未来产业政策布局 - “十五五”规划建议前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [2] - 创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制，促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业 [2] 金融与监管动态 - 修改后的网络安全法将于2026年1月1日施行，明确支持人工智能基础理论研究和关键技术研发，加强风险监测评估和安全监管 [2] - 金融监管总局支持境内保险公司在香港市场发行“侧挂车”保险连接证券，用于分摊地震、台风等巨灾风险 [2] - 中国人民银行表示将落实适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配 [2] - 公募基金规模在三季度新增2.23万亿元，总规模超35万亿元，股票型基金贡献1.14万亿元增量 [2][3] 国际贸易与合作 - 中国－东盟自贸区3.0版升级议定书签署，涵盖数字经济、绿色经济、供应链互联互通等9个领域 [2] 行业与公司表现 - 国家组织药品集采已覆盖490种药品，最新一批55种药品全部采购成功，272家企业453个产品拟中选 [2] - 数字人民币试点地区累计交易金额达14.2万亿元，生态体系初步建立 [2] - 赣锋锂业第三季度净利润5.57亿元，同比增长364.02%，主要因金融资产公允价值变动收益增加及销售规模扩大 [3] - 中国移动通信集团主要负责同志调整，陈忠岳任董事长、党组书记 [2] 国际市场与商品 - 纽约黄金期货价格28日盘中跌破每盎司4000美元，短期可能进一步下跌 [5] - 美国参议院未通过结束政府停摆的法案，10月消费者信心指数降至94.6，预期指数回落至71.5 [5] - 特斯拉9月在欧洲新车注册量39837辆，同比下降10.5%，前9个月同比下降28.5% [5] - 亚马逊预计裁员约3万个岗位，特斯拉董事长警告若马斯克薪酬计划未获批其可能离职 [5] 金融市场数据 - 上证指数下跌0.22%至3988.22点，深证成指下跌0.44%至13430.1点 [7] - 道琼斯指数上涨0.34%至47706.37点，纳斯达克综合指数上涨0.8%至23827.49点 [7] - WTI原油价格下跌2.23%至60.18美元/桶，COMEX黄金下跌0.72%至3968.1美元/盎司 [7] 公司公告摘要 - 中国平安前三季度归母净利润1328.56亿元，同比增长11.5% [8] - 阳光电源前三季度净利润118.81亿元，同比增长56.34% [8] - 中兴通讯第三季度净利润2.64亿元，同比下降87.84% [8] - 中国电影第三季度净利润1.77亿元，同比增长1463.17% [8]

转自：智通财经 【量子科技概念反复走强 神州信息涨停】智通财经10月29日电，量子科技概念近期反复走强，神州信 息涨停，科大国创、国盾量子涨超10%，禾信仪器、吉大正元、天融信、格尔软件等跟涨。消息面上， 英伟达推出NVQLink，为17家量子计算公司和9家科研实验室连接量子与GPU计算。NVQLink是一种开 放的系统架构，可将GPU计算的极致性能与量子处理器紧密耦合，以构建加速的量子超级计算机。 ...

| | | | | 期指：或呈现震荡格局 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 4691.97 | ↓0.51 | | 5715.6 | | | | | | IF2511 | 4682.4 | ↓0.37 | -9.57 | 350.9 | 24886 | ↓1366 | 41097 | ↓630 | | IF2512 | 4669.6 | ↓0.33 | -22.37 | 1019 | 72481 | ↑1407 | 155110 | ↓2675 | | IF2603 | 4640.2 | ↓0.33 | -51.77 | 171.5 | 12271 | ↓228 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2025-10-29 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20251020 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.80 | 5.20 | 4.60 | | 20250930 | 2025/09 | 制造业 PMI | % | 49.80 | 49.40 | 49.80 | | 20250930 | 2025/09 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.00 | 50.30 | 50.00 | | 20251016 | 2025/09 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 35296.00 25660.00 | 37635.00 | | | | 月值 | | | | | | 20251015 | 2025/09 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 11.50 | 11.70 | 11.50 | | 20251 ...

市场焦点股表现 - 盈新发展连续7个涨停板后高开1.88% [1] - 平潭发展在8个交易日内实现6个涨停板 今日竞价涨停 [1] - 海峡创新创业板股票连续2个涨停板后高开9.68% [1] 存储芯片板块表现 - 时空科技连续5个涨停板 今日竞价涨停 [1] - 大为股份在6个交易日内实现4个涨停板 今日低开1.74% [1] 煤炭股表现 - 安泰集团在9个交易日内实现5个涨停板 今日高开2.17% [1] 量子科技概念股表现 - 达华智能连续4个涨停板后高开1.85% [1] - 格尔软件在4个交易日内实现3个涨停板 今日低开5.04% [1] 机器人概念股表现 - 青岛双星连续3个涨停板后高开4.18% [1] - 亚士创能连续3个涨停板后低开5.20% [1] 液冷服务器概念股表现 - 锦富技术创业板股票在3个交易日内实现2个涨停板 今日低开2.65% [1]

A股市场表现 - 10月28日A股市场冲高回落，三大指数全部收跌，沪指跌0.22%至3988.22点，深成指跌0.44%至13430.1点，创业板指跌0.15%至3229.58点 [2] - 沪指盘中突破4000点大关，再创十年新高，但最终收跌，创业板指一度涨超1%后回落 [2] - 沪深两市成交额2.15万亿元，较上一个交易日缩量1923亿元 [2] - 板块方面，福建、军工、港口航运等板块涨幅居前，有色金属、风电设备、油气等板块跌幅居前 [2] 全球市场表现 - 10月28日纽约股市三大股指上涨，道琼斯指数涨0.34%至47706.37点，标普500指数涨0.23%至6890.89点，纳斯达克指数涨0.80%至23827.49点 [4] - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数涨0.44%至9696.74点，法国CAC40指数跌0.27%至8216.58点，德国DAX指数跌0.12%至24278.63点 [4] - 国际油价下跌，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格跌1.89%至每桶60.15美元，伦敦布伦特原油期货价格跌1.86%至每桶64.40美元 [4][6] 十五五规划政策方向 - 推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系 [7] - 加快发展文化产业，实施积极的文化经济政策，推进文化和科技融合，发展新型文化业态 [8] - 适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用 [9] - 全面实施"人工智能+"行动，抢占人工智能产业应用制高点，加强人工智能治理 [10][11] - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [12] - 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [13] 行业与监管动态 - 工信部等四部门启动2025"孝老爱老购物季"，活动时间为2025年10月21日至11月20日，旨在促进银发消费扩容提质 [14] - 市场监管总局批准建立10个计量人才实训中心，涵盖航空高端装备、新能源汽车等领域 [15] - 第十一批国家组织药品集采开标，纳入55种药品，445家企业的794个产品参与投标，272家企业的453个产品获得拟中选资格 [16][17] 机构观点 - 华安证券认为2025年H1工控市场仍处于筑底阶段，OEM型市场需求回暖，传统工业呈现弱复苏，下游从被动去库迈向主动补库有望加速行业向上拐点 [18] - 山西证券建议家电行业配置机器人方向和低估值、高股息方向，机器人行业即将迎来量产，产业链企业将显著受益 [18] - 国泰海通证券预计2025年AI眼镜中国市场销量增长188%，生态协同、技术迭代与成本优化将驱动其复刻智能手机发展轨迹，未来有望开启千亿元级市场空间 [19] 公司业绩与公告 - 科力远第三季度净利润同比增长2837%，主要因镍电板块和消费类电池板块业务量增加 [20] - 海大集团拟10-16亿元回购公司股份，用于注销以减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划 [20] - 阳光电源第三季度净利润同比增长57.04% [20] - 兆易创新第三季度净利润同比增长61%，DRAM行业供给格局持续改善 [20] - 中国电影第三季度净利润同比增长1463%，主导或参与出品电影累计实现票房123亿元 [20] - 苏利股份第三季度净利润同比增长2750%，百菌清等原药产品及农药制剂销量增长 [20] - 复星医药前三季度净利润同比增长26%，创新药品收入稳健增长 [20] - 华钰矿业第三季度净利润同比增长1315%，产品销量增长及价格上涨 [20] 资金流向 - 10月28日主力资金净流入前五大行业为生物制品(15.89亿元)、文化传媒(6.43亿元)、玻璃玻纤(5.52亿元)、软件开发(5.42亿元)、化学制品(4.79亿元) [21] - 主力资金净流出前五大行业为半导体(-78.20亿元)、有色金属(-44.33亿元)、小金属(-43.18亿元)、通信设备(-42.29亿元)、消费电子(-34.33亿元) [21] - 个股方面，N禾元-U、N奕材-U、长城军工、三花智控、多氟多位列主力资金净流入前五，北方稀土、华友钴业、中兴通讯、胜宏科技、恒瑞医药位列主力资金净流出前五 [22]

宏观经济与政策动向 - 中共中央发布“十五五”规划建议，提出加快建设金融强国，完善货币政策体系，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，并提高资本市场包容性[2][5] - 规划建议提出积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，优化金融机构体系，并加快建设上海国际金融中心[5] - 中国人民银行行长潘功胜表示将落实落细适度宽松的货币政策，为经济回升营造适宜环境，并研究储备新的政策举措[3][5] - 证监会副主席李超表示将抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务，全面推进实施新一轮资本市场改革开放[6] - 第十一批国家组织药品集中带量采购公布中选结果，共纳入55种药品，覆盖抗感染、抗肿瘤、降血糖等多个领域[7] 金融市场与商品表现 - 美股三大指数集体收涨续创新高，纳指涨0.8%，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23%，但纳斯达克中国金龙指数收跌1.23%[7] - 欧洲主要股指收盘涨跌不一，英国富时100指数收涨0.52%续创新高[7] - COMEX黄金期货跌1.28%报3968.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.78%报47.14美元/盎司[7] - WTI原油期货结算价收跌1.89%报60.15美元/桶，布伦特原油期货结算价收跌1.86%报64.40美元/桶[8] 行业监管与公司动态 - 国家邮政局约谈中通快递，指出其存在经营行为不规范、服务质量不高等问题，要求其强化合规经营体系建设[7] - *ST正平股票自10月29日开市起停牌核查，公司股票已连续5个交易日涨停，自9月以来累计涨幅翻倍[3][13] - 4连板达华智能发布公告称公司暂无量子科技相关业务[12] - 景旺电子筹划发行H股股票并在香港联交所上市[14] - 钜泉科技全资子公司拟出资1.5亿元参与设立产业基金，投向芯片、集成电路等领域[14] 上市公司财务与资本运作 - 海大集团拟以10亿元至16亿元回购公司股份[14] - 赣锋锂业第三季度净利润5.57亿元，同比增长364.02%[14] - 中国银行前三季度净利润1776.6亿元，同比增长1.08%[14] - 中国平安前三季度归属于母公司股东的净利润1328.56亿元，同比增长11.5%[14] - 吉比特第三季度净利润为5.69亿元，同比增长307.7%，并拟每10股派发现金红利60元[14] - 光线传媒第三季度净利润1.06亿元，同比增长993.71%[14] - 华钰矿业第三季度净利润为6.19亿元，同比增长1315.3%[14] - 苏利股份第三季度净利润5941.81万元，同比增长2750.24%[14] - 先达股份第三季度净利润为5984.91万元，同比增长5447.46%[14] 国际公司与技术合作 - 英伟达在GTC大会上推出NVQLink系统、BlueField-4处理器、NVIDIA ARC计算平台等多款产品，并宣布与Palantir、CrowdStrike等AI应用公司合作[10] - 英伟达将向诺基亚进行10亿美元股权投资，交易完成后将持有诺基亚2.9%的股份[11]

宏观经济政策导向 - 四中全会重提以经济建设为中心，明确到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标[1] - 政策强调敢于斗争、善于斗争，以掌握国内外主动并突破改革障碍[1] - 新质生产力被置于核心战略地位，明确抢占科技制高点和航天强国目标[1] - 消费领域提出以新需求引领新供给，培育新消费增长点[1] - 四季度经济工作重点是确保十四五目标顺利收官，坚决实现全年5%的经济发展目标[1] 稀贵金属与新材料产业 - 政策建议打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级市场[2] - 在光伏产业链中，铜代银技术成为太阳能电池片发展的焦点，旨在应对银浆成本上升[2] - 以聚和材料和帝科股份为代表的企业着力推行铜代银应用，预计在2026年呈现规模化应用，这将降低浆料成本并对白银中期光伏需求形成显著利空[2] - 高银价在美联储宽松周期结束后将不具备长期持续性[2] 未来产业与铂金需求 - 政策建议前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点[3] - 在氢能产业中，铂金是PEM电解槽和燃料电池的重要原料[3] - 氢燃料电车汽车已进入试运行阶段，具备续航长、近零污染和加气快等优势，有望进一步推广[3] - 世界铂金投资协会预计至2030年，氢能应用带来的铂金需求将达到90万盎司，占铂金总需求量的10%，成为新需求增长点[3] - 未来数年铂金供应增长有限，铂价有望表现强势[3]

宏观经济与政策导向 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出培育壮大新兴产业和未来产业，包括新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群，并推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 央行行长潘功胜表示要巩固资本市场向好势头，健全稳市机制 [2] - 数字人民币生态体系初步建立，截至2025年9月末试点地区累计交易金额达14.2万亿元 [5] 公司业绩表现 - 赣锋锂业第三季度净利润同比增长364% [6] - 中航成飞第三季度净利润为12.56亿元，同比增长169.53% [6] - 兆易创新第三季度归属于上市公司股东的净利润5.08亿元，同比增长61.13% [6] - 华胜天成第三季度净利润为2.19亿元，同比增长563.58% [7] - 世荣兆业第三季度归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比增长3,168.80% [7] - 中国电影第三季度净利润为1.77亿元，同比增长1,463.17% [7] - 生益电子前三季度净利润为11.15亿元，同比增长498% [8] - 阳光电源前三季度净利润为41.47亿元，同比增长57.04% [8] - 沪电股份前三季度净利润27.18亿元，同比增长47.03%，受益于人工智能等对印制电路板的结构性需求 [8] 全球科技与人工智能动态 - 美股三大指数周二集体收涨续创新高，纳指涨0.8%，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23% [12] - 英伟达涨约5%续创新高，总市值逼近5万亿美元 [12] - 礼来公司部署全球规模最大、性能最强的AI制药工厂，采用基于英伟达Blackwell架构的DGX超级集群 [13] - 英伟达将出货2000万块Blackwell和Rubin图形处理器，预计未来六个季度业务规模将达5000亿美元 [14] - OpenAI表示所有承诺涉及的AI基础设施建设总规模略超30吉瓦，总投资额约1.4万亿美元 [15] - 微软与OpenAI签署新协议，OpenAI追加2500亿美元微软Azure云服务订单，微软获得OpenAI约27%股权 [16] - 美国能源部宣布将与英伟达、甲骨文合作建造七台新型人工智能超级计算机 [17] - 英伟达在GTC大会上推出NVQLink系统、全新BlueField-4处理器、NVIDIA ARC计算平台等多款产品，并与Palantir、CrowdStrike等多家AI应用公司合作 [18] 行业与市场事件 - 第十一批国家组织药品集中带量采购公布中选结果，共纳入55种药品，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂等领域常用药品 [4] - 澜起科技股东中电投控及其一致行动人合计持股比例降至5%以下 [9] - 德龙汇能控股股东及实控人将发生变更 [9] - 达华智能公告公司暂无量子科技相关业务 [10]

行业投资评级 - 对计算机行业维持“看好”评级 [8] 核心观点 - “十五五”规划提出实现科技自立自强水平大幅度提高，并前瞻布局未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等新经济增长点 [2] - 科技自立自强是保障国家安全的重要手段，基础软件和工业软件发展有望加速 [3] - AI技术与应用正形成共振，豆包大模型每日Token调用量从去年5月的1200亿增长至今年9月的30万亿，实现253倍增长；腾讯披露超过90%的工程师使用AI编程助手，50%新增代码由AI辅助生成；全球流量前十的AI APP中，中国厂商占比达60% [4] - 量子科技代表未来，量子计算最具想象空间，中科大成功构建105比特量子计算机“祖冲之三号” [5] 投资建议与投资标的 - 关键软件相关公司包括中望软件(买入)、华大九天(买入)、达梦数据(未评级)、中国软件(未评级)、概伦电子(未评级)、广立微(未评级)、星环科技-U(未评级)、卓易信息(未评级) [6] - AI领域相关公司包括寒武纪-U(未评级)、海光信息(买入)、金山办公(增持)、合合信息(未评级)、能科科技(未评级)、虹软科技(未评级) [6] - 量子技术领域相关公司包括国盾量子(未评级)、禾信仪器(未评级)、科大国创(未评级)、信安世纪(未评级) [6]