美股市场表现 - 美股强劲反弹，标普500指数连续九天上涨，创2004年以来最长连涨纪录；道指录得日线九连阳，为2023年12月以来最长连涨纪录 [5] - 美股财报季表现超预期，标普500指数成份股中约三分之二公司已公布业绩，总体盈利比预期高出7%，高于长期平均的4.3% [17] - 大型科技公司如微软和Meta平台财报后股价上涨，提振了股指 [17] 美联储政策与预期 - 美联储下周会议预计维持利率不变，市场焦点集中在政策声明和鲍威尔新闻发布会，以寻找未来降息信号 [7] - 美联储政策制定者中位数预测到年底前降息50个基点，而货币市场预计到2025年底降息约83个基点 [8] - 高盛和巴克莱银行将下一次降息预期从6月推迟到7月 [7] - 美国4月新增就业岗位17.7万个，高于13万的预期，失业率稳定在4.2%，为美联储保持耐心提供空间 [6] 大宗商品市场动态 - 黄金价格承压，较上周每盎司3500美元的高点下跌超过7%，分析师关注3160至3170美元的关键支撑位 [10] - 油价周五跌超1%，本周下跌8%，创3月以来最大单周跌幅；欧佩克+同意6月增产41.1万桶/日 [5][14] - 欧佩克+连续第二个月加快供应恢复步伐，有分析认为原油库存可能在未来三个季度增加约2亿桶，价格或跌至每桶50美元低点 [16] 其他央行政策动向 - 英国央行预计在下周四降息25个基点至4.25%，但市场预期的后续降息近3次可能过于鸽派，英国央行不太可能满足 [11][12] - 英国央行可能坚持渐进降息步伐，每季度降息一次，但经济恶化速度快于预期可能促使更快速降息 [11] 经济数据与市场焦点 - 美国4月ISM非制造业PMI预计将进一步下滑至50.1，反映企业在贸易政策不确定性下的谨慎态度 [13] - 美国硬数据（如非农就业）与软数据（如市场情绪调查）持续描绘不同经济图景，疲软数据可能未转化为经济衰退 [13] - 未来一周市场注意力转向全球多国服务业PMI数据以及美股财报季的继续推进 [5][15] 贸易局势与行业影响 - 市场对贸易紧张局势担忧缓解，对贸易谈判取得进展的乐观预期支撑股市近期反弹 [18] - 特朗普政府关税政策加剧市场对能源需求下降的担忧，原油价格今年以来已下跌约19% [16] - 美国一些最大页岩油生产商计划在今年年底前削减约4%的钻井平台数量，雪佛龙因市场疲软减少股票回购 [16]

金十数据5月2日讯，巴菲特所推崇的一个关键估值指标显示美国股市相对使宜，这进一步支持了美国股 市强劲反弹仍有上涨空间的观点。这项"巴菲特指标"衡量的是以威尔希尔5000指数为基准的美国股市总 价值除以美国国内生产总值美元值的比率，该指标目前处于9月初以来的最低水平，即使是在最近几周 股市大幅反弹之后。 巴菲特最青睐的估值指标发出美股买入信号 ...

巴菲特指标与美股估值 - "巴菲特指标"(美股总市值/GDP)当前为180% 处于去年9月初以来最低水平 显示美股估值相对便宜 [1][3] - 该指标去年底曾超过200% 接近互联网泡沫和2021年通胀时期高点 发出减持信号 [3] - 目前水平接近2024年末日元套利平仓引发暴跌后的估值 为标普500反弹奠定基础 [3] - 但仍高于2020年疫情底部时的100%水平 标普500前瞻市盈率20.6x 高于10年均值18.6x [5] 伯克希尔哈撒韦表现 - BRK-B股价年内上涨17% 大幅跑赢同期下跌5%的标普500指数 [7] - 公司市值达1.143万亿美元 全球排名第8 超过台积电/博通/特斯拉 [7][8] - 持有创纪录的3342亿美元现金 在贸易战动荡中展现避险属性 [6][7] - 投资者关注巴菲特是否动用现金在低估值时期加仓 特别是苹果等重仓股 [5][6] 市场动态与投资者行为 - 标普500自4月低点反弹12% 交易员分歧在于继续追涨或等待回调 [3] - 50 Park Investments等机构近期大举买入苹果/谷歌/英伟达等科技股 [3] - 投资者关注财报季和美联储会议 可能决定全球股市趋势 [4] - 量化指标重要性上升 用于判断关税抛售后的估值合理性 [3] 全球市值排名(部分) - 苹果(3.204T)/微软(3.161T)/英伟达(2.723T)居前三 [8] - 亚马逊(2.018T)/谷歌(1.965T)/沙特阿美(1.625T)位列4-6名 [8] - Meta(1.444T)/伯克希尔(1.143T)/博通(9278.3亿)/特斯拉(9035.4亿)分列7-10位 [8]

来源|财联社 当地时间5月3日，一年一度的投资界"春晚"——伯克希尔・哈撒韦股东大会将在美国奥马哈市举行。 今年恰逢巴菲特收购伯克希尔公司60周年这一重要里程碑，尽管巴菲特已确认出席并全程参与问答环节，但考虑到巴菲特已94岁高龄，外界不少声 音猜测，这或许是他最后一次完整参与股东大会。 在本次年会上，巴菲特将与其接班人阿贝尔，以及保险业务主管阿吉特·贾恩同台，就一系列话题回答股东长达四个半小时的提问。或许是出于对其 年龄的考虑，巴菲特将问答环节的时长与去年相比缩短了约一小时，阿贝尔预计将更多承担主持和答疑工作。 即便如此，投资者们最大的关注点仍然是巴菲特。近年来，巴菲特已经大幅减少了公开露面，而当下恰逢特朗普政府激进政策引发全球市场波动之 际，这次年会是投资者少有能够详细聆听其见解的机会。 | 北京时间 | 日程 | | --- | --- | | 5月3日20:00 | 开门 | | 5月3日21:00 | 间答环节 | | 5月3日23:30 | 休息 | | 5月4日0:00 | 间答环节 | | 5月4日2:00 | 休息 | | 5月4日3:00 | 年度股东大会 | | 5月4日5:00 | 闭门 ...

市场整体估值水平 - 当前A股巴菲特指标为71.82%，处于70%-80%的安全区间 [6][21] - 上证指数PE为14.06倍，较上期下降1.30%，深证成指PE为23.95倍，下降6.18% [26] - 创业板指PB为3.6倍，处于近十年28.91%分位，较上期下降7.76% [26][29] 宽基指数估值分化 - 创业板指PE分位10.98%，中小100分位16.08%，均低于20%历史水平 [7] - 科创50PE分位97.66%，北证50PE分位97.08%，接近历史峰值 [7] - 中证500PB为1.75倍，下降4.99%，半导体PB为5.37倍，逆势上升0.27% [14] 行业估值结构性机会 - 农林牧渔PE分位7.96%，PB分位5.06%，PS分位13.70%，均低于20%分位 [8][33][41] - 纺织服饰PE分位10.78%，PB分位7.63%，PS分位10.16%，处于十年低位 [8][33][41] - 计算机PE分位86.14%，房地产PE分位96.22%，估值风险较高 [8][33] 重点指数动态变化 - 中证新能源PE下降9.86%至32.04倍，PB下降8.25%至1.89倍 [11][14] - 北证50PE上升3.94%至63.82倍，PB上升4.79%至4.52倍 [11][14] - 中证1000PE下降4.55%至36.37倍，PB下降5.70%至1.99倍 [11][14] 市场总貌数据 - 上海市场上市公司2,285家，总市值51.5万亿元，平均PE13.94倍 [17] - 深圳市场上市公司2,871家，总市值49.4万亿元，平均PE23.27倍 [18][25] - 全市场PB分位显示，电力设备下降9.05%，国防军工下降2.03% [37]