报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，预计价格短期偏弱调整，关注宏观情绪和矿端消息 [3][4] - 铝锭预计价格短期持高位整理，后续关注库消走势 [4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [3] - 成材在供需双弱格局下，市场情绪偏悲观，价格重心持续下移，今年冬储偏低迷，对价格支撑不强 [3] - 后期关注宏观政策和下游需求情况 [3] 铝锭 - 宏观上美联储主席鲍威尔表示，美联储面临“具有挑战性的形势”，需在高通胀与就业市场疲软之间寻求平衡 [2] - 氧化铝基本面维持过剩格局，供应端国内氧化铝运行产能高位持续运行，进口窗口开启，库存高位，供应过剩持续；需求端国内铝下游加工龙头企业开工率较上周小幅增加0.1个百分点至62.2%，与去年同期相比下降1.3个百分点 [3] - 9月22日国内主流消费地电解铝锭库存63.8万吨，持平于上周四库存，较上周一上涨0.1万吨，9.16 - 9.21期间国内铝锭出库量共计12.23万吨，环比增加1.47万吨 [3] - 后期关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [4]

期现价格 - 焦炭期货主力2601合约9月23日收盘下跌0.5（-0.03%）至1717.5，远月2605合约上涨9.5（+0.51%）至1861.0，1-5价差走弱至-144.0 [1] - 9月15日主流钢厂第二轮提降落地，幅度为50/55元/吨，降价后吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1240元/吨，日环比持平 [1] - 日照准一级冶金焦贸易价格报1460元/吨，环比下跌40元/吨 [1] 行业利润 - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-17元/吨，行业整体处于亏损状态 [2] - 区域盈利分化明显，山东准一级焦平均盈利34元/吨，而内蒙二级焦平均盈利为-70元/吨 [2] 市场供给 - 截至9月18日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量为66.7万吨/日，周环比减少0.1万吨/日 [3] - 247家钢厂焦炭日均产量为46.6万吨/日，周环比增加0.1万吨/日，总产量为113.4万吨/日，周环比持平 [3] 下游需求 - 截至9月18日，日均铁水产量为241.02万吨/日，周环比增加0.47万吨/日 [4] - 高炉开工率为83.98%，周环比上升0.15%，高炉炼铁产能利用率为90.35%，周环比上升0.18% [4] - 钢厂盈利率为58.87%，周环比下降1.30% [4] 库存情况 - 截至9月18日，焦炭总库存为971.9万吨，周环比增加12.4万吨 [5] - 全样本独立焦企焦炭库存为66.4万吨，周环比减少1.4万吨，247家钢厂焦炭库存为644.7万吨，周环比增加11.4万吨，港口库存为260.8万吨，周环比增加2.5万吨 [5] 市场观点 - 近期期现价格背离，部分焦企开始提涨，港口贸易报价跟随期货波动 [6] - 现货端，唐山钢厂表示第三轮提降难度较大，内蒙、山西部分独立焦化开始提涨，预计后市焦炭现货价格将逐步反弹 [6] - 盘面更多交易9-10月份煤焦限产预期和后市筑底反弹的驱动，盘面始终给出升水结构 [6] - 钢铁行业稳增长工作方案提出严禁新增产能和实施产量压减控总量，山西省焦化行业面临压减产能要求 [6]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪镍&不锈钢早报—2025年9月24日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍 每日观点 1、基本面：外盘反弹，站回20均线以上，20均线上下震荡运行。产业链上，镍矿价格坚挺，海运费受 煤炭价格上升也稳中有升。镍铁价格继续小幅上涨，成本线进一步上移，但总体镍铁企业仍然亏损。不 锈钢库存继续回落，金九银十去库存良好。新能源汽车产销数据良好，三元电池装车仍然呈现下降，对 镍需求提升有限。中长线过剩格局不变。偏空 2、基差：现货121950，基差1040，偏多 3、库存：LME库存230454，+1554，上交所仓单25464，-72，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上，中性 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2511：20均线上下震荡运行。 利空： 1、金九 ...

核心观点 - 尽管终端需求疲软导致PTA价格持续下跌，但由于加工费已处于历史极低水平，且供需基本面未显著恶化，PTA价格不具备大幅或持续深跌的基础 [1][4] 价格与成本分析 - PTA现货价格处于历史同期低位，加工费被压缩至130元/吨的极低水平 [2] - 生产综合成本约为4500元/吨，导致生产端每吨亏损约330元 [2] - 上游PX价格相对坚挺，进一步挤压了PTA的加工利润 [2] 供应与生产状况 - 尽管生产亏损，但PTA行业开工负荷未显著降低，9月以来明显回升 [2] - 截至9月22日，国内PTA开工负荷为77.37%，同比上升3.89个百分点，较8月底低点上升8.2个百分点 [2] - 后续企业检修安排不多，预计短期供应将保持稳定 [2] - 截至9月18日当周，国内PTA产量为143.09万吨，环比增加4.29万吨，同比增加4.7万吨，供应已基本恢复至正常水平 [2] 库存状况 - PTA社会库存压力不大，截至9月18日当周为330.91万吨，环比下降0.73%，且明显低于去年同期水平 [2] - PTA企业库存可用天数降至3.8天，同比减少0.81天 [2] - 下游聚酯企业的原料PTA库存可用天数降至6.85天，同比减少2.7天 [2] 终端需求与下游产业 - 当前处于传统旺季，但化纤产业链呈现“旺季不旺”特征，终端订单不足 [4] - 截至9月22日，终端织造行业开工负荷为67%，同比下降2.1个百分点 [4] - 产业链各环节对原料采购多坚持即买即用的刚需策略，主动备货意愿薄弱 [4] - 聚酯行业经营状况尚可，涤纶长丝产品仍有小幅利润，聚酯切片产品亏损不大 [4] - 截至9月22日，国内聚酯开工负荷为87.43%，同比上升1.95个百分点，且暂无明确检修计划 [4] - 受终端拿货意愿低迷影响，聚酯产品库存持续累积 [4] - 截至9月18日，涤纶长丝POY、DTY、FDY的库存可用天数分别为20.6天、31.5天和28.8天，同比分别上升11.35%、18.87%和33.95% [4] 后市展望 - 若低加工费状态持续，PTA行业可能采取限产保价策略 [3] - 近期PTA价格大幅下挫主要受终端需求不畅及市场悲观情绪驱动，但基本面矛盾并不突出 [4] - 预计当前PTA价格跌势更多由情绪面主导，后市不具备持续深跌基础 [4]

煤炭ETF市场表现 - 煤炭ETF（515220）企稳反弹 盘中涨幅近1% [1] - 该ETF持续吸金 昨日单日资金净流入超4亿元 [1] - 今年以来份额增长近300% 当前规模突破109亿元 [1] 煤炭行业基本面 - 动力煤和炼焦煤价格均处于历史低位 为反弹提供空间 [1] - 供给端受"查超产"政策推动 产量呈现收缩趋势 [1] - 需求端迎"金九银十"旺季 非电煤需求预期回暖 [1] - 煤炭供需基本面持续改善 两类煤种价格均具备向上弹性 [1] 细分煤种特征 - 动力煤有长协机制修复和"煤电盈利均分"逻辑支撑 [1] - 炼焦煤因市场化程度更高 对供需变化更敏感 [1] - 炼焦煤可能展现出比动力煤更大的价格弹性 [1] 投资渠道信息 - 无股票账户投资者可通过联接基金（008280）参与煤炭板块投资 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2510预计在20均线上下震荡运行，基本面偏空但基差偏多，库存和主力持仓偏空，盘面中性 [2] - 不锈钢2511预计在20均线上下宽幅震荡运行，基本面中性偏多，基差偏多，库存偏空，盘面偏多 [3] 各目录总结 镍、不锈钢价格基本概览 - 9月22日，沪镍主力121400元，较9月19日跌100元；伦镍电15200元，较9月19日跌70元；不锈钢主力12910元，较9月19日涨50元 [11] - 9月22日，SMM1电解镍122700元，较9月19日跌50元；1金川镍123900元，较9月19日跌50元；1进口镍121850元，较9月19日跌50元；镍豆124000元，较9月19日跌50元 [11] - 9月22日，冷卷304*2B（无锡）13950元，冷卷304*2B（佛山）14150元，冷卷304*2B（杭州）13950元，冷卷304*2B（上海）14000元，均与9月19日持平 [11] 镍仓单、库存 - 截止9月19日，上期所镍库存为29834吨，期货库存25843吨，分别增加2334吨和2314吨 [13] - 9月22日，伦镍库存228900吨，较9月19日增456吨；沪镍仓单25536吨，较9月19日减307吨；总库存254436吨，较9月19日增149吨 [14] 不锈钢仓单、库存 - 9月19日，无锡库存为57.92万吨，佛山库存28.8万吨，全国库存98.71万吨，环比下降2.54万吨，其中300系库存61.79万吨，环比下降0.58万吨 [18] - 9月22日，不锈钢仓单89377吨，较9月19日减355吨 [19] 镍矿、镍铁价格 - 9月22日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）57美元/湿吨，红土镍矿CIF（Ni0.9%）29美元/湿吨，均与9月19日持平 [21] - 9月22日，海运费（菲律宾 - 连云港）11.5美元/吨，海运费（菲律宾 - 天津港）12.5美元/吨，均与9月19日持平 [21] - 9月22日，高镍（8 - 12）954.5元/镍点，低镍（2以下）3470元/吨，均与9月19日持平 [21] 不锈钢生产成本 - 传统成本13178元，废钢生产成本13566元，低镍 + 纯镍成本16866元 [23] 镍进口成本测算 - 进口价折算122493元/吨 [26] 多空因素及影响因素总结 - 利多因素为金九银十需求提振预期、反内卷政策、成本线12万有支撑 [6] - 利空因素为国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变、三元电池装车量同比下降 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 虽美联储表态不及预期鸽派，但降息推进预计不明显压制市场情绪，铜原料供应紧张，旺季临近下游备货需求或增加，为铜价提供支撑，短期价格或震荡抬升 [3][4][6] - 铝下游旺季特征不明显，但价格回落使铝棒加工费走高，国庆临近下游消费意愿预计改善，铝价下方支撑强，短期价格有向上修复可能 [4][5] - 原生铅矿原料紧缺压制开工，再生铅冶炼利润修复开工回暖，下游蓄企开工高于往年，国内铅锭厂库及社库下滑，预计短期沪铅偏强运行 [7][8] - 锌矿过剩程度缓解，国内锌锭社会库存累库，海外去库，沪伦比值走弱，美联储货币政策表态偏鹰，预计短期沪锌偏弱运行 [9][10] - 短期锡供需紧平衡，缅甸佤邦锡矿复产待观察，旺季需求回暖，锡价短期或维持震荡，建议观望 [11][12] - 近期镍铁价格稍强，但精炼镍库存压力大拖累镍价，若库存持续增长镍价或下探，中长期美国宽松预期等因素对镍价有支撑，建议逢低做多 [14][15][16] - 碳酸锂跟随商品指数震荡回落或承压，但需求旺季国内库存下移，现货偏紧，底部支撑强，建议关注资源供给、需求预期和权益市场氛围 [18][19] - 氧化铝矿价短期有支撑，冶炼端产能过剩，进口窗口打开或加剧过剩，但美联储降息预期或驱动有色板块偏强，建议观望 [21][22] - 不锈钢印尼扰动传导影响有限，国内钢厂挺价，佛山库存低现货流通紧，下方有支撑，但消费未好转，预计短期震荡运行 [24][25] - 铸造铝合金下游旺季特征不明显，首批仓单生成有交割压力，价格上方承压，成本端废铝有支撑 [27][28] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 行情资讯：周一伦铜收涨0.06%至10002美元/吨，沪铜主力合约收80100元/吨，贵金属创新高助推铜价反弹；LME铜库存减少2275至145375吨，国内电解铜社会库存较上周四减少0.4万吨，上期所铜仓单减少0.2至3.0万吨；精废价差缩窄至1870元/吨 [3] - 策略观点：虽美联储表态不及预期鸽派，但降息推进预计不明显压制市场情绪，铜原料供应紧张，旺季临近下游备货需求或增加，为铜价提供支撑，短期价格或震荡抬升 [3][4][6] 铝 - 行情资讯：周一伦铝收跌0.78%至2655美元/吨，沪铝主力合约收至20715元/吨；沪铝加权合约持仓量减少1.4至51.1万手，期货仓单减少0.1至7.1万吨；国内主流地区铝锭库存较上周四持平，铝棒社会库存较上周四减少0.5万吨，铝棒加工费震荡上调；华东电解铝现货维持贴水期货20元/吨，外盘LME铝库存持平 [4] - 策略观点：铝下游旺季特征不明显，但价格回落使铝棒加工费走高，国庆临近下游消费意愿预计改善，铝价下方支撑强，短期价格有向上修复可能 [4][5] 铅 - 行情资讯：周一沪铅指数收跌0.10%至17155元/吨，单边交易总持仓10.09万手；伦铅3S较前日同期跌14至1997美元/吨，总持仓16.55万手；SMM1铅锭均价17000元/吨，再生精铅均价16925元/吨，精废价差75元/吨；上期所铅锭期货库存录得4.44万吨，国内社会库存去库至5.11万吨 [7] - 策略观点：原生铅矿原料紧缺压制开工，再生铅冶炼利润修复开工回暖，下游蓄企开工高于往年，国内铅锭厂库及社库下滑，预计短期沪铅偏强运行 [7][8] 锌 - 行情资讯：周一沪锌指数收涨0.20%至22092元/吨，单边交易总持仓24.01万手；伦锌3S较前日同期跌6至2913美元/吨，总持仓21.71万手；SMM0锌锭均价21950元/吨；上期所锌锭期货库存录得5.51万吨，国内社会库存小幅去库至15.70万吨 [9] - 策略观点：锌矿过剩程度缓解，国内锌锭社会库存累库，海外去库，沪伦比值走弱，美联储货币政策表态偏鹰，预计短期沪锌偏弱运行 [9][10] 锡 - 行情资讯：2025年9月22日，沪锡主力合约收盘价272510元/吨，较前日上涨1.39%；上期所期货注册仓单较前日增加42吨；上海现货锡锭成交均价272500元/吨；上游云南40%锡精矿报收260000元/吨；缅甸佤邦锡矿复产慢，云南地区冶炼企业原材料紧张，9月某大型冶炼企业检修，江西地区粗锡供应不足，预计9月国内精炼锡产量环比下降29.89%；下游新能源汽车及AI服务器景气，但传统消费电子及家电领域需求低迷，“金九银十”旺季下游消费边际转好 [11] - 策略观点：短期锡供需紧平衡，缅甸佤邦锡矿复产待观察，旺季需求回暖，锡价短期或维持震荡，建议观望 [11][12] 镍 - 行情资讯：周一镍价震荡运行，沪镍主力合约报收121400元/吨，较前日-0.08%；现货市场成交一般，各品牌升贴水震荡运行；镍矿价格持稳，镍铁价格持稳，中间品MHP系数价格小幅走高 [14] - 策略观点：近期镍铁价格稍强，但精炼镍库存压力大拖累镍价，若库存持续增长镍价或下探，中长期美国宽松预期等因素对镍价有支撑，建议逢低做多 [14][15][16] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报72987元，与前日持平，LC2511合约收盘价73420元，较前日收盘价-0.73%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-200元；2025年8月中国碳酸锂进口数量为2.18万吨，环比增加57.8%，同比增加23.5% [18] - 策略观点：碳酸锂跟随商品指数震荡回落或承压，但需求旺季国内库存下移，现货偏紧，底部支撑强，建议关注资源供给、需求预期和权益市场氛围 [18][19] 氧化铝 - 行情资讯：2025年9月22日，氧化铝指数日内下跌0.64%至2935元/吨，单边交易总持仓43.6万手，较前一交易增加1.1万手；山东现货价格下跌10元/吨至2940元/吨，升水10合约28元/吨；海外MYSTEEL澳洲FOB价格下跌1美元/吨至322美元/吨，进口盈亏报100元/吨，进口窗口打开；期货仓单报15.22万吨，较前一交易日增加0.18万吨；矿端几内亚CIF价格维持74.5美元/吨，澳大利亚CIF价格维持70美元/吨 [21] - 策略观点：氧化铝矿价短期有支撑，冶炼端产能过剩，进口窗口打开或加剧过剩，但美联储降息预期或驱动有色板块偏强，建议观望 [21][22] 不锈钢 - 行情资讯：周一下午15：00不锈钢主力合约收12910元/吨，当日+0.39%；单边持仓27.72万手，较上一交易日-1542手；现货市场佛山、无锡市场304冷轧卷板报13100元/吨，佛山宏旺201报8850元/吨，宏旺罩退430报7750元/吨；原料山东高镍铁出厂价报955元/镍，保定304废钢工业料回收价报9200元/吨，高碳铬铁北方主产区报价8600元/50基吨；期货库存录得89377吨，较前日-355；社会库存录得98.71万吨，环比减少2.51%，其中300系库存61.79万吨，环比减少0.93% [24] - 策略观点：不锈钢印尼扰动传导影响有限，国内钢厂挺价，佛山库存低现货流通紧，下方有支撑，但消费未好转，预计短期震荡运行 [24][25] 铸造铝合金 - 行情资讯：截至周一下午3点，AD2511合约下跌0.12%至20300元/吨，加权合约持仓1.8万手，环比下滑，成交量0.41万手；AL2511合约与AD2511合约价差445元/吨，环比缩窄25元/吨；周一国内主流地区ADC12平均价约20425元/吨，环比下跌75元/吨，进口ADC12均价20000元/吨，环比下跌100元/吨，下游按需采购；周一国内三地铝合金锭库存为4.97万吨，环比微降 [27] - 策略观点：铸造铝合金下游旺季特征不明显，首批仓单生成有交割压力，价格上方承压，成本端废铝有支撑 [27][28]

北京二手房市场 - 2025年9月第三周成交3,391套，环比大幅增长20.8%，创6周新高，成交面积302,855平方米，同步增长17% [4][6] - 近6周成交量呈“W”型波动，套均面积89平方米/套降至6周最低，显示中小户型成交占比提升 [4] - 市场活跃度显著增强，“金九”行情显现，近四周平均成交为3,214套/周 [4][5] 上海二手房市场 - 2025年9月第三周成交4,811套，环比增长7.5%，连续两周回升，成交面积390,177平方米，环比增长5% [9][10] - 自8月下旬触底后稳步攀升，6周累计涨幅达13.7%，套均面积从83平方米回落至81平方米 [9] - 市场显现复苏迹象，近四周平均成交为4,576套/周 [9][10] 深圳二手房市场 - 2025年9月第三周成交1,205套，环比增长18.3%，创近6周新高，成交面积120,044平方米，环比增长17.1% [13][14] - 成交量从8月中旬的979套持续攀升至1,205套，6周累计涨幅达23.1%，套均面积稳定在100平方米/套 [13][14] - 近两周成交量突破千套且增速加快，近四周平均成交为1,067套/周 [13][14] 杭州二手房市场 - 2025年9月第三周成交1,129套，环比上涨13.1%，结束此前连续两周下滑趋势，成交面积118,963平方米，环比增长13.3% [17][19] - 近6周成交量维持在1,000-1,200套区间波动，套均面积稳定在105平方米，显示改善型需求主导 [17] - 市场已度过8月低点（998套），进入温和复苏通道，近四周平均成交为1,112套/周 [17][19] 成都二手房市场 - 2025年9月第三周成交3,367套，环比增长8.2%，延续回升趋势，成交面积321,162平方米，环比增长8.4% [22][23] - 近6周成交量呈“N”型走势，套均面积稳定在95平方米/套，显示刚需产品为主导 [22] - 当前成交量恢复至6周均值水平（3,385套），近四周平均成交为3,448套/周 [22][23] 宁波二手房市场 - 2025年9月第三周成交2,744套，环比暴涨89.5%，创6周新高，成交面积286,834平方米，环比增长85.1% [26][28] - 前一周成交1,448套为阶段性低点，本周近乎翻倍反弹，套均面积稳定在105平方米/套 [26][28] - 市场波动明显，近四周平均成交为2,184套/周 [26][27] 东莞二手房市场 - 2025年9月第三周成交561套，环比回升4.3%，较6周前增长16.6%，成交面积61,233平方米，环比增长2.1% [31][32][33] - 近6周成交呈“冲高回落”走势，峰值出现在8月最后一周（647套），套均面积109平方米/套显示改善型需求释放 [31] - 市场呈现量价企稳特征，近四周平均成交为577套/周 [31][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪锌现货对期货贴水加深，反映市场对近端供应宽松的定价，期现结构偏向“期货弱于现货” ，宏观情绪退潮后基本面主导定价，短期上行空间受库存高位限制，或维持区间震荡为主 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：2025年9月19日，沪锌主力合约（ZN2511）呈现窄幅震荡下行态势，开盘后围绕22000元/吨附近波动，午后承压回落，最终收投22040元/吨 [2] - 品种价格：今日沪锌期货12个合约，品种持仓量236875手，较上一交易日增加7057手，其中活跃合约zn2511，持仓量增加13863手 [4] 现货市场 - 基差数据：当日基差为 -55元/吨，较前一日基差 -25元/吨，贴水明显扩大 [7] 影响因素 - 关联数据跟踪与解读：宏观方面，9月美联储降息落地后，前期宏观利好预期逐步消化，多头资金获利了结，市场情绪回归理性；供应端，9月国内冶炼厂检修增加，合计影响产能50万吨，但全年复产规模已达420.8万吨，供应压力仍存；需求端，“金九银十”预期偏弱，镀锌厂减停产较多，下游以点价采购为主，午前贸易商交投清淡，整体消费改善缓慢 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料端印尼PNBP政策发放限制提高镍资源供应成本但镍铁产能加快释放产量回升，近期镍铁价格回落原料成本支撑减弱；供应端钢厂生产利润改善预计8月产量增加；需求端下游消费淡季尾声，旺季乐观预期叠加政策利好，供需格局有望改善，市场采购意愿回暖，国内市场去库，现货升水持稳；技术面持仓持稳价格调整，多空交投分歧，关注MA60支撑；操作上建议暂时观望或逢低轻仓做多 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12910元/吨，环比涨50元/吨；10 - 11月合约价差 - 125元/吨，环比涨10元/吨；前20名持仓净买单量 - 13880手，环比增3480手；主力合约持仓量130017手，环比减1168手；仓单数量89377吨，环比减355吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价13800元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价9600元/吨，环比持平；SS主力合约基差510元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.2万金属吨，环比减0.02万金属吨；精炼镍及合金月进口量38234.02吨，环比增21018.74吨；镍铁月进口量83.59万吨，环比减20.55万吨；SMM1镍现货价122700元/吨，环比降50元/吨；镍铁（7 - 10%）全国平均价955元/镍点，环比持平；中国铬铁月产量75.78万吨，环比减2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量173.79万吨，环比增3.98万吨；300系不锈钢合计库存55.88万吨，环比减0.52万吨；不锈钢月出口量45.85万吨，环比减2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值35206万平方米，环比增4841.68万平方米；挖掘机月产量2.47万台，环比减0.21万台；大中型拖拉机月产量1.98万台，环比减0.19万台；小型拖拉机月产量1万台，环比持平 [2] 行业消息 - 美联储理事米兰认为未来几个月将继续降息并说服其他政策制定者更快降息，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为今年再降息两次合适；欧洲央行行长拉加德称已达通胀目标但不确定性仍存，管委Scicluna称当前利率适宜有能力应对下行风险，管委斯图纳拉斯称当前利率处于良好均衡状态无需进一步宽松；原料端印尼政府PNBP政策发放限制提高镍资源供应成本，但印尼镍铁产能加快释放产量回升明显 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]