市场分析

搜索文档
焦煤焦炭周报-20250616
大越期货· 2025-06-16 13:10
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 (6.9-6.13) 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号:F03105325 投资咨询证:Z0021337 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 焦煤焦炭周报 CONTENTS 目 录 1 回顾与展望 2 基本面分析 3 技术面分析 回顾与展望 数据来源:Wind 焦炭价差 每日观点 焦煤:上周焦煤价格延续弱势运行。供应端,长治、临汾地区停产煤矿仍在缓慢复产中,预计 未来产量或有增加,吕梁个别煤矿有小幅减产,其余地区产量较为稳定;上周因市场下行影响, 煤矿端库存多有累积,下游洗煤及贸易悲观情绪较浓,有订单的执行前期合同但大多仍停产; 从主流大矿线上竞拍来看,流拍率不减,下游采购积极性较差,炼焦煤主力煤种价格仍偏弱; 需求端,钢厂日均铁水产量241.61万吨,环比减少0.19万吨,钢厂目前尚有盈利,但淡季需求 韧性不足,加上高温多雨天气持续,钢材需求延续疲弱态势。综合来看, ...
大越期货甲醇周报-20250616
大越期货· 2025-06-16 13:08
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期国内甲醇市场或以区间震荡为主 港口市场持续累库,但港口船龄限制政策实施,后续局部进口到货或不及预期,叠加宏观面及原油表现偏强,短期港口期现货尚存一定支撑,不过港口价格上涨后,现货商谈气氛平平,预计短期维持震荡行情,需关注后续进口船货到港情况 内地市场近期产区工厂出货量较大,上游企业库存可控,部分贸易商持货意愿增强,对行情有一定利好推动,但内地煤制企业利润可观,开工仍处高位,下游处于传统淡季,供需基本面缺乏明显利好驱动,部分业者心态谨慎,预计下周内地甲醇维持窄幅震荡,需继续关注后续港口及内地企业库存变化及宏观面对期货盘面影响 [6] 根据相关目录分别进行总结 每周评论 - 短期国内甲醇市场以区间震荡为主,港口和内地市场各有多空因素交织,需关注库存变化和宏观面影响 [6] 基本面数据 - 国内甲醇现货价格方面,江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建等地在6月6 - 13日有不同程度涨跌,江苏周涨幅7.70% [7] - 甲醇期货收盘价6月6 - 13日从2264元/吨涨至2389元/吨,涨幅5.52%,基差有相应变化 [9] - 甲醇各工艺生产利润方面,煤制利润从6月6日273元/吨涨至377元/吨,天然气制利润从 - 210元/吨升至 - 195元/吨,焦炉气制利润从391元/吨升至440元/吨 [11] - 国内甲醇企业负荷方面,全国本周74.90%,上周78.71%,下降3.81%;西北本周81.54%,上周85.09%,下降3.55% [13] - 外盘甲醇价格方面,CFR中国6月6 - 13日从262美元/吨涨至279美元/吨,涨幅6.49%,CFR东南亚从322.5美元/吨涨至325.5美元/吨,涨幅0.93%,价差从 - 60.5美元/吨缩至 - 46.5美元/吨 [16] - 甲醇进口价差方面,现货6月6 - 13日从2312元/吨涨至2490元/吨,涨幅7.70%,进口成本从2331元/吨涨至2473元/吨,涨幅6.11%,进口价差从 - 19元/吨变为17元/吨 [19] - 甲醇传统下游产品价格方面,甲醛、二甲醚价格本周无变化,醋酸从2625元/吨降至2525元/吨,降幅3.81% [24] - 甲醛生产利润从 - 107元/吨降至 - 127元/吨,负荷从24.52%升至25.42%;二甲醚生产利润从785元/吨降至721元/吨,负荷从8.06%升至8.88%;醋酸生产利润从153元/吨降至 - 45元/吨,负荷从80.48%升至82.42%;MTO装置生产利润从 - 698元/吨降至 - 1268元/吨,负荷从79.84%降至79.69% [28][30][35][39] - 甲醇港口库存方面,华东本周33.63万吨,上周29.26万吨,增加4.37万吨;华南本周17.77万吨,上周16.58万吨,增加1.19万吨 [41] - 甲醇仓单从6月6日4600张增至9309张,涨幅102.37%,有效预报从1100张变为1600张,涨幅45.45% [42] 检修状况 - 国内多地区甲醇装置有检修情况,如陕西黑猫、青海中浩等企业因不同原因停车或降负检修 [44] - 国外伊朗、沙特、马来西亚等国家部分甲醇装置有运行、重启、检修等不同情况 [45] - 国内烯烃配套甲醇装置部分运行平稳,部分有停车、检修、投产计划等情况 [46]
国泰君安期货-LLDPE:短期偏强,中期震荡市
国泰君安期货· 2025-06-16 11:50
LLDPE:短期偏强,中期震荡市 陈嘉昕 投资咨询从业资格号:Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 2025 年 6 月 16 日 【基本面跟踪】 LLDPE 基本面数据 | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | L2509 | 7258 | 1.88% | 662,862 | -35348 | | 基差月差变化 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | | 09合约基差 | -108 | | -17 | | | | 09-01合约价差 | 2 9 | | 3 1 | | | 重要现货价格 | | 昨日价格 | (元/吨) | 前日价格 | (元/吨) | | | 华北 | 7150 | | 7100 | | | | 华东 | 7180 | | 7150 | | | | 华南 | 7450 | | 7230 | | 资料来源:卓创资讯,国泰君安期货 【现货消息】 LLDPE 市场价格上调,价格波幅在 20-100 元/吨。国际油价宽幅上涨,塑料期货随之上 ...
工业硅、碳酸锂期货品种周报-20250616
长城期货· 2025-06-16 10:40
01 P A R T 工业硅期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 2025.06.16-06.20 工业硅、碳酸锂 期货品种周报 中线行情分析 工业硅期货价格维持偏弱走势。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 2 工业硅现货价格持续下跌,西南地区进入丰水期,电价略有下调,生产成 本降低,目前只有大厂和国企稳定运行,整体开工略有下调,但整体供应 仍处于宽松阶段。下游多晶硅有机硅开工持续缩减,采购窄幅下降。供需 面支撑表现偏弱。长城期货AI智能投询品种诊断报告显示工业硅价格日线 处于下行通道中。 目录 工业硅市场供需矛盾依然存在,库存压力大,产量预期增多,建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 n 上周策略回顾 维持偏弱走势,建议观望。 n 本周策略建议 维持偏弱走势,建议观望。 相关数据情况 截止至2024年04月19日,上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨,较上一周增加322吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较高水平。 SHF阴极铜库存走势 SHF阴极铜库存季节性分析 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 ...
LPG早报-20250616
永安期货· 2025-06-16 10:22
| | | | | | | LPG早报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | | 研究中心能化团队 2025/06/16 | | | | L P G | | | | | | | | | | | | | 日期 | 华南液化气 | 华东液化 气 | 山东液化气 | 丙烷CFR华 南 | 丙烷CIF日 本 | MB丙烷 现货 | CP预测合 同价 | | 山东醚后碳四 山东烷基化油 | 纸面进口 利润 | 主力基差 | | 2025/06/0 9 | 4570 | 4451 | 4600 | 596 | 553 | 75 | 577 | 4680 | 7700 | -341 | 435 | | 2025/06/1 0 | 4590 | 4491 | 4620 | 596 | 552 | 75 | 580 | 4810 | 7720 | -326 | 471 | | 2025/06/1 1 | 4630 | 4492 | 4620 | 593 | 5 ...
高盛:全球外汇-趋势延续
高盛· 2025-06-16 00:03
报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 美元呈看跌前景,主要受美国政策制定、外交政策回应和关税影响,但近期通胀数据和美国经济数据使前景存疑 [1] - 人民币兑美元有望进一步走强,贸易缓和及自身竞争力和估值因素是支撑,但需关注国内需求风险 [7] - 瑞郎在当前地缘政治风险上升背景下应获支撑,虽国内政策有风险,但全球驱动因素更重要 [7][8] - 以色列新冲突使谢克尔面临风险溢价上升,后续走势取决于冲突范围、持续时间及对石油运输影响 [9] - 欧元兑美元预计年底升至1.20,未来12个月升至1.25,主要因美元变化而非欧元区自身因素 [9] - 英镑面临劳动力市场数据疲软、GDP数据不佳等问题,预计欧元兑英镑将逐步上升 [15] - 巴西雷亚尔是本月表现最佳货币之一,巴西央行利率决策及高实际利率将支撑其表现 [14][16] - 智利比索适合作为新兴市场相对价值交易的融资货币,但自身被低估且对人民币走势敏感 [19] - 投资者关注第899节立法潜在影响,该立法主要用于国际税收谈判,对私人资本配置影响更值得关注 [21] 根据相关目录分别进行总结 美元(USD) - 看跌美元前景有三个主要因素,美国政策制定混乱、外交政策回应超预期、关税使美国企业和消费者受损 [1] - 本周通胀数据和美国经济数据使美元前景存疑,需继续监测通胀数据,美国经济表现好可能吸引外国投资者,是美元进一步贬值最大风险 [1] 人民币(CNY) - 中美贸易缓和消息使人民币兑美元中间价升至4月初以来最强水平,人民币应进一步走强,国内需求是主要风险 [7] 瑞郎(CHF) - 瑞郎在地缘政治动荡时倾向升值,当前地缘政治风险上升,应获支撑,虽国内政策有宽松风险,但全球驱动因素更重要 [7][8] 谢克尔(ILS) - 以色列袭击伊朗消息使谢克尔周五表现最差,此前处于近年最强水平,后续走势取决于冲突情况及对石油运输影响,以色列央行可能干预 [9] 欧元(EUR) - 欧元兑美元预计年底升至1.20,未来12个月升至1.25,与2017年有相似之处,但当前欧元整体被高估,主要因美元变化 [9] 英镑(GBP) - 英国本周劳动力市场数据疲软、GDP数据不佳、政府支出审查对货币影响不大,预计欧元兑英镑将逐步上升,英镑兑美元有上行空间 [15] 巴西雷亚尔(BRL) - 巴西雷亚尔是本月表现最佳货币之一,巴西央行下周利率决策受关注,高实际利率将支撑其表现 [14][16] 智利比索(CLP) - 智利比索适合作为新兴市场相对价值交易的融资货币,但自身被低估且对人民币走势敏感,对其短期看法较中性 [19][21] 第899节立法(Section 899) - 投资者关注第899节立法潜在影响,该立法主要用于国际税收谈判,对私人资本配置影响更值得关注 [21] 全球外汇预测(Global FX Forecasts) - 报告提供了不同货币在3个月、6个月、12个月及更长期的汇率预测,包括G10、EMEA、美洲、亚洲等地区货币及欧元交叉汇率 [22] 回报预测与估值(Return Forecasts & Valuations) - 报告提供了不同货币的12个月回报预测、估值指标及错位情况,包括G10、EMEA、美洲、亚洲等地区货币及欧元交叉汇率 [24]
集运指数(欧线)观点:逢高布空2510,10-12反套逢高减仓-20250615
国泰君安期货· 2025-06-15 20:51
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 逢高布空2510;10 - 12反套逢高减仓 [1][4][9] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 过去一周集运指数高位震荡,主力2508合约震荡区间2000 - 2200点,次主力2510合约自1350点附近反弹至1450点 [4] 基本面 - 26周各家班轮公司定价风格有差异和起伏,长协比例大的船司收货体感更好 [5] 运力端 - 6月周均运力29.6万TEU,7月周均运力30.6万TEU(不考虑待定航次),8月周均运力29.8万TEU/周(不考虑待定航次)或31.3万TEU(考虑待定航次) [6] 市场影响因素 - 欧线绕行好望角,中东局势对运力端影响不大,油价大涨对全球需求利空,油价高涨或推动船司征收燃油附加费 [7] 各合约分析 - EC2506交割结算价或在1950点附近,EC2508以震荡思路对待(1900 - 2300点),EC2510可锚定年内最低价 [8] 策略 - 逢高建空2510,10 - 12反套持有逢高减仓 [9] 即期运费、现货指数追踪 - 6月9日SCFIS指数受船延误和甩柜影响未涨足,后续指数也会受船舶延误拖累 [17] 即期运费跟踪 - 6月下旬涨价明确,各联盟表价中枢有差异,整体揽货压力不大 [21] 中美贸易高频数据 - 美线货量和运力在22周爆发,美线订舱局部转弱,美西运费跌幅扩大,美东相对较小 [45] 美国进口数据 - 5月美国进口箱量有不同变化,自不同国家和地区进口情况各异 [47] 中国出口视角 - 5月中国对美出口跌幅拉大,对东盟出口增幅走缩,对非洲、欧盟出口维持高增 [58] 亚洲出口视角 - 4月亚洲对不同地区出口箱量有不同环比和同比变化 [72][73][74][75] 欧线船期表 - 6 - 8月欧线运力有变化,需动态观察待定航次情况 [83]
国信期货玉米周报:余粮供应趋紧,玉米走势偏强-20250615
国信期货· 2025-06-15 10:34
研究所 余粮供应趋紧 玉米走势偏强 ——国信期货玉米周报 2025年06月15日 研究所 1 周度分析与展望 目 录 2 关键数据与图表 CONTENTS 周度观点 研究所 过去一周玉米现货大面积上涨,市场情绪明显升温,终端提价收粮增多,期货快速反弹后进入盘整状态,近月合约总体强于远 月,C09-C01价差走强。基本面来看,国内余粮进一步收紧,加之进口到港增量有限,市场对缺口的预期也在增强。同时,前 期小麦一直是压制玉米的重要因素,但随着小麦最低价收购的启动,市场对这一因素的担忧有所减轻。尽管目前小麦对玉米仍 有性价比优势,但目前价差下,替代的范围及深度或难弥补缺口。库存方面来看,近期南北港口库存消耗明显加快,亦在验证 余粮收紧的预期。总体上,预计玉米未来震荡偏强运行,后续关注政策粮拍卖及替代品比价的变化。操作上,低位多单持有。 免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议 3 1.玉米期货市场变化 研究所 免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议 数据来源:WIND, 国信期货 4 2.淀粉期货市场变化 研究所 免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议 数据来源:WIN ...
瑞达期货甲醇市场周报-20250613
瑞达期货· 2025-06-13 19:11
瑞达期货研究院 「 2025.06.13」 甲醇市场周报 研究员:林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链分析 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 3 行情回顾:本周国内甲醇市场走势有所差异,港口甲醇市场现货价格继续偏强,其中江苏价格波 动区间在2300-2420元/吨,广东价格波动在2280-2320元/吨。内地甲醇市场小幅推涨,主产区 鄂尔多斯北线价格波动区间在1883-1897元/吨;下游东营接货价格波动区间在2150-2160元/吨。 受宏观情绪影响,盘面及港口价格上调。 行情展望:近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量,整体产量小幅增 加。西北产区运力不足,企业发货节奏放缓,本周国内甲醇企业库存继续增加。进口外轮卸货顺 利,本周甲醇港口库存如期累库,江苏沿江主流区域社会库区提货略有减量,外轮供应补充下库 存积累;华南地区主流库区提货量略有缩减,进口及内贸船只均有补充,集中到货下库存呈现累 库。需求方面,烯烃行业装置运行稳定,本周国内甲 ...
合成橡胶市场周报-20250613
瑞达期货· 2025-06-13 18:06
报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周国内顺丁橡胶期货价格回升,主流销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格上调200元/吨,截止6月12日,中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11600 - 11700元/吨 [7] - 原料丁二烯供应相对充足,顺丁橡胶生产成本支撑减弱,近期国内顺丁橡胶生产企业有较多检修及停车,部分贸易商开单补货跟进,但出货受阻,生产企业库存略有下降,贸易企业库存提升 [7] - 前期检修企业装置排产逐步恢复至常规水平,本周国内轮胎企业产能利用率环比提升,预计短期轮胎企业产能利用率小幅波动为主 [7] - br2508合约短线预计在10700 - 11300区间波动 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 行情回顾:本周国内顺丁橡胶期货价格回升,主流销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格上调200元/吨,截止6月12日,中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11600 - 11700元/吨 [7] - 行情展望:原料丁二烯供应充足,顺丁橡胶成本支撑减弱,生产企业检修停车多,贸易商补货但出货难,生产企业库存降、贸易企业库存升,轮胎企业产能利用率环比升,短期预计小幅波动 [7] - 策略建议:br2508合约短线预计在10700 - 11300区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 合成橡胶期货主力价格本周震荡收涨,周度涨幅0.49% [11] - 截止6月13日,丁二烯橡胶7 - 8价差为180 [18] - 截至6月13日,顺丁橡胶仓单5170吨,较上周减少730吨 [21] 现货市场情况 - 截至6月12日,山东市场齐鲁石化BR9000报11550元/吨,较上周涨150元/吨 [26] - 截至6月12日,丁二烯橡胶基差为515元/吨,较上周涨75元/吨 [26] 产业情况 上游情况 - 截至6月12日,日本地区石脑油CFR中间价报584.5美元/吨,较上周涨27.2美元/吨;东北亚乙烯到岸中间价报790美元/吨,较上周涨10美元/吨 [29] - 截至6月13日,丁二烯周度产能利用率68.98%,较上周涨0.96%;港口库存21000吨,较上周降6000吨 [32] 产业情况 - 2025年5月国内顺丁橡胶产量13.94万吨,较上月增1.79万吨;截至6月12日,国内顺丁胶周度产能利用率65.03%,较上周降2.22% [36] - 截至6月12日,国内顺丁胶生产利润 - 576元/吨,较上周增306元/吨 [39] - 截至6月13日,国内顺丁胶社会库存3.38万吨,较上周降0.12万吨;厂商库存27650吨,较上周降650吨;贸易商库存6210吨,较上周增530吨 [43] 下游情况 - 截至6月12日,中国半钢胎样本企业产能利用率为69.98%,环比升5.93个百分点,同比降10.00个百分点;全钢胎样本企业产能利用率为58.70%,环比升3.05个百分点,同比升4.95个百分点,前期检修企业装置排产恢复,产能利用率回升 [46] - 2025年4月,中国轮胎出口量69.68万吨,环比降7.14%,同比升6.11%,1 - 4月累计出口264.55万吨,累计同比升6.01%;小客车轮胎出口量25.76万吨,环比降10.39%,同比降0.94%,1 - 4月累计出口104.61万吨,累计同比升4.04%;卡客车轮胎出口量41.02万吨,环比降5.43%,同比升10.11%,1 - 4月累计出口148.97万吨,累计同比升6.45% [49]