"新三样"在年内普遍取得了较好的股价表现。 上市公司三季报如同一面镜子，不仅为四季度的布局和全年业绩预期提供了重要的决策依据，同时也清 晰地映照出中国经济正在经历的深刻转型。 第一财经发现，以深市为例，电力设备、通信、新能源为代表的三大新质生产力相关行业表现突出，无 论是营业收入抑或归母净利润均实现了双位数的同比增长。 多家上市公司成为电力设备、通信、新能源高增长的典型代表。比如，在电力设备板块，思源电气 （002028.SZ）作为头部企业，2025年前三季度实现营业收入138.27亿元，同比增长32.86%；实现归母 净利润21.91亿元，同比增长46.94%。其中，第三季度净利润同比增幅达48.73%。 天赐材料（002709.SZ）是全球电解液龙头，2025年前三季度实现营业收入108.43亿元，同比增长 22.34%；归母净利润4.2亿元，同比增长24.33%。从产品价格来看，虽然三季度电解液价格有小幅度波 动，但天赐材料基于公司核心原材料的产能爬坡与生产环节的成本管控，仍然保持电解液单位盈利的稳 定性。 横店东磁（002056.SZ）主要从事磁材器件、光伏、锂电等相关产品的研发、生产与销售，2025 ...

公司产品发布与参展情况 - 公司在2025中国国际轨道交通和装备制造产业博览会上面向全球发布最新研制的氢能源车载高压供氢系统 [1] - 公司同时展出了HL3阻燃空簧、液体复合节点、贯通道等10余项轨道交通领域明星产品 [1] - 本届轨博会以"轨道联世界 磁浮通未来"为主题 设置五大主题展区 布展面积近4万平方米 [1] 氢能源产品技术优势与应用潜力 - 氢能源具备续航长、补能快、环境适应性强、零排放等优点 在非电气化铁路升级迭代中具备显著应用潜力 [1] - 与电气化铁路相比 氢能源车辆可避免高昂的电气化改造费用和后续维护成本 具备显著的成本优势 [1] - 公司车载高压供氢系统一次加氢可供车辆行驶200多公里 能够满足城市轨道交通的长距离运营需求 [1] - 按每天行驶200公里计算 单列车每年可减少碳排放44吨 相当于植树4000棵 [1] 公司战略合作与行业专家观点 - 在湖南轨道交通装备智能供应链大会上 公司与两家合作伙伴签署配套合作协议 旨在深化合作并为供应链稳定与创新注入动能 [3] - 行业专家指出 氢能业务仍处于从'0'到'1'的突破阶段 公司首套系统的成功只是起点 后续规模化生产、成本控制和大范围市场推广将是真正考验 [3][4] - 公司的氢能源技术是基于深厚材料科技底蕴的一次战略延伸 凭借明确市场需求、强大技术协同能力和清晰战略定位 已在氢能赛道上占据有利起跑位置 [4]

合作主体与协议 - 山鹰国际与南方电网综合能源股份有限公司签署《战略投资合作协议》[1] 合作战略目标 - 合作围绕"双碳"目标展开[1] - 旨在通过技术协同与资本联动实现绿色转型[1] 合作领域与内容 - 合作领域为造纸行业节能改造和新能源开发[1] - 以能源改造升级为基础进行项目合作[1] - 合作内容覆盖新能源、储能项目的开发和投资建设[1]

在宏观政策精准发力与市场需求逐步回暖的共振下，深市上市公司2025年前三季度交出了一份营收与净利润实现同比、环比双增长的"稳健"成 绩单。 其中，以电力设备、通信、新能源等为代表的新质生产力相关行业表现尤为抢眼，成为拉动整体业绩增长的强劲引擎；与此同时，消费行业景 气度也步入回升通道，以"AI+"为核心的智能生态正悄然重塑产业格局。乘"双碳"东风，电力设备、新能源"起飞" 在"双碳"目标引领下，深市的电力设备与新能源产业均有优异业绩表现。 其中，深市电力设备产业在新型电力系统建设浪潮下迎来高光时刻，前三季度，深市电力设备行业合计实现营业收入1.32万亿元，同比增长 10%；净利润达946.09亿元，同比大幅增长29.53%。思源电气（002028）、天赐材料（002709）、横店东磁（002056）等龙头企业凭借高强度 研发投入与前瞻性技术储备，实现了业绩的快速增长。 思源电气前三季度营收与归母净利润同比增幅分别达32.86%和46.94%。其单季度净利润增幅更高达48.73%，增长动能充沛。公司正积极从单 一设备供应商，向"设计+设备成套+服务"的系统解决方案商转型，并以"国内份额提升+海外高端市场突破"为 ...

科创新能源指数光伏相关权重近50%，固态电池相关权重约40%，紧扣当下核心方向，在市场上行期往 往具有更优的弹性；国证新能源电池指数则聚焦储能产业链，有望深度受益于储能产业贝塔的持续上 行。 （文章来源：每日经济新闻） 今日新能源板块走势分化，光伏产业链局部活跃，固态电池方向震荡回调，资金并未休整。截至 14:25，储能电池ETF（159566）盘中净申购达1.1亿份，此前该产品已经连续7个交易日"吸金"，合计超 5亿元。 近日，《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书发布，系统阐述了中国实现"双碳"目标的战略部署。白皮书 明确指出，能源活动是碳排放的最主要来源，能源绿色低碳转型是实现碳达峰碳中和的关键，并提出要 大力实施可再生能源替代，推进新型能源体系和新型电力系统建设。 有分析认为，双碳白皮书的发布进一步强化了新能源产业的长期发展逻辑。当前市场对新能源的关注度 不断提升，不仅源于我国在新能源战略上的坚定表态，也得益于反内卷对行业供给侧的优化，以及储能 等新需求频超预期带来的行业景气度改善，在政策持续加持、产业基本面改善的双重驱动下，新能源有 望获得资金的广泛关注。 ...

近日，优然牧业驻马店牧场沼气利用项目经国际核证碳标准(VCS)官方技术审核通过，并成功获得9.13 万吨碳信用额度，这是国内牧场获得签发的最高碳信用额度。 近年来，优然牧业在科技赋能与"双碳"战略驱动下，制定了"2030年实现碳达峰、2050年实现碳中和"的 零碳目标和八项碳减排核心举措，通过持续研发AI喷淋、开发国内首款反刍动物减碳增产饲料、应 用"牧光互补"及沼气新能源发电、草业种植滴灌等多项绿色节能技术；率先启用电动运奶车、装载机、 推料机器人等新能源装备；打造首座承诺全部使用"零毁林"大豆牧场、首座最高级"四星低碳"牧场、首 座零碳饲料工厂、首座低碳奶牛养殖示范牧场，开发行业首个可交易VCS碳资产的山东济南牧场，形成 了可持续的绿色低碳发展模式。 据了解，国际核证碳标准(VCS)由全球领先的气候行动和环境标准制定机构VERRA建立，是全球规模最 大、应用最广泛的自愿性温室气体减排项目标准。驻马店牧场获得的碳信用额，是利用国际通用的方法 和标准，进行核算和评价。牧场采用了"双路径产气下的中高温厌氧发酵"工艺，沼气产气率大幅提高， 产生的沼气用于发电和供热，使牧场部分设施实现可再生能源自产自用，所获得的碳 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对 2025 年 11 月 10 日期货主力合约行情走势作出预测，部分品种将震荡整理，部分将偏弱或偏强震荡，还给出各合约阻力位与支撑位；同时介绍相关宏观资讯、商品期货信息及各期货品种 11 月 7 日表现与 11 月走势预期[2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2025 年 11 月 10 日，股指期货将震荡整理，各合约有对应阻力位和支撑位；十年期、三十年期国债期货大概率偏弱震荡；黄金、白银、铜期货大概率震荡整理；铝、锌、镍、多晶硅、螺纹钢、热卷、焦煤、玻璃、原油、燃料油、PTA、PVC、甲醇、豆粕、菜籽粕期货大概率偏弱震荡；氧化铝、锡、碳酸锂期货大概率偏强震荡；铁矿石、天然橡胶期货大概率宽幅震荡[2][3][4][5][7][8] 宏观资讯和交易提示 - 商务部、海关总署自即日起至 2026 年 11 月 10 日暂停多项出口管制措施，11 月 10 日起恢复美国 3 家企业大豆输华资质及进口美国原木[9] - 福建舰入列授旗仪式举行，其电磁弹射技术世界先进[9] - 国务院办公厅印发意见，提出 22 类场景培育和开放重点领域[9] - 10 月我国货物贸易进出口总值 3.7 万亿元，增长 0.1%，出口 2.17 万亿元下降 0.8%，进口 1.53 万亿元增长 1.4%；前 10 个月中美贸易总值同比降 15.9%；10 月中国出口稀土环比增 9%，大豆进口量创历史同期最高[10] - 截至 10 月末我国外汇储备规模 33433.43 亿美元，较 9 月末增 46.85 亿美元；10 月末黄金储备 7409 万盎司，较 9 月末增 3 万盎司[10] - 10 月 CPI 环比涨 0.2%，同比涨 0.2%，核心 CPI 同比涨 1.2%；PPI 环比由平转涨 0.1%，同比降 2.1%，降幅收窄[11] - 财政部明确财政政策六方面重点工作，包括用足积极财政政策、实施化债政策等[11] - 国务院新闻办发布白皮书，显示中国能源绿色低碳转型成效显著[12] - 中方就安世半导体问题表态，同意荷方派员来华磋商[12][13] - 商务部自即日起至 2026 年 11 月 27 日暂停相关出口管制公告第二款[13] - 中国驻哥伦比亚使馆就个别国家干涉中企招标声明[14] - 美国参议院两党就政府停摆谈判，民主党提案被拒，但交换提案或使僵局松动；政府“停摆”创纪录，影响经济数据发布及美联储决策[14][15] - 特朗普称终结奥巴马医改，美最高法院大法官中止相关福利裁定[16] - 美联储官员对政策表态，美国 11 月消费者信心指数初值创 2022 年 6 月以来最低[16][17] - 加拿大总理呼吁改变经济战略[17] 商品期货相关信息 - 证监会同意广期所铂、钯期货和期权注册，我国是全球最大铂、钯消费国[17] - 印度黄金 ETF 资金流入创新高，2025 年购买量近 30 亿美元[18] - 11 月 7 日国际贵金属期货、美油主力合约、布伦特原油主力合约、伦敦基本金属多数上涨；在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调升；美元指数下跌，非美货币多数上涨[18][19][20] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 11 月 7 日，沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货主力合约小幅偏弱震荡，中证 1000 股指期货主力合约小幅震荡上行；本周 A 股三大股指整体弱势震荡，融资客加仓 A 股；11 月 7 日港股、美股、欧股多数下跌；预期 2025 年 11 月股指期货各主力合约大概率宽幅震荡，11 月 10 日将震荡整理[20][21][22][25][27][28] 国债期货 - 11 月 7 日，十年期、三十年期国债期货主力合约震荡下行，国债期货收盘全线下跌；央行开展逆回购操作，净回笼资金；资金面 Shibor 短端品种多数上行；一级市场国债中标收益率公布；预期 11 月 10 日十年期、三十年期国债期货主力合约大概率偏弱震荡[46][49][52][53] 黄金期货 - 11 月 7 日，黄金期货主力合约小幅震荡上行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率震荡整理[55][56] 白银期货 - 11 月 7 日，白银期货主力合约小幅震荡上行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率震荡整理[59][60] 铜期货 - 11 月 7 日，铜期货主力合约小幅震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，11 月 8 日主力合约大概率震荡整理[64] 铝期货 - 11 月 7 日，铝期货主力合约小幅震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[68] 氧化铝期货 - 11 月 7 日，氧化铝期货主力合约小幅偏弱震荡；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，11 月 8 日主力合约大概率偏强震荡[72] 锌期货 - 11 月 7 日，锌期货主力合约小幅偏强震荡；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[77] 镍期货 - 11 月 7 日，镍期货主力合约小幅震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[82] 锡期货 - 11 月 7 日，锡期货主力合约小幅偏强震荡；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏强震荡[88][89] 多晶硅期货 - 11 月 7 日，多晶硅期货主力合约小幅偏弱震荡；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[93] 碳酸锂期货 - 11 月 7 日，碳酸锂期货主力合约偏强震荡上行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏强震荡[96] 螺纹钢期货 - 11 月 7 日，螺纹钢期货主力合约小幅震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[100] 热卷期货 - 11 月 7 日，热卷期货主力合约小幅震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[105] 铁矿石期货 - 11 月 7 日，铁矿石期货主力合约偏弱震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率宽幅震荡[107] 焦煤期货 - 11 月 7 日，焦煤期货主力合约震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[112] 玻璃期货 - 11 月 7 日，玻璃期货主力合约震荡下行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[116] 纯碱期货 - 11 月 7 日，纯碱期货主力合约小幅震荡上行；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率震荡整理[121] 原油期货 - 11 月 7 日，原油期货主力合约小幅偏强震荡；预期 2025 年 11 月主力连续合约大概率宽幅震荡，11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[125] 燃料油期货 - 11 月 7 日，燃料油期货主力合约震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[129] PTA 期货 - 11 月 7 日，PTA 期货主力合约小幅震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[129][130] PVC 期货 - 11 月 7 日，PVC 期货主力合约小幅震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[134] 甲醇期货 - 11 月 7 日，甲醇期货主力合约震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[136] 豆粕期货 - 11 月 7 日，豆粕期货主力合约小幅震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[138] 菜籽粕期货 - 11 月 7 日，菜籽粕期货主力合约小幅震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率偏弱震荡[141] 天然橡胶期货 - 11 月 7 日，天然橡胶期货主力合约小幅震荡下行；预期 11 月 10 日主力合约大概率宽幅震荡[144]

光伏板块市场表现 - 光伏概念延续强势，相关ETF中光伏ETF（159857）上涨0.12%，成交额超2亿元，暂居深市同标的产品第一 [1] - 成分股中弘元绿能涨停，迈为股份、TCL中环、晶盛电机、微导纳米等股涨幅居前 [1] - 光伏ETF（159857）上一交易日获资金净流入超1.5亿元，居全市场同类产品第一，最新规模26.87亿元，超7万户投资者持有 [1] 行业动态与产品发布 - TCL中环推出T5PRO高效光伏组件产品，响应国家"双碳"战略，为"十五五"绿色能源规划注入技术动能 [2] - 行业预测2025年全球光伏新增装机将达570—630GW，我国新增装机预计突破270GW [2] 产业链价格与前景 - 截至11月5日硅料价格为52元/KG，价格与前值持平，主流品种硅片价格为1.52元/PC，较前值略有下降 [2] - 长期来看光伏项目收益率有望进一步提升 [2]

奖项与市场认可 - 公司荣获第十三届证券之星资本力量年度品牌活动颁发的"优秀上市公司奖"及"最具社会责任上市公司奖"两个奖项 [1] - 奖项的获得是对公司近年来锐意创新、引领变革的充分肯定，体现了资本市场的认同 [1] - 此次获奖彰显了公司在推动绿色低碳转型、深化社会关怀、优化企业管治等领域的行业引领地位 [8] 优秀上市公司奖相关表现 - 公司始终将研发投入与创新精神作为企业管理与文化的基石，积极响应"碳中和"和"双碳"目标 [5] - 公司推进旗下宝山再生能源利用中心、青浦西岑水质净化厂、天台县污水处理厂等重点项目，广泛应用国际先进技术提升节能减排效益 [5] - 房地产业务累计获得33项绿色建筑认证，总面积达379万平方米，并引入BIM等前沿技术降低资源消耗 [6] - 旗下南洋烟草与永发印务通过产品结构优化、降本增效，实现稳健增长 [6] - 公司拥有完善的治理结构和高效的管理团队，设立委员会确保决策科学与监督有效 [6] 最具社会责任上市公司奖相关表现 - 公司积极投身教育扶助、扶贫济困、社区健康等公益领域，旗下房地产企业连续三年在云南弥渡县开展乡村振兴和教育扶贫 [8] - 水务企业深入社区开展用水知识宣传与便民服务，烟草业务举办大型义诊，年度服务逾数千人次 [8] - 公司将绿色理念融入战略，推动污水处理、垃圾焚烧及废水零排放等项目，提升节能减排成效 [8] - 公司完善薪酬福利与绩效考核制度，关怀员工健康，营造公平和谐的工作环境 [8] 评选背景与同行 - 证券之星年度评选涵盖银行、保险、证券、基金、期货、金融科技服务、信托、上市公司八大板块 [3] - 评选历经网络投票结果、舆情指数、专业评审三种形式相结合的评选方式 [3] - 此次还有嘉友国际、云意电气等知名企业获得"优秀上市公司奖"，有葵花药业、东鹏控股等知名企业荣获"最具社会责任上市公司奖" [8]

核心观点 - 沪指围绕4000点震荡蓄势，市场缺乏强劲催化剂，短期内轮动速度可能加快，不易形成持续向上合力[2][3] - 中长期向好的力量依旧存在，投资者无需过度纠结指数，应聚焦结构性机会，采取均衡配置策略[3][4][14] - 操作上逢低关注三大投资主线：科技成长、高股息防御板块及周期风格[4][14] A股大势研判：上周五市场综述 - 三大指数冲高回落，沪指报3997.56点，下跌10.20点，跌幅0.25%；深证成指报13404.06点，下跌48.36点，跌幅0.36%；创业板指报3208.21点，下跌16.41点，跌幅0.51%；科创50指数报1415.69点，下跌21.17点，跌幅1.47%[6] - 两市成交额19991亿元，其中沪市成交8754.87亿，深市成交11235.66亿，创业板成交5023.82亿，科创板成交647.51亿[6] - 行业板块分化明显，能源金属、化学原料、电池、化肥、光伏设备等板块涨幅居前；汽车零部件、互联网服务、电机、软件开发、游戏等板块跌幅居前[5] 上周市场回顾 - 上周沪深三大指数小幅上涨，沪指周涨幅1.08%，深证成指周涨幅0.19%，创业板周涨幅0.65%，科创50指数周涨幅0.01%[7] - 市场呈现“大象起舞”格局，资金从中小创向权重股迁移，煤炭、石油石化、银行、钢铁等权重板块全线上涨[7] - A股在全球市场波动中展现韧性，周三顶住外围市场波动实现逆势上涨，周四沪指再度站上4000点关口[7] 上周盘面点评 - 化工股大涨，化肥、磷化工、氟化工等板块表现强势，多家化工上市公司今年前三季度业绩翻倍增长[8] - 新能源赛道股活跃，电池、光伏设备、风电设备等板块大涨，全球持续推进“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能需求持续[9] - 海南自贸概念走强，海南自由贸易港全岛封关运作将于2025年12月18日正式启动[11] - 有色金属板块走强，全球数据中心建设浪潮拉动机柜、散热系统及电力设施用铝需求，电解铝供需缺口预计持续扩大[11] - 银行等高股息率个股走强，自2022年四季度以来持续获得资金青睐，2025年四季度或是布局红利风格的窗口期[12] 后市大势研判 - 4000点反复拉锯原因包括：部分板块估值修复后性价比下降、宏观经济数据未现强劲复苏信号、整数关口多空博弈、短期催化剂空窗期[3][13] - 4000点附近震荡是主动蓄势过程，有利于清洗浮筹、消化获利盘，为后续行情积蓄力量[3][13] - 中长期向好基础稳固，中美经贸磋商取得阶段性成果，后续宏观政策有望持续加力，上市公司业绩有望好转[4][14]