值得注意的是，传化智联（002010）(002010.SZ)以高达256.07%至361.57%的净利润预计增幅，暂列目前"预增王"。公司预计 2025年归母净利润为5.4亿至7亿元。公告显示，业绩大幅增长除因主营业务取得良好增长外，也受益于转让部分子公司股权确认 的投资收益及回购子公司股权提升持股比例等因素。 传统制造业在此轮业绩预告中表现尤为亮眼。钢铁行业方面，首钢股份（000959）(000959.SZ)预计2025年归母净利润为9.2亿元 至10.6亿元，同比增长95.29%至125.01%，增速上限在已披露公司中位居前列。公司表示，业绩增长得益于产品结构优化、高端 化发展及"极低成本"管理理念的贯彻。 同样属于钢铁板块的华菱钢铁（000932）(000932.SZ)在消化了补缴环保税及滞纳金约6.57亿元的情况下，依然预计净利润增长 27.97%至47.66%。对此，公司解释，主要得益于降本增效以及高端化、绿色化、智能化、精益化"四化转型等工作的开展。 以电子、医药生物为代表的高景气赛道则呈现批量报喜的态势。其中，电子行业的强一股份(688809.SH)预计净利润增长52.30% 至80.18%；医 ...

行业里程碑与生态规模 - 2025年成为全球无线通信产业的“分水岭”，星闪技术完成从稳步成长到规模爆发的重要跃迁 [1][59] - 搭载星闪技术的终端产品规模在2025年正式突破“亿级”大关，标志着技术全面迈入大规模商业化落地爆发期 [3][59] - 星闪联盟成员已超过1200家，覆盖芯片设计、模组制造、整车研发到终端应用的全产业链，产业生态全面成型 [5][61] 传统技术瓶颈与星闪技术优势 - 传统蓝牙与Wi-Fi在复杂智能设备交互场景下面临挑战：蓝牙传输速率低（约2Mbps）、抗干扰能力差；Wi-Fi功耗大、覆盖与连接稳定性易受削弱 [8][64] - 星闪技术于2023年发布，集合传统技术优势，具备低时延、大带宽、高抗干扰、精定位、通感一体、高并发六大特性 [10][66] - 引入Polar码，相比传统蓝牙带来高达7dB的抗干扰能力提升，接收能力提升近4倍 [12][68] - 物理层传输速率达12Mbps，是传统蓝牙（约2Mbps）的6倍 [13][69] - 通过超短帧设计（星闪SLE帧长49us，蓝牙BLE为184us），时延仅为蓝牙BLE的1/30，同等时间内提供30倍交互信息量 [16][72] 消费电子场景应用 - 星闪HID设备已超50款，成为电竞外设性能标杆 [19][75] - 以ATK烈空X1鼠标为例，星闪“真8K”回报率将位置报告间隔从传统1000Hz的1毫秒缩短至0.125毫秒 [20][76] - 产品生态成熟，涵盖从59元的华为无线鼠标优享版到各品牌高性能鼠标，形成高中低端齐全产品线 [23][79] - 飞智八爪鱼5力反馈精英手柄采用星闪技术，主控芯片性能提升350%至216MHz，摇杆延迟低至有线3ms、无线5ms [25][81] - 华为星跃键盘采用星闪技术，平均响应时延较蓝牙快18% [25][81] - 星闪音频方案（海思谛听）利用12Mbps乃至16Mb/s带宽，实现CD级（1.4Mbps）及录音室级别48kHz/24bit（约2.3Mbps）无损音频的比特完美传输 [26][82] - 华为FreeBuds Pro 5悦彰耳机为首款支持星闪音频技术的无线耳机，连接距离突破至百米级 [31][87] - 实测显示，传统蓝牙设备在40米处断连时，星闪设备在100米距离处仍能保持稳定连接 [34][90] - 星闪音频生态扩展至音箱、麦克风（支持4发4收）、助听器等产品 [33][89] 智慧家庭场景应用 - 星闪通过“通感一体”与“异构组网”技术，让家电从被动响应向主动感知进化 [36][92] - 海信新风璀璨系列星闪空调可精准识别人体位置与状态，实现“风随人动”或“风避人吹” [36][92] - 星闪指向遥控利用厘米级高精定位技术，实现“所指即所得”的类触屏电视交互体验 [38][94] - tudoo Tbox AI主机搭载星闪指向遥控，将传统电视大屏升级为智能终端 [40][96] - 星闪Wi-Fi 7路由支持“宽窄带异构组网”，大流量终端用Wi-Fi 7，海量IoT设备接入星闪网络，避免频谱争夺 [42][98] - 配合2025年新推出的星闪Mesh方案，家庭网络覆盖范围与组网容量大幅提升 [42][98] 汽车电子场景应用 - 星闪数字车钥匙利用相位差与TOF技术，定位精度相比传统蓝牙提升5倍（达厘米级），解闭锁精准度提升6倍 [42][98] - 用户靠近车辆10米可点亮迎宾灯，进入3米范围车辆自动解锁，实现“无感进入”与“精准迎宾” [43][99] - 问界、尊界、尚界、智界等鸿蒙智行车型，以及东风猛士、阿维塔、广汽丰田等主流品牌已大规模商用星闪车钥匙 [44][100] - 星闪正在成为智能汽车数字钥匙的事实性行业新标准 [44][100] - 联盟成员发布星闪360环视产品，利用高带宽与低时延特性保障驾驶安全 [44][100] 生态协同与未来发展 - 星闪与开源鸿蒙战略结合，形成“硬总线”与“软总线”的深度协同 [47][103] - 鸿蒙生态设备总量已超过12亿台，星闪为其提供南向通信基座 [49][105] - 联盟已将星闪能力封装为HID、音频、测距等服务组件并引入开源鸿蒙系统，降低开发门槛，提升用户体验 [49][105] - “硬总线+软总线”模式形成1+1>2的生态合力，加速构建10亿级乃至百亿级的万物智联底座 [50][106] - 星闪致力于打造一个“设备无缝协同、体验自然流畅”的万物互联新纪元 [54][110] - 星闪生态的繁荣标志着中国在短距无线通信领域已从跟随者转变为引领者 [55][111]

市场开盘表现 - 12月31日A股三大股指微幅高开，沪指涨0.09%报3968.73点，深成指涨0.17%报13627.26点，创业板指涨0.15%报3247.74点，科创50指数涨0.54%报1367.17点 [1] - 家电、房地产、消费电子等板块指数涨幅居前，教育板块竞价活跃，凯文教育高开涨超5%，豆神教育高开近5% [1] - 多只连板股表现分化，市场焦点股嘉美包装（10板）竞价涨停，商业航天概念股大业股份（5板）高开9.94%，机器人概念股锋龙股份（5板）竞价涨停，AI智能体概念股正和生态（5天3板）低开2.02% [1] 公司公告与动态 - **天普股份**：因股价自8月22日至12月30日累计上涨718.39%，严重偏离基本面，公司股票自12月31日起停牌核查 [2] - **兆丰股份**：计划将“年产30万套新能源车载电控建设项目”尚未使用的募集资金用于“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，达产后可实现新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只人形机器人滚柱丝杠、150万只智能驾驶转向系统丝杠以及600万只智能驾驶制动系统丝杠的产能 [2] - **嘉美包装**：公司基本面未发生重大变化，但近期股价严重脱离基本面，如未来股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查 [2] - **紫金矿业**：预计2025年度归母净利润约510亿元-520亿元，同比增加约59%-62% [3] - **盛新锂能**：拟通过全资子公司以现金20.8亿元收购四川启成矿业有限公司30%股权，交易完成后将持有启成矿业100%股权 [3] - **盐湖股份**：拟以46.05亿元现金收购控股股东持有的五矿盐湖有限公司51%股权，交易完成后五矿盐湖将成为公司控股子公司 [3] - **金盘科技**：与海外客户F签订用于数据中心项目的电力产品合同，金额为9899.22万美元，折合人民币约6.96亿元 [3] - **浙江荣泰**：拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联交所主板上市 [3] - **乾照光电**：公司柔性空间太阳能电池产品的抗辐照性能已实现突破，其轻量化特性有助于降低卫星发射成本 [4] - **中色股份**：控股子公司拟投资17.41亿元建设中色白矿165万吨/年铅锌矿采选扩建项目，同时公司拟以现金方式向中色新加坡增资1.2亿美元 [4] 热点题材与行业新闻 - **人形机器人**：市场传闻供应链公司近期赴北美拜访客户，预期特斯拉Optimus项目发包在即，同时京东与宇树科技合作的线下体验店首店将于12月31日开业 [5][6] - **AI教育**：教育部透露计划在明年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系 [7] - **商业航天**：国家国防科工局会议提出要促进商业航天发展，推动航天产业化 [8] - **白酒**：“i茅台”官宣2019年至2026年的53度500ml飞天茅台将在2026年上架，1L装茅台、精品茅台、陈年茅台15年等产品也将陆续上线 [9] - **AI智能体**：通用人工智能初创公司Manus宣布即将加入Meta，据称这是Meta自成立以来第三大的并购 [10] - **农业种植**：中央农村工作会议于12月29日至30日召开，分析当前“三农”工作形势，部署2026年“三农”工作 [11] - **钠电池**：宁德时代宣布计划于2026年在换电、乘用车、商用车及储能等多个领域大规模应用钠离子电池 [12] 机构观点 - **中信证券**：2026年“两新”政策正式落地，内容符合市场预期，国家发改委与财政部已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划 [13] - **华泰证券**：展望2026年，看好“一主两副”三条投资主线，包括AI算力主线、新质生产力（商业航天、低空经济等）副线以及核心资产副线 [14][15] - **中国银河证券**：认为国产EDA行业在国产替代刚性、技术与需求升级、产业整合催化三重共振下打开成长天花板 [16]

餐饮业公司治理与激励 - 呷哺呷哺第二次启动“凤还巢”合伙人计划 旨在将员工从“职场打工人”转变为“事业合伙人”以激发积极性 [1] - 呷哺呷哺首批合伙人门店营收同比增长超30% 利润率超30% 管理费率下调2% 分红周期由季度调整为月度 [1][2] - 西贝尝试将人工成本率从行业平均25%提升至30% 以给一线员工更高收入 其创始人指出“连住利益”的本质是通过员工满意度提升顾客体验 [3] - 餐饮业面临增长压力 呷哺呷哺上半年营收同比下滑18.88%至19.42亿元 净亏损0.84亿元 西贝截至2025年5月营收也处于下滑区间 [4] - 海底捞被视作学习样板 其模式让店长在经营不善时可能贴钱上班 盈利时则可获得分红 旨在提供职业成长空间 [5] - 中国餐饮市场进入精细化公司治理阶段 [6] 餐饮业动态 - 瑞幸咖啡2025年定向点位加盟已超1300个优质点位发布 600余家新门店落地开业 覆盖全国183座城市 [22] - 凯雷通过旗下亚洲投资基金正式签署协议 收购韩国肯德基100%股权 [23] - 意利咖啡将于2026年初在美国投产 预计15-20%在美销售产品实现在地生产 美国市场2025年对其收入贡献显著 公司总营业额预计同比增长10% [24] - 广东萨莉亚宣称其餐厅使用“原切谷饲安格斯眼肉牛排” 并指出许多餐厅提供的低价“牛排”为经过重塑整形等加工的产品 [23] 食品饮料行业动态 - 2025胡润中国食品行业百强榜发布 贵州茅台以1.9万亿元企业价值蝉联榜首 价值较去年增长1% 五粮液以5700亿元价值位居第二 同比增长2% 农夫山泉以5300亿元价值位列第三 价值增幅达71% [16] - 紫燕食品实际控制人及其一致行动人于2025年12月18日至22日合计减持公司股份276.7万股 减持比例为0.6691% 权益变动后合计持股比例由78.57%减少至77.90% [15] - 五粮液集团在海南成立供应链管理公司 注册资本1亿元 [14] - 大窑嘉宾饮品股份有限公司发生多项工商变更 创始人王庆东卸任法定代表人、董事长 [19] - 三只松鼠本月将有7家生活馆开业 覆盖芜湖、无为等地 [20] - 华彬集团称过去一年在复杂环境下各大业务板块稳健运营 [18] - 中国对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 [21] 零售与电商 - 沃尔玛官方App全面焕新升级正式上线 涵盖上万种商品 提供多种履约方式 [25][26] - 永旺宣布重组食品超市成长战略 除最多投入650亿日元（约30亿元人民币）用于门店改造外 还将削减约40亿日元（约1.8亿元人民币）成本 [27] - 7-11美国业务IPO时机取决于加速扭亏为盈的进程 [28] 其他行业公司动态 - 星巴克任命Anand Varadarajan为新任全球首席技术官 明年1月19日生效 [8] - 星巴克首设时尚美妆合作营销专职岗位 任命Neiv Toledano为时尚与美妆高级市场经理 [9] - 科蒂任命宝洁前高管石拓培为董事长兼临时首席执行官 1月1日生效 [10][11] - 伊藤忠商事整合YAMAE GROUP糖果批发业务 合并后的公司销售额预计达4000亿日元 将成为日本国内最大糖果批发商 [17] - 新希望等公司在福建成立农牧发展公司 注册资本28.7亿人民币 [13] - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.56元/公斤 较上周五上升0.2% [12] - 美团无人机已在多个城市运营65条航线 累计完成74万单商业订单 [28] - 快手平台遭黑灰产攻击致部分直播间出现违规内容 公司已紧急处理并报警 [29] - 优酷与华纳兄弟探索集团亚太区联合启动“国际剧创营” 面向全球招募影视创作者 [30] - 华为发布nova15系列手机 售价2699元起 搭载麒麟芯片 [31]

行业阶段与事件意义 - AI眼镜行业正从概念验证阶段正式迈入追求极致品质与规模化量产的成熟期 [1] - 乐奇Rokid与蓝思科技通过开放核心产线展示了一座行业“灯塔”在极限制造中的炼成过程 [1] 产品工艺与品质追求 - 公司坚持选用视觉高级但工艺难度呈指数级上升的“亮黑色”挑战制造业红线 [2] - 高亮黑喷涂工艺极易导致物料良率锐减、产线管控难度倍增并大幅推高生产成本 [2] - 蓝思科技启用了远超手机行业标准的毫米级喷枪轨迹控制与微米级膜厚把控技术以实现“无颗粒、无流挂、无橘皮”的镜面效果 [2] - 这种反行业惯性的做法正在重新定义AI眼镜的品质基准 [2] 制造精度与舒适度攻坚 - 镜腿制造面临材料物理特性挑战长壳体薄且高分子材料吸水性强导致尺寸变异极大 [3] - 组装后的“断差”即缝隙不均会导致佩戴“刮耳感” [3] - 蓝思科技通过5次抓取单件吸水尺寸变异数据、10余次模具迭代实现了零件尺寸稳定 [3] - 对0.1毫米级断差的较真解决了佩戴舒适性问题并将AI/AR智能眼镜良品率提升至行业领先水平 [3] 数据驱动与续航优化 - 面对DVT阶段诡异的功耗波动双方深入测试工序底层而非简单增加电池容量 [4] - 通过重构测试环境与流程发现问题的真因藏在微小的变量叠加中 [4] - 双方共同制定了新的全自动化测试标准通过多场景功耗测试100%拦截不合格设备 [4] - 续航能力提升依赖于系统级的精密调试与严苛的品控逻辑 [4] 公司战略与合作范式 - 蓝思科技已不再仅仅是玻璃巨头而是具备“材料+模组+整机”垂直整合能力的平台 [5] - 公司预测AI眼镜一定是未来智能穿戴中的核心产品 [5] - 蓝思科技正在重新定义代工厂角色从单纯执行者转变为“AI端侧硬件的基础设施提供商” [5] - 蓝思计划在2026年组建全自动化产线以应对未来AI眼镜市场的爆发式增长 [5] - 蓝思与Rokid的合作是“硬件制造+软件生态”的典型范式 [5]

核心投资案例与回报 - 沛县乾曜兴科技合伙企业以125.755万元人民币现金投资，获得摩尔线程5.5580%的股权，入股价格为每注册资本1元 [1] - 根据摩尔线程招股书，上市后沛县乾曜持有1699.868万股，持股比例3.8244%，以每股735元人民币收盘价计算，持股市值高达124.94亿元人民币 [1] - 该笔投资实现了超过9935倍的回报率 [1] 投资主体背景与策略 - 沛县乾曜兴科技合伙企业成立于2020年7月，即摩尔线程成立后的第二个月，且摩尔线程是其唯一的对外投资项目 [1] - 该机构的股东为四位自然人及一家咨询公司，实际控制人为周启 [1] - 周启是善达资本合伙人，拥有超过10年产业投资经验，曾投资杰美特、攀升科技等消费电子制造领域公司 [2] - 沛县乾曜并非独立运作，而是善达资本体系投资摩尔线程的前哨，其早期为摩尔线程引入的投资方深圳市明皓新科技合伙企业的核心管理人员同样来自善达资本 [2] 成功关键因素分析 - 投资成功基于深厚的人脉网络，周启与英伟达授权生产商七彩虹关系密切，而摩尔线程创始人张建中曾任英伟达全球副总裁 [2] - 投资精准把握了国产GPU替代的产业周期和时代机遇 [2] - 案例验证了“投早、投硬科技、投人”的投资逻辑，其成功押注的是国产硬科技的发展方向、核心人才及时代浪潮 [2]

港股市场整体表现 - 12月10日港股主要指数低开高走，收盘集体上涨，恒生指数涨0.42%报25540.78点，恒生科技指数涨0.48%报5581.10点，国企指数涨0.20%报8954.69点 [1] - 盘面上科网股多数上涨，美团涨超2%，百度、阿里巴巴、小米涨超1% [1] - 内房股表现强势，万科企业大幅收涨超13%，融创中国、中国金茂涨超8% [1] - 贵金属股走强，灵宝黄金涨超9%，潼关黄金、中国白银涨超7% [1] - 消费电子、海运、光伏、影视娱乐、石油、航空及中资券商股表现低迷，思摩尔国际跌超7%，太平洋航运跌幅居前 [1] - 今日两只新股上市，宝济药业-B首日暴涨138.82%，图达通首日涨33% [1] 公司运营数据 - 大唐新能源前11个月累计完成发电量约3165.21万兆瓦时，同比增加10.58% [2] - 江山控股前11个月太阳能发电站总发电量约为27.978万兆瓦时，同比减少5.61% [3] - 新城发展前11个月累计合同销售金额约179.17亿元 [4] - 龙湖集团前11个月实现总合同销售金额593.9亿元 [5] - 旭辉控股集团前11个月累计合同销售金额约151.0亿元 [6] - 中国人寿截至2025年11月30日总保费超过人民币7000亿元 [7] 公司企业行动 - 柠萌影视拟根据授权购回不超过已发行股份10%的股份 [8] - 应星控股与Netflix CPX, LLC订立整体商品授权协议，以使用“怪奇物语”影集知识产权 [8] - 粤港湾控股附属公司天顿数据与华工科技签订战略合作协议，旨在整合产品和服务以提供高性能智算集成解决方案 [8] - 中国供应链产业有意收购华贸国际易货交易所股份 [9] - 荃信生物-B的QX030N于澳大利亚的I期临床试验获得伦理委员会许可并收到里程碑付款500万美元 [9] - 复宏汉霖的HLX22联合HLX87用于乳腺癌治疗的2/3期临床试验申请获国家药监局批准 [9] - 拉近网娱接获联交所复牌指引，继续停牌 [10] - 中国供应链产业建议实施资本重组 [11] 机构市场观点 - 东吴证券认为港股短期处于左侧阶段，反弹需等待，中期配置当前位置有吸引力，AI科技龙头估值合理，新催化可能带动恒生科技明显反弹，但若美联储采取鹰派降息，港股反弹力度可能不及预期 [12] - 华夏基金认为港股科技此前因非理性恐慌超跌，现利空缓解，AI发展路径务实且商业化清晰，估值处历史低位，或先于A股和恒指恢复震荡上行，建议左侧布局 [12] - 中金公司指出近期港股疲弱是信用周期下行、流动性承压及基本面预期不佳等多重因素共振结果，关键问题在于信用周期下行，除非政策大幅发力，否则私人及整体信用周期可能走向震荡或放缓 [13] - 光大证券分析经历2025年反弹后，恒指市盈率高于过去5年均值并向上偏离约一个标准差，估值有所修复但仍处合理区间，恒生科技指数刚回升至5年均值，估值有追落后空间，港股明年有机会再次见到30000点以上水平，恒指股息收益率在当前债息环境下仍具吸引力 [13]

市场整体表现 - 12月10日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.23%报3900点，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [1] - 全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量1260亿元 [1] - 超2800只个股下跌 [1] 领涨板块与个股 - **海南板块爆发**：神农种业、海马汽车、罗牛山等多股涨停，凯撒旅业、海峡股份、海南机场等跟涨 [3][5] - 神农种业涨20.07%至6.88元，康芝药业涨15.46%，欣龙控股、罗牛山、海马汽车、京粮控股、海德股份等涨幅均接近或超过10% [5][6] - 催化因素为《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，明确高标准建设自由贸易港为总抓手 [5] - **房地产板块午后拉升**：万科A、财信发展等多股涨停，沙河股份、金地集团、保利发展等跟涨 [3][6] - 万科A涨10.06%至5.25元，财信发展涨9.94% [6][8] - 消息面上，万科首个展期债券“22万科MTN004”召开债权人大会，讨论展期事宜，新增议案有利于各方达成共识 [7] - **贵金属板块上涨**：晓程科技涨超13%，湖南白银、山金国际、招金黄金等跟涨 [3][8] - 晓程科技涨13.66%至31.87元 [10] - 道富投资管理指出，2025年金价升势创1979年以来最佳年度表现，预计2026年金价可能在每盎司4000-4500美元区间震荡走高 [9] - **零售板块强势**：永辉超市、中央商场、美凯龙、茂业商业、东百集团等多股涨停 [10] - 永辉超市涨10.11%至5.23元，中央商场涨10.10% [12] - 催化因素为全国零售业创新发展大会举行，商务部表示“十五五”时期要把零售业作为培育完整内需体系的关键着力点 [11] - **免税概念走高**：中百集团涨停 [3] - **共享经济、商业百货及教育等板块涨幅居前** [3] 领跌板块与个股 - **培育钻石板块下挫**：惠丰钻石跌逾6%，沃尔德、黄河旋风跌超5% [3][14] - 沃尔德跌5.49%至64.50元，黄河旋风跌5.28% [16] - 数据显示，近年来培育钻石零售价格较峰值下跌超50%，1克拉高品质培育钻石售价从2020年约8000元降至如今约3500元 [15] - **光伏设备板块走低**：海博思创跌逾8%，上能电气、弘元绿能、阳光电源等跌超4% [3][12] - 上能电气跌4.41%，弘元绿能跌4.33%，阳光电源跌4.25% [14] - 消息面上，有“多晶硅平台公司注册”消息，开源证券表示行业“反内卷”已取得一定积极成效 [13] - **银行板块走弱**：招商银行跌3%，农业银行、杭州银行等跟跌 [3][16] - 招商银行跌3.11%至41.70元，农业银行跌2.74% [18] - 消息面上，工商银行、农业银行发布A股2025年半年度分红派息公告，中期分红总额分别为503.96亿元、418.23亿元 [17] - **消费电子板块下跌**：福蓉科技跌超7%，捷荣技术跌幅超6% [3][18] - 福蓉科技跌7.23%至13.48元，捷荣技术跌6.14% [19] - **AIPC、电源设备、乳业等板块跌幅居前** [3] 其他行业表现 - 通信设备板块涨1.54%，工业金属涨0.97%，汽车零部件涨0.89%，乘用车涨0.63%，半导体涨0.94% [4] - 国有大型银行II板块跌1.99%，股份制银行II跌1.82%，消费电子板块跌2.16%，元件板块跌1.54%，光伏设备跌1.48% [4] 个股异动 - **摩尔线程**涨16.98%，报收735元，成交额108.17亿元 [20][21] - 催化因素为公司宣布将于12月19日至20日举办首届MUSA开发者大会，创始人将系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略 [20] 机构后市展望 - 华鑫宏观指出，三大政策引导保险、公募、券商增量资金加速入市，流动性改善强化A股牛市底气，2026年A股牛市行情依旧值得期待 [23]

市场整体表现 - 12月10日，三大指数涨跌不一，上证指数跌0.23%，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02%，科创50下跌0.03% [2] - 两市超过2300只股票上涨，成交额约1.78万亿元 [2] 海南板块 - 海南板块走强，成为当日最亮眼板块 [2] - 康芝药业涨超15%，欣龙控股、海马汽车涨停（涨10%），海南海药、京粮控股、海南矿业大涨 [2] - 驱动因素：中共海南省委发布关于制定“十五五”规划的建议，提出加快完善自由贸易港政策制度体系，提升优化以“零关税、低税率、简税制”“五自由便利一安全有序流动”为主要特征的政策制度体系 [2] 零售板块 - 零售板块走强，中百集团、永辉超市、中央商场、茂业商业涨停（涨10%），杭州解百跟涨 [2] - 驱动因素：国家统计局数据显示，2025年11月全国居民消费价格同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高 [3] - 商务部表示将加快推进消费新业态新模式新场景试点和国际化消费环境建设，指导各地打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，包括服务消费、数字消费、绿色消费、“人工智能+消费”等领域 [3] 贵金属板块 - 贵金属板块活跃，湖南白银、晓程科技、西部黄金、山东黄金均上涨 [4] - 市场普遍预期美联储将在12月11日宣布降息25个基点 [4] - 分析观点认为，美元信用弱化及美联储降息有望持续，黄金等贵金属货币属性及金融属性持续计价，同时弱美元提供工业金属向上驱动 [4] - 中长期看，美国财政问题持续，美元信用弱化趋势未见拐点，海外主要经济体政治风险抬升，避险属性发酵，仍看高金价中枢 [4] 房地产板块 - 房地产板块异军突起，万科A、南都物业、华夏幸福涨停（涨10%），保利发展涨5.2%，中国武夷上涨 [4] - 12月10日，万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会召开，讨论债券展期事宜，会议共有三个议案，较此前市场预期版本新增两个议案，有利于各方达成统一共识 [4] - 分析人士指出，万科A强势封于涨停，同时万科系债券表现活跃，市场对于财政贴息支持楼市企稳预期浓厚 [5] 下跌板块 - 消费电子、光伏、电源设备等板块走弱，海博思创大跌超8%，工业富联、科泰电源、阿特斯、阳光电源下挫 [5] - 锂电池、部分半导体、通信概念股走弱，中科曙光跌停（跌10%），利元亨、宁德时代、璞泰来下挫 [5]

公司主营业务 - 公司主要从事消费电子及电子陶瓷、汽车电子等领域产品的研发、设计、生产制造和销售 [1] - 消费电子业务为公司主营业务 [1] - 目前公司的主营业务未发生变化 [1] 核心产品与应用 - 公司消费电子产品主要应用在智能手机摄像头中的音圈马达VCM和摄像头模组CCM中 [1] - 产品终端应用于华为、小米、OPPO、VIVO、荣耀等主流品牌智能手机 [1]