行业新图景 - 多家消费电子及光学光电子企业密集召开三季报业绩说明会，呈现新品加速落地与新兴赛道扩容的行业新图景 [1] - 部分公司聚焦终端创新，在AR眼镜、全景无人机等新品赛道精准发力，加速商业化落地进程 [1] - 不少公司锚定高增长赛道，在机器人、汽车电子领域持续加码，密集披露战略性布局与阶段性业务突破 [1] 终端新品密集落地 - 影石创新的影翎Antigravity全景无人机公测已进入尾声，初步预计有望于2025年第四季度实现部分区域市场的试售 [2] - 影石创新计划推出两款无人机品牌，包括公司自有无人机品牌和与第三方共同孵化品牌 [2] - 利亚德首款AR眼镜上线预售，该产品集专业翻译、提词、会议纪要、AI大模型等功能于一体 [3] - 利亚德基于Micro LED未来趋势，通过自研+产业合作方式落地AR眼镜产品，并优先聚焦文旅、办公、会议等行业市场 [3] - 龙旗科技透露AI眼镜充电盒已经量产出货，明年出货量预计将快速增长，与AI眼镜配套的充电底座已有部分出货 [4] - 龙旗科技已承接国内头部客户AI眼镜研发项目，首款产品正在开发中，预计明年量产，智能眼镜业务是公司业绩持续增长的重要推动力之一 [4] 产业链技术发展 - 统联精密正逐步加大对钛合金、镁铝合金、碳纤维等轻质材料产业化应用方向的研发投入 [4] - 统联精密加大对半固态压铸、3D打印为代表的先进制造工艺技术的研发投入，折叠屏产品目前是MIM行业比较大的增量市场 [4] - 立讯精密判断AI端侧消费电子业务在明年下半年将会加速发展，基于市场本身成长带来的空间及公司核心优势 [4] 汽车电子业务突破 - 华勤技术汽车电子业务近期多个项目获得定点突破，预计今年汽车电子业务收入将首次突破10亿元 [5] - 华勤技术在智能座舱、显示屏、智能辅助驾驶三大业务模块均已实现突破 [5] - 拓邦股份的激光雷达电机与国内头部厂商深度绑定，市场份额稳中有升，充电设备已通过海外头部汽车厂商的认证 [6] - 水晶光电激光雷达业务三季度出货量有大幅提升，预计今年激光雷达视窗片出货量将创历史新高 [6] - 水晶光电车载HUD业务三季度实际装车数量同比有一定增长，主要装车品牌为长安和东风岚图，预计四季度HUD出货量将进一步增长 [6] - 隆利科技注意到Mini-LED显示技术正加速成为国内外智能座舱的标配，其三季度Mini-LED车载背光显示模组的平均单价呈上升趋势 [6] 机器人产业布局 - 福立旺利用在精密金属制造方面的技术积累，向人形机器人零部件市场转型，设立福立旺精密智造（苏州）有限公司作为项目主体 [7] - 福立旺机器人项目投资10亿元，新基地预计2027年底前建成投产 [7] - 福立旺的微型丝杠已进入研发送样阶段，已向5家行业头部客户送样，机器人减速器、关节模组零部件及高精度的波形弹簧等金属零部件已经开始出货交付 [7]

产品上市与交易表现 - 天弘国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金（港股科技ETF天弘，代码：159128）于11月13日正式上市 [1] - 截至当日午间收盘，该ETF换手率达7.83%，成交额为5054.37万元，显示市场交投活跃 [1] - 其跟踪指数成分股表现强劲，百济神州上涨6.49%，信达生物上涨5.51%，药明生物上涨4.08%，康方生物上涨3.14%，华虹半导体上涨2.35% [1] 产品结构与指数特征 - 港股科技ETF天弘紧密跟踪国证港股通科技指数，该指数由30只科技主题高度相关的港股构成，集中度高，前十大成份股合计占比超过75% [2] - 指数涵盖AI、智能汽车、创新药等前沿科技领域，成份股均属沪深港通标的，不受QDII额度限制 [2] - 指数行业分布聚焦“硬科技”与“新经济”，前三大重仓行业为专业零售、软件服务、资讯科技器材（恒生二级行业），核心仓位包括半导体、消费电子、元器件等硬件和高端制造领域 [2] - 指数PE估值处于近五年38%分位点，显示安全边际较高（数据截至2025年9月23日） [2] 市场前景与资金动向 - 基本面方面，科技巨头的业绩韧性和复苏动能逐步显现，AI渗透率提升叠加国内经济持续回暖，相关个股业绩有望逐季向上 [3] - 腾讯控股、美团、京东集团、哔哩哔哩、中芯国际等明星个股即将公布业绩，机构关注其在AI等方向的战略进展 [3] - 资金面看，南向资金持续加仓港股市场，截至11月11日年内累计净买入金额达1.3万亿港元，相当于去年全年净买入额的1.6倍 [3] - 机构普遍认为，随着中国经济复苏信号夯实、全球流动性环境改善，港股市场有望在价值重估道路上稳健前行 [3] 相关产品信息 - 天弘基金提供多只行业主题ETF，包括恒生科技ETF天弘（代码：520920）、港股通央企红利 ETF天弘（代码：159281）、计算机ETF（代码：159998）、机器人ETF（代码：159770）等 [7]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中上涨2.07%，报14.32元/股，成交2.04亿元，换手率1.42%，总市值147.13亿元 [1] - 主力资金净流入856.89万元，特大单净卖出319.35万元，大单净流入1176.24万元 [1] - 今年以来股价上涨12.14%，近5个交易日下跌3.83%，近20日下跌9.14%，近60日上涨1.56% [1] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为1月10日 [1] 公司基本概况 - 公司全称为宁波旭升集团股份有限公司，成立于2003年8月25日，于2017年7月10日上市 [1] - 主营业务为精密铝合金零部件的研发、生产与销售，专注于为客户提供汽车轻量化解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：汽车类81.35%，其他类14.23%，工业类1.99%，模具类1.49%，其他(补充)0.94% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [2] - 所属概念板块包括汽车零部件、人形机器人、汽车热管理、智能汽车、小米汽车概念等 [2] 股东结构与变化 - 截至9月30日股东户数为5.46万，较上期减少8.71% [2] - 人均流通股17910股，较上期增加12.45% [2] - A股上市后累计派现10.02亿元，近三年累计派现6.57亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入32.26亿元，同比减少1.48% [2] - 2025年1-9月归母净利润3.00亿元，同比减少7.16% [2] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多位新进股东，包括永赢先进制造智选混合A（018124）持股1842.91万股、国泰估值优势混合A（160212）持股598.97万股、中航趋势领航混合发起A（021489）持股264.97万股、华夏中证1000ETF（159845）持股259.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司增持147.37万股至1534.83万股，南方中证1000ETF（512100）减持3.47万股至435.51万股 [3] - 富国稳健增长混合A（010624）退出十大流通股东之列 [3]

港股市场表现 - 11月12日港股集体低开 恒生科技指数小幅回调 [1] - 港股科技ETF天弘（159128）当日上市交易 成交额超2000万元 [1] - 该ETF成分股中百济神州涨超6% 信达生物、康方生物、药明生物等股涨幅居前 [1] 港股科技ETF产品特征 - 港股科技ETF天弘（159128）紧密跟踪国证港股通科技指数 [1] - 指数由科技主题高度相关的前30只港股构成 涵盖AI、智能汽车、创新药等前沿领域 [1] - 指数集中度较高 前10大成分股占比超75% [1] - 截至11月11日 国证港股通科技指数市盈率TTM处于近5年36%分位点 估值处于历史较低水平 [1] - 该ETF配置了场外联接基金（A：024885，C：024886） [1] 宏观政策环境 - 海外降息预期不断升温 美联储理事认为经济前景未因政府停摆结束可能性而大幅改变 [1] - 自9月以来数据表明美联储观点应比9月时更为鸽派 12月至少降息25个基点 降息50个基点合适 [1] - 据CME"美联储观察" 美联储12月降息25个基点概率为67.6% 维持利率不变概率为32.4% [2] - 美联储到明年1月累计降息25个基点概率为53.2% 维持利率不变概率为19.2% 累计降息50个基点概率为27.7% [2] 机构市场观点 - 国泰海通证券建议短期关注美国政府开门节点及经济数据 [2] - 中期看增量资金流入+优质资产汇聚的港股有望迈向新高 结构上港股科技是主线 [2] - 广发证券指出港股牛市基础未破坏 演进方式更可能呈现"震荡上行、重心缓升"特征 而非单边快速上涨 [2] - 港股11月基本面驱动效应强 仍要重视高景气板块价值 港股景气成长类资产产业逻辑坚实 [2] - 若出现流动性预期改善 资金可能流入中国最具备全球竞争优势的核心资产 [2]

行业政策导向 - 严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目 [1] - 鼓励产业聚集发展，建设配套设备完备的产业园区 [1] - 推动建设一批具有国际影响力、技术领先、"专精特新"的企业 [1] 行业发展前景 - 预计2025年全球印制电路板市场规模将达968亿美元 [1] - 中国作为全球最大生产国贡献超50%产值 [1] - 未来五年行业将保持5.2%左右的年复合增长率 [1] - 高端化、智能化、绿色化成为核心发展方向 [1] 行业增长驱动力 - AI技术向端侧、边缘侧延伸将拓宽印制电路板应用场景 [1] - 5G通信、智能汽车、数据中心等领域的持续发展将打开技术升级空间 [1] 相关公司 - A股相关概念股主要有崇达技术、满坤科技等 [2]

华为智能汽车业务品牌布局 - 华为技术有限公司于2025年6月16日申请注册"齐界"商标，国际分类为第12类运输工具，目前处于等待实质审查阶段[1][2] - "齐界"商标涵盖商品/服务范围包括汽车门、汽车车身、汽车车轮毂、混合动力汽车、电动汽车、自动驾驶汽车等[3] - 华为已形成"界"字系列品牌矩阵，鸿蒙智行旗下已有问界、智界、享界、尊界、尚界五大品牌，分别与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽等车企合作[3] - 华为累计申请近200个含"界"字商标，并在2024年已将前述五个"界字辈"商标转让给合作车企[3] 鸿蒙智行业务进展与规模 - 鸿蒙智行全系交付已突破100万台，从零到百万耗时约43个月[5] - 鸿蒙智行旗下车型覆盖从十几万到上百万的全部价位，涵盖SUV、轿车、旅行车、MPV等各类车型[5] - 技术赋能方面，八大国有车企及比亚迪等纷纷拥抱鸿蒙生态，采用华为乾崑智能汽车解决方案[5] - 业界分析认为鸿蒙智行已完成基础布局与初步探索，后续有望进入规模扩张阶段[5] 华为智能驾驶技术发展规划 - 华为智能驾驶产品线总裁李文广预计2026年实现高速L3规模商用、城区L4试点商用[4] - 预计2027年实现城区L4规模商用[4]

近期新品发布 - 长安启源A06于11月9日发布价格权益，24小时内新增大定订单突破10,000辆 [1] - 长安启源Q05配备宁德时代电池，支持3C快充，纯电续航506公里，搭载激光雷达和4纳米天玑座舱芯片，将于11月21日发布价格权益 [1] - 深蓝L06全球首发搭载3纳米车规级座舱芯片，全系标配激光雷达，采用一段式端到端驾驶辅助算法，将于11月18日上市 [1] 未来新兴产业规划 - 机器人业务采用“1+N+X”战略布局，联合头部合作伙伴研发人形机器人，突破大脑、能源、驱动等核心技术 [2] - 飞行汽车领域计划于2030年推出航线飞行汽车产品，实现商业化运营 [2] - 无人商用领域将探索无人清扫车、无人农机、外骨骼等产品 [2] 2025年10月及累计销量表现 - 10月单月总销量278,000辆，同比增长11.0% [3] - 1-10月累计总销量2,374,000辆，同比增长10.1% [3] - 自主品牌1-10月累计销量2,017,000辆，同比增长12.2% [3] - 10月新能源销量119,000辆，同比增长36.1%；1-10月累计新能源销量869,000辆，同比增长60.6% [3] - 1-10月海外累计销量523,000辆 [3] 分品牌销量亮点 - 长安启源10月销量36,378辆，连续3个月单月销量突破30,000辆；启源Q07单月销量11,637辆 [4] - 深蓝汽车10月全球销量36,792辆；深蓝S05全球单月销量突破20,000辆（国内14,068辆/海外6,033辆），连续5个月销量破万 [4] - 阿维塔10月销量13,506辆，同比增长34%，连续8个月销量破万 [4] - 长安引力10月销量92,000辆；长安逸动连续6个月蝉联自主燃油轿车销量TOP1 [4] - 长安凯程10月销量21,000辆，同比增长30.2%；睿行EM60微客EV连续9个月行业排名第一 [4] 与京东集团战略合作 - 中国长安汽车集团与京东集团于10月15日签署全面战略合作协议 [5] - 合作领域包括智能硬件与运营系统建设、新能源无人智能化车型设计与开发、汽车供应链物流解决方案 [5] - 长安凯程与京东物流将深度定制开发智慧物流车，推动技术验证迈向规模化应用 [5] - 双方将加强品牌联合传播、数字营销合作，并探索商用车销售新模式 [5]

股价与资金表现 - 11月12日盘中股价下跌2.00%至158.37元/股，成交额4.46亿元，换手率1.40%，总市值433.57亿元 [1] - 当日主力资金净流出1961.13万元，其中特大单净卖出1419.11万元，大单净卖出542.01万元 [1] - 公司今年以来股价上涨65.52%，但近5个交易日下跌5.17%，近20日下跌6.46%，近60日上涨33.61% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为精密结构件研发和制造，锂电池结构件是核心业务，占主营业务收入96.52%，汽车结构件占比3.26% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，概念板块涵盖智能汽车、人形机器人、汽车零部件等 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为11.85亿元，同比增长16.55% [2] 股东与分红 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股增至9210股，较上期增加5.31% [2] - A股上市后累计派现13.12亿元，近三年累计派现10.22亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股777.15万股，较上期增加112.80万股 [3] - 多家公募基金位列十大流通股东，其中广发国证新能源车电池ETF为新进股东，而国投瑞银新能源混合A退出十大股东之列 [3]

股价与资金流向 - 11月12日盘中股价下跌2.01%，报22.92元/股，总市值为1961.46亿元，当日成交额为3.10亿元，换手率为0.22% [1] - 当日主力资金净流入986.80万元，其中特大单买入1862.85万元（占比6.01%），卖出1258.05万元（占比4.06%）；大单买入6242.71万元（占比20.15%），卖出5860.71万元（占比18.91%） [1] - 公司今年以来股价下跌11.44%，近5个交易日上涨2.09%，近20日下跌3.00%，近60日微跌0.04% [1] 经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1535.82亿元，同比增长7.96% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为86.35亿元，同比减少17.20% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为13.75万户，较上期减少22.95% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利346.96亿元，近三年累计派现89.50亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司为第三大股东，持股1.97亿股，持股数量未变；香港中央结算有限公司为第四大股东，持股5809.55万股，较上期减少2742.37万股 [3] - 多家指数基金位列十大流通股东，其中易方达消费行业股票基金持股4260.57万股（较上期减少847.07万股），华泰柏瑞沪深300ETF持股2135.23万股（较上期减少99.77万股），嘉实沪深300ETF为新进股东，持股988.16万股 [3] 公司基本情况 - 公司主营业务为生产和销售汽车及汽车零部件，主营业务收入构成为：销售汽车收入占比86.37%，销售零配件收入占比6.65%，模具及其他收入占比4.41%，提供劳务收入占比1.29%，其他收入占比1.18%，租赁收入占比0.09% [1] - 公司所属申万行业为汽车-乘用车-综合乘用车，涉及的概念板块包括共享经济、百度概念、智能汽车、整车、华为概念等 [1]

高管离职情况 - 特斯拉年内累计已有13名核心高管离职，覆盖硬件、软件、人力资源、销售等部门 [1] - Cybertruck兼Model 3项目负责人Siddhant Awasthi与Model Y项目经理Emmanuel Lamacchia于同日宣布离职，两人均在公司效力约八年后离开 [1][5] - 其他离职高管包括前软件副总裁David Lau、硬件工程副总裁Pete Bannon、以及原北美欧洲销售及制造运营高级主管Omead Afshar等 [1] 第三季度财务表现 - 公司第三季度总营收创历史新高，达280.95亿美元，同比增长12% [4][11][12] - 第三季度GAAP净利润为13.73亿美元，同比下降37%，连续四个季度利润下滑 [4][13] - 营业利润率降至5.8%，同比下降5.0个百分点；毛利率为18.0%，同比下降1.8个百分点，但环比上升0.8个百分点 [12][13] - 汽车业务营收为212.05亿美元，同比增长6% [12][15] 第三季度运营与交付数据 - 第三季度全球汽车总交付量创历史新高，达497,099辆，同比增长7%，环比增长29% [4][16][17] - Model 3和Model Y系列交付量为481,166辆，同比增长9%，是交付量增长的主要驱动力 [4][17][18] - 其他车型（包括Cybertruck）交付量为15,933辆，同比下降30% [4][17][18] - 全球车辆库存供应天数为10天，同比下降47% [17] 特定业务与市场挑战 - Cybertruck在2025年第三季度仅售出5,385辆，较2024年同期的超1.4万辆同比减少63% [10] - 2025年10月，特斯拉在中国市场的零售销量降至2.6万辆，环比骤降63.64%，同比下降35.76%，为2022年11月以来最低水平 [20] - 能源发电与储能业务收入为34.15亿美元，同比增长44%；服务及其他业务收入为34.75亿美元，同比增长25% [12]