公司上市与行业背景 - 深圳市德兰明海新能源股份有限公司于2026年2月15日晚间正式向港交所主板提交上市申请 [1] - 公司IPO正值中国储能产业从野蛮生长走向精耕细作的历史关口 行业泡沫渐退 估值回归理性 [1] - 市场正将筹码重新交给具备技术 品牌 渠道与服务等系统级能力的企业 公司是其中的典型代表 [1] 品牌化战略与市场地位 - 公司通过自有品牌BLUETTI打造“能源+系统+服务”综合解决方案 领跑用户侧储能高景气赛道 [1][2] - 2023年 2024年及2025年前三季度营收分别为17.77亿元 21.74亿元 15.21亿元和15.72亿元 同比增长22.4% 3.3% [2] - 按2024年收入份额(6.6%)及出货量份额(7.5%)计算 公司位列全球便携式储能供应商第四 稳居行业第一梯队 [2] - 2024年实现经调整净利润2009.3万元 2025年前三季度同比大幅增长73.1%至2534.6万元 已超越2024年全年盈利规模 [2] - 截至2025年度 BLUETTI产品已销往全球120余个国家和地区 累计出货量突破350万台 并保持“零召回”安全记录 [3] - 公司在Kickstarter和Indiegogo上累计推出8款BLUETTI产品 众筹金额合计达3200万美元 在全球储能品牌中排名第一 [3] - 2023年至2025年 BLUETTI品牌在便携式储能类别保持按Google趋势计的全球平均搜索热度前二 [3] - 报告期内 公司整体毛利率稳步提升 分别为35.6% 37.3% 42.3% [3] 研发投入与技术实力 - 2023年 2024年及2025年前三季度 公司的研发开支分别为1.28亿元 1.38亿元和1.29亿元 研发投入长期稳定在亿元级规模 [5] - 截至2025年度 研发人员达467名 占总员工比例近三成 [5] - 公司实现电池管理系统(BMS) 功率转换系统(PCS)与能量管理系统(EMS)即“3S”核心技术的全栈自主研发 [5] - 截至2025年度 公司在全球累计拥有847项有效专利 其中包括308项发明专利 320项实用新型专利及219项外观设计专利 在便携式储能行业中名列前茅 [6] - 公司技术革新引领行业发展 如2013年率先推出便携式储能产品 2019年推动产业向磷酸铁锂电池转型 2021年推出即插即用家用储能产品 [5] 全球化布局与渠道运营 - 截至2025年度 公司在全球设立了30家附属公司 在17个国家及地区运营22个服务中心提供7×24全天候及多语种服务 并配备超过400人的本土营销团队 [7] - 公司收入高度集中于美洲 欧洲与亚洲(除中国内地)三大市场 2025年前三季度 美洲和欧洲市场合计贡献收入超八成 [7][8] - 2025年前三季度 美洲地区收入为816,354千元(占比51.9%) 欧洲地区收入为451,177千元(占比28.7%) [8] - 非洲 大洋洲等新兴市场自2024年起作为第二增长曲线 收入逐年攀升 2025年前三季度大洋洲收入为108,497千元(占比6.9%) [7][8] - 2025年3月 公司与印度尼西亚一家第三方工厂达成合作 将面向美国市场的部分产品转移至当地生产 2025年5月至9月 印尼工厂实际产量已达12.57万台 [9] - 公司搭建线上线下协同销售网络 截至2025年末 构建了14个自营DTC官方网站 覆盖29个主流第三方电商平台并开设45家线上店铺 [9] - 2025年 BLUETTI在亚马逊“户外发电机”品类持续领跑 在澳洲 意大利 西班牙 智利等多个国家拿下销量第一 在美国稳居前两名 [9] - 公司线下已引入1000余家经销商 并进驻27家全球主流零售及专业设备连锁店 [9] - 2023年度至2025年前三季度 公司前五大客户收入占比从11.0%大幅下降至6.4% 任何单一客户的最高收入贡献已不足2% [10] 行业前景与公司定位 - 随着AI加速渗透 储能正从可选的电力配套演进为对冲算力扩张引发电力缺口的必备能源基建 需求中枢有望结构性上移 [4] - 根据弗若斯特沙利文预测 全球用户侧储能市场规模将在2029年达到990亿美元 2024至2029年的复合年增长率为25.9% [4] - 公司依托全栈自研技术 全球化销售网络与自有供应链体系筑牢差异化壁垒 率先跑通用户侧储能的全球品牌化路线 [1] - 公司拥有自营生产基地 严控供应商准入与关键部件标准 引入自动化产线与多环节质检提升良率 支撑了产品“零召回”安全记录 [4] - 公司通过赴港上市将全球化品牌建设系统置于国际资本市场重新定价 并借助更强资源整合能力开启新一轮增长 [11]

美国关税政策实施与预期 - 美国政府于2025年初重新推行关税政策，旨在让外国出口商承担成本、增加财政收入、缩小贸易逆差并促使制造业回流美国 [3] - 政策具体措施包括在2025年4月2日后，将平均关税税率从2.6%大幅提升至13%，并重点针对中国输美商品加码 [3] - 政策制定者预期关税将像一道“保护墙”，仅由其他国家承担代价，并为美国带来工作岗位与经济红利 [6] 关税政策对美国经济的实际影响 - 关税成本绝大部分由美国本土承担，2025年1至8月期间，94%的关税成本落在美国企业和消费者身上，年底该比例仍达86% [12] - 美国国会预算办公室数据显示，外国出口商仅承担约5%的关税成本，其余部分由美国企业消化利润或转嫁给消费者 [12] - 关税导致美国消费品价格显著上涨，其中服装鞋类价格上涨37%至40%，电子产品上涨18%，家电涨幅最高达35% [12] - 税务基金会测算，2025年关税政策使每个美国家庭平均多支出1000美元，显著推高生活成本 [12] 美国国内对关税政策的反应与挑战 - 关税政策引发“关税疲劳”，零售商、进口商及民众不满，上千家企业发起诉讼要求追回已缴关税 [25] - 政策在法律层面面临挑战，美国下级法院裁决总统依据《国际紧急经济权力法》加征关税属于越权，并违背宪法 [18] - 政策在政治层面遭遇阻力，2026年2月11日，由共和党掌控的众议院以219票赞成、211票反对通过一项终止对加拿大商品惩罚性关税的决议，显示党内支持率下滑 [22] - 联邦最高法院对关税合法性的最终裁决悬而未决，使政策长期处于受质疑状态 [20] 中国出口与制造业表现 - 中国出口未受关税实质性冲击，春节前夕工厂订单、产量与营收出现明显增长，对美出口规模基本维持在加税前水平 [8][10] - 全国主要港口集装箱处理量同比增长40%，创近一年最快增速，宁波舟山港等枢纽码头处于超负荷运转 [8] - 中国制造凭借完整产业链、稳定供应能力和高性价比，保持了在美国市场的竞争力 [10] 中国外贸结构调整与产业韧性 - 中国出口行业主动求变，通过开拓欧洲、东南亚、中东等多元化市场，降低对单一市场的依赖 [26] - 积极拓展“一带一路”沿线国家、东盟、中东及欧洲等新兴与成熟市场，使出口结构更加均衡，抗风险能力大幅提升 [28][30] - 中国制造业的稳健增长得益于持续的产业升级、完整产业链与稳定供应链体系的支撑 [30][38] 全球贸易格局与政策效果反思 - 单边保护主义关税政策未能实现其缩小贸易逆差、重振本土制造业的初衷，反而推高了美国企业经营成本、商品价格，并加剧了经济不确定性 [32][35] - 在全球供应链深度整合的背景下，强行用关税壁垒切割经贸联系不现实且不符合各国共同利益 [37] - 过去几十年的国际贸易实践表明，违背市场规律的单边保护主义最终会反噬自身 [33] - 中国通过坚持对外开放、提升产业链水平和拓展多元贸易伙伴关系，保持了发展路径的稳定 [38]

文章核心观点 - 文章提出应以“全行星尺度”的视角取代当前在环境、生态等议题上盛行的、导致族群撕裂的标签化政治立场博弈 [1][2] - 全行星视角要求人类放弃作为地球管理者或主宰者的“人类中心主义”幻想，认识到人类与非人类物质处于深度纠缠的本体论共生状态 [4][5][6] - 这一认知转变源于从“全球化”叙事向“全行星化”叙事的转向，后者关注物质世界的真实脉动，而非人类文明的扩张 [9] - 最终目标是引导思想迁徙，通过将生态议题去道德化、建立与非人类对象的平等关系、卸载主权者幻想，实现一种在“共同无知”下的谦卑与实用主义协作 [11][12][13] 认知模型的演变 - 早期主流认知以“盖亚假说”为代表，将地球视为一个能自我调节的神圣有机整体，但这仍是一种变相的人类中心主义，预设了和谐平衡的终极状态并要求万物为人类理解的和谐服务 [8] - 哲学家蒂姆西·莫顿发起批判，提出“暗生态学”，主张应面对混乱、黏滞且充满非理性连带的真实行星，并指出我们处于“超对象”横行的时代，这些对象在时空尺度上远超人类感知 [8] - 认知进一步演变为“对象导向本体论”，主张所有物品和非人类物种都拥有独立于人类意图之外的生存权，在存在论地位上平等，促成了从全球化向全行星化的认知转向 [9] 全行星尺度的内涵与要求 - 全行星尺度是一种本体论的降维，将人类从虚悬的意识形态博弈拉回物质的基准线，强调人类与非人类对象之间无法逃脱、不可穿透的共生状态 [7] - 在此视角下，人类是更宏大的非人类物质网络中的节点，而非主体，人的每一次呼吸都与数千公里外的森林光合作用同步，工业排泄物参与地层的重构 [5][6] - 它要求人类放弃“驾驶员幻觉”和“万物之灵长”的傲慢，承认没有驾驶手册和唯一的理性主宰，人类只是与其它物种共同应对突发地质环境的机组人员 [6] - 气候灾难等危机在行星尺度下不具有政治立场，是跨越国界与物种的、由共同生理结构、地质印记和生态代谢构成的物质性共同连带 [7] 思想迁徙的实践路径 - 关键是将生态议题去道德化，将对非人类物种的关怀从高尚美德或道德表演，转化为源于“自身是环境一部分”的本体自觉，从而使立场博弈显得多余 [11] - 应在具体局部中培养全行星意识，例如在与宠物、植物甚至塑料袋的互动中，感知背后连接着的巨大生物圈网络，认识到所有生命都拥有平等的生存深度 [12] - 必须从思想深处卸载“主权者幻想”，接受在“全行星的黑箱现实”中没有地图的飞行状态，以实用主义姿态在每次具体危机中学习与非人类对象动态调协，而非追求绝对秩序 [13] - 最终目标是建立一种“共同无知”下的谦卑与互助文明逻辑，为自己的傲慢保持警醒，但不再为人类的生存与发展感到原罪般的负累 [13]

历史大势的辩证性与复杂性 - 文章核心观点认为，稳定的秩序和格局充满张力，阶段性扰动和重组是常态，而普遍受益的“帕累托改进”式繁荣年代则较为少见 [2][18] - 判断历史大势需要将时段拉得足够长远，但历史的吊诡之处在于，过于长远则可能失去明确的大势，呈现摇摆不定的规律 [14] - 任何自以为能够准确预言乃至操弄历史大势者，似乎总会被历史所嘲弄 [19] 全球化进程的双面性与演变 - 以里根和撒切尔为代表的全球化浪潮曾被视为历史潮流，其去管制、资本和技术转移与充沛劳动力结合，创造了繁荣 [14] - 但全球化大势的另一面是制造业空心化、收入分配不均和政治极化 [14] - 当前，人们正在制造的最大历史遗产或许是“后全球化时代”的到来，而其始作俑者正是上一轮全球化的主要缔造者 [17] 科技变革与未来趋势的不确定性 - 以AI为代表的新一轮科技变革浪潮带来史无前例的冲击与挑战 [18] - 然而，大语言模型本身是否是AI最有前途的演化路径，在业内人士看来并非板上钉钉 [17] - 对于公众而言，如何与AI共舞而不被其取代，是一个与不确定性不断调适的过程 [17] 地缘政治与当前世界格局 - 当前世界面临气候变化加剧、区域发展鸿沟加深、族群和地缘冲突频发、民粹主义和民族主义勃兴等多重挑战，似乎确证着“两个大势之间”的“乱世”时刻 [18] - 全球政治经济体系表现出惊人韧性，贸易战受到反制，地缘冲突被限制在一定范围内，未形成大规模外溢 [18] - 高度的全球关联性提供了网络韧性，使得颠覆性的暗箱操作和逆潮流之举难以一举成功 [18] 历史案例与“大势”的误判 - 丘吉尔在对抗纳粹时被视为顺应大势，但在阻挠印度独立时又被许多人视为昧于大势的历史绊脚石 [11] - 罗斯福废除金本位制，验证了早年民粹主义者威廉·詹宁斯·布赖恩反对“黄金十字架”的观点，但布赖恩在当时却被普遍视为逆潮流而动 [12] - 特朗普的民粹主义政策被部分人视为代表历史大势，仿佛里根的隔世传人，却忽略了正是里根开启了去福利化与全球化浪潮，而特朗普的某些行为与里根的高姿态形成对比 [16]

文章核心观点 - 文章通过评述多本历史与政治书籍及回顾二十世纪至今的重大事件，探讨了“历史大势”的复杂性与相对性 文章核心论点是，所谓稳定的世界秩序和格局始终充满张力与暗流，阶段性的扰动和重组是常态，而能让各方普遍受益的“帕累托改进”式繁荣年代则较为罕见[1][23] 作者指出，当前世界正处在一个以AI技术革命为代表的新旧“大势”交替的“乱世”时刻，全球政治经济体系在面临冲击的同时也展现出韧性，世界处于失序、重组并渴望建立新秩序的过程中[23][24] 书籍评述与历史案例分析 - 《欧洲告急》一书揭示了丘吉尔与奥威尔作为各自阵营的“孤勇者”，其共同点在于敢于对抗本阵营内的主流思潮，逆潮流而动，最终在对抗左右极权中为欧洲赢得救赎[7] 丘吉尔作为右翼精英，虽反共但对纳粹的野心有清醒认识，主张尽早正面硬刚[8] 奥威尔则难能可贵地未因反纳粹而忽视斯大林式极权的危害，在当时西方左翼普遍亲苏的背景下保持独立批判[8] - 《甘地与丘吉尔》展现了历史人物评价的多面性 丘吉尔在对抗纳粹时被视为中流砥柱，在阻挠印度独立时则被视作历史绊脚石[13] 甘地虽引领了印度独立潮流，但其非暴力路线在当时（包括尼赫鲁在内）和在后殖民时代的印度都面临争议，其遇刺被部分人视为“完美的谢幕”，为继任者的现代化试验扫清障碍[13] - 文章列举了多个因“预判大势”而命运迥异的历史人物案例 张东荪在中美关系紧张时因与美接触而身败名裂，但多年后中美关系缓和使其感叹“还是我对”[14] 罗斯福废除金本位，使早年斥责金本位为“黄金十字架”的威廉·詹宁斯·布赖恩在理念上被印证[15] 前共和党人戈德华特的理念被认为在特朗普时代得到呼应[15] 对“历史大势”的反思与全球化进程 - 判断“历史大势”需拉长时段，但历史本身又常呈现摇摆不定的规律，如同长江黄河不会倒流但总有弯绕与分流合流[16] 文章以全球化为例，指出里根和撒切尔时代代表的“大势”曾被视为历史潮流，带来了全球化东风[16] 然而，这一“大势”的另一面是制造业空心化、收入分配不均和政治极化[16] 全球化的失意者催生了特朗普式的民粹主义，尽管其政策与里根时代开启的去管制、去福利化浪潮存在内在联系，但仍有不少人将其视为代表新的“历史大势”[20] - 文章指出，人们常常从历史长河中截取相似的片段来拼接出所谓的“大势”[20] 许多事后看势头强劲的潮流，在发生时可能只是“草蛇灰线”[22] 而短期的择机行为所形成的共振，有时又能转化为阶段性的潮流[22] 当前时代特征与挑战 - 当前时代被描述为两个“大势”之间的“乱世”时刻[23] 其特征包括：以AI为代表的新科技变革带来史无前例的冲击；气候变化加剧、区域发展鸿沟加深、族群和地缘冲突频发、民粹主义和民族主义勃兴[23] 人们正在制造的最大历史遗产或许是“后全球化时代”的到来，而其推手正是上一轮全球化的主要缔造者[23] 金价快速上涨被视为全球投资者对美元主导的货币体系前景不明的“用脚投票”，而该体系面临的挑战根源被指为美国特朗普政府发动的贸易战[23] - 尽管面临冲击，全球政治经济体系展现出惊人韧性 贸易战受到反制，地缘冲突被限制在一定范围内未大规模外溢[24] 高度互联互通的世界使得任何颠覆性的暗箱操作或逆潮流之举难以一举成功，全球网络在相互拉扯和反制中具备高度韧性[24] 世界正处于一个失序、重组并渴望建立稳定新秩序的阶段[24]

核心观点 - 鹿客科技在递交港交所招股书的关键节点，引入前传音控股电商业务负责人胡跃担任CMO主抓全球化，旨在打破对小米的单一依赖、重塑自有品牌并寻求第二增长曲线，但公司当前面临营收结构失衡、盈利能力承压及现金流紧张等多重挑战 [1][6][8] 业务与营收结构 - 公司营收规模保持增长，2023年、2024年及2025年前三季度收入分别为10.1亿元、10.9亿元和7.7亿元 [3] - 收入结构严重分化，ODM业务（主要为小米代工）占比从2023年的50.6%攀升至2025年前三季度的61.6%，而自有品牌消费品收入占比同期从31.5%萎缩至20.5% [3] - 对第一大客户小米的依赖度逐年加深，来自小米的收入占比从2023年的48.6%升至2025年前三季度的60.6% [3] - 公司定位不止于锁具制造，战略目标是通过“硬件+软件+AI”向家庭安全服务商演进 [2] 盈利能力与定价 - ODM业务平均售价持续下滑，从2023年的682.5元/套降至2024年的634.3元/套，并在2025年前三季度进一步跌至440.3元/套，较2024年全年下跌约30.6% [3][4] - 受ODM产品价格下探影响，公司整体毛利率由2024年的35.2%下降至2025年前三季度的31.2% [4] - 自有品牌消费品平均售价在2025年前三季度也出现下滑，为919.8元/套，低于2024年同期的1,126.6元/套 [3] 现金流与财务状况 - 经营活动现金流恶化，从2023年净流入8949万元转为2025年前三季度净流出3831万元 [7] - 截至2025年9月30日，存货余额攀升至2亿元，较2023年底增长67%，后于2026年1月15日降至1.5亿元 [7] - 流动性紧张，截至2025年9月30日，现金及现金等价物仅剩6673万元，且截至2026年1月15日公司处于净流动负债状态，金额达5.4亿元 [7] - 赴港IPO募资用途之一明确为偿还购买重庆生产基地设备相关的银行贷款，以补充流动性及优化资产负债表 [7] 全球化战略与挑战 - 引入具备传音海外渠道与品牌建设经验的高管胡跃，旨在推动全球化以应对国内市场竞争并降低对小米生态链的依赖 [1][8] - 海外业务目前规模极小，2025年前三季度海外市场收入约3011万元，仅占总营收的3.9% [8] - 智能门锁作为“半成品”，在海外市场面临线下安装服务网络建设、数据隐私合规（如GDPR、CCPA）等高成本挑战 [8] - 全球化被视为在现金流紧张背景下进行的高风险、高回报资源押注，是实现独立估值的关键 [8] 公司战略定位与市场角色 - 作为小米生态链中唯一的智能锁企业，双方在MOU战略合作框架下深度绑定，鹿客承担了前沿技术（如隔空充电及AI）的探路成本与风险 [1][5] - 创新技术与应用会先在鹿客自有品牌上试水，但因自有品牌势能不足，未能收获相应的终端溢价回报 [5] - 管理层将公司对标即将上市的机器人门锁企业卧安，并强调自身在技术深度和全球化布局上的潜力 [6]

行业与市场动态 - 2025年全球人形机器人出货量达1.78万台，同比增长508%，销售额约4.4亿美元，中国厂商占据市场主导地位 [11] - 2025年中国数字服务贸易顺差约为330亿美元，比上年增长超过100%，其中电信、计算机和信息服务顺差约为318亿美元，同比增幅近30% [12] - 中国计算机服务出口占全球总量的9.3%，主要科技企业的全球布局是增长关键驱动力 [12] - 手术机器人是医疗器械领域优质商业模式，海外龙头主导市场，国产龙头性能接近全球领先水平且出海业务收入占比高、增长快 [10] - AI技术有望赋能手术机器人实现自主操作，辅助或替代部分手术流程，提升行业渗透率和公司估值 [10] 公司业务拓展与战略合作 - 比亚迪与埃及曼苏尔集团合作正式进入埃及市场，公司计划2026年实现海外销量130万辆，较2025年目标增长近25% [4] - AITO问界与阿联酋经销商Abu Dhabi Motors合作进入阿联酋市场，加速品牌全球化布局 [5] - 一汽解放与沙特经销商签署战略合作协议及首批500台车辆合作备忘录，推动商用车产品与服务在沙特及周边市场落地 [5] - 腾讯出行服务小程序接入Uber，支持中国香港、日本、英国等20个国家和地区、1000多个城市的境外打车服务 [4] - Temu与全球检测认证机构DEKRA合作，强化平台电子类商品的安全与合规管理 [4] - 美的集团与全球航运巨头达飞集团签署战略合作备忘录，深化全球协作以打造智能供应链解决方案，重点探索中美跨境物流 [7] - 妙可蓝多与沙特乳制品公司SADAFCO签署备忘录，共同探索开拓沙特儿童奶酪棒市场 [7] - 均联智行（均胜电子旗下）在德国大众汽车集团全球总部技术交流展上展示全系汽车智能化解决方案 [5] 自动驾驶与机器人商业化 - 文远知行与Uber升级战略合作，计划于2027年前在阿布扎比、迪拜和利雅得部署至少1200辆Robotaxi，并全部接入Uber平台 [6] - 萝卜快跑与Uber深化合作，计划于2026年第一季度在迪拜正式推出全无人驾驶出行服务 [6] - 文远知行与Uber已在阿布扎比实现纯无人商业运营，在迪拜和利雅得开展公开服务，中东地区在运营车辆超200辆 [6] 投融资事件 - 具身智能企业穹彻智能完成数亿元A轮融资，由C资本领投，Sea Limited、普华资本等跟投，融资用于拓展全球市场 [7] - 农业具身智能企业禾芯动力完成数千万元天使轮融资，投后估值达5亿元人民币，资金用于产品迭代及全球场景拓展 [8] - 智元机器人旗下具身智能数据平台觅蜂科技完成数亿元种子轮与天使轮融资，由红杉中国领投，资金用于技术研发、产能扩充与全球化布局 [8] - AI智能运动穿戴品牌苔源完成数千万元天使轮融资，估值达1亿美金，资金用于研发与量产，产品计划于2026年上半年在欧美市场发售 [9] - 新能源智能房车研发商星空梦屋连续完成天使轮及Pre-A轮合计8000万元融资，资金用于产品研发与量产，加速全球布局 [9] 产品与销售数据 - 泡泡玛特2025年全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中THE MONSTERS全品类产品全球销售超1亿只 [6] - AITO问界于2025年1月实现第100万辆量产车下线 [5] 国际经贸合作与活动 - 中国与南非签署《共同繁荣经济伙伴关系框架协议》，中方愿推动南非100%输华产品零关税待遇 [11] - “迪拜商业论坛·中国”将于2026年5月14日在深圳举行，介绍迪拜经济议程（D33）带来的发展机遇 [2] - 日本贸易振兴机构（JETRO）与36氪出海将于2025年3月12日在深圳举办线下分享会，探讨中国机器人出海日本市场 [3]

核心观点 - FPG财盛国际通过积极的国际化布局和创新策略，成功拓展了外汇领域的边界，打破了传统金融框架和市场壁垒，强化了其全球竞争力并促进了全球经济一体化和金融包容性 [1][10] 国际化战略与布局 - 公司将全球化视为核心战略，通过在欧洲和亚洲设立关键办事处（如伦敦和新加坡）来搭建跨国网络 [5] - 布局并非孤立行动，而是与当地金融机构（如德意志银行）深化合作，建立联盟，以推动资源共享和技术互通 [5] - 此举旨在提升全球运作效率，并响应区域客户的个性化需求 [5] 拓展外汇边界的创新机制 - 引入先进技术平台，打造利用人工智能分析全球汇率变动的智能系统，提供实时洞察，帮助用户把握机遇并规避繁琐手续 [8] - 推出针对移民群体和中小企业主的教育培训项目，在多个国家举办研讨会以普及金融知识，例如在新加坡分支举办的免费讲座吸引了上千人参与 [8] - 通过技术创新和教育推广，旨在消除信息鸿沟，使海外用户能更便捷地参与金融活动 [8] 文化与可持续发展举措 - 公司强调文化与环境的融合，招聘多元背景的员工团队，鼓励内部交流以不同视角优化服务 [10] - 积极履行社会责任，支持海外社区项目，例如在非洲资助小微企业孵化器，以促进当地经济韧性 [10] - 注重财务透明度，定期发布全球报告，展示其在公平服务上的努力 [10] 战略成果与市场影响 - 客户反馈显示，公司在跨国支持上的创新显著提升了满意率 [10] - 市场专家评价其模式为行业树立了标杆，推动了金融生态的进化 [10] - 公司全球用户量稳步增长，证明了其战略的有效性，并且其拓展带动了就业机会，助力各国经济活力提升 [10]

公司2025年里程碑与业绩表现 - 2025年是公司成立十五周年，标志着其全球化进程进入一个更清晰、更笃定的新起点 [2] - 过去一年公司全球业绩实现显著增长，迈入盈利的关键拐点 [2] - 核心自研BTK抑制剂百悦泽在全球进一步确立领先地位 [2] - 在中国市场，百泽安、安加维等多款产品在各自领域持续领跑 [2] - 血液瘤领域第二款自研产品BCL2抑制剂百悦达（索托克拉）已实现商业化上市 [2] 全球化运营与市场覆盖 - 公司团队遍布全球六大洲，产品覆盖超过75个市场 [2] - 全球有超过200万名患者正在接受其药物治疗 [2] - 广州生产基地生产的药物覆盖中国、印尼、印度、韩国等市场 [3] - 在泰国，百泽安从递交申请到获批上市仅用时7个月，显著缩短了患者获得创新治疗的时间 [3] - 在印度，两款自研产品已惠及超过1500名患者，临床反馈积极 [3] 全球化战略内涵与生态建设 - 公司的全球化不仅是产品进入更多国家和地区，更是在不同医疗土壤中扎根，理解本土需求并反哺全球创新 [3] - 致力于推动医疗生态圈共同全球化，与全球临床专家、投资人及行业伙伴深入交流 [3] - 在印尼，中国团队深入支持当地商业化落地 [3] - 在非洲，通过提供PD-1抑制剂，支持多家机构推进撒哈拉以南非洲地区首个免疫治疗临床试验 [3] 公司核心使命与创新价值主张 - 坚信创新药的价值在于让更多国家和地区的患者能用得上、用得起前沿疗法 [2] - 真正具有生命力的创新，不仅要在科学上被验证，更要在真实世界中实现可及、可负担，并持续改善患者生命质量 [3] 2026年及未来的战略目标 - 2026年目标清晰坚定：一方面以科学为中心，持续推动并丰富管线拓展，夯实创新源头；另一方面以患者为中心，在全球更多国家和地区提升药物的可及性 [4] - 致力于让创新尽早、尽快惠及更多患者，这是一项需要长期投入的承诺 [4] - 期待与产业各方携手，汇聚来自不同地区、不同实践的经验与智慧，让科学探索为全球更多患者照亮希望 [4]

公司财务表现 - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润亏损幅度较上年同期进一步收窄 [1] - 预计2025年年度营业收入较上年同期实现稳步提升 [1] - 预计2025年年度毛利率较上年同期实现稳步提升 [1] 公司未来战略方向 - 公司将努力实现科技引领的高质量发展 [1] - 公司未来重点发力AI方向 [1] - 公司未来重点发力全球化方向 [1] - 公司将以技术创新为核心驱动，多维度提升核心市场竞争力 [1]