贸易博弈与加拿大妥协 - 加拿大在90天宽限到期后迅速驱逐海康威视，向美国递交"投名状"，反映小国在大国角力中的无奈选择 [1] - 特朗普对加拿大加征25%汽车关税，直接打击其经济命脉，2024年美国从加拿大进口1427亿美元商品，加拿大对美出口高达4130亿美元 [1] - 加拿大取消针对美国的"数字服务税"（原计划对亚马逊、谷歌等加征3%税收），两天内妥协，经济数据悬殊差距使其无法长期对抗 [3] 海康威视事件分析 - 加拿大以"国家安全"为由要求海康威视120天内关停业务，但未公布具体证据，类似2019年打压华为5G的套路 [3] - 海康威视是全球视频监控设备龙头，2021年被美国FCC列入"黑名单"，加拿大此次行动本质是配合美国"五眼联盟"技术封锁战略 [5] - 专家指出加拿大拿不出安全威胁理由，所谓审查是政治表演 [5] 中方反应与全球影响 - 中国商务部批评加拿大损害中企权益，强调将采取必要措施维护利益，6月28日再次重申立场 [5] - 欧盟接受美国10%普遍关税，仅要求医药、半导体领域降低关税，显示部分国家短期让步 [7] - 加拿大不列颠哥伦比亚省渡轮公司仍使用中国建造船舶，因本土造船厂无法按时交付，市场规律终将冲破政治干预 [7] 经济数据与长期趋势 - 2024年中国对美出口5246亿美元，制造业优势使美国难以摆脱依赖，加拿大GDP仅1.8万亿美元（中国十分之一）无力长期对抗 [7] - 2024年中国制造业增加值占全球30%，任何排除中企的政策都将付出代价 [8] - 加拿大行为可能失去中国市场的信任及未来全球供应链话语权 [8]

沪铜期货行情 - 7月1日沪铜期货主力合约最高上探至80760元 收盘报80640元 涨幅1 09% [1] - 中辉期货预计短期沪铜关注区间78500-81000元 伦铜关注区间9700-9900美元 吨 [1] - 长江期货预计铜价短期运行于78500-81000元之间 建议逢低少量持多 [1] - 冠通期货预计铜价将在震荡中缓慢上涨 建议寻求逢低多的机会 [2] 影响因素分析 - 7月9日90天关税豁免临近 特朗普对各国施压 关税博弈再起 [1] - 国内6月制造业PMI49 7 环比小幅回升 [1] - 美铜对伦铜溢价重新走扩 挤仓风险发酵 [1] - 铜矿及铜产量依然偏紧 美国经济数据疲弱 [2] - 美联储今年有两次降息概率 美元指数连续下跌 对有色行情形成支撑 [2] 机构操作建议 - 中辉期货建议前期铜多单继续持有 部分可逢高止盈兑现 [1] - 长江期货建议逢低少量持多 [1] - 冠通期货建议寻求逢低多的机会 [2]

涉及行业或公司 涉及中国经济、美国经济、稀土行业、香港房地产行业；提及的公司有新鸿基、新世界、横支（Henderson）、九龙仓等 核心观点和论据 中国经济 - **政治局会议政策基调**：7月下旬政治局会议或维持温和观察基调，暂不进行明确政策调整或刺激加码，因上半年GDP达目标，二季度同比增速估计高达5%，但6月以来经济动能放缓，后续或视下半年外部变量冲击情况留灵活性，新政策大约秋季出台 [2][3][4] - **经济增速前置因素**：上半年经济有量的增长，一是企业抢出口，二是财政政策前置发力，包括地方债置换、以旧换新补贴、社会保障福利支出等，但这些可能透支今年持续增速 [3] - **出口情况**：6月中国对美出口大概率同比大幅收窄甚至转正，因中美关税暂缓，美零售商和渠道商为年末购物季备货；三季度后对美出口或回落，对欧盟、日本出口上半年表现亮眼，因欧盟财政政策预期和欧央行降息使经济反弹，人民币对非美元货币贬值；基准情形下名义出口可能向零逼近，四季度或转负 [17][18][19] - **内需情况**：消费品以旧换新带动部分商品高销售增速，财政政策前置发力，如地方债置换、中央对地方转移支付等支撑经济增长，但在存量债务压力下，财政增量效应短暂，房地产市场近两月放缓，刚性支出维持高增速；发改委7月将下达第三批以旧换新资金并进行窗口指导 [20][21] - **后续政策预期**：三季度末或四季度初可能出台新一轮政策宽松，额外财政补充预算规模在5000亿 - 1万亿左右，支持重点基建项目和科创投资，以托底为主 [22] 美国经济 - **市场表现及支撑因素**：短线美股在震荡中创出新高，虽中美博弈存在，但全球地缘政治军事之争未造成美市场崩溃，除非油价同比可持续大幅上涨超70%才会引发系统性回调，当前油价同比下跌20%；美联储政策预期支撑美市场，预计联储今年略晚降息但后续强降息快降息，未来两年可能降息175个基点，此情况下美元贬值，美债券收益率下降，美股受降息预期推动 [5][6][7] - **通胀及政策预期**：美国团队预期三季度核心PCE环比折年率高达4.5%，关税对通胀传导有滞后性；短期美联储可能不降息，点阵图向团队预期逼近，中美政策均处观望状态，贸易谈判走向是关键变量 [23][24] 稀土行业 - **海外重建产业链情况**：欧美因担忧对中国稀土供应链过度依赖，开始重建自身稀土产业链，矿端方面，海外中重稀土供应目前极少，轻稀土有13个新项目预计2027 - 2030年投产，中重稀土有8个项目预计2026 - 2030年投产；泳池项目全球有8个，但规模小，与中国企业成本差异大，且中国自2023年开始控制稀土技术和设备出口 [25][26][28] - **中国出口情况**：部分大企业已获出口许可批文，优先恢复对美、欧、日、韩大客户供应，部分小国家供应未恢复；部分企业出口许可申请被拒，可能因文件准备不齐全或进口量超出正常范围 [30][31][32] - **战略意义**：到2030年海外稀土供应或逐渐放量，但与中国相比规模小、技术可能不先进，中国稀土牌还能打一段时间，可防止地缘政治非关税和关税壁垒无序升级，避免中立国家在中美博弈中一边倒 [33][34] 香港房地产行业 - **市场现状及预期**：香港房价从五年前高位下跌30%，2025年上半年仅下跌1%，过去三个月相对稳定，预计今年房价持平，一手市场成交量增加5% [35] - **乐观原因**：房价落后于恒生指数，历史数据显示房价最终会跟上；租金自2023年上升15%，推动刚性和投机性需求；房价下降使买房可负担性回到15年前水平；土地供应和潜在供应减少 [36][37] - **长周期开始原因**：香港住宅市场结构上供不应求，此前因市场不景气和利率上升，开发企业减少投资，成交量下降；人口因素等也利于市场 [37] - **投资建议**：看好横支（Henderson）和新鸿基，开发企业估值处于周期低位，有长期资产负债表、低干预价和高股息率，利率下降减轻利息支出 [38] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国决策层重视稳定币话题，人民币稳定币可作为突破口，结合稀土等战略资源出口管控进行结算试点，构建非美元体系下的新支付路径，增强金融自主性 [9][11][13] - 7月9日美国对多国90天暂缓期后关税处理情况、8月12日中美贸易暂缓期截止后的贸易谈判走向是关键，稀土在中美贸易谈判和非关税壁垒博弈中重要，中国尝试模仿美国“小院高墙”式出口管制 [24]

稀土的战略重要性 - 稀土包含17种元素如镧、铽、钕等，广泛应用于智能手机、新能源汽车电池、风力发电机及军用装备如F-35战机（单架需417公斤稀土）[1] - 稀土是高科技和军工领域的关键材料，直接影响国家安全与技术竞争力[1] - 中国控制全球37%稀土储量，并主导80%的加工产能，重稀土提炼技术占比达100%[2] 中国稀土出口政策调整 - 2025年4月中国对钐、钆、铽等中重稀土实施"一批一证"出口管制，需单独申请许可证并披露买家信息[2] - 政策目标为保障国家安全，防止稀土流入敏感军事用途[5] - 管制导致氧化镝价格涨至850美元/公斤，铽价格突破3000美元/公斤（涨幅210%）[5] 全球市场反应与供应链冲击 - 美国国防工业受显著影响，F-35战机和特斯拉等企业面临供应链压力[5] - 特朗普2025年6月签署行政命令，宣布关键矿产依赖为"国家紧急状态"，推动国内开采与技术研发[6] - 美国联合日本、澳大利亚组建稀土联盟，但短期内难以突破中国技术壁垒（加州Mountain Pass矿增产有限）[8] 地缘政治博弈与行业影响 - 中国通过稀土反制美国科技封锁，凸显资源战略价值[9] - 2025年5月中美日内瓦会谈降低关税，但稀土问题未彻底解决，价格持续波动[11] - 全球绿色产业（新能源汽车、风电）成本上升，可能转嫁至终端消费者[8][11] 技术替代与长期挑战 - 美国能源部资助大学研发稀土分离技术，但专家评估短期难以突破[8] - 其他国家尝试建立独立供应链，但需数年时间且仍依赖中国加工环节[11] - 稀土价格波动或加速回收技术发展，但主流需求仍依赖原矿开采[11]

中欧稀土贸易动态 - 中国商务部决定对部分欧洲企业发放稀土出口许可证[2] - 欧盟驻华大使表示稀土短缺已导致欧洲企业生产线停顿，99%稀土和98%永磁体依赖中国供应[5][8] - 欧盟汽车供应商称中国掌控全球80%以上稀土精炼产能[8] 欧盟对华贸易诉求 - 欧盟官员称对华出口量自2017年以来下降30%[5] - 欧洲企业抱怨中国稀土出口审批流程缓慢，希望获得"非军用"企业豁免[11] - 欧盟委员会贸易总司暗示中国可能在利用稀土管制"杀鸡儆猴"[6] 中国稀土管制措施 - 中国对中重稀土实施出口管制并建立全程追溯系统[8] - 管制措施基于国际通行做法，旨在打击稀土走私行为[8] - 中国坚持规范化、透明化的出口管制体系[11] 欧盟战略困境 - 欧盟30%国防原材料依赖中国稀土，但防务技术仍依赖美国[13] - 欧盟陷入"经济靠中国、安全靠美国"的发展模式困境[13] - 北约成员国被迫接受美国将军费提升至GDP5%的要求[13] 行业供需格局 - 全球稀土供应链高度集中，中国占据主导地位[8] - 欧洲工业严重依赖中国稀土供应，存在供应链脆弱性[5][8] - 稀土短缺直接影响欧洲汽车等制造业的正常运转[8]

论坛概况 - 2025中国企业出海高峰论坛于6月28-29日在深圳举行，主题为"为开放的世界" [1] - 论坛由凤凰网主办，雪花高端系列品牌-醴首席赞助，中国企业出海全球化理事会联合主办 [1] - 论坛旨在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台 [1] 国际金融竞争环境分析 - 中美博弈已演变为科技、资源、金融等方面的全方位竞争 [3] - 美国面临双赤字结构性矛盾加剧：贸易逆差每年超过5000亿美元，制造业占GDP比重从28.1%降至9.96% [3] - 美国国债高达36万亿美元，年利息超过1万亿美元 [3] 美元霸权与金融竞争 - 美国依托货币霸权和全球金融市场主导地位，通过放量发行美元购买全球商品 [3] - 美国推出稳定币方案，旨在将稳定币与美元捆绑，扩张美国国债市场与需求 [4] - 美国推进全球去中心化、金融市场美元化，谋取数字经济时代的金融霸权 [4] - 这一举措将加剧中美在货币金融领域的直接竞争 [4]

2025年2月，CambioML的创始人在领英上发布了一篇文章，表示自己正在将公司的业务重心从硅谷转移到迪拜。 CambioML是一家用AI进行数据分析的明星AI创业公司，它创立于硅谷，并在这里先后获得YC、General Catalyst和三星NEXT等顶级风投的支持。但如 今，它却选择离开这里，奔向一个黄沙环绕的地带。 CambioML的选择并不是个例，最近几年，全球已有越来越多的AI初创企业选择将海湾国家（沙特、阿联酋、卡塔尔）作为企业发展的第一站。比如 Wego、FlapKap、DXwand等等。 在传统的印象中，中东的标签是沙漠、石油、战争、宗教和王室，这里充满了神秘和危险，又拥有无数令人着迷的财富。但现在，这样的刻板印象正在被 打破。 有人将它比喻成15年前的中国，也有人将这里与硅谷相提并论，甚至认为这里比硅谷更有活力。AI、自动驾驶、生物医药、航空航天，最先进的技术和 商业在这里被频繁提起。 可以说，中东已经成为继美国和中国之后，最引人注目的AI高地。 "眼前的景象让我惊叹不已。即使在45摄氏度的高温下，建筑工地依然熙熙攘攘！GCC（海湾合作委员会）领导人热情洋溢地谈论着如何构建人工智能驱 动的 ...

美国对中国科技发展的担忧 - 纽约时报文章认为特朗普任期是中国超越美国的分水岭，未来全球格局可能由中国主导 [3] - 中国在新兴科技领域（如人工智能、新能源汽车）形成强力竞争，比亚迪销量已超越特斯拉 [4] - 美国因关税战削弱创新能力，企业供应链优势下降，科研资金短缺导致人才流失 [5] 中国科技产业的竞争力 - 中国在资源调配、长期战略和政策灵活性上具有优势，尖端技术领域发展速度远超美国 [7] - 中国制造的高科技产品竞争力增强，美国需通过行政手段限制市场准入 [21] - 中国工业能力抢占美国市场，美国制造业依赖关税保护本土企业 [23] 中美贸易与政策对抗 - 美国试图全球禁用中国先进计算芯片，中国商务部警告将依法反制配合美国的国家 [14][16] - 中国对等反击美国关税政策，最终迫使特朗普让步 [18] - 美国政策转向保护主义反映其市场竞争劣势，中国制造技术先进度和规模优势显著 [27] 美国产业衰退的深层原因 - 特朗普关税政策加剧美国制造业困境，但即使正常贸易规则下美国也难以抗衡中国 [25][27] - 美国产业衰退是长期趋势，特朗普政策仅是加速因素而非根本原因 [30] - 底特律和克利夫兰的衰落预示美国可能面临类似结构性衰退 [9]

线下会内容 - 首次在成都举办线下会 [2] - 分享内容因应两个50年以上级别的周期共振（中美关系和AI）而大幅调整 [3] - 线下会核心价值在于帮助参与者跟上最新变化并趋利避害 [3] 分享主题 - AI下一个热点方向探讨 [6] - 特斯拉、谷歌、苹果及芯片类公司的现状与未来展望 [6] - 稳定币的长期价值分析 [6] - 对中国经济及A股市场转向乐观的原因 [6] - 中美博弈未来走向研判 [6] - 财富积累的4个核心认知及实践方法 [6] 参与者互动 - 3名18岁以下年轻人参会 针对其提出参与AI的第三种方式（非创业/投资）[5] - 热心参会者引荐新朋友 包括2018年关注的老粉丝专程见面 [8] - 深圳年轻夫妇专程飞赴成都参会并赠送新鲜荔枝 [8] 未来活动计划 - 7月19日深圳场 [11] - 8月23日北京场 [11] - 9月20日上海场 [11] 附加资源 - 整理10本必读书单并提供出版社最低价购买渠道 [12]

稀土行业现状 - 中国稀土占全球60%产量和90%精炼产能 在全球供应链中占据主导地位 [4] - 稀土磁铁出口许可制度已成为中国永久性规则 美国企业难以通过囤货破解供应链危机 [3] - 欧洲和日本汽车行业因稀土短缺陷入恐慌 丰田、本田等车企磁铁库存告急 [3] 中美博弈态势 - 中国明确拒绝向美军供应军用稀土 美国则坚持芯片出口禁令不松口 [4] - 双方看似达成部分协议 实则回到"制裁循环"的老路 [4] - 美国关键矿产开发商NioCorp加速囤积中国稀土 反映出对中国供应稳定性的担忧 [3] 美国稀土产业困境 - 美国至今未能建立完整的"采矿-加工-磁铁生产"产业链 [6] - 得州Round Top项目预计2027年才能满足国内20%需求 储量13万吨稀土 [6] - 俄克拉何马州磁铁厂年产能仅2000吨 远低于中国中型工厂水平 [6] - 美国能源部5000万美元"ReElement计划"回收技术门槛高 短期内无法替代中国供应链 [6] 行业技术壁垒 - 日本"稀土替代计划"面临技术门槛、成本压力和环保风险三重挑战 [3] - 中国从开采到精炼的技术壁垒 美国难以通过资金投入快速突破 [8] - 稀土产业链已高度全球化 单方面脱钩难以实现 [8]