一个好的掌舵人，对于一家公司的意义不言而喻。 为了"留住"马斯克，特斯拉直接"重金"奖励。 根据特斯拉发布的公告显示，特斯拉批准向马斯克授予9600万股股票奖励，马斯克将按每股23.34美元 的价格购买已获授股票。该部分股票价值约290亿美元（约合人民币2083亿元）。 他称，将持股比例提升至25%是"既能确保战略方向，又不会多到无法被罢免"的平衡点。若按照其目前 持股12.8%计算，其所持股份需要再翻一倍，约3亿股左右。以目前马斯克的现状，如果要完全实现这 一计划，难度不小。 至于现阶段，侃见财经认为，最重要的还是特斯拉的业绩。根据其最新披露的二季度财报显示，2025年 上半年，特斯拉实现营业收入为418.3亿美元，同比下滑10.62%；实现净利润为15.81亿美元，同比下滑 43.33%。 面对腰斩的净利润，马斯克显然压力不算大。当下，特斯拉正处于关键的节点，外界也评价这家公司已 经不是一家传统意义上的汽车公司了。 此前，有人曾问过特斯拉的最终会成为什么？ 根据8月4日，特斯拉向美国证券交易委员会文件显示，该奖励授予日两周年时归属，马斯克届时须任首 席执行官或负责产品开发或运营的执行官。在授予日期五周年之 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 2025年8月7日 ● 国内金融市场 ● 股指期货 · | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3633.99 | 0.45% | 上证当月连续 | 2795.6 | 0.21% | | 深证成指 | 11177.78 | 0.64% | 沪深当月连续 | 4107.4 | 0.32% | | 创业板指 | 2358.95 | 0.66% | 恒生期货指数 | 31986.84 | -0.04% | 宏观消息汇总 1。中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《整治形式主义为基 层减负若干规定》 2. 上海市人民政府办公厅印发《上海市具身智能产业发展实施 方案》，到2027年具身智能核心产业规模突破500亿元 3. 国家发改委：企业实训基地项目重点支持技能人才缺口大的 新兴领域以及吸纳就业能力强的传统行业 二、行业最新动态 1 万亿线缆行业破"内卷",跳出价格战走向品质竞争,相关个 股：中超控股(002471)、宝胜股份(600973)等 ...

Global X中国核心科技ETF(03448)投资于横跨生物技术、半导体、电动汽车、电池、医疗技术、机器 人、消费电子、太阳能和软件等多种行业的领先科技公司。在这些传统上由外国公司主导的高科技领 域，我们看到中国公司在国内市场持续提升市场份额，并有望成为全球领军企业。值得注意的是，该 ETF持仓不含已经被投资者广泛持有的互联网股票，为投资者的科技股投资组合提供了更好的分散化。 通过投资于30家中国领先科技企业，该ETF成分股拥有更高的增长前景，更高的研发投入，同时保持具 有吸引力的估值。 Global X中国全球领导ETF(03050) Global X中国全球领导ETF(03050)投资于有潜力成为全球领导者的中国企业。中国企业在激烈的国内竞 争中脱颖而出，正发展成为全球舞台上的领导者。他们的竞争优势不仅来自于质量和成本效益，还来自 于技术的进步和创新。中国全球领导是中国高科（600730）技产业实力的代表，凭借对广泛的高科技领 域的多元化布局、专注于大市值行业龙头的策略，以及其H+A股的持仓，能够充分受益于中国市场的 反弹。 Global X中国小巨人ETF(02815) 随着政策环境改善和AI投资回暖 ...

晨会纪要（2025/08/07） 编辑人 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 崔健 渤海证券研究所晨会纪要（2025.08.07） 金融工程研究 主要指数全部上涨，两融余额大幅上升——融资融券 8 月月报 公司研究 主粮品类上半年收入高增长，境外业务显韧性——中宠股份（002891）2025 年中报点评 行业研究 政策催化，业绩可期，板块动能充足——医药生物行业 8 月投资策略展望 世界机器人大会本周举办，关注人形机器人催化——机械设备行业 8 月投资 策略展望 证 券 "反内卷"主导 7 月行情，关注 8 月备库需求表现——金属行业 8 月投资策 略展望 研 究 报 告 金融工程研究 主要指数全部上涨，两融余额大幅上升——融资融券 8 月月报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 8 晨 会 纪 要 晨会纪要（2025/08/07） 王雪莹（证券分析师，SAC NO：S1150525020001） 1、市场概况 本月（7 月 1 日-7 月 31 日）A 股市场主要指数全部上涨，其中创业板指涨幅最 ...

市场走势 - 国内市场主要指数普遍上涨，上证指数收盘3,633.99点，涨幅0.45% [4] - 深证成指收盘11,177.78点，涨幅0.64%，创业板指涨幅0.66% [4] - 科创50指数表现较好，涨幅0.58% [4] 宏观策略 - 美国7月非农新增就业7.3万人，低于预期的10.8万人，且5月、6月数据大幅下修 [6] - 美联储9月降息预期升温，市场预计9月、10月、12月各降息25bp [6] - 美股三大股指回调，道指周跌2.92%，标普500周跌2.36%，纳指周跌2.17% [6] - 建议关注黄金和新兴市场的配置机会 [6] 化学原料行业 - 新材料板块本周下跌2.34%，跑输创业板指1.59% [9] - 世界机器人大会将于8月8日召开，50家人形机器人企业参展 [9] - 全球人形机器人市场预计从2023年21.6亿美元增至2029年324亿美元，年复合增长率57% [9] - PEEK材料市场规模预计2025年达21亿元，同比增长10.53% [10] - 推荐关注PEEK材料相关公司中欣氟材、中研股份、普利特等 [10] 农业行业 - 农林牧渔板块本周下跌2.97%，子行业中动物保健表现较好 [12] - 猪价环比上涨，四川/广东/河南生猪均价分别上涨0.74%/3.22%/1.77% [12] - 饲料行业景气度有望见底回升，推荐海大集团 [12] - 生猪养殖行业盈利周期或超预期，推荐温氏股份、神农集团等 [12] - 宠物食品行业推荐乖宝宠物和中宠股份 [13] 公司评论 - 长虹华意2025H1营收66.28亿元，归母净利润2.57亿元，同比增长13.42% [15] - 新能源汽车空调压缩机销量67万台，同比增长164% [15] - 预计2025-2027年净利润分别为5.07亿元、5.66亿元、6.38亿元 [15] - 当前估值较低，首次覆盖给予"买入-A"评级 [15]

人形机器人市场动态 - 7月份国内人形机器人市场迎来梦幻开局，具身智能领域创企大额融资资讯密集，二级市场机器人板块显著上涨 [3] - 8月份机器人板块有望延续7月高涨行情，重点关注潜在新晋特斯拉供应链（T链）企业如XQGF、GCGF、万朗磁塑等 [4] - 8月迭代催化因素包括：特斯拉Optimus Gen3硬件细节披露、北京经开区机器人消费节补贴、上纬新材复盘涨停、2025WRC大会筹备 [4] 特斯拉Optimus进展 - 7月Optimus产业链变动围绕Gen3硬件修改展开，涉及新技术/工艺路线（如MIM、轴向磁通电机），带动统联精密、MHGF等概念股上涨 [5][12] - 8月Gen3硬件方案敲定，重点调整丝杠和减速器配置：髋关节用RV减速器，膝关节改用摆线减速器，肘部和手关节尝试谐波减速器或丝杠 [12] - 特斯拉降本诉求推动舍弗勒布局丝杠/减速器代工，夏厦精密等公司已获订单，传感器或成下一降本方向 [12] 二级市场热点 - 智元机器人收购上纬新材后，后者市值一度超优必选达445.63亿元，成为A股年内首只10倍股，但随后因监管介入大幅回调 [13] - 智元链因批量化交付预期成为下半年重点关注对象，产业链涉及均普智能（量产中试线）、富临精工（电关节模组）、蓝思科技（整机交付）等 [13][14] - 宇树科技启动IPO并发布Unitree R1机器人（售价3.99万元起），其供应链（宇树链）包含近30家上市企业 [15] 政策与行业活动 - 北京经开区推出全球首个机器人消费节，个人/企业购机最高补贴1500元/25万元，活动为期16天，线上线下同步进行 [9] - 摩根士丹利预测2025年下半年中国人形机器人将广泛采用，国内价值链公司增至45家，包括百度（LLM集成）、三花智控（执行器）、CATL（动力方案）等 [9][11] 技术与产业链趋势 - Optimus Gen3技术迭代方向：灵巧手高自由度、电子皮肤包覆率提升、旋转执行器调整、轻量化材料（如PEEK）应用 [8] - 新兴工艺路线MIM和轴向磁通电机受关注，相关企业如浙江荣泰（PEEK材料）、WCDQ（电机）等涨幅显著 [6][12] - 行业共识认为机器人大行情紧随AI板块，WAIC2025大会、智元机器人生态扩张等事件持续催化市场情绪 [7][15]

公司概况 - 乔锋智能专注于数控机床研发、生产和销售，主营金属切削机床产品，已发展为国内数控机床"小巨人"企业[3] - 公司成立于2009年，前身可追溯至2004年机床贸易业务，目前处于行业第二梯队，正向第一梯队迈进[2][3] - 2024年在深交所创业板上市，募集资金用于研发投入、产能扩张及市场拓展，品牌影响力显著提升[7] 业务与技术布局 - 产品覆盖立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等80多种中高档机型，提供整体加工解决方案[8] - 自研光机、主轴、刀塔、转台等核心部件，累计投入数亿元实现关键部件自制，突破高端技术壁垒[5][6] - 布局人形机器人产业链，头部企业已采用其数控机床，并投资开普勒机器人企业协同开发[4] 研发与市场表现 - 2022-2024年研发投入持续增长，分别为0.56亿元、0.63亿元、0.86亿元，占营收比例从3.64%提升至4.90%[8] - 2024年机床业务收入达17.60亿元，占国内金属切削机床市场份额约1.05%，细分行业排名前列[8] - 对标山崎马扎克、德马吉森精机等国际企业，目标成为百年机床制造商[9] 行业前景 - 数控机床为"工业母机"，应用涵盖机械制造、航空航天、汽车、机器人等领域，人形机器人发展直接拉动高端需求[3] - 国内制造业转型升级推动高端数控机床需求激增，金属切削机床数控化率有望加速提升[6] - 中国机床市场规模超千亿元，市场集中度低，高端技术突破企业将获更大发展空间[8]

孚能科技固态电池进展 - 公司已完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池 [1] - 正与其他多家头部人形机器人公司对接固态电池需求 目前进展顺利 [1] - 该技术应用有望推动固态电池在机器人领域的商业化进程 [1] 三峡能源REITs发行计划 - 拟以大连庄河Ⅲ海上风电项目为底层资产发行基础设施公募REITs [2] - 公司作为原始权益人计划认购34%基金份额 [2] - 关联方三峡资本控股有限责任公司拟认购10%基金份额 [2] 罗博特科股东股份变动 - 股东宁波科骏企业管理咨询中心计划询价转让201 23万股 占总股本1 20% [3]

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行业动态与市场表现 - 人形机器人概念指数近期表现强势，7月11日以来累计上涨14 95% [1] - 8月6日人形机器人概念指数上涨2 83%，成分股中机器人、奥比中光-UW涨超14%，中马传动、中大力德涨停 [2] - 2025世界机器人大会将汇聚200余家国内外企业1500余件展品，其中50家人形机器人整机企业参展数量创同类展会之最 [2] - 全球人形机器人市场规模2023年约21 6亿美元，预计2029年达324亿美元 中国2024年市场规模约27 6亿元 [4] 产业催化与政策支持 - 2025世界人形机器人运动会为全球首个人形机器人综合性竞技赛事，8月15日至17日举办，涵盖田径、足球、物料搬运等主体赛事及羽毛球等外围赛事 [3] - 工信部宣布将深入实施"AI+"行动 若后续产业支持和补贴政策落地，中国凭借应用场景和全产业链优势将带动机器人产业进入高速发展期 [3] 订单与产业化进展 - 优必选中标觅亿汽车科技9051 15万元机器人设备采购项目，创公司中标金额最大订单 [4] - 智元机器人、宇树科技中标中移信息技术1 24亿元人形双足机器人代工服务项目 [4] - 乐聚机器人预计全年人形机器人总交付量达千台级别 松延动力总订单超2500台，合同额超1亿元 [4] - 国产机器人产业链代工服务项目密集落地，显示终端商业场景探索进入落地阶段 [4] 投资逻辑与产业链机会 - 行业交易逻辑正从主题投资向产业落地过渡，具备强成长性预期，有望成为2025年核心投资主线 [1][6] - 中国凭借完备供应链和多元场景数据潜力，有机会从"技术追赶"转向"生态引领" [6] - 建议关注三大主线：高价值量零部件（丝杠、传感器、电机等）、场景落地方向（家庭服务、极限作业、医疗物流等）、政策催化下的并购重组标的 [7]