核心观点 - 报告为2025年11月27日的A股市场复盘，指出主要指数涨跌互现，市场整体呈现结构性分化，成交额较前一日有所收缩 [1] 市场回顾 指数表现 - 沪指上涨0.29%，收报3875.26点；深证成指下跌0.25%，收报12875.19点；创业板指下跌0.44%，收报3031.3点；科创50指数下跌0.33%，收报1310.7点 [1] - 全市场个股涨少跌多，2786只个股上涨，2445只个股下跌，217只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额17098亿元，较上个交易日缩量736亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业涨少跌多，轻工制造、基础化工、石油石化、煤炭等行业涨幅居前，分别上涨1.09%、1.01%、0.90%、0.80% [1] - 综合、传媒、商贸零售、计算机等行业领跌，跌幅分别为2.34%、1.40%、1.20%、0.82% [1] 概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括锂电电解液、消费电子代工、固态电池、钠离子电池、HBM、锂电正极、动力电池、TWS耳机、光模块(CPO)、锂电池、磷酸铁锂电池、锂电负极、磷化工、模拟芯片、覆铜板 [2] - 培育钻石、海南自贸港、小红书平台、SPD、两岸融合等概念板块出现回调 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂市场情绪向好，处于高位震荡态势，2026 年全球锂需求量预计达 200 万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2601 合约收盘价 95400 元，成交量 511279，持仓量 343199；2605 合约收盘价 97340 元，成交量 590356，持仓量 430223 [2] - 仓单量 26615 手，现货 - 2601 为 -3350 元，现货 - 2605 为 -5290 元 [2] - 锂辉石精矿（6%，CIF 中国）价格 1067 元，锂云母（2.0% - 2.5%）价格 2410 元 [2] - 电池级碳酸锂均价 92050 元/吨，工业级碳酸锂均价 89650 元/吨 [2][3] - 磷酸铁锂（动力型）价格 38925 元，三元材料 523（多晶/消费型）价格 156125 元 [2] 宏观及行业新闻 - SMM 电池级碳酸锂指数价格 92462 元/吨，环比跌 145 元/吨；电池级碳酸锂均价 92050 元/吨，环比跌 100 元/吨；工业级碳酸锂均价 89650 元/吨，环比跌 100 元/吨 [3] - 天齐锂业董事长称 2026 年全球锂需求量预计达 200 万吨碳酸锂当量，基本达供需平衡 [4] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为 0，取值范围在【-2,2】区间整数 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 消费高景气度带动锂电行业乐观情绪，做多资金主导本周行情走向；周五市场氛围降温，锂电板块重挫，锂价大幅回调；短期需求超预期、去库延续已较为充分地定价；当前锂价位于年内高位，需关注供给释放及需求增势减缓等潜在扰动；建议后续关注持仓结构变化、权益市场氛围、锂电材料及电芯排产[11] 各部分总结 周度评估及策略推荐 - 11月21日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报93311元，周涨7.57%，广期所LC2601收盘价91020元，本周涨4.19%[12] - 11月20日，SMM国内碳酸锂周度产量报22130吨，环比增2.7%；2025年10月中国进口碳酸锂23881吨，环比+21.9%，同比增加3%；1 - 10月中国碳酸锂进口总量约为19.7万吨，同比增加4.9%；2025年10月智利出口碳酸锂2.5万吨，环比增长56%，出口至中国的量为1.62万吨，同比减4.5%，环比增46.0%[12] - 11月1 - 16日，全国乘用车新能源市场零售55.4万辆，同比去年11月同期增长2%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售1070.3万辆，同比增长21%；全国乘用车厂商新能源批发61.8万辆，同比去年11月同期增长1%，较上月同期增长17%，今年以来累计批发1267.5万辆，同比增长28%；11月1 - 16日，全国乘用车市场新能源零售渗透率62.5%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率60.6%[12] - 本周库存去化环比收窄，11月20日，国内碳酸锂周度库存报118420吨，环比 - 2052吨（ - 1.7%），碳酸锂库存天数约26.8天；11月21日，广期所碳酸锂注册仓单26848吨，周内 - 1.2%[12] - 11月21日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为1130 - 1210美元/吨，周度涨幅为10.9%；10月国内进口锂精矿53.1万吨，同比+5.3%，环比+2%；1 - 10月国内锂精矿进口490万吨，同比去年增3.6%；1 - 10月，澳大利亚来源锂精矿进口同比增5.1%，非洲来源锂精矿进口同比降1.8%（前9月为降5.8%），高成本硬岩矿供给压力缓解，锂矿进口补充明显[12] 期现市场 - 11月21日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报93311元，周涨7.57%，广期所LC2601收盘价91020元，本周涨4.19%[20] - 交易所标准电碳贸易市场贴水均价为 - 650元，周内下跌550元；碳酸锂合约主力净空头持仓下降两成[23] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为2400元；电池级碳酸锂和氢氧化锂价差11020元[27] 供给端 - 11月20日，SMM国内碳酸锂周度产量报22130吨，环比增2.7%；2025年10月国内碳酸锂产量92260吨，环比增5.7%，同比增54.6%，前10月累计同比增43.2%[32] - 10月锂辉石碳酸锂产量57150吨，环比上月+2.1%，同比增74.0%，前十月累计同比增74.6%；10月锂云母碳酸锂产量12720吨，环比上月+9.8%，前十月累计同比增17.8%[35] - 10月盐湖碳酸锂产量环比增15.7%至13840吨，1 - 10月累计同比增9.9%，部分盐湖减产或停产，盐湖碳酸锂产量旺季出现同比回落，后续藏格锂业将复产，盐湖股份新项目投产，传统生产淡季减量有限；10月回收端碳酸锂产量8550吨，环比增10.0%，1 - 10月累计同比增25.2%[38] - 2025年10月中国进口碳酸锂23881吨，环比+21.9%，同比增加3%；1 - 10月中国碳酸锂进口总量约为19.7万吨，同比增加4.9%；2025年10月智利出口碳酸锂2.5万吨，环比增长56%，出口至中国的量为1.62万吨，同比减4.5%，环比增46.0%[41] 需求端 - 电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点仍依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力，陶瓷玻璃、润滑剂、助熔粉末、空调和医药等领域用锂占比仅有5%[45] - 10月国内新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.6%；1 - 10月，国内新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.7%[48] - 1 - 9月欧洲新能源汽车总计销量271.6万辆，同比去年增27.6%；1 - 9月美国新能源汽车总计销量123.2万辆，同比去年增11.4%，后续美国电车补贴将取消，新能源汽车渗透承压[51] - 10月我国动力和其他电池销量为166.0GWh，环比增长13.3%，同比增长50.8%；其中，动力电池销量为124.3GWh，环比增长12.4%，同比增长56.6%；其他电池销量为41.7GWh，占总销量25.1%，环比增长15.9%，同比增长35.7%；1 - 10月，我国动力和其他电池累计销量为1233.2GWh，累计同比增长55.1%；其中，动力电池累计销量为910.3GWh，占总销量73.8%，累计同比增长49.9%；其他电池累计销量为322.8GWh，占总销量26.2%，累计同比增长71.9%[54] - 1 - 10月，国内磷酸铁锂产量累计同比增50.0%，同期国内三元材料产量同比增18.3%；预计11月电池材料产量将达到全年峰值，拉动碳酸锂需求继续增长[57] 库存 - 本周库存去化环比收窄，11月20日，国内碳酸锂周度库存报118420吨，环比 - 2052吨（ - 1.7%），碳酸锂库存天数约26.8天；11月21日，广期所碳酸锂注册仓单26848吨，周内 - 1.2%[64] - 正极材料库存位于高位，下游需求火爆；动力电池、储能电池消费旺盛，库存位于近年低位[67] 成本端 - 11月21日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为1130 - 1210美元/吨，周度涨幅为10.9%；若锂价出现连续下行，留意矿端挺价[74] - 10月国内进口锂精矿53.1万吨，同比+5.3%，环比+2%；1 - 10月国内锂精矿进口490万吨，同比去年增3.6%；1 - 10月，澳大利亚来源锂精矿进口同比增5.1%，非洲来源锂精矿进口同比降1.8%（前9月为降5.8%），高成本硬岩矿供给压力缓解，锂矿进口补充明显[77]

经过仔细阅读，您提供的这份《金融工程日报》是一份市场数据总结报告，主要描述了特定交易日（2025年11月18日）的市场表现、情绪和资金流向。报告的核心内容是各类市场指标的展示和解读，**并未涉及任何量化模型或量化因子的构建、测试与分析**。 因此，根据您的任务要求，报告中不存在需要总结的“量化模型”或“量化因子”相关内容。报告内容主要涵盖以下几个方面： 市场表现总结 - 描述了宽基指数、风格指数、行业板块及概念主题在当日及近期的涨跌情况[5][6][9] 市场情绪指标 - **封板率**：计算方式为最高价涨停且收盘涨停的股票数除以最高价涨停的股票数[16] - **连板率**：计算方式为连续两日收盘涨停的股票数除以昨日收盘涨停的股票数[16] - 提供了当日的封板率和连板率具体数值[16] 市场资金流向指标 - 描述了两融余额（融资余额、融券余额）及其占流通市值和总成交额的比例[18][21] 市场折溢价指标 - **ETF折溢价**：反映了投资者情绪，展示了特定ETF的折溢价情况[23] - **大宗交易折价率**：计算方式为大宗交易总成交金额除以当日成交份额的总市值再减1[25] - **股指期货年化贴水率**：计算方式为基差除以指数价格，再乘以（250除以合约剩余交易日数）[27] 机构行为数据 - 列出了机构调研较多的公司[29] - 展示了龙虎榜中机构专用席位和陆股通的资金净流入/流出前十的股票[34][35] 如果您有其他涉及量化模型或因子构建的研报，我可以为您提供详细的总结。

政策与行业规划 - 工业和信息化部将编制“十五五”智能网联新能源汽车及新型电池产业发展规划 [1] - 政策层面将支持动力电池扩大应用场景，重点推动换电模式创新和车网互动试点 [1] - 行业治理体系将得到健全，动力电池综合利用暂行办法将得到完善 [1] 动力电池技术进展 - 东风汽车已建成0.2GWh固态电池中试线，预计能量密度达350Wh/kg的固态电池将于2026年9月量产上车，可实现整车1000公里续航 [1] 车企合作与战略布局 - 东风本田与腾讯智慧出行达成战略合作，将在数智化营销、大数据与AI应用领域深度合作 [2] - 日产和本田正在洽谈在美国市场联合开发产品 [8] 新能源汽车市场动态 - 特斯拉上海超级工厂2025年10月出口超3.5万辆，创近2年单月最高出口纪录，其中Model Y车型出口量同比大幅增长214% [3] - 东风日产首款插混轿车N6开启预售，官方预售价为10.99万元起 [4] - 北京越野BJ40增程版新车上市，搭载博世中阶智能辅助驾驶方案，官方指导价为20.48万元 [5] 自动驾驶技术应用 - 文远知行与Grab获新加坡当局批准，将于2026年初在榜鹅区开展两条专属接驳线路的自动驾驶测试 [7]

新股申购信息 - 海安集团申购代码001233，发行价48.00元/股，申购上限1.45万股 [1] - 摩尔线程首次公开发行股票初步询价日为11月19日，申购日11月24日 [19] 宏观经济与政策动态 - 2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元 [5] - 10月末社融存量同比增速为8.5%，广义货币（M2）增速为8.2%，环比均下降0.2个百分点 [5] - 金融监管总局将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，助力企业兼并重组和转型升级 [5] - 国家发改委公布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》，自2026年1月1日起施行，支持各类社会资本参股油气管网项目 [7] 行业动态与发展规划 - 工业和信息化部表示电动化技术正向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透，将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划 [7] - 我国已连续四年组织开展6G技术试验，完成第一阶段试验，形成超过300项关键技术储备 [6] - 金融监管总局正研究促进科技保险高质量发展的政策，为科创活动提供经济保障 [5] 重点公司业绩与动态 - 腾讯控股第三季度营业收入1928.69亿元，同比增长15% [9] - 京东集团第三季度收入2991亿元，同比增长14.9% [10] - 中芯国际第三季度净利润15.17亿元，同比增长43.1% [11] - 常熟银行获常熟投控集团再次增持，持股比例升至3.98% [14] - 华蓝集团筹划公司控制权变更事项，股票11月14日起停牌 [18] - 泰和科技碳酸亚乙烯酯（VC）项目一期正在技改 [15] 市场观点与投资策略 - 华泰证券认为A股盈利周期"渐入佳境"，板块间分化有所弥合，建议关注铁路公路、纺织制造、商用车、通用设备、光伏设备等新增供需双向改善型行业 [22] - 中原证券锂电池行业月报显示行业景气度总体持续向上，短期建议持续关注板块投资机会，中长期重点围绕细分领域龙头布局 [23]

宏观经济与金融数据 - 前10个月人民币贷款增加14.97万亿元，社会融资规模增量累计30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元 [2] - 10月末社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%，环比均下降0.2个百分点 [2] - 9月份全国共备案私募资管产品2305只，同比增230.23%，设立规模831.47亿元，同比增加69.2% [3] 科技与高端制造 - 我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备 [2] - 中国航发自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次飞行试验 [3] - 我国将推出动力电池“十五五”专项规划，推动新型电池产业发展 [3] - 证监会同意沐曦集成电路首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [3] - 摩尔线程初步询价日为11月19日，申购日为11月24日，公开发行股票7000万股，占发行后总股本14.89% [5] 半导体与互联网 - 中芯国际第三季度营收171.62亿元，同比增长9.9%，净利润15.1亿元，同比增长43.1% [5] - 腾讯控股第三季度实现营收1928.7亿元，同比增长15%，经营利润725.7亿元，同比增长18% [5] - 京东集团第三季度总收入2990.59亿元，同比增14.9%，经调整净利润58亿元，同比下降56% [5] - 哔哩哔哩第三季度净营业总额76.9亿元，同比增5%，经调整净利润7.86亿元，同比增233% [5] 基建与贸易 - 今年1—10月全国完成水利建设投资10094.7亿元，实施各类水利项目4.6万个，新开工水利项目2.8万个 [2] - 1月至10月全国经西部陆海新通道进出口额达1.35万亿元，同比增长17.9% [3] - 商务部正加快推进中国－东盟自贸区3.0版升级议定书的国内核准工作 [3] 金融市场与商品 - 多家大型保险公司推出“开门红”产品，更多向“保证收益+浮动分红”的分红险产品转型 [4] - 11月13日国际铜主力合约上涨840.00元至78070.00元/吨，涨幅1.09% [4] - 证监会主席吴清访问法国、巴西金融监管部门，就深化资本市场双边合作等议题交换意见 [3] 国际动态 - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.65%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.29% [5] - 欧盟向乌克兰拨付41亿欧元宏观金融援助贷款，标志对乌181亿欧元援助全部到位 [6] - 法国宣布在2030年前追加42亿欧元用于太空防御领域建设 [6]

锂电池板块市场表现 - 11月13日早盘锂电池板块全线飙涨，电池ETF暴涨超6% [3][5] - 涨停及涨幅超过10%的个股一度达到30只，包括华盛锂电涨20%、泰和科技涨16.54%、新宙邦涨14.49%等 [3][6] - 宁德时代早盘表现强劲，因与海博思创签订战略合作协议获得摩根士丹利重申超配评级，目标价490元人民币 [7] 核心产品价格变动 - 电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）昨日均价11万元/吨，较前日上涨4.45万元，大幅上涨68% [4][6] - 另有报价指VC从底部4.5万元/吨已上涨达150%，行业供需紧张下VC接替六氟成为高价格弹性品种 [6] - 2025年11月11日电池级碳酸锂价格8.50万元/吨，较10月初上涨15.65%，六氟磷酸锂价格12.30万元/吨，较10月初上涨105.0%，电解液价格2.84万元/吨，较10月初上涨44.90% [10] 行业需求与产能展望 - 受益储能行业需求高增，VC添加剂在铁锂电池添加比例约3.5%-4%，2026年全球需求量或达9-9.5万吨 [7] - 2026年VC行业总有效产能预计10-11万吨，全行业平均产能利用率或达90%，溶剂需求2026年有望见到供需紧平衡 [7] - 海博思创与宁德时代签订协议，2026年至2028年采购电量累计不低于200GWh，证实全球储能强劲需求 [4][7] 政策与行业活动支持 - 2025世界动力电池大会在四川宜宾举办，工信部副部长辛国斌表示电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透 [4][8][9] - 工信部将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，扩大应用场景并健全治理体系 [9] - 2025年10月我国新能源汽车销售171.50万辆，同比增长19.93%，动力电池装机84.1GWh，同比增长42.06% [10] 上游材料价格趋势 - 截至2025年11月11日，氢氧化锂价格7.83万元/吨较10月初上涨2.29%，电解钴价格40.25万元/吨较10月初上涨17.69% [10] - 钴酸锂价格38.10万元/吨较10月上涨39.05%，三元523正极材料价格14.0万元/吨较10月初上涨15.23%，磷酸铁锂价格3.78万元/吨较10月初上涨8.46% [10]

市场表现 - A股三大指数低开高走，新能源车ETF（515030）大涨3.14%，成交额达5743万元 [1] - 持仓股新宙邦涨超16%，天华新能、天赐材料、瑞泰新材、湖南湖能、恩捷股份等跟涨 [1] 行业动态与公司进展 - 2025世界动力电池大会签约仪式在四川宜宾举行，宁德时代董事长曾毓群表示公司在全固态电池的研究和产业化进度处于全球前列 [1] - 宁德时代的换电体系能灵活兼容固态电池，其巧克力换电联盟已在四十多个城市布局，计划到年底建成1000座换电站 [1] 行业前景与产品构成 - 长城证券认为中国锂电企业在全球动力电池产业的规模生产能力和高端技术领先优势明显，长期稳定增长可期 [1] - 新能源车ETF（515030）跟踪中证新能源汽车指数，电池行业在其申万二级行业分类中权重占比高达51.9% [1]

公司研发战略 - 公司一直高度重视研发工作 [1] - 未来将继续加强技术创新并提升研发强度 [1] 技术成果与应用 - 在储能液冷结构件领域已取得一定技术成果并成功应用于相关产品 [1] - 在动力电池液冷结构件领域已取得一定技术成果并成功应用于相关产品 [1] 市场与财务目标 - 加强技术创新旨在更好地满足市场需求 [1] - 技术提升的目标是提高产品毛利率 [1]