价格走势 - PTA期货主力2601合约9月18日反弹至60日均线后承压回落 随后展开下跌行情 9月22日盘中最低跌至4572元/吨 创6月27日以来新低 [1] 供应状况 - 2022-2024年PTA累计新增产能3480万吨 年均增速达9.15% [2] - 2025年6-7月虹港3期250万吨与海伦石化3期320万吨装置投产 推动总产能突破9100万吨 [2] - 2025年10月独山能源4期300万吨装置投产后 市场供应压力将进一步加大 [2] - 9月18日当周PTA周度产量回升至143.08万吨 环比增长3.09% 同比增长4.1% 处于近3年同期高位 [2] - 新疆中泰120万吨装置9月19日起停车检修两周 英力士2期110万吨装置10月中上旬检修 恒力石化大连装置10月11日开始年度检修 [3] 需求表现 - 9月18日当周国内聚酯综合开工率为87.9% 环比持平但增速持续收窄 [4] - 今年以来PTA新增产能570万吨 产能增速6.62% [4] - 若10月独山能源300万吨装置投产 PTA行业总产能增速将提高至10.11% [4] - 今年以来聚酯行业新增产能260万吨 增速仅3% 即便计划产能全部落地增速也仅为6.77% [4] 成本结构 - 9月18日当周国内PTA加工费为175元/吨 虽较前周略有回升但仍维持低位 多数企业处于亏损状态 [3] - PTA价格受国际油价下跌影响 9月17日后连续3个交易日收跌 [5] - 9月18日当周国内PX装置平均开工率为85.51% 较前周提高0.88个百分点 市场供应呈宽松态势 [6] - PX价格出现明显回调 对PTA价格的支撑减弱 [6] 市场展望 - 国庆节前下游补库已基本结束 PTA供应宽松格局仍将延续 [7] - 新产能持续投放加剧供应过剩担忧 成本端原油及PX价格走弱带动PTA价格下行 [7]

行业发展趋势与机遇 - 宏观经济环境、社会人口结构和技术变革共同推动民众在投资、储蓄和消费方面呈现新特征 [1] - 未来居民和家庭对养老、健康、长期护理等保险产品及相关服务的需求将不断提升 [1] - 商业保险因其风险保障和财富传承功能将越来越被消费者重视 [1] - 保险行业目前处于重要战略机遇期和深化转型、推动高质量发展的关键时期 [1][2] - 中国保险业正处于从制度推动向经济拉动转型的临界点 [2] - 根据世界保险业增长规律，保费收入弹性高点在人均GDP1万美元左右，中国目前人均GDP约1.35万美元，意味着行业仍处于重要战略机遇期 [2] - 中国已成为全球第二大保险市场，但保险深度与密度离全球平均水平还存在差距 [2] 行业面临的挑战与供需错配 - 行业发展仍面临挑战，供需两端错配现象仍然存在 [1][3] - 保险业作为服务供给侧未针对消费者风险管理偏好的变化作出及时调整 [3] - 供需两端存在四大错配：个性化需求与标准化供给错配、足额健康保障需求与低覆盖供给错配、跨周期财富需求与短期化供给错配、多元化养老需求与弱协同供给错配 [3] 未来发展方向与战略转型 - 商业保险需从单一风险补偿升级为生活品质和财富管理的全面管理工具 [1] - 消费者决策维度已超越单一产品功能，聚焦"产品+服务"的全链条体验，保险公司需向全面风险管理体系升级 [4] - 消费者需求从标准化向个性化迭代，对保险公司的期待延伸至健康、养老、财富等生活场景 [4] - 保险服务供给需围绕不同客群构建覆盖家庭全生命周期的分层体系以形成差异化竞争力 [4] - 行业应推动深层次转型，包括强化合规管理、推动负债结构转型、重视浮动收益型产品创新、提升客户服务能力、构建全生命周期服务生态、应用科技赋能、投资端支持国家战略及完善人才体系建设 [4] - 保险公司应关注客户需求，以家庭需求为切入点，在医疗健康、养老规划、财富保值增值和传承等方面提供相应产品 [4]

家庭风险意识变化趋势 - 传统生存型风险焦虑下降，财富风险感知明显提升[1] - 疾病、养老、意外伤残与死亡风险仍是前三大风险，但关注程度下降，财富安全及管理风险意识显著增强[2] - 对失业风险的认知显著上升，财富贬值风险意识快速提升，个人债务、婚变、税务等风险关注度悄然提升[2] 家庭核心担忧领域分布 - 75.8%的受访家庭最担忧家庭成员健康问题，68.2%为养老规划焦虑，60%担忧子女教育问题[5] - 41.1%的家庭关注财富安全保障，36.6%关注财富传承问题[5] - 担忧折射出当代家庭对确定性、安全感和可持续性的强烈诉求[5] 家庭保障需求演变 - 家庭需求已超越传统保险经济补偿功能，转向"产品+服务"的综合解决方案[1][7] - 在风险问题解决方式上，体现出对专业服务、智能决策及个性化工具的多元需求[7] 保险业供需错配现象 - 个性化需求与标准化供给错配：28%受访者认为投保方案无法匹配自身需求是投保失败首要原因[8] - 足额健康保障需求与低覆盖供给错配：重疾治疗费用中位数达30万元，但重疾险件均赔付不足10万元[8] - 跨周期财富需求与短期化供给错配：31.8%人群偏好1～3年投资规划，30.9%偏好3～5年，长效财富管理产品供给不足[8] - 多元化养老需求与弱协同供给错配：65岁及以上人口达2.17亿，每千名老年人养老床位仅25张，"养老+医疗+照护"一体化需求激增[9] 保险业发展机遇 - 中国保险业正处于从制度推动向经济拉动转型的临界点，人均GDP约1.35万美元意味着行业仍处于重要战略机遇期[10] - 商业保险正从单一风险补偿升级为生活品质、财富管理的全面管理工具，成为现代家庭财富管理体系核心环节[10] - 这种转变为保险业带来了全新的发展机遇和增长空间[10] 行业服务升级路径 - 精准识别家庭风险，从"单一产品导向"转向"家庭需求导向"，洞察客户家庭在不同生命周期风险优先级[11] - 科学评估风险，使用量化工具平衡客户足额保障与成本支出[11] - 打造全生命周期产品体系匹配客户需求，整合资源打造高品质服务生态进行风险减量长效管理[11]

保险业高质量发展背景 - 白皮书发布为家庭科学配置保险提供指南 [1] - 中国保险业处于从制度推动向经济拉动转型临界点 [2] - 保险业总资产达359058亿元 净资产33247亿元 综合偿付能力充足率199.4% 核心偿付能力充足率139.1% [2] - 国家发布推动保险业高质量发展纲领性文件 行业进入全面深化改革阶段 [2] - 商业保险升级为家庭财富管理核心工具 带来新发展机遇 [3] 家庭风险需求特征 - 家庭担忧集中在医疗健康75.8% 养老规划68.2% 子女教育60% 财富安全41.1% 财富传承36.6% [4] - 重大疾病治疗费用中位数达30万元 但重疾险件均赔付不足10万元 [5] - 31.8%人群偏好1-3年投资规划 30.9%偏好3-5年 凸显长期产品供给不足 [5] - 65岁及以上人口达2.17亿 每千名老年人养老床位仅25张 养老医疗照护一体化需求激增 [6] 行业供需错配问题 - 28%受访者认为投保方案不匹配需求 个性化需求与标准化供给错配 [5] - 健康保障需求与低覆盖供给错配 重疾险赔付金额不足实际治疗费用三分之一 [5] - 跨周期财富需求与短期化供给错配 长期财富管理产品供给不足 [5] - 多元化养老需求与弱协同供给错配 综合解决方案能力参差不齐 [6] 解决方案与转型路径 - 从产品导向转向家庭需求导向 动态洞察不同生命周期风险优先级 [7] - 引入家庭生命周期和财富水平作为评估基础 定义六类主要风险 [7] - 建立家庭风险防御指数模型 通过千次迭代模拟风险情景 [8] - 构建四大产品体系：医疗险基础防御 商业年金养老应对 分红险财富增值 杠杆寿险传承保障 [8] - 整合健康管理 养老服务 财富规划资源 构建全方位服务生态 [9] - 超八成消费者愿共享健康数据获取个性化健康指导 实现从被动赔付到主动防损 [9] - 长城人寿开启服务个人向服务家庭转变 定位中国家庭风险保障服务商 [9]

碳酸锂期货市场动态 - 近三周碳酸锂期货市场出现多头合约平仓和资金撤离 [2] - 9月10日碳酸锂期货主力合约LC2511大幅跳空低开，盘中最低触及68,600元/吨，逼近跌停板，当日跌幅收窄至4.87% [2][3] - 9月10日碳酸锂主力合约持仓为340,814手，较前一交易日减少10,526手，日内资金流出3.02亿元 [8] - 华东地区大型锂盐企业已将剩余多头头寸全部平仓，亏损约15% [2][5] - 福建一家私募基金在8月底已开始减少碳酸锂多头头寸 [7] 碳酸锂价格表现 - 2025年9月16日，国内电池级碳酸锂基准价跌至71,683元/吨，较上周下跌3.07%，环比下跌11.94%，同比下跌8.33% [2] - 截至9月15日收盘，碳酸锂主力合约LC2511报收7.27万元/吨，较前一日上涨2.31%，但较8月高点9.01万元/吨仍下跌19.3% [22] 价格下跌核心驱动因素 - 宁德时代旗下枧下窝锂矿即将复产的预期升温，颠覆了此前供应紧缩的逻辑 [2][10] - 外购锂辉石生产碳酸锂的成本从年初的8万元/吨降至6.5万元/吨左右，成本支撑减弱 [11] - 8月份全国碳酸锂产量达到8.52万吨，创历史新高，港口锂矿库存环比增加，进口价格下跌 [13] - 澳大利亚凯瑟琳锂矿二期扩产工程全面达产，年产能从40万吨跃升至65万吨锂精矿，每年可新增约3万吨碳酸锂的原料供给 [17] 需求端表现 - 需求端呈现旺季不旺特征，传统主力需求领域承压，中低端新能源汽车销量同比下滑，动力电池企业以去库存为主 [14] - 储能需求成为市场亮点，储能电芯排产占比攀升至38.5%，创历史新高，但难以抵消其他领域需求疲软 [15] - 正极材料企业采取低库存运行策略，按需采购，尽管9月份排产环比增长5%，但不会大规模备货 [14] 行业成本结构与分化 - 青海盐湖提锂现金成本约4万元/吨，仍保持较高开工率 [17] - 锂辉石提锂成本约5万元/吨，尚有边际利润 [17] - 江西锂云母提锂成本高达8万元/吨至12万元/吨，企业陷入深度亏损，部分产能已被迫退出市场 [17] 市场预期与企业策略调整 - 期权市场数据显示，市场预期9月碳酸锂价格主要在6.50万元/吨至8万元/吨区间运行 [19] - 长期看，碳酸锂价格或在7万元/吨至8万元/吨区间波动，高成本产能出清支撑价格底部 [18] - 行业进入淘汰赛阶段，企业积极调整策略，如赣锋锂业布局上游资源，盐湖股份4万吨锂盐项目进入试生产阶段 [20] - 锂电回收、直接提锂等创新技术获得更多关注，有企业研发新一代提锂技术以期降低成本20% [21]

核心观点 - 纯碱市场偏弱表现源于供需错配 价格呈趋势性下行 供应端是主导格局变化的核心矛盾 [1] - 行业产能处历史高位 产量在8月下旬创历史新高 供应能力预计进一步提升 [1] - 需求端总体偏稳但缺乏足够潜力覆盖供应错配 实际需求有明显减量 [1] - 供应端持续高位施压 若压力持续 市场价格将长期承压 [2] 供应端分析 - 上半年两轮价格反弹与市场对供应端阶段性集中检修的预期有关 [1] - 8月末行业龙头企业进行新装置并网改造 改造期间产量水平下滑 [1] - 传统夏季集中检修期实际执行检修企业寥寥 仅个别企业在后续安排检修 [1] - 随着新产能投放步伐推进 供应能力将得到进一步提升 短期内供应仍有可能再创新高 [1] 需求端分析 - 浮法玻璃对纯碱需求总体偏稳 但成品利润水平偏弱影响下游增量采购意向 [1] - 近期产业链价格企稳带动投机情绪回升 光伏玻璃日熔量有所提高 [1] - 光伏玻璃需求驱动主要来自短期市场心态 实际需求仍有明显减量 [1] 库存与价格动态 - 厂库库存从7月初180.95万吨小幅增加至9月第一周182.21万吨 [2] - 7月期货价格快速拉升导致期现商迅速买入现货并在期货市场卖出套利 中游持货量迅速增加 [2] - 终端企业维持刚需采购策略 期现商货源存在部分优势 碱厂在待发期现订单支撑下进行稳价 [2] - 随着供应端持续高位及期现待发订单减少 部分上游厂家已开始调降价格促进签单 [2]

核心观点 - 抓住大行情的关键在于耐心等待、寻找锚点和坚守策略 而非单纯依赖行情判断 [1][3][7] - 市场盈利机会始终由少数人获得 需通过认知和耐心实现差异化优势 [1][7] - 交易成功需要克服利润回吐恐惧 建立独立标准并理解周期规律 [4][5][6] 行情特征 - 大行情具备物极必反特征 例如多晶硅期货价格跌破头部企业生产成本时形成价格底 [2] - 供需错配行情具有超预期涨幅 例如2021年碳酸锂价格从3万元/吨涨至60万元/吨 [2] - 每年总有数个品种出现趋势性行情 需持续跟踪5000余家上市公司及商品期货品种 [2] 交易策略 - 抄底时需关注头部企业生产成本和行业平均成本作为锚点 [3] - 逃顶时需观察周线顶部特征和日线向下黏合等情绪指标 [3] - 持仓期间需控制成本并坚守核心逻辑 回调时不加不减仓 [6] - 采用期权策略进行风险保护 例如行情达到目标位80%时启动保护机制 [6] 执行难点 - 90%交易者因认知不足无法克服利润回吐恐惧 过早平仓导致收益受限 [3][4] - 缺乏独立判断标准导致错失行情 需避免过度依赖他人意见 [5] - 短期视角局限交易效果 需结合月线季线趋势避免被小幅回调洗出局 [6] 成功要素 - 通过严格规则约束交易行为 未达目标位或出现止损信号前保持持仓 [7] - 策略执行效果存在显著差异 同一策略下学员收益差距超100万元 [7] - 长期坚持慢功夫修炼 通过抄经慢跑等方式保持心态稳定 [7]

高学历群体就业趋势转变 - 新闻系硕士林晓投出300多份简历未获传统岗位offer 通过直播分享专业知识三个月内粉丝量突破50万并成立求职咨询工作室[1] - 高学历+直播组合从特例变为常态 反映社会结构转型与就业市场重构背景下个体对新职业形态红利的捕捉[3] 就业市场结构性矛盾 - 2024年全国高校毕业生规模达1179万创历史新高 但传统就业市场岗位呈现结构性收缩[4] - 传统制造业和部分互联网行业受技术迭代与经济周期影响缩减招聘规模 更倾向招聘有经验成熟人才[4] - 高学历群体职业预期与市场需求错配 多数人首选国企大厂事业单位 对新兴职业接受度滞后[4] 直播行业价值重构机制 - 直播行业打破传统职业对学历认证工作经验地理空间的依赖 将文化资本专业技能直接转化为经济资本[6] - 高学历群体通过直播实现专业内容→精准受众→商业变现直接链路 缩短文化资本转化路径[6] - 直播行业具有低门槛高弹性特性 启动成本低仅需手机账号 内容创作自由度高且能获得即时反馈[7] 社会选择与阶层流动机制 - 高学历群体直播成功案例产生示范效应 推动大众涌入形成理性选择[9] - 直播行业流量分配机制提供阶层跨越可能性 不依赖背景仅看内容价值 为底层个体提供逆袭机会[9] - 传统社会流动依赖教育→职业→收入线性积累 而直播打破家庭背景地域资源制约[9] 行业生态特征与风险结构 - 直播行业马太效应显著 头部主播占据大部分流量与收益 中尾部主播面临流量低迷收入不稳定困境[10] - 直播内容时效性要求持续输出 易导致职业倦怠 且缺乏传统职业的社会保障与职业晋升体系[10] - 尝试直播机会成本较低 失败不会损失过多可能获得新技能经验 成功则可能实现远超传统职业收益[10] 数字经济转型背景 - 高学历者进入直播反映社会经济从工业经济向数字经济转型 社会分工从标准化规模化转向个性化多元化[11] - 直播行业是数字经济下职业多元化典型体现 不仅补充传统就业体系更革新社会分工模式[11] - 数字技术发展将催生更多新职业形态 需关注如何为新职业群体提供保障而非该不该做的争论[13]

核心观点 - A股上市公司2025年中报业绩披露率99.9% 盈利增速放缓但收入端改善 信息技术行业增速领先 医疗保健、中游制造、金融地产盈利改善 推荐关注业绩增速较高、自由现金流边际改善及供给优化领域 [1] 利润端表现 - 全部A股2024Q4/2025Q1/2025Q2单季度净利润增速依次为-15.7%/3.2%/1.2% 非金融石油石化同期增速为-50.2%/4.5%/-0.1% 盈利增幅收窄 [2] - 盈利放缓主因包括：PPI持续负增拖累企业盈利（汽车、纺服等行业以价换量） 有效需求偏弱（地产投资疲软拖累建材、化工、钢铁等行业） 消费服务领域受居民收入预期不确定性和"禁酒令"影响 [2] - 电力设备和地产等领域盈利改善 AI基建提速带动TMT板块高增长 金融板块因市场交投活跃形成支撑 军工、电新行业贡献较大 [3] - 主板和创业板利润增速放缓 科创板利润同比转正（受益医药、电新、军工等行业改善） [3] - 沪深300、中证500盈利增幅收窄 中证1000盈利同比转负 2025Q2单季度增速分别为1.5%/3.5%/-7.6% [3] 收入端表现 - 全部A股2024Q4/2025Q1/2025Q2单季度收入增速依次为1.4%/-0.3%/0.4% 非金融石油石化同期增速为1.2%/0.5%/0.9% 收入端较Q1改善 [2] - 主板2025Q2单季度收入降幅收窄至-0.3% 创业板增幅扩大至9.8% 科创板同比转正至6.6% [3] 行业盈利对比 - 大类行业2025Q2单季度盈利增速排序：信息技术＞中游制造＞金融地产＞医疗保健＞公用事业＞消费服务＞资源品 [4] - 上游资源品行业单季盈利增速转负 中游制造业利润增幅扩大（电力设备、国防军工改善明显） 消费服务单季度利润增速转负（除美容护理外多数板块放缓） 医药板块盈利增速转正 TMT盈利领先（电子、传媒增速较高） 公用事业盈利增速转负 金融地产利润增幅扩大（银行增速转正、地产跌幅收窄） [4] 现金流与资本开支 - 自由现金流占市值比重和收入比重稳步提升 经营现金流同比延续较高增长（中游制造贡献主要增量） 筹资现金流净流入 非金融石油石化偿债增速放缓 [5] - 非金融石油石化投资现金流占收入比重下降 产能扩张增速仍为负 资本开支增速自2023Q2高点趋势下滑 在建工程增速略有扩大 [5] - 自由现金流改善领域包括：中高端制造（航海装备、轨交设备等） 反内卷受益的产能出清领域（光伏设备、电池、化学纤维等） 部分可选消费（贵金属、体育、白色家电等） [5] 重点关注行业 - 2025Q2业绩增速较高或改善行业包括：TMT（软件开发、游戏、半导体等） 中高端制造（航海装备、军工电子、光伏设备等） 部分资源品（普钢、水泥、贵金属等） 以及农产品加工、体育、航空机场、证券等行业 [6] 盈利驱动因素 - 价格下行拖累企业盈利（PPI持续负增） 供需错配问题存在 有效需求偏弱制约资源品领域表现 [2] - 净资产收益率（ROE）下降主因总资产周转率持续下行（产能转固后收入增速低于资产增速） 但净利率形成支撑（销售、财务费用占比下降） 资产杠杆率边际回升 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前原油市场呈现区间内震荡偏强特征，供给端美国强化出口布局及俄油供应受限提供支撑，但印度需求疲软及OPEC+潜在增产构成上方压力；短线特朗普政府能源政策及地缘冲突风险可能推动WTI继续测试65美元/桶阻力位，但需警惕印度需求弱化传导风险；中期需关注OPEC+9月产量政策调整及北半球炼厂季节性检修进展，若美国战略储备释放预期升温或成品油裂解利润回落，油价存在回调风险，但地缘溢价仍将支撑油价区间震荡 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 原油期货市场数据变动分析 - 2025年8月25日，SC原油主力合约价格小幅回落0.14%至492.9元/桶，WTI和Brent价格维持稳定，分别为63.77和67.26美元/桶；SC-Brent价差走强12.16%至1.66美元/桶，SC-WTI价差扩大3.62%至5.15美元/桶，Brent-WTI价差持平于3.49美元/桶，远月合约结构（SC连续 - 连3）贴水加深至 - 2.8元/桶 [2] - 燃料油、中质含硫原油及低硫燃料油仓单均持平，显示实物交割压力有限，市场持仓心态稳定 [3] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：特朗普政府提及扩大与日韩的阿拉斯加石油合作，可能强化美国原油出口能力；阿联酋Crescent石油公司收购Vital Energy（31亿美元）或推动中东产量边际上升；印度7月原油进口降至2024年2月以来最低（环比降8.7%），可能间接反映OPEC+高油价对亚洲需求抑制效应；美国对俄罗斯原油供应的制裁及欧盟采购争议可能限制俄油流入市场，加剧供应紧张预期 [4] - **需求端**：印度成品油进口同比下降12.8%、出口下降2.1%，表明其炼厂加工需求疲软，或受季节性炼厂检修及高油价抑制；美国能源政策转向强化原油出口，叠加WTI突破64美元/桶（日内涨幅超2%），显示短期投机资金对需求复苏的押注；燃料油裂解走强（主力合约涨5%）可能支撑炼厂开工，但需警惕亚洲炼油利润收缩风险 [5] - **库存端**：美国库欣及商业原油库存未明确变动，但SC和Brent-WTI跨区价差走阔暗示区域性库存分化；中质含硫原油仓单持稳于476.7万桶，低硫燃料油仓单维持11110吨，显示亚太地区实物库存压力有限；OECD成员国商业原油库存在印度需求走弱与中东增产博弈下暂呈中性 [6] 价格走势判断 当前原油市场区间内震荡偏强，供给端支撑与需求端压力并存；价差结构反映区域性供需错配；短线关注特朗普政府能源政策及地缘冲突风险，中期关注OPEC+9月产量政策调整及北半球炼厂季节性检修进展，若美国战略储备释放预期升温或成品油裂解利润回落，油价存在回调风险，但地缘溢价支撑油价区间震荡 [7][8] 产业链价格监测 原油 - 期货价格：SC跌0.14%至492.9元/桶，WTI涨1.52%至64.74美元/桶，Brent涨1.40%至68.20美元/桶 - 现货价格：OPEC一揽子持平，Brent持平，阿曼涨0.04%，胜利涨0.32%，迪拜涨0.26%，ESPO涨0.20%，杜里涨0.51% - 价差：SC-Brent涨12.16%，SC-WTI涨3.62%，Brent-WTI持平，SC连续 - 连3跌3.70% - 其他资产：美元指数涨0.72%，标普500跌0.43%，DAX指数跌0.40%，人民币汇率跌0.40% - 库存：美国商业原油库存降1.41%，库欣库存涨1.82%，美国战略储备库存涨0.06%，API库存降0.53% - 开工：美国炼厂周度开工率涨0.21%，美国炼厂原油加工量涨0.16% [9] 燃料油 - 期货价格：FU涨4.61%，LU涨0.77%，NYMEX燃油涨1.75% - 现货价格：IF0380新加坡涨2.01%，IF0380鹿特丹涨1.02%，MD0新加坡涨3.09%，MDO鹿特丹涨0.66%，MGO新加坡涨0.48%，俄罗斯M100到岸价涨0.92% - 价差：中国高低硫价差降14.03%，LU - 新加坡FOB(0.5%S)涨1.36%，FU - 新加坡380CST涨6.61% - Platts：Platts(380CST)涨0.66%，Platts(180CST)涨0.34% - 库存：新加坡降6.53% [10] 产业动态及解读 - **供给**：8月25日消息，印度7月原油进口量较上月降8.7%，至1856万吨，为2024年2月以来最低，较上年同期降4.3%；7月成品油进口同比降12.8%，至431万吨，出口降2.1%至502万吨 [11][12] - **需求**：8月25日消息，印尼贸易部敦促欧盟取消对生物柴油进口征收的反补贴税，因世贸组织裁决有利于印尼 [13] - **库存**：夜盘燃料油涨幅近1% [14] - **市场信息**：8月26日消息，截至收盘，纽约商品交易所10月交货轻质原油期货涨1.79%，收于64.80美元/桶；10月交货伦敦布伦特原油期货涨1.58%，收于68.80美元/桶；燃料油期货仓单、中质含硫原油期货仓单、低硫燃料油仓库期货仓单环比持平；特朗普提及与韩日石油合作；WTI原油突破64美元/桶；阿联酋Crescent石油公司将收购Vital Energy [15][16] 产业链数据图表 报告展示了WTI、Brent首行合约价格及价差、SC与WTI价差统计、美国原油周度产量等多项产业链数据图表 [17][19][21]