新华社消息，山东省政府新闻办23日举行的新闻发布会介绍，2025年，山东省实现地区生产总值103197亿元，比上年增长5.5%。山东成为全国第三个、北 方第一个GDP突破10万亿元的省份。 分产业看，2025年，山东第一产业增加值6775亿元，比上年增长4.0%；第二产业增加值40541亿元，比上年增长5.0%；第三产业增加值55881亿元，比上年 增长6.1%。 解读：在山东之前，广东、江苏的GDP分别在2019年、2020年突破10万亿元。如今时隔5年，"10万亿俱乐部"再度扩容。 "十五五"规划建议此前明确提出，促进东中西、南北方协调发展。作为北方第一强省，山东此次晋级，无疑有着促进南北方协调发展之义。 具体看细分指标，2025年山东规上工业增加值同比增长7.6%、社会消费品零售总额同比增长5.1%、外贸进出口总额同比增长4.5%，均好于全国平均水 平，"经济大省挑大梁"的作用更加凸显。 如果将时间线拉长，作为我国唯一拥有全部41个工业大类的省份，山东一度遭遇发展阵痛，陷入传统产业占比70%、重化工占传统产业70%的"两个70%"困 局。 转型势在必行。2018年，国务院批复设立山东新旧动能转换综合试验 ...

山东省经济总量与结构 - 2025年山东省地区生产总值达到103197亿元，同比增长5.5%，成为全国第三个、北方第一个GDP突破10万亿元的省份 [1] - 分产业看，第一产业增加值6775亿元，增长4.0%；第二产业增加值40541亿元，增长5.0%；第三产业增加值55881亿元，增长6.1% [1] - 2025年山东省规上工业增加值同比增长7.6%、社会消费品零售总额同比增长5.1%、外贸进出口总额同比增长4.5%，均好于全国平均水平 [3] 山东省产业转型与规划 - 山东省是我国唯一拥有全部41个工业大类的省份，曾面临传统产业占比70%、重化工占传统产业70%的“两个70%”困局 [3] - “十四五”期间，山东工业增加值从2.3万亿元攀升至3.3万亿元，增长超四成；2025年钢铁、石化等重点行业先进产能占比超40%，高新技术产业产值占比达55.3% [3] - “十五五”期间，山东计划推动青岛加快迈上2万亿台阶，新增潍坊1个过万亿城市，支持临沂和济宁加速向万亿级迈进 [3] 其他省份经济动态 - 在山东之前，广东、江苏的GDP分别在2019年、2020年突破10万亿元 [2] - 2025年浙江省GDP达到94545亿元，同比增长5.5%，距离“10万亿俱乐部”仅一步之遥 [4][5] 消费促进政策 - 商务部强调坚持扩大内需战略基点，编制扩大消费“十五五”规划，实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌 [6] - 政策将推动商品消费扩容升级，提质增效实施消费品以旧换新，促进汽车、家居等大宗消费，并培育壮大新型消费 [6] 商业航天产业发展 - “北京火箭大街”六大平台启动，包含商业航天共性试验平台、公共服务平台等，将加快“两箭、两星、三电子、两智造”等重大项目建设 [7] 新能源产业规模 - 2025年常州新能源产业规模达10479亿元，新能源汽车及汽车零部件集群规上产值超5000亿元，新能源整车产量突破80万辆 [8] - 常州动力电池已建产能突破212.9GWh，产业规模居全省第一，全国前三 [8] 重大基础设施建设 - 平陆运河已累计完成投资89.7%，计划于2026年9月具备试通航条件 [9] 土地承包政策 - 我国已启动第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，目前覆盖7个整省、221个整县、349个整乡镇，涉及2500多万农户 [10] - 延包工作坚持“大稳定、小调整”原则，延包方案需经农村集体经济组织全体成员三分之二以上同意后实施 [11] 展览经济发展 - 2025年我国共举办经贸类展会4095项，展览总面积达1.59亿平方米，同比分别增长6.53%和2.5% [13] - 2025年我国共有28个展会入选全球商展100大榜单，位居全球第二，其中上海（16个）位居全国第一 [13] - 截至2025年12月，中国（不含港澳台）UFI会员总数为258家，上海（43家）、北京（26家）、深圳（22家）是会员单位最多的三大城市 [13][15]

山东省GDP突破10万亿元 - 山东省2025年GDP突破10万亿元，成为北方首个达到此体量的省份[1] - 山东省GDP在“十四五”期间连续跨越三个台阶，从2021年的8万亿元、2023年的9万亿元增至2025年的10万亿元[1] - 山东省是继2019年广东、2020年江苏之后，时隔5年第三个加入“10万亿元俱乐部”的省份[1] 山东省经济发展质量与结构 - 山东省产业结构实现“焕新”，高新技术产业产值占规模以上工业比重超过55%[3] - 山东省成功扭转了传统产业占比70%、重化工占传统产业70%的“两个70%”困局，构建了新能源、现代农业、高端制造多点开花的现代产业体系[3] - 区域协同发展深化，胶东、省会、鲁南三大经济圈梯次发力，13个设区市跻身全国百强城市，县域经济与民营经济撑起“半壁江山”[3] 北京市GDP突破5万亿元 - 北京市2025年GDP突破5万亿元，成为继上海之后中国第二座“5万亿之城”[4] - 北京市数字经济增加值占全市GDP比重超过40%[4] - 北京市信息服务业规模稳居全国首位，新能源汽车、服务机器人等先进制造业快速增长[4] 中国区域经济发展趋势 - 中国经济发展逻辑发生深层转变，从追求规模速度转向注重质量效益，从单兵突进转向区域协同，从传统动能驱动转向新质生产力引领[3] - 10万亿大省与5万亿城市的出现标志着区域经济发展的新起点，预计未来将有更多省份和城市达到此规模[6]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年实现营业收入25亿元至27.5亿元 [1] - 预计实现归属于母公司所有者的净利润3000万元至4500万元 [1] - 预计2025年经营活动产生的现金流量净额同比增加2.21亿元至2.51亿元 [2] 业绩表现的核心原因 - 公司正处于新旧动能转化与商业模式转型的双重关键期 [1] - 传统地理信息板块受市场需求结构性变动影响，业务拓展节奏放缓，增速不及预期，对整体业绩形成拖累 [1] - 商业航天、低空经济等新兴板块尚处于发力启动阶段，红利未完全兑现 [1] - 从项目制向产品制转型，研发投入强度持续保持在20%以上，低空产品研究总院全年发布20余款新产品，核心技术攻坚与产品体系搭建短期内挤压了利润空间 [2] “一体两翼”长期战略布局 - 战略以地理信息为主体，商业航天与低空经济为两翼 [1] - 商业航天领域已完成全产业链布局，推出“星眼”太空感知星座计划，拟于2026年上半年起陆续发射156颗卫星 [1] - 低空经济板块构建“1+2+N+M”战略体系，已落地汉中、重庆等标杆项目，服务近百座城市 [1] 商业模式转型与未来展望 - 公司正从项目制向产品制转型攻坚，通过星图云平台搭建、开发者生态构建，推动业务模式向规模化、可持续方向升级 [2] - 经营活动现金流净额同比显著增加，彰显回款管理与业务质量持续提升 [2] - 未来随着“星眼”星座发射推进、低空场景规模化落地，新兴业务板块有望逐步进入盈利释放期 [2]

山东省2025年GDP突破10万亿元人民币 - 2025年山东省GDP总量达到103197亿元人民币，同比增长5.5%，成为中国第三个、北方首个GDP超过10万亿元的省份 [1] 产业结构多元化与升级 - 服务业增加值同比增长6.1%，占GDP比重达54.1%，对经济增长贡献率为59.1% [3] - 规模以上工业增加值同比增长7.6%，其中装备制造业增加值同比增长11.4% [3] - 全省41个工业大类行业中，36个行业增加值同比增长，增长面稳定在85%以上 [3] - 高新技术企业总量突破3.5万家，高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达55.3% [3] - 数字经济占GDP比重超过50% [3] - “四新”经济增加值占比达32.9%，较2017年提高超过10个百分点 [7] - 高技术制造业增加值增长14.4%，高于规模以上工业增速9.3个百分点 [7] 传统产业转型与新兴产业发展 - 钢铁、石化等重点行业先进产能占比超过40% [3] - 拥有国家级战略性新兴产业集群7个、国家级制造业单项冠军企业274家，均居全国前列 [3] - 拥有国家级工业互联网平台46家 [3] - 2025年瞄准人工智能、电子信息、装备制造等19条标志性产业链重点发力 [7] - 推动冶金、化工、纺织服装、建筑建材等传统优势产业高端提质、数智赋能、绿色转型 [8] - 推动集成电路、新能源、新材料、生物医药等新兴产业提质扩量 [8] - 实施未来产业引领计划，支持济南、青岛、烟台布局建设未来产业先导区 [8] 农业与外贸表现 - 农林牧渔业总产值13179.3亿元人民币，同比增长4.4% [4] - 粮食总产量1142.1亿斤，连续5年稳定在1100亿斤以上 [4] - 进出口总值首次突破3.5万亿元人民币，与超过250个国家和地区有贸易往来 [5] - 进出口规模超1000亿元人民币的外贸市场有9个，超100亿元人民币的有53个 [5] 创新动能与研发实力 - 建成并运行崂山实验室，拥有全国重点实验室36家，国家企业技术中心222家 [7] - 发明专利拥有量超过32万件 [7] - 住鲁两院院士和海外学术机构院士达189人，高技能人才超过480万人 [7] - 2025年新当选两院院士8人 [7] 发展规划与未来目标 - 面向“十五五”，目标成为北方地区经济重要增长极 [8] - 研究谋划面向未来的“十大工程” [8] - 着力打造低空经济发展集聚区、内河新能源船舶制造基地，支持东方航天港参与国家商业航天试点 [8] - 推动潍坊迈入GDP万亿城市行列，支持临沂、济宁加快向万亿规模冲刺，未来可能拥有6座万亿GDP城市 [8][9] 发展历程与动能转换 - 2018年启动新旧动能转换重大工程，曾经历压减粗钢、煤炭、电解铝产能等转型阵痛 [6] - 2022年获批建设绿色低碳高质量发展先行区，建立覆盖3100多个项目、总投资超8.4万亿元人民币的重大项目库 [7] - 截至2025年末，实有经营主体1457.78万户，居全国第三位 [7]

宏观经济总量与地位 - 山东省2025年地区生产总值达到103197亿元，同比增长5.5%，成为继广东、江苏之后全国第三个、北方第一个GDP突破10万亿元的省份 [1] 产业结构转型与新旧动能转换 - 山东省曾面临产业结构转型阵痛，传统产业占地区生产总值比重达70%，其中钢铁、化工、建材等重化工产业又占传统产业的70% [3] - 通过加快建设绿色低碳高质量发展先行区，统筹扩绿减排，推动“大象转身” [3] - 2025年工业技改投资增长5.3%，装备制造业增加值增长11.4%，新质生产力加快培育 [6] - 工业机器人、电子元件、半导体分立器件产量高速增长，累计培育智能工厂数量居全国前列 [6] - 数字经济占比过半，撑起山东经济“半边天” [6] - 工业大类行业增长面稳定在85%以上，10个行业增速突破两位数 [6] 产业体系与市场优势 - 山东省拥有全部41个工业大类，完备的产业链与超大规模市场相结合，形成“大而全”的市场优势 [6] - 服务业增加值增速好于全国0.7个百分点 [6] 对外贸易与开放 - 2025年山东省货物进出口总额35300.3亿元，增长4.5%，占全国进出口总值的7.8% [6] - 对全国外贸增长的贡献率达到9.1% [6] - 沿海港口吞吐量稳居全球前列，中欧班列往来频繁，编织起内外联通的立体开放网络 [8] 区域发展战略与定位 - 山东省北接京津冀、南连长三角、东临黄渤海、向西辐射黄河流域腹地，具有“承南启北、贯通东西、陆海联动”的区位优势 [8] - 正努力成为北方地区经济重要增长极，在中国经济版图中承担“走在前、挑大梁”的担当 [8]

山东省2025年宏观经济表现 - 2025年全年山东省生产总值达到103197亿元，按不变价格计算，比上年增长5.5% [1] - 山东省成为全国第三个、北方第一个生产总值超过10万亿元的省份 [1][4] - 第一产业增加值6775亿元，增长4.0%；第二产业增加值40541亿元，增长5.0%；第三产业增加值55881亿元，增长6.1% [1] 山东省经济发展历程与结构转型 - “十四五”期间，山东省生产总值连续跨越8万亿元、9万亿元、10万亿元三个台阶 [4] - 产业结构实现“焕新”，高新技术产业产值占规模以上工业比重超过55%，改变了传统产业占比70%、重化工占传统产业70%的“两个70%”困局 [5] - 现代产业体系加快构建，新能源、现代农业、高端制造等多个领域呈现多点开花的局面 [5] 区域经济发展格局 - 山东省内胶东、省会、鲁南三大经济圈梯次发力，区域协同发展走深走实 [5] - 全省13个设区市跻身全国百强城市，县域经济与民营经济共同支撑起经济发展的“半壁江山” [5] - 继2019年广东省、2020年江苏省之后，山东省时隔5年使“10万亿元俱乐部”再次扩容 [4] 中国区域经济发展新动态 - 北京市2025年生产总值突破5万亿元，成为继上海之后中国第二座“5万亿元之城” [6] - 北京市数字经济增加值占全市生产总值比重超过40%，信息服务业规模稳居全国首位 [6] - 北京市先进制造业快速增长，例如新能源汽车、服务机器人等领域 [6] 经济发展模式转变 - 中国经济发展逻辑发生深层转变，从追求规模速度转向注重质量效益 [5] - 发展动力从传统动能驱动转向新质生产力引领 [5] - 发展模式从单兵突进转向区域协同 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年中国经济在多重挑战下实现5%左右增长目标，经济总量突破140万亿元，但面临供强需弱、宏微观温差未改善等问题，是多重变量交织下的重构之年。2026年经济大概率“前低后高”，中性情形下GDP增速4.8%，宏微观温差或边际改善，需宏观政策加大调节力度并给出多方面政策建议以确保“十五五”平稳开局 [6][7][48] 各部分内容总结 2025年复盘 - 增长趋势“前高后低”，实际GDP同比增长5.0%，名义增速4.0%低于实际增速，宏微观温差持续三年未改善；最终消费对GDP增长贡献过半但有提升空间，外需贡献连续两年超30%，资本形成贡献下降 [9] - 经济结构“供强需弱”，工业生产维持6%左右高增长，“两新”政策支撑经济修复，下半年社零和投资增速下滑，固定资产投资增速首次转负，基建投资增速年度级别首降 [10] - 宏观叙事重构：年初DeepSeek技术突破使中国资产尤其是科技资产重估，市场风险偏好修复，高技术产业投资高增，推动主体资产负债表边际修复 [17] - 出口韧性重构：中美博弈影响出口但全年累计增速5.5%超预期，上半年关税预期下美国进口商抢进口，出口韧性接力棒向新兴市场转移，对新兴国家出口高附加值资本品和中间品增速快 [20] - 新旧动能转型提速：地产拖累最深时期或过去但库存出清继续，投资增速创新低，逐渐回归民生属性；新兴产业“反内卷”治理进展超预期，发展模式向科技创新主导转变，新动能对经济拉动作用加大 [25][26] 经济走向“新均衡”的制约 - 全球政经格局加速演化：中美在多领域竞争加剧，地缘政治复杂化，非美贸易摩擦升温，全球产业链重构使我国产业链外迁压力增大 [32] - 微观主体行为未走出“后疫情”范式：居民预防性储蓄常态化，释放需时间；企业投资意愿低但有改善信号；地方债务尾部风险缓释但财政趋缓与债务约束下行为空间受限 [34][36][37] - 新旧动能转换有缺口：新旧动能转换面临全要素生产率下滑等问题，新兴产业产出贡献提升但难补房地产下滑缺口，在财政和就业方面支撑力有限 [40][41] - 高品质供给匮乏：高质量产品和服务供给不足，制约消费意愿，供给调整滞后于需求变化，短期消费领域结构性矛盾难消除 [44][45] 2026年展望 - 经济增长节奏：大概率“前低后高”，中性情形下GDP增速4.8%，一二三四季度分别为4.6%、4.8%、4.9%、4.9%；乐观情形下增速5.3%，悲观情形下增速4.4% [48][49] - 各部门展望：生产偏强，工业增加值增长5.5%，服务业生产指数增长5.6%；出口有基数压力但仍有韧性，预计增速4.5%；投资止跌回稳，预计增速2%，基建和新兴产业投资是拉动项；房地产短期有调整压力，投资降幅收窄至10%；消费弱修复，社零预计增长4%，服务消费空间大；反内卷治理效果持续显现，PPI和CPI温和修复，宏微观温差或改善 [52][53][57][58] 实现2026年经济增长目标的政策建议 - 发挥政策集成效应：财政上建议赤字率保持在4%以上，广义财政支出规模达15万亿左右，优化支出结构向民生领域倾斜；货币上预计有1次降息、1 - 2次降准机会 [67][69][70] - 扩大内需：消费方面拓展补贴至服务消费领域、扩大服务业开放；投资方面发挥政府投资作用、用好国家创业投资引导基金，中长期完善新型城镇化建设 [70][71][73] - 增加高质量供给：强化需求牵引的创新，向创新领域倾斜资源，放松部分行业准入门槛，释放市场活力 [74] - 培育新动能：聚焦“卡脖子”领域攻关，强化企业创新主体地位，推动战略性新兴产业集群化发展，加快六大新增长点技术与产业融合 [74][75] - 稳定房地产市场：从供需两端入手，完善“商品房 + 保障房”双轨体系，需求端释放购房动力，供给端优化保障房供给与土地资源配置 [76] - 优化债务结构和效率：有序推进化债，分类解决债务问题，构建债务管理长效机制 [77][78] - 应对外部变化：实施多元深度开放战略，扩大外贸“朋友圈”，加强多边协调，推动企业“走出去” [79] - 释放制度红利：构建全国统一大市场，深化所有制和财税体制改革 [81]

宏观经济整体表现 - 2025年全年GDP平稳实现5%的增长目标，但四季度增速回落至4.5%[4] - 最终消费对全年GDP增长的贡献过半，达到52%，而资本形成贡献较去年下降近10个百分点，处于近20年低位[4] - 2025年工业增加值增速实现5.9%，为近四年新高，其中装备制造业和高技术制造业生产维持约10%的高增长[4][5] 需求端：消费与投资 - 2025年社会消费品零售总额同比增长3.7%，仅较去年温和修复0.2个百分点，12月单月同比仅增长0.9%[10] - 2025年固定资产投资完成额同比下滑3.8%，为历史上首次年度级别的负增长[12] - 2025年房地产开发投资同比下降17.2%，降幅再创历史新低[13][17] - 2025年狭义和广义基建投资增速双双转负，全年分别下滑2.2%和1.5%，为稳增长时期罕见[19] 结构性与政策因素 - 2025年新增专项债发行4.6万亿元，但实际用于基建项目的额度仅为2.66万亿元，较去年减少近5000亿元[12][13] - 2025年居民人均可支配收入中位数同比增长4.4%，创2022年下半年以来新低，制约中低收入居民消费能力[10] - 展望2026年，预计全年经济增速在4.8%左右，投资尤其是基建投资止跌回稳有望在一季度体现[4][23]

2025年中国宏观经济表现 - 2025年全年中国GDP达到约140.2万亿元人民币，按不变价格同比增长5% [2] - 全年经济呈现“前高后低”走势，四个季度GDP同比增速依次为5.4%、5.2%、4.8%和4.5%，其中第四季度增速创3年最低单季水平 [2] - 经济增长动力切换至第三产业（增加值增长5.4%）和外贸出口（全年出口额同比增长6.1%），呈现“出口强、内需弱”的特征 [2] 经济增长的结构性分化 - 出口部门表现强劲：前11个月对东盟、中东欧等新兴市场出口增速保持在10%以上，机电产品出口占比提升至62%，高新技术产品出口增速达9.2% [3] - 内需市场持续疲软：社会消费品零售总额增速在3%左右徘徊，房地产销售面积连续两年下滑，居民消费倾向不足60% [3] - 最终消费支出对GDP的贡献率较上年下降3.2个百分点，固定资产投资增速仅为2.8%，其中房地产开发投资同比下降4.5% [3] 2026年经济增长预测与机构观点 - 全球30余家权威机构对2026年中国经济增速预测核心区间高度收敛于4.5%-5% [6] - 国际机构预测相对谨慎：IMF预测4.5%，世界银行与OECD预测4.4%，亚洲开发银行预测4.3% [6] - 本土机构预测偏向高位：中国社科院预测4.8%-5%，中金公司预测目标可达5%左右，中信证券预测4.9% [7] - 外资投行预测居中：瑞银、德意志银行、桥水基金等机构预测集中在4.5%-4.9% [9] 2026年宏观政策展望 - 财政政策将“精准增效”：广义赤字规模预计从11.86万亿元提升至12.45万亿元，广义赤字率微升至8.5% [10] - 专项债与超长期特别国债资金将重点投向新基建、科技创新、民生保障与地方化债四大领域 [10] - 货币政策延续“适度宽松”：市场预期全年将降准50个基点，7天期逆回购利率可能下调10-20个基点 [11] - 结构性工具全面升级：增加支农支小再贷款额度5000亿元，单设1万亿元民营企业再贷款，科技创新和技术改造再贷款额度提升至1.2万亿元 [11] 2026年经济增长动力与风险 - 经济增长核心动力将形成“内需、出口、数字经济三足鼎立”的格局 [14] - 内需复苏有望成为亮点，消费增速有望回升至4%以上，服务消费（文旅、健康、养老等）增速可能突破6% [14] - 基建投资预计保持5%左右的稳健增长，出口增速预计维持在3%-5%区间 [14] - 风险主要集中在房地产调整、地方化债与低通胀三大领域 [15] - 2026年房地产销售面积降幅预计收窄至3%-5%，但房企违约风险仍需警惕 [15]