硅片价格分析 - 本周N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价为0.95元/片，环比持平 [1] - N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价为1.10元/片，环比持平 [1] - N型G12单晶硅片(210*210mm/130μm)成交均价为1.30元/片，环比持平 [1] - 端午假期后市场观望情绪浓厚，成交较少导致价格持稳 [1] - 硅片价格已跌破大部分厂商现金成本线，厂商挺价意愿强烈 [1] 行业供需动态 - 行业整体开工率稳定在53%，一线企业开工率分别为50%和56% [1] - 一体化企业开工率区间为54%-80%，其他企业开工率在54%-80% [1] - 下游电池环节压价心态明显，市场呈现上下游博弈状态 [1] 下游产品价格 - 组件主流价格维持在0.66-0.67元/W [2] - 电池片主流价格降至0.25-0.26元/W，较节前下降0.01元/W [2] 后市展望 - 硅片价格短期内无明显下降空间，有望持稳 [2] - 若原料端价格继续下行，硅片价格可能随之下滑 [2]

多晶硅市场动态 - N型复投料成交均价为3.86万元/吨，环比下降1.53% [1] - N型颗粒硅成交均价为3.60万元/吨，环比持平 [1] - P型多晶硅成交均价为3.13万元/吨，环比下降3.10% [1] - 价格下跌主因库存存量过大及下游产品价格快速下跌 [1] - 月度供需勉强平衡，若下游开工持续下滑可能累库 [1] - 下游企业补库谨慎，采取高频率小批量采购策略 [1] 硅料企业生产情况 - 2家硅料企业进入停产检修，在产企业减少至11家 [2] - 2025年4月多晶硅产量为9.91万吨，环比下降6.08% [2] - 市场传出硅料龙头计划减产挺价，但需观察实际公告 [2] 硅片市场表现 - N型G10L单晶硅片成交均价0.95元/片，周环比跌5.94% [2] - N型G12R单晶硅片成交均价1.10元/片，周环比跌1.79% [2] - N型G12单晶硅片成交均价1.30元/片，周环比跌3.70% [2] - 价格下行因终端需求疲软、供应宽松及库存偏大 [2] - 头部企业挺价出货，二三线企业低价出货 [2] - 本周硅片整体开工率小幅降低至55% [2] 抢装潮影响 - 4月初硅片、电池片、组件价格较年初涨幅超10% [3] - N型G12R硅片成交均价涨幅达28.33% [3] - "五一"后下游订单大幅减少，价格跌回年初水平 [3] - 短期需求走弱或致硅片价格延续下跌 [3] - 现行硅片价格接近成本，企业挺价意愿或增强 [3] - 光伏行业季节性需求或带来转机 [3] 电池片市场 - 183N电池片均价下跌至0.26元/W [3] - 210RN、210N电池片均价持平于0.265元/W与0.28元/W [3] - 终端需求衰退及上游硅片跌价致组件压低电池片要价 [4] - 183N电池片要价试探0.255元/W，头部厂家接受意愿低 [4] - 210R电池片价格因厂家挺价而暂时持稳 [4] - 5月电池片排产无大规模变化，供需失衡严峻 [4] 组件市场 - 5月上旬需求由遗留项目拉动，下旬支撑薄弱 [4] - 7—8月可能持续低迷 [4] - TOPCon新单实际价格走价至0.65元/W—0.66元/W [5] - 中小厂家低价部分达0.63元/W—0.65元/W [5] - 前期主流交付价格在0.68元/W—0.70元/W [5] - 价格调整至0.65元/W时部分厂家无法交付 [5] - 近期价格有望企稳 [5]

美股市场表现 - 美股三大指数连续三日收高，纳斯达克指数累计涨幅超过6.7%，特斯拉单周暴涨近25% [1] - 科技巨头如英伟达、微软、谷歌推动市场情绪升温 [1] - 特斯拉股价因马斯克宣布投入更多精力到公司运营及美国政府对自动驾驶法规松绑而大涨近10% [1] - 美联储官员释放降息信号，市场对宽松货币政策的期待推动高成长板块估值修复 [1] 美股政策与风险 - 特朗普政府关税政策仍是市场不确定性因素，特朗普暗示可能撤回部分对华关税但美国商务部否认相关谈判进展 [3] - 美国消费者已为关税买单，电商平台Temu和Shein商品价格因关税上涨20%至翻倍，密歇根大学消费者信心指数跌至历史低位 [3] - 分析师警告高关税可能导致美国经济面临更严重的通胀和增长放缓，迫使美联储加大降息力度 [3] A股市场表现与压力 - A股呈现窄幅震荡格局，4月7日跳空缺口的成交密集区仍是重大阻力 [3] - 中美关税谈判尚未重启，市场情绪难以彻底扭转 [3] - 两融余额小幅增加但股票型ETF呈现净流出，部分资金在反弹中选择获利了结 [3] A股政策支持与资金动向 - 2025年A股盈利有望触底回升，沪深300指数每股盈利或增长6%，得益于财政政策加码（如10万亿元债务置换、3.5%预算赤字率） [4] - 个人投资者资金持续流入，"耐心资本"如险资和"国家队"增持可能成为稳定市场的关键力量 [4] - 中央汇金在市场非理性下跌时通过增持沪深300ETF护盘，该策略在2024年1月已验证有效 [4] A股周一走势预测 - 受美股科技股大涨刺激，A股半导体、新能源车、人工智能等板块可能高开，特斯拉产业链、自动驾驶概念股或受资金追捧 [6] - 上证指数在3350-3400点区间将面临强阻力，若成交量无法有效放大，冲高回落风险较大 [6] - 政策导向清晰的板块或成为主线，如大金融（银行、保险）、自主可控（军工、半导体）、内需消费（家电、医药） [7] - 出口依赖度较高的行业（如光伏、纺织）需警惕美国关税政策扰动 [7] A股资金博弈 - 增量资金主要来自个人投资者，2024年10月新增A股账户数达390万，是前9个月平均水平的4.7倍 [8] - 若市场高开后未能突破压力位，短线资金可能选择离场，导致盘中波动加剧 [8] - 机构资金更关注中长期逻辑，如盈利复苏和估值修复，万得全A指数市盈率为18.2倍，仍低于2021年水平 [9] 关键市场信号 - 中美关税动向若传出谈判重启或调整消息，市场风险偏好将大幅提升 [9] - 国内政策力度如财政支持措施加速落地（如专项债发行、房地产去库存）将影响经济复苏预期 [9] - 特朗普关税政策可能导致资金从美国流向亚洲市场，A股若凸显配置价值可能吸引外资回流 [9] 投资策略建议 - 聚焦结构性机会，在政策支持与盈利复苏共振领域（如大金融、自主可控、内需消费）择机布局 [11] - 规避受外部冲击较大的板块，在窄幅震荡常态下耐心与精准是关键 [11]