公司业务进展 - 公司生产的部分胶带类产品已实现对光伏、储能领域的批量供货并投入实际应用场景 [1] - 产品供应基于技术适配性与稳定的产能保障 [1]

说起亿钧耀能这家企业，可能很多人都还不是很熟悉，但要是说起荆州经开区的全玻璃大楼，相信很多 荆州人就都知道了，它就是湖北亿钧耀能新材股份公司大楼。 亿钧耀能大楼总高98.8米，共28层，总建筑面积28000平方米，外墙采用节能环保、高透高亮的断热桥 铝合金玻璃幕墙，也是经开区的地标之一。 不过，我们今天要说的不是这一个大楼，而是亿钧耀能冲刺上市那些事。 亿钧耀能再次冲刺上市 媒体关注控股人 近日，湖北亿钧耀能新材股份公司（以下简称：亿钧耀能）披露关于首次公开发行股票并上市辅导工作 进展情况报告（第十期），中金公司为辅导机构。 而财经媒体关注的重点却在公司的控股人及其年薪上，很多文章的标题为《65岁董事长李传兵年薪曾达 500万元，父子控制68.4%股份》，内容大抵有两个： 1、李传兵与李军为父子关系，两人直接合计持有发行人 68.40% 的股份，为公司控股股东。 2、根据此前披露的招股书显示，2020 年，李传兵作为董事长税前薪酬 500.48 万元，李军作为副董事长 税前薪酬 111.96 万元。 此前也曾冲刺上市 被中止审批 据公开资料显示，亿钧耀能曾于2021年9月27日对招股书进行预披露，计划在深主板 ...

光伏与储能领域业务布局 - 公司部分胶带类产品已实现对光伏和储能领域的批量供货 [2] - 产品投入实际应用场景 凭借技术适配性与稳定的产能保障实现供货 [2] - 业务布局通过投资者互动平台披露 回应投资者关于光伏和储能领域的具体询问 [2]

业务增长驱动因素 - 全球能源革命（油改电、气改电、煤改电）、发达国家电网升级及算力增长催生长周期高景气电力需求 [2] - 专注特高压/高压变压器用扁电磁线赛道，拓展新能源汽车、风电、光伏、储能、工业机器人等新兴领域 [2] - 通过产能国际化布局开辟海外市场增量 [2][3] 海外业务进展 - 上半年直接出口营收2.62亿元（同比增长37.99%），电磁线出口显著增长，电缆出口实现中亚市场突破 [4] - 欧洲规划建设2万吨年产能电磁线生产基地，已完成投资备案及厂房购买协议签署 [4] 技术产品优势 - 掌握漆包/漆包+膜包/PEEK绝缘三大绝缘方式，800V车用扁电磁线已供货，1000V技术有储备 [6] - 盾构机特种电缆实现全系列产品国产替代，成为中铁装备、铁建重工主要供应商 [7] - 第四代核电用超高温电磁线打破进口依赖，已应用于华龙一号等核电项目 [8] - 具备超导磁体用超导线缆研发生产能力，客户包括西部超导、西门子、GE、飞利浦等 [8]

全球市场表现 - 恒生指数单日上涨1.43%至25,418点，年内累计涨幅达26.71% [1] - 恒生科技指数单日上涨1.95%至5,687点，年内累计涨幅27.29% [1] - 美国纳斯达克指数微跌0.03%至21,700点，年内累计涨幅12.37% [1] - 港股金融、工商业及地产分类指数单日分别上涨0.91%、1.72%及1.59% [2] 中国股市与政策动态 - 南向资金净买入56.23亿港元，光伏、稀土和创新药概念板块表现突出 [3] - A股通信、有色金属和电子行业领涨，稀土及CPO概念股表现较好 [3] - 中国证监会计划调降公募基金费率，预计对渠道收入影响达20% [3] - 风电、锂电池及半导体行业上半年订单同比增长较快 [3] 美国经济与货币政策 - 美国8月非农新增就业2.2万人大幅低于预期，失业率升至4.3%创近四年新高 [3][4] - 市场预期美联储年内降息三次，9月降息50基点概率上升 [3] - 美联储可能于9月启动降息，年末联邦基金利率或降至3.83%左右 [4][5] - 美国财长提出应赋予美联储"适度长期利率"第三大法定职责，暗示政策转向YCC倾向 [3] 医药行业业绩与展望 - 行业上半年平均收入增长1.6%，净利润下滑3.2%，创新药板块收入增长35% [5][6] - CXO板块收入增长15.5%，净利润增长32.7%，受GLP-1及ADC需求驱动 [7] - 医疗器械板块分化明显，IVD收入下滑14%受集采政策影响 [7] - 推荐关注三生制药、巨子生物等受益于创新药出海及政策优化标的 [8] 半导体与科技行业 - 博通三季度收入160亿美元同比增22%，AI半导体及VMware业务为主要驱动力 [9] - 公司上调四季度收入指引至174亿美元（同比+24%），AI相关订单积压达1,100亿美元 [10] - 黑芝麻智能上半年收入2.53亿元同比增40%，但毛利率降至24.8% [11] 重点公司推荐 - 吉利汽车目标价25港元对应34%上行空间，预计FY1市盈率10.7倍 [12] - 零跑汽车目标价80港元对应27%上行空间，FY2市盈率预期26.9倍 [12] - 博通未评级但AI收入增长强劲，2026财年增速指引达60% [8][10] - 创新药企业如百济神州目标价359.47美元，对应5%上行空间 [12]

投资评级 - 报告对固德威维持增持评级 [1][3][5] - 板块评级为强于大市 [1] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩同比减亏，二季度环比扭亏为盈 [3][8] - 逆变器出货维持较高增速，储能电池销售表现亮眼 [3][8] - 澳洲户储补贴政策有望推动公司海外业务高增长 [3][8] 财务表现 - 2025年上半年营业收入40.86亿元，同比增长29.80% [8][9] - 2025年上半年归母净利润-0.17亿元，同比亏损收窄 [8][9] - 2025Q2归母净利润0.11亿元，同比增长129.02%，环比扭亏 [8] - 2025年上半年逆变器销售39.95万台，同比增长43.45% [8] - 并网逆变器销售36.63万台，同比增长43.14% [8] - 储能逆变器销售3.32万台，同比增长46.90% [8] - 储能电池销售214.47MWh，同比增长62.65% [8] 盈利预测调整 - 2025年预测每股收益调整为1.17元，原预测为2.28元，下调48.68% [5][7] - 2026年预测每股收益调整为1.94元，原预测为3.36元，下调42.18% [5][7] - 2027年预测每股收益为2.60元 [5][7] - 对应市盈率45.6倍(2025年)、27.5倍(2026年)、20.5倍(2027年) [5][7] 业务展望 - 澳大利亚政府启动23亿澳元"廉价家用电池计划"，2025-2030年提供高达30%的户储系统补贴 [8] - 海外储能市场空间广阔，东南亚等新兴市场具备潜在高增长机会 [8] - 公司海外逆变器和电池包业务有望实现高速增长 [3][8] 股价表现 - 今年以来绝对收益33.5%，相对上证综指收益16.6% [2] - 1个月绝对收益21.1%，相对收益14.0% [2] - 3个月绝对收益33.9%，相对收益20.5% [2] - 总市值129.47亿元，3个月日均交易额3.27亿元 [2]

周末重大事件 - 前证监会主席易会满因涉嫌严重违纪违法接受中央纪委国家监委调查 [3] - 中国8月末外汇储备规模达33222亿美元 较7月末增加299亿美元 增幅0.91% [4] - 公募基金销售费率新规实施 预计每年降低销售费用约300亿元 降幅达34% [5][6] - 美国8月非农就业数据大幅不及预期 仅新增2.2万人 [7] - 美国对石墨、钨、铀、金条等关键金属产品实施关税豁免 [8] - 日本首相石破茂宣布辞职 [9] - 深圳优化房地产政策 除福田南山外8区放松限购 [10] - 同花顺控股股东及重要股东计划减持不超过0.26%股份 [11][12] 券商策略观点 - 中信证券指出市场呈现三大流动性特征：ETF资金流向分化、公募产品进入申赎换手阶段、海外高债务环境下降息压力与中国制造业竞争力提升 [14] - 申万宏源认为牛市氛围持续 建议关注固态电池、电力设备、AI算力和机器人等科技成长机会 [15] - 国金策略强调市场需新催化突破前高 关注电力设备、有色金属及黄金股机会 [16][17] - 招商策略定性调整为上行趋势中的整理 推荐低渗透率赛道包括AI算力、固态电池和机器人 [18] - 中信建投分析牛市整理期特征 建议关注新能源、新消费、创新药及有色金属等板块 [19] - 东方财富策略指出A股进入震荡期 港股配置性价比提升 [20] - 华西证券认为"慢牛"主基调未变 政策支持与资金流入提供支撑 [21] - 中泰证券建议关注煤炭、有色金属等周期与高股息板块 [22] - 信达证券判断市场进入牛市主升浪 调整后将继续上行 [23] - 兴业证券强调结构优于仓位 预计行情将从极致分化转向轮动扩散 [24]

市场表现 - 个股呈现普涨格局 4855家上涨 涨跌停比为103:7 赚钱效应极佳 [4] - 固态电池、光伏、风电、硅能源、CPO等板块涨幅居前 黄金概念和消费电子板块走强 [4] - 银行股出现调整 乳饮板块小幅下跌 [4] - 上证指数报收3812.51点 [9] 成交特征 - 两市成交额2.30万亿元 较前日下降9.42% 呈现缩量反弹态势 [4] - 上午交易明显缩量 午后在新能源板块带动下量能小幅回升 但整体活跃度仍处低位 [4] - 量价组合表明市场反弹更多是技术性修复 而非趋势反转 [4] 资金流向 - 主力资金净流出27.83亿元 呈现理性调仓特征 [5][6] - 资金从防御板块流出 大幅流入新能源、AI算力等高景气成长赛道 [6] - 散户资金净流入 积极参与新能源、AI算力等热门题材交易 [5][6] - 融资余额变动及高涨的涨停股数量反映散户风险偏好快速回升 [6] 投资者情绪 - 散户情绪指标达75.85% [7] - 投资者仓位调查显示加仓占比25.69% 减仓占比21.26% 按兵不动占比53.05% [11] - 对下一交易日预期看涨比例达68.08% 看跌比例为31.92% [13][14]

券商保证金产品费率调整 - 多家券商下调保证金产品管理费率 申万宏源资管自9月2日起将天天增货币管理费调整为0.30% 天添利货币恢复至0.9% 中金财富聚金利货币9月3日费率下调至0.3% [1] - 光大阳光现金宝货币、长江货币管家、中信建投智多鑫货币、东证融汇现金管家等多只产品同期出现费率调整 主要因收益率下行触发合同条款 当原管理费计算收益率低于2倍活期利率时自动调整费率 [1] - 券商保证金产品凭借T+0实时赎回、无上限取现及自动申购功能形成差异化竞争力 深度绑定证券交易场景 [1] 服务消费政策动向 - 扩大服务消费若干政策举措有望近日推出 着力增加高品质服务供给 包括扩大入境消费 推出优质旅游线路 推动互联网、文化等领域有序开放 [1] - 新政策拟将露营、民宿、物业服务、"互联网+医疗"等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录 [1] 硅片与电池片产能提升 - 9月国内硅片排产计划首次上调预期 涨价后多数企业上调开工率 整体产出较8月上升 [2] - 9月样本内全球电池片排产约60GW 环比8月59GW上升2.3% 境内排产约59GW 环比58GW上升2.3% 一体化厂增产较多 市场偏好大尺寸高效电池片 [2] 半导体行业复苏 - 2025年上半年A股半导体行业实现营业收入3212亿元 归母净利润245亿元 同比增长约30% [2] - 模拟芯片板块第二季度归母净利润环比增长约4倍 增速领先其他细分行业 多家公司业绩同比大幅扭亏 [2] 核电装机目标 - 中国核能行业协会预计2030年核电在运装机达1.1亿千瓦 核能事业处发展机遇期 [2] 医疗技术突破 - 研究发现血液肿瘤存在可靶向薄弱环节 为定向清除癌细胞提供新思路 研究成果发表于《白血病》期刊 [3] - 深至科技子公司自主研发wMR-510系列移动式头部磁共振成像系统获国家药监局第三类医疗器械注册 成为国内首家无屏蔽移动式MRI上市企业 [4] 人工智能模型升级 - 月之暗面Kimi K2模型0905版本扩展上下文长度至256K 支持60-100 Token/s输出速度 应用及网页版全量升级 [4] 企业并购传闻澄清 - 联发科辟谣英伟达730亿美元收购传闻 称"不是真的" 双方此前共同开发GB10超级芯片 [4] 外资银行业务调整 - 花旗中国42家分支机构被注销或吊销 总数56家中仅14家存续 因个人银行业务关闭退出中国银联会员 对公业务支付收款不受影响 [4] - 花旗银行（中国）注册资本39.7亿元 8月董事长变更为SAN AVELINE PAU LEN 7月法定代表人变更为ZHANG WENJIE [4] 自动驾驶公司架构调整 - 阿里巴巴、复星锐正及东方富海退出元戎启行股东序列 系公司搭建红筹架构所致 阿里原持股约17%为最大外部股东 [5] 食品企业违规处罚 - 白象旗下尚选电子商务因发布虚假广告被罚款3万元 该公司注册资本1000万元 全资持股 [5] 金融机构监管处罚 - 中山证券合肥分公司因违规委托第三方招揽投资者、从业人员管理不到位被责令改正 记入证券期货市场诚信档案 [6] - 华夏银行因贷款、票据、同业等业务管理不审慎及监管数据报送不合规被罚8725万元 相关责任人被警告并罚款合计20万元 [6][7] 银行股权变动 - 杭州银行6.59亿股股权变更核准批复被注销 因未在规定期限内完成变更 股东红狮集团解除质押500万股 现持股7亿股占比9.66% 无后续质押计划 [8] 信托高管变动 - 云南信托原董事长甘煜将出任华润信托总经理 原总经理胡昊任党委书记、董事长 云南信托现由总裁舒广代履职 [8] 集团股权冻结 - 大连万达集团被冻结94亿元股权 涉及上海万达网络金融和万达小额贷款公司 冻结期限三年 执行法院为北京金融法院 [9] 融资与估值 - 新凯来最新一轮融资投前估值650亿元 上轮投后估值500亿元 [10] 上市公司人事变动 - 岳阳林纸董事长叶蒙因工作调整辞任所有职务 [10] - 康辰药业控股股东刘建华拟减持不超过478.07万股 占比3% [11] 汽车零部件订单 - 天成自控子公司获国内头部车企乘用车座椅总成项目定点 2026年4月量产 生命周期3年 配套总量15.3万辆 [12] 债券发行批准 - 河钢股份获准发行不超过100亿元公司债券 批复24个月内有效 [13][14] 政府补贴发放 - 云南能投子公司获可再生能源电价附加资金补助3.09亿元 2025年累计获补助5.91亿元 [15] 工程项目中标 - 华康洁净预中标医疗服务建设工程项目 中标价1.31亿元 工期150天 为第一中标候选人 [16] 股市行情表现 - 创业板指大涨6.55% 沪指涨1.24%站上3800点 深成指涨3.89% 两市成交额2.3万亿元 缩量2396亿元 [17] - 超4800只个股上涨 固态电池概念近30股涨停 光伏、风电、CPO板块活跃 银行、乳业板块下跌 [17]

沪深股通成交 - 沪深股通合计成交3423.14亿元，其中沪股通成交1588.95亿元，深股通成交1834.19亿元 [1][2] - 沪股通成交额前三为寒武纪34.75亿元、工业富联26.6亿元、药明康德24.32亿元 [3] - 深股通成交额前三为宁德时代56.25亿元、中际旭创51.1亿元、新易盛37.53亿元 [3] 板块资金流向 - 电新行业主力资金净流入187.04亿元，净流入率5.13%，居板块首位 [5] - 电子和有色金属板块分别净流入94.26亿元和63.14亿元，净流入率分别为2.44%和4.45% [5] - 商贸零售板块主力资金净流出18.2亿元，净流出率4.32%，居流出榜首位 [5][6] 个股资金监控 - 先导智能主力资金净流入19.92亿元，净流入率12.37%，居个股净流入榜首 [7] - 胜宏科技和卧龙电驱分别净流入13.7亿元和12.08亿元，净流入率分别为5.77%和11.57% [7] - 太平洋主力资金净流出10.38亿元，净流出率17.96%，居个股净流出榜首 [7] ETF成交动态 - 香港证券ETF(513090)成交额139.19亿元，环比下降23.35%，居ETF成交额首位 [9] - 港股通创新药ETF(520970)成交额环比增长152.13%，居成交额环比增长榜首 [10] - 电池ETF(159755)成交额环比增长100.8%，新能源相关ETF成交额大幅增长 [10] 期指持仓变动 - 四大期指主力合约多空双方均大幅减仓，减仓数量相近 [11] 龙虎榜机构动向 - 锦浪科技获三家机构买入3.36亿元，一家机构卖出6393万元 [13] - 天华新能获三家机构买入1.27亿元 [13] - 先导智能遭两家机构卖出4.39亿元 [13] - 创新医疗遭四家机构卖出1.7亿元 [13] 游资交易活跃 - 胜宏科技获银河证券大连黄河路营业部净买入9.21亿元，国泰海通南京太平南路营业部净买入7.07亿元 [15][16] - 先导智能获国泰海通上海分公司营业部净买入6.16亿元 [15][16] - 长城军工获游资席位净买入3.08亿元，同时遭另一游资席位净卖出2.1亿元 [1][16] 量化资金活动 - 先导智能遭一家量化席位卖出3亿元 [17] - 量化资金整体活跃度一般 [17]