市场表现 - 截至2026年2月2日10:03，中证光伏产业指数(931151)强势上涨1.84% [1] - 成分股东方日升上涨10.19%，南网能源上涨8.68%，特变电工上涨8.01%，协鑫集成、晶盛机电等个股跟涨 [1] - 光伏ETF基金(516180)上涨1.82%，最新价报0.9元 [1] 政策驱动因素 - 国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出建立可靠容量补偿机制 [1] - 可靠容量是指机组在全年系统顶峰时段能够持续稳定供电的容量 [1] - 电力现货市场连续运行后，省级价格主管部门将适时建立该机制，对机组可靠容量按统一原则进行补偿 [1] - 补偿标准以弥补市场边际机组在电能量和辅助服务市场不能回收的固定成本为基础确定 [1] - 新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制 [1] - 具备条件的地区可结合电力市场建设情况适时通过容量市场等方式形成容量电价 [1] 行业投资观点 - 中银证券指出，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线 [2] - 马斯克表示有望建成100GW光伏全产业链，光伏设备景气度进一步提升 [2] - 短期设备订单具备增量订单，长期看好国内优势材料兑现海外增量利润 [2] 指数与产品信息 - 光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数 [2] - 中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2026年1月30日，中证光伏产业指数前十大权重股分别为特变电工、隆基绿能、TCL科技、阳光电源、迈为股份、通威股份、捷佳伟创、罗博特科、正泰电器、德业股份 [2] - 前十大权重股合计占比53.49% [2] - 列举了光伏ETF基金及其场外联接基金和相关指数基金的代码 [2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：电力设备与新能源（电新）行业，具体包括锂电、储能、钠电、风电、光伏、AI数据中心（AIDC）等细分领域[1][2] * **公司**： * **锂电/储能**：鹏辉能源、海博思创、恩捷股份、诺德股份、鼎胜新材[1] * **钠电**：宁德时代、鼎胜新材、同兴环保、美联新材、普利特、容百科技[1][2] * **风电**：金雷股份、大金重工、金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能、泰胜风能、天顺风能、东方电缆、中天科技、海力风电[2] * **光伏**：连城数控、拉普拉斯、迈为股份、宇晶股份、博迁新材、福斯特、凯盛科技、聚合材料、帝科股份、东方日升、钧达股份[2] * **AIDC**：英维克[2] 核心观点与论据 锂电与储能 * **核心观点**：全国容量电价政策落地，储能爆发确定性增强[1] * **论据**： 1. 政策预计使储能项目内部收益率（IRR）增加 **3%** 以上，2026年更多省份储能将实现从0到1的突破[1] 2. 2月锂电排产中枢环比下降 **10%+**，但呈现“淡季不淡”特征[1] 3. 碳酸锂价格调整后，下游采购积极，对 **15万元/吨** 的锂价表示认可；2月因节前备库、电芯排产强劲及锂盐厂检修，价格易涨难跌[2] 钠离子电池 * **核心观点**：产业化进程加速，有望在2024年第二季度批量出货[1] * **论据**： 1. 宁德时代已开启针对多个车企的冬季测试[1] 2. 预计2024年第二季度有望批量出货[1] 风电 * **核心观点**：主机板块确定性底部已现，预计2026年第一季度毛利率开启修复[2] * **论据**： 1. 受2023年第四季度出货量下降和年底减值影响，风电板块业绩预告多数不及预期[2] 2. 主机板块低价订单已大幅出清[2] 光伏 * **核心观点**：看好太空光伏与无银化技术方向[2] * **论据**： 1. SpaceX申请部署 **100万颗** 卫星打造太空数据中心，强化太空光伏逻辑[2] 2. 银价高企叠加技术突破，铜代银BC电池成本平均降低 **0.15元/W** 以上，推动无银化产业化爆发[2] AI数据中心（AIDC） * **核心观点**：国产产业链迎来新一轮招标，技术方案与供应链发生变化[2] * **论据**： 1. 字节跳动招标转向高压直流方案；英伟达GB300液冷认证收紧，未来投资可能转向核心零部件及ASIC[2] 2. 英维克QD产能预计2024年第一季度预增 **20倍**，深度绑定英伟达生态[2] 其他重要内容 * **锂电/储能看好环节排序**：储能电芯 > 铁锂正极 > 储能集成 > 隔膜、铜铝箔、6F等[1] * **风电看好标的排序**：首推金雷股份、大金重工及主机厂商（金风、三一、运达、明阳）；其次关注海风产业链的塔桩、海缆，现阶段重点关注海力风电[2] * **光伏看好环节排序**：设备 > 电池及辅材[2]

公司股价与市场表现 - 钧达股份股价上涨超过7%，截至发稿报38.54港元，成交额达1.24亿港元 [1] 行业核心驱动事件 - SpaceX向美国联邦通信委员会申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力，以支持先进人工智能 [1] - 国泰海通证券认为，随着SpaceX推进卫星发射及相关在轨应用布局，轨道AI数据中心的探索趋势逐步显现 [1] - 作为太空场景的重要能源供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会，相关光伏设备厂商将持续受益 [1] 公司战略布局与举措 - 公司率先布局低轨与太空光伏，近期披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%股权，成为其二股东 [1] - 双方将成立合资公司，主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低轨与太空光伏 [1] - 公司报表还有后劲，不排除在相关领域继续并购整合 [1] - 公司率先从地面光伏向空间光伏拓展，拥有晶硅大制造的优势和深厚沉淀，有望在全球低轨卫星及太空算力产业获得新增长 [1]

公司股价与市场表现 - 钧达股份股价涨超7%，截至发稿涨7%，报38.54港元，成交额1.24亿港元 [1] 行业驱动事件 - SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能 [1] - 随着SpaceX推进卫星发射及相关在轨应用布局，轨道AI数据中心的探索趋势逐步显现 [1] - 作为太空场景的重要能源供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会 [1] 公司战略与业务布局 - 公司率先布局低轨与太空光伏 [1] - 公司近期披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%股权，成为其二股东 [1] - 双方将成立合资公司主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低轨与太空光伏 [1] - 公司率先从地面光伏向空间光伏拓展，有晶硅大制造的优势和深厚沉淀 [1] - 公司报表还有后劲，不排除在相关领域继续并购整合 [1] 行业与公司前景 - 相关光伏设备厂商将持续受益于轨道数据中心建设带来的应用机会 [1] - 公司有望在全球低轨卫星及太空算力产业获得新增长 [1]

核心观点 报告认为，当前A股市场的调整为良性调整，并未改变市场中长期上行逻辑，市场驱动力正转向对业绩增长与盈利改善的验证[8][9][14][15]。建议投资者采取均衡配置策略，在继续关注AI、高端制造等科技成长主线的同时，积极关注顺周期、资源品及部分消费板块的投资机会[8][9][14][15]。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大[8][9][14][15]。 宏观与市场策略 - **市场表现回顾**：近期A股市场呈现宽幅震荡或小幅上行的特征，不同交易日领涨行业轮动明显，例如农业通信、传媒酿酒、煤炭有色、金融半导体等行业均曾领涨[5][8][9][14][15] - **市场估值与成交**：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为约17.07倍和52.68倍（以2026年1月30日为例），处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[8]。两市单日成交金额在28，627亿元至32，597亿元之间，处于近三年日均成交量中位数区域上方[8][9][14][15] - **监管意图解读**：近期监管层通过提高融资保证金比例、加强市场异动监管等方式，旨在为市场投机情绪“降温”，引导市场走向健康、可持续的“慢牛”行情[8][9][14][15] - **宏观经济数据**：2025年全国GDP为140.1879万亿元，同比增长5.0%[10]。第三产业对GDP增长的贡献增强，三产结构调整为6.7：35.6：57.7[10]。2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，全国固定资产投资（不含农户）累计同比下降3.8%，货物贸易进出口总值累计同比增长3.8%[10][11]。河南省2025年GDP为6.663279万亿元，同比增长5.6%，增速高于全国0.6个百分点[12] 行业深度分析 - **人工智能（AI）**：DeepSeek预计将在2026年2月中旬推出新一代旗舰AI模型V4，其编码能力预期超越Claude和GPT系列[17]。其近期研究成果（如Engram记忆模块、mHC网络架构、将视觉作为文本压缩媒介的方法）有望降低模型成本、缓解国产AI芯片HBM受限困境，并可能基于全新架构带来里程碑式技术突破[17][18][19]。国内头部互联网企业正通过红包补贴、春晚互动等方式加速AI流量入口竞争，有望带动AI应用用户规模增长[28][41] - **通信与光模块**：2025年12月通信行业指数上涨12.82%，跑赢主要股指[29]。光模块上游核心元器件（如光电芯片）供应持续紧张，EML和CW激光器芯片的短缺可能制约市场增长直至2026年底[32]。空芯光纤凭借低时延等优势，获得亚马逊、微软及国内运营商部署，长飞光纤、亨通光电中标中国联通相关集采[29][30][33]。2025年1-12月我国光模块出口总额为374.6亿元，同比下降15.6%[32] - **传媒与游戏**：2026年1月传媒指数上涨16.19%，在30个行业中排名第二，其中互联网营销板块受GEO概念推动上涨43.70%[26][27]。2025Q4公募基金对传媒板块重仓配置比例约为1.22%，环比下滑0.56个百分点，但游戏板块超配比例达40.09%，为历年最高[38][39]。游戏公司占据传媒基金重仓股市值TOP10中的八席，显示机构关注度高[39]。春节档已有6部影片定档，题材丰富[28] - **光伏**：2026年1月光伏行业指数上涨15.65%，受太空光伏题材影响强势反弹[23]。2025年全年国内新增光伏装机315.07GW，同比增长13.67%[24]。2026年4月1日起将取消光伏产品增值税出口退税，短期可能加速出口，长期将加速高成本产能退出[23]。白银价格上涨推动电池片成本显著提高，在需求偏弱背景下加速行业落后产能淘汰[24] - **新材料与基本金属**：2026年1月新材料指数上涨10.54%，跑赢沪深300指数8.64个百分点[20]。1月基本金属价格普遍上涨，其中锡价涨幅达34.93%，镍价上涨8.96%[20]。2025年11月全球半导体销售额为752.8亿美元，同比增长29.8%，已连续25个月同比增长[20][21] - **机械**：2026年1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数8.02个百分点[42]。光伏设备、3C设备等子行业涨幅居前[42]。报告建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备，并关注光伏设备、半导体设备等估值仍处低位的滞涨板块轮动机会[42][43] - **农业**：2025年12月生猪价格偏弱震荡，全国外三元交易均价11.58元/公斤，同比下跌26.76%[44]。2025年12月我国宠物食品出口数量3.77万吨，同比增长15.49%；2025年全年累计出口36.13万吨，同比增长7.78%[45] - **免税**：报告深度分析了中国免税政策的战略意义，指出海南正进入全岛封关运作新阶段，将从“购物免税”升级为“贸易自由”[46][47]。行业呈现“一超多强”格局，中国中免占据绝对份额[47]。免税政策强制推动国货销售比例，为国货品牌进入高端零售渠道提供机遇[47][48] - **券商**：2025年12月券商指数上涨2.73%，跑赢沪深300指数0.45个百分点[34]。预计2026年1月上市券商整体经营业绩将回升至近12个月以来的高位[35][36]。目前券商板块平均估值持续走低的空间相对有限，如果估值再度下探1.3倍P/B，将是布局良机[37] 财经要闻与数据 - **政策动态**：证监会就修改“证券期货法律适用意见第18号”公开征求意见，拟扩大上市公司战略投资者类型、明确最低持股比例要求[6][8] - **产业动态**：广东、江苏等地大量变压器工厂满产，部分面向数据中心的业务订单已排到2027年[6][8]。腾讯元宝App因上线春节红包活动，于2月1日升至苹果商店免费App第一名[6][8] - **市场数据**：提供了近期A股与国际主要指数表现[3]、限售股解禁明细[48]、沪深港通前十大活跃个股交易数据[50]等信息

国际宏观与市场动态 - 美国1月非农数据即将公布，谷歌、亚马逊、AMD等公司将发布财报 [1] - 特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席 [1] - 上周五美股三大指数集体下跌，纳指收跌0.94%，中概股指数大跌2.36% [1] - 美股1月收官，道指实现月线9连涨，科技“七巨头”涨跌不一，其中甲骨文大跌逾15%，微软跌超11% [1] - 交易员继续定价美联储今年降息两次，沃什获提名后，CME数据显示6月降息概率近五成 [1] - 美国政府正式部分停摆 [1] - 美元创下去年7月以来最大单日涨幅，金银暴跌拖累大宗商品货币 [1] - 高盛交易员认为市场大逻辑未变，不应过度解读过去两天的暴跌，尤其需考虑1月的大涨 [1] 大宗商品与加密货币 - 白银价格暴跌26%至85美元，1月累计涨幅急剧收窄至不到19% [1] - 现货黄金价格重挫9%报4891美元，1月累计上涨12.95% [1] - 比特币价格跌破8万美元关口，创去年4月以来最低 [1] 地缘政治与产业新闻 - 美方释放与伊朗谈判信号，双方或在土耳其举行会晤 [1] - 特朗普称格陵兰岛协议已基本达成 [1] - SpaceX申请部署百万颗卫星，计划建设轨道AI数据中心网络 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示将对OpenAI进行投资，可能为有史以来规模最大的投资 [1] - 2026年美国人口或迎来首次下降，被描述为250年来之大变局 [1] - 俄罗斯取消针对生产商的汽油出口禁令 [1] 中国宏观经济与政策 - 中国1月官方制造业PMI回落至49.3，低于市场预期 [1] - 证监会拟扩大上市公司战略投资者类型，并明确战略投资者认购股份原则上不低于5% [1] - 吴清表示将全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦深化投融资综合改革、提高制度包容性与适应性 [1] 中国房地产行业 - 深圳一月楼市持续回暖，今年首个安居房项目开盘售罄，新房、二手房成交数据亮眼 [2] - 中指研究院数据显示，TOP100房企1月销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9% [2] 中国科技与互联网 - 腾讯元宝应用登顶苹果应用商店免费榜 [2] - 大量变压器工厂处于满产状态，部分数据中心业务订单已排到2027年 [2] - 中际旭创预计今年1.6T光模块需求规模较去年将出现较大增长 [3] - 中际旭创2025年净利润同比预增89.50%至128.17% [3] 中国消费与特定行业 - “露营经济”持续升温，相关订单已排到4月底，轻量化产品受市场青睐 [2] - 澳门1月博彩毛收入同比增长24%，超出市场预期 [3] - 飞天茅台单瓶价格突破1800元，一夜之间涨幅超百元 [3] - 中国主要车企1月汽车交付数据汇总发布 [3] 中国金融与资本市场 - 香港证监会对IPO管控从严，以“暂停审理”为抓手，严查保荐人超负荷承接业务 [3] - 今日A股易思维、爱得科技及港股爱芯元智等5只股票进行申购 [3] 中国制造业与前沿产业 - 2025年中国造船业三大指标继续全球领跑 [3] - 中信证券研报认为太空光伏并非炒作，正在进入规模化部署前夜，远期市场空间有望增长30倍以上 [3]

核心观点 - 随着SpaceX推进卫星发射及在轨应用布局，轨道AI数据中心的探索趋势显现，太空场景的光伏能源供给方式有望获得更多应用机会，相关光伏设备厂商将持续受益 [1] SpaceX的轨道AI数据中心计划 - SpaceX正在向美国联邦通信委员会申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力，旨在构建轨道AI数据中心网络 [2] - 该计划主要目的是为全球数十亿用户提供大规模AI推理及数据中心应用所需的计算能力 [2] - 这些卫星计划部署在高度500公里至2000公里的轨道上，在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行，采用太阳同步轨道倾角约30度 [2] - 卫星将利用太阳能供电，并通过光学链路与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户 [2] 光伏设备行业的发展机遇 - 算力需求提升正推动数据中心对稳定、低成本、可复制的“光伏+储能”方案需求加速增长，地面光伏装机逻辑正从电力驱动逐渐转向算力驱动 [3] - 低轨卫星与太空算力发展带动太空光伏进入产业化验证阶段，对高效率、轻薄柔性等性能提出更高要求，为高端制造及定制化设备打开了增量空间 [3]

政策解读：发电侧容量电价新规 - 核心观点：国家发改委《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（114号文）出台，首次明确电网侧独立储能容量电价，具有标志性意义，旨在推动储能行业规划有序、竞争公平、良性发展[4] - 政策细节：各地将基于煤电容量电价标准，结合放电时长和峰值贡献等因素，对气电、抽水蓄能、独立储能形成统一的容量电价标尺[4] - 市场影响：该政策可能使市场对国内电化学储能需求增速的较高预期回归合理范围，并减弱碳酸锂价格因博弈储能需求而上涨的动力[4] 当前重点关注的投资机会 - 氢氨醇产业：在“十五五”期间，受中国未来产业布局和2026年欧盟碳关税双重利好驱动，看好氢氨醇的统筹、规模化及超前建设，相关碳、氢政策可与化工板块形成轮动[5] - 太空光伏：鉴于市场流动性充裕、商业航天是投资主线之一，且光伏板块机构持仓较低，相关行情可能具有一定持续性[5] - 权重股反弹：经过一段时间的整体调整后，权重股标的股价已具备一定性价比和配置价值[5] 可持续波段性操作方向 - AIDC电源：关注国产算力机会，看好国内人工智能数据中心建设，可与AI应用板块形成轮动；海外方面，高压直流供电方案放量及固态变压器技术合作进展有望兑现[5] - 户用储能：英国推出1500亿英镑“温暖家庭计划”，目标到2030年新增安装300万户光伏，叠加美国极端天气、澳大利亚户储补贴政策等催化，板块估值有望持续提升[5] - 风电：欧洲行业景气度高，2026年的订单催化有望持续兑现[5] 电网行业展望 - 发展格局：电网行业将形成海外与国内市场共振的格局[6] - 短期与长期：短期虽有部分资金因政策催化兑现收益，但后续仍可持续关注，例如雅下水电电网建设、电力与算力结合等方向[6]

市场要闻 - 本周央行公开市场将有17615亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1505亿元、4020亿元、3775亿元、3540亿元、4775亿元，此外周三将有7000亿元91天期买断式逆回购到期 [3] - 2月3日24时成品油调价窗口开启，截至1月30日参考原油品种均价为64.09美元/桶，变化率4.68%，预计国内汽柴油零售价均上调190元/吨 [4] - 中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点，综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点 [5] - 2月起一批新规将施行，包括《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》、《制止滥用行政权力排除、限制竞争行为规定》、《直播电商监督管理办法》等 [6] - 美国将于周五公布1月季调后非农就业人口，调查预计增加6.4万人，失业率维持在4.4%不变 [7] 板块事项与行业动态 - 亚洲虚拟现实XR产业展览会将于2月2日至4日在新加坡举办，首次引入Gaming Hub板块并设有XR与元宇宙初创路演 [9] - 2026脑机接口开发者大会将于2月3日至4日在天津举办，主题聚焦技术开源、生态共建与产业落地 [10] - 中国光伏行业协会拟于2月5日在北京召开“光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会” [11] - 芝加哥商品交易所宣布上调黄金、白银、铂金和钯金期货的交易保证金要求，调整于2月2日收盘后生效，非高风险账户黄金期货保证金从6%提高至8%，白银从11%升至15% [12] 公司公告与事件 - 芯导科技将于2月3日披露2025年年报，成为沪市首家披露年报的上市公司 [13] - 陕国投A发布业绩快报，2025年实现营业收入292837.36万元，同比增长0.03%，净利润143864.19万元，同比增长5.70% [13] - 民爆光电拟以现金方式收购厦门厦芝精密科技有限公司51%的股权，业务将拓展至高端领域专用PCB钻针领域 [14] - 万科A公告，“21万科04”、“21万科06”等六只境内公司债自2月2日开市起停牌 [15] - 吉华集团控股股东筹划协议转让部分股权，可能导致公司控制权变更，股票自2月2日开市起停牌 [16] 限售股解禁 - 本周共有42家公司限售股解禁，合计解禁46.57亿股，按1月30日收盘价计算，解禁总市值为1036.69亿元 [18] - 2月2日是解禁高峰期，18家公司解禁市值合计607.1亿元，占本周解禁规模的58.56% [18] - 解禁市值居前三位的是：信达证券（448.79亿元）、中微半导（133.81亿元）、长江电力（121.51亿元） [18] - 解禁股数居前三位的是：信达证券（25.51亿股）、易普力（5.39亿股）、长江电力（4.61亿股） [18] 新股发行 - 本周将有2只新股发行，其中北交所有1只，合计发行约5453.08万股，预计合计募资15.58亿元 [23] - 2月2日发行的新股是爱得科技、易思维 [23] 机构观点 - **中信证券：太空光伏** 判断太空光伏已跨过概念阶段，正进入规模化部署前夜，驱动力包括“太空算力+AI”新需求及低轨轨道资源争夺 [24] - **中信证券：太空光伏市场空间** 预计2025-2040年，年卫星发射数量将从5000颗增长至50000颗，远期卫星领域光伏电池片整体市场空间将达到3288亿元，相比短期有望增长30倍以上 [25] - **中信证券：算力需求** 预判算力需求仍有望进一步上行，随着推理端AI应用落地催化及训练端模型持续迭代，算力产业链或迎来新一轮上涨 [26] - **华泰证券：地产股** 认为低估值和多维驱动是此次地产股估值修复的动力，当前到3月份是政策和“小阳春”共振的窗口期 [27] - **申港证券：白酒板块** 认为当前股价位置下板块行情或先于基本面企稳回升，建议从渠道出清、经营改善、场景承接、股息率角度寻找投资标的 [28] 本周重要财经数据前瞻 - **2月2日（周一）** 重点关注：中国1月SPGI制造业PMI（前值50.1）、美国1月ISM制造业PMI（前值47.9，预测值48.3） [30][31] - **2月3日（周二）** 重点关注：澳大利亚2月现金利率（前值3.6%）、美国12月JOLTs职位空缺（前值714.6万） [32] - **2月4日（周三）** 重点关注：中国1月SPGI服务业PMI（前值52）及综合PMI（前值51.3）、欧元区1月调和CPI年率初值（前值1.9%）、美国1月ADP就业人数变动（前值4.1万） [33][34] - **2月5日（周四）** 重点关注：英国2月央行基准利率（前值3.75%，预测值3.75%）、欧元区2月欧洲央行主要再融资利率（前值2.15%，预测值2.15%） [35][36] - **2月6日（周五）** 重点关注：美国1月非农就业人口变动（预测值增加6.4万）、美国1月失业率（前值4.4%，预测值4.4%）、美国1月平均每小时工资月率（前值0.3%，预测值0.3%） [37][38] - **2月7日（周六）** 重点关注：中国1月外汇储备（前值33578.7亿美元）、中国1月黄金储备量（前值7415万盎司） [38]

贵金属市场剧烈波动 - 伦敦银现货价格大幅下跌27.63%并触及停牌 预计周一开市后将继续下跌 [1] - 伦敦金现货价格下跌10.18% 市场预期周一价格将继续下行 [2] 市场波动核心驱动因素 - 贵金属集体大跌的核心因素是前总统特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席人选 [3] - 凯文·沃什被视为典型鹰派 其潜在的降息与缩表政策组合对贵金属市场造成重大冲击 [3] - 该提名事件同时也对美股市场构成了压力 [3] 对提名事件的后续分析 - 尽管凯文·沃什政策立场强硬 但其最终能否施展抱负仍需观察 其政策需适应与伯南克时期不同的市场环境 且最终决策受政治因素影响 [4] - 市场对提名的恐慌情绪可能缓解 因为目前仅为提名阶段 决策者会考虑人选对市场的影响 [6] - 提名事件对股市的实际影响目前看来有限 周五美股并未与贵金属出现同步大跌 [4][6] A股市场表现与预期 - A股市场对国内外事件反应敏感 周五下跌符合其历史行为模式 [6] - 市场运行依赖于预期和资金炒作 当前缺乏明确的积极预期 [6] - 市场关注点集中在AI、CPO及马斯克概念等板块 [6] - 周末中信证券推荐太空光伏概念 但市场认可度待观察 [6] - 腾讯元宝发放红包引发热议 其相关概念股可能在下周有表现机会 [6] 当前市场策略与热点观察 - 有投资者已清仓有色金属板块 仅保留AI应用仓位 并预留超过30%的资金等待新热点 [6] - AI应用板块的表现至关重要 若下周初无法走强 市场可能缺乏明确主线 [6] - 当前市场情绪低迷 预计监管层面可能会有所放松 这或为AI板块启动创造条件 [7] - 若AI板块能启动 有可能孕育新的市场龙头 [7]