行业投资评级 - 看好 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 [4] 报告核心观点 - 2026年政府工作报告从提振消费、产业升级、技术攻关、扩大开放等多方面部署任务，多项举措与汽车产业密切相关，为行业高质量发展提供了精准的政策支持 [1] - 在政策组合拳支持下，汽车产业将从过去的价格战转向技术与生态协同力的竞争，数智化转型有望提速，新质生产力将催生新业态与新产品 [3][5] - 新能源汽车出海有望在2026年提速，行业正从单纯的贸易出口转向“产业链出海”和本地化生产模式 [6] 根据相关目录分别总结 产业背景与政策环境 - 2025年中国新能源汽车年产量超过1600万辆，电动汽车充电设施突破2000万个，展现了坚实的产业基础 [1] - 政府拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设与“两新”工作，为包括汽车在内的产业发展提供资金保障 [2] 提振消费与内需支持 - 政府将深入实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，汽车消费是重要受益领域 [2] - 设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，通过贷款贴息、融资担保等方式支持扩大内需，并扩大个人消费贷款贴息政策支持领域 [2] 产业升级与技术创新 - 安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新，实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，强化产业基础再造和重大技术装备攻关 [3] - 深化拓展“人工智能+”，促进智能终端和智能体推广，推动重点行业人工智能商业化规模化应用，汽车产业的数智化转型将受益于此 [3] - 发挥新型举国体制优势全链条推进关键核心技术攻关，强化企业创新主体地位，支持科技领军企业牵头组建创新联合体 [3][5] 扩大开放与出海前景 - 2025年中国汽车整车出口量为832.4万辆，同比增长29.9%；其中新能源汽车出口量达343万辆，同比大幅增长70% [6] - 新能源汽车出海是车企市场扩容的重点策略，正从整车出口（CKD）转向本地化建厂以规避壁垒、降低成本并适应需求 [6] - 政府提出引导产业链供应链合理有序跨境布局，完善海外综合服务体系，为汽车出海提供政策支持 [6]

核心观点 - 报告认为2026年政府工作报告为投资指明了方向，经济增长目标务实灵活，名义GDP增速有望回升，流动性合理宽裕，有利于资本市场中长期向好 [6][13][14] - 科技创新是贯穿全年的主线，重点关注人工智能、机器人、卫星互联网、新能源等新兴产业方向 [6][21][28] - 反内卷政策的深入和物价企稳回升，有利于周期行业的投资布局，国际地缘冲突带来的大宗商品价格波动也提供了布局机会 [6][20][28] 一、经济目标务实灵活 “十五五”开局筑基 - 2026年GDP增长目标设定为4.5%–5%的区间，居民消费价格涨幅目标2%左右，城镇新增就业1200万人以上 [3][13] - 根据5.89万亿元赤字规模和4%的赤字率推算，2026年名义GDP规模预计为147.25万亿元，较2025年的140.19万亿元同比增长逾5%，隐含平减指数0-0.5% [14] - 报告强调把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策重要考量，预计物价水平企稳回暖可期 [14] - 2026年是“十五五”规划开局之年，《纲要（草案）》提出6方面109项重大工程，将带动相关产业发展 [17] - 报告重视资本市场中长期制度建设，提出持续深化投融资综合改革，健全中长期资金入市机制，提高直接融资比重 [17] 二、多策并举 协同发力 - 政策强调发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节，形成“组合拳” [18] - **扩大内需**：实施城乡居民增收计划以提升消费能力；安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，设立1000亿元财政金融协同专项资金 [18] - **稳投资**：首次提出发行8000亿元新型政策性金融工具，以带动社会资本；通过开放生物医药、低空经济等场景激活投资 [19] - **财政政策**：2026年赤字规模5.89万亿元，比上年增加2300亿元；一般公共预算支出将首次达到30万亿元，比上年增加1.27万亿元 [19] - **货币政策**：继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [19] - **反内卷与统一大市场**：纵深推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争，管控高耗能高排放项目，有利于供给侧提质增效和优质企业提升经营效益 [20] 三、加紧培育壮大新动能 - **科技创新核心地位**：“创新”一词在报告中出现75次，是高频词，明确提出“打造智能经济新形态” [5][21] - **产业部署**：实施产业创新工程，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业；培育未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业 [21] - **研发投入目标**：“十五五”期间全社会研发经费投入年均增长7%以上；数字经济核心产业增加值占GDP比重目标从2025年的10.5%提升至12.5% [21] - **人工智能（AI）**：深化拓展“人工智能+”行动，推动制造业智能化转型；2025年数据显示，中美顶级AI模型性能差距已从2023年的20%缩小至0.3%；2026年2月中国AI模型全球token用量首次超过美国 [22][26] - **具身智能与人形机器人**：作为未来产业，我国已推出人形机器人300多款，超过全球半数；报告认为其有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品 [23][26] - **卫星互联网**：报告提出要加快发展卫星互联网，中国计划完成可回收火箭成功发射任务，加快低轨通信星链布局 [24] - **未来能源与算电协同**：首次提出培育发展未来能源，强调算力与电力协同发展；大力发展绿色低碳经济，培育氢能、绿色燃料等新增长点 [24] 四、全球地缘冲突频发 中国国际影响力提升 - 报告指出外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，并以近期伊朗局势为例，说明冲突导致霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞 [25][27] - 中国表示将积极发挥负责任大国作用，参与斡旋地区冲突，推动国际秩序向更加公正合理方向发展，以提升国际影响力 [27] - 地缘冲突推升国际市场避险情绪，促使各国加大安全防卫和资源储备 [27] 五、投资建议 - **宏观环境**：经济增长稳中有进，名义GDP增速回升，流动性合理宽裕，居民增加权益资产配置，支撑资本市场中长期向好 [6][28] - **主线方向**：科技创新是今年主线，重点关注人工智能+、机器人、卫星互联网、新能源等板块 [6][28] - **周期布局**：反内卷政策深入和物价企稳回升，有利于周期行业投资布局 [6][28] - **大宗商品**：国际地缘冲突导致贵金属、石油石化、工业金属等大宗商品波动上升，带来布局机会，可拓展投资组合前沿 [6][28]

宏观经济与产业政策 - 预计今年GDP增量超过6万亿元 [2] - “十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上 [2] - 集成电路、航空航天、生物医药等六大新兴支柱产业相关产值到2030年有望扩大到十万亿元以上 [4] - 在集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域建设一批长链条、大体量的重大项目，投资规模都在千亿级甚至万亿级 [4] - “十五五”时期将实施一批投资万亿级以上的能源重大工程 [4] 财政与金融政策 - 2026年财政政策继续坚持更加积极的基调 [5] - 创新设立财政金融协同促内需政策工具 [5] - 今年中央财政安排1000亿元促内需 [5] - 中央本级“三公”经费压减7%以上 [6] - 今年教育、卫生健康等财政支出将超12.4万亿元 [6] - 今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [10] - 中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势 [10] - 实施好支持资本市场政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 [10] - 利用宏观审慎和金融稳定政策工具，及时弱化或阻断风险的传染 [10] 资本市场与监管 - 目前A股市场总市值超过110万亿元 [11] - “十五五”时期将完善中国特色稳市机制建设 [11] - 精准有力打击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为，持续完善投资者合法权益保护体系 [11] - A股市场的科技叙事逻辑更加清晰和具象化 [13] - 将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准 [13] - 积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市 [13] - 深化创业板改革的总体方案已经基本成型，将进一步完善以后择机发布 [13] - 对符合条件的创业板企业实施IPO预先审阅 [13] - 严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等行为 [13] 消费、贸易与对外开放 - 坚持惠民生和促消费相结合，坚持政策和活动双轮驱动，深入实施提振消费专项行动，全力促消费扩内需 [6] - 推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点 [6] - 我国网剧在全球市场营收占比达90% [7] - 高端智能、绿色低碳，包括机器人等等，已经成为我国外贸的一个新标签 [7] - 统筹进口和出口，推动贸易平衡发展 [7] - 谈外贸：西方不亮东方亮，没了北方有南方，千磨万击还坚劲，任尔东西南北风 [7]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“超配”（维持）[1] 报告核心观点 - 国产AI大模型调用量首次超越美国，且领先优势持续扩大，国产模型在技术及成本上具备优势，有望重塑全球AI竞争格局[2][28] - 国产大模型的快速崛起和在各应用场景的加速落地，有望推动AI算力需求维持高景气[2][28] - 建议积极关注国内AI大模型商业化进程，以及AI算力产业链相关投资机遇，涉及AI芯片、AI服务器、液冷散热等细分领域[2][28] 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2026/2/20-2026/3/5）累计下跌6.29%，跑输沪深300指数6.02个百分点，在31个申万一级行业中排名第29名[2][10] - 申万计算机板块3月累计下跌6.87%，跑输沪深300指数5.53个百分点[2][10] - 申万计算机板块今年累计上涨1.15%，跑赢沪深300指数0.77个百分点[2][10] - 近两周表现中，申万计算机板块涨幅前三个股为ST迪威迅（28.14%）、海联讯（27.72%）和友车科技（27.42%）；跌幅前三个股为*ST国华（-32.78%）、当虹科技（-22.26%）和青云科技（-22.19%）[15] 板块估值情况 - 截至2026年3月5日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为55.60倍，处于近5年89.37%分位、近10年80.25%分位[2][20] 产业新闻 - **中国AI大模型调用量首超美国**：OpenRouter数据显示，2026年2月9日至15日当周，中国模型周调用量达4.12万亿Token，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token；2月16日至22日当周，中国模型调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周内调用量增长127%；平台调用量排名前五的大模型中，有四款来自中国厂商（MiniMax M2.5、月之暗面Kimi K2.5、智谱GLM-5、DeepSeek V3.2）[2][22][28] - **OpenAI发布GPT-5.4系列模型**：推出具备“Thinking（思维）”模式的GPT-5.4及GPT-5.4 Pro版本，支持高达100万tokens的上下文处理能力，具备原生计算机操作能力[22] - **Seedance2.0生成视频价格公布**：火山引擎公布Seedance2.0价格，不含视频输入为46元/百万tokens；生成15秒视频约消耗30.888万tokens，单条视频价格约15元，即一秒1块钱[24] - **美国拟扩大AI芯片出口管制**：拟将AI芯片出口管制扩展至全球，要求英伟达、AMD等公司出口几乎所有AI加速器均需获得美国许可[24] - **政府工作报告强调深化“人工智能+”**：提出促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业人工智能商业化规模化应用，实施超大规模智算集群等新基建工程[24] - **阶跃星辰Step 3.5 Flash模型表现突出**：该模型采用稀疏MoE架构，总参数1960亿，推理时仅激活约110亿参数；截至3月5日，其调用量在OpenClaw上迅速攀升至全球第一[24] 公司公告摘要 - **用友网络**：公司及子公司拟使用不超过21亿元人民币的闲置自有资金进行委托理财[25] - **汉仪股份**：2025年实现营业总收入1.91亿元，同比增长0.04%；归母净利润1482.22万元，同比增长68.27%[25] - **中科星图**：2025年营业总收入26.81亿元，同比下降17.70%；归母净利润3109.24万元，同比下降91.16%[25] - **城地香江**：全资子公司与上海联通续签IDC项目协议，服务期5年，预估合同金额6.42亿元[25] - **金山办公**：2025年营业总收入59.29亿元，同比增长15.78%；归母净利润18.43亿元，同比增长12.03%；WPS 365业务收入约7.20亿元，同比增长64.93%[26] - **开普云**：2025年营业总收入4.18亿元，同比下降32.24%；归母净利润为-1080.71万元[27] - **卓易信息**：2025年营业总收入3.38亿元，同比增长4.42%；归母净利润8212.16万元，同比增长150.05%，部分得益于投资收益[27] 建议关注标的 - **广电运通（002152.SZ）**：金融科技主业稳健增长，同时数据要素、算力等领域布局持续深化[29] - **神州数码（000034.SZ）**：作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，有望深度受益国产算力需求上升[29] - **浪潮信息（000977.SZ）**：持续聚焦智慧计算，人工智能服务器全球及中国市场地位稳固[29] - **税友股份（603171.SH）**：国内领先的财税信息化综合服务提供商，有望深度受益于新一轮财税改革[29] - **软通动力（301236.SZ）**：华为核心合作伙伴，积极参与鸿蒙生态建设，行业地位领先[33] - **赛意信息（300687.SZ）**：积极布局AI Agent领域，推出差异化智能体解决方案[33]

核心观点 - 报告核心观点：中东地缘政治冲突升级是影响全球市场（尤其是能源价格和航空业）的核心变量，同时AI相关产业（算力、芯片、电力）及中国政策支持的未来产业（如脑机接口）是重要的结构性投资主题 [9][12][14] 市场表现概览 - **全球主要股指表现**：2026年3月5日，全球股市表现分化。日经225指数在连续下跌后技术性反弹，收涨1.90% [3][12]。美股三大指数小幅收跌，标普500跌0.56%，纳斯达克跌0.26% [3]。港股恒生指数冲高回落，最终收涨0.28%，恒生科技指数收跌0.69% [3][9] - **南向资金**：3月5日，南向资金净卖出277.35亿港元，创历史最大单日净流出 [9] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数收跌1.4%，哔哩哔哩跌超7% [12] 行业与板块动态 - **AI与算力产业链**： - AI用电需求激增引爆电力设备板块，东北电气涨22.11%，东方电气涨17.62%，上海电气涨15.76% [9] - 七大科技巨头（亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文及OpenAI）签署“电费缴纳者保护承诺”，将AI算力用电问题提升至国家战略层面 [9] - 芯片设计公司博通预计明年AI芯片收入将超1000亿美元，股价涨4.8% [12] - 美国据悉拟将AI芯片出口管制扩展至全球，要求企业在出口英伟达和AMD等公司几乎所有AI加速器前必须获得美国许可 [1][14] - **未来产业与科技**： - 中国政府工作报告提出培育发展未来能源、量子科技、具身智能、**脑机接口**、6G等未来产业，建立相关投入增长和风险分担机制 [9] - 脑机接口概念走强，南京熊猫电子股份涨超10% [9] - “十五五”规划纲要草案提出将持续增强稀土、稀有金属等竞争优势，并瞄准先进芯片、机器人、电池以及脑机接口等新兴技术领域 [14] - **能源与大宗商品**： - 中东冲突升级导致国际油价飙升，美国原油价格大涨8.5%，收于81美元/桶上方，创2020年5月以来最大单日涨幅；布伦特原油涨4.93%，报85.41美元/桶 [9] - 本周以来，美油与布油累计涨幅分别超20%和17% [9] - 油价上涨压制油气板块，山东墨龙跌15.29%，中石化油服跌11.11% [9] - 美元走强压制黄金避险属性，珠峰黄金跌5.33%，赤峰黄金跌3.69% [9] - **交通运输**： - 中东领空关闭冲击航空股，南方航空跌4.10%，中国国航跌2.79% [9] - 汇丰研究指出，中东航司占全球货运量13%、客运量9%，若油价上涨10%，中国航司利润或缩水约68% [9] 重点公司动态 - **MINIMAX**：上市后首份年报显示，2025年总收入7903.8万美元，同比大增158.9%，超70%收入来自国际市场；毛利2007.9万美元，同比激增437.2%；2月ARR已突破1.5亿美元 [9] - **OpenAI**：年化营收已突破250亿美元，较去年年底的214亿美元增长约17% [14]；发布金融服务新工具，加大与Anthropic的竞争 [14] - **Anthropic**：被五角大楼通知其公司及产品对美国供应链构成风险 [14] - **甲骨文**：据悉因AI数据中心扩张导致现金流短缺，计划裁员数千人，可能最快本月实施 [14] - **信越化学**：大涨5%，据日经新闻报道，公司将投资34亿美元在美国扩大用于房屋管路的氯乙烯树脂原料生产 [12] - **伯克希尔哈撒韦**：手握3733亿美元现金，已重启股票回购计划 [14] - **英特尔**：预计最早在今年下半年获得EMIB和EMIB-T封装客户，这些客户将带来数十亿美元的收入 [14] - **摩根士丹利**：据悉裁员约2500人，涉及投行、交易、财富管理及投资管理部门 [12] 宏观经济与政策 - **中国政策目标**：2026年政府工作报告提出经济增长目标4.5%-5%，城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右；赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元 [14] - **美国经济与政策**：美国2025年第四季度生产率增幅超预期，劳动力市场趋于稳定；美联储负责监管的副主席鲍曼暗示下一次利率会议上可能支持按兵不动 [12] - **地缘政治**：伊朗向海湾多国发动新一轮导弹和无人机袭击，市场担忧霍尔木兹海峡原油运输受阻及冲突持久化 [9][12] - **贸易政策**：特朗普在最高法院败诉后实施的新关税面临国内法律挑战，24个州提起诉讼要求撤销征收10%关税的决定 [12]

宏观经济目标与政策框架 - 政府工作报告明确2024年宏观经济预期增长目标为4.5%—5% 并在实际工作中努力争取更好结果 [1] - 国家发改委预计今年GDP增量将超过6万亿元 相当于一个发达经济体全年的GDP总量 [1] - 实现增长目标的首要路径是加力提升宏观经济调控效能 坚持稳中求进、提质增效 实施更加积极有为的宏观政策 加大逆周期和跨周期调节力度 并强化财政、货币、产业、投资、就业、消费、价格、区域等各方面政策协同 [1] 内需市场建设举措 - 2024年扩大内需的工作重点在消费和投资两个方面 [2] - 消费方面 将继续实施“两新”政策 深入实施提振消费专项行动 推出稳岗扩容提质行动、服务业扩能提质行动等新举措 安排更多政策和资金以释放消费潜力 [2] - 投资方面 将统筹资源力量推动“两重”建设 进一步增加政府投资规模并激发民间投资活力 推进“十五五”规划109项重大工程和项目 开展一批扩大有效投资行动 [2] 现代化产业体系发展路径 - 发展现代化产业体系需统筹推进科技创新和产业创新 加快旧动能更新、新动能成长 [2] - 优化提升基本盘方面 将实施重点产业提质升级、降本降碳等一系列行动 并安排2000亿元超长期特别国债支持设备更新 [2] - 培育壮大新支柱方面 将实施产业创新工程 加力支持新兴产业和未来产业发展 例如深化“人工智能+”行动 “十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿以上 [3] - 服务业方面 “十五五”时期预计其规模将突破100万亿元 两会后将召开全国服务业大会并出台一系列扩能提质举措 [3] 创新支持与资金引导 - 为支持创新 去年已设立国家创投引导基金 [3] - 2024年将会同相关部门再设立国家级并购基金 以进一步畅通创业投资退出渠道 提高创投资本周转效率 预计此举将引导撬动各类资金规模超1万亿元 [3]

宏观经济与政策基调 - 2026年财政政策继续坚持更加积极的基调 [3] - 今年加力提升宏观经济的调控效率，既重力度、也重协同 [4] - 今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [3] - 央行实施适度宽松的货币政策 [3] - 货币政策未来将逐步淡化数量型中介目标 [4] - 预计今年GDP增量超6万亿元 [4] 资本市场改革与监管 - 目前A股总市值超过110万亿元 [3] - 监管执法和投资者保护是核心职能，不能削弱、只能加强 [3] - 在狠抓上市公司真实性基础上，进一步提升可投性 [3] - 严惩忽悠式再融资、违规变更募集资金用途 [3] - 进一步加大财务造假查处力度，对第三方配合造假强化一体打击 [3] - 依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为 [3] - 创业板改革方案基本成型，将增设一套上市标准 [3] - 对符合条件的创业板企业实施IPO预先审阅 [3] - 进一步完善基础制度，拓展私募股权和创投基金多重退出渠道 [3] - “十五五”期间完善中国特色稳市机制建设 [3] - 股市风向标的作用更加凸显 [3] 金融开放与市场结构 - 中国资产吸引力明显提高，将进一步推动双向开放迈上新台阶 [3] - 人民银行将继续稳步扩大金融高水平开放 [4] - 截至2025年底，境外机构和个人持有境内人民币金融资产超过10万亿元 [4] - 2025年债券融资占社融增量46%，中国金融市场融资结构正发生深刻变化 [4] - 中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势 [3] 财政政策与资金安排 - 创新设立财政金融协同促内需政策工具，抓住居民消费、民间投资两个关键 [3] - 中央财政安排1000亿元支持财政金融协同促内需 [3] - 千亿级财政金融协同促内需专项资金可惠及万亿级信贷 [3] - 中央本级“三公”经费压减7%以上 [3] - 今年以来公开市场各项工具净投放中长期资金约2万亿元 [4] 产业投资与增长目标 - 初步估算今年“六张网”和其他重点领域建设投资将超过7万亿元 [4] - 在集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域，建设一批长链条、大体量的重大项目，投资规模都在千亿级甚至万亿级 [4] - 预计“十五五”时期服务业规模将突破100万亿元 [4] - “十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上 [4] - 北斗产业规模五年内有望突破1万亿元 [4] - 智能机器人等六大新兴支柱产业相关产值到2030年有望扩大到十万亿元以上 [4] 消费与内需市场 - “十四五”时期我国消费市场规模按购买力平价换算世界第一 [5] - 安排更多的政策和资金，更好地释放消费潜力 [4] - 深入实施提振消费专项行动 [6] - 马年春节假期线下实体消费增速近年来首次反超线上 [6] - “十四五”时期我国人均消费GDP从1万美元增至1.3万美元 [6] 并购重组与产业整合 - 会同财政部、人民银行等部门设立国家级并购基金 [4] - 支持开展并购重组，推动解决“内卷式”竞争问题 [4] 对外贸易与开放 - 跨境电商进出口规模达2.75万亿 [6] - 机器人成我国外贸新标签 [6] - 推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点 [6] - 推动医疗、健康等优质生活性服务进口 [6] - 将出台离境退税2.0版等更多增量政策 [6] 金融风险化解 - 重点领域风险持续收敛，高风险中小金融机构数量较峰值下降一半 [4] - 密切关注评估外部冲击影响，运用宏观审慎和金融稳定政策工具及时弱化或阻断风险传染 [4] - 继续推动地方政府统筹资金、资产、资源化解债务风险，剥离融资平台的政府融资功能 [4] 社会服务与就业 - “十五五”时期力争将社区养老服务机构和设施覆盖率提高到70%以上 [4] - “十五五”时期普通高中将增加学位200万个以上，支持“双一流”高校本科扩招10万人以上 [4] - “十五五”时期制造业、服务业预计每年将创造超过1000万个就业岗位 [4]

宏观政策与目标 - 2026年经济增长目标设定在4.5%-5%，并强调努力争取更好结果[12] - 财政政策积极扩张，传统财政工具合计扩张2300亿元，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金[13] - 推动价格总水平由负转正，单位国内生产总值二氧化碳排放目标在2026年降低3.8%左右，“十五五”期间累计降低17%[12][19][55] - 货币政策保持“适度宽松”，预估全年信贷增量16.5万亿元，社融新增35万亿元，M2增速年末或降至8%以内[25][34][35] 行业投资与策略主线 - 银行体系扩表保持强度，预估上市银行2026年营收增速小幅上修至2%附近[1][46] - 房地产政策延续“稳市场”基调，因城施策控增量、去库存、优供给，部分核心城市1-2月新房成交同比下滑14%-60%[47][49] - 消费以“以旧换新”为核心，安排2500亿元超长期特别国债支持，但额度较上年3000亿元有所退坡[16][27] - 科技与高端制造是核心主线，聚焦AI算力、具身智能、机器人等未来产业，以及集成电路、低空经济等新兴支柱产业[13][27][58][72] - 能源与粮食安全战略地位凸显，“十五五”能源综合生产能力目标58亿吨标准煤，粮食产能提升行动加力实施[51][53] - 汽车行业以旧换新政策延续，2025年补贴申请量超1150万份，预计2026年总量仍靠政策驱动[68][69]

文章核心观点 - 中国代表在联合国安理会呼吁国际社会充分尊重各国对境内自然资源的主权，并基于平等互利原则开展商业合作，反对将资源问题政治化、工具化及构建排他性“小圈子”[1][2] - 面对全球能源转型与新兴技术发展带来的关键矿产需求上升，国际社会需加强团结合作，共同构建稳定、富有韧性的全球资源供应链产业链[1] - 中国作为全球最大的矿产品生产、消费和贸易国，致力于通过合规开采、开放贸易与互利合作维护全球供应链稳定，并将继续推进高水平对外开放，发挥自身储备与技术优势[2][3] 根据相关目录分别进行总结 全球资源治理与主权原则 - 根据国际法，一国对境内自然资源享有绝对主权，是资源治理的主体[1] - 相关国家应摒弃殖民主义旧思维，尊重各国道路选择与政策主张，反对通过非商业手段或军事胁迫巧取豪夺他国资源[2] - 国际社会应支持发展中国家充分利用本国资源禀赋，以促进经济发展并造福民众[2] 全球供应链合作与挑战 - 全球能源加速转型及人工智能等新兴技术蓬勃发展，导致关键矿产资源需求不断上升[1] - 世界进入新的动荡变革期，能源与关键矿产的供需矛盾更加紧张[1] - 国际社会必须加强团结合作，共同构建稳定且富有韧性的全球资源供应链产业链，以助力世界经济增长[1] 维护供应链安全的具体呼吁 - 需为维护供应链安全营造有利环境，特别关注中东地区局势，敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态升级对全球经济造成更大影响[1] - 国际社会应共同支持非洲等国家解决“因矿生乱”顽疾，打击关键矿产的非法走私和开采，以消除武装冲突的重要诱因[1] 国际合作原则与中国的角色 - 各国无论大小强弱，均有权平等参与全球矿产合作和规则制定[2] - 反对个别国家将能源与关键矿产问题泛安全化、政治化、工具化，反对奉行冷战思维和搞阵营对抗，反对构建带有排他性和地缘政治色彩的“小圈子”[2] - 中国始终致力于合规开采、开放贸易和互利合作，在关键矿产供应方面发挥重要积极作用[2] - 中国将继续坚定不移推进高水平对外开放，发挥自身矿产储备和先进技术优势，通过加强对话沟通与更多国家实现优势互补，建立更紧密的合作网络，为维护全球产业链供应链稳定作出更大贡献[2][3]

SkillsBench论文的核心发现与影响 - 一篇名为《SkillsBench: Benchmarking How Well Agent Skills Work Across Diverse Tasks》的论文在AI社区引发广泛关注，揭示了Agent技能（Agent Skills）有效性的关键真相 [2] - 论文核心观点：高质量、人工构建的Agent Skills能显著提升AI智能体的任务成功率，而AI自生成的技能通常无效甚至有害，这挑战了“Agent自我进化”的流行叙事 [2][19][23] - 研究由来自BenchFlow、斯坦福、CMU、UC Berkeley、牛津等23家产学研机构的36位学者联合撰写，并集结了105位领域专家共同贡献，确保了研究的权威性与广泛性 [2] Agent Skills的定义与生态现状 - Agent Skills是一种在推理时动态增强LLM Agent的结构化程序性知识包，由指令文件加可选的可执行资源组成 [5] - 与传统的System Prompts、RAG和Tool Documentation有本质区别，Skills是目前唯一同时具备模块化复用、程序性指导、可执行资源和跨模型可移植性的增强方式 [5] - Skills生态正在经历野蛮生长，研究团队聚合到高达47,150个去重后的独立Skills [6] - 在136天的时间跨度内，社区创建的Skills累计总量攀升至84,192个，日均新增810个，单日新增峰值高达18,904个 [8] - Skills已从单一平台特性演变为跨生态行业标准，Anthropic的Claude Code率先定义规范，Google的Gemini CLI、OpenAI的Codex CLI以及OpenClaw等平台均已跟进支持 [8][34] SkillsBench的研究设计与评估方法 - 研究设计拒绝使用“LLM-as-judge”模式，打造了最严苛的测试场 [14] - 基准构建阶段从三大来源聚合了47,150个去重Skills，并由105位贡献者提交了322个候选任务 [14] - 经过自动化检查与105位领域专家的人工审核，最终筛选出86个高质量任务（84个参评），覆盖软件工程、金融、医疗、制造等11个领域 [14][18] - 评估在Docker容器中跨3种条件（无Skills、人工构建Skills、AI自生成Skills）、3种商用Agent平台（Claude Code, Gemini CLI, Codex CLI）及7种模型配置进行，通过代码级确定性验证产出了7,308条运行轨迹 [14][15] 核心发现一：人工构建Skills带来显著性能飞跃 - 注入专家人工构建的Skills后，Agent的平均成功率从24.3%跃升至40.6%，获得了+16.2个百分点的绝对提升 [20] - Claude Code + Opus 4.5组合获得了最大的性能增益（+23.3pp），反映了Claude Code对Agent Skills规范的原生优化 [20] - Gemini CLI + Gemini 3 Flash达到了最高的绝对性能（48.7%） [20] - Gemini 3 Flash通过迭代探索弥补推理深度，每任务消耗输入Token是Pro的2.3倍（1.08M vs 0.47M），但凭借4倍低的单价，每任务成本反而低44%（$0.55 vs $0.98） [21] 核心发现二：AI自生成Skills无效甚至有害 - 依赖AI自生成的Skills不仅毫无益处，反而导致平均成功率下降1.3个百分点，直接挑战了“Agent自我进化”的叙事 [23] - GPT-5.2下滑最为严重（-5.6pp），仅有Opus 4.6展现出极其微弱的正向收益（+1.4pp） [23] - 失败模式包括：模型生成的程序不精确或不完整；对于高专业壁垒任务，模型无法意识到自身知识缺乏，盲目采用通用方法试错 [24][27] 核心发现三：Skills的杠杆效应存在显著领域差异 - 大模型预训练数据覆盖越薄弱的垂直领域，Skills带来的杠杆效应越大 [24][26] - 医疗和制造领域因蕴含大量非公开的业务流规范，收益极为惊人，分别达到+51.9pp和+41.9pp的绝对提升 [25][26] - 软件工程（+4.5pp）和数学（+6.0pp）领域的收益微乎其微，因为顶级LLM已在海量代码和数学公式上得到充分训练 [25][26] 核心发现四：小模型搭配高质量Skills可超越大模型 - 在性能-成本的帕累托前沿上，Skills的加持将整条曲线显著上移 [29] - Claude Haiku 4.5搭配Skills的通过率达到27.7%，反超了处于无Skills状态的旗舰模型Claude Opus 4.5（22.0%），而两者API推理成本相差数十倍 [29] - Gemini 3 Flash搭配Skills以低44%的成本达到了全场最高的48.7%通过率 [29] 工程最佳实践与战略启示 - 2-3个Skills是性能甜点区，提供2-3个Skills时性能提升达到峰值（+18.6pp）；当强行塞入4个以上时，由于上下文干扰与认知过载，收益骤降至+5.9pp [31][32] - Skills的格式设计至关重要：采用Detailed（步骤详尽且聚焦）格式能带来+18.8pp的提升，而Comprehensive（详尽无遗）的长文档反而会导致性能退化（-2.9pp） [32][33] - 最优策略已从“选最强的模型”转变为“选最适配的Skills + Harness组合” [34] - 在算力受限的背景下，“小模型 + 高质量垂直Skills”为工业制造和医疗等场景提供了极具性价比的解决方案 [35] - 未来AI应用的护城河在于将行业的“暗知识”与复杂的业务SOP，精准转化为标准化的Agent Skills [36]