黄金消息面解析 - 伊朗于6月17日对以色列摩萨德总部发动导弹袭击，中东局势恶化，但6月18日亚洲盘黄金价格未显著上涨，纽约金期货下跌0.10%至3403.4美元/盎司，反映市场对地缘冲突的"疲劳效应" [2] - 市场更关注美联储政策动向及经济数据对黄金的中长期影响，伊朗导弹技术的实际效果存疑（如高超音速导弹命中精度未获第三方验证），削弱避险情绪的持续性 [2] - 美联储6月17-18日议息会议市场普遍预期维持利率不变，但关注其对年内降息路径的指引，美国5月CPI同比2.4%低于预期，但关税政策的滞后效应可能推升未来通胀压力 [2] - 6月17日美元指数微涨0.19%至98.2322，对黄金形成短期压制，CME"美联储观察"显示市场押注9月降息概率达62%，为黄金提供中长期支撑 [2] 黄金技术面分析 - 现货黄金价格6月17日开盘3386.78美元/盎司，全天震荡报收3388.47的十字星，日线收盘价在均线上方，方向偏多头 [5] - 小时级别价格与均线纠缠无明确方向，15分钟级别在回调底部中枢震荡无趋势机会，操作建议15分钟级别高抛低吸，区间3360-3400 [5] 白银技术面分析 - 白银6月17日开盘36.301，日内突破新高报收37.116的中阳线，20均线上收盘价在均线上方方向偏多 [7] - 小时级别突破中枢价格在均线上方方向多头，15分钟级别高位震荡大概率上行，操作建议15分钟级别低吸止损36.700止盈37.500 [7]

美联储决议来袭 鲍威尔如何落子？ 金十数据6月18日讯，美联储将于北京时间周四凌晨02:00公布利率决议，02:30鲍威尔将召开新闻发布 会。本次会议正值"特朗普关税"效应初显，市场深陷中东地缘冲突影响之际，全球正站在货币政策与地 缘风险的双重十字路口。市场聚焦美联储政策声明、经济展望、点阵图将作何调整，届时警惕行情剧烈 波动，更多前瞻请点击... FOMC前瞻：美联储料将按兵不动，点阵图或释放鹰派信号？ 全球金融市场将迎来美联储的重磅时刻，"点阵图"将揭示官员们的真实预期，黄金价格将何去何从？ ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、黑色系、化工、农产品、特殊商品、新能源等品种，各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者可根据各品种特点进行相应操作[2][3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 指数下方支撑较稳定，上方突破压力犹存，关税谈判博弈，短期受消息面影响波动，高股息支撑盘面，股指窄幅震荡，建议暂时观望，尝试卖出7月5800执行价看跌期权赚取权利金[2] 国债 - 资金面宽松，市场对央行重启购债预期较强，整体期债上涨，短端偏强，关注陆家嘴论坛会议内容，若预期政策落地，可能带动曲线牛陡期债走强，单边策略上可适当逢调整配置多单[2] 贵金属 - 关注地缘局势和美联储决议信号，若伊以冲突升级金价逼近3450美元（800元）前高，避险情绪减弱未突破前高则逢高卖出黄金虚值看涨期权；关注中东局势对能源价格影响，通胀预期下白银仍有上行空间[2] 集运指数（欧线） - 08主力在1900 - 2200区间窄幅震荡，单边操作暂观望[2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料操作[2] 黑色系 - 铁矿：铁水降幅收窄，到港量攀升至高位，反弹试空，上方压力位参考720左右[2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交回暖，预期好转，多焦煤空焦炭[2] - 焦炭：主流钢厂6月6日第三轮提降落地，干熄焦额外降价20，仍有继续提降预期，价格接近底部，多焦煤空焦炭[2] 化工 - 尿素：期货短期存技术性回调压力，盘面上方空间需消息面验证，短期建议偏多思路，套利考虑正套，主力合约压力位调整到1780 - 1800[2] - PX：自身供需面叠加成本端偏强，短期支撑偏强，短多对待，关注7000以上压力，PX - SC价差做缩策略可利用油价波动减仓[2] - PTA：供需逐步转弱但成本端偏强，略偏强震荡，TA短多对待，关注5000附近压力，TA9 - 1逢高反套为主[2] - PF：工厂减产预期下，短期加工费略有修复，但驱动有限，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主[2] - 瓶片：需求旺季，瓶片存减产预期，加工费或触底反弹，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - 乙醇：伊朗乙二醇装置停车，提振乙二醇上涨，短期EG09关注4450压力[2] - 苯乙烯：短期能源扰动盘面震荡反复，关注中期矛盾，短期震荡反复，中期找寻原料共振的偏空机会[2] - 烧碱：氧化铝采买价连续回调，盘面寻底运行，7 - 9正套离场，单边寻底谨慎操作[2] - PVC：短期矛盾未进一步激化，宏观扰动加剧，盘面低位盘整，短期暂观望，中长线维持高空思路参与[2] - 合成橡胶：受国际地缘冲突因素影响，BR止跌反弹，短期在11000 - 12000区间震荡[2] - LLDPE：现货小幅上涨，成交中性[2] - PP：供需双弱，偏弱震荡，逢高空[2] - 甲醇：库存延续累库，基差持稳[2] 农产品 - 豆类：美豆新作产情较好，盘面震荡运行，震荡偏强[2] - 生猪：天气转热需求减弱，猪价小幅震荡，关注13500附近表现[2] - 玉米：延续上涨动力不足，高位震荡，短期2360附近震荡[2] - 油脂：受外盘影响，国内油脂盘面滞涨调整，棕榈油短期乐观冲击8500点[2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850[2] - 棉花：下游市场保持弱势，反弹偏空交易，关注13700附近压力位[2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，底部反弹，反弹后偏空走势[2] - 苹果：成交整体表现偏弱，主力在7600附近运行[2] - 红枣：市场价格弱稳运行，短期8900附近运行[2] - 花生：市场价格高位运行，主力在8300附近运行[2] - 纯碱：过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，高位空单持有[2] 特殊商品 - 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑，观望[2] - 橡胶：原油持续反弹，带动胶价上涨，14000空单继续持有[2] - 工业硅：期货震荡运行，低位震荡[2] 新能源 - 多晶硅期货减仓回落，空单持有；碳酸锂主力参考5.6 - 6.2万运行[3] 原油 - 关注地缘风险不确定性，中长期考虑基本面因素，WTI上方阻力扩大到[73, 74]，布伦特上端压力在[74, 75]，SC压力位在[540, 550]，单边操作暂观望[2][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链当下需求不乐观，整体跟随成本波动，预计PX、PTA、PR偏强运行（PX观点评分：1，PTA观点评分：1，PR观点评分：1） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年6月17日，WTI原油期货结算价74.84美元/桶，较前值涨4.28%；布伦特原油期货结算价76.45美元/桶，较前值涨4.40% [1] - 2025年6月17日，石脑油CFR日本现货价625.63美元/吨，较前值涨0.24%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价745美元/吨，较前值涨1.98%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价884美元/吨，较前值涨2.08% [1] - 2025年6月17日，CZCE TA主力合约收盘价4782元/吨，较前值涨0.34%，结算价4750元/吨，较前值跌0.54%；近月合约收盘价5020元/吨，较前值涨0.16%，结算价4956元/吨，较前值跌0.88%；PTA国内现货价5018元/吨，较前值涨0.26% [1] - 2025年6月17日，CZCE PX主力合约收盘价6776元/吨，较前值涨0.27%，结算价6730元/吨，较前值跌0.62%；近月合约收盘价6960元/吨，较前值跌2.41%，结算价6922元/吨，较前值跌2.94%；对二甲苯国内现货价6868元/吨，较前值持平 [1] - 2025年6月17日，CZCE PR主力合约收盘价5982元/吨，较前值涨0.03%，结算价5960元/吨，较前值跌0.37%；近月合约收盘价6082元/吨，较前值涨0.23%，结算价6048元/吨，较前值跌0.33%；华东市场聚酯瓶片市场价6050元/吨，较前值持平；华南市场聚酯瓶片市场价6170元/吨，较前值持平 [1] - 2025年6月17日，CCFEI价格指数中，涤纶DTY、POY、FDY68D、FDY150D、短纤、瓶级切片价格较前值持平，聚酯切片价格较前值跌0.83% [2] 价差情况 - 2025年6月17日，PTA近远月价差206元/吨，较前值降18元/吨；基差238元/吨，较前值降1元/吨 [1] - 2025年6月17日，PX PXN价差258.38美元/吨，较前值涨6.82%；PX - MX价差139美元/吨，较前值涨2.58%；基差92元/吨，较前值降18元/吨 [1] - 2025年6月17日，PR华东市场基差68元/吨，较前值降2元/吨；华南市场基差188元/吨，较前值降2元/吨 [1] 开工情况 - 2025年6月17日，聚酯产业链PX开工率83.07%，较前值持平；PTA工厂产业链负荷率83.80%，较前值涨2.23%；聚酯工厂产业链负荷率89.99%，较前值涨0.25%；瓶片工厂产业链负荷率82.46%，较前值持平；江浙织机产业链负荷率68.33%，较前值持平 [1] 产销情况 - 2025年6月17日，涤纶长丝产销率31.00%，较前值涨1.00%；涤纶短纤产销率53.00%，较前值持平；聚酯切片产销率48.00%，较前值涨7.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 国际原油价格围绕地缘风险波动，中东地缘风险整体可控，原油盘面高位回落，近期原油价格大幅波动影响PX走势，需求弱势，部分PX装置提负或推迟检修，整体供应能力提升，但中期PX仍去库存，6月17日PX CFR中国价格为884美元/吨，听闻华东部分PX装置存在降负可能，增强后市供需偏紧预期 [2] - PTA行情上涨，原油反弹，PTA货少利好延续，主力供应商挺市，现货基差走强，下游聚酯工厂抵触高基差，PTA装置检修高峰已过，新产能试车运行，月内供应将增加，瓶片减产，多数聚酯产品理论生产亏损，但聚酯装置检修计划有限，预估刚需偏稳，6月织造内销市场转淡，外贸需求可稍有期待，终端库存压力大，预计6月织造工厂开机率仍存下降空间 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6050 - 6140元/吨，较上一交易日下跌25元/吨，聚酯原料及瓶片期货震荡运行，瓶片供应端报价稳跌互现，下游终端谨慎观望，近期瓶片主流工厂有检修计划，开工或将下降，市场现货货源充裕，远期货源或收紧，下游终端采购积极性不高，持刚需订单跟进 [2] 交易策略 - PTA高位震荡，TA2509合约以4782元/吨（0.13%）收盘，日内成交量142万手；PX受原油影响较大，PX2509合约以6776元/吨（0.06%）收盘，日内成交量29.26万手；PR跟随成本运行，2509合约以5982元/吨（0.00%）收盘，日内成交量5.49万手 [2] - 隔夜原油市场，中东地缘政治紧张加剧，欧美原油期货收盘再涨超4%，聚酯产业链当下需求不乐观，整体跟随成本波动，预计PX偏强运行，PTA偏强运行，PR偏强运行 [2]

| 11/11/2 国技期货 | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年06月17日 | | 原油 | ★☆☆ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 立☆☆ | | 李祖智 中级分析师 | | 沥青 | な☆☆ | F3063857 Z0016599 | | 液化石油气 ★☆☆ | | | | | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 在美国与伊朗重返谈判泉前,伊以冲突尚无明确的降级信号,尽管OPEG国家473万桶的有效闲置产能及OPEC+5月22.6 万桶/天的增产弹性意味着伊朗的原油出口量级能够在6个月左右的时间被弥补,但投资者仍应密切关注伊朗原油生产 及出口设施的遇袭风险及相应产生的短期供应减量,而根据2011年伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡的市场定价表现,本轮 布伦特原油近月合约的极端上行风险指向80-90美元/桶，仍建议投资者持有 ...

| Millio | >国技期货 | 责金属日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年06月17日 | | 黄金 | ☆☆☆ | 刘冬博 高级分析师 | | 白银 | ☆☆☆ | F3062795 Z0015311 | | | | 吴江 高级分析师 | | | | F3085524 Z0016394 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 隔夜黄金回落,自银波动有限。伊以军事对抗延续,媒体报道伊朗希望与以色列绘和敌对关系，美国方面提 出与伊朗会晤的提议,但并未有明确的停战信号释放,特朗普呼吁所有人撤离德黑兰,后续发展尚持观察。 短期黄金震荡偏强波动率抬升,不过在今年4月5月双顶位置存在阻力,本周市场面临美联储议息会议和地缘 风险的双击,观望为主谨慎参与。今晚关注美国零售销售数据。 ★关税-①特朗普宣布英美签署贸易协议,卢特尼克将决定钢铝关税的豁免配额。2报道称欧盟准备有条件 地接受美国10%的统一关税,欧盟方面称该说法是猜测性的。③印度和美国计划在7月9日前签署临时协议。 (4日美首脑G7峰 ...

期市动态 - 今日主力合约市场中50个合约上涨，26个合约下跌，市场呈现明显多头情绪 [2] - 涨幅居前品种：尿素2509(+3.99%)、20号胶2507(+1.55%)、乙二醇2509(+1.55%)，受供需影响显著 [5] - 跌幅居前品种：原油2507(-2.05%)、苯乙烯2507(-1.7%)、沪金2508(-1.46%)，可能受空头力量或基本面利空影响 [7] 资金流向 - 资金流入最多品种：菜油2509(7.33亿元)、十年国债2509(5.0亿元)、豆粕2509(3.7亿元) [7] - 资金流出最多品种：中证1000 2506(-35.23亿元)、沪深300 2506(-33.3亿元)、中证500 2506(-25.22亿元) [7] 持仓异动 - 持仓量增加显著品种：菜油2509(+12.35%)、原木2507(+9.50%)、乙二醇2509(+7.08%)，暗示交易热度较高 [8] - 持仓量减少显著品种：原油2507(-29.07%)、上证2506(-19.18%)、线材2510(-19.05%)，主力资金可能撤离 [8] 关键事件 - 预计6月大豆压榨量达900万吨，主要油厂豆粕库存42万吨，处于历史同期较低水平 [9] - 2025年5月纽卡斯尔港口煤炭总运量893.96万吨，环比下降21.66%，同比下降24.04% [10] - 海外七港铁矿石库存1226.2万吨，环比下降25.9万吨，处于二季度中等偏下水平 [11] - 中国47港进口铁矿石库存14402.34万吨，较上周下降24.99万吨，华南区域减量显著 [12] 机构观点 - **SC原油**：地缘风险短暂缓解致价格回落，OPEC+增产导致的供应过剩未被完全计价，关注地缘平息后的溢价回落机会 [21] - **尿素**：外盘走强提振价格，但中期供需偏宽松局面未改，反弹高度或受限 [22] - **苯乙烯**：油价成本下滑致价格承压，港口库存小幅回落，短期现货表现偏强但中长期工厂库存有累积预期 [23] 前瞻事件 - 6月18日美国当周初请失业金人数预期24.5万人，美联储利率决定或维持不变 [15][17] - 6月19日美国六月节假期，CBOT农产品期货休市一天，关注流动性影响 [16] - 美联储利率决定及鲍威尔发布会关注通胀判断和利率路径指引 [17][18]

那如果他不降息，呢是不是要有一定的后手？所以目前就在等这个时间节点，而且老罗也相信高层是准 备了充分的金融工具和后手的。其次全球的地缘环境比较偏紧张，所以资金它在这个位置避险情绪比较 重，在这个时候你拉上3400也会被砸，所以索性在这个位置多横一横多震荡震荡，等待这个地缘风险解 除了之后再去做拉升的动作，更有利于接下来行情的演绎。 最后大家去看一下最近的行情啊指数，一直是在一个区间内做震荡，板块方面呢也一直是量化在做轮 动，没有一个能够持续两周，甚至于说一个月以上的主线能够打出市场的人气，所以目前市场整体来说 还是处于一个比较低迷的状态。在目前这个市场氛围之下，千万不要去着急财不入急门，耐心的等待宏 观上的信号和指数层面的一些信号，以及一些板块方面的催化的信号。 （原标题：和讯投顾陶亚威：大盘一直想去冲3400，但为什么又冲不上去？） 今天的市场是探底了之后收了一个平量的十字星，下午进行了一定的补量，总体来说不是很差。和讯投 顾陶亚威表示，现在有很多朋友最大的疑惑是市场上这个位置他一直想去冲3400，但为什么又冲不上 去？而且量为什么放不出来？首先对于指数老罗一直以来的观点是这个位置它就是隐而不发，不需要那 ...

地缘政治对能源市场的影响 - 全球油轮运营商迅速规避中东航线并暂停新订舱，成为全球能源市场波动的"新震中" [1] - 即使霍尔木兹海峡尚未正式关闭，地缘风险本身已改变能源供应链运行逻辑，市场波动将进入中长期结构性阶段 [3] - 航运公司比政府更快响应风险，其撤出、改道、限载与涨价行为成为判断市场是否面临实质供应冲击的"先行指标" [4] 油轮行业的结构性风险升级 - 中东至亚洲的VLCC运费在上周五暴涨20%以上，达Worldscale 55 [3] - 往返阿曼湾的成品油运输报价从原先的330万~350万美元升至当前的450万美元 [3] - 通过海湾水域的油轮每桶需支付额外3–8美元的战争风险保费 [3] - 全球最大油轮公司Frontline已暂停中东所有新订舱，其CEO表示"海湾航线将只在海军护航下撤离" [3] 非传统威胁对海运的挑战 - 电子干扰与GPS欺骗等"非对称威胁"正对海运形成更大挑战，近期在阿曼湾与印度洋多次出现的"电子伏击"事件引发警报 [4] - 航运保险商与国际港口管理方重新评估船只的航行安全等级 [4] 对全球燃料供应链的影响 - 炼油厂利润空间受压、原油与成品油价格支撑增强，消费者燃料成本面临上涨风险 [3] - 能源需求快速增长的印度已开始密切监测海运动态与燃油基准价格波动，反映中东航运变化将对亚洲经济区构成直接压力 [4] 投资者需关注的焦点 - 全球能源市场正进入一个由"运输风险"主导的结构性动荡期 [4] - 投资者需关注油轮公司动向、保险费调整与区域港口动态，远胜于外交辞令或政策空头承诺 [5]

地缘风险仍存，燃料油市场受到支撑 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨3.38%，报3276元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.28%，报3874 元/吨。 随着伊以冲突升级，原油价格走势偏强，对FU、LU单边价格形成提振，但目前局势仍不明朗，市场或面临反复波 动。 燃料油日报 | 2025-06-17 就燃料油自身基本面而言，目前整体矛盾有限，市场存在一定支撑，但也没有出现短缺的情况。随着夏季临近， 中东、埃及等地发电端需求逐步提升，市场短期存在支撑。其中，埃及燃料油进口延续增长态势。参考船期数据， 埃及6月份高硫燃料油进口量目前预计在65万吨，环比增加9万吨。参考去年季节性，发电终端需求还有提升空间。 此外，由于以色列天然气出口到埃及，如果其天然气田生产受损，则可能导致埃及的天然气供应进一步收紧，进 而采购更多的高硫燃料油来填补天然气的缺口。目前战事还未造成实质性的供应中断，但如果有伊朗炼厂和港口 在冲突中受到严重损坏，则其燃料油供应有从源头减少的可能，我国炼厂的原料来源或边际收紧，亚洲高硫燃料 油市场面临潜在上行风险。 低硫燃料油方面，短期供应压力有限，国内保税港口库存偏低，市场结构持 ...