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超捷股份(301005) - 2025年07月07日投资者关系活动记录表
2025-07-07 17:08
公司业务概况 - 公司长期从事高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售,产品应用于汽车关键零部件及新能源汽车多个模块,还用于电子电器、通信等行业 [2] 汽车业务 业务现状 - 产品用于汽车发动机涡轮增压、换档驻车控制等系统及新能源汽车电池托盘等模块 [2] 未来增长点 - 海外市场:拓展汽车零部件出口,与国际一级供应商有良好合作关系 [2] - 国内市场:开发新客户如蔚来、比亚迪等;扩张产品品类提升单车价值量;受益于行业集中度提升;实现国产化替代 [2] 人形机器人业务 - 可提供多种紧固件、PEEK材质产品等,已获部分客户小批量正式订单,还有给其他客户打样,但因产业未规模化,未取得大批量订单 [3] 商业航天业务 业务进展 - 2024年完成产线建设,主要业务为商业火箭箭体结构件制造,客户包括蓝箭航天等,已批量交付整流罩、壳段等产品,下半年将根据市场情况建设燃料贮箱产线 [3] 产品价值量 - 主流尺寸商业火箭成本中结构件占比约25%,目前可做的结构件产品价值量约1500万,完成燃料贮箱产线建设后,单枚火箭结构件价值量约2500 - 3000万 [3] 业务优势 - 人才优势:有专门商业航天业务团队,部分核心人员经验丰富 [3] - 资金优势:可依靠上市公司资金优势进行设备购买和产线建设 [3] 可回收火箭影响 - 国内商业航天火箭可回收技术不成熟,现阶段利用国内工业基础实现盈利,未来即便部分零部件可回收也需修复,公司会同步布局 [3]
中金公司 高端装备-传动的技术基因及发展趋势
中金· 2025-07-07 08:51
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国机加工企业跨界人形机器人传动系统,技术标准、传动方案、加工工艺和材料未收敛,硬件成本结构未固定,竞争格局不明朗,需持续跟踪研究;人形机器人技术方案呈混合设计趋势,未来发展围绕硬件降本、结构设计优化和材料选择展开 [1] 各部分总结 传动系统核心部件及成本占比 - 人形机器人传动系统核心部件包括丝杠、减速器和轴承,占整个人形机器人硬件成本的 30%以上 [2] 中国机加工公司跨界布局情况 - 中国机加工公司跨界布局人形机器人传动系统硬件,需观察技术标准、传动方案、加工工艺和材料是否收敛来判断竞争格局,现阶段无明确结论 [2] 主关节和灵巧手传动方案 - 主关节传动分旋转和线性,旋转适用于上半身,线性适用于下半身;灵巧手传动以腱绳和丝杠驱动为主,腱绳仿生但负载低,丝杠适用于高负载工业场景 [1][4] 国内外企业传动方案选择趋势 - 国内企业主关节倾向旋转模组,海外企业如特斯拉倾向线性执行器;灵巧手方面,全球单手自由度增加,驱动方案倾向传统丝杠与新兴腱绳混合使用 [5] 国内外人形机器人应用场景及技术路线 - 国内聚焦轻负载工业和 C 端市场,采用成熟旋转执行器;海外特斯拉侧重高负载工业场景,倾向丝杠路线,家庭场景考虑安全性和价格,偏向简单化设计 [1][6] 典型企业及侧重应用领域 - 特斯拉、优必选、开普勒等侧重工业场景,YX 侧重家用场景,国内富力业专注轻医疗康养领域 [8] 技术方案趋势 - 人形机器人技术方案呈混合设计趋势,如灵巧手采用多级传动系统,未来将沿此方向发展 [1][9] 旋转和线性执行器应用场景区别 - 旋转执行器适用于肩部、肘部等关节运动,线性执行器适用于大腿、小腿等承重关节 [10] 专利申请情况及行业发展方向 - 中国人形机器人专利申请中,感知系统和线性执行器数量领先,旋转执行器和灵巧手相关专利相对较少,表明行业对前两者投入较大 [3][12] 减速器行业竞争格局及企业能力要求 - 减速器行业竞争格局变化,后发企业需建立客户粘性、具备正向开发能力应对非标化设计,材料端 PEEK 材料轻量化进展值得关注 [16] 行星滚柱丝杠应用情况 - 行星滚柱丝杠负载承载力优于行星滚珠,但加工精度要求高,国产厂商有机会通过早期布局等方式实现技术追赶 [16] 人形机器人丝杠成本降低路径及影响 - 成本降低路径包括缩短加工时长和改进工艺方法,生产要素国产化会促进产品降本,影响行业竞争格局 [17] 轴承研究价值 - 轴承在传动系统中价值量占比不到 5%,供给充分、技术路线定型,研究轴承有助于判断未来丝杠格局和理解传动系统趋势 [18] 丝杠和减速器竞争格局演变 - 丝杠和减速器竞争格局可能受底层生产工艺、与机床设备合作关系等因素影响,若核心磨床设备未国产化,竞争格局可能向滚动轴承演变,若新工艺突破,可能向滑动轴承演变 [20] 投资者关注要点 - 投资者应关注新工艺、新材料、新结构设计带来的硬件成本非线性变化及对行业格局重塑的机会,关注具备多重优势的公司 [21]
物流机器人加速落地,兆威机电发布新一代灵巧手
中航证券· 2025-07-06 23:15
报告行业投资评级 - 先进制造行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势明确,至2030年全球累计需求量有望达约200万台,目前进入从0到1的重要突破阶段,看好Tier1及核心零部件供应商 [4] - 光伏设备N型渗透率加速提升,马太效应下头部企业竞争力进一步强化,看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [4] - 储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [4] - 预计2030年半导体设备行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [4] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [4] - 绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [4] - 工程机械强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [4] 各行业总结 人形机器人 - 重点推荐信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力 [2] - 核心个股组合包括信捷电气、北特科技等多家公司 [4] - 产业动态有德马科技与海康机器人合作、兆威机电发布新一代仿生灵巧手等 [4] - 建议关注国内外头部人形机器人产业链,如T链、华为链等 [4][21] 光伏设备 - N型渗透率加速提升,设备龙头企业核心竞争力加强,建议关注迈为股份、捷佳伟创等 [22] - 光伏产业链价格中枢下移,降本增效技术导入,钙钛矿商业化加速,建议关注奥特维等 [22] 锂电设备 - 新技术方面,复合集流体加速渗透关注东威科技、骄成超声,大圆柱渗透率提升关注联赢激光 [22] - 主业拓展方面,关注平台型公司先导智能和星云股份等 [22] - 出口链方面,关注杭可科技 [22] 储能 - 发电侧和用户侧储能均有政策利好,推动行业全面发展 [22] - 推荐关注星云股份、科创新源等公司 [22] 半导体设备 - 预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [4] 自动化 - 市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [4] 氢能源 - 绿氢符合碳中和要求,光伏和风电发展为制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司,建议关注隆基绿能、亿华通等 [4][22] 工程机械 - 强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [4]
电力设备与新能源行业周观察:光伏供给侧推动边际变化,固态电池新技术主线
华西证券· 2025-07-06 21:21
报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 人形机器人 - 国内外科技巨头入局使人形机器人产业化提速,持续看好板块整体β行情,产业链上T链、国产链、Figure&英伟达链等各有优势,重点环节看好灵巧手、轻量化、外骨骼进展,相关企业有望受益 [14] 新能源汽车 - 行业处于较快增长阶段,跨过拐点后产业链向好发展,重点看好新技术、自身具备α优势、新应用、量/价/利、二线电池厂、全球化、补能、两轮车、热泵等投资逻辑 [18][19] 新能源 - 光伏关注库存去化和产能去化带来的拐点机遇,看好新技术下相关环节结构性机遇,中长期成长趋势明确;风电关注海风管桩海缆、风机、风电零部件等环节;储能关注欧洲储能复苏机遇 [28][40][52] 电力设备&AIDC - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI电气设备等投资主线,相关设备供应商和企业将受益 [54] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 步科股份发布第四代无框力矩电机及中空驱动器,随着企业布局加速和AI技术突破,人形机器人有望量产,核心零部件国产替代需求强烈,国内率先突破企业将受益 [13] 新能源汽车 - 6月多数车企交付量/销量环比平稳,蔚来等增长,比亚迪持平,理想等下滑;随着新技术成熟和政策推动,销量同比有望增长,带动产业链向好,中游盈利能力有望提升,具备α优势公司更具弹性 [17] 新能源 - 光伏供给侧改善预期升温,硅料、BC电池、光伏玻璃等环节有望受益;海上风电是海洋产业重要一环,国内海上风电发展前景好,关注产业链机遇 [3][7] 电力设备&AIDC - 蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程获批,2025年多个特高压项目将核准开工,核心特高压设备厂商将获业绩支撑 [8] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格方面,钴价涨跌不一,四氧化三钴等部分产品价格下跌,电池级碳酸锂等部分产品价格上涨;新能源汽车产业链方面,5月产销、零售销量、动力电池装机量同比上升,1 - 5月充电桩新增数量同比增加 [57][67] 新能源 - 光伏产品价格方面,多晶硅价格环比持平或下降,硅片、电池片价格环比下降,组件价格环比持平;组件出口5月金额同比下降,逆变器出口5月金额同比增长;5月光伏、风电新增装机量同比大幅增长 [82][89][95]
机械行业周报(20250630-20250706):关注长期竞争力企业,重视机器人场景落地-20250706
华创证券· 2025-07-06 20:16
报告行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级,预期未来3 - 6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [2][80] 报告的核心观点 - “反内卷”下重视具备长期竞争力的装备企业,关注工控行业和液压件等高端零部件企业 [7] - 重视人形机器人场景落地,B端率先放量趋势明确,关注相关落地场景的公司 [7] - 货币及财政政策加码,内需提振,“两新”政策扩围,装备行业有望开启复苏周期 [7] 各部分总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周上证综指涨幅1.4%,深证成指涨幅1.3%,沪深300涨幅1.5%,机械(中信)板块涨幅0.4% [11] - 机械各子板块中,核电设备涨幅最大为7.4%,锅炉设备涨幅最小为 - 3.7% [12] - 本周涨幅最大的行业是钢铁,涨幅5.3%;涨幅最小的是计算机,涨幅 - 0.9% [16] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为新元科技(69.5%)、博亚精工(36.3%)、三德科技(26.2%)、泰坦股份(21.4%)、冰山冷热(19.4%) [18] - 本周涨幅后五名依次为英联股份( - 17.7%)、泰嘉股份( - 9.7%)、龙溪股份( - 9.1%)、海川智能( - 8.7%)、*ST安控( - 8.0%) [19] 行业与公司投资观点 精密减速器研究 - 精密减速器是核心传动元件,包括谐波、RV、行星减速器等,适用于不同场景 [21] - 2024年中国精密减速器市场规模达91亿元,国产替代加速,呈现“高端外资主导、中低端国产替代”格局 [22] - 工业机器人、工业母机、人形机器人三大行业共振,为减速器带来全新机遇 [23] - 国产减速器厂商布局分三类:传统厂商、产业链延伸者、制造企业转型者,给予减速器行业“推荐”评级 [24][26] 博众精工研究 - 博众精工是3C自动化设备领先企业,2018 - 2024年营收和归母净利润有增长 [27] - 消费电子业务纵向延伸,受益创新周期;新能源业务布局多赛道;半导体业务聚焦封装测试;其他业务布局多产品矩阵 [27][28] - 预计2025 - 2027年营收分别为57.51、70.04、83.92亿元,归母净利润分别为5.17、6.36、7.67亿元,给予“强推”评级 [29] 思看科技研究 - 思看科技是三维视觉数字化综合解决方案提供商,2020 - 2024年收入和归母净利润快速增长 [30] - 三维视觉数字化产品渗透率提升,公司立足工业级拓展商业级;核心软硬件自主研发 [31][32] - 预计2025 - 2027年收入分别为4.21、5.34、6.77亿元,归母净利润分别为1.44、1.73、2.09亿元,给予“强推”评级 [32] 重点数据跟踪 宏观数据 - 展示制造业PMI指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等数据图表 [35][37][38][40] 中观数据 - 展示我国挖掘机月度销量及同比变化、叉车销量、工业机器人月产量、OPEC原油产量及同比变化、美国活跃钻机数、我国新能源汽车销量及同比变化、动力电池装机量及同比变化、金属切削机床产量及同比变化、金属成形机床产量及同比变化、日本出口中国大陆机床金额、我国铁路客货运量累计值及当月值等数据图表 [41][52][56][57][59][61][64][65][68][69][70]
机械设备行业动态报告:人形机器人关注传感器等结构性机会 机械出口链有望边际改善
新浪财经· 2025-07-06 18:33
具身智能与机器人 - 海外龙头厂商调整技术细节影响短期供应链订单节奏 但产品优化为规模化量产奠定基础 后续V3发布预计带来显著催化 [2] - 国内厂商量产计划持续推进并向产业链释放订单 带来增量业绩贡献 行业聚焦软硬件迭代升级拓展下游应用空间 [2] - 投资机会集中在传感器、灵巧手、机器狗等非人形领域 这些方向竞争格局良好且不依赖人形放量 有持续数据验证 [2] 固态电池与锂电设备 - 固态电池具备高安全性和能量密度优势 近期国轩高科完成全固态电池PACK系统装车路测 清陶15GWh固态电池获环评审批 产业进入蓄势期 [3] - 美国Quantum Scape取得制造工艺突破 将Cobra隔膜整合进基准电池生产 商业化应用有望2027年实现 [3] - 锂电设备行业底部回升 头部厂商海外订单持续 国内稼动率提升 全年预期有望上调 关注先导智能等设备企业 [3][4] 出口链改善 - 美国对全球对等关税90天宽限期7月9日到期 前期大幅调增关税的负面影响有望缓解 [1][4] - 中美落实日内瓦会议共识 美方取消部分限制措施 越南对美出口关税从46%降至20% 转口贸易商品关税为40% [4] - 出口链企业Q2业绩及全年预期改善 重点关注对美出口相关子板块 [1][4] 工程机械 - 零部件排产饱满 Q2增长较好 主要受益于外资客户需求恢复 [2] - 叉车5月内销同比+9.93% 出口同比+11.46% 6月增长趋势延续 [2] - 挖机5月国内销量同比-2%(中挖下滑为主) 出口同比+5% 预计6月内销持平 [2] 低估值与红利资产 - 低估值、红利资产持续推荐 机械板块重点标的包括安徽合力、三一重工等 [1][4]
机械设备行业跟踪周报:持续推荐固态电池催化的锂电设备,关注人形机器人灵巧手进展-20250706
东吴证券· 2025-07-06 17:39
报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 固态电池设备 0 - 1 快速发展,产业化初期设备商优先受益,推荐相关设备供应商 [2] - 兆威机电发布新一代 17 自由度全驱灵巧手,灵巧手成熟将提升人形机器人智能化程度,推荐相关企业 [3] - 5 月叉车大车内外销同比增速亮眼,关注 Q2 业绩增长确定性强的龙头企业及产业链相关企业 [4] 各目录总结 建议关注组合 - 涵盖光伏、半导体、工程机械等多个领域,列出各领域建议关注的公司 [15] 近期报告 - 涉及固态电池设备、油服设备、人形机器人等多个行业的深度报告和点评报告 [16] 核心观点汇总 固态电池设备行业 - 固态电池具备优势,应用场景广阔,预计 2025 - 2029 年发展进程明确,全固态电池干法工艺打开设备新需求空间 [2][17] - 介绍本土重点设备公司,推荐相关企业 [19] 油服设备 - “一带一路”合作深化,中东油服市场空间广阔,杰瑞和纽威各有特点且共同点多,推荐相关企业 [22][23][24] 人形机器人 - 人形机器人需轻量化,镁合金和 PEEK 材料有望加速应用,建议关注相关领域企业 [26][27][28] 先导智能 - 国内龙头重启扩产,海外客户拓展,固态电池领域有先发优势,后续回款有望加速,维持盈利预测和评级 [31][32][33] 传感器行业 - 触觉传感器对人形机器人重要,介绍技术路线、行业玩家,建议关注相关企业 [35][36][37] 工程机械 - 对美敞口小,“一带一路”贡献利润大,海外产能布局完善,推荐相关个股 [40][41][42] 迪威尔 - 深耕油气行业,看好深海和非常规油气领域,市占率低成长空间大,首次覆盖给予“增持”评级 [44][45][46] 碳化硅 SiC 行业 - AR 眼镜发展使半绝缘型碳化硅衬底片放量在即,推荐相关企业 [47][48][49] 灵巧手 - 灵巧手与夹爪场景不同,介绍组成部分、企业布局,推荐相关企业 [50][51][52] 行业重点新闻 工程机械 - 2025 年 6 月工程机械主要产品月平均工作时长和开工率同比、环比下降 [54] 光伏设备 - 人民日报点名光伏组件内卷式竞争,将采取多项措施整治 [56][57] 公司新闻公告 - 纽威股份发布 2025 年限制性股票激励计划草案 [58] - 潍柴重机 2025 年上半年预计归母净利润和扣非归母净利润同比增长 [59] 重点高频数据跟踪 - 2025 年 5 月多项制造业相关数据有不同程度变化,如制造业 PMI、固定资产投资完成额、金切机床产量等 [62][64][65]
宇树科技被“催着”上科创板,或剩约60天
凤凰网财经· 2025-07-05 22:01
宇树科技IPO进展 - 公司被曝将选择科创板作为上市地点 [1] - 2025年上半年陆续传出LP份额遭疯抢、股份制改造完成、C轮融资完成等资本化消息 [3] - 已完成股份制改造并更名为股份有限公司 被视为上市辅导前置条件 [8] - C轮融资引入腾讯、阿里、蚂蚁集团、吉利资本等战略投资者 老股东全部跟投 [8] 上市地点选择争议 - 创始人王兴兴对港股上市回应模棱两可 称"后续有可能 不确定" [6] - A股优势在于估值较高 但等待时间长且退出限制多 港股上市快捷但流动性较差 [10] - 券商人士指出A股上市需至少3个月辅导期 若7月初未备案则难以在2025年内完成A股上市 [11][12] - 华南投资人认为公司更可能选择A股 因政策支持力度更大 [16] 科创板政策支持 - 上交所6月实施"1+6"改革 将第五套标准扩展至人工智能领域 被解读为迎接宇树科技等企业 [18] - 公司符合"连续五年盈利""营收超10亿"条件 无需依赖第五套标准 [18] - 科创板注册制流程成熟 从受理到注册约需6-12个月 技术原创性强的企业可能加速过会 [18] - 监管层近期明确支持优质未盈利科技企业发行上市 为硬科技企业创造有利环境 [18] 行业竞争态势 - 人形机器人行业仍处商业化初期 尽管公司当前领先 但追赶者存在反超机会 [19] - 金沙江创投朱啸虎虽质疑行业商业化进度 但单独认可宇树科技价值 预测其可能登陆科创板 [13][14] 市场热度与资本关注 - 公司2025年关注度持续攀升 从春晚表演到海外大V开箱 创始人王兴兴频繁曝光 [2] - 投资人频繁向媒体透露IPO线索 显示资本对"财富机遇"的高度追捧 [3][8] - 创始人亲自抓融资事项 反映对资本运作的重视程度 [9]
宇树科技被“催着”上科创板,或剩约60天
21世纪经济报道· 2025-07-04 21:58
宇树科技IPO动态 - 公司被曝将选择科创板作为上市地点 [1] - 2025年上半年频繁传出资本化消息包括LP份额疯抢、股份制改造完成、C轮融资完成 [2] - 创始人王兴兴首次回应上市问题但态度模棱两可 [4] 上市地点选择争议 - A股优势在于高估值但流程长且退出限制多 港股上市快捷但流动性及估值偏低 [6] - 华南投资人认为公司因政策支持力度大必选A股 [11] - 券商保代指出A股辅导期最短需3个月 若7月初未备案则2025年内上市难度大 [7] 科创板政策支持 - 上交所6月推出"1+6"改革 第五套标准扩展至人工智能领域 被解读为吸引宇树科技等企业 [12] - 公司符合科创板硬科技定位 财务数据显示连续五年盈利且营收超10亿 估值超百亿 [12] - 专家预测科创板审核周期约6-12个月 技术原创性及专利清晰度或加速过会 [13] 行业竞争与商业化 - 人形机器人行业仍处商业化初期 尽管公司领先但追赶者机会存在 [14] - 朱啸虎质疑行业商业化进度但认可宇树科技价值 称其可能登陆科创板 [9][10] 资本动作与市场热度 - C轮融资吸引腾讯、阿里、蚂蚁集团、吉利资本等巨头入股 老股东集体跟投 [6] - 2025年公司关注度飙升 从春晚表演到海外社交平台曝光 创始人王兴兴成科技圈红人 [2]
被“催着”上科创板的宇树科技
搜狐财经· 2025-07-04 21:01
宇树科技IPO进展 - 公司被曝将选择科创板作为上市地点 [1] - 2025年上半年陆续传出LP份额遭疯抢、股份制改造完成、C轮融资完成等资本化消息 [2] - 5月底完成股份制改造,公司名称变更为股份有限公司,被视为上市辅导前置条件 [4] - 6月完成C轮融资,腾讯、阿里、蚂蚁集团、吉利资本等入股,老股东跟投 [4] - 浙江证监局尚未披露任何A股上市辅导信息 [2] 上市地点选择 - 创始人王兴兴4月回应港股上市问题时态度模棱两可 [3] - A股科创板估值优势明显但等待时间长,港股上市快捷但流动性及估值较低 [5] - 华南投资人认为公司会首选A股上市,因政策支持力度更大 [9] - 券商人士指出A股辅导期最短需3个月,知名企业进度可能加快 [5] - 若要在2025年底前登陆A股,公司需在7月后两个月内完成辅导备案 [5] 科创板定位与政策支持 - 金沙江创投朱啸虎认为公司"有价值",可能登陆科创板 [8] - 上交所6月宣布科创板"1+6"改革,第五套标准扩展至人工智能等领域 [10] - 公司连续五年盈利、营收超10亿,估值超百亿,或无需借助第五套标准 [10] - 科创板对硬科技企业包容性强,监管层明确支持优质未盈利科技企业发行上市 [10] - 天使投资人预计科创板申报到注册需6~12个月,技术原创性或加速过会 [11] 行业竞争与商业化 - 人形机器人行业处于商业化初期,追赶者仍有机会迎头赶上 [11] - 公司2025年关注度飙升,从春晚表演到海外社交平台大V开箱等多场景曝光 [2] - 创始人王兴兴成为科技圈红人,频繁参与公共活动 [2]