市场整体表现 - 10月13日A股市场呈现深V反弹，沪指开盘跌近2%但收盘仅微跌0.19%，全市场1682只个股上涨，跌幅中位数为0.8% [1] 有色金属行业 - 稀土概念股掀涨停潮，有色龙头ETF（159876）场内价格一度飙涨超4.2%，收涨3.45%，近3日获资金增仓2.58亿元，近20日累计吸金3.21亿元，最新规模达5.84亿元创历史新高 [2][3][5] - 行业基本面强劲，中证有色金属指数60只成份股中55股2025年中报实现盈利，占比超91%，其中10股归母净利润同比翻倍，北方稀土净利暴增1951%居首 [10][11] - 价格上涨与政策管制形成供需共振，北方稀土等巨头宣布提价，商务部对稀土物项及技术实施出口管制，范围覆盖全产业链并首次涉及半导体及人工智能领域，强化供给刚性 [6][7] - 细分领域龙头表现突出，北方稀土、中国稀土、西部黄金、白银有色、赣锋锂业等5只成份股涨停，盛和资源涨超8%，华友钴业涨超8% [6][8] - 机构看好行业中长期逻辑，认为在全球制造业投资周期上行、战略金属储备需求增加及国内宏观面触底预期下，有色金属进入供给紧张的价格上行大周期 [12] 银行板块 - 银行板块彰显防御属性，银行ETF（512800）场内价格收涨0.9%，实现日线三连阳，全天成交额21.87亿元，环比放量41%，近3日合计获资金净流入7.63亿元 [3][15][16] - 个股大面积飘红，浦发银行领涨5.66%，渝农商行涨超4%，南京银行涨超3%，重庆银行、上海银行等涨超2% [14][15] - 板块估值具有吸引力，中证银行指数市净率PB为0.67倍，位于近10年36.69%分位点，股息率达4.26%，多家银行披露中期利润分配预案，国有大行现金分红总额超2000亿元 [18] - 机构认为短期受关税不确定性催生防御需求，中期盈利预期稳健，预计2025年下半年上市银行利润维持小幅正增长，息差拖累改善和减值贡献加大 [18] 国防军工行业 - 国防军工板块走出独立行情，行业涨幅在中信一级行业中排名第二，国防军工ETF（512810）场内收涨0.7%，全天振幅3.5%，放量成交9766万元，79只成份股中60股收红 [20][21] - 板块具有计划性强、内需刚性、自主可控特征，军贸出口受国际贸易扰动较小，在避免关税冲击同时有望跑出超额收益 [3][22] - 机构看好行业基本面改善，随着"十四五"收官和"十五五"开启，新订单预期增强，国家国防科工局加速推进第四季度重点任务，可控核聚变等新兴产业主题热度提升 [25] 自主可控主题 - 国产软件领域异动，商务部公告附件首次采用WPS格式，信创ETF基金（562030）场内价格一度涨逾3%，收涨1.4% [3] - 行业配置上，反关税、自主可控和稳定类资产如红利、农业、军工、稀土等阶段性占优，中期科技革命仍是最大主线 [4]

市场表现 - 10月13日三大股指集体收跌，但科创50指数收涨超过1% [1] - 红利低波ETF（512890）在市场下跌中逆势上涨0.52%，成交额达11.56亿元，换手率为5.65%，在同类标的ETF中成交额居首位 [1] - 同类红利低波ETF产品普遍收涨，例如代码563020的产品上涨0.59%，代码159525的产品上涨0.56% [2] 资金流向 - 红利低波ETF（512890）近5个交易日累计资金净流入1.58亿元，近10个交易日净流入规模扩大至3.46亿元 [2] - 该基金在60个交易日内资金净流入总额高达12.99亿元，显示出持续的“吸金”态势 [2] 产品概况与业绩 - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890）自2018年12月成立以来，截至2025年10月10日累计回报率达129.76%，跑赢业绩比较基准 [4] - 该基金在502只同类产品中排名第82位，并在2019年至2024年间连续六个完整年度均实现正收益，成为A股市场极少数达成“年度正收益全满贯”的股票型ETF [4] 机构观点与配置建议 - 华西证券展望10月行情，认为市场受到的冲击将小于“4·7行情”，“转机与机遇”将成为关键词，反关税、自主可控和稳定类资产可能阶段性占优 [3] - 光大证券指出市场短期或进入宽幅震荡阶段，建议短期关注高股息及消费板块，中期布局TMT和先进制造领域 [4] - 业内专家建议将红利低波ETF（512890）作为资产配置中稳健收益的核心组成部分，可通过定投方式参与 [4]

市场整体表现 - A股市场于10月13日早盘低开后宽幅震荡，截至午间收盘，沪指跌1.30%，深成指跌2.56%，创业板指跌3.00%，市场逾4500只个股下跌 [1] - 市场释放信号显示，双创板块成为主流，攻击方向指向科技；风险偏好未快速提升，30年国债涨幅较大；早盘流动性未出问题，跌停个股约10只，涨停个股一度超过30只 [1] - 盘面上，稀土永磁、半导体、国产软件、农业、军工、银行等板块涨幅居前；消费电子、汽车产业链、工程机械、光伏等板块跌幅居前 [1] 稀土板块 - 稀土永磁板块逆势走强，北方稀土涨超9%，包钢股份、银河磁体、新莱福、北矿科技等多股涨停 [3] - 驱动因素包括包钢股份与北方稀土公告上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格 [3] - 华泰证券表示，在“逆全球化”背景下稀土战略意义凸显，预期2025年至2026年稀土价格中枢有望持续上行 [3] 半导体产业链 - 半导体产业链探底回升，晶圆代工与先进封装方向拉升，华虹公司涨近14%，灿芯股份、士兰微等跟涨 [4] - 根据弗若斯特沙利文报告，预计到2029年全球晶圆代工市场规模将达到2700亿美元，2025年至2029年复合年增长率为8.7% [4] 国产软件概念 - 国产软件概念股逆势活跃，榕基软件涨停，金山办公一度涨超10%，诚迈科技、达梦数据、麒麟信安等跟涨 [5] - 商务部公告对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制，其附件采用WPS格式且申请文件须以中文提交，细节引发热议，被视为凸显国产软件应用与规则主导权 [5] 机构观点：中美贸易摩擦影响 - 华西证券认为，短期中美贸易摩擦升温将导致资本市场波动率放大，但本次冲击影响或远低于今年4月水平，反关税、自主可控和稳定类资产如红利、农业、军工、稀土等或阶段性占优 [2][7] - 中国银河认为，关税再袭市场大概率不会复制4月7日行情，外部环境不确定上升将压制风险偏好并加剧市场波动，但驱动行情的核心因素未变，应关注“十五五”规划与三季报披露窗口期的政策聚焦领域和业绩确定性板块 [8] - 国金证券认为，A股存在指数层面调整可能但幅度可控，建议从国内政策（“反内卷”）和内需见底视角寻找机会，中期全球制造业活动回升和实物消耗上行仍是重要主线，内需方向与非银金融将获关注 [9] 焦点个股 - 上纬新材20%跌停，该股年内累计涨幅近19倍，公司公告称未来36个月内智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排 [1]

市场表现 - A股三大股指涨跌不一 上证指数微涨0 01%至3402 66点 深成指下跌0 11%至10234 33点 创业板指上涨0 26%至2067 15点 [1] - 万得全A指数上涨0 13%至5199 82点 科创50指数下跌0 30%至977 97点 沪深300指数微跌0 06%至3892 20点 [2] 行业板块 - 算力产业链走强 CPO方向领涨 贵金属板块午后上行 恒邦股份涨停 晓程科技涨超5% 四川黄金等多股跟涨 [5] - 影视院线板块涨幅居前 幸福蓝海涨超13% 光线传媒涨超5% 华谊兄弟等涨超4% [6] - 养殖业板块走低 贤丰控股跌超4% 巨星农牧跌超3% 晓鸣科技等跌超2% [7] 资金流向 - 主力资金净流入通信 计算机 传媒等板块 净流出食品饮料 公共事业 交通运输等板块 [8] - 个股方面 融发核电获净流入8 81亿元 紫金矿业7 86亿元 东方财富6 07亿元 [9] - 比亚迪遭净流出6 65亿元 贵州茅台4 94亿元 姚记科技4 71亿元 [10] 机构观点 - 国金证券认为新消费估值有压力 建议低吸而非追高 [11] - 中国银河证券指出深交所"H+A"个股利好券商板块 [12] - 国都证券观察到沪指站上3400点但新增资金不足 成交量维持在1 3万亿 建议关注成长板块中贝塔向上品种 [12]

市场表现 - A股三大股指集体低开 沪指跌0.22% 创业板指跌0.33% [1] - 贵金属板块表现活跃 医疗服务、乳业、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 机构观点 中信建投 - 关税担忧再起短期或压制市场情绪 但市场正逐步对关税脱敏 [1] - 4月工业企业利润改善 "两新"与消费激励政策拉动下游消费增长 支撑中游设备制造业 [1] - 5月PMI制造业景气回暖 出口订单反弹 新动能和消费品表现突出 [1] - 微盘股交易热度上升 拥挤度高位 [1] - 配置建议聚焦"新质内需成长"方向 包括服务消费、新消费、反关税 [1] - 行业重点关注美容护理、农林牧渔、国防军工、有色金属、医药生物、计算机、社会服务、商贸零售 [1] 华西证券 - 近期市场交易情绪回落 主因美国关税政策反复及中美贸易谈判节奏偏慢 [2] - 国内中长期耐心资本力量壮大 监管层推进长期稳市机制建设支撑A股底部区间 [2] - 行业配置建议关注贵金属、公用事业、新消费、AI应用(软件、硬件) [2] - 主题建议关注军工、自主可控、并购重组 [2] 东方证券 - 6月行情焦点在政策面 国企改革、新质生产力等政策红利预期增强 [3] - 中长期资金入市为市场提供流动性支持 [3] - 主要指数横盘震荡趋势未变 市场面临中报业绩验证压力 普涨行情难现 [3] - 题材股与业绩超预期个股仍会维持热度 [3]