区域发展与战略定位 - 深汕特别合作区是深圳市的一块“飞地”，距离深圳市中心约100公里，演绎“特区带老区”的故事 [1] - 合作区正从曾经的“农渔四镇”、“经济洼地”加速崛起为一座现代化的滨海新区、产业新城和田园都市 [10][33] 经济与产业增长 - 地区生产总值从2018年的38.95亿元增长至2024年的242.15亿元，年均增长率达35.6% [12] - 比亚迪汽车工业园引领近30家上下游企业集聚，形成千亿级新能源汽车产业集群 [10] - 产业从零部件生产、整车制造到出口运输形成高效串联，从工厂到港口车程不到5分钟 [7] - 除新能源汽车外，新型储能、新材料、智能制造装备等产业也在推动“制造”向“智造”升级 [10] 新能源汽车与出口枢纽 - 合作区是深圳新一代世界一流汽车城的核心承载区 [3] - 小漠国际物流港是粤东深水良港，拥有11条滚装外贸航线，成为新能源汽车出海的“黄金走廊” [5] - 比亚迪的“开拓者1号”、“深圳号”等巨轮组成汽车“出海舰队”在此停靠，将新能源汽车发往欧洲、东南亚、南美洲等国际市场 [3] 基础设施与同城化建设 - 深汕高铁正在加速建设，建成后从合作区到深圳中心区仅需半小时 [18] - 主干道深汕大道、红海大道被类比为深圳的深南大道、滨海大道，带来亲切感和便捷交通 [16] - 便捷的交通使得“早上在深圳中心区开会，下午到深汕工地看项目进度”的同城体验成为可能 [18] 社会配套与人才吸引 - 深圳中学高中园、深圳市第二高级中学深汕实验学校等深圳名校陆续在此设立 [14] - 由北大深圳医院运营的深汕人民医院即将开业，提供高标准医疗 [14] - 大量投资者、创业者、建设者涌入，越来越多来自五湖四海的人在此建设并安家 [16][23] 文化生态与生活品质 - 合作区举办“车城有约 文荟深汕”文化嘉年华等活动，成为本地居民与外来建设者共同的节日 [31] - “文化下乡”、“深汕星期四”、“电影下乡”等文化惠民项目贯穿全年，丰富居民精神生活 [31] - 区域保有341平方公里森林，拥有小漠海域、百安沙滩等自然景观，呈现“既有高楼大厦，也有田园风光”的格局 [23][25][29]

公司公告核心信息 - 公司发布关于召开2026年第一次临时股东会的通知，会议将审议变更募集资金投资项目的议案 [1][4] - 股东会将于2026年1月15日召开，采用现场与网络投票相结合的方式 [2][4] - 公司同时公告，拟将“总部研发中心建设项目”变更为“机器视觉智能制造扩产项目” [18][19] 股东会议程与安排 - **会议基本信息**：会议类型为2026年第一次临时股东会，由董事会召集，现场会议于2026年1月15日10点在广东省东莞市公司地址召开 [2][4] - **投票方式**：表决采用现场投票与网络投票结合，网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为会议当日9:15至15:00 [2][4][6] - **审议事项**：主要审议《关于变更募集资金投资项目的议案》，该议案对中小投资者单独计票 [4][5][6] - **参会与登记**：股权登记日为会议前一日收市时，股东可于2026年1月13日现场或通过信函办理登记手续 [10][11][12] 募集资金变更概述 - **变更内容**：将原“总部研发中心建设项目”变更为“机器视觉智能制造扩产项目” [19][23] - **涉及金额**：变更募集资金投向总额为44,424.51万元，占募集资金净额153,596.90万元的28.92% [20][21][23] - **资金来源**：变更资金来源于原项目未投入资金23,441.14万元及已终止的“华东机器视觉产业园建设项目”剩余资金20,983.37万元 [20][23][26] - **新项目投资**：新项目总投资额为53,306.18万元，除募集资金外，不足部分由公司自有资金补足 [19][23][34] - **审批程序**：该变更议案已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议 [20][24][25] 变更具体原因 - **原项目受阻**：原研发中心项目拟用地块因租赁问题尚未满足出让条件，实施进度阻滞，难以按原计划投入 [31] - **新项目需求**：基于下游行业景气度提升及公司业务拓展需求，需扩充机器视觉核心产品产能 [32] - **研发持续投入**：公司近三年研发费用持续增长，分别占营业收入的16.74%、21.43%和23.81%，研发工作依托现有设施持续推进 [30][31] 新项目具体规划 - **项目基本情况**：项目名称为机器视觉智能制造扩产项目，实施主体为公司，建设期5年（2026年至2031年），地点在广东省东莞市 [20][34][43] - **建设内容**：建设生产线以生产光源、控制器、镜头、相机、读码器等机器视觉核心产品 [34] - **手续进展**：项目相关审批备案手续正在准备中，场地拟采用先租赁后土建搬迁的形式 [26][47] 新项目必要性与可行性 - **市场需求驱动**：下游制造业智能化转型加速，预计至2028年中国机器视觉市场规模将超过385亿元，2024-2028年复合增长率约20%，现有产能难以匹配市场增量 [36] - **突破产能瓶颈**：新项目旨在扩充核心产品产能，打破供给限制，巩固市场份额并优化成本结构 [35][36] - **升级生产装备**：通过引入SMT高精产线、自动插件机、3D X-RAY等设备，实现生产自动化与智能化升级，提升品质管控与交付能力 [37] - **优化空间布局**：解决当前自有厂房面积有限、生产空间拥挤及外租厂房管理难度大的问题，为长远发展奠定空间基础 [38] - **政策支持**：项目产品属于智能制造关键基础零部件，与“十五五”规划、《智能制造典型场景参考指引》等国家产业政策高度契合 [39] - **技术实力支撑**：公司是国家级制造业单项冠军企业，截至2025年6月30日，拥有发明专利148项、实用新型专利643项等大量知识产权，技术积淀深厚 [40][41] - **客户基础稳固**：公司服务全球超1.5万家客户，覆盖3C电子、锂电、汽车、半导体等高增长行业，采用“直销为主、经销为辅”的销售模式 [42] 公司经营与行业背景 - **业绩增长**：公司2025年前三季度营业收入同比增长38.06% [32] - **产品地位**：公司产品矩阵完整，光源产品获评“广东省制造业单项冠军产品”，读码器动态识别性能处于行业前列 [35][41] - **行业前景**：机器视觉行业受益于下游景气度提升及工业AI等新技术发展落地 [32][36]

2026年“国补”政策与汽车以旧换新 - 核心观点：2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策细则发布，汽车补贴由定额调整为按车价比例进行补贴，家电补贴聚焦高能效产品，并提前下达625亿元资金支持 [1] - 汽车以旧换新补贴调整：在保持补贴上限不变的基础上，将定额补贴调整为按车价比例进行补贴 [1] - 家电以旧换新补贴调整：调整为补贴1级能效或水效产品，补贴产品售价的15%，单件补贴上限为1500元 [1] - 数码产品补贴：补贴标准保持此前数码产品标准不变 [1] - 资金支持：国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划 [1] - 汽车补贴实施细则：对个人消费者报废符合条件（如2013年6月30日前注册的汽油乘用车等）的旧车，并购买新能源或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性补贴 [1] 个人住房增值税政策调整 - 核心观点：自2026年1月1日起，个人销售购买不足2年住房的增值税征收率由5%下调至3%，购买2年以上住房继续免征增值税 [1] - 政策调整细节：个人（不含个体工商户中的一般纳税人）将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税 [1] - 政策目的：落实增值税法，体现税收法定和简化税制的立法精神 [1] 汽车行业数字化转型 - 核心观点：四部门发布《汽车行业数字化转型实施方案》，设定至2027年的具体量化发展目标 [1] - 具体发展目标：到2027年，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70% [1] - 效率提升目标：行业全员劳动生产率较2025年提升10%，产品研发周期及交付周期缩短20% [1] - 产业生态建设目标：打造智能工厂样板，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商，形成先进的数字化转型标准与供给体系 [1] 紫金矿业2025年业绩预告 - 核心观点：紫金矿业预计2025年归母净利润约510亿元-520亿元，同比增长约59%-62%，主要因主要矿产品产量增加及销售价格上涨 [1][5] - 业绩预测：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润约510亿元-520亿元，同比增长约59%-62% [1] - 扣非净利润预测：预计2025年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约475亿元-485亿元，同比增长约50%-53% [1] - 业绩增长原因：报告期内，公司主要矿产品产量同比增加，且矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升 [1] 美联储货币政策与市场动态 - 核心观点：美联储会议纪要显示官员对降息路径存在分歧，政策走向待数据指引；特朗普预计2026年1月宣布美联储主席继任人选 [2] - 美联储内部观点：一些与会者认为在本次降息后，可能需要在一段时间内保持利率不变；大多数官员认为若通胀如预期下降，进一步降息合适 [2] - 领导层变动：美国总统特朗普预计2026年1月宣布美联储主席鲍威尔的继任人选 [2] - 市场数据：美国至12月26日当周API原油库存增加174.7万桶，预期为减少230万桶 [2] 金融市场与商品价格 - 核心观点：国际金属市场波动剧烈，白银价格大幅上涨；全球主要股指表现分化 [2][4] - 贵金属价格：纽约市场3月交割的白银期货价格上涨437.5美分，报收于76.015美元/盎司，涨幅6.11%；COMEX白银最新价报76.405，日内变动6.65% [2][4] - 铜价反弹：铜市场在前一日抛售后，30日企稳反弹超3% [2] - 全球股指：德国DAX指数全年累计上涨23%，创2019年以来最佳年度表现；30日，深证成指涨0.49%，创业板指涨0.63%，恒生指数涨0.86%，而道琼斯、标普500、纳斯达克指数均小幅下跌 [2][4] 其他重要行业与公司动态 - 数据产业发展：国家数据局部署2026年重点工作，包括加快培育全国一体化数据市场，强化数据赋能人工智能发展 [1] - 粮食收购：2025年全国各类企业累计收购粮食达到8300亿斤，连续三年稳定在8000亿斤以上 [1] - 外汇数据：今年9月末，我国银行业对外金融资产18114亿美元，对外负债14399亿美元，对外净资产3716亿美元 [1] - 资管产品备案：2025年11月，证券期货经营机构共备案私募资管产品2134只，环比增加44.78%；设立规模852.21亿元，环比增加51.00% [1] - 投行业务评价修订：中国证券业协会修订《证券公司投行业务质量评价办法》，新增“支持上市公司并购重组”和“新股估值定价”专项评价指标 [1] 上市公司重大公告 - 重大合同与投资：四川路桥子公司签署154.58亿元高速公路施工合同；中色股份控股子公司拟17.41亿元投建165万吨/年铅锌矿采选扩建项目 [5] - 并购与收购：盐湖股份拟46.05亿元收购五矿盐湖51%股权；盛新理能全资子公司拟20.8亿元收购启成矿业30%股权；中国铝业全资附属公司拟以2.64亿元收购云铝物流51%股权 [5] - 股份回购：中炬高新拟以3亿元-6亿元回购公司股份；百利天恒拟以1亿元-2亿元回购公司股份 [5] - 业务进展：中海达表示IMU应用在具身机器人上仍处于小批量试制投产阶段 [5]

展会基本信息 - 展会名称为东南亚(泰国)智能制造展览会(IME2026) [1] - 展会将于2026年7月22日至24日在泰国曼谷举办 [1] - 展会由东浩兰生会展集团上海工业商务展览有限公司与汉诺威米兰展览(上海)有限公司共同主办 [1] 展会定位与内容 - 展会聚焦智能制造与先进技术 [1] - 系统展示工业自动化、人工智能与机器人、数控机床、电子制造、新能源装备等十二大领域的创新产品与技术 [1] - 展会覆盖汽车、电子、食品饮料、新能源等重点行业 [1] - 展会旨在为全球企业搭建对接东南亚市场的关键平台 [1] 展会规模与活动 - 展会规划展览面积10000平方米 [1] - 预计吸引200家海内外参展企业 [1] - 将举办4场高端行业论坛及1场中泰技术交流与装备贸易对接会 [1] - 活动旨在促进产业链上下游合作与资源共享 [1] 行业背景与展会意义 - 随着全球供应链持续重构，东南亚正成为制造业发展的新热土 [1] - 东南亚地区在政策推动与市场需求双重驱动下，智能制造与绿色转型进程加快 [1] - IME2026将通过汇聚区域优质资源，帮助企业精准触达目标客户、拓展业务网络 [1] - 展会旨在帮助企业融入本地可持续工业生态建设 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对格力电器（000651）维持“强推”评级 [2] - 报告核心观点：公司主营业务承压，但盈利能力有所改善，长期制造与技术能力持续夯实，厚积薄发将是未来主旋律 [2][9] - 采用DCF估值法，给出目标价49.7元，当前价40.72元，隐含约22%的上涨空间 [5][9] 近期经营与财务表现 - **收入端承压**：2025年第三季度（25Q3）实现营业收入398.6亿元，同比下滑15.1% [9] - **销量分析**：根据产业在线数据，25Q3格力内销量同比+3.2%，外销量同比-15.3%，内外销增速均较25Q2（内销+6.6%，外销-4%）有所放缓 [9] - **盈利能力改善**：25Q3实现归母净利润70.5亿元，同比-9.9%，但归母净利率达到17.7%，同比提升1.0个百分点 [9] - **毛利率与费用**：25Q3毛利率为28.3%，同比微降0.27个百分点；期间费用率同比下降1.1个百分点，主要得益于财务费用率下降1.06个百分点 [9] - **现金流稳健**：25Q3经营性现金流净额为174亿元，同比增加98.1亿元，是当期归母净利润的2.5倍 [9] - **合同负债改善**：25Q3末合同负债为137亿元，环比增长13亿元，同比增长28亿元，结束了同比下滑趋势 [9] 财务预测与估值 - **收入预测**：预计2025/2026/2027年营业总收入分别为1795.15亿元、1877.40亿元、1965.61亿元，同比增速分别为-5.5%、+4.6%、+4.7% [5] - **利润预测**：预计2025/2026/2027年归母净利润分别为300.58亿元、322.79亿元、341.56亿元，同比增速分别为-6.6%、+7.4%、+5.8% [5] - **每股收益（EPS）**：预计2025/2026/2027年EPS分别为5.37元、5.76元、6.10元 [5][9] - **估值水平**：基于2025年预测，市盈率（P/E）为8倍，市净率（P/B）为1.5倍 [5] 长期竞争力与战略方向 - **智能制造获国家级认可**：2025年11月，公司“全价值链格力协同屋空调智能工厂”项目入选工信部首批（仅15家）领航级智能工厂培育名单 [2] - **长期优势**：作为空调龙头，公司在技术端和制造端的长期竞争优势持续存在 [9] - **战略拓展**：公司正努力拓展价格带，布局低价格带产品进入线上市场，长期有望打开收入空间 [9] - **渠道改革**：渠道改革是公司的必经之路，长期来看将为盈利能力带来提升空间 [9]

政策发布与核心目标 - 工业和信息化部等四部门联合发布《汽车行业数字化转型实施方案》 旨在推动汽车行业数字化转型与智能化升级 培育新质生产力 [1] - 方案设定了两阶段发展目标 第一阶段到2027年 第二阶段到2030年 [1] 2027年第一阶段具体量化目标 - 整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档 零部件企业数字化水平显著提升 [1] - 研发设计工具普及率超过95% 关键工序数控化率超过70% [1] - 行业全员劳动生产率较2025年提升10% 产品研发周期及交付周期缩短20% [1] - 打造可复制推广的智能工厂样板 培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商 [1] - 形成国际先进的数字化转型和智能制造标准体系、技术供给体系与人才培训体系 [1] 2030年第二阶段发展愿景 - 行业整体数智化发展达到较高水平 数字化与业务深度融合 [1] - 大中小各类企业数字化协调发展 供应商体系不断健全 [1] - 基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系 支撑保障水平大幅提升 [1] 六大行动与十五项重点任务 - 实施诊断评估与改进提升行动 完善评估体系并推动企业自评与经验推广 [2] - 实施汽车零部件中小企业数字化转型赋能行动 梯次推进其转型并引导工业互联网深度应用 [2] - 实施典型场景与人工智能应用示范行动 精准培育典型场景并加速关键环节AI应用 [2] - 实施产业主体梯度培育与矩阵构建行动 开展智能工厂梯度培育并构建专业化服务商资源矩阵 [2] - 实施标准体系完善与互联互通保障行动 加强标准体系建设以保障数据互联互通 [2] - 实施关键技术攻关与基础能力强化行动 加强技术产品攻关并强化算力、通信及数据安全能力 [2] 典型场景与技术改造指引 - 方案公布了涵盖研发、生产、供应链、销售和服务五个环节的8项数智化典型场景清单 [2] - 典型场景包括智能协同研发、基于模型的系统工程、柔性敏捷生产等 [2] - 为每个场景提出了改造目标、实现方式和所需条件 为行业实践提供参考指引 [2] 5G与工业互联网应用部署 - 鼓励建设汽车行业5G工厂 推广“5G+工业互联网”典型应用场景 [3] - 支持建设赋能研发设计、生产制造、供应链协同的行业级工业互联网平台 [3] - 充分发挥汽车行业标识解析二级节点作用 推动零部件中小企业全面接入 [3] - 推广工业互联网平台驱动的产业链“链式”转型 打造“平台+节点+产业链+企业”协同发展模式 [3] 人工智能与智能机器人深度集成 - 支持企业在研发设计、生产制造、经营管理等环节深度集成人工智能技术 [3] - 打造汽车行业大模型和丰富智能体应用 探索在软件与智能化研发、智能工艺规划等领域打造垂域大模型 [3] - 组织行业“人工智能+”应用行动 遴选一批人工智能创新应用标杆案例 [3] - 推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用 打造汽车行业具身智能示范产线 [3]

到2030年，数字化与业务深度融合；大中小各类企业数字化协调发展，供应商体系不断健全；基本 建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系，支撑保障水平大幅提升。 方案提出实施"六大行动"，涵盖15项重点任务。具体内容包括，鼓励建设汽车行业5G工厂，推 广"5G+工业互联网"典型应用场景；支持汽车行业可信数据空间建设，推进整车与零部件、交通物流等 企业在研发设计、生产制造、仓储物流等关键环节实现数据共享互通；重点攻关仿真设计、研发测试、 中间件与操作系统等基础软件，智能机器人、智能检测设备等关键装备等。 【纠错】 【责任编辑:邱丽芳】 新华社北京12月30日电（记者唐诗凝）工业和信息化部等四部门30日发布《汽车行业数字化转型实 施方案》，提出到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，零部件企业数字化水平显 著提升；到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平。 具体来看，方案提出，到2027年，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%；行业全 员劳动生产率较2025年提升10%，产品研发周期及交付周期缩短20%；打造可复制推广的智能工厂样 板，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商 ...

《方案》提出，推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产 线。 到2027年，培育20家以上 行业智能制造系统解决方案供应商 《方案》总体要求，到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，零部件企业数字化水 平显著提升，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%；行业全员劳动生产率较2025年提 升10%，产品研发周期及交付周期缩短20%；打造可复制推广的智能工厂样板，培育20家以上行业智能 制造系统解决方案供应商；形成适合产业特征、国际先进的数字化转型和智能制造标准体系、技术供给 体系与人才培训体系。 工信部12月30日消息，工信部、教育部、市场监管总局、国家数据局等四部门印发《汽车行业数字化转 型实施方案》。 《方案》总体要求，以智能制造为主攻方向，充分释放数据要素价值，深化人工智能等新一代信息技术 与汽车行业融合应用，提升产业链供应链韧性和安全水平。 《方案》提出两阶段发展目标：到2027年，数智技术在企业研、产、供、销、服环节深度集成应用，带 动企业智能制造成熟度、生产效率等明显提升，行业供给和公共服务体系逐步健全；到2030年，行业整 体数智 ...

12月30日，工业和信息化部、教育部、市场监管总局、国家数据局四部门发布消息，已于近期联合印发 《汽车行业数字化转型实施方案》(以下简称《实施方案》)，明确提出到2027年和2030年两阶段发展目 标，部署六大重点行动，进一步为我国汽车行业数字化、网络化、智能化转型划定"路线图"。 《实施方案》显示，到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，零部件企业数字化水 平显著提升，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%；行业全员劳动生产率较2025年提 升10%，产品研发周期以及交付周期缩短20%；打造可复制推广的智能工厂样板，培育20家以上行业智 能制造系统解决方案供应商；形成适合产业特征、国际先进的数字化转型和智能制造标准体系、技术供 给体系与人才培训体系。到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平，数字化与业务深度融合；大中 小各类企业数字化协调发展，供应商体系不断健全；基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体 系，支撑保障水平大幅提升。 汽车产业作为国民经济的重要支柱产业，产业链长、涉及面广、关联带动性强，是制造业数字化转型的 重点领域。近年来，我国汽车行业数字化转型持续深化 ...

摘要：东方测控科创板IPO获受理，募资11亿元用于智能矿山领域，掌握多项核心技术，提供智能在线 检测分析设备、智能控制系统和智能装备及相关智能化服务的高新技术企业。 12月26日，丹东东方测控技术股份有限公司（简称"东方测控"）正式向科创板提交IPO申请并获得受 理，这是辽宁省丹东市历史上首次有企业申报科创板IPO。 从市场空间来看，受益于政策扶持、矿产资源探明储量增长及当前矿山智能化渗透率较低等因素，智能 矿山行业正进入高速增长期。《2024智能矿山暨无人驾驶行业蓝皮书》数据显示，预计到2030年我国智 能矿山市场空间将突破2.4万亿元，年均复合增长率超15%。 东方测控成功攻克智能矿山领域多项关键"卡脖子"技术，是国内唯一掌握中子活化在线检测分析技术并 实现规模产业化的企业，实现高端元素在线检测分析设备国产替代。截至2025年6月，公司共拥有203项 专利权，其中发明专利49项，多项技术或产品经中国有色金属工业协会等权威机构鉴定达到国际领先水 平。其智能矿山整体解决方案更于2025年被工信部纳入第一批先进适用技术名单，技术壁垒进一步巩 固。 东方测控成立于1995年，是一家为全球有色金属矿山、黑色金属矿山 ...