报告行业投资评级 - 超配（维持） [3] 报告的核心观点 - 原厂减产叠加AI需求刺激，存储价格有望上涨；本土存储企业份额相比2023年有较大幅度提升，建议关注存储芯片设计、存储模组、DDR5等相关受益环节；多模态感知技术进入商业化落地阶段，有望拉动上游算力芯片和AI终端SoC芯片需求增长 [5] 根据相关目录分别进行总结 半导体行业行情回顾 - 截至2025年5月29日，半导体行业指数近两周累计下跌1.59%，跑输沪深300指数0.35个百分点；2025年以来申万半导体行业指数累计上涨0.00%，跑赢沪深300指数1.93个百分点 [5] - 截至2025年5月29日，申万半导体板块各细分指数近两周涨跌互现，涨跌幅从高到低依次为：SW分立器件（1.02%）＞SW模拟芯片设计（0.45%）＞SW半导体材料（0.32%）＞SW半导体设备（-1.02%）＞SW集成电路封测（-3.03%）＞SW数字芯片设计（-3.16%） [5][14] 半导体产业新闻 - 三星、美光等五大原厂同步减产，幅度在10% - 15%，预计第二季存储器价格反弹优于预期 [18] - 谷歌将与XREAL合作推Android XR平台首款眼镜，立讯精密、龙旗科技等参与 [19] - 华为发布两款鸿蒙电脑，HUAWEI MateBook Pro售价7999元起，HUAWEI MateBook Fold非凡大师售价23999元起 [20] - 中央网信办等三部门印发工作要点，目标到2025年末，IPv6活跃用户数达8.5亿，物联网IPv6连接数达11亿，固定网络IPv6流量占比达27%，移动网络IPv6流量占比达70% [21] - Arm官方认证玄戒O1芯片由小米自主研发 [22][23] - 机构称AI需求刺激企业级SSD增长，预计2025年第三季NAND Flash价格有望上涨，季增幅度达10% [24] - DeepSeek开源新版R1，媲美OpenAI最高o3模型 [25] 公司公告与动态 - 沪硅产业拟70.4亿元收购新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿少数股权，国家大基金二期将成持股5%以上股东 [26] - 海光信息拟换股吸收合并中科曙光，股票2025年5月26日起停牌 [27][28] - 东芯股份上海砺算收到首批封装完成的G100芯片并完成主要功能测试 [29] - 海光信息称战略合并将优化从芯片到软件、系统的产业布局 [30] 半导体产业数据更新 智能手机出货数据 - 2025年一季度全球智能手机出货量3.05亿台，同比增长1.53%，环比下降8.08%；2024年全球出货量12.34亿台，同比增长6.17% [31] - 2024年全年国内智能手机出货量2.94亿台，同比增长6.48%；2025年3月出货量2143.00万台，同比增长6.00%，环比增长15.18% [31] 新能源汽车销售数据 - 2025年4月，国内新能源汽车总销量122.6万辆，同比增长44.2%，环比下降0.89%，占汽车总销量的47.34% [33] 全球、国内半导体月度销售数据 - 2025年3月全球半导体销售额559.0亿美元，同比增长18.8%，环比增长1.8% [36] - 2025年3月国内半导体销售额154.1亿美元，同比增长7.6%，环比增长2.4% [36] 投资建议 - 建议关注存储芯片设计、存储模组、DDR5等相关受益环节；关注半导体设备、半导体材料、IC设计、晶圆代工与半导体封测等领域相关标的 [5][39][40] - 报告给出北方华创、中微公司等多家公司最新业绩情况，如北方华创2024年营收298.38亿元，同比增长35.14%，2025年一季度营收82.06亿元，同比增长37.90%等 [41][42][43]

金融科技ETF表现 - 截至2025年5月29日，中证金融科技主题指数上涨0.37%，成分股格灵深瞳上涨2.69%，星环科技上涨2.65%，*ST汇科上涨2.35%，普元信息上涨1.90%，大智慧上涨1.48% [3] - 金融科技ETF最新价报1.16元，上涨0.35%，近1年累计上涨61.57%，涨幅排名可比基金1/3 [3] - 金融科技ETF近1年日均成交7764.42万元，盘中换手0.62%，成交573.74万元 [3] - 近2周规模增长1358.78万元，份额增长4700.00万份，新增规模与份额均位居可比基金1/3 [4] - 近10个交易日内有7日资金净流入，合计7818.91万元，日均净流入781.89万元 [4] - 杠杆资金持续布局，最新融资买入额259.52万元，融资余额4570.70万元 [5] 金融科技ETF历史表现 - 近1年净值上涨61.34%，居可比基金第一，指数股票型基金排名26/2821，居于前0.92% [5] - 自成立以来最高单月回报55.92%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅113.16%，上涨月份平均收益率10.57%，年盈利百分比66.67%，历史持有3年盈利概率96.89% [5] - 成立以来超越基准年化收益0.57% [5] - 近1年夏普比率1.19 [6] - 今年以来相对基准回撤0.44% [7] 金融科技ETF费用与跟踪精度 - 管理费率0.50%，托管费率0.10%，费率在可比基金中最低 [7] - 近2年跟踪误差0.045%，在可比基金中跟踪精度最高 [8] 中证金融科技主题指数成分股 - 前十大权重股合计占比53.28%，包括同花顺(权重9.50%)、东方财富(9.01%)、恒生电子(7.47%)、润和软件(7.29%)、新大陆(4.34%)、东华软件(4.15%)、指南针(3.94%)、广电运通(2.90%)、银之杰(2.68%)、赢时胜(2.65%) [8][10] IPv6政策与行业影响 - 中央网信办等三部门联合印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》，提出至2025年末实现IPv6活跃用户突破8.5亿，物联网IPv6连接数达11亿，移动网络IPv6流量占比提升至70% [3] - IPv6核心价值在于化解物联网设备规模从十亿级向百亿/千亿级跃迁时的终端连接需求，通过灵活化网络架构实现降本增效，商业化落地与产业价值重估有望加速 [4]

周度观察 - 截至2025年5月17日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A为0.2，指数B为51.2且较上期回升[1][10] - 丙烯腈、动态随机存储器价格上升，航空航天、半导体行业景气度上升；六氟磷酸锂价格下降，新能源行业景气度下降；6 - 氨基青霉烷酸、中关村电子产品价格指数不变，医药、计算机行业景气度不变[1][10] 高技术制造业跟踪 - 6 - 氨基青霉烷酸价格280元/千克、晶圆价格2.74美元/片、中关村电子产品价格指数（液晶显示器）91.04与上周持平；丙烯腈价格8550元/吨，较上周上升350元/吨；动态随机存储器价格1.0170美元，较上周上升0.069美元；六氟磷酸锂价格5.50万元/吨，较上周下降0.05万元/吨[2][12] - 5月20日，三部门印发工作要点，部署9方面42项任务，明确到2025年末建成全球领先IPv6体系[2][12] - 5月21日，纳微半导体与英伟达合作，受此消息影响，纳微半导体美股盘后涨超150%[3][12] 风险提示 - 高技术制造业发展和结构调整带来指标失灵；经济政策和产业政策干预；经济增速下滑[4][24] 基础数据 - 固定资产投资累计同比4.00%；社零总额当月同比5.10%；出口当月同比8.10%；M2同比8.00%[5]

投融资事件 - 5月20日国内外创投市场披露21起投融资事件，14家国内企业、7家国外企业，融资总额约32.15亿元[3] - 光源创新前沿孵化基金5月19日完成首期募资，规模预计不低于5000万美元[3] - 祥峰二期天使基金5月20日完成募集，规模超5亿元人民币[5] - Ascendx Cloud 5月20日获1.1亿美元战略融资[6] - 中物产业运营5月20日获5亿元A轮融资[7][8] - 柯君医药5月20日获超亿元B++轮融资[9] 政策聚焦 - 四川5月19日印发措施，力争到2030年末私募股权、创业投资基金管理机构达500家，管理基金达2000只，基金管理规模达4000亿元[10] - 三部门近日联合印发要点，明确到2025年末IPv6活跃用户数达8.5亿，物联网IPv6连接数达11亿，固定网络IPv6流量占比达27%，移动网络IPv6流量占比达70%[11] 其他 - 重庆北碚母基金5月19日设立，总规模20亿元，公开招募子基金管理机构[4]

海外市场动态 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.27% 标普500跌0.39% 纳指跌0.38% 终结标普六连涨 [1] - 谷歌I/O开发者大会后股价下挫领跌科技巨头 量子计算股D-Wave涨近26% Wolfspeed盘后跳水超50% [1] - 中概指数两连跌但小米逆势涨超4% [1] - 避险情绪推动黄金盘中大涨2%突破3300美元 美油涨超2% 市场担忧以色列袭击伊朗核设施 [2] 科技巨头动向 - 马斯克宣布至少再担任特斯拉CEO五年 6月底Robotaxi将在得州奥斯汀试运营 xAI将继续采购英伟达和AMD芯片 [3] - 苹果计划在6月9日WWDC发布AI APP战略 允许第三方开发者接入大语言模型 [4] - 谷歌推出新款AI模型Veo 3 可同步生成视频和音频文件 [4] 医疗健康领域 - 首款阿尔茨海默病血液检测产品获FDA批准 开发商宣布下月在美上市 [5] 农业与贸易 - 巴西商业农场首次确诊高致病性禽流感 中国和欧盟暂停进口巴西禽肉产品 [6] 国内金融政策 - 多家银行同步下调定期存款和大额存单利率 部分产品降至"1字头" [7] - 1-4月证券交易印花税535亿元同比增长57.8% [8] - 中国4月黄金进口量同比猛增73%创11个月新高 [8] - 金融监管部门将召开科技金融政策发布会 强调支持科技创新等重点领域 [8] 科技产业规划 - IPv6部署目标明确：2025年末活跃用户达8.5亿 物联网连接数11亿 移动网络流量占比70% [8][12] - 浙江出台人工智能发展措施 目标2027年核心产业营收超1万亿元 智能眼镜等产品可获15%补贴 [9][11] - 北京拟规定公共停车场充电设施比例不低于10% [9] 资本市场动态 - 东方证券研判A股短期在3400点附近休整 中期震荡攀升趋势不变 [10] - 稀土行业6家企业获出口许可资质 涉及中科三环等上市公司 海外订单已开始执行 [13] - 城市更新政策获多维度资金支持 涉及中央预算内投资等四大渠道 [14][15] 上市公司公告 - 达瑞电子收购碳纤维材料企业维斯德80%股权 布局AI硬件领域 [16] - 杰华特3.19亿元收购天易合芯40.89%股权 强化信号链产品布局 [16] - 沪硅产业拟70.4亿元收购子公司少数股权 国家大基金二期将成重要股东 [17] - 宏景科技签署5.97亿元智算项目合同 [18] 市场异动个股 - 宠物经济概念股表现强势 天元宠物单日涨幅20.01% 中宠股份等跟涨 [19] - 五新修装因资产重组概念单日涨30% 佳合科技同步涨30% [19] - 华亚智能等公司面临市值解禁 欧福蛋业解禁比例达65.8% [21]

货币政策与金融支持 - 央行强调实施适度宽松货币政策，保持金融总量合理增长，重点支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等领域 [2] - 政策利率下调效果已传导至存贷款利率，耗时两周完成市场化利率传导 [2] - 强化货币政策执行和传导，推动金融服务实体经济与银行可持续发展有机统一 [2] 险资举牌动态 - 今年以来险资举牌16次，接近去年全年20次水平，本周内发生三起H股举牌事件 [3] - 举牌特征包括频率更高、偏好港股银行股（如农业银行H股、邮储银行H股）、头部险资主导 [3] - 驱动因素包括监管政策推动、港股低估值、新会计规则适配及税收优惠 [3] 城市更新政策 - 五部门印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，部署8项主要任务，聚焦结构优化、功能完善、品质提升 [4] - 2025年6月底前下达专项中央预算内投资计划，强调建立可持续更新模式 [4] - 2021年起每年《政府工作报告》均对城市更新提出明确要求 [4] 科技与产业升级 - IPv6规模部署目标设定：2025年末活跃用户达8.5亿，移动网络IPv6流量占比70%，固定网络占比27% [5] - 重点任务包括增强内生动力、深化单栈部署、强化网络安全等9方面 [5] - 特斯拉马斯克承诺未来五年专注公司发展，削减政治投入以应对销量下滑压力 [6] 资本市场与重组 - 今年以来上市公司完成重大资产重组交易金额超2000亿元，同比增长11.6倍 [7] - 新规发布后重组活跃度提升，已披露重大资产重组90单，为去年同期3.3倍 [7] - 兆易创新拟发行H股赴港上市，深化全球化布局 [13] 行业热点与市场 - AI终端产业或迎"排浪式"增长，设备硬件面临革新机遇 [9] - 北证50、微盘股指数创新高，宠物经济概念股集体爆发 [9] - 低空经济政策与技术双驱动，向万亿元级市场迈进 [9] 公司动态与资本运作 - 华懋科技筹划收购富创优越100%股权，交易金额未披露，预计构成重大资产重组 [16] - 三孚新科拟投资6.2亿元建设干电极电池材料及高频电子复合材料项目 [18] - 沪硅产业拟以70.4亿元收购新昇晶投等三家公司股权，配套募资不超21.05亿元 [21] 业绩与股东变动 - 哔哩哔哩Q1营收70亿元，同比增长24% [29] - 南侨食品4月净利润394.34万元，同比减少82.14% [29] - 纳芯微股东拟转让3.4%股份，原因系资金需求 [26]

报告核心观点 大盘震荡走高，微盘股指数维持强势，后续大概率以指数震荡、题材板块轮动为主，5月下旬可把握结构性行情机会，关注出口产业链、扩内需、自主可控和并购重组方向，操作上维持均衡配置思路，适当控制仓位 [7][9][10] 财信研究观点 市场层面 - 分市场看，创新型中小企业风格跑赢，硬科技板块风格跑输，万得全A指数涨0.67%，上证指数涨0.38%，科创50指数涨0.24%，创业板指数涨0.77%，北证50指数涨1.22% [7] - 分规模看，小微盘股板块风格跑赢，超大盘股板块风格跑输，上证50指数涨0.43%，中证A100指数涨0.63%，沪深300指数涨0.54%，中证500指数涨0.46%，中证1000指数涨0.83%，中证2000指数涨0.84% [8] - 分行业看，美容护理、综合、传媒涨幅居前，钢铁、煤炭、国防军工跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为14.6倍，处于历史后31.4%分位，市净率（LF）估值为1.32倍，处于历史后8.89%分位 [8] - 科创50指数市盈率（TTM）估值为140.69倍，处于历史后99.31%分位，市净率（LF）估值为4.51倍，处于历史后35.31%分位 [8] - 创业板指数市盈率（TTM）估值为31.01倍，处于历史后11.07%分位，市净率（LF）估值为3.82倍，处于历史后20.79%分位 [8] - 万得全A市盈率（TTM）估值为19.19倍，处于历史后42.05%分位，市净率（LF）估值为1.56倍，处于历史后8.37%分位 [8] - 北证50指数市盈率（TTM）估值为76.52倍，处于历史后100%分位，市净率（LF）估值为4.94倍，处于历史后99.73%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数3836家公司上涨，1376家公司下跌，涨停公司102家，跌停公司10家，全市场成交额12112.26亿元，较前一交易日增加923.44亿元 [9] 市场策略 - 5月LPR下调，带动贷款利率下行，降低企业和居民融资成本，有助于投资和消费增长 [9] - 大盘震荡上行，三大指数小幅收涨，小微盘股继续走强，北证50指数、微盘股指数涨幅靠前 [9] - 大消费方向活跃，新兴消费需求增加，宠物经济、美容护理、IP经济等细分领域受关注 [9] - 创新药方向表现好，国产创新药全球竞争力提升，2024年对外授权交易事件数126起，涉及总金额525.77亿美元，同比增长27.39%，2025年第一季度出海交易33笔，已披露金额超362亿美元 [10] 重要财经资讯 宏观经济 - 5月LPR下调10bp，1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5% [16] - 央行开展3570亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1800亿元逆回购到期，单日净投放1770亿元 [18] 财经要闻 - 今年一季度国家高新区实现规模以上工业增加值1.7万亿元，同比增长7.1% [20] - 截止到2024年底我国常住人口城镇化率达到67%，9.4亿人生活在城镇 [22] - 今年1 - 4月国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目27个，总投资5737亿元，主要集中在能源、农林水利、高技术等领域 [24] - 《中华人民共和国民营经济促进法》5月20日起正式实施，明确民营经济是社会主义市场经济重要组成部分 [26] - 1 - 4月全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%，全国一般公共预算支出93581亿元，同比增长4.6%，1 - 4月印花税收入1614亿元，同比增长18.9%，证券交易印花税收入535亿元，同比增长57.8% [28] 行业及公司动态 行业动态 - 辉瑞以60.50亿美元引进三生制药PD - 1/VEGF双抗，三生制药将收到12.5亿美元首付款，并可获最多48亿美元潜在付款 [30] - 2025年前四个月京东美妆销售额超133.2亿元，同比下滑6.68%，香水彩妆是唯一正增长类目，国际品牌占据高端市场主导权，本土品牌阵营表现亮眼 [33] - 2024年国家共抽检21362批次化妆品，20889批次产品符合规定，占比97.79%，防晒类抽检符合规定批次占比最低 [35] - 中央网信办等三部门印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》，目标是到2025年末IPv6活跃用户数达8.5亿，物联网IPv6连接数达11亿，固定网络IPv6流量占比达27%，移动网络IPv6流量占比达70% [37] - 英伟达CEO称美国对华H20芯片限制措施是短视行为，英伟达将减少150亿美元销售额 [39] - 5月20日，DDR3、4、5现货平均价周环比分别+6.12%、+1.38%、 - 0.54%，与年初价格相比分别+31.65%、+16.98%、+17.31%；256、512GB SSD行业市场价周环比均为+0.0%，与年初价格相比分别+11.84%、+11.45%，存储行业有望进入新一轮涨价周期 [41][42] 公司跟踪 - 安徽合力发布2024年年度权益分派实施公告，以总股本890,692,761股为基数，每股派发现金红利0.60元，共计派发现金红利534,415,656.60元 [44] - 韦尔股份拟更名为“豪威集团”，以体现公司产业布局和实际情况，反映未来战略发展方向 [46] - 金风科技签约阿曼最大风电项目，项目总容量达234兆瓦 [48] - 蓝思科技为Rokid AI智能眼镜提供技术支持，Rokid全球已交定金订单超25万台，2024年全球AI眼镜销量234万台，预计2025年达550万台，同比增长135% [50][51] 湖南经济动态 湘股动态 - 友阿股份与长沙国控资本、清华电子院签署《战略合作框架协议》，拟合作设立半导体领域并购基金，推动长沙市半导体产业升级 [54] 湖南省地方动态及政策 - 前4个月湖南烟花爆竹出口13.8亿元，同比增长34%，占全国烟花出口总值的55.6%，美国是主要出口市场 [56] - 前4个月湖南轨道交通装备出口4.8亿元，同比增长46%，主要出口商品有三大类，中国香港、哈萨克斯坦、德国为排名前三贸易伙伴 [58]

香港货币政策与市场动态 - 香港金管局总裁余伟文指出，港元拆息受美元利率和本地资金供求影响，当前资金供应充裕导致低利率环境，但未来港汇和港息走势存在变数，低利率可能不可持续 [1] - 隔夜美股三大指数下跌，道指跌0.27%至42677.24点，纳指跌0.38%至19142.71点，标普500跌0.39%至5940.46点 [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，阿里巴巴涨1.8%，恒生指数ADR涨0.24%至23738.31点 [1] 政策与行业规划 - 中央网信办等三部门印发IPv6部署工作要点，目标到2025年末建成全球领先体系，IPv6活跃用户达8.5亿，物联网连接数11亿，固定和移动网络IPv6流量占比分别达27%和70% [2] 财政与金融数据 - 1-4月全国一般公共预算收入80616亿元同比下降0.4%，证券交易印花税535亿元同比增长57.8% [3] - 新华保险获批参与保险资金长期投资改革试点，将联合设立鸿鹄基金三期并计划提高港股配置比例 [3] 公司资本运作 - 兆易创新拟发行H股并在港交所主板上市 [4] - 中联重科拟以不低于16.27亿元收购中联重科融资租赁(北京)81%股权 [10] 行业前景分析 - 中船防务总经理预计造船业景气周期将持续，受产能紧平衡、船队更新需求和减碳提速驱动 [4][5] - 协鑫科技表示颗粒硅成本仍有下降空间，库存仅10余天，EBITDA一季度为正并保持稳定现金流 [5] 公司战略与产品 - 农夫山泉董事长称所有产品无法代工，因高度依赖水源地和定制化生产系统，已布局14大水源地和30余生产基地 [6] - 海信视像发布"放映级"家庭影院设备，探索X1系列搭载IMAX级激光组件，120英寸售价69999元 [7] 医药与科技进展 - 和誉医药CSF-1R抑制剂匹米替尼获国家药监局优先审评，用于治疗腱鞘巨细胞瘤 [8] - 上海医药利伐沙班片获美国FDA批准 [9] - 腾讯发布混元游戏视觉生成平台，为首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，可提升设计效率数十倍 [9] 企业业绩表现 - 中通快递一季度净利润20.392亿元同比增长40.9%，包裹量增19.1% [10] - 高鑫零售年度收入715.52亿元同比减1.4%，扭亏为盈实现净利润4.05亿元 [10] - 华住集团一季度净利润8.99亿元同比增34.78%，收入53.95亿元 [11] - 哔哩哔哩一季度经调整净利润3.62亿元扭亏为盈，广告及游戏业务表现突出，日均活跃用户1.067亿 [12]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.27%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.39%，大型科技股多数下跌，亚马逊、谷歌跌超1%，苹果、英伟达跌近1% [1] - 贵金属板块涨幅居前，Vista黄金涨近18%，科尔黛伦矿业涨超5%，中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65% [1] - 国际金价显著走高，现货黄金涨1.86%至3289.29美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.83%至3292.60美元/盎司，COMEX白银期货涨2.32%至33.26美元/盎司 [1] - 国际油价微涨，美油主力合约收涨0.18%至62.25美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.11%至65.61美元/桶 [1] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.42%报24036.11点，首次站上24000点关口并创历史新高，法国CAC40指数涨0.75%，英国富时100指数涨0.94% [1] - 中国多家大型银行于5月20日下调存款利率，大额存单产品利率进入“1时代”，例如中国银行1年期、2年期大额存单利率均为1.2%，3年期为1.55% [2] 行业掘金：存储器 - 全球前五大NAND Flash制造商（三星、SK海力士、美光、铠侠与威腾）在2025年上半年同步启动减产，幅度在10%至15% [3] - 预计第二季度存储器价格将出现优于预期的反弹，DRAM合约价预计反弹3%至8%，HBM价格预计同步上涨3%至8% [3] - 原厂减产对价格形成支撑，加上美国贸易政策变数促使买卖双方加速交易，短期内掀起备货热潮，直接推动2025年第二季度DRAM和NAND闪存价格上涨 [3] - 据TrendForce报告，存储器价格第二季已出现回升，2025年上半年价格将呈现先跌后涨的走势 [3] 行业掘金：脑机接口 - 首都医科大学附属北京天坛医院脑机接口临床与转化病房近日揭牌成立，这是国内首个将脑机接口技术应用于临床的病房 [4] - 该病房将围绕脑机接口开展科研攻关与临床试验，推动科技成果转化，并已承担“北脑一号”脑机接口设备的临床试验 [4] - 脑机接口技术是新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术，工信部等七部门提出突破脑机融合等关键技术和核心器件 [4] - 麦肯锡预测，未来10-20年，全球脑机接口产业将产生最多2000亿美元的经济价值 [4] 行业掘金：IPv6 - 国家发展改革委等三部门联合印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》，提出到2025年末全面建成全球领先的IPv6体系 [5] - 具体目标包括：IPv6活跃用户数达到8.5亿，物联网IPv6连接数达到11亿，固定网络IPv6流量占比达到27%，移动网络IPv6流量占比达到70% [5][6] - IPv6将结合AI、5G、云计算等技术，提升网络能力以支撑智慧城市、工业互联网等场景 [6] - 预计到2025年全球IPv6设备连接数超750亿，中国IPv6+物联网市场规模将突破2500亿元 [6] 公司异动与股东减持 - 安彩高科股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司2025年第一季度光伏玻璃产品售价较上年同期下降约30%，导致营业收入和利润大幅下降 [7] - 华西能源公告其控股股东、实控人黎仁超被留置并立案调查，但其已不在公司担任任何职务，公司称生产经营一切正常 [7] - 三友医疗实控人之一David Fan（范湘龙）拟通过大宗交易减持不超过400万股，占公司总股本的1.44% [8] - 瑞芯微股东厦门市润科欣投资管理合伙企业计划减持不超过837.8万股，不超过公司股份总数的2% [8] - 上海谊众股东上海贤昱投资中心拟减持不超过413.41万股，不超过公司总股本的2% [8] - 杭电股份实控人孙庆炎计划减持不超过1336.23万股，不超过公司总股本的1.93% [8] - 上纬新材股东金风投资控股有限公司拟减持不超过1210.09万股，不超过公司总股本的3% [8]

市场观点与指数表现 - 机构对中国A/H指数未来走势保持乐观，预计将缓步推高 [1][22] - 美股三大指数集体收跌：道指跌0.27%至42677.24点，纳指跌0.38%至19142.71点，标普500跌0.39%至5940.46点 [2][3] - 大型科技股多数下跌，亚马逊、谷歌跌超1%，特斯拉逆势涨0.51% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，携程网跌超5%，阿里巴巴涨超1% [4] 政策与宏观经济 - 央行会议强调实施适度宽松货币政策，支持科技创新、民营小微等重点领域，推动人民币国际化 [5] - 2025年IPv6部署目标：活跃用户达8.5亿，移动网络IPv6流量占比70% [6] - 1-4月全国税收收入同比下降2.1%，证券交易印花税同比大增57.8%至535亿元 [6] - 4月全社会用电量同比增长4.7%，第三产业用电量增速达9.0% [7] 上市公司动态 融资与上市 - 粤桂股份拟定增募资不超9亿元，用于磷酸及石英矿开发项目 [8] - 兆易创新拟发行H股并在香港联交所主板上市 [10] - 潮宏基筹划发行H股，细节尚未确定 [15] - 沪硅产业拟70.4亿元收购三家子公司少数股权，并募资21.05亿元 [16] 股权变动与减持 - 美力科技股东拟合计减持不超4.81%股份 [11] - 德迈仕控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [17] - ST华西实控人黎仁超被留置并立案，公司经营正常 [9] 业务与投资 - 奥飞娱乐拟1000万元参投合伙企业，间接投资AI机器人企业玄源科技 [14] - 宏景科技签署5.97亿元智算项目服务合同，期限5年 [20] - 华懋科技筹划收购富创优越等资产，预计构成重大重组 [21] 风险提示与停牌 - *ST宇顺因股价涨幅204.18%停牌核查 [12][13] - 百利电气核聚变业务收入占比不足1%，提示风险 [18] - 玉龙股份将于5月27日终止上市 [19] 行业与市场策略 - 中泰证券建议关注航运、军工等景气度改善行业，筛选产业资本入驻公司 [22] - 国泰海通证券认为资本市场改革将推动A/H指数缓步上行 [22]