私募持有ETF总体情况 - 截至2025年11月20日，共有154家私募成为190只年内上市ETF的前十大持有人，合计持有份额达29.29亿份 [1][2] - 全市场年内共计发行322只ETF基金，合计发行份额达2446.44亿份，发行数量较去年增长79.89%，发行份额较去年增长91.83% [6] - 在322只新上市ETF中，有190只获得私募青睐，占比达59% [6] 按投资模式分类的私募持仓 - 主观私募是ETF认购主力，76家主观私募持有份额11.22亿份，占总份额的38.31% [1][2] - 量化私募有41家，持有份额9.50亿份，占总份额的32.43% [2] - 主观+量化混合类私募有37家，持有份额8.57亿份，占总份额的29.26% [2] 按管理规模分类的私募持仓 - 中小私募（管理规模低于20亿元）认购ETF最为积极，合计占比近79% [1][3] - 具体来看，79家小规模私募（0-10亿）持有份额11.55亿份，占比39.43%；49家中规模私募（10-50亿）持有份额11.54亿份，占比39.40% [3][4] - 大规模私募（50亿以上）有26家，持有份额6.20亿份，占比21.17% [3][4] 私募对科创板ETF的偏好 - 科创板ETF备受私募追捧，私募进入了48只名称带“科创板”字眼的ETF前十大持有人名单，合计持有份额达8.2亿份 [1][6] - 在私募持有份额不低于5000万份的12只ETF中，名称带“科创板”字眼的ETF占到4只 [6] - 以具体私募为例，铸锋资产持有11只科创板ETF，份额达1.55亿份；景弘基金持有8只科创板ETF，份额达0.74亿份 [7] 重点私募持仓案例 - 铸锋资产（规模50-100亿，主观+量化）是持有ETF最多的私募，进入22只ETF前十大持有人，合计持有份额2.69亿份 [7][8][9] - 景弘基金（规模0-5亿）进入17只ETF前十大持有人，合计持有份额1.67亿份 [7] - 众壹资产进入12只ETF前十大持有人，合计持有份额1.64亿份 [7] - 思勰投资是唯一一家持有份额不低于5000万份的百亿量化私募，持有11只ETF，份额0.59亿份 [7][8][9] 私募配置ETF的核心原因 - ETF价值在于风险分散，借助一篮子资产投资可显著降低单一资产波动风险 [5] - ETF具有交易效率与成本优势，操作便捷且综合管理成本相较于主动型产品显著为低 [1][5] - ETF策略应用灵活，支持投资经理快速实施资产轮动、精准布局细分赛道 [5] - ETF提供卓越的流动性管理功能，为投资组合应对赎回、捕捉机会提供支持 [5]

私募参与ETF投资概况 - 今年以来154家私募成为190只年内上市ETF的前十大持有人，合计持有份额29.29亿份 [1] - 主观策略私募是ETF认购主力，76家机构持有份额达11.22亿份，占总份额38.31% [1] - 中小型私募参与积极，管理规模低于20亿元的机构认购份额占比接近79% [1] 科创板ETF受青睐情况 - 私募进入48只名称含"科创板"的ETF前十大持有人名单 [1] - 私募对科创板ETF合计持有份额达到8.2亿份 [1]

港股市场整体表现 - 11月19日港股小幅收跌 恒生指数跌0.38% 恒生科技指数跌0.69% [1] - 港股红利板块逆势走强 中证港股通央企红利指数上涨0.42% [1] - 东吴证券指出港股短期震荡为主 上行斜率或放缓 中长期配置当前位置有吸引力 [3] 港股通央企红利板块表现 - 中证港股通央企红利指数成分股中 中国人民保险集团上涨超3% 中国石油化工股份上涨近3% 中国有色矿业 中煤能源与中国石油股份上涨超2% [1] - 港股通央企红利ETF天弘（159281）昨日成交额为5204.56万元 实时溢价率为0.27% [1] - 截至11月18日 该ETF已连续7个交易日获资金净流入 近5个交易日净流入率为27.80% 居同标的首位 [1] - 该指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本 [2] 港股科技板块表现 - 国证港股通科技指数下跌0.86% [1] - 指数成分股中 贝壳-W上涨超2% 阿里巴巴-W上涨超1% 华虹半导体上涨0.25% 京东健康上涨0.15% 哔哩哔哩-W上涨0.1% [1] - 港股科技ETF天弘（159128）昨日成交额为4128.06万元 实时溢价率为0.15% [1] - 截至11月18日 该ETF已连续4个交易日获资金净流入 [1] - 该ETF成分股均属于沪深港通标的 不受QDII额度限制 可T+0交易 [2] 南向资金流向 - 截至11月18日 南向资金近20个交易日有19个交易日获资金净流入 共计净流入超1200亿港元 [2]

市场概况 - 2025年11月19日A股上证综指上涨0.18%收于3946.74点，深证成指下跌0.00%收于13080.09点，创业板指上涨0.25%收于3076.85点，两市A股成交金额为17428亿元 [2][6] - 涨幅靠前的行业有有色金属（2.39%）、石油石化（1.67%）、国防军工（1.11%），跌幅靠前的行业有综合（-3.08%）、房地产（-2.09%）、传媒（-1.72%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的股票ETF中，华夏中证A500ETF上涨0.17%，贴水率为0.24%；华泰柏瑞中证A500ETF上涨0.16%，贴水率为0.29%；国泰中证A500ETF上涨0.17%，贴水率为0.31% [3][7] - 图表展示成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的债券ETF中，海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率为0.00%；华夏上证基准做市国债ETF下跌0.06%，贴水率为 -0.01%；易方达中证AAA科技创新公司债ETF上涨0.02%，贴水率为 -0.25% [4][9] - 图表展示成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [10] 黄金ETF - 2025年11月19日黄金AU9999上涨2.00%，上海金上涨2.02% [12] - 成交金额靠前的黄金ETF中，华安黄金ETF上涨2.02%，贴水率为2.12%；博时黄金ETF上涨2.02%，贴水率为2.13%；易方达黄金ETF上涨2.00%，贴水率为2.14% [12] - 图表展示成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌1.59%，贴水率为0.99%；大成有色金属期货ETF上涨0.73%，贴水率为0.42%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF涨跌幅为0.00%，贴水率为 -0.01% [15] - 图表展示商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [16] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌1.07%，纳斯达克指数下跌1.21%，标普500下跌0.83%，德国DAX下跌1.77%；2025年11月19日恒生指数下跌0.38%，恒生中国企业指数下跌0.26% [17] - 成交金额靠前的跨境ETF中，易方达中证香港证券投资主题ETF下跌0.19%，贴水率为 -0.11%；广发中证香港创新药ETF下跌0.52%，贴水率为 -0.29%；华泰柏瑞恒生科技ETF下跌0.54%，贴水率为 -0.44% [17] - 图表展示成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [18] 货币ETF - 成交金额靠前的货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [19] - 图表展示成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [21]

中央汇金三季度ETF持仓总览 - 中央汇金三季度ETF持仓总规模估计达到约1.53万亿元，创历史新高，环比二季度末增加约2400亿元，增幅约19% [1][3][11] - 持仓比例超过20%的ETF产品共28只，持仓总市值为1.48万亿元，环比二季度末增加2332亿元 [1][7] - 持仓规模增长主要源于三季度A股市场回暖带来的基金净值上涨，而非份额的大幅增减 [3][6] 中央汇金各投资主体持仓分析 - 核心主体中央汇金投资持仓市值达7777.97亿元，环比增加1254.56亿元，增长19.23%，持仓份额保持不变 [3] - 核心主体中央汇金资产持仓市值达6975.59亿元，环比增加1077.28亿元，增长18.26%，持仓份额保持不变，其持有的12只宽基ETF基金净值均有两位数上涨，例如易方达深证100ETF涨幅达32.03% [6] - 华夏汇金资管单一资产管理计划操作相对灵活，清仓华夏恒生中国内地企业高股息率ETF（抛售8059万份），并减持国泰中证800汽车与零部件ETF80万份 [6] 中央汇金投资策略与历史路径 - 中央汇金的核心策略是坚守宽基指数ETF（如沪深300、上证50、中证500、中证1000），扮演“市场压舱石”角色，投资具有长期性、稳定性和分散化特征 [3][13] - 旗下专项资管计划（如华夏和易方达的资管计划）投资风格更灵活，偏向行业主题ETF，旨在紧密跟随市场热点与行业景气变化 [6][13] - 中央汇金ETF持仓规模自2023年起显著增长，2023年底持有1247亿元，2024年底增至10531亿元，2025年上半年末达12899亿元，较2023年底增长934% [9][10][11] 市场影响与机构观点 - 中央汇金的持仓动向被视为判断市场中长期价值的参考信号，其坚定持仓向市场传递了A股中长期投资价值不变的明确信号，发挥了“压舱石”的稳定作用 [13] - 机构预计中央汇金未来将继续保持对核心宽基ETF的坚定持仓，同时其专项资管计划可能会进行更灵活的调整，例如增配科创50等契合新质生产力发展方向的ETF [13] - 业内人士建议普通投资者应学习其长期布局、分散投资、保持定力的投资理念，而非直接“抄作业”，因为信息披露存在滞后性且资金属性存在显著差异 [14]

行业与主题ETF交易活跃度 - 11月14日上午行业和主题ETF交易活跃度普遍下降，仅科创芯片ETF（588200）成交金额超过10亿元，达到16.27亿元 [1] - 电池ETF（159755）半日成交金额为8.91亿元，价格下跌2.51% [3] - 半导体ETF（512480）半日成交金额为8.34亿元，价格下跌2.14% [3] - 银行ETF（512800）是少数上涨的品种之一，半日涨幅1.18%，成交金额5.83亿元 [3] 跨境ETF交易表现 - 港股创新药ETF（513120）持续活跃，半日成交金额超过50亿元，达到62.58亿元，价格上涨0.35% [1][4] - 香港证券ETF（513090）半日成交金额为40.84亿元，价格下跌1.48% [4] - 恒生科技ETF（513130）半日成交金额为33.00亿元，价格下跌2.14% [4] - 港股通创新药ETF（159570）半日成交金额为24.58亿元，价格上涨0.32% [4] 油气资源板块表现与政策背景 - 油气资源ETF（563150）半日涨幅达到2.04%，是当日ETF市场唯一涨幅超过2%的品种 [4] - 油气ETF博时（561760）半日涨幅为1.75%，油气资源ETF（159309）半日涨幅为1.51% [5] - 七部委联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，指出石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，严控新增炼油产能 [6] - 方案提出科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏，叠加"反内卷"政策信号，预计炼油炼化行业供给侧将得到有力优化 [6] 油气资源指数成分与特征 - 中证油气资源指数选取业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司证券作为指数样本 [6] - 指数前三大权重股为中国石油（权重9.85%）、中国海油（权重9.37%）和中国石化（权重8.45%） [7] - 油气资源ETF（563150）规模较小，份额为0.09亿份，半日成交金额为288.4万元 [6]

产品发布与定位 - 平安证券与天弘基金联合打造的ETF投资工具“机构快车”正式登陆平安证券APP [1] - 该工具旨在帮助普通投资者把握机构投资动向，应对A股市场行业轮动较快的投资难题 [1] - 工具历经两年实盘测试，是天弘基金在量化策略、投资工具领域积淀的结晶 [1] 核心功能与策略模型 - “机构快车”覆盖全市场主流行业指数与宽基指数，通过实时追踪机构资金流向与偏好筛选潜力行业 [4] - 工具核心为天弘基金研发的机构行为动向轮动策略模型，基于四大机构因子：卖方分析师预期、买方机构调研、ETF资金流和指数成分股大单 [4] - 模型通过量化手段归一化处理不同维度数据，生成“强势指数”与“轮动信号”，每双周筛选综合排名TOP3的行业 [4] - 以2025年10月13日第5期推荐为例，稀土产业指数位居榜首，通信设备、中正军工紧随其后，对应关注标的为稀土ETF、通信ETF、军工ETF [4] 历史回测表现 - 策略模型在2024年10月17日至2025年10月23日的回测中，近一年收益率达47.40%，同期沪深300指数收益率为16.39% [8] - 策略模型同期最大回撤为19.42%，沪深300最大回撤为13.42% [8] 操作流程与平台背景 - 投资者可通过平安证券APP进入ETF专区使用“机构快车”，查看TOP3行业信号及因子评分，并直接选择对应ETF产品进行交易 [11] - 平安证券APP自2022年上线“ETF专区”，已服务用户超千万次，专区功能保持每月更新频率 [11] - 平安证券与基金公司的合作广度与深度逐年提升，本次联合推出“机构快车”是双方在投研领域的合作成果 [11]

市场指数表现 - 三大指数集体下跌，上证指数下跌0.39%至4002.76点，深证成指下跌1.03%至13289.0点，创业板指下跌1.4%至3134.32点 [1][4] - 近5个交易日恒生指数、中证1000与中证500走势领先，涨幅分别为2.87%、1.41%和1.12% [4] - 日经225指数与恒生指数今日表现相对抗跌，日涨跌幅分别为-0.14%和0.18% [4] 行业与板块表现 - 商贸零售、房地产与钢铁板块今日领涨申万一级行业，日涨幅分别为1.43%、0.81%和0.62% [6] - 基础化工、电力设备与商贸零售板块近5日表现最佳，涨幅分别达7.29%、5.07%和5.05% [6] - 通信、电子与计算机板块今日表现落后，日跌幅分别为-2.2%、-1.74%和-1.41% [6] ETF市场概况 - 全市场增强指数型ETF表现突出，51只产品年内平均净值增长率达30.21% [2] - ETF产品持续快速扩容，年内已有超300只ETF上市，数量远超去年全年 [3] - 商品型ETF今日平均涨幅1.09%表现最优，股票型主题指数ETF平均下跌0.94%表现最差 [8] 领先ETF产品表现 - 科创新能源ETF（588830.SH）和科创新材料ETF汇添富（589180.SH）今日涨幅并列股票型ETF第一，均为1.44% [11][12] - 港股汽车类跨境ETF表现强劲，港股汽车ETF（520600.SH）今日上涨2.38%，近5日上涨5.60% [12] - 黄金相关商品ETF普涨，上海金ETF（159830.SZ）今日上涨1.55%，近5日上涨3.80% [12] ETF成交活跃度 - 股票型ETF中A500ETF基金（512050.SH）成交额最高，达52.07亿元，基金规模196.71亿元 [14][15] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交活跃度领先，成交额370.39亿元，基金规模690.06亿元 [15] - 跨境型ETF中香港证券ETF（513090.SH）成交额77.20亿元，领先同类产品 [16] 资金流向与机构动态 - 外资巨头频繁现身新发跨境ETF的持有人名单，借道ETF布局后市 [3] - 产业资本也在积极借道ETF基金入市，ETF已成为资产配置的重要工具 [3]

市场整体表现 - 截至2025年11月7日，上证指数近十年市盈率分位数为98.27%，深证成指为43%，创业板指数据未显示完整 [1] - 当日主要股指表现分化，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36%，创业板指下跌0.51% [1] - 短期行业轮动显示，基础化工板块领涨，涨幅达2.39%，综合和石油石化板块分别上涨1.45%和1.22% [2] 行业资金流向 - 基础化工行业获主力资金净流入34.05亿元，电力设备行业获净流入33.98亿元 [2] - 计算机行业遭遇主力资金净流出78.42亿元，电子行业净流出67.86亿元，机械设备行业净流出31.72亿元 [2] 化工行业动态 - 2025年11月7日，化工板块强势上涨，反映板块整体走势的细分化工指数收盘涨幅超过3% [4] - 电解液和六氟磷酸锂价格自8月以来触底反弹，行业景气度明显回升 [4] - 宏观价格指数持续好转，化工品价格指数有望止跌企稳，行业整体进入底部蓄势阶段 [7] - 在库存低位叠加需求逐步修复的背景下，下游企业处于补库阶段，化工行业盈利能力有望触底回升 [7] 港股科技板块动态 - 2025年11月7日，港股通互联网指数收盘下跌近3%，科网龙头整体走弱 [7] - 美联储官员对后续降息节奏存在分歧，CME“美联储观察”显示美联储12月降息25个基点的概率为70.6% [7] - 外部流动性的不确定性可能导致港股短期震荡，但中长期看，美国降息周期开启，南向资金和外资有望在低利率环境下流入 [7] - 港股作为全球估值洼地，估值修复空间较大 [7] 重点ETF产品表现 - 化工ETF（516020）当日价格上涨3.49%，近6月涨幅达34.40% [2][4] - 新材料ETF（516360）当日价格上涨2.39%，近6月涨幅达43.31% [4] - 绿色能源ETF（562010）当日价格上涨1.64%，近6月涨幅达51.44% [4] - 金融科技ETF（159851）换手率达4.87%，成交额为5.20亿元，单日净申赎额为14435.98万元 [4]

化工及新材料板块表现 - 11月7日化工板块逆势上涨，多只化工ETF涨幅超过3%，其中化工ETF上涨3.49%，化工龙头ETF上涨3.47%，化工50ETF上涨3.42% [1][4][5] - 同日新材料及光伏ETF表现强劲，多只新材料ETF涨幅超过2%，新材料ETF基金上涨2.46%，新材料50ETF上涨2.41% [4][5] - 新能源ETF基金近一个月涨幅达8.78%，表现突出 [5] 港股ETF资金流向 - 11月3日至11月6日，多只港股ETF资金净流入居前，恒生科技ETF净流入21.31亿元，港股创新药ETF净流入13.42亿元 [2][8][9] - 同期证券ETF净流入25.34亿元，银行ETF净流入14.31亿元，电网设备ETF净流入9.60亿元 [9] - 近200亿元资金加仓ETF，主要流向港股及行业主题ETF [9] 中证A500ETF交投活跃 - 11月7日成交额前5的A股ETF均为中证A500ETF，A500ETF基金成交50.28亿元，中证A500ETF成交45.65亿元 [6][7] - 截至11月6日，4只中证A500ETF规模超200亿元，华泰柏瑞基金旗下产品规模达264.63亿元，易方达、国泰、南方基金旗下产品规模分别为240.98亿元、225.17亿元、219.82亿元 [6] - 近半个月易方达和国泰旗下中证A500ETF成交活跃度大幅提升 [6] 创新药板块前景 - 9月以来港股创新药板块持续回调，相关指数较高点跌幅超18% [3][11] - 机构认为创新药行情有望再次启动，因调整充分、龙头品种进入绝对收益区间且无边际利空消息 [3][11] - 2025年三季度创新药板块业绩显著超预期，在产品放量、BD合作及全球化推进下保持强劲增长 [12] - 多家机构建议关注创新药配置机会，因企业业绩亮眼、重要国际会议如SITC年会或将成板块催化剂 [12]