] - 存储器涨价对产业链上下游影响分化：上游设备与中游制造企业受益，而下游消费电子终端厂商面临较大的成本压力 [4][5] - 在行业“超级周期”与政策支持的背景下，中国存储器产业链国产化进程正在提速，相关企业通过研发创新与产能扩张积极抢抓机遇 [7][8] 存储器市场行情与驱动因素 - 价格涨幅惊人：自9月初以来，主流型号存储器现货价格较上季度大涨307%，有经销商表示产品价格在短时间内涨了3倍多 [1] - 涨价特点：呈现速度快、幅度大、涉及型号多的特点，多位从业多年的企业负责人和分析师称此情形为首次见到 [1][2] - 需求端核心驱动：人工智能技术迭代带来数据总量指数级跃升，催生海量“存力刚需”，尤其是AI服务器对存储需求激增，一台典型AI服务器的DRAM需求量约为普通服务器的8倍，NAND Flash需求量约为普通服务器的3倍 [2][3] - 供给端约束：新厂房从建设到落成至少需2年，短期内产能难以大幅提升 [2] - 周期判断：行业正处在新一轮存储大周期的起点，多家券商称之为“超级周期”，景气度有望延续至明年并持续至2027年或更长时间 [3] 对产业链上下游的影响 - 上游设备企业受益：半导体设备企业订单增加，例如北方华创表示其存储设备和成熟制程设备订单保持良好态势 [4] - 中游制造企业利润提升：产品价格上涨直接带动营收和利润增长，例如佰维存储2025年第三季度营收26.63亿元，同比增长68.06%，净利润2.56亿元；江波龙第三季度营收65.39亿元，同比增长54.60%，净利润6.98亿元 [5] - 下游终端企业承压：存储器占主流手机、电脑硬件成本的10%至20%，其价格上涨导致整机成本上扬，消费电子产品面临涨价压力，低端手机市场利润空间受挤压尤为严重 [5][6] - 下游企业应对策略：大型厂商如小米通过提前与合作伙伴签订长期供应协议（已签至2026年全年）、未来可能涨价和产品结构升级来平滑成本，而议价能力弱的小型厂商面临严峻挑战 [6] 中国存储器产业国产化进展与机遇 - 政策支持：国家《算力基础设施高质量发展行动计划》鼓励提升关键存储部件自主研发制造水平，打造协同发展的产业生态 [7] - 国产化成果显著：截至2024年底，全国存力总规模达1580艾字节，其中先进存储占比28% [7] - 产业链关键环节突破： - 存储晶圆：长江存储、长鑫存储等企业发展迅猛，快速提升市场份额 [7] - 设备：北方华创、中微公司等企业在刻蚀、薄膜沉积等核心设备及工艺上实现突破与量产 [7] - 存储产品：佰维存储、江波龙等公司通过自研主控芯片、提升封测能力，为AI终端提供领先的存储解决方案 [8] - 企业加码布局：相关上市公司利用行业上行期加大投入，例如江波龙拟定增募资不超过37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化等项目；德明利拟定增募资不超过32亿元用于固态硬盘及内存产品扩产等项目 [8]