报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前国内经济呈现贸易环境边际改善与内需逐步修复的双重特征，中美关税阶段性缓和显著改善外部环境，叠加CPI环比转正与稳增长政策发力推动内需修复，市场风险偏好或进一步提升，策略上建议逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2506）最新3851.0，环比+1.4；IF次主力合约（2505）最新3892.0，环比+9.4；IC主力合约（2506）5654.6，环比-18.6；IC次主力合约（2505）5767.2，环比-6.6；IH主力合约（2506）2688.2，环比+2.8；IH次主力合约（2505）2708.6，环比+6.4；IM主力合约（2506）5996.6，环比-25.6；IM次主力合约（2505）6126.8，环比-10.4 [2] - IF-IH当月合约价差1183.4，环比+2.2；IC-IF当月合约价差1875.2，环比-25.8；IM-IC当月合约价差359.6，环比-6.0；IC-IH当月合约价差3058.6，环比-23.6；IM-IF当月合约价差2234.8，环比-31.8；IM-IH当月合约价差3418.2，环比-29.6 [2] - IF当季-当月-108.8，环比-10.4；IF下季-当月-147，环比-11.6；IH当季-当月-54.4，环比-3.8；IH下季-当月-57.6，环比-2.8；IC当季-当月-275.2，环比-13.8；IC下季-当月-384.8，环比-16.6；IM当季-当月-324.6，环比-16.4；IM下季-当月-466.8，环比-17.4 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-30330.00，环比-1650.0；IH前20名净持仓-11634.00，环比-1769.0；IC前20名净持仓-14508.00，环比+327.0；IM前20名净持仓-35905.00，环比-2521.0 [2] 现货价格 - 沪深300为3896.26，环比+5.7；上证50为2708.06，环比+5.4；中证500为5781.67，环比-12.0；中证1000为6151.01，环比-16.5 [2] - IF主力合约基差-43.3，环比-5.7；IH主力合约基差-21.5，环比-5.4；IC主力合约基差-93.7，环比+12.0；IM主力合约基差-114.0，环比+16.4 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）为13260.20，环比-148.48；两融余额（前一交易日，亿元）为18087.53，环比+47.42；北向成交合计（前一交易日，亿元）为1495.04，环比+153.68；逆回购（到期量，操作量，亿元）为-4050.0，环比+1800.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）为+182.71，环比-416.04；上涨股票比例（日，%）为35.86，环比-40.12；Shibor（日，%）为1.406，环比-0.016 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2505）为14.00，环比-9.00；IO平值看涨期权隐含波动率（%）为10.11，环比-4.73；IO平值看跌期权收盘价（2505）为21.20，环比-16.00；IO平值看跌期权隐含波动率（%）为9.99，环比-4.85 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）为5.84，环比-1.11；成交量PCR（%）为63.99，环比+3.10；持仓量PCR（%）为77.50，环比+3.37 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股为4.20，环比-3.30；技术面为3.60，环比-4.00；资金面为4.70，环比-2.70 [2] 行业消息 - 商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，美国将修改对中国商品加征的从价关税，24%的关税在初始90天内暂停实施，保留加征剩余10%的关税，取消部分行政令对中国商品加征的关税；中国相应修改对美国商品加征的从价关税，24%的关税在初始90天内暂停实施，保留加征剩余10%的关税，取消部分公告对美国商品加征的关税，并采取措施暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施 [2] - 国家统计局数据显示，4月份居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比下降0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，同比下降2.7% [2] - 5月9日海关统计，2025年前4个月我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增长2.4%，其中出口8.39万亿元，增长7.5%，进口5.75万亿元，下降4.2%；4月份我国货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%，其中出口2.27万亿元，增长9.3%，进口1.57万亿元，增长0.8% [2] 观点总结 - A股主要指数涨跌不一，沪指涨0.17%，收报3374.87点；深证成指跌0.13%，收报10288.08点；创业板指跌0.12%，收报2062.26点；沪深两市成交额微幅减少，全市场个股超1900只上涨，行业板块多数上涨，银行、美容护理板块涨幅居前，国防军工、计算机板块跌幅居前 [2] - 国内经济基本面，物价层面4月CPI环比由降转涨，同比降幅不变，PPI环比降幅不变，同比降幅略有扩大，CPI - PPI剪刀差较上月扩大，或暗示未来物价仍面临一定压力；贸易层面4月份进出口较一季度加快4.3个百分点，外贸延续平稳增长态势，韧性凸显 [2] - 中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，显著缓解短期贸易摩擦升级风险；5月7日央行等三部门联合发布“一揽子金融政策”，释放稳增长等积极信号 [2] - 当前国内经济呈现贸易环境边际改善与内需逐步修复的双重特征，中美关税阶段性缓和显著改善外部环境，叠加CPI环比转正与稳增长政策发力推动内需修复，市场风险偏好或进一步提升，策略上建议逢低买入 [2] 重点关注 - 5月13日20:30关注美国4月核心CPI同比 - 5月14日22:30关注美国至5月9日当周EIA原油库存（万桶） - 5月15日20:30关注美国4月零售销售月率/美国至5月10日当周初请失业金人数（万人） [3]

中美贸易关系 - 中美双方同意相互降低关税90天，美国取消对中国商品加征的91%关税，暂停24%对等关税，保留10% [1] - 中国取消对美国商品加征的91%反制关税，同步暂停24%对等关税，保留10%，并暂停或取消非关税反制措施 [1] - 本轮贸易摩擦双方仅保留10%加征关税，推动美股、港股大涨，标普和恒生指数接近4月2日前水平 [1] 宁德时代 - 宁德时代计划5月20日在港交所上市，募资40-50亿美元，发行价不高于A股收盘价263港元 [2] - 基石投资者包括中石化、KIA、高瓴资本、高毅资产、UBS资管等 [2] - 募集资金90%将用于匈牙利工厂建设，该工厂设计年产能可搭载200万辆电动车 [2] 支付宝 - 支付宝上线语音通话功能，用户可通过消息界面与好友进行语音通话 [3] - 支付宝月活9.1亿，仅次于微信和淘宝，日活3.4亿 [3] - 这是支付宝继"圈子"功能下线后再次尝试社交功能 [3] OpenAI - OpenAI与微软重新谈判合作条款，微软或放弃部分股权以换取2030年前新技术访问权 [4] - OpenAI计划重组为营利组织，保留上市可能性以吸引新投资人 [4] - 软银与OpenAI的5000亿美元算力中心计划因融资困难陷入停滞 [5] 汽车行业 - 中国1-4月汽车产销量首次双超千万辆，分别达1017.5万辆和1006万辆，同比增长12.9%和10.8% [9] - 新能源汽车产销量分别为442.9万辆和430万辆，同比增长48.3%和46.2%，占新车销量42.7% [9] - 中国1-4月汽车出口193.7万辆，同比增长6%，其中新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6% [10] 汽车补贴与业绩 - 全国汽车以旧换新补贴申请量累计超1000万份，其中2025年申请量达322.5万份 [11] - 丰田2024财年净利润2374亿元，同比下滑3.6%，销量1101.1万辆，同比下降0.7% [12] - 日产预计2024财年净亏损347.5-372.3亿元，将追加裁员1万人，总裁员规模达2万人 [13] 苹果公司 - 苹果计划2027年推出首款折叠手机和无挖孔屏幕iPhone，以及智能眼镜等新产品 [8] - 苹果硬件产品收入已连续两个财年同比收缩 [8] 经济数据 - 4月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.7%，"交通通信"是CPI中唯一同比下降的分项 [7] - PPI中仅"一般日用品"同比上涨，预计同比降幅可能继续扩大 [7] 投资审查 - 美国政府审查Benchmark对Manus的投资，可能要求撤资 [6] - Benchmark曾领投Manus估值5亿美元的新一轮融资 [6]

行业 锌期货日报 日期 2025 年 5 月 13 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员：余菲菲 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 二、 行业要闻 请阅读正文后的声明- 2 - 每日报告 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2505 | 22685 | 22725 | 22780 | 22490 | 80 | 0.35 | 2290 | - ...

由于中美关税下调引发市场抛售，避险需求骤降，黄金价格跌了超过3%。有人问830会不会成为历史高 点？我翁富豪的看法是：不会。这次贸易谈判的结果虽然部分婴幼儿用品等民生领域获得了关税豁免，其 他商品关税也从145%降到80%，但整体关税水平仍然远高于4月之前的水平，贸易冲突根本没有结束。而 且美国挑起贸易摩擦的核心目的不是为了缩小贸易逆差这点小利益，而是想逼制造业回流美国、缓解美债 危机——贸易战只是手段不是最终目标。所以别以为贸易摩擦或地缘风险消退就能终结黄金的牛市，真正 要命的是6月份美债到期这颗雷。 操作策略： 1.黄金建议反弹3258-3261附近空，止损在3266，短期看3240，目标3230-3220。 文章没有太多华丽的语言与鸡汤，一直如此，我相信每一位读者缺乏的不是鸡汤，而是实实在在的分析与 强大的理论，我是翁富豪老师，最后祝大家交易愉快。免责申明:以上纯属个人观点分享，不构成操作建 议，投资有风险，盈亏自负。 从当前走势看，黄金接下来大概率要进入来回震荡模式了，很可能走"涨一天跌一天"的阴阳交替行情。本 周要是收阴线，下周说不定就翻红；重点关注10日均线支撑位3180（上下20美金的波动区间都 ...

报告基本信息 - 行业：聚烯烃 [1] - 日期：2025 年 5 月 13 日 [2] 研究员信息 - 能源化工研究团队研究员包括彭婧霖（聚烯烃）、李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA、MEG）、彭浩洲（尿素、工业硅）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [4] 期货市场行情 |期货品种|开盘（元/吨）|收盘（元/吨）|最高（元/吨）|最低（元/吨）|涨跌|涨跌幅|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |塑料 2601|6918|7026|7032|6883|79|1.14%|75486|5747| |塑料 2505|7246|7282|7282|7177|36|0.50%|3255|-1193| |塑料 2509|6984|7090|7095|6946|76|1.08%|540833|-3433| |PP2601|6891|6978|6981|6854|66|0.95%|43321|4692| |PP2505|7077|7100|7100|7066|15|0.21%|3607|-815| |PP2509|6975|7030|7033|6935|36|0.51%|457686|-19019| [5] 行情回顾与展望 - 连塑 L2509 低开，盘中震荡向上，尾盘收涨，终收 7090 元/吨，涨 76 元/吨（1.08%），成交 47 万手，持仓减 3433 至 540833 手 [6] - PP 主力 09 收于 7030 元/吨，涨 76，涨幅 1.08%，持仓减 1.90 万手至 45.77 万手 [6] - 上游石化检修密集短期供应端有压力，检修损失量同比高位但环比下滑，供应利多支撑减弱 [6] - 贸易摩擦对终端影响短时难以消除，农膜需求由旺转淡，包装、薄膜、注塑等开工负荷环比走弱，PP 下游领域指标均弱于去年同期水平 [6] - 基本面供需矛盾暂不突出，短期受宏观面消息提振，中美谈判释放重磅利好，贸易紧张局势有所缓解，油价低位回升，聚烯烃偏强震荡 [6] 行业要闻 - 2025 年 5 月 12 日，主要生产商库存水平在 86 万吨，较前一工作日累库 7 万吨，增幅 8.86%；去年同期库存在 85 万吨 [7] - 国内 PP 市场偏弱窄调，部分牌号价格下滑 30 元/吨左右；午前 PP 期货宽幅震荡，上行动力不足，加重现货市场担忧气氛；贸易商多根据自身库存以及成本随行出货为主，报盘窄幅弱调促成交；下游新单跟进不足，入市采购谨慎，市场实盘成交侧重商谈；上午华北拉丝主流价格在 7050 - 7230 元/吨，华东拉丝主流价格在 7100 - 7250 元/吨，华南拉丝主流价格在 7130 - 7370 元/吨 [7] - PE 市场价格多数下跌；华北大区部分线性跌 20 - 70 元/吨，部分高压跌 10 - 50 元/吨，低压个别跌 20 - 50 元/吨；华东大区部分低压涨跌 10 - 50 元/吨，线性、高压部分跌 10 - 100 元/吨；华南大区线性、高压部分跌 10 - 100 元/吨，低压部分跌 10 - 50 元/吨；华北地区 LLDPE 价格在 7160 - 7500 元/吨，华东地区 LLDPE 价格在 7230 - 7700 元/吨，华南地区 LLDPE 价格在 7360 - 7600 元/吨 [7][8]

关税政策 - 美国对华关税中20%的芬太尼关税和4月2日加征对等关税中的10%保留，24%对等关税暂缓90天，4月8、9日加征的关税取消；中国对美24%关税初始90天暂停，保留加征10%关税权力，取消后续加征关税[1] A股市场 - A股胜率提升，短期或适度积极，中期把握内部确定性线索；当前综合环境介于今年4月初和去年11月初之间，全A波动中枢有望向3月震荡平台看齐[2][4] - 近期多重利好提升胜率，包括金融政策、4月数据、外部压力减轻；资金层面，内资杠杆资金活跃，外资有加仓空间[3] - 静态看，假设美元指数100左右、商品房销售面积年化增速-10%左右，全A合理PETTM约21x，当前约19x[4] - 配置上，短期科技、出口链或受益，中期把握内部确定性线索，金融地产或有左侧机会[5] 港股市场 - 对港股市场持积极看法，若恒生指数ERP回落至3月均值6%，动态PE或从10.0升至10.4倍；回落至5.7%，或升至11倍[6] - 行业配置转向进攻，推荐增配科技+消费，高股息可作底仓配置[7] - 中长期，海外资金再配置和国内公募改革或提升港股需求，加入恒生港股通或恒生科技指数的配置组合风险收益比更好[8] 风险提示 - 外部风险超预期恶化，国内基本面不及预期[9]

不过，尽管周一的利好消息推动股价上涨，眼下该政策调整究竟能为苹果带来多少实质性好处仍不明 朗。今年4月，苹果的一些核心产品如智能手机和电脑，已获得了145%高额关税的豁免。然而，即使是 本周达成的新协议，仍保留了30%的中国进口产品关税。此外，苹果在印度、越南等次级生产地仍面临 10%的关税压力。 特朗普政府一直希望苹果能将包括iPhone在内的设备生产转移回美国，但多数专家认为这在现实中难以 实现，且成本极高。 周一，美国总统特朗普表示，在中美双方达成暂停多数关税90天的协议后，他与苹果(AAPL.US)首席执 行官库克进行了通话。这一消息不仅令华尔街振奋，也让苹果投资者欢欣鼓舞。截至发稿，苹果股价上 涨超5.5%，超过纳斯达克指数3.5%的涨幅。 特朗普对媒体表示："我今天早上和库克通话了，我认为他会'提升他们的数字'。5000亿美元，他将在 美国为苹果建很多工厂，我们对此非常期待。" 实际上，早在今年2月，苹果公司就曾宣布将在美国投资约5000亿美元，用于扩张其在美的多项业务， 其中包括在休斯顿组装AI服务器。 作为全球最具价值的科技公司之一，苹果大部分设备的生产都在中国，同时中国也是苹果的第三大销售 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月降准降息落地，后续货币政策趋势取决于基本面状态，若无财政增量措施推动经济改善，不排除政策利率继续调降 [2][3] - 4月出口超预期是其他经济体对美抢出口的外溢，后续外需面临回落压力，对债市相对有利 [26][34] - 国内债市出现收益率曲线走平状态，未来加息可能性不大，5月债市有望在波折中前行，建议增加杠杆提升短债持仓，关注长端调整后的机会 [3][67] 根据相关目录分别进行总结 降息落地后资金利率中枢有望继续向政策利率靠拢 - 4月中采制造业PMI指数回落，5月7日央行宣布全面降准0.5%，下调政策利率10BP至1.4%，时点略早于预期 [7] - 降准降息落地后市场可能调整，原因一是降息后资金利率不降反升，二是财政等政策发力带来经济修复预期升温 [8] - 本次降准降息前资金利率自1月以来维持在政策利率之上，4月DR007均值在OMO利率上方20BP以上，降息后资金利率大概率随政策利率下降，DR007可能先降至1.5%-1.6%区间 [11][13] 货币政策执行报告更多是对Q1状态的总结 货币政策整体趋势仍在宽松的过程中 - 5月9日公布的2025Q1货币政策执行报告未提及5月降准降息，对4月美国对等关税影响提及少，更多是对过去一季度货币政策状态的总结 [18][19] - 报告部分信息解释了一季度降准降息未落地的原因，如关注债券市场、物价回升不能仅靠货币政策、经济转型期需财政扩张等 [20] - Q1资金收紧后贷款加权平均利率上升，与降低社会综合融资成本目标背离，贸易摩擦升级使国内经济不确定性增加，推动5月降准降息，后续货币政策趋势取决于基本面 [22][25] 其他经济体抢出口增加对中国的中间品需求 基本面环境对债市仍然有利 - 4月中国出口同比达8.1%超预期，主要因其他经济体对美抢出口增加对中国中间品需求，部分抵消对美出口下降影响 [26][31] - 美国经济景气度回落，后续抢出口难以持续，外需面临下行压力，4月中采制造业PMI相关指数回落，显示贸易摩擦冲击企业信心 [28][34] - 近期中美贸易谈判取得进展，关税税率调降，但仍高于4月前，后续仍可能增加，国内经济4月以来边际走弱，5月降准降息对债市更有利 [40][41][48] 利率曲线趋平态势映射宏观模式变化 5月债市在波折中前行 - 目前利率曲线平坦，市场担忧债市脆弱性，2024年以来利率曲线趋平是市场对经济与政策模式定价方式变化的体现 [50] - 历史上国内收益率曲线变化由短端主导，2011年后经济由城投与地产政策调控，货币政策配合调控，货币紧缩防空转 [52][53] - 2021年以来地产政策转松但销售负增长，经济模式改变，长端利率对政策放松反应平淡，央行疏通传导机制降低广谱利率，但银行息差压力大，后续需政策利率调降 [58][60][62] - 市场走在央行前，国内债市出现收益率曲线走平状态，但国内1年以上利率曲线未倒挂，未来1Y期存单利率和10年期国债利率难降至OMO利率下方，不排除利差继续压缩 [64] - 5月降准降息后短端利率回落，后续货币政策仍在放松，资金利率有下降可能，10年期国债短期有扰动，调整上限或在1.7%附近，5月债市有望在波折中前行，建议增加杠杆提升短债持仓，关注长端调整机会 [65][67]

报告核心观点 报告对上周环球大类资产表现进行分析，并给出中国、日本、澳大利亚市场焦点及投资建议，同时列出本周主要国家经济数据公布日程 [3]。 上周环球大类资产表现 环球股市 - 英美达成贸易协定，中美开启贸易谈判，全球市场情绪向好 [4]。 - MSCI新兴市场1周变动0.5%，1个月变动14.6%表现较好；美国市场多数指数1周有不同程度下跌 [4]。 - 欧洲市场MSCI欧洲、德国DAX 30等表现较好；日本市场东证、日经225有一定涨幅 [4]。 - 亚太市场MSCI亚太除日本、沪深300等有不同表现；东盟市场MSCI东盟等有一定变动 [4]。 - 拉美市场MSCI拉丁美洲、巴西IBOV等有涨幅 [4]。 环球债市 - 美国国债收益率4.18%，1周变动6；企业债中美国高收益、欧洲高收益等回报表现较好 [5]。 环球外汇及商品 - 中美开启谈判，能源及工业金属需求预期回暖推动价格上涨 [6]。 - 美元指数1周变动0.3%；能源中WTI原油期货、布伦特原油期货等有涨幅 [6]。 - 金属中COMEX期金、COMEX期银等有不同程度上涨 [6]。 各市场焦点及投资建议 中国市场 - 4月制造业和非制造业PMI不佳，外需和内需均承压，出口增速受地缘政治和美国关税影响 [14]。 - 近期特朗普团队关税表态缓和，中美关税博弈有破冰接触，但谈判预计波折大 [14]。 - 5月7日国新办发布会公布系列金融政策，7月政治局会议或为重要政策发力窗口 [16]。 - 投资策略聚焦中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务、中国走通“双循环”三大趋势 [21]。 - 股票关注贸易摩擦下的确定性，推荐阳光电源、恒瑞医药 [9][22]。 - ETF推荐华夏沪深300指数ETF，全面复制策略追踪沪深300指数 [25]。 日本市场 - 日本将公布1季度GDP数据，日央行维持利率0.5%不变，贸易政策不确定性是主因 [34]。 - 日央行下调2025及2026财年经济增长预测，预计2025年通胀略高于2% [34]。 - 预计美日贸易谈判有积极进展，日本或加息至0.7% [37]。 - 股票关注稳健高股息股票，如KDDI、MS&AD保险等 [41]。 - ETF推荐NEXT FUNDS日经225高股息股票50 ETF，追踪对应指数 [43]。 澳大利亚市场 - 工党以大比数优势赢得大选，承诺解决生活成本问题 [50]。 - 预计央行5月20日降息25个基点 [53]。 - 股票方面能源及原材料板块在工党胜选后表现优异，推荐Northern Star、萊納斯稀土 [46][56]。 - ETF推荐iShares安硕MSCI澳大利亚ETF，追踪MSCI澳大利亚指数 [60]。 本周主要国家经济数据公布日程 - 涉及日本、墨西哥、中国、美国、英国、印度、韩国、澳大利亚、巴西、欧元区等国家和地区多项经济数据 [62][63][64]。

核心观点 - 特朗普表示可能下调对中国加征的145%关税，取决于中美经贸高层会谈进展 [1] - 当前企业出海面临多重挑战：关税成本上涨、供应链风险、市场准入门槛提高 [1] - 文章提供系统性应对策略帮助企业突破出海困境 [1] 海外投融资审批 - 审批环节决定项目能否启动，需清楚境内外审批流程细节并提前规划 [3] - 境内审批包括ODI备案/核准流程、发改/商务/外汇部门审批、反垄断审查等 [26] - 境外审批涉及美国、澳大利亚、加拿大、新加坡等国家的投资审批流程 [26] 中企出海核心风险应对 - 需重视政治环境、法律差异、数据安全等风险因素并制定规避策略 [6] - 具体风险包括当地法律复杂度、跨文化沟通、数据安全与知识产权保护等 [27] - 可采取投保海外投资保险等措施应对风险 [27] 企业出海合规管理 - 合规是海外立足根本，违规可能面临巨额罚款或被逐出市场 [8] - 当前面临新挑战、新行业、新目的地等合规困境，存在成本收益边界和人才稀缺问题 [10] - 可参考《企业境外经营合规管理指引》、ISO合规体系指南等规范性文件 [10] - 轻量化合规管理包括定原则、画场景、定岗责、写制度、搭流程等步骤 [10][25] 企业出海核心税务考量 - 税务筹划直接影响利润，需关注股权架构、跨境交易、利润分配等环节 [12] - 股权架构重组涉及境内股权转让所得税处理、特殊性税务处理等 [14][29] - 价值链优化需考虑运营模式、融资架构、资金流转、无形资产筹划等 [14][29] - 需关注反避税要求如CRS、MLI等国际税务合规要求 [14] 热门出海目的地 - 选择目的地需综合考虑政策、市场、文化等因素，实现精准布局 [16] - 具体目的地包括印度尼西亚、泰国、新加坡、阿联酋、沙特阿拉伯等 [32] - 可对比香港与新加坡税制，了解香港FSIE机制和经济实质要求 [32] 企业出海概览 - 出海可带来新增长点，享受政策支持，获取资源技术等优势 [20] - 资金来源包括自有资金、融资贷款等，人员配备需律师、税务师等专业团队 [20] - 主要路径包括直接投资、海外并购、EPC项目、产品出口等 [20] - 海外并购涉及保密协议、谅解备忘录、股份购买协议等交易文件 [20] 课程内容 - 课程包含33节课12小时36分钟，覆盖合规、税务、审批全链条 [23][24] - 提供200+页精品课件，含政策图解、流程图等可视化工具 [24] - 案例包括TikTok、腾讯、美团等企业的真实出海经验 [35]