宁德时代港股上市表现 - 宁德时代登陆港交所首日股价涨幅达16.43%，市值一度攀升至1.39万亿元[1] - 此次IPO募资净额约353亿港元，为2023年迄今全球最大IPO及过去四年最大香港IPO[1] - 基石投资者包括中石化、科威特投资局、高瓴资本等全球知名机构和资本[1] 公司财务状况 - 公司货币资金从2022年持续增长，2023年一季度已超3200亿元[3] - 自由现金流指标屡创新高，2023年一季度超过1500亿元[3] - 2023年、2024年和2025年一季度研发投入分别为183.6亿元、186.1亿元和48.1亿元[12] 募资用途分析 - 90%资金将投向匈牙利项目第一、二期建设，总投资49亿欧元（约430亿港元），规划产能72GWh[8] - 10%资金用于营运资金和一般用途[8] - 欧洲工厂建设成本显著高于国内，德国工厂单GWh成本达1.43亿美元（约10.32亿元），匈牙利工厂单GWh成本0.68亿欧元（约5.57亿元）[7] 欧洲市场扩张战略 - 欧洲市场规划产能需达到300GWh起步，对应中国汽车市场电池供应能力[7] - 目前仍有200GWh产能建设需求，预计需要1200-1600亿元投资[9] - 匈牙利项目推进受阻，一期投入进度仅26%，面临政治和环保阻力[9] 换电业务布局 - 乘用车换电业务"巧克力换电"计划2025年自建1000座换电站，中期目标10000座[11] - 重卡换电业务"骐骥"计划2023年在13个核心区域建设300座换电站[11] - 换电站建设成本估算：乘用车260万元/座，重卡420万元/座，2025年普及目标需投入40亿元硬件成本[11] 战略转型背景 - 公司面临"增利不增收"趋势，动力电池装机量持续增长但市占率稳定在37%[15] - 液态锂电池行业成熟导致价格下跌，面临比亚迪等竞争对手压力[15] - 通过海外扩张、换电布局和技术研发寻找新增长曲线[16][18] 上市战略意义 - 双线上市架构为海外合规和品牌传播提供帮助，提升国际透明度[13] - 提前储备资金应对海外建厂、换电网络建设等大规模资本开支需求[12] - 保持技术领先优势，同时布局固态电池和液态电池极限性能研发[18]

大公司动态 - 小米汽车首款SUV小米YU 7正式发布，定位"豪华高性能SUV" [1] - 长安汽车未来3年将推出35款数智新汽车，包括长安启源10款、深蓝汽车10款、阿维塔7款 [2] - 长安汽车计划2025-2026年完成时代长安50GWh电芯产能建设，总产能达75GWh，2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池量产（能量密度400Wh/kg） [2] - BOSS直聘2025年Q1营收19.23亿元（同比+12.9%），净利润5.12亿元，付费企业客户数640万（同比+12.3%） [4] - 华为MateBook Fold预约量达10.1万，MateBook Pro预约量约3.98万 [6] - 华为2018年已成功注册"MATE FOLD"商标，涵盖笔记本电脑、智能手机等产品 [6] 新能源与电池技术 - 天铁科技与欣界能源签署战略协议，合作固态电池锂金属负极材料研发生产 [3] - 天铁科技将供应欣界能源首条≥450Wh/kg固态2GWh量产线锂金属材料，年采购量不低于100吨（期限≥5年） [3] - 双方拟共研锂金属负极材料，探讨成立合资公司或共建固态电池生产线 [3] - 印度信实工业将于今年启动太阳能组件工厂，计划建设三座大型工厂以满足清洁能源需求 [7][8] 人工智能与科技 - 荣耀宣布投入100亿美元（约720亿元）实施阿尔法战略，向AI终端生态公司转型 [9] - 京东工业发布行业首个供应链核心工业大模型Joy industrial，推出需求代理、运营代理等AI智能体 [9] - 美年健康与阿里达摩院合作，推动"一扫多查"医疗AI技术应用于多癌筛查 [10] - 萝卜快跑计划在迪拜和阿布扎比开展无人驾驶规模化测试，打造阿布扎比最大无人车队 [11] 消费与创新 - 四叶咖推出"咖啡因红绿灯计划"，按0mg/杯（白灯）、100mg/杯（绿灯）、100-250mg/杯（黄灯）、≥250mg/杯（红灯）分级产品 [5] 国际贸易与投资 - 中东欧国家农食产品输华准入增至126种，2024年中国与中东欧贸易总值1422.7亿美元（同比+6.3%） [7] - 摩根大通CEO表示将坚持在中国长期投资，认可中国科技领域进展 [11] 资本市场政策 - 证监会表示将优化科技企业境内上市环境，支持优质红筹科技企业回归 [12] - 央行披露已有近100家机构发行科技创新债券，规模超2500亿元 [12]

明日主题前瞻 1、AI伴侣 | 据智通财经报道，OpenAI日前宣布以65亿美元全股收购由苹果前首席设计师JonyIve创立的AI硬件初创公司io，并计划推出一款革命性的AI"伴 侣"设备，目标在2026年底前发货1亿台。这款设备旨在成为一款环境感知智能体，可放置在口袋或书桌上，通过多模态AI（结合语音、视觉和上下文理解） 无缝融入用户日常生活。设备将超越传统智能手机，提供更直观、自然的交互体验，例如通过环境感知回答问题或主动提供生活建议。 点评：分析认为，在大模型技术的加持下，AI陪伴产品具备更强的互动沉浸感和趣味性，可更好的满足用户情绪价值需求及生活服务等多场景需求，为社 交陪伴带来更多的可能性。消费者对情感陪伴和智能化体验需求不断提升的驱动下，AI陪伴产品市场正加速爆发。根据贝哲斯咨询，2023年全球陪伴机器 人市场规模为750亿元，预计2029年达到3043亿元，2024-2029年CAGR达25.56%。随着后续OpenAI现象级AI伴侣产品的推出，AI硬件产品市场望迎来奇点 时刻。 2、固态电池 | 5月22日，中国汽车工程学会正式发布《全固态电池判定方法》团体标准，首次明确了全固态电池的定义，解 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他 [3] - 活动时间是 2025 年 5 月 21 日 15:30 - 17:00 [3] - 活动地点是公司在全景网“全景路演”互动平台 [3] - 参会人员为参与“2025 年江西辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”的投资者 [3] - 上市公司接待人员有董事长邓达琴女士、财务总监邓聪秀女士、副总经理兼董事会秘书田家利先生 [3] 投资者问题及公司回复 固态电池材料项目相关 - 投资者询问固态电池材料项目进展及是否为公司今后发展大方向 [5] - 公司称特种石墨材料服务于固态电解质研发生产，因行业技术保密且未完全产业化，与客户有保密要求，其应用场景广泛，下游行业比重取决于具体需求 [5] 引入战略投资者或资产重组相关 - 投资者询问公司是否考虑引入战略投资者或资产重组 [5] - 公司表示如有相关安排将按规定及时披露信息，提醒关注具体公告 [5]

市场整体表现 - 5月22日A股三大指数集体收跌 上证指数微跌0.22%报3380.19点 深证成指跌0.72% 创业板指跌0.96% 北证50重挫6.15% 科创50指数跌0.48% [1] - 沪深两市成交额1.14万亿元 较前日缩量746亿元 全市场超4400只个股下跌 [1] - 港股市场三大指数集体收跌 恒生指数下跌1.19%报23544.31点 恒生科技跌1.7% 国企指数跌1.19% 全日成交额1982亿港元 [3] 资金流向与板块表现 - 主力资金持续流入军工、医药等政策确定性较强领域 新能源、消费电子等成长赛道遭遇抛售 [2] - 军工板块领涨 创新药板块维持活跃 银行股逆势攀升 半导体板块局部活跃 [2] - 仅银行(1%)、传媒(0.12%)、家用电器逆势收红 美容护理(-2.03%)、社会服务(-1.8%)等板块跌超1.3% [2] - 南向资金逆势净买入38.8亿港元 加仓金融、能源等低估值板块 减持消费和科技股 [3] - 黄金珠宝指数上涨5.1% 消费板块领跌 非必需性消费和必需性消费指数分别下跌1.67%和1.47% [3] 行业动态与催化剂 - 军工电子及装备领域走强 地缘政治格局演变叠加外贸需求预期形成催化 [2] - 创新药板块受政策支持与研发突破双重催化 多只标的延续连板行情 [2] - 区域性银行业绩改善预期持续发酵 板块防御属性获市场认可 [2] - 半导体板块受国际技术合作消息刺激 高压直流架构技术突破带动产业链估值重塑 [2] - 医疗器械和健康产业指数分别下跌3.6%和3.29% 资金从医药板块流出 [3] - 新能源车企因业绩超预期获资金青睐 传统汽车零部件企业普遍回调 [3] 市场特征与风格 - 市场避险情绪升温 低估值蓝筹与政策受益板块成为防御主线 成长赛道集体回调 [1] - 国企综合、基金重仓等板块成交额持续居前 显示机构资金在核心资产中沉淀 [2] - 周内综合(3.31%)、煤炭(2.08%)、家用电器、传媒、银行涨幅靠前 机械设备(-1.58%)、基础化工(-1.28%)等跌幅靠前 [2] - 生物医药板块内部轮动明显 创新药企业维持强势 部分医疗器械个股遭遇获利回吐 [3]

固态电池进展 - 半固态电池已形成规模化出货 第一代半固态电池2022年实现装车 第二代能量密度超过330Wh/kg 循环寿命超过4000圈 预计2025年量产 有望在低空经济 人形机器人等领域率先商业化 [1] - 全固态电池研发进展顺利 能量密度高达400-500Wh/kg 60Ah硫化物全固态电池计划2025年底向战略合作伙伴小批量交付 [1] - 公司已获得广汽 东风 三一 一汽解放 美国头部eVTOL客户 国内头部飞行汽车客户 吉利沃飞等多个客户认可 是行业内最早实现半固态电池产业化的企业之一 [1] 财务表现 - 2024年营业收入116 80亿元 同比下降28 94% 归母净利润-3 32亿元 同比减亏82 22% [2] - 2025年第一季度营业收入23 25亿元 归母净利润-1 52亿元 同比减亏29 82% [2] SPS大软包产品与技术突破 - SPS超级软包电池可兼容三元 磷酸铁锂 固态电池 钠离子电池等多种材料体系 [3] - 赣州新能源 广州基地均为SPS先进产能 部分产线已投产 产能利用率与产品良率稳步爬升 [3] - SPS磷酸铁锂产品已获得广汽 吉利 江铃等多家客户项目定点 预计2025年成为大规模出货元年 [3] 人形机器人电池布局 - 软包电池预计将成为未来人形机器人的主流应用趋势 凭借轻量化 高能量密度 循环次数高及安全性高等优势 有望成为终极解决方案 [3] - 当前人形机器人产业处于发展初期 圆柱电池被广泛用作样品和小批量解决方案 [3] 战略方向与管理层变动 - 新一届管理层明确以客户为中心 以经营成果为导向的战略方向 [4] - 2024年将发挥SPS产能与产品优势 保障SPS产品大规模量产 加速固态电池研发与产业化 卡位人形机器人 低空经济等新兴赛道 巩固海外市场优势 [4] - 2024年5月控股股东变更为工控集团 实际控制人变更为广州市人民政府 [3]

6个行业主力资金净流入。 据证券时报·数据宝统计，今日（5月22日）沪深两市主力资金净流出252.63亿元，其中创业板净流出 104.21亿元，沪深300成份股净流出31.82亿元。 从个股来看，29股主力资金净流入超1亿元，其中10股净流入超2亿元。 AI应用热股昆仑万维（维权）（300418）主力资金净流入金额近13亿元，净流入额创2023年6月16日以 来新高。该股今日"20cm"涨停，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交8.72亿元，占当日总成交金 额比例为16.21%，合计净买入3.39亿元。 跨境电商热股青岛金王（002094）盘中涨停，主力资金净流入4.55亿元。 行业板块方面，申万一级行业中，仅银行、传媒和家用电器行业上涨，涨幅分别为1%、0.12%、 0.04%。28个下跌行业中，美容护理行业跌幅居首，为2.03%；社会服务、基础化工、环保、房地产和 电力设备等行业跌幅均超1%。 从资金流向来看，申万一级行业中，6个行业获主力资金净流入。传媒行业主力资金净流入居首，达 13.87亿元；国防军工、轻工制造、美容护理行业主力资金净流入金额分别为9.43亿元、5.83亿元、2.7亿 元。 25个 ...

市场表现 - A股主要指数普遍下跌，沪指跌0.23%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50大跌6.15%，全市场超4400只个股下跌，成交额缩量747亿元至11398亿元 [5] - 银行股逆势上涨，青岛银行、渝农商行涨幅居前，银行行业获主力资金净流入 [5][8] - 微盘股交易拥挤导致抛售，北证50单日跌幅达6% [1] 外围市场影响 - 美债风险爆发，20年期美债标售遇冷导致股债汇市场动荡，30年期美债收益率升至5.09%，10年期升至4.60% [2] - 美股三大指数创一个月最大跌幅，外资对美债需求减弱，德意志银行警告美国财政风险上升 [3] - 比特币突破11万美元创历史新高，自特朗普当选以来累计涨幅超60%，成为避险新选择 [3] 板块与个股动态 - AI智能体概念活跃，昆仑万维因发布天工超级智能体涨停，但产品因用户量过大出现卡顿 [5] - 创新药概念持续走强，三生国健实现4连板 [5] - 固态电池行业迎来标准制定，《全固态电池判定方法》团体标准发布 [7] - 比亚迪4月电动车登记销量同比增169%至7231辆，特斯拉销量大跌49% [7] 资金流向 - 主力资金净流出470.82亿元，基础化工行业流出规模最大（70.65亿元），银行、国防军工、传媒获净流入 [8][9] - 北向资金总成交1202.72亿元，五粮液成交3.68亿元，招商银行、贵州茅台等蓝筹股受关注 [10][12] - 知名游资活跃，北京光华路买入昆仑万维2.95亿元，成都系买入1.18亿元 [15] 政策与行业进展 - 证监会表示将支持优质未盈利科技企业上市，推动科创板第五套标准新案例落地 [7] - 央行计划开展5000亿元1年期MLF操作以维持流动性充裕 [7] - 高合汽车启动盐城工厂复工环评，维持15万年产能计划，并向未提车用户退款 [7]

新品规划 - 未来3年推出35款数智新汽车，长安启源推10款，深蓝汽车推10款，阿维塔推7款 [1] 三电领域规划 - 2025 - 2026年完成时代长安50GWh电芯产能投资建设，总计产能达75GWh [1] - 2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg [1] - 推进二代燃料电池系统开发及整车搭载应用，突破高压快充等技术瓶颈，量产高压平台产品及新一代同轴多合一电驱，功率密度提升18% [1] 海外市场规划 - 东南亚：2025年5月罗勇工厂投产，2027年区域销量进入世界品牌TOP10 [2] - 欧洲：2025年完成营销等建设，2027年前累计导入6款新能源车型 [2] - 中南美洲：2025年进入巴西市场，2026年区域销量进入世界品牌TOP10 [2] - 中东非洲：2025年完成深蓝品牌渠道建设，中东2026年、非洲2028年区域销量进入世界品牌TOP10 [2] - 欧亚：2025年启动乌兹别克斯坦新能源KD项目，力争2026年区域销量进入世界TOP10 [2] 4月上市/预售车型销售情况 - 阿维塔06：4月19日上市，48小时大定订单突破12,536台，4月20日开启全国交付 [2] - 启源Q07：4月23日发布，上市首月订单31057辆，截至目前订单突破5万辆，5月21日开启交付活动 [2] - 深蓝S09：4月23日开启全球预售，今日晚间举办上市交付仪式 [2][3]

行业会议预告 - 2025高工钠电产业峰会将于6月9日在苏州香格里拉大酒店举行，主办单位为高工钠电和高工产业研究院，总冠名为众钠能源 [1] - 2025高工固态电池技术与应用峰会将于6月10日在同一地点举行，主办单位为高工锂电、高工储能和高工产业研究院，总冠名为利元亨 [1] 快充电池技术发展 - 行业对快充性能要求日益提升，近期龙头推出的快充电池倍率已超10C以上 [1] - 巨湾技研选择关注电池充电的均值倍率而非峰值倍率，采取全恒流8.8C以上的超快充策略 [1] - 2024年底大功率充电新国标出台，将电流上限从250A提升至800A，电压上限从1000V提升到1500V [3] - 新国标兼容新旧接口，避免因电流提升导致元器件升级成本几何级增长 [3] 巨湾技研技术优势 - 基于800A国标充电桩测试显示，搭载巨湾XFC极快充电池的车型在5%-63% SOC区间充电仅需3分58秒 [3] - 5分钟内可充入54.54kWh电量(5%-78% SOC)，平均充电倍率达8.8C [3] - 只需软件更新即可释放硬件性能，800A是当前直流充电接口电流能力的稳妥规定 [4] - XFC极快充电池均值倍率稳定在8.8C，具备峰值16C能力，更注重充电稳定性和可持续性 [4] 技术研发特点 - 采用全程恒流充电策略，相比非恒流策略效率更高且更利于保护电池寿命 [6] - 从电芯材料体系进行综合选优，兼顾能量密度、快充性能和循环性能 [6] - XFC极快充电池常温超快充循环圈数高达3000次，衰减程度小 [6] - 利用AI算法预测热失控隐患，行驶里程最长的电池包已超31万公里且衰减低于5% [6] 行业发展趋势 - "无超充，不电动"时代正在加速到来，超快充将成为电动车标配 [8] - 公司积极布局固态电池等下一代技术，有望3-5年内实现超快充和固态电池双重突破 [8] - 践行"充电像加油一样快、电池像油箱一样轻"的超快充理念 [8]