投资评级 - 维持“买入”评级 [4][7][151] 核心观点 - 小鹏汽车正从“技术领先但盈利承压”阶段切入“批量爆款+技术输出”驱动的盈利拐点通道 [1][19] - 公司围绕AI定义汽车构建“汽车+机器人+飞行汽车”三位一体具身智能生态，战略转型为“物理AI”公司 [1][3][19] - “增程+全球化”双轮驱动、与大众深度技术合作及内部组织效率提升是核心驱动力 [1][19] - 预计2026年将实现扭亏为盈，归母净利润达24.0亿元 [4][22] 产品与市场策略 - 正式推出“纯电+增程”双动力策略，首款增程车型X9 EREV已于2025年11月上市，搭载63.3kWh电池，CLTC纯电续航452km，综合续航1602km [2][63] - 2026年1月已上市G7与P7+增程版，2026年第一季度还将上市G6增程版 [2] - 2026年将有4款全新车型上市，包括MONA平台两款SUV与全尺寸6座SUV等 [2][149] - 增程车型有望带来1.5-2倍销量弹性，参考智己LS6增程版上市后销量弹性达2.2倍 [85] - 出海战略从单点试水迈向本地化规模运营，2025年海外销量约4.5万辆，门店扩展至60个国家 [100][105] 技术与AI战略 - 发布第二代视觉-语言-行动大模型VLA 2.0，通过砍掉语言转译环节实现从视觉到动作直接映射，推理效率提升12倍，计划于2026年第一季度在Ultra车型全量推送 [3][70] - 自研图灵AI芯片，单颗算力750TOPS，算力利用率可达100%，成本显著低于国外供应商方案，已于2024年8月流片成功，2025年7月在G7 Ultra车型量产首发 [67][70][71] - 智能驾驶演进至“车位到车位”端到端方案，计划2025年下半年实现L3级别全场景自动驾驶 [78] - 发布中国首款全栈自研前装量产Robotaxi，计划2026年推出3款车型，2026年下半年开始试运营，采用“全共享+私享”商业模式 [3][106][122] 财务预测与运营表现 - 预计2025-2027年营收分别为758亿元、1321亿元、1663亿元，同比增速85.5%、74.3%、25.9% [4][150] - 预计2025-2027年归母净利润分别为-16.4亿元、24.0亿元、64.8亿元 [4] - 毛利率持续修复，2024年综合毛利率14.3%，2025年第三季度单季度毛利率升至20.1% [26] - 销售、行政及管理费用率持续走低，从2023年的24.9%降至2025年上半年的12.1% [31] - 研发费用率从2022年的19.4%降至2025年上半年的12.3% [33] 合作与生态布局 - 与大众汽车深度合作，涵盖股权、整车平台、电子电气架构及图灵AI芯片定点，标志其向全球AI技术解决方案供应商升级 [90][94][95][96] - 大众计划自2026年起推出多款采用与小鹏联合开发CEA架构的新能源车型 [97] - 人形机器人IRON将于2026年底实现量产，优先在导览、导购等商业场景试点，采用与汽车同源的图灵芯片和VLA模型 [3][125][126] - 飞行汽车业务（小鹏汇天）累计获得约7000台订单，建成万辆级年产能基地，计划2026年下半年开启全球交付 [125][143][146]

文章核心观点 - 2026年中国汽车市场竞争进入以AI为核心的下半场，智能技术从差异化卖点转变为核心生存要素 [2] - 奇瑞汽车发布全域AI战略技术蓝图及多项AI核心成果，正式宣告其AI智能化进入2.0（AI+）时代 [2] - 公司认为AI是时代的“文字”、“蒸汽机”与“电力”，汽车产业值得也必须被AI重构一遍 [5] - 公司战略布局精准契合行业发展趋势，但需将“性价比优势”转化为“用户体验优势”，并在技术迭代与生态整合中应对挑战 [11][12] 行业发展趋势与竞争格局 - 2025年国内汽车销量达3440万辆，新能源汽车中L2级及以上辅助驾驶配置率已达82.6%，智能驾驶从“高端尝鲜”全面转向“大众标配” [11] - 行业预测2026年中高阶智驾（L2.5+）渗透率将达41.3%，对应1595万辆市场规模，15-30万中端市场成为竞争主战场 [11] - 当前市场呈现“三重竞争”格局：特斯拉凭借FSD占据高端市场但面临本地化不足问题；华为、理想等以“智驾即标配”策略抢占30万+市场；比亚迪、奇瑞则聚焦中端市场推动“智驾平权” [11] - 行业存在“含模量”竞赛式内卷风险，部分车企过度追求模型规模与算力参数，却忽视数据闭环与用户体验落地 [12] - 特斯拉FSD入华倒逼本土车企加速技术迭代，华为、小鹏等已实现200城以上无图NOA覆盖 [12] - 技术路线已从“单点突破”转向“生态协同”，未来竞争将进入“数据飞轮+生态整合”的深水区 [12] 奇瑞AI战略发布与核心理念 - 公司于“科技有AI 2026奇瑞汽车AI之夜”发布全域AI战略技术蓝图 [2] - 公司认为AI与汽车产业融合面临三大挑战：安全挑战（AI决策不可解释、后果不可逆）、法律与伦理挑战（数据隐私、算法公平、责任界定等）、质量管理挑战（软件bug与适配AI的研发质量管理） [5] - 此次发布的AI战略是未来攻破这三大挑战的关键 [6] 奇瑞AI技术成果与产品升级 - 发布超级AI智能体“小奇同学”、猎鹰智驾、灵犀智舱、墨甲机器人等AI核心成果 [2] - 发布涵盖猎鹰智驾、灵犀智舱、飞鱼数智底盘及鲲鹏动力等领域的最新AI成果 [4] - 猎鹰智驾系统升级：猎鹰500新增城区导航辅助驾驶；猎鹰700推动高阶智驾普及；猎鹰900承载L3、L4级方案并明确乘商两用落地路径 [7] - 灵犀智舱推出AI智能体“小奇同学”，实现“千人千面”需求直达服务，并以满足GDPR高标准要求确保隐私不出车、数据不出云 [9] - 飞鱼数智底盘聚焦主动预瞄和冰雪路面高阶智驾，通过加入环境数据与用户驾驶意图动态识别实现 [9] - 鲲鹏无感增混支持多场景AI识别，建立了三大维度、800多项指标的NVH开发体系，开发了40多个NVH软件策略，已在风云A9L/风云T11两款车上落地应用 [9] - 动力电池搭载AI电池数字大脑，提供7*24h全天候守护，确保电池高安全、强动力与长寿命 [10] 奇瑞产品落地计划与市场目标 - 灵犀智舱计划在2026年一季度实现全品牌全系主力车型全面上车 [10] - 猎鹰智驾在2026年将有超35款车型搭载 [10] - 增混车型将实现200km+的纯电续航 [10] - 公司聚焦中端市场，推动“智驾平权” [11] - 公司的低成本路线需平衡“性价比”与“可靠性”，避免陷入“功能堆砌但体验不佳”的困境 [12] - 公司需在场景覆盖率与算法成熟度上快速追赶领先者 [12]

公司发展历程与成功要素 - 公司成立不到11年，创始团队由年轻工程师组成，融合了汽车、互联网软件和AI基因，与传统汽车行业出身不同 [3] - 公司最初就提出“智能定义未来出行”的愿景，并从“软件定义”演进至“AI定义”汽车的视角 [3] - 公司经历了从“技术导向”到“消费者导向”的转变，花费数年时间理解用户需求 [3] - 公司很早就启动全球化，是最早出海的中国电动车企之一，成立不久规模尚小时便开始全球布局，目前已进入50多个国家 [4] 中国电动车产业优势与竞争格局 - 中国已成为全球最大、最重要的电动车市场，激烈的竞争迫使企业持续创新并保持竞争力 [5] - 中国消费者对新技术的接受度更高，推动了更快的产品创新周期 [5] - 中国通过长期产业积累，构建了全球少有的高效、完整且高度响应的供应链体系，这是中国电动车全球脱颖而出的重要基础 [5] - 当前中国在电动化出行上领先，下一关键步骤是在智能出行上保持领先，中国企业在无人驾驶出租车和高级驾驶辅助系统等领域已有出色表现 [5] - 市场竞争激烈，部分企业出现大幅降价、过度压榨供应商等内卷迹象，政府正尝试遏制，行业有望达到更平衡状态 [6] - 企业应对内卷的方式是实现差异化，依靠自研技术、差异化产品和强势品牌，避免陷入单纯价格竞争 [6] 公司的品牌差异化与核心技术 - 公司聚焦不易被替代的自有创新技术，在行业内以智能驾驶和智能出行见长 [7] - 公司是首批推出高速路自动驾驶功能、最早在城市道路展示类似能力的企业，并率先在车型上应用及移除激光雷达，探索纯视觉路线，业内认可其在智能驾驶方面的领先地位 [7] - 公司通过发布新车型将智能出行能力带入更大众的市场，并定位为以技术为核心、面向未来出行的品牌，结合自动驾驶、无人驾驶出租车、飞行汽车和机器人等未来方案 [7] 公司的全球化战略与海外运营 - 公司全球化起步早，首先进入北欧等先进的电动车市场，在挪威开设了第一家海外门店 [8] - 全球化过程中尝试了自建直营店、经销商代理制、进口商等多种模式，经过学习与试错，目前在近50个国家采用了4到5种为各市场量身定制的灵活运营模式 [8] - 欧洲是公司在中国之外最重要的市场之一，经过多年投入，公司已成为欧洲市场上高端中国电动车领域的领跑者之一 [9] - 在欧洲，公司主要销售中型G6和全尺寸SUV G9两款产品，在各自细分市场表现领先，产品被视为高科技且日常可用，并被评为充电速度最快的电动车之一 [9] - 公司在德国、法国采用经销商模式，在西班牙、葡萄牙、意大利等采用进口商模式，并宣布与麦格纳在奥地利合作生产G9和G6，以获取欧洲制造品牌认同并强化本地化布局 [9] - 公司发现其产品在特斯拉销售良好的市场也表现良好，公司在高端区间的竞争力更强，与其他重点布局发展中市场或低价区间的中国品牌形成差异化 [10] 行业变革、合作与未来整合 - 行业变革中，传统大型车企因成功的历史包袱和严密的运营体系，难以快速向电动化、软件与AI定义转型 [10] - 中国电动车企业的颠覆性在于年轻、路径不同、面向未来且没有历史包袱，行动更快，这是新与旧的竞争 [11] - 合作是出路之一，例如公司与大众的合作是优势互补：公司带来软件技术与快速创新经验，大众带来全球网络、供应链、设计、制造与销售能力 [11] - 展望未来5年，行业集中度会更高，胜出者将是掌握全栈核心技术、拥有全球足迹并思考未来出行（如机器人、无人机）的公司 [12] 公司对未来出行的愿景与扩展 - 公司坚信未来出行不止是车辆，而是多元的出行解决方案，对人形机器人领域非常兴奋，其应用规模可能是汽车市场的5倍 [13] - 公司在造车过程中积累的AI基础、芯片、电机、轻量化技术、传感器等能力，可以自然延伸到机器人领域，电动车的大规模生产能力也可用于批量生产机器人，这被称为“具身智能” [13] - 公司进入机器人等领域是能力自然延伸的必然方向，源于公司自初创起就聚焦软件与AI、以智能出行为核心的初心 [13] 中国创业环境与企业家特质 - 中国在过去二三十年形成了极强的创业文化，许多成功的电动车初创领导者是连续创业者，过往的成功创业经验提供了应对复杂造车挑战的信心、人脉和资本 [15]

行业背景与市场格局 - 2025年中国新能源汽车渗透率已突破50%，市场从“增量扩张”迈入“存量博弈”，竞争重心回归企业自身的技术厚度、创新力度及智造与供应链协同效率 [1] - 行业竞争日趋激烈，传统高端汽车市场由外资品牌主导的格局被打破，中国品牌正迎来向全球价值链高端攀升的关键机遇期 [11] 公司市场表现与销量 - 赛力斯新能源汽车2025年12月销量60,981辆，同比增长63.40%，首次突破6万辆大关 [1] - 2025年1-12月累计销量达472,269辆，同比增长10.63% [1] - 问界全系累计交付突破90万辆，其中问界M9累计交付超26万辆，创50万元级车型交付新纪录 [11] - 问界M8累计交付超15万辆，稳居40万元以上车型销量榜首 [11] - 问界M9累计20个月蝉联50万元级豪华车市场销冠 [9] 技术研发与投入 - 2024年赛力斯累计研发投入高达70.53亿元，2025年仅上半年研发投入就达到51.98亿元，同比劲增154.9% [1] - 公司深耕电动化、智能化核心技术，先后落地赛力斯魔方技术平台2.0、超级增程、超级工厂、智能安全体系等一系列技术成果 [1] 核心技术平台：魔方技术平台2.0 - 该平台标志着公司从“软件定义汽车”向“AI定义汽车”的发展演进走在前列 [2] - 平台以全景智慧为引领，智能安全为底座，对智慧能源、智能底盘、EEA架构和智慧空间进行全新升级 [2] - 电子电气架构从“分布式区域控制”发展为“中央车控+区域控制”，支持大模型应用及端到端演进 [3] - 平台通过多域集中融合与全车服务化软件架构设计，实现敏锐感知、聪明决策、高效执行 [3] - 平台化、模块化设计支持多车型（轿车、SUV、MPV、越野等）、多尺寸（B-D级）和柔性生产，覆盖九大出行场景 [3] 增程技术优势 - 公司自2016年起前瞻布局增程赛道，是行业的开拓者与领导者 [4] - 全新一代赛力斯超级增程系统基于“赛翼（C2E）增程架构”与“RoboREX智能控制技术”打造 [5] - 系统具备“静谧无感、高集成、高效率”三大优势，增程器综合油耗降低15%，噪音感知频次降低90% [5] - 系统一升油可发电3.65度，最高热效率达44.8%，核心指标稳居行业第一梯队 [5] 智能安全体系 - 公司首创以场景定义安全的理念，构建覆盖生命保护、车身防护、健康呵护、隐私守护四大安全领域的智能安全体系 [6] - 问界车型累计为用户避免潜在碰撞超255万次 [6] - 安全体系经过每天超3000万公里的云端仿真训练 [6] - 问界M9获得中保研C-IASI“唯一超4G”安全认证和C-NCAP（2024版新规）超五星安全认证 [6] 智能制造与供应链 - 赛力斯超级工厂（龙兴）拥有超3000台机器人的智能协同，冲压、焊接、涂装车间实现100%自动化，总装车间自动化率远超行业水平 [7] - 工厂率先应用全球首台、全球最大的万吨级两板式一体化压铸机，可将87个零件集成为1个零件，减重28%，或将222个零件集成化为10个，焊接点减少1440个 [8] - 公司推行“厂中厂”模式，将宁德时代、延锋、文灿等核心供应商直接嵌入主机厂生产体系，实现从供应链“地理集聚”到“生态共生”的跃迁 [8] - 公司积极探索构建以AI+5G为基座的汽车产业大脑，将AI能力贯穿研发、生产、供应链、服务等全链业务多场景 [9] 品牌与产品认可度 - 在《2025年度上半年新能源汽车品牌健康度研究》中，问界位居品牌发展信心指数榜首 [11] - 问界M9以85.2分夺得新能源车型净推荐值总榜第一名 [11] - 公司以“技术体系力”实现高质量发展，为中国豪华新能源车领域树立了“技术立身”的标杆 [1]

合作概述 - 东软睿驰与舍弗勒正式签署战略合作框架协议，双方将聚焦软件定义汽车核心领域，深度整合软件平台技术与硬件生态优势，联合打造面向未来的SDV解决方案平台[1] - 合作旨在为中国及全球车企提供更具竞争力的软硬件一体化控制器产品与服务[1] 合作基础与共识 - 合作源于双方在SDV技术路线与平台化发展方向上的高度共识[2] - 双方已历经多阶段技术验证、联合工程实践及平台级产品开发协同，形成了坚实的合作基础[2] 合作内容与目标 - 合作将进一步聚焦基础软件、中间件及AI软件开发平台的联合研发，共同构建成熟的SDV软件平台[2] - 合作将为车企提供经过充分验证、可灵活交付的产品方案[2] - 双方将在前沿技术探索、创新应用场景挖掘及商业模式迭代等领域深化协作，携手拓展全球汽车产业的市场机遇[2] - 双方将持续深化智能汽车软件平台与系统层面的协同创新，推动SDV解决方案在更多产品与应用场景中规模化落地[5] - 双方将围绕数字孪生、人工智能、AI定义汽车等前沿领域探索技术突破与场景应用[5] 双方优势与协同 - 舍弗勒在集中式整车电气架构及SDV领域拥有完整的产品生态与硬件实力，已形成功能域控制器、区域控制器、车辆运动控制器、中央控制器等核心产品矩阵[5] - 东软睿驰具备成熟的整车软件平台创新能力[5] - 合作将强化双方软硬件深度协同，精准匹配本土客户在交付周期、成本控制、服务响应等方面的综合需求[5] - 合作旨在构建“深度立足中国市场、以中国方案走向全球”的生态协同新范式[5] 合作意义与展望 - 软件定义汽车不仅是汽车产业的技术演进方向，更驱动着产业协作模式的深刻变革[2] - 东软睿驰表示，此次合作是双方长期技术交流与实践合作的升级深化，未来将持续发挥自身在整车软件平台领域的核心优势[2] - 双方将携手以“中国速度”和创新基因推动SDV解决方案的成熟化落地，为本土及全球车企打造兼具竞争力与持续演进能力的产品方案[2] - 舍弗勒指出，通过本次合作将进一步深化与本土优质供应链的协同，加快SDV相关产品的研发进程，提升本土市场响应效率[3] - 合作旨在打造兼具技术领先性与成本优势的SDV解决方案，更好地服务中国及全球客户需求[3] - 合作将助力汽车产业向更智能、高效、可持续的方向转型发展[5]

全球及主要股市表现 - 港股市场大幅上涨，恒生指数单日上涨2.76%，恒生科技指数领涨，单日涨幅达4.00% [1] - A股市场因假期休市，主要指数无变动 [1][3] - 美股市场表现分化，道琼斯指数上涨0.66%，标普500指数上涨0.19%，纳斯达克指数微跌0.03% [1] - 欧洲股市普遍收涨，法国CAC指数上涨0.56%，德国DAX指数上涨0.20% [1] - 台湾加权指数表现强劲，单日上涨1.33% [1] 港股行业板块表现 - 恒生工商业分类指数领涨港股，单日涨幅为3.27% [2] - 恒生金融分类指数上涨2.12%，恒生地产分类指数上涨1.96% [2] - 恒生公用事业分类指数涨幅相对较小，为0.68% [2] - 上周五港股市场中，信息科技、原材料与可选消费板块领涨，而公用事业、必选消费与地产建筑板块跑输大市 [3] 中国消费与产业动态 - 中国元旦假期消费数据好于预期，跨区域人员流动达5.95亿人次，日均同比增长19.6% [3] - 离岛免税市场表现强劲，1月1日至3日免税商品销量、购物人次和购物金额同比分别增长52.4%、60.6%和128.9% [3] - 比亚迪2025年交付汽车460万辆，同比增长7.7%，其中纯电动汽车销量同比增长28%至226万辆，首次超过特斯拉 [3] - 国内半导体行业迎来密集重组并购潮，多家头部企业公布收购计划，旨在强化产业链布局和提升核心竞争力 [3] - “i茅台”APP冲上苹果应用商店购物榜第一名 [3] 全球市场与商品动态 - 2026年国际消费电子展（CES）焦点从消费电子转向人形机器人、AI定义汽车及卷轴屏等颠覆性硬件的产业化竞速，中、美、韩厂商展开激烈角逐 [3] - 芯片巨头战略分化，英伟达重心转向工业AI与机器人，而AMD与英特尔则坚守并升级传统PC市场 [3] - 美债收益率V形反弹，30年期美债收益率创4个月新高，美元指数反弹 [3] - 彭博商品指数年度权重调整将于1月8日开始，预计将导致超过60亿美元黄金期货和超过50亿美元白银期货在5天内被卖出，可能引发贵金属价格较大波动 [3] - 油价先涨后跌，OPEC+确认一季度维持石油供应量不变，国际能源署预计2026年原油市场将出现每日380万桶供应过剩 [3] - 美国对委内瑞拉的军事行动小幅推升了美洲地缘和供应链风险，但市场很快消化冲击，因委内瑞拉在全球石油产量中占比不足1%且关键设施未受损 [3]

芯片巨头战略分野 - 英伟达重心明显不在传统消费级显卡市场，市场预期的RTX 50 Super系列显卡或因GDDR7显存价格高企和供应短缺而推迟发布 [4] - 英伟达CEO演讲将聚焦“Physical AI”，推动AI算力向机器人与工业场景延伸，公司可能转而专注于高利润产品，如96GB显存的RTX PRO 6000 Blackwell [4] - AMD采取稳健升级策略，桌面端预计推出Ryzen 9000系列，旗舰Ryzen 9 9950X3D2将搭载双芯片3D V-Cache，L3缓存达192MB，移动端将发布Ryzen AI 400系列以巩固PC市场 [4] - 英特尔面临关键一战，将发布Intel Core Ultra Series 3，预计包含约14款SKU，旗舰型号Core Ultra X9 388H配备16核，最高频率5.1GHz [5] 具身智能与人形机器人 - 2026年被视为人形机器人从Demo走向工位的关键年份，核心看点在于“降本增效”与“实战验证” [7] - 中国阵营主导成本控制，宇树或展示G1量产版在工厂流水线的操作，智元将展示X2、A2等全系列产品及灵巧手等核心部件 [10] - 美国阵营树立技术标杆，波士顿动力的全电动Atlas将进行首次公开演示，直接对标特斯拉Optimus [10] - 韩国阵营展示产业链抱团，由三星投资的Rainbow Robotics领衔的“K-Humanoid”联盟将展出轮式底盘工业级人形机器人HMND 01 Alpha，其身高220厘米，载荷15公斤 [10] 端侧AI与XR设备 - XR市场正经历Apple Vision Pro发布后的“消化期”，CES 2026将是安卓阵营反击的起点 [9] - 三星/谷歌联盟将首秀获CES创新奖的Galaxy XR眼镜，搭载高通Snapdragon XR2+ Gen 3芯片，运行Android XR系统并深度集成Gemini AI [11] - 中国厂商走轻量化路径，阿里将展示夸克AI眼镜S1，搭载千问AI助手，Rokid Glasses则主打实时翻译、AR导航等实用场景 [11] 智能家居 - 扫地机器人进入“微创新”阶段，科沃斯和追觅不再单纯追求参数，而是通过引入旋风分离结构、GaN快充及四足越障技术，推动设备向自主服务的智能体进化 [12] AI定义汽车与芯片竞赛 - 汽车行业正经历从“软件定义”向“AI定义”跃迁的技术架构深层变革 [13][14] - 英伟达凭借Thor芯片（2000 TOPS算力）主导L4级高端市场，极氪等车企计划2025年量产 [15] - 高通凭借Snapdragon Ride Elite平台的“舱驾一体”架构，成功切入理想、奔驰供应链 [15] - Mobileye依靠EyeQ6 Lite在L2+级市场保持性价比优势，占据量产走量车型的高地 [16] - 中国车企展示架构革新优势，吉利银河A7搭载雷神AI电混2.0（热效率47.26%），长城展示VLA全场景大模型 [16] 硬件形态创新 - 联想将展示ThinkBook Plus Gen 7 Auto Twist（AI驱动自动旋转屏幕）以及ThinkPad Rollable XD（卷轴屏笔记本）的实际可操作原型机 [21] - 显示技术方面，TCL推出SQD-MiniLED，海信展示RGB-Mini LED，双方均重点强调AI图像处理器对画质的动态优化能力 [21]

问界M8市场表现与赛力斯魔方平台2.0技术解析 - 问界M8累计交付量突破15万辆，连续稳居40万级豪华车销量冠军 [1] - 问界M8整体销量远超预期，其中纯电版本占比已超过三分之一 [2] 赛力斯魔方技术平台2.0核心升级 - 平台以全景智慧为引领，智能安全为底座，对智慧能源、智能底盘、EEA架构和智慧空间进行全新升级 [2] - 平台支持增程、纯电、插电混动等多种新能源动力形式兼容 [2] 智慧能源与动力系统 - 通过AI赋能打造“超智能、超高效、超安全、超静谧”的智慧增程电动技术解决方案 [2] - 实现高效续航、极速补能与全方位安全保障 [2] 智能底盘与EEA架构 - 智能底盘具备随心操控、驾乘舒适、融合智能、安全冗余四大特点，支持更高阶智能驾驶功能 [2] - 通过道路预瞄、弯道预测及多电机冗余控制，实现操控与安全 [2] - 全新EEA架构全面支持大模型，从“分散指挥”转向“中央统筹”，实现从软件定义到AI定义的进化 [2] 全景智慧与智能座舱 - 平台深度整合鸿蒙生态与小艺智能体，赋予车辆“能听、会看、懂思考”的拟人化能力 [3] - 推动车辆从“出行工具”向“智慧伙伴”进化 [3] - 智慧空间采用模块化设计，支持多车型、多尺寸平台化开发，覆盖九大出行场景 [3] 智能安全体系 - 智能安全体系涵盖乘员保护、车身结构安全、健康环境管理及数据隐私守护 [3] 行业与公司战略意义 - 在新能源汽车市场，整车平台是车企实现产品快速迭代的关键支撑和技术竞争的核心高地 [3] - 公司将技术创新作为核心竞争力，魔方技术平台2.0为问界产品提供了持续演进的技术基础 [3] - 该平台进一步夯实和扩大了公司的核心技术竞争优势，为全球汽车行业注入创新活力 [3]

行业共识与战略方向 - 2025汽车全球化与可持续发展论坛发布三大行业共识：中国汽车全球化需将电动智能化优势与ESG责任深度融合，通过价值观认同、本地共生与长期主义实现负责任发展；在AI定义时代，需以安全和用户价值为底线，理顺整车厂与供应链生态关系实现共赢；可持续发展与ESG已成为产业“必答题”，需内化为企业长期竞争力 [7] - 国家发改委表示，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，需综合整治“内卷式”竞争，规范市场竞争秩序，加强供应链治理，加大技术创新，推动落后产能退出，强化行业自律 [23][24][25][26] 地方产业规划与政策 - 武汉“十五五”规划建议提出，巩固光电子信息产业，做大做强集成电路、新能源与智能网联汽车等优势产业，培育世界级产业集群，并在具身智能、高端芯片、量子科技、脑机接口等细分领域抢占新赛道 [8] - 广州“十五五”规划建议提出，全力推动汽车产业“弯道超车”，打造万亿级智能网联新能源汽车产业集群 [12] - 海口“十五五”规划建议提出，多元发展智能网联汽车等新兴行业、新兴业态，完善新能源汽车公共充电桩布局 [13] - 多地追加补贴冲刺年末车市，累计金额已超11亿元，例如广州追加3亿元，重庆追加1.3亿元，无锡追加1亿元 [26][27] 充换电基础设施发展 - 截至2025年11月底，中国电动汽车充电基础设施总数达1932.2万个，同比增长52.0%，其中公共充电设施462.5万个，私人充电设施1469.7万个 [9] - 2025年1-11月，充电基础设施增量为650.4万个，新能源汽车国内销量1246.6万辆，桩车增量比为1:1.9 [12] - 2025年11月全国充电总电量约84.4亿度，同比增长62.5%，充换电服务业用电量同比增长60.2% [9][16][18] - 公共充电运营商中，特来电运营87.1万个、星星充电运营72.6万个、云快充运营69.3万个，TOP15运营商占总量的83.3% [10][11] - 交通运输部计划到2026年在全国高速公路服务区建设1万个以上充电枪，其中大功率充电枪不少于25% [16] - 国家及地方持续推进充电设施建设，包括农村地区充电桩建设、老旧设施更新换代、新建住宅停车位100%建设或预留充电设施等 [14][30][31] 自动驾驶与智能化进展 - 北京发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，允许车辆在限定条件下实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶 [15][16] - 华为乾崑智驾ADS MAX 4.1版本升级，优化城乡拥堵路段体验 [14] - 华为乾崑智驾“车位到车位2.0”全国支持停车场超100万个，累计使用超3000万次 [20][21] - 小米汽车已获得北京市L3级自动驾驶道路测试牌照 [55] - 广汽集团宣布昊铂A800启动L3有条件自动驾驶高速道路研发测试，最高速度可达120km/h [61][62] - 行业首批汽车智能底盘实测研究报告发布，比亚迪仰望U7、蔚来ES8、智界R7成为标杆车型 [19][20] 企业动态与合作 - 亿纬锂能：亿纬钠能总部和金源机器人AI中心项目动工，钠电板块总投资约10亿元 [12] - 宁德时代与思源电气签署为期三年的储能合作备忘录，目标合作电量50GWh [21] - 火山引擎与比亚迪在智能座舱领域达成深度合作，将豆包大模型融入比亚迪DiLink系统，覆盖五大品牌全量在售车型 [22] - 中国一汽与国家市场监督管理总局认证认可技术研究中心签约，共建汽车芯片认证审查新生态 [52] - 理想汽车与中国国际航空跨界合作，新车主开车可累积飞行里程 [54] - 吉利汽车完成对极氪私有化，极氪从纽交所退市 [56] - 长安深蓝汽车将进行增资扩股，预计募资总额达61.22亿元 [66] - 蔚来上海第200座换电站投运，与中石化等石油公司在全国合作建设了356座换电站 [72] 技术、产品与出口 - 全球首个电动汽车电耗新国标将于2026年1月1日起实施，电耗限值加严约11%，以2吨车型为例，百公里电耗不超过15.1度 [43][44] - 新款小鹏MONA M03最高续航达640km [53] - 大众安徽与众08中大型SUV最大续航里程730km [53] - 奇瑞星途ET7纯电动版续航726km，增程版纯电续航203km [54] - 小鹏X9超级增程在零下20度环境中，电量从10%充至80%仅需12分钟 [57][58] - 湖南电动汽车年出口额首次突破100亿元，前11个月达107亿元，同比增长105.3%，对东盟出口增长538.4% [21][22] - 广州前11个月新能源车累计产量增长22.6% [22] - 襄阳综保区新能源整车年出口首次突破1万辆，同比增长350% [28] 供应链与产业投资 - 消息称英伟达计划于2026年2月中旬（春节前）向中国客户交付H200芯片，首批订单预计发货5000至10000套芯片模组 [15] - 宁德市举办锂电新能源产业专题推介会，签约项目10个，总投资74.7亿元，达产产值121.4亿元 [28] - “深港汽车快通计划”正式实施，可节省国产新能源汽车出口香港超70%的在港停留时间与仓储成本 [13]

文章核心观点 - 广汽集团董事长冯兴亚展望“十五五”期间汽车行业趋势，认为行业将经历产业重构、竞争转向生态体系、全球格局重塑三大变革，并预测10年后至少3家中国车企进入全球前十[2][7] - 广汽集团正通过“番禺行动”推动系统性改革，目标是从传统制造企业转型为“用户+技术”双轮驱动的“新广汽”，并在2026年通过密集的新产品投放、渠道下沉及生态构建来实现“再造一个新广汽”的目标[1][8] - 自动驾驶技术将在2026年进入“规模化试点+技术迭代加速”新阶段，L3级商业化落地是行业关键节点，但需克服法规、保险、技术可靠性及基础设施等障碍[3][4] - 人工智能（AI）将驱动汽车产业从“硬件定义”迈向“AI定义”，深刻改变用户洞察、产品价值和服务体验，成为未来竞争的核心[11] - 企业未来的“护城河”不再依赖单一技术，而是需要结合核心技术自研（矛）、制造与品控（盾）以及开放合作（引擎）来构建可持续竞争力[10] 行业趋势与展望 - **三大核心趋势**：“十五五”期间汽车行业将呈现产业重构、竞争从单一产品转向生态体系、全球产业格局重塑三大趋势[2][7] - **行业演化方向**：随着产品智能终端化和L4级自动驾驶普及，主流车企可能逐步演变为科技出行服务平台[2][7] - **中国车企全球地位**：预测10年之后，全球前十大汽车厂家中至少会有3家是中国企业[2][7] - **技术发展关键词**：行业将从电动化、智能化等“四化”扩展到包含“轻量化”的“五化”，同时电池技术迭代升级，AI技术驱动中国智能化进入“无人区”[7] - **新兴赛道布局**：飞行汽车和人形机器人成为全球科技竞争新高地，布局基于“技术同源”逻辑，是构建全场景智慧出行生态的战略选择[6] 广汽集团战略与改革（“番禺行动”与“新广汽”） - **转型核心**：“再造新广汽”的“新”意指从传统制造企业加速转型为“用户+技术”双轮驱动的流程型组织，根本逻辑从“我造什么车你就买什么”转向“用户需要什么，我就高效提供什么”[2][8] - **改革成果**：“番禺行动”实施一年多已完成组织流程顶层设计和BU试点，重构了“造好车”流程，升级了“卖好车”体系，并通过“项目制”、竞聘上岗、全球招聘激活了团队[8] - **主要挑战**：最大的挑战是打破传统整车企业的组织与机制惯性，将“用户至上”从理念转化为贯穿研发、营销到服务全链条的行动准则[8][9] - **品牌与渠道策略**：推行昊铂、埃安BU改革以实现资源共享与协同发展；计划推动渠道下沉，覆盖全国90%以上县域级市场以抓住县乡区域增长需求[8][9] - **合资业务**：坚持合资合作与自主创新并重，将聚焦“本地化”，推动广汽丰田“油电同智、内外双驱”，助力广汽本田加快智电转型以稳定合资业务基本盘[9] 技术与产品规划 - **自动驾驶进程**：广汽于2024年12月成为首批获得L3自动驾驶道路测试牌照的企业，2025年11月广汽昊铂获得“L3级特定场景自动驾驶道路测试”牌照[3]；预计2026年行业进入“规模化试点+技术迭代加速”新阶段[3] - **L3落地关键**：商业化落地需解决法规与保险体系完善、技术可靠性、车路云协同基础设施普及等关键问题[4] - **广汽应对举措**：将深化技术研发优化算法、推进试点运营与量产准备衔接、加强产业链协同以推动法规等配套完善[4] - **新产品规划**：2026年将推出一款中型及一款中大型MPV；昊铂、传祺、埃安三大品牌将推出9款中改及全新车型；与华为联合打造的启境品牌首款新车将于2026年6月发布[8] - **技术突破**：在新技术方面已突破多项技术瓶颈[8] 人工智能（AI）的影响与竞争壁垒 - **AI的深远影响**：AI正驱动汽车产业从“硬件定义”到“软件定义”，最终迈向“AI定义”的革命[11] - **具体赋能领域**：在用户需求上，实现从“模糊画像”到“精准预见”的跃升；在产品价值上，让汽车从“出行工具”转变为“智慧伙伴”；在服务体验上，实现从“单一触点”到“全程智能”的升级[11] - **未来竞争主动权**：取决于企业能否率先深度理解用户、打造极致产品、提供领先体验[11] - **企业“护城河”新内涵**：在“四期叠加”（产业转型、技术迭代、管理重构、格局调整）的变革期，需结合核心技术自研（进攻的“矛”）、制造与品控（防守的“盾”）以及开放合作（发展的“引擎”）来共同筑牢可持续核心竞争力[10]