丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司点评丨中国建材（03323.HK） [Table_Title] 2026 年是轻装上阵的新起点 报告要点 [Table_Summary] 公司披露 2025 年报：公司全年营业收入约为 1778.47 亿元，较 2024 年同期下降 1.9%；权益 持有者应占亏损约为 37.45 亿元，同比由盈转亏。 分析师及联系人 范超 李金宝 SAC：S0490513080001 SAC：S0490516040002 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] [Table_scodeMsg2] 中国建材（03323.HK） cjzqdt11111 [Table_Title2] 2026 年是轻装上阵的新起点 [Table_Summary2] 事件描述 公司披露 2025 年报：公司全年营业收入约为 1778.47 亿元，较 2024 年同期下降 1.9%；权益 持有者应占亏损约为 37.45 亿元，同比由盈转亏。 事件评论 ⚫ ...

资本市场动态 - 三大交易所同步修订交易规则，旨在提升市场效率与稳定性，核心措施包括沪深主板ST股涨跌幅限制由5%放宽至10%，并全面扩展盘后固定价格交易[1][6] - 2026年A股IPO市场显著回暖，截至4月12日，36家企业完成IPO，同比增长约16%，募资总额达313.32亿元，同比大幅增长66.9%[1][9] - 北交所成为中小券商差异化竞争主阵地，年内18家企业在此上市，募资总额约55.07亿元，平均单家募资约3.06亿元[12] - IPO项目高度聚焦“新质生产力”赛道，电子、新能源材料等领域活跃，前五大IPO项目募资均超16亿元，合计超百亿元[10][11] 行业与政策 - 工信部部署2026年质量工作，深化AI在质量管控中的应用，并重点监管锂电池、光伏组件等产品质量[1][13][14] - 美伊谈判破裂导致地缘政治紧张，美国宣布封锁霍尔木兹海峡，引发市场波动，地区能源设施恢复进度不一[1][15][16] 市场表现 - 2026年4月13日，主要股指普遍上涨，北证50指数微涨0.04%，北交所成分股平均市值27.25亿元，当日成交额128.92亿元，较前一日减少20.10亿元[1][17] - 北交所个股表现分化，涨幅最高个股单日上涨163.89%，跌幅最大个股下跌6.37%[18] 公司公告摘要 - 民士达2026年一季度净利润3058万元，同比微增0.10%，但扣非净利润同比下降8.02%，经营活动现金流净额同比大增52.52%[25] - 纳科诺尔2025年营业收入9.36亿元，同比下降11.14%，净利润7003.49万元，同比大幅下降57.93%，研发投入同比激增136.08%[28][29]

市场策略与资金面 - 2026年4月13日，A股市场缩量震荡，万得全A指数上涨0.25%，收于6620.17点，全市场成交额21630.65亿元，较前一交易日减少1745.46亿元 [7][8] - 市场呈现结构性分化，创新成长板块表现居前，创业板指涨0.80%，科创50指数涨0.79%；而代表蓝筹股的上证指数仅微涨0.06% [7] - 分行业看，建筑材料、电力设备、钢铁表现居前，医药生物、交通运输、传媒表现靠后 [8] - 策略上，报告建议短线维持“合理控制仓位、逢低适当参与、聚焦热点板块”的思路，围绕一季报业绩行情，关注估值较低且业绩超预期的个股 [8] - 关注方向包括：景气度较高的算力硬件、算力租赁、存储芯片等科技板块；能源替代方向的锂矿、储能、煤化工；以及高股息红利方向的煤炭、油气、海运等板块 [8] 基金与债券市场 - 4月13日，LOF基金价格指数上涨0.10%，ETF基金价格指数上涨0.06%，REITs指数下跌0.17% [10] - 日内油气、巴西、电池、新材料类等ETF品种表现相对突出，嘉实原油ETF单日涨幅达7.04% [10] - 债券市场方面，4月13日国债收益率下行，1年期国债到期收益率下行1.75bp至1.19%，10年期国债到期收益率下行1.95bp至1.79% [13] 宏观经济数据 - 2026年3月末，广义货币（M2）余额353.86万亿元，同比增长8.5%；狭义货币（M1）余额119.32万亿元，同比增长5.1% [15] - 2026年一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款增加8.9万亿元，同比少增7960亿元 [16] - 4月13日，央行开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放5亿元 [17] 重要行业政策与动态 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推动行业协会商会深化改革的意见》，提出重点培育和优先发展契合国家重大战略、服务发展新质生产力的行业协会商会 [18] - 工信部提出深化人工智能赋能质量提升，将组织编制重点行业“人工智能+质量”应用全景图和转型路线图 [24] - 中化学西部新材料有限公司5万吨/年超高分子量聚乙烯项目（一期工程）投产，总投资8.3亿元，产品分子量可达40万—1200万级，应用于航天航空、新能源电池等高端领域 [26] 科技与消费电子行业 - Counterpoint报告显示，2025年全球AR智能眼镜市场同比增长98%，创历史新高；2025下半年市场同比增长148%，其中基于光波导技术的信息显示类AR眼镜出货量同比增超600% [28] - Omdia报告显示，2026年第一季度全球智能手机市场同比增长1%，超出预期，但内存与存储成本大幅上涨，DRAM与NAND价格环比上涨约90%，预计第二季度将继续上涨30% [31] - Omdia预计，在成本持续攀升与宏观经济波动背景下，2026年全球智能手机市场出货量或将下滑约15% [32] 上市公司业绩与动态 - 圣农发展2025年归母净利润13.80亿元，同比增长90.55%；公司预计2026年第一季度归母净利润约2.5~2.9亿元，同比增长69.43%~96.54% [34] - 石大胜华预计2026年第一季度实现归母净利润2.6~3.1亿元，实现扭亏为盈，主要因核心产品电解液价格上涨 [36] - 胜宏科技H股预计于2026年4月21日在香港联交所挂牌上市，本次全球发售H股基础发行股数为83,348,000股，发行价格最高不超过每股209.88港元 [37] - 维维股份2025年营业收入33.49亿元，同比下降8.42%；扣非归母净利润3.09亿元，同比下降7.80% [40] - 惠泉啤酒2025年收入6.40亿元，同比下降1.05%；归母净利润0.80亿元，同比增长23.38%；啤酒销量22.17万千升，同比下降3.03% [46] - 若羽臣全资孙公司拟以4382.21万美元收购Bespoke Holding Corporation、Erno Laszlo Group Ltd 100%股权，以获取旗下奥伦纳素（Erno Laszlo）品牌 [49] - 同力股份2025年销售收入63.89亿元，同比增长3.98%；归母净利润8.39亿元，同比增长5.83%；经营活动现金净流量3.93亿元，同比下降73.24% [52] - 博云新材预计2026年第一季度归母净利润1.11亿元到1.42亿元，同比大幅增加，主要因硬质合金板块产品量价齐升 [55] 地方经济与规划 - 湖南省“十五五”规划纲要提出，将构建“三纵五横”综合交通运输大通道，深度融入国家综合立体交通网主骨架布局 [56]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 半导体材料行业受益于下游晶圆厂迅猛扩产，国产化进程加速，头部企业有望最大化产业红利 [4] - 光刻胶、电子特气、电子化学品等关键环节是自主可控的核心，相关公司进口替代进展迅速 [4] - 下游需求推动产业升级，高标准、高性能新材料需求释放，新材料产业进入高速发展期 [4] - 在碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展带动上游原材料需求 [4] 市场行情回顾 - **整体市场表现**：本周（2026.04.06-2026.04.10），Wind新材料指数收报5641.47点，环比上涨7.65% [3][11] - **子行业表现**： - 申万三级行业半导体材料指数收报9175.88点，环比上涨8.06% [3][11] - 申万三级行业显示器件材料指数收报1121.37点，环比上涨5.8% [3][11] - 中信三级行业有机硅材料指数收报6541.64点，环比上涨10.3% [3][11] - 中信三级行业碳纤维指数收报1848.68点，环比上涨2.11% [3][11] - 中信三级行业锂电指数收报3574.22点，环比上涨9.25% [3][11] - Wind概念可降解塑料指数收报2305.76点，环比上涨5.74% [3][11] - **个股表现**： - 周涨幅前五：东岳硅材(20.7%)、宏柏新材(15.71%)、凯盛科技(15.1%)、杉杉股份(13.84%)、上海新阳(13.77%) [3] - 周跌幅前五：金宏气体(-4.78%)、华特气体(-4.3%)、瑞联新材(1.16%)、赛伍技术(1.75%)、长鸿高科(2.01%) [3] 近期行业热点 - **半导体营收强劲增长**：2026年2月全球半导体销售额为888亿美元，环比增长7.6%，同比增长61.8% [4][30] - 分地区同比：亚太/其他地区增长93.5%，美洲地区增长59.2%，中国增长57.4%，欧洲地区增长42.3%，日本下降0.3% [4][30] - 分地区环比：美洲地区增长12.6%，欧洲地区增长10.2%，亚太/其他地区增长6.0%，中国增长3.6%，日本增长3.0% [4][30] - **PEEK材料动态**： - 三菱化学在江苏常熟建设高性能材料生产基地，涉及PEEK等产品，规划产能超600吨，预计达产后年销售额超3亿元，是其在中国首个高性能工程塑料生产基地 [4][31] - 宁波华翔投资的12000吨/年PEEK一体化产线一期4000吨产能进入试生产，预计2026年下半年量产，原料成本或下降25% [31] - **聚酰亚胺材料突破**：日本东丽开发出用于MEMS的感光聚酰亚胺材料，兼具高耐热性与低应力，计划2027年完成认证，2029年启动量产 [30][31] 相关数据追踪 - **费城半导体指数**：本周收报8886.1点，环比上涨13.44% [36] - **中国集成电路贸易**：2026年2月，出口金额达204.1亿美元，同比增长58.86%，环比下降6.63%；进口金额达369.82亿美元，同比增长21.9%，环比下降13.21% [38] 重点公司关注 - **光刻胶**：看好彤程新材在进口替代方面的高速进展 [4] - **电子特气**：建议关注华特气体，其在电子特气领域深耕多年，实现进口替代，并有一体化产业链布局 [4] - **电子化学品**：建议关注安集科技、鼎龙股份 [4] - **新材料平台**：建议关注国瓷材料，其三大业务保持高增速，正打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长 [4] - **高分子助剂**：建议关注国内抗老化剂龙头利安隆，其珠海新基地产能逐步释放，并进军润滑油添加剂领域 [4] - **绿电上游材料**：建议关注金属硅龙头合盛硅业、EVA粒子技术领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份及三孚股份 [4]

电话会议纪要关键要点总结 一、 行业与公司概览 * 纪要涉及多个化工子行业及上市公司，包括原油、炼化、煤化工、染料、农药、新材料（半导体、先进封装、CCL上游）及储能材料[1] * 具体提及的国内公司包括：恒力石化、荣盛石化、盛虹股份、恒逸石化、宝丰能源、华鲁恒升、鲁西化工、卫星化学、万华化学、沧州大化、浙江龙盛、闰土股份、宁夏中盛兴、扬农化工、润丰股份、江山股份、新安股份、兴发集团、利民股份、海利尔、彤程新材、鼎龙股份、上海新阳、腾坤新材、华海诚科、天禄科技、艾森股份、天承科技、圣泉集团、联瑞新材、国瓷材料、宏和科技、新宙邦、蓝晓科技等[1][4][5][6][8][9][11][12] 二、 宏观与地缘冲突影响 * 中东冲突导致全球原油市场供给端支撑强劲，战争持续一个多月以来，全球原油库存已去化超过1亿桶[3] * 霍尔木兹海峡约八到九成仍处于关闭状态，浮仓增加了4,000万桶[3] * 中东地区油田的停产产能接近1,000万桶/日[3] * 现货市场紧张，现货价格维持在130至140美元的高位，基差显著[3] * 预计2026年全年油价将维持高位运行[3] 三、 炼化与化工板块 1. 产能与供给冲击 * 中东地区受影响的炼油总产能已超过40%，接近5,000万桶/日[4] * 直接受战争影响的产能超过2000万桶/日，其中70至80万桶的装置因破坏严重，近几年内都无法恢复生产[4] * 化工品供给受显著冲击：PX、苯、苯乙烯、PPE等产品的产能影响幅度在30%至40%，部分甚至达到50%至80%[4] * 供给冲击预计在4月份会更显著地感受到缺货情况[1][4] 2. 国内炼化企业影响与机遇 * 国内主营炼厂开工率从接近90%降至70%[4] * 山东地炼整体开工率约在五成左右[4] * 海外供给受限背景下，国内炼厂在全球的地位有望进一步提升[4] * 恒力、荣盛、盛虹、恒逸等民营炼化龙头，因受国内成品油调价影响较小或不受影响，业绩弹性预计将在2026年第二季度得到非常明显的体现[1][4] 3. 产业链竞争格局变化 * **聚酯产业链**：上游PX采购趋紧可能导致PTA成为开工瓶颈，小装置或被动开工下滑，供应链稳定的大型企业（如桐昆、恒逸、新凤鸣、万凯）竞争优势凸显[5] * **聚氨酯产业链**：中东、日韩及欧洲的MDI和TDI开工率下降，将再现国内产能供应全球的逻辑，万华化学、沧州大化的MDI/TDI价差已出现明显修复[5] 四、 能源套利与煤化工 * 在约100美元油价下，北美乙烷现货价格从170美元/吨跌至约150美元/吨[5] * 乙烷制乙烯的价差维持高位，单吨盈利已突破5,000元[1][5] * 煤化工套利空间巨大：100美元油价对应5,000大卡煤炭价格约1,300多元，而国内现货价仅600多元[5][6] * 宝丰能源、华鲁恒升、鲁西化工等企业估值不到10倍，业绩有明显改善[1][6] 五、 染料板块 1. 分散染料 * 价格上涨核心驱动力是中间体还原物价格上涨，行业格局集中（浙江龙盛、闰土股份、宁夏中盛兴）[6] * 主流型号报价从1.7万元/吨上涨至4万元/吨[6] * 实际成交价已从前期2.1万元/吨震荡后，回暖至2.6万元/吨[1][7] * 市场悲观预期已充分反映，价格上涨趋势仍在[7] 2. 活性染料 * 价格上涨由核心中间体H酸和对位酯的价格上涨推动[8] * H酸价格从3月初的4万元/吨提升至目前的约6.5万元/吨[8] * 活性染料价格从前期的2.3万元/吨上涨至近期的3.2万元/吨，涨幅接近1万元[1][9] * 两类染料盈利修复将从2026年第一季度持续至第二季度[1][9] 六、 农药板块 * 农药板块整体呈现普涨态势，除草剂草甘膦报价达到34,500元/吨[1][9] * 预计2026年第二季度行业将迎来量、价、价差同步扩大的业绩拐点[1][9] * 驱动因素：二季度为传统需求旺季；地缘冲突导致3月份部分订单推迟，预计四、五月份集中释放；地缘冲突冲击印度供应链稳定性，部分订单有从印度向中国转移的趋势[9] * 价格传导顺畅，价格处于向上修复趋势，多数品种此前价格超跌[9][10] 七、 新材料与AI硬件 * 看好AI硬件材料端，包括半导体光刻胶、先进封装材料及CCL上游材料[1][11] * **半导体材料**：自主可控方向受政策与国际关系变化推动，关注光刻胶（彤程新材、鼎龙股份等）、环氧塑封料（华海诚科）、光掩模（天禄科技）[11] * **先进封装材料**：相关公司正从技术突破转向业绩兑现期，例如艾森股份的先进封装用光刻胶已在RDL和Bumping环节实现批量供应；天承科技的电镀液在放量[11][12] * **CCL上游材料**：看好树脂（圣泉集团）、填料硅微粉（联瑞新材、国瓷材料）、电子布（宏和科技）[12] 八、 储能材料 * 地缘冲突强化了海外能源自主可控需求，储能中期逻辑和需求得到加强[12] * **电解液**：新宙邦2026年第一季度预告利润约4.8亿元，超预期；电解液价格环比修复近20%；预计2026年全年利润达到20亿元以上[2][12] * **吸附分离材料**：蓝晓科技估值已降至30倍以下，预计2026年常规业务利润可达11-12亿元；盐湖提锂项目预计4月份可获得生产许可证，碳酸锂分成利润将带来较大弹性[2][12]

政策背景与产业逻辑 - 国务院于2026年3月31日公布并施行《国务院关于产业链供应链安全的规定》，旨在填补立法空白，提升产业链韧性与安全水平[5] - 当前产业链安全风险已超越单项技术“卡脖子”，系统性弱化了整体控制力与抗冲击韧性，推动上游供给体系多元化与自主化是重要选择[1][13] - 2024年数据显示，我国部分关键产业链核心环节对外依存度高，如高端芯片(90%)、工业软件(85%)、高端数控机床(80%)、航空发动机(75%)等[13] - 为提升产业链供应链安全水平，应以创新为驱动力、坚持绿色发展方向并坚持开放合作[1][22][23] 北交所市场表现 - 截至2026年4月10日当周，北交所152家科技成长产业企业区间涨跌幅中值为+4.11%，其中139家公司上涨，占比91%[1][29] - 同期主要指数表现：北证50 (+4.22%)、沪深300 (+4.41%)、科创50 (+8.62%)、创业板指 (+9.50%)[1][29] - 北交所自主可控概念重点企业共22家，涵盖半导体、科学仪器、新材料、种业、国防航天及汽车六大产业[1][26] 行业估值与市值变动 - **新能源产业**：市盈率TTM中值周度上升15.11%，从29.7X升至34.2X；总市值从482.4亿元升至507.5亿元[1][57] - **信息技术产业**：市盈率TTM中值从60.7X升至65.1X；总市值从713.5亿元升至761.1亿元[1][45] - **电子设备产业**：市盈率TTM中值从42.1X升至43.4X；总市值从1176.9亿元升至1216.3亿元[1][36] - **机械设备产业**：市盈率TTM中值从36.2X升至36.9X；总市值从984.8亿元升至1026.1亿元[1][41] - **汽车产业**：市盈率TTM中值从24.0X升至25.8X；总市值从455.2亿元升至473.7亿元[1][50] 重点公司动态 - 并行科技拟与武汉光创对楚云智算进行第二轮增资，双方合计增资3.34亿元，增资后楚云智算注册资本将增至5亿元[1][62]

博览会概况 - 2026未来产业新材料博览会（FINE 2026）将联合第十届国际碳材料产业博览会和热管理产业博览会共同举办，展会规模达50,000平方米，并设有超过300场科技与产业报告 [2] - 展会聚焦AI数据中心、具身智能、低空经济、航空航天、智能汽车等前沿产业，围绕先进半导体、先进电池、轻量化、低碳可持续、热管理五大共性关键需求，展示从终端到前沿科技的全链条创新成果 [2] - 展会定位为一站式交流、合作与采购平台，将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心（N1-N5馆）举行 [2][14] - 同期将举办“AI芯片及功率器件热管理产业展”，预计有超过800家企业及200家科研院所参展，覆盖具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等多个领域 [16] 公司介绍 - 深圳市鹏威创新科技有限公司成立于2016年，专注于热界面材料、电磁屏蔽材料等新型材料的研发、生产和销售，并提供温控设计与电磁屏蔽解决方案 [6] - 公司已通过ISO9001质量管理体系与ISO14001环境管理体系认证，拥有多项自主研发专利及自主品牌，并连续多年获评“AAA级信用企业” [6] - 公司产品主要应用于汽车电子、储能产品、3C电子、家电、医疗器材设备、服装箱包类产品屏蔽防盗刷、屏蔽室等领域 [6] 核心产品与技术 - **纳米超低导隔热膜**：采用纳米纤维材料与气凝胶复合制备的柔性绝热材料，具有热阻高、重量轻、占用空间小等特点，可与其他材料（如铜箔、铝箔、石墨、石墨烯）复合使用，广泛应用于手机、平板、电脑、电源、医疗设备等电子产品 [8] - **气凝胶隔热泡棉/隔热膜**：通过特殊工艺将气凝胶膜化的柔性泡棉材料，导热系数极低，用于解决消费电子产品在狭小空间的均热问题，保护弱耐热元件及壳体，并可控制热量传导的方向和区域 [9] - **气凝胶封装隔热片**：选用陶纤、玻纤、预氧丝气凝胶毡，通过裁切、抽真空热压封装在PET膜内制成，具有超强隔热性能、超低导热系数和超高防火性能，主要应用于新能源汽车电池、航天、军工、新能源储能设备、精密仪器设备等领域 [11] - **电磁屏蔽材料**：产品线包括导电布胶带、电磁屏蔽布、防辐射功能性布料、全方位导电海绵、包裹导电泡棉、导电铜箔/铝箔胶带、纳米碳铜箔铝箔等 [6] 参展信息 - 深圳市鹏威创新科技有限公司将参展FINE 2026，展位号为N2011，位于上海新国际博览中心N1-N5馆 [3][14] - 公司参展联系人：杨经理，联系电话18957851526（微信同号），邮箱yangxq@polydt.com [13]

相变材料（PCM）行业概述 - 相变材料（PCM）是高效储能与精准温控的核心功能材料，近年来基础研究（如机理研究和晶型调控）不断突破，生产工艺（如微胶囊封装和相变纤维纺丝）成熟度不断提升 [1] - 行业增长动力来自冷链物流、建筑节能、动力电池、智能纺织品、光热发电储能、5G基站/数据中心、航空航天装备热防护等新兴领域对节能减碳技术与材料的旺盛需求，市场潜力巨大 [1] 第三届相变材料创新与应用论坛信息 - 论坛由DT新材料主办，定于2026年4月16-18日在广州召开，主题为“智启相变·赋力千行” [1] - 论坛设有广州美亚科技发展有限公司参观、青年科学家及前沿技术论坛、墙报展示、资源对接等特色活动，旨在促进学术界与产业界交流合作，推进技术创新 [1] - 会议酒店为广州富力空港假日酒店，协议价为高级大床房380元/间/晚/含早 [2] - 签到时间为4月16日14:00-20:00及4月17日08:00-08:55，论坛地点在广东广州 [5] - 注册费用方面，学生代表线上缴费1800元（现场2000元），非学生代表线上缴费3000元（现场3200元），DT新材料会员可免费参与 [34][35] 论坛组织架构 - 主办单位：宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料）[5] - 协办单位包括：广州美亚科技发展有限公司、天津市先进纤维与储能技术重点实验室、广东省热能高效储存与利用工程技术研究中心、中国材料研究学会纤维材料改性与复合技术分会、中石化南阳能源化工有限公司 [5] - 支持单位包括：浙江睿封胶囊科技有限公司、湖北兴瑞硅材料有限公司、江苏可米新材料科技有限公司、冰河冷媒（北京）科技有限公司、海盐县精细化工有限公司、杭州焦耳智能科技有限公司、武汉长盈通热控技术有限公司、西安夏溪电子科技有限公司、中化学赛鼎科创产业发展有限公司 [5][6] - 大会顾问包括：张兴祥（天津工业大学教授）、张正国（华南理工大学教授）、邹如强（北京大学教授）、崔宏志（深圳大学讲席教授）[6][8] 论坛核心议题与日程 - **4月17日上午（主论坛）**：议题涵盖储热材料热管理技术、多模态传热协同调控、压卡制冷与储热、聚烯烃类相变材料设计制备等，报告人包括多位高校教授及企业代表（广州美亚科技发展有限公司）[13] - **4月17日下午（专题一：PCM材料开发及前沿探索）**：议题包括高能量密度高功率密度相变储热技术、相变储能材料设计与热力学性质、限域效应、有机相变材料生产应用、载氧体复合高温金属储热、可回收“固-固”相变材料、调制式差示扫描量热技术应用等 [15][17] - **4月17日下午（专题二：智能纺织品的热管理应用）**：议题聚焦相变纤维及储释热性能、相变微胶囊在功能面料中的应用、固固相变纤维材料、面向智能纺织品的相变微胶囊技术、核鞘结构相变纤维、树脂基固固相变材料、彩色相变调温纺织品等 [18][19][20] - **4月17日下午（专题三：电子与高端装备热管理应用）**：议题涉及导热相变微胶囊、相变材料在储热换热系统中的应用、碳泡沫增强相变材料及温控器件工程化、高压功率半导体器件热管理、高功率密度电子器件热管理技术、面向高热流密度散热的相变传热强化技术、热-电磁双功能相变材料集成设计等 [21][22] - **4月18日上午（专题：电池热管理）**：议题包括聚酰亚胺基相变复合材料、相变材料电池热管理、动力电池热管理趋势及相变材料应用、梯度热管理-预警复合相变薄膜、相变乳液体系构筑等 [22][23] - **4月18日上午（专题：分布式场景PCM储能应用）**：议题阐述相变储能在实际应用场景的推广，包括冰河冷媒相变材料储能应用、面向多场景的共晶相变材料研究、高导热碳纤维增强相变储能复合材料、用于温度自适应热管理的相变隔热材料等 [24] - **4月18日上午（专题：建筑节能与储热）**：议题包括高功率相变储热材料的机遇与挑战、相变蜡绿色节能应用、水合盐固液相变材料的过冷行为调控、建筑用相变材料开发及创新应用、相变材料建筑节能及储热技术等 [26] - **4月16日下午（前沿技术及青年论坛）**：议题涵盖竞域重力磁控固液相变动力学、基于穿孔漂珠硬微囊的水泥基储热材料、太阳能驱动梯度气凝胶复合材料、镁基水合盐相变凝胶、微纳多孔载体组装相变材料、功能相变材料在热能存储与热管理中的应用等 [27][28][29] 产业界参与与展示 - 论坛特设企业参观环节，将于4月18日下午组织参观广州美亚科技发展有限公司 [12] - 多家产业链企业将在论坛进行报告或展示，包括： - 广州美亚科技发展有限公司（相变材料产业化发展）[13] - 中化学赛鼎科创产业发展有限公司（有机相变储能材料生产及创新应用）[17] - 杭州焦耳智能科技有限公司（调制式差示扫描量热技术应用）[17] - 浙江睿封胶囊科技有限公司（面向智能纺织品的相变微胶囊技术）[19] - 武汉长盈通热控技术有限公司（相变材料在储热换热系统中的应用）[22] - 冰河冷媒科技(北京)有限公司（冰河冷媒相变材料储能应用）[24] - 中石化南阳能源化工有限公司（相变蜡绿色节能应用与探索）[26]

四川省文旅商贸引导基金 - 四川省文旅商贸引导基金完成备案，认缴规模50亿元，管理人为四川盈耀，背靠四川产业基金[4] - 基金明确投向文旅康养、现代商贸、未来经济三大领域，具体包括文旅融合、智慧旅游、文创IP、冷链物流、跨境电商、新零售等赛道[4] - 四川省文旅产业体量巨大，2025年全省游客突破11亿人次，仅上半年旅游花费就超过9000亿元，位居全国第一阵营[5] - 2025年四川省文化产业规上企业资产规模首次达到万亿元，全国排名第六；同年社会消费品零售总额2.9万亿元，增速5.1%，较前一年加快近一个百分点[5] - 四川省拥有平原、丘陵、山地、高原、盆地等全国独一份的丰富地貌，为文旅融合提供了最佳试验场和丰厚项目储备[5] - 全省已明确十大重点领域，推出11个跨区域文旅重大项目，培育首批30个文旅融合新场景项目；2025年全省文旅大会一天内签约114个项目，金额达567亿元[5] 新成立基金动态 - **苏州高投毅达战新智造基金**在昆山注册，规模10亿元，由毅达资本管理，是该公司与AIC（银行系金融资产投资公司）合作的首单基金[8] - **朝阳现代石化新材料产业基金**在岳阳成立，出资额50亿元，执行事务合伙人为中国石化资本，将依托岳阳千亿级石化产业集群（2023年规模工业总产值1238.47亿元）进行投资[9] - **东营绿色锂电新材料产业基金**成立，出资额约12.02亿元，主要围绕全国首个100%绿电直供的零碳产业园——东营时代零碳产业园，在新材料、高端装备制造等领域进行投资[10] - **浙江杭资科创创业投资基金**成立，出资额20.02亿元，是继2025年底总规模60.6亿元的“杭资直投基金”后，半年内成立的子基金[11][12][13] - **苏州芯禾景盛创业投资合伙企业**成立，由通源环境、铂科新材等上市公司共同出资，其中铂科新材此次出资1000万元，占比4.76%[14] - **上城领航先进制造子基金**成功备案，总规模50亿元，首期10亿元，将聚焦高端装备、先进制造、航空航天、低空经济等赛道，以支持上城区2026年规上工业增加值增长4%-5%、人工智能核心产业营收200亿元（增长20%）等目标[15] - **四川绵投振兴科创股权投资基金**成立，出资额5亿元，标志着绵投集团从城投向产投转型，其产投公司一年多时间已对接60余个产业项目[16] - **上海交大未来产业母基金二期**发布，总规模20亿元，规模较一期翻倍，聚焦半导体、先进制造、新能源、人工智能等领域，采用“母基金+直投”模式[17] - **信嘉（嘉兴）股权投资基金**正在筹设，总规模30亿元，首期预计7亿元，是嘉兴市秀洲区首支落地QFLP基金，将重点聚焦新能源基础设施资产[18] - **焦作前海高端智造产业基金**成立，出资额10亿元，执行事务合伙人为前海方舟资产管理有限公司，是地方国资与市场化机构合作以捕捉产业转移“窗口期”的案例[19] 正在招募GP的基金 - **南京江北新区枢纽智造产业投资基金**公开遴选GP，基金将投资于芯片算力、智能硬件、高端智能制造等板块，要求管理机构募集的社会资本不低于基金认缴总额的30%，其自身出资不低于1%，存续期7年，管理费1.5%/年[21] - **温州市国创股权投资基金（温创投基金）**目标规模200亿元，公开遴选子基金GP，要求GP认缴出资额一般不低于子基金总规模的1%，子基金年度管理费原则上不超过规模的2%，将重点投资人工智能、航空航天、生物制造、先进半导体等领域[22] 其他值得关注的基金动态 - 本周LP圈新基金消息中，还推荐关注湖南50亿新材料基金、20亿浙江杭资科创创业投资基金、20亿上交大二期母基金，以及南京和温州两地正在招GP的基金[6]

中国（内蒙古）自由贸易试验区正式设立 - 中国（内蒙古）自由贸易试验区于2024年4月11日正式揭牌，至此，中国自贸试验区总数扩围至23个 [1] - 内蒙古自贸试验区实施范围为119.74平方公里，涵盖呼和浩特（76.28平方公里，含综保区0.88平方公里）、满洲里（25.11平方公里，含综保区1.44平方公里）和二连浩特（18.35平方公里）三个片区 [3] 区位与开放优势 - 内蒙古是中蒙俄经济走廊的重要节点，旨在深化与周边国家发展融合，服务构建周边命运共同体 [5] - 自治区边境线长，拥有二连浩特和满洲里这两个我国向北开放的最大陆路口岸 [7] - 方案支持提升中欧班列、航线网络、口岸通关等综合服务效能，并支持增开二连浩特至乌兰巴托的宽轨直达班列，以提升向北开放的运输保障能力，将通道流量转化为经济增量 [7] 贸易、投资与服务领域合作 - 在贸易领域，方案支持加强产品进口、检验检疫等方面的跨境合作，以促进贸易提质升级 [9] - 在投资领域，支持放宽医疗、旅游等重点领域的外资准入限制，并拓展绿色发展、数字经济、农业等国际合作新空间 [10] - 在加强交流交往方面，方案提出支持引入国际精品体育赛事，推动摔跤、射箭等体育项目与跨境游深度融合，并支持促进中蒙跨境移动支付互联互通，开发更多涉外商业医疗保险产品，以扩大服务贸易规模，激发服务消费潜能 [12] 现代化产业体系构建 - 方案旨在将内蒙古的风电、太阳能、煤炭等能源资源优势与制度创新结合，构建具有内蒙古特色优势的现代化产业体系 [13] - 在优化传统产业方面，支持推动乳业、草业等传统优势产业转型升级 [15] - 在发展新兴产业方面，支持创新发展新能源、新材料、航空航天、生物医药等战略性新兴产业，提升绿色化、智能化水平 [15] 能源与绿色产业发展 - 内蒙古风能资源技术可开发量约占全国的57%，太阳能资源约占全国的21% [17] - 方案支持完善绿电消纳利用政策，开展绿色电力证书交易，以提升电网消纳能力，释放绿电利用潜能，完善电力市场标准体系，从而提升能源产业发展能级 [17] 未来产业与算力发展 - 在培育未来产业方面，方案提出建设边缘算力中心，开展人工智能大模型训练和应用，拓展绿色算力应用场景，以面向更大范围提供快捷高效的算力服务 [19] - 同时，方案支持积极拓展生物制造等新赛道，因地制宜发展新质生产力，将区位优势转化为开放优势、政策红利转化为现实生产力 [20]