报告基本信息 - 报告名称为《交易型指数基金资金流向周报》 [1] - 数据日期为2025/7/7 - 2025/7/11 [1] - 报告由长城证券产业金融研究院发布，分析师为金铃，执业证书编号为S1070521040001，报告日期为2025年7月16日 [1] 国内被动股票基金情况 综合类 - 上证50基金规模1594.56亿元，周涨跌幅1.30%，周资金净买入额6.69亿元 [4] - 沪深300基金规模9834.49亿元，周涨跌幅1.20%，周资金净买入额 - 3.51亿元 [4] - 中证500基金规模1401.20亿元，周涨跌幅1.98%，周资金净买入额4.57亿元 [4] - 中证1000基金规模1169.17亿元，周涨跌幅2.42%，周资金净买入额25.41亿元 [4] - 创业板指基金规模1264.48亿元，周涨跌幅2.30%，周资金净买入额 - 14.33亿元 [4] - 科创创业50基金规模329.65亿元，周涨跌幅1.83%，周资金净买入额 - 4.02亿元 [4] - 科创50基金规模1812.21亿元，周涨跌幅1.11%，周资金净买入额24.53亿元 [4] - 科创100基金规模257.01亿元，周涨跌幅0.89%，周资金净买入额 - 4.95亿元 [4] - 科创200基金规模5.47亿元，周涨跌幅1.64%，周资金净买入额0.24亿元 [4] - A50基金规模361.01亿元，周涨跌幅1.24%，周资金净买入额 - 7.45亿元 [4] - A500基金规模1980.99亿元，周涨跌幅1.25%，周资金净买入额 - 62.57亿元 [4] - 恒生指数基金规模67.23亿元，周涨跌幅1.68%，周资金净买入额 - 0.45亿元 [4] - 恒生中国企业指数基金规模9.15亿元，周涨跌幅2.03%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他综合类基金规模1294.49亿元，周涨跌幅1.70%，周资金净买入额 - 1.28亿元 [4] 行业主题类 - 大科技基金规模2166.88亿元，周涨跌幅1.61%，周资金净买入额26.23亿元 [4] - 大金融基金规模1284.83亿元，周涨跌幅3.62%，周资金净买入额41.06亿元 [4] - 大健康基金规模1001.61亿元，周涨跌幅1.45%，周资金净买入额 - 10.08亿元 [4] - 大制造基金规模728.18亿元，周涨跌幅2.11%，周资金净买入额28.25亿元 [4] - 大消费基金规模560.89亿元，周涨跌幅0.95%，周资金净买入额6.34亿元 [4] - 大周期基金规模214.16亿元，周涨跌幅2.23%，周资金净买入额16.27亿元 [4] - 公用事业基金规模66.14亿元，周涨跌幅1.32%，周资金净买入额0.58亿元 [4] - 碳中和基金规模130.51亿元，周涨跌幅1.44%，周资金净买入额 - 1.00亿元 [4] - 国企改革基金规模0.61亿元，周涨跌幅1.22%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他行业主题基金规模7.42亿元，周涨跌幅1.73%，周资金净买入额0.02亿元 [4] 风格策略类 - 红利基金规模598.77亿元，周涨跌幅1.30%，周资金净买入额 - 3.89亿元 [4] - 成长基金规模73.06亿元，周涨跌幅1.13%，周资金净买入额 - 0.64亿元 [4] - 价值基金规模33.08亿元，周涨跌幅1.44%，周资金净买入额 - 0.45亿元 [4] - 红利低波基金规模435.35亿元，周涨跌幅1.11%，周资金净买入额20.34亿元 [4] - 质量基金规模13.32亿元，周涨跌幅1.34%，周资金净买入额 - 0.42亿元 [4] - 低波基金规模2.55亿元，周涨跌幅1.12%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他风格策略基金规模1.11亿元，周涨跌幅0.87%，周资金净买入额0.00亿元 [4] 企业性质与区域类 - 中特估基金规模516.33亿元，周涨跌幅1.41%，周资金净买入额 - 0.24亿元 [4] - 区域类基金规模43.42亿元，周涨跌幅1.44%，周资金净买入额 - 0.09亿元 [4] 海外及港股基金情况 综合类 - 纳斯达克100基金规模784.21亿元，周涨跌幅0.01%，周资金净买入额 - 10.93亿元 [5] - 标普500基金规模208.37亿元，周涨跌幅 - 0.13%，周资金净买入额2.10亿元 [5] - 道琼斯基金规模17.08亿元，周涨跌幅 - 0.17%，周资金净买入额 - 0.01亿元 [5] - 德国DAX基金规模9.75亿元，周涨跌幅1.29%，周资金净买入额0.28亿元 [5] - 法国CAC40基金规模6.01亿元，周涨跌幅1.63%，周资金净买入额 - 0.41亿元 [5] - 日经225基金规模36.11亿元，周涨跌幅 - 1.85%，周资金净买入额0.44亿元 [5] - 东证指数基金规模7.71亿元，周涨跌幅 - 1.87%，周资金净买入额0.00亿元 [5] - 沙特阿拉伯基金规模5.40亿元，周涨跌幅 - 0.20%，周资金净买入额1.56亿元 [5] - 恒生指数基金规模191.74亿元，周涨跌幅1.80%，周资金净买入额 - 3.06亿元 [5] - 恒生中国企业指数基金规模120.02亿元，周涨跌幅1.77%，周资金净买入额 - 0.87亿元 [5] - 其他综合类基金规模37.13亿元，周涨跌幅1.52%，周资金净买入额 - 1.57亿元 [5] 行业主题类 - 港股科技基金规模926.09亿元，周涨跌幅1.48%，周资金净买入额6.42亿元 [5] - 中国互联网基金规模453.50亿元，周涨跌幅1.40%，周资金净买入额6.26亿元 [5] - 港股医疗基金规模272.31亿元，周涨跌幅0.76%，周资金净买入额 - 8.93亿元 [5] - 港股消费基金规模9.68亿元，周涨跌幅1.11%，周资金净买入额 - 0.81亿元 [5] - 其他行业主题基金规模169.31亿元，周涨跌幅1.74%，周资金净买入额 - 0.70亿元 [5] 风格策略类 - 红利基金规模12.69亿元，周涨跌幅3.11%，周资金净买入额 - 1.88亿元 [5] - 红利低波基金规模7.77亿元，周涨跌幅1.90%，周资金净买入额1.84亿元 [5] 其他投资类型基金情况 债券类 - 30年利率基金规模89.69亿元，周涨跌幅 - 0.30%，周资金净买入额16.91亿元 [6] - 10年利率基金规模40.90亿元，周涨跌幅 - 0.15%，周资金净买入额4.43亿元 [6] - 5 - 10年利率基金规模389.52亿元，周涨跌幅 - 0.17%，周资金净买入额4.46亿元 [6] - 5年利率基金规模69.48亿元，周涨跌幅 - 0.07%，周资金净买入额0.30亿元 [6] - 5年以下利率基金规模227.25亿元，周涨跌幅 - 0.06%，周资金净买入额 - 4.44亿元 [6] - 其他利率基金规模3.71亿元，周涨跌幅 - 0.15%，周资金净买入额 - 0.03亿元 [6] - 中高等级信用基金规模109.16亿元，周涨跌幅 - 0.03%，周资金净买入额2.79亿元 [6] - 城投债信用基金规模138.17亿元，周涨跌幅 - 0.04%，周资金净买入额4.77亿元 [6] - 短融信用基金规模293.41亿元，周涨跌幅0.02%，周资金净买入额17.83亿元 [6] - 可转债基金规模438.59亿元，周涨跌幅0.67%，周资金净买入额16.08亿元 [6] 商品类 - 黄金基金规模708.87亿元，周涨跌幅 - 0.40%，周资金净买入额5.23亿元 [6] - 豆粕基金规模41.93亿元，周涨跌幅0.52%，周资金净买入额0.12亿元 [6] - 有色基金规模7.45亿元，周涨跌幅 - 1.17%，周资金净买入额 - 0.17亿元 [6] - 能化基金规模2.93亿元，周涨跌幅 - 0.15%，周资金净买入额0.16亿元 [6] 指数增强类 - 上证50指数增强基金规模0.76亿元，周涨跌幅1.75%，周资金净买入额 - 0.01亿元 [6] - 沪深300指数增强基金规模32.09亿元，周涨跌幅1.14%，周资金净买入额 - 0.84亿元 [6] - 中证500指数增强基金规模19.78亿元，周涨跌幅1.96%，周资金净买入额 - 0.14亿元 [6] - 中证1000指数增强基金规模6.56亿元，周涨跌幅2.64%，周资金净买入额 - 0.12亿元 [6] - 创业板指指数增强基金规模4.69亿元，周涨跌幅2.33%，周资金净买入额 - 0.07亿元 [6] - 科创创业50指数增强基金规模0.62亿元，周涨跌幅1.88%，周资金净买入额 - 0.03亿元 [6] - 科创50指数增强基金规模9.35亿元，周涨跌幅1.54%，周资金净买入额0.03亿元 [6] - 科创100指数增强基金规模3.17亿元，周涨跌幅1.15%，周资金净买入额 - 0.13亿元 [6] - 其他指数增强基金规模1.94亿元，周涨跌幅2.19%，周资金净买入额0.55亿元 [6]

国债期货走势 - 截至7月14日收盘，10年期、5年期、30年期和2年期国债期货主力合约跌幅分别为0.08%、0.05%、0.18%和0.03% [1] - 近期国债期货小幅调整的主要原因是政策预期升温，市场对月末中共中央政治局会议推出相关政策的预期增强 [1] - 股票和商品价格上行对债市形成压制，叠加资金面收敛和月中税期临近，机构情绪趋向谨慎 [1] 政策预期影响 - 7月1日中央财经委员会将"反内卷"提到政策层面，市场对比上一轮供给侧结构性改革时的资产表现，黑色金属及新能源板块快速上涨，带动通胀预期走强 [1] - 上周市场对即将召开城市工作会议的预期升温，城市更新成为政策发力的新方向，债券市场出现明显回调 [1] - 本轮"反内卷"旨在通过系统性的政策协调消除企业低价竞争，对生产和经济增长的影响无法与供给侧结构性改革相提并论 [3] 资金面与基本面 - 6月下旬至今，上证指数上涨幅度超过6%，同期10年期国债收益率仅保持窄幅波动，股债"跷跷板"行情中债市存在一定支撑 [2] - 7月以来，银行间隔夜回购利率在1.3%～1.4%低位震荡，债市多头有一定信心 [2] - 6月PMI数据显示经济边际修复但动力依然不足，对债市影响有限 [2] 宏观面因素 - 美国通过"大而美"法案，国内政策层面多次释放"反内卷"信号，市场对政策加码的预期不断增强 [3] - 6月CPI由负转正，但PPI依然负增长，反映工业品需求修复依然面临压力 [3] - 黑色金属和煤炭等内需定价商品价格跌幅较大，7月相关行业"反内卷"措施落地，供给端收缩有望支撑相关工业品价格企稳 [3] 债市交易逻辑 - 在"反内卷"交易逻辑出现之前，债市交易拥挤度较高，机构行为较为一致，久期水平升至高位，不利因素出现时波动明显加大 [4] - 6月央行货币政策公布后，资金价格持续下行，7月临近税期缴款，资金面略有收紧但仍处于今年以来的低位水平 [4] - 当前国内经济处于温和复苏状态，地产市场及实体信用尚未修复，资金面宽松和基本面未明显改善仍为债市提供有力支撑 [4] 后市展望 - 基本面决定了货币政策的宽松方向，供给优化预期下市场情绪高涨，但短期债市运行方向不会发生改变 [4] - 政策落地初期融资需求难有明显改善，货币政策暂未出现明显变化，债市发生趋势性逆转的概率不大 [4] - 三季度政府债供给放量，央行流动性呵护预期有增无减，资金面压力整体可控，投资者可关注10年期国债收益率在1.65%上方的配置机会 [5]

煤炭行业现状与政策影响 - 煤炭、焦炭价格整体下行导致煤炭企业利润承压，煤炭板块年初至今回调超10% [1] - 煤炭ETF（515220）连续5日净流入额超14亿元，当前规模近60亿元 [1] - 中国煤炭运销协会强调加强行业自律，整治内卷式竞争以促进供需平衡 [2] - 国家发改委2024年提出"反内卷"指导方针，要求避免低价倾销和重复建设 [2] - 5500大卡动力煤长协价有望维持在700-750元/吨区间，头部企业市占率或从42%升至48% [2] 历史政策对煤炭行情的影响 - 2016年供给侧改革期间中证煤炭指数累计涨幅23.4%，超额沪深300指数近10% [3] - 2020年"双碳"政策提出后中证煤炭指数累计涨幅83.4%，同期沪深300下跌20% [6] - 高温天气推升发电耗煤需求，六大发电集团日均耗煤量周环比上涨3.75%至84.27万吨 [8] 煤炭行业投资价值 - 煤炭行业股息率5.5%，显著高于石油石化（4.97%）、银行（4.75%）等其他行业 [9][11] - "碳中和"背景下新增产能受限，煤企高股息、高分红的确定性增强 [9] - 煤炭ETF（515220）规模近60亿元，流动性优势显著 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场目前处于供需双弱状态，市场交易弱现实和强预期，技术上期价上涨遇阻，建议维持观望[2] - 铁矿石短期在消息面提振下有望维持震荡偏强走势，但上方面临阻力，且长期处于下行周期[4] 各目录总结 螺纹、热卷 - 经济数据显示房地产行业仍在震荡筑底，中央城市工作会议无重磅利多消息[2] - 上周螺纹产量下降、厂库回升、社库和总库存下降，表观需求环比回落，后续需求或因高温走弱，库存预计小幅回升[2] - 操作建议为维持观望[2] - 给出螺纹、热卷期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、期货仓单等相关数据及较上日和上周的变化[2] 铁矿石 - 钢厂盈利率尚可，上周铁水产量环比下降，预计近期将进一步回落[4] - 供应端全球发运处于高位且季节性上升，港口库存降速趋缓，贸易矿库存比例偏高，对期价有压力[4] - 短期在消息面提振下有望维持震荡偏强走势，技术上面临前期跳空缺口和年线阻力带压制[4] - 给出铁矿石期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、港口库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格及与DCE期货主力价差等相关数据及较上日和上周的变化[4][5][6] 产业资讯 - 唐山、邢台、山东部分钢厂对焦炭价格进行上调，自2025年7月17日零点执行[7] - 焦炭首轮提涨全面落地，部分产地炼焦煤竞拍价格上涨，进口蒙煤市场报价高位，三大口岸恢复正常通关，甘其毛都口岸库存降至300万吨，后续蒙煤通关预计恢复至中高位运行[7] - 1 - 6月份全国房地产开发投资同比下降11.2%，住宅投资下降10.4%，房屋施工面积同比下降9.1%[7]

美国总统特朗普周二表示，较小国家的关税信函将很快发出，并补充说，可能会对这些国家征收"略高于10%"的关税。特朗普还表示，他对已经宣布的"简 单协议"非常满意，这些协议为20多个国家设定了普遍关税税率，并将很快解决其余国家的关税问题。 美国依据贸易法301条款对巴西启动调查 | 全球主要股票指数 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 涨跌 | 市场 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | 道琼斯工业平均 | 44023.29 | -436.36 | -0.98% | | 纳斯达克 | 20677.8 | 37.47 | 0.18% | 标普500 | 6243.76 | -24.8 | -0.40% | | | 欧洲斯托克50 | 5354.17 | -0.31% | -16.68 | 欧美 | 英国富时100 | 8938.32 LL 459.74 | -0.66% | | | 法国CAC40 | 7766.24. gogud a 41.96m | -0.54% | 24060.29 | -100. ...

近日，金融监管总局发布《关于阳光资产管理股份有限公司投资设立阳光恒益私募基金管理有限公司的 批复》，批准阳光资产运用自有资金1000万元全资设立阳光恒益私募基金管理有限公司（以下简称"阳 光恒益"）。 根据金融监管总局和中国证券投资基金业协会公开资料，此前获批的四家险资系私募基金管理公司为国 寿资产和新华资产联合投资设立的国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（以下简称"国丰兴华"）， 泰康资产投资设立的泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司（以下简称"泰康稳行"），平安资管投资 设立的恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下简称"恒毅持盈"），太保资产投资设立的太保致 远（上海）私募基金管理有限公司（以下简称"太保致远"）。 目前，五家险资系私募证券基金公司已有两家设立私募基金产品并投入运行。一家是国丰兴华。其管理 的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司已完成全部投资，鸿鹄志远二期私募证券投资基金已投入运 作，鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号、基金2号均于7月7日成立，并于7月8日备案。另外一家是泰康 稳行。泰康稳行一期私募证券投资基金已于6月27日在二级市场完成了首笔投资交易。 另外三家公司也将陆续发行私募 ...

居民收入的稳步增长，不仅体现为统计数据的积极变化，更转化为教育文化支出的强劲增长、农村居民更快的增收速度、以及消费结构的持续优化。国家统 计局最新发布的数据，如同一个生动的缩影，折射出中国经济蓬勃的活力与居民生活水平的持续提升。 收入稳增消费热，结构优化新动能——2025年上半年中国居民收入消费趋势深度解读 在政策持续发力与市场内生动力增强的双重作用下，居民收入与消费的良性互动正为中国经济注入源源不断的发展动能。正如国家发改委副主任周海兵近期 所介绍，"十四五"以来，我国每年城镇新增就业稳定在1200万人以上，为民生改善提供了坚实的基础支撑。就业结构的持续优化也功不可没。2024年，三次 产业就业人员比重分别为22.2%、29%和48.8%，产业结构的升级调整，也为居民收入的多元化增长创造了条件。 那么，2025年上半年，中国居民的"成绩单"究竟如何呢？国家统计局公布的数据显示，全国居民人均可支配收入为xxxxx元，比上年同期名义增长6.3%，扣 除价格因素后实际增长5.4%。这是一个令人鼓舞的数字，它标志着中国城乡居民收入正稳步增长，也印证了中国经济的强大活力。 值得关注的是，随着收入分配改革的深入和居民收 ...

以下文章来源于国民经略 ，作者凯风 国民经略 . 在这里，读懂中国经济、城市和楼市 本文来自微信公众号： 国民经略 （ID：guominjinglve） ，作者：凯风，原文标题：《撤县并省！ 猛砸铁饭碗，开始了》，头图来自：视觉中国 行政区划改革，涉及重重利益调整，放在任何一个地方都历来不易。 越南靠着"8年战略准备，8个月快速实施"成功落地，速度之快、力度之大、动作之猛令外界瞠目。 撤县并省，全面落地。 一夜之间，越南全国63个省市精简为34个省级单位，628个县级行政机构被整体撤销，1万多个乡级 单位合并为3321个。 这场被越南称为"重整江山"的史上最大行政改革，自去年10月启动，仅8个月时间就已尘埃落定。 受此影响，越南短期将裁撤近10万个"铁饭碗"，长期则有25万个行政、事业编制受波及，而越南只 有1亿人口。 不只是行政改革，今年以来， 《越南废除计划生育》、 推行15年免费义务教育；与美国率先达成关 税协议，同时宣布加入金砖伙伴国…… 动作一个接一个，给人以"时不我待"的紧迫感，越南为何这么急？ 一、撤县并省，力度有多大？ 经过这轮改革，越南县级行政单位不复存在，地方行政体系从"省-县-乡"三级制 ...

7月15日，南都记者从教育部新闻通气会上获悉，自今年1月起《中华人民共和国学位法》正式施行以 来，今年首批毕业的2100多名专项试点硕士中，已有67人以实践成果申请学位。 会议现场，教育部学位管理与研究生教育司副司长郝彤亮重点介绍了卓越工程师培养改革三年以来的相 关情况。截至目前，已建设了3批共40家国家卓越工程师学院，4个国家卓越工程师创新研究院，支持高 校、企业、国家实验室成立"中国卓越工程师培养联合体"。 郝彤亮介绍，卓越工程师培养改革是一个系统工程，必须持续用力、久久为功推进。自2022年正式启动 卓越工程师培养改革以来，目前已在推动培养体系重构、流程再造、能力重塑、评价重建，强化校企接 续培养等方面取得积极进展。到2030年，计划推动超半数工程硕博士培养单位自主建设卓越工程师学 院，将学院在读研究生占全国工程硕博士在校生比例，由目前的近4%提升至20%。 培养流程上，构建了校企共同招生、共同培养、共同选题、共享成果，师资互通、课程打通、平台融 通、政策畅通的"四共""四通"新机制。 核心能力培养方面，通过建课程、抓导师、选课题、强实践进行。围绕行业"卡脖子"技术难题，企业向 国家卓越工程师学院提供5 ...

英国《经济学人》 7 月 12 日文章，原题：日本受到投资热潮的冲击 近年来，日本出现了明显的投资热 潮，书店设立了专门区域出售理财指南，电车上也贴满了投资讲座的广告。金融网红们通过线上教程吸 引了庞大的观众，内容涵盖如何建立投资组合或开设证券账户。 截至2023年底，日本家庭资产中的一半以上由现金和银行存款构成，而美国仅为1/8。2024年，日本政 府推出了新NISA制度（小额投资免税制度。在日本投资获利，利润部分通常需缴纳29%的税金，但在 NISA账户里投资获利可以享受免税——编者注）。该计划取得的成果远超预期，许多日本年轻人由此 跨出了自己投资生涯的第一步。截至目前已有500万个新账户开设，资产规模在今年初达到59万亿日元 （100日元约合5元人民币），提前3年实现政府目标。日本前首相岸田文雄近期称，日本正处于"转折 点"，这场变革是对日本"能否摆脱通缩阴影、拥抱增长的一次考验"。 自上世纪90年代初资产泡沫破裂后，日本经历了多年的通缩和经济停滞，储户对投资保持谨慎。但当前 经济形势为投资提供了动力。日本核心通胀率已升至3.7%，这使得闲置现金的实际价值不断缩水。同 时，日本人口快速老龄化引发了人们对 ...