行业背景与碳排放现状 - 物流行业交通运输业务占全国碳排放总量12% 其中重卡排放占比居高不下 [1] - 全国深入推进碳中和碳达峰战略 物流行业成为关键减排领域 [1] 新能源重卡渗透率与发展态势 - 超60%物流企业已布局新能源重卡 行业整体驶入新能源重卡时代 [2] - 新能源重卡具备环保优势 能有效减少城市污染排放 符合城市绿色发展需求 [2] - 运营成本在部分场景下低于传统燃油重卡 电池技术进步使续航里程持续提升 [2] 企业实践案例与技术创新 - 日日顺供应链携手宁德时代等生态伙伴 首批100台新能源重卡陆续交付运营 [1] - 采用一站式重卡底盘换电解决方案 满电实际行驶里程超过300公里 [3] - 连接智能化数字化管理平台 实现运力精准调度与能耗精细管理 [3] 经济效益与环境效益 - 新能源重卡大幅减少能耗成本 助力客户降本增效 [1][3] - 日日顺新能源重卡项目预计减少碳排放1500吨 [3] - 符合国家绿色物流长期战略 为双碳目标提供坚实支撑 [1][3] 行业未来发展趋势 - 绿色物流探索延伸至绿色循环包装与绿色仓储等多维度 [3] - 技术持续进步与生态协同深化 将物流行业带入新篇章 [3] - 新能源重卡为行业带来新发展增长点 [3]

绿色发展政策与法规 - 天津实施绿色低碳发展行动并审议通过全国首部以促进实现碳达峰碳中和目标为立法主旨的省级地方性法规 [2] - 天津坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展并推进传统产业绿色转型 [2] - 天津持续推动全面绿色转型以努力建设人与自然和谐共生的城市 [4] 环境质量改善成效 - 截至8月30日天津全市优良天数比率达77.7% 同比提高12.3个百分点 [2] - 天津2024年全市煤炭消费同比减少194.23万吨 [2] - 非化石能源消费占比提前一年超额完成十四五目标 [2] 产业结构绿色转型 - 天津12家砖瓦企业全部停产淘汰且焦化工序企业转型退出 [2] - 天津拥有243家国家级绿色制造单位覆盖多行业 [2] - 12条重点产业链加快向高端化智能化绿色化转型 [2] 循环经济与资源利用 - 天津子牙经济技术开发区废旧动力电池拆解线资源利用率超95% [3] - 新天钢钢铁集团通过废钢铁回收利用年减少二氧化碳排放8.2万吨 [3] - 大港油田光伏发电年发电能力超1.5亿千瓦时 [3] 绿色交通体系建设 - 天津荣程新能科技集团氢能重卡运营规模达860辆 [3] - 氢能重卡运输将大量减少碳排放 [3] - 天津港的智慧化绿色化和数字化水平受国际关注 [4] 国际推广与产业输出 - 天津中德应用技术大学为柬埔寨鲁班工坊定制光伏风电光热智慧能源管控教学装备 [4] - 天津绿色发展经验向海外推广以助力当地技能培训 [4] 区域产业升级案例 - 西青区王稳庄镇制钉产业全国市场占有率曾超40% 企业数量达上千家 [3] - 该镇通过产业转型与生态修复推动产业由散乱向集约转变并发展智慧农业 [3]

核心观点 - 兴业证券作为南京磁谷科技科创板上市保荐机构，出具2025年上半年度持续督导跟踪报告，确认公司持续督导期间未发现重大违规事项，经营与治理状况正常，但存在多项业务与财务风险需关注[1][3][4] - 公司2025年上半年营业收入1.52亿元，同比增长1.17%，但归母净利润448.49万元，同比下降46.11%，主要因政府补助减少及市场竞争加剧影响[10] - 公司在磁悬浮流体机械领域保持技术领先，拥有授权知识产权373项，其中发明专利98项，产品节能效果显著，但面临新技术研发、市场竞争及原材料价格波动等多重风险[4][5][7][13] 持续督导工作情况 - 保荐机构已建立并有效执行持续督导工作制度，与公司签订持续督导协议，明确双方权利义务[1] - 通过日常沟通、定期回访等方式了解公司经营情况，2025年上半年未发现公司存在须公开发声明的违法违规事项[1][2] - 督促公司建立健全公司治理、内部控制及信息披露制度，相关制度符合法规要求并有效执行[2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入1.52亿元，较去年同期1.50亿元增长1.17%[10] - 归母净利润448.49万元，较去年同期832.02万元下降46.11%，扣非归母净利润254.79万元，同比增长13.65%[10] - 经营活动现金流净额-3240.36万元，较去年同期-7080.18万元改善，主要因支付供应商货款减少[10] - 研发投入2086.07万元，占营业收入比例13.76%，较去年同期15.68%下降1.92个百分点[10][16] 核心竞争力与研发进展 - 公司专注磁悬浮流体机械技术，产品包括磁悬浮离心式鼓风机、空气压缩机、冷水机组、真空泵等，节能效果显著（鼓风机节能25%-30%，空压机节能20%，冷水机组节能30%-50%，真空泵节能40%以上）[13] - 截至2025年6月30日，拥有授权知识产权373项，其中发明专利98项，实用新型专利248项，软件著作权26项[12][16] - 2025年上半年新增知识产权申请13项（发明专利4项），获得授权15项（发明专利7项）[16] - 公司主导或参与起草1项国家标准、5项团体标准、1项行业标准，另有多项标准在制定中[12] 风险因素 - 核心竞争力风险：新技术研发可能不符合行业趋势，新产品（如磁悬浮空压机、制冷压缩机、真空泵）性能未达预期或市场推广不及预期，知识产权可能遭泄露或侵害[4][5] - 经营风险：客户重复购买率低需持续开拓新客户，新产品市场培育需时间，收入季节性明显（2024年第四季度收入占比50.30%），原材料成本占主营业务成本73.62%[6][7] - 财务风险：毛利率受市场竞争影响有所下降，应收账款账面价值2723.74万元，发出商品余额8308.16万元[7][8] - 行业风险：磁悬浮离心式鼓风机售价高于传统产品，替代进程受产品性能局限及投资回收期较长影响[8][9] - 宏观环境风险：国家节能环保政策未限制传统鼓风机，政策变化可能影响行业发展速度[9] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额8080.51万元，报告期使用4846.24万元，新增1.3亿元定期存款，使用合规且披露及时[17] 股东持股情况 - 截至2025年6月30日，董事长吴立华持股1251万股（17.46%），副董事长吴宁晨持股1121.95万股（15.66%），董事徐龙祥持股475.35万股（6.63%），上半年徐龙祥减持76.65万股[17][18] - 控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员所持股份无质押、冻结情形[18]

公司活动与成果 - 第八届828低碳节圆满落幕 活动以充得好花得少为主题 通过前沿技术与服务吸引全国新能源车主参与[1] - V2G双向充放电技术实现车辆作为移动充电宝功能 可向电网反向输电获取收益并助力电网削峰填谷[1] - 液冷超充2.0技术达单枪最大输出1200A 聚合功率池能力10兆瓦 重卡充电实现10分钟补能80% 液冷终端交付超10000个[1] 技术发展 - V2G技术为能源领域可持续发展探索新路径 提升能源利用效率[1] - 液冷超充解决方案全面覆盖不同类型新能源车辆及应用场景[1] 公司战略 - 将持续加大科技研发投入 优化充电服务网络[2] - 致力于提供优质高效便捷的充电体验 助力绿色出行事业发展[2]

2022年营业收入有望首次破万亿元，净利润有望首次破千亿元，研发投入预计超千亿元……走进科 创板改革"试验田"，科技创新企业欣欣向荣、春意盎然。这既是我国经济持续稳中向好的鲜活缩影，更 是"硬科技"企业贯彻新发展理念、推动构建新发展格局的生动写照。 业内人士表示，科创板公司坚持创新发展，为中国经济发展注入新动能，助力稳定经济大盘，加快 构建现代化产业体系，持续提振市场信心。 依托创新 助力稳经济大盘 依托科技创新，科创板公司不断发掘自身潜力，及时把握市场机遇，开辟新领域、制胜新赛道。在 推进高质量发展的进程中，创新日益成为我国经济大盘的内在稳定器。 回望2022年，科创板公司业绩整体保持稳健增长。上交所数据显示，去年科创板公司营业收入合计 将达1.21万亿元，同比增长29%；归母净利润合计1144亿元，同比增长8%；扣非归母净利润合计920亿 元，同比增长11%；超四成公司营业收入超过10亿元，超八成公司实现盈利，更有41家公司净利润翻 倍。 "创新"或成为科创板业绩增长的主要动因。据统计，科创板公司2022年前三季度研发支出合计已达 822亿元，同比增长48.9%，研发支出占营业收入比例平均达13%，全年研 ...

能源供应能力增强 - 2024年能源年综合生产能力达49.8亿吨标准煤 能源自给率超80% 形成多轮驱动供应体系 [2] - 石油产量2022年回升至2亿吨以上 2024年达2.13亿吨 天然气产量年增量超百亿立方米 2024年达2464亿立方米 [3] - 建成全球最大电力基础设施体系 发电装机总容量36.5亿千瓦 特高压通道44条 [4] 绿色转型进展 - 可再生能源装机达21.59亿千瓦 占总装机59.2% 发电量占比39.7% 其中水电4.4亿千瓦/风电5.73亿千瓦/光伏11亿千瓦 [5] - 核电装机6091万千瓦 在运核准在建总规模1.13亿千瓦 居世界第一 [5] - 煤电机组最小发电出力降至35%额定负荷 新型储能7376万千瓦/1.68亿千瓦时 需求侧响应能力达最大负荷3%-5% [5] 能源布局优化 - 三批"沙戈荒"大型风光基地建设中 第一批9000万千瓦已完工 分布式光伏装机达4.93亿千瓦 海上风电超4300万千瓦 [7] - 西电东送能力超3亿千瓦 投产白鹤滩-江苏等特高压通道 天然气管网推进西四线/西三线等骨干工程 [7] - 实施农村能源革命试点 村级光伏帮扶电站8.3万座 形成农光互补等新模式 [8] 技术创新突破 - 煤炭转化附加值提高40% 煤直接液化航天煤油应用于长征十二号火箭 [9] - 建成10万吨级深水平台"深海一号" 完钻万米深井深地塔科1井 [9] - 全球首座第四代核电站商运 小型堆"玲龙一号"开工 特高压装备实现全面国产化 [9] 国际合作成果 - 中俄东线全线贯通 LNG进口能力增强 储备体系完善 [10] - 光伏产品全球市场份额约85% 与100多国开展绿色能源合作 建成巴基斯坦卡洛特水电站等标志项目 [10] - 参与"一带一路"能源合作 深度介入联合国/G20/IEA等多边机制 [10] 系统发展建议 - 推动源网荷储一体化 优化高耗能产业区域转移 突破隔墙售电政策限制 [11] - 加强多能融合 打破煤油气热电投资障碍 允许电网差异化供电标准 [12] - 建立绿证/绿电交易与碳市场联动 通过财税金融手段支持能源企业低碳发展 [13]

核心财务表现 - 营业总收入20.7亿元同比下降6.55% 归母净利润2.17亿元同比上升135.99% [1] - 第二季度营业总收入10.5亿元同比下降5.31% 归母净利润1.19亿元同比上升97.34% [1] - 毛利率17.48%同比增42.73% 净利率11.31%同比增152.05% [1] - 每股收益0.21元同比增135.94% 每股净资产6.48元同比增1.48% [1] 成本与现金流结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元 三费占营收比12.66%同比增6.51% [1] - 每股经营性现金流0.28元同比增0.01% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达81.17% [3] 债务与偿债能力 - 流动比率0.61 货币资金/流动负债为34.47% [1][3] - 有息资产负债率达50.06% 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达25.46% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为11.38% [3] 投资回报与盈利质量 - ROIC为2.74% 近10年中位数ROIC为4.28% 2022年ROIC为1.84% [2] - 净利率4.57%反映产品或服务附加值不高 [2] - 应收账款/利润达278.67% [4] 业务战略布局 - 围绕"电、热、氢、储"四大板块进行战略转型 [4] - 光伏控股装机容量105万千瓦 在建光伏装机7万千瓦 [4] - 气电控股装机容量96.2万千瓦 在建气电装机184万千瓦 [4] - 拟对108万千瓦燃煤机组升级 建设超超临界大机组 [4] - 成立氢能公司及产业基金 建设综合能源站 [4] - 储能板块开展电网侧/电源侧/用户侧储能建设 生产线已投产 [4] 经营风险特征 - 上市31份年报中出现2次亏损 生意模式较脆弱 [2] - 业绩主要依赖研发及资本开支驱动 需关注资本支出合理性 [2]

核心业务与战略发展 - 公司以数据为核心构建"数据工厂"技术体系 融合人工智能 区块链 云计算 大数据和物联网五大核心技术 形成六大核心能力 聚焦生态环境双碳领域[4] - 2025年上半年营业收入为109.429百万元 同比下降38.91% 利润总额-42.7989百万元 亏损同比扩大47.60% 归母净利润-40.8817百万元 亏损同比扩大38.55%[5] - 公司深度参与国家级碳管理平台建设 包括全国碳市场管理平台(覆盖6800多家企业 月处理6万份碳排放报告) 全国非二氧化碳温室气体排放数据统计平台和全国CCER联网监测平台[7] 产品与技术创新 - 研发投入23.9579百万元 占营收比例21.07% 同比提升5.75个百分点 新增5项发明专利 6项软件著作权和3项商标 累计拥有1039项知识产权[11] - 推出AI环保智能体"环保智云" 其核心算法通过中央网信办备案(网信算备110112399571501240015号) 提供全链条环境管理解决方案[6] - 开发集团碳账本及企业数字碳表产品 实现碳排放"电算化" 并推出CCER监测网关等硬件产品 支持减排项目实时监测[8] 市场拓展与行业地位 - 在联合国COP30大会前 中国将宣布2035年国家自主贡献目标 公司已中标建设国家级非二氧化碳温室气体排放数据统计平台[7] - 2025年2月发布绿色低碳管理平台 整合20年数据积累 面向区县级及以上管理单位和企业 申报数字经济中央预算内投资专项[9][10] - 根据国家碳市场建设目标 到2027年碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业 到2030年建成与国际接轨的碳交易市场 公司承建的三大平台将支撑这一体系建设[7] 财务管理与运营优化 - 加强应收账款管理 从信用风险防控 合同全流程管控 催收机制优化和销售回款绑定四个维度提升资金运营效能[11][12] - 深化资金统筹与资本运作 通过精细化预算管理优化资金结构 运用股权融资等多元化金融工具拓宽资金渠道[13] - 聚焦产品交付质量和客户满意度提升 建立快速响应机制 从业务源头改善回款基础[12] 公司治理与投资者关系 - 2025年6月28日完成新一届董事会和高级管理人员换届选举 构建完善法人治理结构[16] - 通过业绩说明会(2025年10月10日) 投资者接待活动和多元沟通渠道(上证E互动 专线电话等)加强投资者沟通[17][26][28] - 严格履行信息披露义务 通过官网发布深度文章展示智慧环保 智慧双碳等领域最新动态 提升信息透明度[17]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入2927.57亿元，同比增长2.66%，但利润总额下降12.19%至89.23亿元，归母净利润下降22.66%至48.21亿元，显示收入增长但盈利能力承压 [7] - 新签合同总额6866.99亿元，同比增长5.83%，其中国际业务新签合同1416.65亿元（同比增17.5%），能源电力板块占比62.82%成为核心增长驱动力 [7][10] - 清洁能源装机容量持续提升，控股并网装机3515.86万千瓦中风电/太阳能/水电占比88%，其中太阳能装机1304.08万千瓦同比大幅增长60.87% [15] 财务表现 - 营业收入292,756,953,213.12元（同比+2.66%），营业成本259,880,632,633.56元（同比+3.86%），毛利率收窄1.03个百分点至11.12% [7][23][25] - 经营活动现金流净流出511.96亿元（上年同期-466.27亿元），主要因销售商品收款与采购付款净额减少；筹资活动现金流净额657.93亿元（同比-19.3%） [7][23][24] - 合同资产增长21.33%至1831.18亿元，主要因已完工未结算项目增加；短期借款激增154.46%至1010.26亿元，为补充流动资金 [25] 业务板块表现 - 工程承包与勘测设计业务收入2659.31亿元（同比+3.19%），占比91.11%，但毛利率下降1.22个百分点至8.46% [25] - 能源电力业务新签合同4313.88亿元（同比+12.27%），其中风电/水电分别大幅增长68.78%/66.67%，火电下降62.03% [10][11] - 水资源与环境业务新签合同773.21亿元（同比-14.05%），但水务业务增长29.24%；基础设施业务新签1432.77亿元（同比-1.65%） [8][13][14] 行业动态与机遇 - 全球基础设施投资缺口达15万亿美元（亚洲占60%），150国提出碳中和目标催生新能源市场，预计2030年全球清洁能源投资占比将达35% [6] - 国内水利工程市场规模预计达5万亿元，政策推动水网建设（2025年省级水网规划体系全面建立）及地表水优良比例85%目标 [4] - 数字化智能建造技术（BIM/CIM）缩短工期15-30%，降低成本超10%，已应用于300余项重点工程 [22] 战略布局与竞争优势 - 全球水电建设市场占有率超50%，国内抽水蓄能勘察设计/建设份额分别为90%/78%，风电太阳能规划设计占比超60% [21] - 战略性新兴产业收入占比超40%，聚焦新能源/节能环保/新一代信息技术/高端装备4大产业，培育氢能/新型储能等N个领域 [22] - 国际业务蝉联ENR全球工程设计公司榜首，海外新签合同占比20.63%，在埃及苏伊士风电（59.7亿元）等重大项目中标 [11][18][22] 技术创新与成果 - 研发投入79.42亿元（同比-4.65%），结构向战新产业倾斜；2项成果入选能源行业十大科技创新成果，4件专利获行业特等奖 [20][23] - 成功实施山东肥城压缩空气储能、湖北英山铁基液流电池等国家级绿色低碳示范工程 [21] - 自主BIM技术打破国外垄断，人工智能河湖安全防控平台获世界人工智能大会最高奖 [22]

根据江苏苏博特新材料股份有限公司2025年半年度报告，以下是关键要点的总结： 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为16.73亿元人民币，同比增长7.03% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为6324.54万元人民币，同比增长18.68% [2] - 基本每股收益为0.15元/股，同比增长25.00% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-3442.82万元人民币，同比下降147.51%，主要原因是购买材料支付的现金增加 [2][9] - 总资产达到83.71亿元人民币，较上年度末增长6.16% [2] 业务发展 - 公司为国内混凝土外加剂行业龙头企业，连续多年在中国混凝土外加剂企业综合十强评比中排名第一 [3] - 功能性材料业务保持25%左右的较高增长，抗裂材料、速凝剂、风电灌浆料等产品增速明显 [4] - 海外业务持续增长，新增菲律宾、新加坡、泰国等海外子公司并陆续开展业务 [4] - 公司参与了川藏铁路、海太长江隧道、三澳核电、旭龙水电等诸多重大工程项目 [4] 研发投入与创新能力 - 研发费用为8906.43万元人民币，同比增长16.78% [9] - 公司拥有国家授权专利1068件，国际发明专利42件，参编国家标准40余项 [6] - 研发团队包括中国工程院院士2人、国家杰出青年基金获得者2人，5人入选国家重点人才计划 [7] - 公司被认定为"国家认定企业技术中心"，建有"重大基础设施工程材料全国重点实验室" [5] 资产与投资情况 - 交易性金融资产为8.30亿元人民币，较上年期末增长148.23%，主要系本期购买银行理财增加所致 [9] - 在建工程为3973.21万元人民币，较上年期末下降87.02%，主要系基建项目转固所致 [9] - 短期借款为15.19亿元人民币，较上年期末增长94.42%，主要系本期增加短期借款所致 [9] 行业发展趋势 - 混凝土外加剂行业集中度持续提升，头部企业依托规模及产业链优势体现出较高抗风险能力 [3] - 随着"碳中和、碳达峰"战略实施，环保、能耗等绿色生产要求不断提高，中小型外加剂企业发展受到限制 [3] - 大型混凝土企业和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作，行业市场集中度持续提升 [3] 公司治理与股权激励 - 公司拟回购注销激励对象已获授但尚未解除限售的股权激励股票共计633万股，回购价格为5.965元/股 [11] - 报告期内公司及公司控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决等不良诚信状况 [12]