国际金融市场动态 - 现货白银价格剧烈波动，一度飙升逾7%至每盎司93.44美元的历史新高，但随后回落并失守92美元/盎司，日内跌幅达1.34% [1] - 纽约期银价格同步冲高回落，日内最高涨幅达7.72%并突破93美元/盎司，但随后失守91美元/盎司，日内转跌0.44% [1] - 黄金价格呈现震荡，纽约期金曾突破4650美元/盎司，日内涨1.12%，随后连续失守4620美元/盎司和4610美元/盎司，日内跌幅扩大至0.55% [1] - 现货黄金价格从失守4620美元/盎司下探至失守4610美元/盎司，日内跌幅从0.22%扩大至0.39% [1] - 原油市场波动较大，布伦特原油失守64美元/桶，日内跌2.26%；WTI原油价格曾突破62美元/桶，日内涨1.78%，随后又突破61美元/桶，日内转跌1.45% [1] 美国能源与股市 - 美国天然气期货价格下跌10%，触及12周以来低点，现报3.077美元/百万英热，日内跌幅超10%，主要受得克萨斯州液化天然气出口工厂天然气流入量下降影响 [2] - 美股三大股指收盘普跌，道指跌0.08%，纳指跌1%，标普500指数跌0.53% [3] - 科技股普遍下跌，微软、亚马逊、Meta跌幅超2%，甲骨文跌超4%，英伟达、谷歌、苹果、特斯拉跌幅在1%左右或微跌 [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.21%，成分股中，中进医疗暴跌33.60%，携程跌17.03%，叮咚买菜跌6.68%，老虎证券跌5.41%，阿特斯跌5.19% [3] 美国政策与地缘政治 - 特朗普政府宣布对英伟达H200和AMD MI325X等先进计算芯片加征25%的关税，并计划未来对半导体及其衍生产品进口征收更广泛关税 [3] - 美国达成首笔5亿美元委内瑞拉石油交易，特朗普宣布启动结束加沙冲突“20点计划”第二阶段，重点从停火转向加沙地带非军事化、技术官僚治理和重建 [4] - 美国法院裁定加利福尼亚州可在2026年启用新版国会选区地图，美国最高法院未就特朗普关税的合法性作出裁决 [3] 中东与欧洲局势 - 中东局势紧张，美军将一个航母打击群调遣至覆盖中东、北非和中亚等地区的中央司令部责任辖区，六架美国空军KC-135加油机从卡塔尔乌代德空军基地起飞 [4] - 伊朗发布航行通告宣布关闭全境领空，航班雷达显示伊朗上空空域迅速变得空旷，初步报告显示伊朗首都德黑兰可能发生爆炸事件 [4] - 欧洲方面，法国国民议会就两项不信任动议举行投票，均未获通过，总理勒科尔尼领导的政府继续履职 [4] 国内期货市场 - 国内期货市场中，镍连续主力合约日内大涨7%，现报150900.00元 [5]

美国对特定半导体产品加征关税 - 美国白宫宣布自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备及其衍生品加征**25%**的进口从价关税 [1] 美国关税政策的司法争议与不确定性 - 美国联邦最高法院未就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，相关案件仍未有最终判定 [2] - 特朗普政府于2025年上台后援引《国际紧急经济权力法》，通过行政令方式出台一系列加征关税措施，引发法律诉讼 [2] - 美国联邦巡回上诉法院和美国国际贸易法院此前已裁定特朗普政府的一揽子关税政策违法 [2] - 在最高法院的听证会中，大多数大法官对政府依靠宣布“国家紧急状态”来征收全面关税持怀疑态度，部分大法官质疑《国际紧急经济权力法》是否应赋予总统加征关税的权限 [2] - 最高法院原定于1月9日作出裁决，但推迟至1月14日，当天仍未公布结果 [2] 市场反应 - 相关新闻发布后，市场出现“跳水”行情 [4]

美国关税政策对消费者信心与支出的影响 - 美国2025年12月消费者信心指数初值为53.3，显著低于上一年12月的终值74，显示消费者信心持续低迷[1] - 圣诞季期间，受欢迎的节日礼物价格与上一年相比平均上涨26%，其中居家和厨房用品价格同比上涨38%，电子产品价格涨幅为34%，衣服、鞋和配饰价格上涨20%，玩具和游戏产品涨价17%[1] - 关税可能使美国民众的圣诞季节日购物支出增加高达280亿美元，相当于每户家庭多支出约130美元[1] 消费者行为与支付压力的变化 - 约半数受访者购物时更多寻求低价商品，或选择推迟大额采购、削减非必需品开支[2] - 87%的受访者认为过去数月食品杂货价格高于往常，约2/3的受访者表示电费和假日礼物花销增加[2] - 45%的受访消费者表示，关税让他们的假日季采购计划感到压力[3] - 为应对商品涨价，40%的家庭减少礼物购买数量，近1/3的人减少礼物赠送对象[3] 关税成本转嫁与商品定价机制 - 2025年6月，70.5%的关税成本被转嫁给了消费者，零售商承担了剩余的29.5%[3] - 大多数零售商选择自行承担一部分关税成本，剩余部分通过涨价转嫁给消费者，以应对利润率缩水[3] - 许多零售商已将一定比例的关税成本计入商品定价，导致消费者支付更高的费用[3] 关税对进口与本土商品价格的普遍影响 - 2025年3月至9月期间，美国进口商品价格上涨约4%，本土商品价格上涨2%[4] - 受关税政策影响最深的是美国民众在假日购物季的高频采购品类，如玩具、个人护理用品以及咖啡机等小家电[4] - 美国涉及加征关税的进口商品总值较非征税进口商品明显下降，说明关税正抑制美国整体需求[4] 对宏观经济与家庭消费的预期影响 - 预计贸易量将继续承压，美国家庭消费增长将继续放缓，通胀可能更加持久[4] - 美国关税政策持续冲击全球经济，产生的连锁反应可能会持续几年[4]

关税政策动态 - 美国白宫宣布自2026年1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税 [1] - 此前于2025年8月6日，美国总统特朗普表示将对所有进入美国的芯片和半导体征收约100%的关税，但豁免已承诺或已启动程序在美国制造相关产品的企业 [1] 政策法律背景与争议 - 美国联邦最高法院原定于2026年1月14日就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，但当天未公布结果，案件仍未有最终判定 [1] - 特朗普政府2025年上台后援引《国际紧急经济权力法》，以行政令方式出台加征关税措施，引发国内一系列法律诉讼 [1] - 美国联邦巡回上诉法院和美国国际贸易法院已分别裁定特朗普政府一揽子关税政策违法，政府随后向联邦最高法院提出上诉 [2] - 在2025年11月的听证会中，大多数最高法院大法官对政府依靠宣布“国家紧急状态”来征收全面关税政策持怀疑态度，部分大法官质疑相关法律是否赋予总统加征关税的权限 [2] 全球贸易环境影响 - 世界贸易组织2025年12月发布的报告显示，全球19.7%的进口商品受到关税和其他类似措施的影响，而一年前这一比例仅为12.6% [2] - 世贸组织总干事指出，全球贸易体系正在经历80年来最严重的动荡，单边关税大幅增加、地缘政治紧张和区域冲突加剧 [2]

据央视新闻消息，当地时间2026年1月14日，美国白宫宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。 此前，当地时间2025年8月6日，美国总统特朗普表示，美国将对芯片和半导体征收约100%的关税。特朗普称，如果在美国制造，将不收取任何费用。 特朗普当天在白宫对记者表示，这一税率将适用于"所有进入美国的芯片和半导体"，但不适用于已承诺或已启动程序在美国制造相关产品的企业。 值得一提的是，当地时间2026年1月14日，美国联邦最高法院未就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，相关案件仍未有最终判定。 当天，美国联邦最高法院公布了三项裁决，但并未对涉及总统特朗普实施全球大规模关税措施的合法性的案件作出决定。 综合自：央视新闻 责编：李丹 校对：盘达 版权声明 特朗普政府2025年上台后援引美国《国际紧急经济权力法》，以不经过国会批准、直接颁布行政令的方式出台一系列加征关税措施，在美国国内引发一系 列法律诉讼。 在美国联邦巡回上诉法院和美国国际贸易法院分别裁定特朗普政府一揽子关税政策违法后，特朗普政府向联邦最高法院提出上诉。联邦最高法院原本宣布 将在1月9日就关税政策合法性作出裁决 ...

消费者信心与消费行为变化 - 美国2025年12月消费者信心指数初值降至53.3，显著低于上年12月终值74，显示消费者信心持续低迷[2] - 约半数受访者购物时更多寻求低价商品，或选择推迟大额采购、削减非必需品开支[3] - 45%的受访消费者表示，关税让他们的假日季采购计划感到压力[4] 关税政策对物价的直接影响 - 圣诞季期间，受欢迎的节日礼物价格与上一年相比平均上涨26%[2] - 假日季期间，关税可能使美国民众的节日购物支出增加高达280亿美元，相当于每户家庭多支出约130美元[2] - 2025年6月，70.5%的关税成本被转嫁给了消费者，零售商承担了剩余的29.5%[4] - 2025年3月至9月期间，美国进口商品价格上涨约4%，本土商品价格上涨2%[5] 具体商品类别价格涨幅 - 居家和厨房用品价格同比上涨38%[2] - 电子产品价格涨幅为34%[2] - 衣服、鞋和配饰价格上涨20%[2] - 玩具和游戏产品涨价17%[2] - 亚马逊平台上的一款耳机售价为129.95美元，较上一年上涨30%[2] - 一款饮料冷却机售价升至89.99美元，较上一年定价涨了3倍多[2] 零售商与供应链应对 - 大多数零售商选择自行承担一部分关税成本，剩余部分通过涨价转嫁给消费者[4] - 许多零售商已将一定比例的关税成本计入商品定价，导致消费者支付更高的费用[5] - 如果零售商全额承担这些关税，那么它们的利润率将大幅缩水[4] 行业需求与宏观经济影响 - 受关税政策影响最深的是美国民众在假日购物季的高频采购品类，如玩具、个人护理用品以及咖啡机等小家电[5] - 美国涉及加征关税的进口商品总值较非征税进口商品明显下降，说明关税正抑制美国整体需求[5] - 预计贸易量将继续承压，美国家庭消费增长将继续放缓，通胀可能更加持久[5]

来源丨新华社 编辑丨金珊 SFC 据新华社报道，美国白宫14日宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加 征25%的进口从价关税。 ...

美国关税政策对消费者信心与支出的影响 - 美国2025年12月消费者信心指数初值降至53.3，显著低于上年同期的终值74 [1] - 约87%的受访者认为食品杂货价格高于往常，约三分之二的受访者表示电费和假日礼物花销增加 [2] - 约半数受访者购物时更多寻求低价商品，或选择推迟大额采购、削减非必需品开支 [2] 关税政策推高商品价格的具体表现 - 圣诞季期间，受欢迎的节日礼物价格与上一年相比平均上涨26% [1] - 细分品类中，居家和厨房用品价格同比上涨38%，电子产品价格涨幅为34%，衣服、鞋和配饰价格上涨20%，玩具和游戏产品涨价17% [1] - 哈佛大学商学院定价实验室分析显示，2025年3月至9月期间，美国进口商品价格上涨约4%，本土商品价格上涨2% [4] 关税成本转嫁与消费者负担加重 - 2025年6月，70.5%的关税成本被转嫁给了消费者，零售商承担了剩余的29.5% [3] - 关税可能使美国民众在圣诞季的节日购物支出增加高达280亿美元，相当于每户家庭多支出约130美元 [1] - 许多零售商已将一定比例的关税成本计入商品定价，导致消费者支付更高费用 [3] 消费者行为与零售市场的变化 - 45%的受访消费者表示，关税让他们的假日季采购计划感到压力 [3] - 为应对商品涨价，40%的家庭减少礼物购买数量，近三分之一的人减少礼物赠送对象 [3] - 消费者特别是中低收入家庭在购物时变得更为审慎，看重商品性价比 [2] 关税政策对宏观经济与贸易的冲击 - 美国涉及加征关税的进口商品总值较非征税进口商品明显下降，说明关税正抑制美国整体需求 [4] - 预计贸易量将继续承压，美国家庭消费增长将继续放缓，通胀可能更加持久 [4] - 关税政策持续冲击全球经济，产生的连锁反应可能会持续几年 [4]

政策核心内容 - 美国总统宣布将对任何与伊朗有商业往来的国家加征25%关税 此决定为最终且即刻生效 [2] - 政策出台背景与伊朗国内局势动荡及美伊关系持续紧张密切相关 此前美国政府曾考虑对伊朗采取军事行动 [2] 政策影响与不确定性 - 政策未明确界定“与伊朗有商业往来”的具体范畴 包括实施路径、目标国家范围及是否涵盖服务贸易均存在模糊性 [3] - 全球有超100个国家与伊朗存在贸易往来 中国、印度、土耳其、俄罗斯等伊朗主要贸易伙伴均可能受政策波及 [3] - 中国作为伊朗和美国共同的主要贸易伙伴 其输美商品进口成本或面临大幅攀升压力 可能影响中美贸易争端阶段性成果 [3] 国际各方反应 - 中国明确反对非法单边制裁 表示正常经贸合作不应受干扰 若合法权益受损将坚决反制 [3] - 俄罗斯与伊朗签署新自由贸易协定并通过本币结算深化合作 未表现出退让迹象 [3] - 印度外交部召见美国大使要求豁免关税 强调不会屈服于贸易施压 [3] - 欧盟召开紧急会议 德国经济部长指责此举是“将国际贸易规则撕成碎片” [3] 地缘政治与法律层面 - 伊朗指责美国和以色列是国内动乱幕后推手 伊朗议长强硬表态若美国发动打击 将把以色列及美国中东军事基地视为“合法目标”还击 [4] - 美国联邦最高法院正审议此次关税措施是否超出《国际紧急经济权力法》法定权限 相关裁决结果或对政策实施产生关键影响 [4]

事件进展 - 美国最高法院周三未就特朗普全球关税合法性作出裁决 全球至少需等到下周才能得知该经济政策的命运 [1][2] - 法院未说明下一批意见书发布时间 但下周二或周三再次开庭时可能公布更多裁决 [1][3] 市场反应 - 由于最高法院未做出裁定 包括露露乐蒙、美泰在内的消费股纷纷下跌 [1][3] - 电动工具制造商史丹利百得集团回吐早前涨幅 [1][3] 案件背景与潜在影响 - 11月5日的庭辩表明 法院对特朗普是否有权根据1977年《国际紧急经济权力法》征收关税持怀疑态度 [1][4] - 若最高法院作出不利于特朗普的裁决 将是他重返白宫以来最大的法律挫败 [1][4] - 不利裁决可能开启超过1300亿美元税款退还的通道 [1][4]