银行风险提示与业务调整 - 多家银行发布贵金属投资风险提示，指出近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，建议投资者提高风险防范意识，合理控制仓位[3][5] - 部分银行通过提高起购门槛为市场“降温”，中国银行将积存金产品最小购买金额由850元上调至950元，工商银行将“如意金积存”业务最低投资额由850元上调至1000元，宁波银行将积存金起购金额由900元提升至1000元[7] - 支付宝平台上的工商银行“积存金”产品一度显示“暂不可开户”，银行人士表示在价格剧烈波动阶段提高门槛是对散户投资者的保护及防范机构自身风险的必要措施[3][7] 贵金属市场行情表现 - 伦敦现货黄金价格在10月突破4000美元/盎司整数关口，并于10月14日早间冲破4150美元/盎司，年内累计涨幅高达57%[9] - 现货白银价格走势更为迅猛，10月14日盘中最高冲至53.579美元/盎司，年内涨幅接近八成[9] - 金价上涨迅速传导至消费端，国内主要珠宝品牌如周大福、周大生、老凤祥等金饰价格同步上调，部分品牌饰金报价突破1200元/克，较年初上涨超过50%，全国黄金回收均价升至920元/克创年内新高[9] 黄金投资需求与市场情绪 - 普通投资者参与热情持续高涨，社交媒体平台上“囤金”、“定投黄金ETF”成为热门话题[9] - 截至发稿，年内我国黄金ETF成交额已超1万亿元，较去年同期增长逾两倍[12] - 业内人士建议普通投资者将黄金视为资产组合中的长期对冲工具而非短线投机品，定期投资有助于平滑风险，应避免重仓或集中投入[10] 黄金价格的长期支撑因素 - 全球央行持续购金为金价提供坚实支撑，国家外汇管理局数据显示9月末我国黄金储备达7406万盎司，实现连续11个月增持，世界黄金协会数据显示今年二季度全球央行净购金166吨[12] - 美联储货币政策转向，9月宣布降息25个基点，市场普遍预计10月与12月将再度各降息25个基点，期货市场反映的概率分别高达97%与89%，美元信用体系承压凸显黄金避险属性[12] - 景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示黄金已超越欧元成为全球央行第二大储备资产，预计新增投资需求将成为未来金价进一步上行的动力来源，中信证券首席分析师明明在乐观假设下预计金价有望突破4800美元/盎司[12][13]

贵金属价格表现 - 10月14日COMEX黄金盘中创下4190.9美元/盎司历史新高后直线下跌，截至15时跌幅达0.64% [1] - 伦敦现货黄金由升转跌，截至15时跌幅为0.51% [1] - 沪金主力合约冲高回落，最终收涨2.7% [1] - COMEX白银与伦敦现货白银在续写新高后回调 [3] - 沪银涨幅收窄至2.64% [3] 行业后市观点 - 业内人士认为后市贵金属价格或仍震荡走高 [4] - 某贵金属上市公司对后市金银价格走势持乐观态度，认为黄金价格易涨难跌 [4] - 公司观点认为降息周期中前段利于贵金属价格，叠加地缘政治不确定性对黄金价格总体利多 [4] - 白银工业属性更强，后续涨势或追随黄金，历史数据显示白银价格波动率大于黄金 [4] - 另一家黄金上市公司人士看好黄金后续价格走势，指出“去美元化”趋势和地缘政治不确定性是黄金价格的支撑因素 [4]

货币政策展望 - 越来越多的经济学家预计韩国央行本月将维持利率不变，降息计划被推迟[1] - 摩根士丹利预计韩国央行将在10月再次暂停降息，然后在11月恢复降息，此前该行认为本月就会采取行动[1] - 汇丰银行也预计韩国央行本月将按兵不动，但预计将在11月和2月各降息25个基点[2] - 六位董事会成员中有五位表示愿意在未来三个月内降息，美联储的宽松政策将为韩国央行提供更多关注经济增长的空间[2] 房地产与金融稳定风险 - 推迟降息的主要理由是随着首尔房价反弹，金融稳定风险加大[1] - 截至9月底，首尔的公寓价格连续第35周上涨，价格涨幅仍在加快[1] - 房价持续上涨给韩国央行带来了挑战，由于房地产相关的金融稳定风险，央行在最近两次会议上均维持利率不变[1] - 韩国央行对房地产市场的担忧比预期更严重，房地产市场的敏感性比出口的不确定性更重要[3] 外部经济环境 - 韩国整体经济面临压力，与美国的谈判在关税和对美投资承诺方面陷入僵局[3] - 根据7月达成的贸易协议，美国政府对韩国商品征收15%的关税，但美国尚未发布将汽车关税从25%降至15%的行政命令[3] - 美韩贸易谈判的不确定性以及拟议的3500亿美元对美投资承诺，使韩元面临压力[2] - 2026年政策前景仍模糊不清，因为地方选举前住房敏感性上升，出口风险持续存在[3]

报告行业投资评级 - 黄金：买入持有★★★ [1] - 白银：企稳做多★★★ [1] - 铜：长期持有★★ [1] - 锌：反弹承压★ [1] - 铅：承压★ [1] - 锡：承压★ [1] - 铝：反弹★★ [1] - 镍：承压★ [1] - 工业硅：反弹★ [1] - 多晶硅：回调★ [1] - 碳酸锂：宽幅震荡★ [1] 报告的核心观点 - 地缘政治局势紧张使短期避险情绪回升，中长期黄金战略配置价值不变；白银长期看多逻辑不变；铜中长期因精矿紧张和绿色需求爆发而被看好；锌供增需减，维持反弹逢高沽空观点；铅、锡价短期反弹承压；铝价短期反弹；镍价承压回落；碳酸锂短期供需平衡，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：G2关系无进展、美国关门影响扩大、日法局势混乱，避险情绪升温致金银价格狂飙 [2] - 基本逻辑：中美关系变数大、日法局势不稳定；美银称白宫政策利好黄金，白银将迎连续五年供应短缺；长期看黄金受益于货币宽松、美元信用下滑和地缘重构 [3] - 策略推荐：国内黄金920支撑明显，短线长线多头思路；白银11500有支撑，关注宏观情绪和政策信号，逢回调布局，长线持有 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜跳空高开高走，伦铜涨超4% [6] - 产业逻辑：全球铜矿紧缺担忧加深，9月国内电解铜产量环比下滑，预计10月继续下滑；铜价走高下游观望，绿色铜需求有韧性 [6] - 策略推荐：短期多单移动止盈，中长期看好；短期沪铜关注【83500，88500】元/吨，伦铜关注【10000，11000】美元/吨 [7] 锌 - 行情回顾：锌承压回落，伦锌围绕3000关口区间震荡 [9] - 产业逻辑：国内锌精矿供应宽松，10月预计产量增加；需求端镀锌需求疲软；海外库存低，出口增加有望缓解紧缺 [9] - 策略推荐：短期沪锌反弹空间有限，建议卖出套保；中长期是板块空头配置；沪锌关注【22000，22600】元/吨，伦锌关注【2950，3050】美元/吨 [10] 铝 - 行情回顾：铝价反弹承压，氧化铝延续疲弱走势 [12] - 产业逻辑：电解铝运行产能高，库存增加，需求端开工率上升；氧化铝市场过剩，关注海外铝土矿变动 [13] - 策略推荐：沪铝短期逢低买入，关注下游开工变动，主力运行区间【20500 - 21500】 [14] 镍 - 行情回顾：镍价承压回落，不锈钢偏弱走势 [16] - 产业逻辑：海外镍矿供应扰动减弱，国内纯镍库存累积；不锈钢消费旺季不确定，库存增加，排产量提升 [17] - 策略推荐：镍、不锈钢暂时观望，关注下游消费改善，镍主力运行区间【120000 - 123000】 [18] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2511小幅低开，全天低位震荡 [20] - 产业逻辑：9月智利发运量减少，10月基本面紧平衡，供应开工和产量增加，海外11月到港量预计回升；需求端排产增长，社会库存有望去库 [21] - 策略推荐：观望为主，关注2601【71800 - 73200】 [22]

品牌金店黄金价格动态 - 水贝品牌黄金价格为911元人民币，价格实时更新以保持市场竞争力 [2] - 周大福黄金价格维持在1168元人民币，与昨日相比无变化 [2] - 六福珠宝黄金价格保持在1168元人民币，保持稳定 [3] - 周生生黄金价格出现微幅下跌，今日报价为1164元人民币，较昨日下跌10元 [1][4] - 金至尊黄金价格保持不变，今日报价为1168元人民币 [1][5] - 潮宏基黄金价格持平，今日报价为1168元人民币 [1][6] - 谢瑞麟黄金价格无变化，保持在1168元人民币 [1][7] - 老凤祥黄金价格今日上涨，报价为1165元人民币，较昨日上涨5元 [8] - 老庙黄金价格今日为1165元人民币，较昨日上涨5元 [9] - 菜百首饰黄金价格下跌，今日报价为1112元人民币，较昨日跌8元 [1][10] - 周六福黄金价格上涨，今日价格为1128元人民币，较昨日涨13元 [11] - 周大生黄金价格保持不变，今日报价为1168元人民币 [12] - 中国黄金价格持平，今日报价为1160元人民币 [13] - 金大福黄金价格维持稳定，今日报价为1163元人民币 [14] 全球贵金属交易情况 - 国际黄金价格为每盎司4034.61美元，较上一次交易上涨50.27美元，涨幅1.26%，交易区间为3983.02美元/盎司至4040.25美元/盎司 [15] - 国际白银价格升至48.68美元/盎司，较之前上涨0.88美元，涨幅1.84%，交易区间为47.72美元/盎司至48.91美元/盎司 [15] - 国际铂金价格报1676.34美元/盎司，上涨26.54美元，涨幅1.61%，交易区间为1645.00美元/盎司至1696.50美元/盎司 [15] - 国际钯金价格为1422.50美元/盎司，大幅上涨49.10美元，涨幅3.58%，交易区间为1379.50美元/盎司至1440.50美元/盎司 [16] 熊猫金币系列产品 - 2025版熊猫金套币售价55735元人民币每套 [17] - 1克金币售价1251元人民币每个，3克金币售价3508元人民币每个，8克金币售价3612元人民币每个 [17] - 15克金币售价14936元人民币每个，30克金币售价27855元人民币每个 [17] - 100克金币售价78270元人民币每个，150克金币售价127815元人民币每个 [17] - 1公斤金质纪念币定价480000元人民币 [17] - 150克方形金币售价90000元人民币，150克彩色金币售价88000元人民币 [17] - 扇形金银纪念币套装售价7500元人民币每套 [17] 贵金属回收价格 - 黄金回收售价893元/克，纯度99.90%；金条回收售价892元/克，纯度99.90% [19] - 14K金回收定价512元/克，18K金回收定价661元/克，24K金回收定价886元/克 [19] - 白银回收价格10.33元/克（足银），9.67元/克（925银）；银条回收售价10.22元/克（足银），8.95元/克（925银） [19] - 铂金回收价格从350元/克（pt999）至315元/克（pt900）不等 [19] - 钯金回收价格范围在303元/克（pd999）至274元/克（pd900） [19] 黄金价格未来走势展望 - 短期（1-3个月）金价预计在波动中寻找底部，政策变化起决定性作用，可能下跌至3800美元或反弹至3950-4000美元区间 [20] - 中期（6-12个月）随着降息周期启动，金价有望上涨至4200美元，技术图形显示周线级别呈"头肩底"形态，上涨目标在4200-4300美元之间 [21] - 长期（2-5年）金价很可能向5000美元迈进，美元信用基础不稳、数字货币挑战及通胀上升等因素将凸显黄金作为"终极货币"的地位 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 步入降息周期，支撑铜价的上行逻辑，矿端扰动及金九银十旺季预期下，今日盘面震荡整理，但此前突破震荡区间，预计铜价依然震荡上行为主[1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 今日沪铜高开高走，日内下行，尾盘收平；美国9月CPI报告预计无法在原定的10月15日发布，但仍有望赶在美联储10月28 - 29日的FOMC政策会议前发布[1] - 智利、印尼前期矿端扰动及巴拿马复产无望加剧市场对于供应的担忧；9月SMM中国电解铜产量环比大幅下降5.05万吨，降幅为4.31%，同比上升11.62%，预计后续产量继续滑坡；发改体改（2025）770号的方向暂不明确，后续预计影响废铜开工率[1] - 需求端处于金九银十旺季阶段，新能源车、AI等新科技助力下游预期的强化，虽房地产有拖累，但整体刚性支撑[1] 期现行情 - 期货方面，沪铜高开高走，日内下行，尾盘收平；现货方面，今日华东现货升贴水5元/吨，华南现货升贴水30元/吨；2025年10月9日，LME官方价10875美元/吨，现货升贴水 - 8.5美元/吨[3] 供给端 - 截至9月30日，现货粗炼费（TC） - 40.3美元/干吨，现货精炼费（RC） - 4.03美分/磅[6] 基本面跟踪 - 库存 - SHFE铜库存3.00万吨，较上期 + 261吨；截至10月9日，上海保税区铜库存8.82万吨，较上期 + 0.75万吨；LME铜库存13.94万吨，较上期 + 275吨；COMEX铜库存33.82万短吨，较上期增加2638短吨[9]

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 10 月 10 日 热点品种 期市综述 截止 10 月 10 日收盘，国内期货主力合约跌多涨少。红枣涨超 2%，焦炭、焦煤 涨超 1%；跌幅方面，集运欧线、生猪跌超 3%，鸡蛋、多晶硅跌超 2%，菜粕、尿 素、SC 原油、沥青、沪金、菜油、沪银、燃料油跌超 1%。沪深 300 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金长期持有，白银回调做多，铜长期持有，锌反弹，铅反弹承压，锡冲高回落，铝冲高回落，镍反弹承压，工业硅反弹，多晶硅谨慎看多，碳酸锂谨慎看多 [1] 各品种总结 金银 - 行情回顾：加沙地带停火达成协议，避险情绪部分撤退，黄金白银高位调整 [2] - 基本逻辑：美国政府停摆致关键经济数据延迟发布，ADP就业数据萎缩及服务业PMI疲软强化降息预期；法国政局动荡、日本领导层更迭及“去美元化”趋势下央行购金；中国央行连续11个月增持黄金；加沙停火协议达成。长期看，黄金受益于全球货币宽松、美元信用下滑和地缘格局重构 [3] - 策略推荐：短期国内黄金或测试900支撑，白银或测试10800位置，建议关注美国财政动向与美联储政策信号，逢回调布局，长线单子持续持有 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜冲高8万8关口后快速回落，伦铜距离历史极值一步之遥 [7] - 产业逻辑：印尼和智利铜矿供应问题使全球铜矿紧缺担忧加深，铜冶炼行业反内卷，9月国内电解铜产量环比下滑，预计10月继续下滑；下游畏高观望，需求上中美产业革命竞争和绿色铜需求带来支撑，投机资金涌入致市场波动加大 [7] - 策略推荐：前期多单继续持有并移动止盈保护，新多单等待回调企稳再入场，产业客户灵活调整套保比例；中长期看好铜，沪铜关注【84500，88500】元/吨，伦铜关注【10000，11000】美元/吨 [8] 锌 - 行情回顾：锌隔夜冲高回落，伦锌重回3000关口上方 [11] - 产业逻辑：锌海内外走势分化，内弱外强，国内锌精矿供应宽松，9月锌锭产量环比下滑，10月预计增加；房地产和基建疲软拖累需求，后续出口增加有望缓解海外库存紧缺 [11] - 策略推荐：短期沪锌跟涨冲高但空间有限，建议卖出套保逢高布局，中长期锌供增需减，是板块空头配置，沪锌关注【22000，22600】元/吨，伦锌关注【2900，3100】美元/吨 [12] 铝 - 行情回顾：铝价冲高回落，氧化铝延续疲弱走势 [14] - 产业逻辑：电解铝海外有降息预期，10月初运行产能达4405万吨，开工率96%，10月库存垒库；下游加工龙头企业开工率上升。氧化铝几内亚雨季影响到港量，国内运行总产能增加，开工率升至83.69%，进口窗口开启，供应压力加大 [15] - 策略推荐：沪铝短期止盈观望，注意下游加工企业开工变动，主力运行区间【20600 - 21500】 [16] 镍 - 行情回顾：镍价反弹承压，不锈钢小幅回落走势 [18] - 产业逻辑：镍海外有降息预期，印尼镍矿供应扰动减弱，10月国内纯镍社会库存小幅增加，供应压力仍存；不锈钢下游消费旺季成色不确定，10月库存增加，排产量提升，企业谨慎观望 [19] - 策略推荐：镍、不锈钢暂时观望，注意下游消费改善情况，镍主力运行区间【121000 - 125000】 [20] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2511冲高回落，尾盘涨幅收窄 [22] - 产业逻辑：工信部要求单车带电量提升，锂电池等实施出口管制；9月碳酸锂周度产量续创年内新高，行业开工率接近50%；海外锂矿预计11月到港量回升；10月锂电池和正极排产保持坚挺，社会库存有望去库支撑价格 [23] - 策略推荐：逢低试多【72800 - 74500】 [24]

黄金价格表现 - 伦敦现货黄金报收4040.42美元/盎司，自9月26日以来累计上涨281.64美元/盎司，涨幅7.49% [1] - 国庆期间金价最高上行至4059.31美元/盎司，最低下探至3819.10美元/盎司 [1] 美国经济数据 - 美国9月ISM制造业PMI指数为49.1，预期为49，8月前值为48.7 [2] - 9月ISM制造业PMI产出、就业分项分别上行3.2pp、1.5pp至51、45.3，新订单分项回落2.5pp至48.9 [2] - 9月ISM服务业PMI新订单分项大幅回落5.6pp至50.4，物价指数从前月69.2的高位上行至69.4 [2] - 亚特兰大联储GDPNow指示美国三季度GDP季环比折年增速为3.8% [3] - 上周实际个人消费季比折年增速的Nowcast维持3.2%的高位 [3] - 9月美国ADP新增就业人数录得-3.2万人，不及市场预期的5.1万人，且较8月初值的5.4万人大幅下降 [3] - 8月新增就业下修至-0.3万人，带动3个月移动平均值进一步降至2.3万人 [3] - 美国8月职位空缺数为722.7万人，较7月上升约1.9万人，职位空缺率为4.3% [4] - 8月职工主动离职率录得1.9%、解雇裁员率录得1.2%，均较7月有所下降 [4] 美国政治与政策 - 美国政府时隔7年后再度关门，截至北京时间10月8日24点，Polymarket预期美国政府关门超过两周的概率为84%，较10月1日的41%明显上升 [5][6] - 政府关门导致9月非农数据、周度首申等数据延迟公布，后续9月CPI/PPI等数据也可能被推迟 [7] - 相较9月底，市场定价的年内降息预期小幅上行2bp至43bp，截至10月8日CME美联储观察显示10月降息概率接近95% [6] 欧洲政治动态 - 法国总理勒科尔尼上任仅27天后辞职，法国政坛不确定性或将持续 [8] 黄金利好因素 - 美国政府停摆叠加数据空窗期带来宏观不确定性大幅提升，市场对美国政府停摆时间延长和美联储10月降息的押注增强 [1][9] - 美国、法国等持续受到政治波动影响，法币公信力或被削弱，对贵金属带来利好 [1][9] - 中长期美联储开启降息周期、海外宏观政策不确定性加剧、全球"去美元化"趋势对金价构成利好 [1][9][11] - 特朗普激进的关税政策放大了美国经济"滞胀"风险，政策的反复加剧了市场不确定性，对金价有支撑 [9] - 货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战，全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升 [11] - 中国央行9月末黄金储备7406万盎司，环比继续增加约4万盎司，为连续第十一个月增持黄金 [11] 稳定币潜在影响 - 美国政府合法化稳定币可能对于美元信用产生持续影响，进而影响金价 [10] - 若稳定币发展出现预期之外的信用风险，则可能推高全市场风险溢价，对黄金构成利好 [10]

涉及的行业与公司 * **行业**：贵金属（黄金、白银）、工业金属（铜、钴、锂）、电池材料（固态电池）[1][2][4][5][6][7] * **黄金公司**：山东黄金、赤峰黄金、灵宝黄金、中国黄金国际[1][3][11] * **铜业公司**：紫金矿业、江西铜业股份、洛阳钼业、金诚信[1][4][17] * **钴业公司**：立新能源、华友钴业、洛阳钼业[1][5] * **锂业公司**：赣锋锂业[2][8] 核心观点与论据 黄金市场 * 黄金价格突破4000美元/盎司关口，今年以来涨幅约为50%[9][10] * 短期驱动因素包括美联储9月进行25个基点的预防式降息、美国政府停摆导致经济数据（如非农、CPI）延迟发布、美国9月ADP就业人数减少3.2万人（预期为增长5万人）以及Dodge 2.0计划可能引发裁员，这些因素增加了美联储加快降息步伐的必要性[1][2][9] * 长期支撑因素包括全球紧张局势持续、各国央行购金行为增加、美元地位衰退（例如中国寻求以人民币结算澳洲铁矿石）[1][2][10] * 黄金板块公司（如山东黄金、赤峰黄金）估值相对较低且业绩预期良好，具备补涨效应[1][3][11] * 预计黄金牛市已进入加速阶段，未来1至2年可能出现更快速、陡峭的涨幅[11] 铜市场 * 铜价稳定在1万美元/吨以上，逼近11,100美元/吨的历史高位，节假日期间伦铜和纽铜期货价格分别上涨4.2%和4.4%[1][4][13] * 供给端扰动显著：过去几年行业资本开支不足，新矿从立项到产出需5至8年，供给增量有限；2025年矿山事故频发（如卡莫阿、Grasberg、智利博铜）；泰克资源大幅下调2025-2028年产量指引（2025年下调6万吨，2026年下调9万吨）；Grasberg铜矿停产，公司维持2026年27万吨减产的指引；泰克与自由港减产叠加，预计2026年全球铜矿供给将减少36万吨，占全球总供给的1.5%至2%；预计2025年第四季度行业供给增速转负，2026年供给增速将处于非常低区间[1][2][4][14][15][16] * 需求端强劲：传统基建和新能源（新能源汽车、光伏、风电、储能）领域对铜需求旺盛[1][4] * 降息背景下，铜的金融属性提供支撑[1][4] * 看好铜价突破历史新高，建议关注紫金矿业等一线龙头及江西铜业股份等二梯队低估值公司[1][4][17] 钴市场 * 钴价上涨是典型的供给驱动逻辑，国内钴价已接近35万元/吨，相比2月政策启动时上涨约20万元/吨[5] * 刚果（金）政府为争夺定价权中断供应并实施配额制度，总统表态若企业违反配额将取消配额，钴价维持高位可能性增加[5] * 建议关注印尼供应为主、不受刚果（金）影响的企业（如立新能源、华友钴业），以及取得合理配额后具备业绩弹性的洛阳钼业[1][5] 锂与固态电池 * 中国江西省8个锂资源项目需在9月30日前提交储量评审备案报告，其最终定性将决定国内碳酸锂供应格局[2][6] * 固态电池正极材料取得突破，金属锂方向进展显著，固态电池用量预计将比当前液态电池增加2至3倍，利好与中科院宁波所关系紧密的赣锋锂业[2][7][8] 白银市场 * 在美联储降息后至经济复苏前，白银因兼具金融和工业属性，相对黄金可能表现出更高弹性，只要铜铝等工业金属上涨，白银价格也将保持强劲[12] * 建议关注A股中的锡业股份、盛达资源和湖南白银等标的[12] 其他重要内容 * 中美关系边际缓和为美国创造了相对良好的连续降息环境[9][10] * 各钴企尚未拿到具体配额数字，10月16日开关日期临近，各方正与刚果（金）政府磋商[5] * Grasberg铜矿因搜救被困员工（7名员工已确认遇难）而停产，仅未受影响部分可能在四季度中期重启，但四季度产量将微不足道[15]