报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [2] - 花生投资策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 国内大豆市场进入购销收尾期价格趋于稳定，短期内难明显波动，后续关注下游备货进度和贸易库存去化节奏，若备货需求转淡局部或有小调整但整体平稳 [2] - 花生各产区新货供应有限，部分贸易商报价高，节前补货近尾声成交一般，部分加工企业停工消耗库存，油厂收购均价平稳，到货量减少，短期内价格或震荡趋稳，需关注油厂停收安排 [3][4] 大豆市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘豆一2605合约4375.00元/吨，较前日变化 -9.00元/吨，幅度 -0.21%；食用豆现货基差A05 + 65，较前日变化 +9，幅度32.14% [1] 市场资讯 - 昨日东北地区大豆行情稳定，市场购销活跃度下降，产地基层余粮有限，交易围绕现有库存消化 [1] - 黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车有不同报价，如哈尔滨39%蛋白报价2.22元/斤，讷河41%蛋白报价2.35元/斤等 [1] 价格走势 - 昨日豆一期货主力合约价格宽幅震荡，当前国内大豆市场进入购销收尾期，产区与销区高价约束、中储粮双向拍卖结果平稳、节前备货时间窗口收窄，促使短期内价格难明显波动 [2] 花生市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘花生2603合约8030.00元/吨，较前日变化 +0.00元/吨，幅度 +0.00%；花生现货均价8009.00元/吨，环比变化 +0.00元/吨，幅度 +0.00%，现货基差PK03 - 1230.00，环比变化 +0.00，幅度 +0.00% [2] 市场资讯 - 昨日全国花生市场通货米均价8009元/吨，下跌4元/吨，不同地区不同品种花生价格不同，如河南麦茬白沙通货米3.5 - 3.9元/斤等；全国油厂油料米合同采购均价7350元/吨，山东均价7263元/吨稳定，各油厂报价6800 - 7900元/吨不等 [3] 价格走势 - 昨日花生期货主力合约价格震荡小幅下行，各产区新货供应有限，部分贸易商报价高，节前补货近尾声成交一般，部分加工企业停工消耗库存，油厂收购均价平稳，一家大型油厂暂停新订单，到货量减少，短期内价格或震荡趋稳 [3][4]

报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性 [4] - 红枣投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场呈现“产区备货拉动出货、销区需求承接乏力”特征，新旧库存叠加，虽去库加快但仍处高位，春节备货带动出货环比加速但同比放缓，价格两极分化，预计短期产区行情价格稳中偏弱 [2][3] - 红枣市场在春节前备货期供应充裕与需求启动偏缓并存，新旧库存叠加使供应宽松压制价格，采购商备货缓解部分库存压力，终端消费平淡，未来20天备货关键期销区走货量影响市场走向 [7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，2月4日收盘苹果2605合约9594元/吨，较前一日涨109元/吨，涨幅1.15% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日持平；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日持平 [1] 红枣 - 期货方面，2月4日收盘红枣2605合约8905元/吨，较前一日跌15元/吨，跌幅0.17% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日持平 [5] 近期市场资讯 苹果 - 产区春节备货进入中后期，整体备货氛围一般，礼盒类包装发货尚可，客商发前期包装好货源，包装发运略有加快，主产区果农统货成交量一般，部分果农急售情绪加重 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，仍以客商发自存货源为主；甘肃产区静庄秦多以打包客商货源发货为主，庆阳产区交易好转，走货尚可；山东产区成交一般，礼盒调货为主，少量75货源、三级货源出库为主 [2] - 销区市场到车增加，礼盒类陆续销售，受竞品水果影响明显，苹果走货不快 [2] 红枣 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，各地区价格有差异，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则 [6] - 2月3日，河北崔尔庄市场停车区到货少量，下游按需采购，年前备货时间有限中小企业自采货源积极出售；广东如意坊市场到货车5车，价格暂稳运行，下游按需拿货，市场放假时间在腊月二十五 - 正月初八 [6] - 临近年底新疆物流基本停运，内地备货年前备货收尾，可供购销时间有限，预计短期内价格暂稳运行 [6] 市场分析 苹果 - 2月4日苹果期价窄幅上涨，春节前备货工作开启，市场消费需求上升，整体交易活跃度增强，流通端节前采购需求集中释放，市场周转速度加快，部分经销商对产地端有议价压力 [3] - 2026年1月苹果市场新旧库存叠加，去库速度加快但仍处高位，春节备货带动晚富士出货环比加速但同比放缓，价格两极分化，好货价格坚挺，果农统货让价，山东、陕西走货清淡，甘肃产区果农货成交相对集中 [3] - 广东三大核心市场早间日均到车量均环比减少，月内整体走货不畅，中转库积压加剧，虽月末备货带动到车量回升，但终端消化不足，叠加替代品价格冲击，市场旺季不旺 [3] 红枣 - 2月4日红枣期价窄幅震荡，春节前备货窗口期，市场供应充裕与需求启动偏缓并存，新旧库存叠加使供应宽松，压制价格，采购商备货缓解部分库存压力 [7] - 当前终端市场表现平淡，未出现春节时点相匹配的消费放量，春节期间终端动销表现决定市场走向 [7] - 2025年红枣市场减产，但库存叠加和消费不足使红枣持续承压，虽受节前备货带动去库，但难改整体充裕格局，销区到货量环比提升，但实际走货不及预期，下游客商采购谨慎，走货疲弱，替代品抢占市场，压缩红枣下游销售空间 [7] 策略 苹果 - 投资策略建议为中性 [4] 红枣 - 投资策略建议为中性 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材、铁矿、双焦、动力煤市场均受春节假期等因素影响，价格震荡运行，各品种因供需情况不同而面临不同的市场状况和后续关注点 [1][3][6][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：昨日盘面震荡下行，螺纹钢期货主力合约收于3110元/吨，热卷主力合约收于3274元/吨，全国建材成交3.61万吨 [1] - 供需与逻辑：淡季需求弱，螺纹需求受抑制，板材需求维稳但拉动有限，节前库存累积，供需压力加大，关注冬储补库及原料价格变化 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [2] 铁矿 - 市场分析：昨日价格小幅震荡，唐山港口进口铁矿主流品种价格波动，贸易商报价随行就市，钢厂刚需采购，全国主港铁矿累计成交103.4万吨，环比上涨14.00% [3] - 供需与逻辑：供应上全球发运总量环比上升，澳洲降巴西升，到港量持稳且处高位；需求端铁水处于同期中高位；库存上15港总库存环比略增，钢厂库存增长，远端有不确定性，短期需求支撑减弱，关注谈判进展和钢厂补库情况 [4] - 策略：单边逢高空，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [5] 双焦 - 市场分析：焦煤期货主力合约收于1209元/吨，焦炭主力合约收于1770元/吨，焦煤竞拍涨跌互现，市场情绪一般，焦炭厂内库存低位，部分焦化厂有提涨想法，钢厂刚需采购，蒙5原煤价格1030 - 1040元/吨 [6][7] - 供需与逻辑：焦炭供应端利润恢复开工稳定，需求端受终端影响刚需受限；焦煤供应端国内煤矿放假供应收紧，需求端焦企补库近尾声，按需采购，短期印尼进口煤价有支撑，关注供给端扰动和需求情况 [7] - 策略：焦煤、焦炭均震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [7] 动力煤 - 市场分析：产地煤价偏弱，长协发运稳定，部分站台及终端少量备货，下游需求回落，部分煤矿销售不畅；港口市场交投冷清，报价维稳，下游压价采购；进口市场稳中偏强，印尼政策扰动，未来进口量有缩减预期，短期印尼进口煤价有支撑 [8] - 供需与逻辑：临近春节供需减弱，煤价震荡，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8] - 策略：无 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本端扰动加强，需关注需求端跟进情况 供应端丙烯供应增量有限，后期关注主要 PDH 装置检修动态；需求端下游刚需支撑延续，但价格高位使下游成本承压、需求跟进或有限，下游开工涨跌互现；成本端国际油价和原料丙烷价格波动加剧，后期主要驱动在于成本端走势、装置检修动态及下游需求开工跟进情况 策略上单边观望，跨期和跨品种无操作 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 包含丙烯主力合约收盘价、华东基差、山东基差、03 - 04 合约价差、PL03 - 05 合约价差以及丙烯市场价华东、山东、华南等数据 [6][8][15] 丙烯生产利润与开工率 - 涉及丙烯中国 CFR - 石脑油日本 CFR、产能利用率、PDH 制生产毛利、PDH 产能利用率、MTO 生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率、韩国 FOB - 中国 CFR、丙烯进口利润等内容 [21][24][28] 丙烯下游利润与开工率 - 涵盖 PP 粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮等下游产品的生产利润和开工率情况 [37][41][50] 丙烯库存 - 包括丙烯厂内库存和 PP 粉厂内库存 [60]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 关注上游炼厂装置故障对纯苯产能的影响，以及美国对韩国关税提高后续动向对韩国纯苯发往中国压力的影响 [2] - 纯苯港口库存本周初小幅回落，下游提货量偏低但到港节奏性放缓，国内纯苯开工仍偏低，海外供应或有变化 [2] - 苯乙烯国产开工最低点或已过去，周初港口库存再度回升进入季节性节前库存回建周期，下游开工见顶回落 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 -30 元/吨（+1），华东纯苯现货 -M2 价差 -95 元/吨（-5 元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差 143 元/吨（+24 元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯 CFR 中国加工费 185 美元/吨（+16 美元/吨），纯苯 FOB 韩国加工费 184 美元/吨（+18 美元/吨），纯苯美韩价差 100.0 美元/吨（+1.1 美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 614 元/吨（+51 元/吨），预期逐步压缩 [1] - 己内酰胺生产利润 -880 元/吨（-15），酚酮生产利润 -766 元/吨（+0），苯胺生产利润 1134 元/吨（-107），己二酸生产利润 -309 元/吨（+0） [1] - EPS 生产利润 59 元/吨（-139 元/吨），PS 生产利润 -391 元/吨（-39 元/吨），ABS 生产利润 -952 元/吨（-55 元/吨） [2] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存 30.50 万吨（+0.00 万吨） [1] - 苯乙烯华东港口库存 108600 吨（+8000 吨），苯乙烯华东商业库存 60800 吨（-1500 吨），处于库存回建阶段 [1] - 己内酰胺开工率 73.57%（-2.60%），苯酚开工率 88.00%（+2.50%），苯胺开工率 88.53%（+0.92%），己二酸开工率 68.50%（-0.60%） [1] - 苯乙烯开工率 69.3%（-0.4%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS 开工率 53.26%（-5.45%），PS 开工率 55.60%（-1.70%），ABS 开工率 66.10%（-0.70%） [2] - EPS 生产利润 59 元/吨（-139 元/吨），PS 生产利润 -391 元/吨（-39 元/吨），ABS 生产利润 -952 元/吨（-55 元/吨） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺开工率 73.57%（-2.60%），生产利润 -880 元/吨（-15） [1] - 酚酮开工率未提及变化情况，生产利润 -766 元/吨（+0） [1] - 苯胺开工率 88.53%（+0.92%），生产利润 1134 元/吨（-107） [1] - 己二酸开工率 68.50%（-0.60%），生产利润 -309 元/吨（+0） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面中性，基差显示现货升水期货偏多，库存较上周减少偏多，盘面和主力持仓偏多，预计短期价格暂稳运行，利多因素为铁水产量上涨和供应难有增量，利空因素为焦钢企业采购放缓和钢材价格疲软 [2][3][5] - 焦炭基本面中性，基差显示现货贴水期货偏空，库存较上周减少偏多，预计短期价格暂稳运行，利多因素为铁水产量上涨和高炉开工率上升，利空因素为钢厂利润空间受挤压和补库需求部分透支 [6][7][9] 相关目录总结 价格 - 2月4日进口炼焦煤现货价格，不同煤种和品牌在各港口有不同价格及涨跌情况 [10] 焦煤价差 未提及相关具体内容 焦炭价差 未提及相关具体内容 港口库存 - 焦煤港口库存295万吨，较上周减少0.1万吨；焦炭港口库存195.1吨，较上周增加1万吨 [19] 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存819.3万吨，较上周减少69.2万吨；焦炭库存42.5吨，较上周增加3.5万吨 [23] 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [28] 洗煤厂原煤库存 未提及相关具体内容 洗煤厂精煤库存 未提及相关具体内容 洗煤厂精煤产量 未提及相关具体内容 焦炉产能利用率 - 全国230家独立焦企样本产能利用74.48% [41] 吨焦平均盈利 - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [45] 焦炭日均产量 未提及相关具体内容 焦炭月度产量 未提及相关具体内容 高炉开工率 未提及相关具体内容 铁水产量 未提及相关具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石预期现实博弈，矿价窄幅震荡；螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡；硅铁、锰硅基本面与情绪面博弈，宽幅震荡；焦炭、焦煤高位震荡；动力煤受印尼减产消息刺激进口市场，国内煤价节前以稳为主；原木小幅探涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货I2605昨日收盘价781.5元/吨，涨4元，涨幅0.51%，持仓515,657手，减少3,192手；现货价格中，卡粉等进口矿和国产矿有不同涨跌情况；基差和价差有变动 [4] - 1月中国RatingDog制造业PMI 50.3，预期50.3，前值50.1；多家房企部分不再需每月上报“三条红线”指标，部分出险房企需向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [4] - 趋势强度为0 [5] 螺纹钢、热轧卷板 - 期货RB2605收盘价3,110元/吨，涨4元，涨幅0.13%，成交614,090手，持仓1,798,227手，减少6,899手；HC2605收盘价3,274元/吨，涨6元，涨幅0.18%；现货价格多地持平或小变动；基差和价差有变动 [7] - 1月29日钢联周度数据，产量、总库存、表需有不同变化；12月重点统计企业轧机产量、主要品种板产量和价格有不同变化；2026年1月中旬重点统计钢铁企业生产和库存情况有变化；必和必拓上半年铁矿石产量创新高且部分价格下调；2025年12月我国进口钢材情况；商务部等对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [8][9] - 趋势强度均为0 [9] 硅铁、锰硅 - 期货硅铁2603收盘价5654元/吨，涨3元；硅铁2605收盘价5644元/吨，涨3元；锰硅2603收盘价5828元/吨，涨2元；锰硅2605收盘价5868元/吨，涨3元；现货价格有不同情况，价差有变动 [12] - 两部门提升煤电机组固定成本回收比例，完善电力市场机制；2月4日硅铁、硅锰价格情况；河钢2月硅铁采购情况；1月硅铁电价结算情况；2025年12月南非锰矿出口情况 [11][13] - 趋势强度均为0 [13] 焦炭、焦煤 - 期货JM2605收盘价1209元/吨，涨41.5元，涨幅3.6%；J2605收盘价1770元/吨，涨3.2%；现货价格部分有变动；基差和价差有变动 [14] - 2月4日CCI冶金煤指数情况；2月4日炼焦煤线上竞拍情况 [14] - 趋势强度均为0 [16] 动力煤 - 产地、海外、港口价格有不同环比和同比变化 [19] - 国家发展改革委等发布通知；2月4日北港市场情绪及价格预期；印尼煤炭RKAB批复进展及价格影响 [19][20] 原木 - 各合约收盘价、成交量、持仓量有不同日涨跌幅和周涨跌幅；价差有变动；现货市场价格部分有变动 [21] - 1月中国RatingDog制造业PMI 50.3；多家房企部分不再需每月上报“三条红线”指标，部分出险房企需向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [23] - 趋势强度为1 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短纤和瓶片短期均处于震荡市 [1] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 短纤2603合约价格从前日的7700涨至昨日的7760，涨幅60；2604合约价格从前日的6554涨至昨日的6630，涨幅76；2605合约价格从前日的6532涨至昨日的6598，涨幅68 [1] - 短纤PF03 - 04价差从前日的 - 54变为昨日的 - 70，缩小16；PF04 - 05价差从前日的22变为昨日的0，缩小22；主力基差从前日的6变为昨日的 - 55，缩小61 [1] - 短纤主力持仓量从前日的236959减少至昨日的167741，减少69218；主力成交量从前日的129379减少至昨日的113875，减少15504 [1] - 短纤华东现货价格从前日的6560涨至昨日的6575，涨幅15；产销率维持在57% [1] - 瓶片2603合约价格从前日的6110涨至昨日的6154，涨幅44；2604合约价格从前日的6124涨至昨日的6170，涨幅46；2605合约价格从前日的6120涨至昨日的6178，涨幅58 [1] - 瓶片PR03 - 04价差从前日的 - 14变为昨日的 - 16，缩小2；PR04 - 05价差从前日的4变为昨日的 - 8，缩小12；主力基差从前日的85变为昨日的72，缩小13 [1] - 瓶片主力持仓量从前日的15508增加至昨日的35706，增加20198；主力成交量从前日的22489增加至昨日的49705，增加27216 [1] - 瓶片华东现货价格从前日的6205涨至昨日的6250，涨幅45；华南现货价格从前日的6275涨至昨日的6300，涨幅25 [1] 现货消息 - 短纤期货偏强震荡，工厂报价多维稳，半光1.4D主流报价在6850 - 7000元/吨区间；贸易商、期现商部分优惠缩小，主流商谈重心在6400 - 6700区间 [2] - 直纺涤短工厂产销高低分化，截止下午3:00平均产销57%；纯涤纱及涤棉纱暂维稳，销售清淡，库存小幅增加 [2] - 上游聚酯原料震荡上涨，聚酯瓶片工厂局部上调50 - 70元；日内市场成交气氛尚可，2 - 4月订单多成交在6170 - 6300元/吨出厂不等 [2] 趋势强度 - 短纤趋势强度为0，瓶片趋势强度为0，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 天然橡胶方面，海外主产区向减产停割过渡，总供应缩量，原料价格有上涨空间；需求端部分企业放假，产能利用率下行，轮胎市场全钢胎需求疲弱，半钢胎节前或有出货小高峰；库存方面青岛地区天胶库存累库，前原料价格有支撑，累库速率收敛或达拐点，建议多单继续持有 [2] - 甲醇方面，期货小幅反弹，现货商谈清淡，市场供需双弱，内地高开工高产量，年前清库库存小幅去化，传统需求春节后走弱，港口库存小幅去化但后续到港或减少，MTO需求疲软压制价格反弹高度，关键变量为伊朗甲醇进口量缩减节奏和地缘不确定性 [6] - 玻璃纯碱方面，纯碱主力合约跟涨后夜盘回落，现货价格窄幅调整，供应短期有下滑趋势，需求端补库收尾，下游出货量及出货率下滑，库存厂内高位略增，中游社会库存降库较好，基本面供强需弱，短期震荡，参考1150 - 1250区间；玻璃主力合约高开高走后夜盘回落，现货均价持平，供应端日熔量及产能利用率低位徘徊，需求端下游节前备货收尾，消费量环比下降，库存略降但同比仍高，供应端产线变动扰动，高库存压制上行空间，可轻仓试空 [8] - 聚烯烃方面，LLDPE和PP期货价格上涨，现货价格变动不大，市场套保拿货为主，基差走弱，静态基本面供需双降、库存小幅累积，上游库存偏低且挺价，套保商无风险建仓；动态上PP因检修多供应压力缓解，PE检修减少且标品压力增大，需求进入淡季下游开工走弱，价格上行空间与持续性受抑制 [10] - 尿素方面，期货震荡上涨，现货价格整体维稳，企业收单好转，基本面供应充足，日产上升，开工高位下去库节奏放缓，春节临近工业刚需下降，农业备肥，整体交投氛围弱，多数企业节前收单不足，预计调价收单，短期价格上涨以阶段性反弹为主，供需偏弱条件下上涨空间有限，主力合约关注1760 - 1820区间 [12] - PVC和烧碱方面，烧碱期货小幅反弹，现货价格弱势维稳，供需失衡未改，高库存与弱需求持续，氯碱行业利润低位，成本端有支撑，短期市场或震荡调整；PVC期货受供应扰动影响上涨，现货价格上涨阻力大，节前消费需求低迷，供应整体维持高位，下游停工放假，库存继续增长，基本面偏弱，盘面受情绪性影响维持强势，预计短期价格易涨难跌，主力合约关注4900 - 5300区间 [13] - 原油方面，周三国际油价大涨，因美伊会谈存不确定性、美国寒潮致原油产量下降且库存超预期大幅下降，但原油供需偏弱预期仍压制涨幅，短期布油或在63 - 70美元/桶区间运行 [14] - LPG方面，期货价格上涨，华南现货价格下跌，外盘价格上涨，库存炼厂库容比上升、港口库存和库容比下降，上下游开工率主营炼厂开工率上升、样本企业周度产销率和下游部分开工率下降 [17] - 纯苯方面，2月供需存继续小幅改善预期，暂无装置检修，部分装置存重启预期，供应压力仍存，需求端下游苯乙烯行业利润修复，需求支撑环比好转，但因进口压力和港口高库存，自身驱动有限，价格或跟随油价及下游苯乙烯波动，空单暂观望，EB - BZ价差逢高做缩 [19] - 苯乙烯方面，行业利润较好，2月负荷预计提升，需求端春节临近下游行业亏损扩大，供需预期转宽松，近两日盘面因新增出口消息扰动和油价偏强保持强势，但高估值且供需偏弱预期下反弹空间受限，空单暂观望，EB - BZ价差逢高做缩 [19] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶、泰标混合胶等价格上涨，全乳基差、非标价差等有不同程度变化 [2] - 月间价差：9 - 1价差、1 - 5价差、5 - 9价差有涨跌变化 [2] - 基本面数据：12月泰国、印尼、印度产量增加，中国产量减少；汽车轮胎开工率半钢胎微升，全钢胎微降；12月国内轮胎产量、出口数量、天然橡胶进口数量等增加 [2] - 库存变化：青岛地区天胶保税和一般贸易库存累库，上期所厂库期货库存下降，干胶保税库出库率下降，一般贸易入库率和出库率上升 [2] 甲醇 - 价格及价差：MA2605、MA2609收盘价上涨，MA59价差、太仓基差等有变化；外盘普氏掉期CFR中国价格微降 [6] - 库存：甲醇企业库存、港口库存、社会库存均下降 [6] - 上下游开工率：上游国内企业开工率微升，海外企业开工率下降；下游外采MTO装置开工率微降，部分下游开工率有涨跌变化 [6] 玻璃纯碱 - 玻璃相关价格及价差：华北、华东等地区报价持平，玻璃2605、2609合约价格上涨，05基差下降 [8] - 纯碱相关价格及价差：华北、华东等地区报价持平，纯碱2605、2609合约价格上涨，05基差下降 [8] - 供量：纯碱开工率下降，周产量增加；浮法日熔量微降，光伏日熔量下降 [8] - 库存：玻璃厂库库存下降，纯碱厂库库存上升，玻璃厂纯碱库存天数下降 [8] - 地产数据：新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积同比有不同程度变化 [8] 聚烯烃 - 价格及价差：L2605、L2609、PP2605、PP2609收盘价上涨，L59价差、PP59价差、LP05价差等有变化；华东PP拉丝、华北LLDPE现货价格上涨 [10] - 库存：PE企业库存增加，社会库存微增；PP企业库存下降，贸易商库存微降 [10] - 上下游开工率：PE装置开工率下降，下游加权开工率下降；PP装置开工率上升，粉料开工率下降，下游加权开工率微升 [10] 尿素 - 期货收盘价：01、05、09合约收盘价上涨 [12] - 期货合约价差：01 - 05合约、05 - 09合约、09 - 01合约价差有变化 [12] - 主力持仓：多头前20持仓下降，空头前20持仓下降，持仓比下降，单边成交量下降 [12] - 上游原料：无烟煤小块、动力煤坑口、动力煤港口等价格持平，合成氨价格微降 [12] - 跨区价差：山东 - 河南、广东 - 河南、广东 - 山西等跨区价差有变化 [12] - 基差：山东、山西、河南等地区基差有变化 [12] - 下游产品：三聚氰胺、复合肥等价格持平或有微涨 [12] - 供需面概览：国内尿素日度产量、煤制尿素日产量、气制尿素日产量增加，尿素生产厂家开工率上升；周度产量持平，装置检修损失量持平，厂内库存下降，港口库存持平，东北地区尿素流入量持平，生产企业订单天数增加 [12] PVC、烧碱 - PVC、烧碱现货&期货：山东液碱折百价持平，华东电石法、乙烯法PVC市场价上涨，相关期货合约价格上涨，基差有变化 [13] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口价格下降，出口利润增加 [13] - PVC海外报价&出口利润：CFR东南亚、CFREDIA价格持平，FOB天津港电石法价格上涨，出口利润大幅增加 [13] - 供给：烧碱行业开工率、山东样本开工率上升，PVC总开工率下降，外采电石法PVC利润增加，西北一体化利润增加 [13] - 需求：烧碱下游氧化铝行业开工率下降，粘胶短纤行业开工率持平，印染行业开机率下降；PVC下游制品隆众样本型材开工率持平，预售量增加 [13] - 库存：液碱华东厂库、山东库存下降，PVC上游厂库库存下降，总社会库存上升 [13] 原油 - 原油价格及价差：Brent、WTI价格上涨，Brent - WTI价差扩大，Brent M1 - M3、WTI M1 - M3、SC M1 - M3价差有变化 [14] - 成品油价格及价差：NYM RBOB、NYM ULSD、ICE Gasoil等价格上涨，相关月间价差有变化 [14] - 成品油裂解价差：美国汽油、柴油、航煤等裂解价差有涨跌变化 [14] LPG - LPG价格及价差：主力PG2603、PG2604、PG2605合约价格上涨，PG03 - 04、PG03 - 05价差有变化，华南现货、可交割现货基差下降 [17] - LPG外盘价格：FEI掉期M1、M2合约，CP掉期M1、M2合约价格上涨 [17] - 库存：LPG炼厂库容比上升，港口库存下降，港口库容比下降 [17] - 上下游开工率：上游主营炼厂开工率上升，样本企业周度产销率下降，下游PDH开工率、烷基化开工率下降，MTBE开工率持平 [17] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：布伦特、WTI原油价格上涨，CFR日本石脑油、CFR中国纯苯等价格上涨，纯苯相关期货价格上涨，基差、进口利润等有变化 [19] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货、期货价格上涨，EB基差、EB03 - EB04价差等有变化，现金流、进口利润等有变化 [19] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚、己内酰胺等下游现金流有涨跌变化 [19] - 纯苯及苯乙烯库存：纯苯江苏港口库存下降，苯乙烯江苏港口库存上升 [19] - 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化：亚洲纯苯、国内纯苯、国内加氢苯等开工率上升，部分下游开工率下降 [19]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2026 年 2 月 5 日 [2] 报告行业投资评级 - 无相关内容 报告核心观点 - 沥青市场延续供需两弱格局，委内瑞拉加大对美国出口后我国原料供应有收紧预期，春节后原料或涨价支撑现货市场，但需求季节性走弱，沥青自身暂无明显驱动 [6] - 近期在中东局势刺激下沥青期货涨幅较大，建议谨慎追多，操作考虑基差低位介入多头头寸 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：BU2603 开盘 3324 元/吨，收盘 3361 元/吨，最高 3384 元/吨，最低 3311 元/吨，涨跌幅 1.69%，成交量 14.85 万手；BU2606 开盘 3320 元/吨，收盘 3359 元/吨，最高 3383 元/吨，最低 3305 元/吨，涨跌幅 1.88%，成交量 3.54 万手 [6] - 现货行情：华北、山东以及华南地区沥青现货价格上涨，其余地区大体企稳，原油及期货反弹提振市场情绪 [6] 行业要闻 - 山东市场：70A 级沥青主流成交价格 3240 - 3280 元/吨，较前一工作日涨 20 元/吨，国际油价和期货反弹、期现商合同报价减少带动价格上涨，但刚性需求弱，成交气氛低迷 [7] - 华南市场：70A 级沥青主流成交价格 3300 - 3320 元/吨，较前一工作日涨 10 元/吨，盘面价格上涨使期现商合同销售价和社会库贸易商报价跟涨，但刚性需求下滑，现货成交有限，价格涨幅小 [7] 数据概览 - 报告展示了华南沥青现货价格、山东沥青基差、沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表，数据来源为 wind 和建信期货研究发展部 [12][13][18][21]