经济建设指导方针 - 国家提出"以经济建设为中心"的指导方针，强调经济发展为首要任务 [1] - 经济建设不仅是GDP增长，更是社会财富增长过程中要素的综合优化与协同发展 [1] - 任何历史阶段和国家都不可能忽视经济建设，只是不同时期侧重点不同 [1] 建国初期经济基础 - 1949年新中国面临严峻经济形势：人口5.4亿，人均寿命35岁，成人文盲率80%，农业占国民经济81% [4] - 工业基础极其薄弱：钢铁产量13.5万吨(人均0.75公斤)，电力消费人均8度，原油消耗人均0.23公斤 [4] - 面临西方国家经济封锁和技术封锁，建设异常艰难 [4] 苏联援助与工业建设 - 苏联援助中国完成156个大型建设项目，奠定工业基础框架 [5] - 苏联援助并非无偿，中国需偿还债务并给予专家优厚待遇 [5] - 中苏关系恶化后中国被迫走上自主发展道路 [5] 自主发展阶段成就 - 六十年代完成"两弹一星"重大科技突破 [6] - "大三线"建设工程历时17年，投入2053亿元，提升国家防御能力和工业布局 [9] - "四三方案"引进西方先进设备，完成26个大型项目，投资约200亿元 [9] 经济成就数据 - 1949-1975年：工农业总产值从466亿增至4467亿(增长10倍)，国民收入从358元增至2503元(增长9倍) [12] - 粮食产量从1.1亿吨增至2.8亿吨(2.5倍)，钢铁产量从13.5万吨增至2390万吨(177倍) [12] - 发电量从43亿千瓦时增至1958亿千瓦时(45倍)，GDP年均增长率8.43% [12] - 1949-1978年固定资产累计增长56.3倍 [12] 国际比较 - 1949年中国与美国经济规模相差28倍，1978年缩小至5.52倍 [10] - 农业年均增长4.0%，高于美国1.6%、苏联3.1%、日本1.7% [14] - 工业年均增长12.5%，远超美国4.0%、苏联8.8%、日本11.5% [14]

英国《独立报》援引该国财政部介绍报道称，即将公布的计划文件将列出政府在升级交通网络、建设新 住房和现代化医院等公共服务以及助力绿色能源转型等优先政策领域的规划。里夫斯此前表示："长期 以来，我们的基础设施——学校、医院、道路和桥梁——都被弃之不管任其破败，阻碍了社区发展并抑 制了经济增长。" 该计划紧接上周支出审查会议，英国《镜报》报道称，当时已确定投入156亿英镑用 于交通升级、390亿英镑建设社会及可负担住房，以及142亿英镑打造塞兹韦尔C核电站。 该计划的更多细节将于本周公布，随后还计划于7月发布《国家基础设施项目清单》，具体列出将获得 资金支持的项目。《金融时报》分析认为，在放宽财政规则以支持旨在提振英国低迷增长的资本投资 后，这笔额外款项成为可能，但不可避免的是，许多项目在2029年大选前甚至连开工坑都不会挖，"里 夫斯的首要任务是加速推进能快速见效的项目"。 【环球时报驻英国特约记者 纪双城 董铭】据英国《金融时报》16日报道，英国财政大臣里夫斯将于本 周公布价值7250亿英镑的十年基础设施建设计划细节。报道称，里夫斯承诺在2027年的支出审查前预先 划拨部分预算。虽然里夫斯将该计划称为"国家基础 ...

行业需求与机遇 - AI驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施需求增长带动高阶PCB产品需求 市场供应不足 [1] - 高端PCB结构性需求凸显 预计2025年全球高端高多层和HDI产值同比增速分别达41.7%和10.4% [2] - AI硬件性能迭代推动PCB向更高规格升级 产品价值量同步提升 [2] 行业产能与投资动态 - PCB厂商第一季度稼动率达90%-95% 第二季度景气度持续向上 [2] - 行业进入新一轮产能扩张期 扩产集中于高阶HDI、高多层硬板及高端基材领域 并向海外加速布局 [2] - 深南电路通过技改升级现有产能 同时推进南通四期HDI项目建设 [3] - 景旺电子加快珠海金湾和江西信丰基地产能爬坡 推动高端产品占比提升 [3] 沪电股份业务与战略 - 公司2024年企业通讯市场营收达100.93亿元 其中AI服务器/HPC相关产品占29.48% 高速网络交换机/路由相关产品占38.56% [3] - 近两年加快资本开支 2024年Q4规划投资43亿元新建AI芯片配套高端PCB项目 [2][3] - 预计2025年下半年产能将有效改善 明确将适度加快投资步伐 [1][4] - 开发更高密度互连技术和更高速传输性能以提升产品竞争力 [4] 市场表现 - 中信PCB行业指数本月累计涨幅超20% 6只个股单日涨幅超10% [1] - 沪电股份6月股价累计涨幅达44% 总市值约860亿元 逼近历史高位 [1] - 北向资金单日净买入沪电股份逾2亿元 三家券商营业部合计买入超6亿元 [1]

指数表现 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨0.04%，深证成指上涨0.24%，创业板指上涨0.23% [1] - 日经225、科创50与创业板指走势排名靠前，日涨跌幅分别为0.9%、0.53%与0.23% [6][7] - 近5个交易日日经225、创业板指与沪深300走势排名靠前，涨跌幅分别为1.21%、-0.35%与-0.5% [7] 板块表现 - 电子、通信与国防军工今日涨幅居前，日涨跌幅分别为1.5%、1.39%与0.95% [9] - 美容护理、房地产与建筑材料跌幅较大，日涨跌幅分别为-1.73%、-1.35%与-1.22% [9] - 近5个交易日通信、国防军工与石油石化涨幅领先，涨跌幅分别为3.24%、2.2%与2.15% [9] ETF市场表现 - 通信板块ETF表现突出，通信ETF（515880.SH）上涨2.08%，5G50ETF（159811.SZ）上涨1.87% [1] - 股票型风格指数ETF平均涨幅0.27%，跨境型ETF平均跌幅-0.57% [12] - 股票型ETF中5G通信ETF（515050.SH）涨幅2.37%，5GETF（159994.SZ）涨幅2.22% [14][15] 红利主题基金 - 红利主题基金规模较年初增长12%至2739.41亿元，净流入额达137.78亿元 [4] - 易方达中证红利低波动ETF份额达15.76亿份，较年初增长85% [3] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF份额65.64亿份，较年初增长75% [3] 科创板ETF - 科创板ETF总数达88只，总规模超2500亿元 [5] - 新增57只科创板ETF上市，"科创板八条"推动产品数量和规模双突破 [5] 行业研报观点 - 代理式AI有望推动推理工作负载指数级增长，算力资源是AI创新主要瓶颈 [2] - 建议关注海外算力链光模块、铜互连环节，国内IDC、算力租赁等环节 [2] - 自主可控背景下，升腾产业链产能扩张+良率提升利好高速连接器、液冷散热等 [2] ETF成交情况 - 股票型ETF中A500ETF嘉实（159351.SZ）成交额28.62亿元，科创50ETF（588000.SH）成交额21.75亿元 [17][19] - 债券型ETF中上证公司债ETF（511070.SH）成交额120.92亿元 [19] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额28.87亿元 [19]

德国杜塞尔多夫启动欧洲最大的加氢站 每天可分配多达5吨氢气 智通财经6月18日电，一家被称为欧洲最大的新加氢站已在德国杜塞尔多夫市开业。该设施是交通运营 商 Rheinbahn、杜塞尔多夫公用事业公司 （Stadtwerke Düsseldorf） 和 H2 Mobility 合作的成果。该加氢 站每天可分配多达5吨氢气，并同时为多达三辆车加注燃料，包括公共汽车、卡车、汽车和轻型商用 车。这个高容量加氢站标志着对以前的氢能基础设施的重大升级，并在杜塞尔多夫到2035年实现气候中 和的目标中发挥着重要作用。 ...

AWS芯片技术升级 - Graviton 4芯片网络带宽将提升至每秒600Gbps，号称"公有云中最高规格"配置 [2] - 该速度相当于一台机器每秒可读取100张音乐CD [2] - Graviton 4由亚马逊Annapurna Labs设计开发，是公司定制芯片战略的一部分 [2] AI基础设施布局 - 亚马逊推出Project Rainier AI超级计算机，为Anthropic打造，投资达80亿美元 [2] - Project Rainier由超过50万颗Trainium芯片提供动力 [3] - Anthropic的Claude Opus 4模型在Trainium2芯片上训练完成 [3] 芯片性能比较 - Trainium2芯片在性价比上优于英伟达Blackwell芯片 [3] - Trainium3将于今年推出，性能是Trainium2的两倍，节能提升50% [3] - 市场对AWS芯片需求已超过供应能力 [3] 技术栈整合战略 - 亚马逊展示掌控AI基础设施全技术栈的野心，涵盖网络架构、训练和推理阶段 [3] - 主流AI模型如Claude4已在非英伟达芯片上成功训练 [3] - 公司正致力于降低AI模型训练成本，提供英伟达GPU替代方案 [2] 产品发布时间 - Graviton 4升级版发布时间表将于6月底公布 [4]

经营策略 - 公司采取差异化经营，将技术、制程、产能结构适配市场中长期需求结构，面向整体市场的主要头部客户群体开展业务，注重中长期可持续利益和客户均衡 [2][3] - 公司需配备完善工具包，打磨综合制程与技术能力，把握未来产品与技术方向，在超高密度集成等方面加大资源投入，通过技术创新等保持韧性和竞争优势 [3] 收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营收约 100.93 亿元，AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56% [4] - 2024 年汽车板整体营收约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [4] 市场情况 - AI 发展驱动数据中心交换机市场变革，800G 交换机市场需求不错 [5] - 行业在 AI 驱动领域机遇与竞争并存，公司需把握战略节奏，加快投资，进行技术升级和创新 [7][8] - 汽车 PCB 市场环境复杂，公司致力于调整优化产品和产能结构，推进相关产品技术优化和商业化应用 [8] 工厂情况 - 泰国生产基地已小规模量产，公司全员攻坚提升生产效率和良率，加速客户认证与产品导入，控制成本，应对风险 [6] 资本开支 - 公司近两年加大对关键制程和瓶颈制程投资，预计 2025 年下半年产能改善 [7] - 2025 年第一季度财报现金流量表中购建相关资产支付现金约 6.58 亿 [7] - 2024 年 Q4 规划投资约 43 亿新建项目预计近期启动建设 [7]

蘑菇车联的战略落点：不是造车，而是做"城市神经网络" 在行业纷纷围绕L3、L4级自动驾驶造车内卷时，蘑菇车联选择了一条与众不同的道路：它不做整车制 造，而是专注构建一套"城市AI神经网络"用三大核心能力重塑城市交通系统： 在5月底发布的《AI趋势报告2025》中，"互联网女皇"Mary Meeker以超过340页的深度内容，勾勒出AI 浪潮下的新秩序。一个核心关键词贯穿全文：基础设施的比拼，才是AI竞争的真正底层战场。 数据显示，自2023年AI大模型全面起飞以来，美国私人数据中心建设的年化价值增速达49%，新数据中 心的容量在四年内增长了16倍。资本正以前所未有的密度涌入AI Infra赛道。这些数字的背后，是一个 明确的产业逻辑：谁掌握了AI运行的"基础设施"，谁就掌握了未来的主导权。 这一逻辑，不只适用于数据中心，更在悄然重塑城市空间。特别是在交通这样的超级场景中，一场全新 的"城市底座战争"已经打响。而蘑菇车联，正以一套颠覆传统的"AI网络"平台打法，被业内视作交通基 础设施中的"英伟达"。 AI大模型之后，比拼的是"城市级GPU" 当所有人都在问："谁是下一个OpenAI？"真正深刻的问题是：谁是城 ...

金融基础设施合作 - 上海清算所董事长马贱阳与明讯银行首席执行官Philip Brown会面，探讨金融基础设施互联互通[1] - 双方讨论拓展发行托管服务与担保品管理等领域合作[1] 机构互动 - 上海清算所与明讯银行就深化合作进行深入交流[1]

金融基础设施的核心作用 - 金融基础设施是现代金融体系的中枢，支撑金融调控、市场开放、资源配置、风险防控及产品创新，保障金融体系稳健运行[1] - 金融基础设施集中各类金融活动信息，是金融体系的"数据中枢"与"运行轨道"，为宏观审慎管理提供重要抓手[3] - 中国外汇交易中心升级外汇、本币交易系统（2018年、2021年），提升交易处理效率并降低操作风险[3] 上海国际金融中心的新要求 - 上海需具备高效多元的金融基础设施服务能力，中国外汇交易中心2024年成交突破2500万亿元，占国内金融要素市场近70%[7] - 要求金融基础设施强化风险防控能力，上海清算所采用瀑布式风险防范结构阻断风险扩散[8] - 需对标国际规则参与全球治理，"债券通"、"互换通"等机制为境内外市场提供互联互通渠道[9] 国有大行的战略实践 - 交通银行发布首支长三角ESG债券指数，引导资金投向区域优质企业，并与上海清算所合作提升大宗商品结算效率[12] - 作为上海清算所综合清算会员，服务近1500家市场主体，代理清算规模市场第一，并首创多项衍生品清算业务[13] - 在人民币国际化中，交通银行担任"债券通"报价商，参与CIPS系统建设及数字货币桥项目，拓展跨境支付网络[14] 市场创新与国际标准 - 交通银行积极参与上海金、上海油等人民币计价大宗商品交易，提升"上海价格"全球影响力[15] - 支持上海清算所成为ISDA许可的首家中国保证金模型管理机构，参与制定跨境衍生品清算规则[15] - 首创外汇交易结算银行业务，消除本金交割风险，为中小机构提供安全外币结算服务[15]