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浙商早知道-20250625
浙商证券· 2025-06-25 09:33
报告核心观点 - 有色金属行业受供给扰动价格有强支撑,供需趋紧格局基本确定;量子科技产业曙光初现,量子通信产业应用进展较快,量子计算可关注产业上游关键零部件 [2][6][9] 市场总览 大势 - 6 月 24 日上证指数上涨 1.15%,沪深 300 上涨 1.2%,科创 50 上涨 1.79%,中证 1000 上涨 1.92%,创业板指上涨 2.3%,恒生指数上涨 2.06% [4][5] 行业 - 6 月 24 日表现最好的行业分别是电力设备(+2.85%)、非银金融(+2.68%)、商贸零售(+2.64%)、汽车(+2.63%)、机械设备(+2.43%),表现最差的行业分别是石油石化(-2.1%)、煤炭(-0.22%)、国防军工(+0.13%)、交通运输(+0.26%)、公用事业(+0.28%) [4][5] 资金 - 6 月 24 日全 A 总成交额为 14480.59 亿元,南下资金净流入 25.89 亿港元 [4][5] 重要观点 所在领域 - 金属新材料 [6] 核心观点 - 受智利大规模停电、矿山品味下滑、印尼矿山维护等影响,全年供给增速显著下滑,长期供给矛盾突出,需求端有望稳定增长,供需趋紧格局基本确定 [6] 观点变化 - 艾芬豪矿业卡库拉矿山地下开采暂时中断,全年产量指引减少 15 万吨,预计 2025 年全球铜矿供给增量约为 42 万吨,供给增速约为 1.8%,全年供给增速大幅下调;6 月 6 日,中国冶炼厂现货粗炼费 TC 跌至 -43 美元/干吨,再破历史新低,存在冶炼厂大幅减产可能 [6] 驱动因素 - 铜矿供给低于预期,下游需求如新能源汽车/电网等增速超预期 [6] 与市场差异 - 市场认为今年供给增量多拖累铜价,报告认为 2025 年全球铜矿供给增速显著下滑,且铜价存在显著支撑,中国冶炼厂现货粗炼费创新低,矿端现金成本逐年爬升 [6] 重要点评 主要事件 - 量子科技行业深度 [9] 简要点评 - 多家巨头绘制量子计算路线图,量子产业曙光初现 [9] 投资机会 - 量子通信产业应用进展较快,量子计算可关注产业上游关键零部件 [9] 催化剂 - 量子科技出现重要进步、量子计算路线图更新 [9]
【A 股市场大势研判】市场全天震荡反弹,沪指重回3400点上方
东莞证券· 2025-06-25 09:28
报告核心观点 - 经济维持韧性与政策工具箱蓄力支撑下大盘仍有上行动力,中长期市场有望逐步向上修复,建议关注金融、机械设备、大消费和TMT等板块 [5] 市场表现 - 周二市场全天震荡反弹,沪指重回3400点上方,早盘低开后震荡回升,午后指数横盘震荡,沪指、深成指和创业板指分别上涨1.15%、1.68%和2.30%,个股涨多跌少,全市场超4700只个股上涨 [3] - 上证指数收盘点位3420.57,涨1.15%;深证成指收盘点位10217.63,涨1.68%;沪深300收盘点位3904.03,涨1.20%;创业板收盘点位2064.13,涨2.30%;科创50收盘点位978.71,涨1.79%;北证50收盘点位1418.02,涨3.65% [1] 板块表现 - 申万行业中电力设备、非银金融、商贸零售、汽车和机械设备等板块涨幅靠前,石油石化和煤炭等板块跌幅靠前 [2][3] - 概念板块中减速器、固态电池、人形机器人、汽车热管理和钠离子电池等板块涨幅靠前,可燃冰、页岩气、俄乌冲突概念、天然气和核污染防治等板块跌幅靠前 [2][3] 消息面 - 6月24日国家数据局举办“数据要素×”系列第二场新闻发布会,中国人民银行表示将研究制定新阶段金融科技发展规划,会同国家数据局开展“数据要素×”试点 [3][4] 资金与市场环境 - 沪深两市全天成交额1.41万亿元,较上个交易日放量2920亿 [5] - 美联储理事鲍曼表示若美国通胀保持温和,支持最早7月降息,美国白宫国家经济委员会主任哈塞特也表示美联储没理由不降息 [5] - 5月国内增长动能从出口与投资转向消费,经济运行总体平稳且外贸有韧性,七八月关税暂缓期结束后出口对经济拖累或显现,稳内需重要性提升,增量政策窗口可能移至8月之后 [5] 后市展望 - 沪指3400点是重要关口,大盘放量突破后或站上一个新台阶,中长期市场有望逐步向上修复 [5]
每日复盘-20250624
国元证券· 2025-06-24 20:45
市场整体表现 - 2025年6月24日市场放量走高,创业板指领涨,上证指数涨1.15%,深证成指涨1.68%,创业板指涨2.30%[2][13] - 市场成交额14142.73亿元,较上一交易日增加2918.16亿元,全市场4839只个股上涨,585只个股下跌[2][13] 市场风格与行业表现 - 风格上成长>金融>周期>消费>稳定>0,小盘成长>中盘成长>大盘成长>小盘价值>大盘价值>中盘价值,基金重仓表现优于中证全指[19] - 30个中信一级行业普遍上涨,综合、非银行金融、汽车表现靠前,石油石化、煤炭、国防军工靠后[19] 资金流表现 - 6月24日主力资金净流入177.00亿元,超大单净流入155.11亿元,大单净流入21.88亿元,中单净流出133.77亿元,小单净流出25.73亿元[3] - 南向资金6月24日净流入25.89亿港元,沪市港股通净流入8.12亿港元,深市港股通净流入17.77亿港元[4] ETF资金流向表现 - 6月24日,上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上一交易日增加,6月23日资金主要流入沪深300ETF,流入金额为15.91亿元[3][28] 全球市场表现 - 6月24日亚太主要股指收盘普遍上涨,恒生指数涨2.06%,恒生科技指数涨2.14%,日经225指数涨1.14%,澳洲标普200指数涨0.95%[4] - 6月23日欧洲三大股指普遍下跌,美股三大指数普遍上涨,热门科技股涨跌不一[4] 风险提示 - 报告数据仅供参考,不构成投资建议[5][36]
年内创34次新高,规模激增169%,港股红利低波ETF(520550)备受资金热捧
格隆汇· 2025-06-24 17:39
港股红利低波ETF表现 - 港股红利低波ETF(520550)年内创34次新高,获资金连续7周净流入,规模增长169% [1] - 该ETF以全市场最低综合费率0.2%降低持有成本,采用月度分红机制和T+0交易特性提升资金效率 [9] - 持仓结构上金融、能源等成熟行业占比高,单一个股权重上限5%实现风险分散 [9][12] 港股高股息资产市场表现 - 2024年港股分红总额达1.38万亿港元,同比增长13%,927家公司宣告分红,7月将有91家公司分红 [2][17] - 恒生港股通高股息低波动指数成分股2024年分红总额达10594亿元,分红持续增长 [13][14][15] - 该指数平均股息率6.47%,38%成分股股息率超7%,PE为7倍、PB为0.6倍,显著低于同类指数 [4][6] 行业配置与资金流向 - 港股在房地产、通讯、公用事业、金融等板块股息率显著高于A股,吸引南下资金配置 [2] - 南向资金持续流入港股银行、能源等高股息行业,红利类ETF总规模超400亿,2025年流入107亿 [19][20] - 保险资金因OCI账户定位及国内资产荒,加大港股高股息资产配置,未来配置节奏或进一步提升 [1][22] 指数与产品特征 - 恒生港股通高股息低波动指数前十大成分股合计权重28.27%,行业分散覆盖煤炭、金融、地产等 [11][12] - 招商基金发行联接基金(A类024029/C类024030),可通过银行、券商及线上平台认购 [9][24][25] - 指数成分股分红能力稳定,2020-2024年现金分红总额从2000亿增至10594亿元 [13][14][15]
6月24日主力资金流向日报
搜狐财经· 2025-06-24 17:24
市场整体表现 - 沪指上涨1.15%,深成指上涨1.68%,创业板指上涨2.30%,沪深300指数上涨1.20% [1] - 可交易A股中上涨4771只,占比88.25%,下跌578只 [1] - 主力资金全天净流入172.11亿元,其中创业板净流入28.64亿元,科创板净流入5.13亿元,沪深300成份股净流入58.20亿元 [1] 行业涨跌幅 - 申万一级行业中29个行业上涨,电力设备涨幅2.85%居首,非银金融涨2.68%次之 [1] - 石油石化行业跌幅2.10%居首,煤炭行业跌0.22% [1] 行业资金流向 - 22个行业主力资金净流入,非银金融净流入47.48亿元居首,电力设备净流入41.59亿元次之 [1] - 9个行业资金净流出,国防军工净流出23.70亿元最多,石油石化净流出12.78亿元次之 [1] - 银行、交通运输、纺织服饰分别净流出7.64亿元、6.75亿元、4.69亿元 [1][2] 个股资金动向 - 2670只个股资金净流入,940只净流入超1000万元,87只净流入超亿元 [2] - 东方财富净流入13.06亿元居首,东信和平、国轩高科分别净流入6.84亿元、5.99亿元 [2] - 58只个股净流出超亿元,四方精创、中际旭创、招商南油分别净流出8.64亿元、5.67亿元、3.42亿元 [2]
石油石化行业资金流出榜:洲际油气等9股净流出资金超5000万元
证券时报网· 2025-06-24 17:20
市场整体表现 - 沪指6月24日上涨1.15%,申万行业中有29个行业上涨,电力设备和非银金融涨幅居前,分别上涨2.85%和2.68% [2] - 石油石化和煤炭行业跌幅居前,分别下跌2.10%和0.22%,石油石化行业位居跌幅榜首位 [2] - 两市主力资金全天净流入172.11亿元,22个行业主力资金净流入,非银金融和电力设备净流入规模最大,分别为47.48亿元和41.59亿元 [2] - 9个行业主力资金净流出,国防军工净流出23.70亿元,石油石化净流出12.78亿元 [2] 石油石化行业表现 - 石油石化行业下跌2.10%,主力资金净流出12.78亿元,行业48只个股中11只上涨,35只下跌,11只跌停 [3] - 8只个股资金净流入,恒力石化、渤海化学、沈阳化工净流入居前,分别为2247.44万元、2239.34万元和180.15万元 [3][5] - 9只个股资金净流出超5000万元,洲际油气、通源石油、中国海油净流出居前,分别为2.35亿元、1.64亿元和1.25亿元 [3] 石油石化行业个股资金流向 - 洲际油气跌幅10.11%,主力资金净流出2.35亿元 [3] - 通源石油跌幅20.03%,主力资金净流出1.64亿元 [3] - 中国海油跌幅2.21%,主力资金净流出1.25亿元 [3] - 恒力石化涨幅0.35%,主力资金净流入2247.44万元 [5] - 渤海化学涨幅1.96%,主力资金净流入2239.34万元 [5]
博时市场点评6月24日:沪指站上3400点,创业板涨超2%
新浪基金· 2025-06-24 16:23
市场表现 - 沪深三大指数均涨超1%,沪指站上3400点报3420.57点(涨幅1.15%),深证成指报10217.63点(涨幅1.68%),创业板指涨幅达2.30%报2064.13点 [1][4] - 科创100指数上涨2.24%报1052.26点,申万一级行业中电力设备(+2.85%)、非银金融(+2.68%)、商贸零售(+2.64%)领涨,仅石油石化(-2.10%)和煤炭(-0.22%)下跌 [4] - 两市成交额放量至1.45万亿元(前值未披露),4598只个股上涨,559只下跌 [4][5] 地缘政治影响 - 伊朗与以色列宣布正式停火,美国总统确认双方达成"全面彻底停火"协议,市场对冲突升级预期降温 [2][3] - 全球风险偏好显著提升,推动A股放量上涨,两融余额增至18169.01亿元 [3][5] 国内政策与事件 - 国新办宣布9月3日举行抗战胜利80周年阅兵,将展示国产现役主战装备及无人智能、高超声速等新型作战力量 [1][2] - 阅兵装备100%国产化,体现国防工业在研发制造和列装方面的自主创新能力,可能推动军工产业链协同发展 [2] 经济基本面 - 5月经济数据显示投资和工业生产放缓,但消费增长强劲,反映经济韧性 [1] - 中美关税暂缓至8月,外需不确定性仍存,国内政策托底使经济大幅下行风险可控 [3] 市场策略 - 当前配置倾向科技+红利的哑铃型结构,主题轮动速度较快 [1] - MACD金叉信号形成,部分个股涨势显著 [6]
中银量化多策略行业轮动周报-20250624
中银国际· 2025-06-24 13:03
报告核心观点 - 对中银量化多策略行业轮动进行分析,涵盖行业表现、单策略及复合策略业绩等,本周行业轮动复合策略获超额收益,各单策略表现有差异,当前给出行业配置仓位 [1][3] 近期中信一级行业表现回顾 - 本周收益率最好的三个行业是石油石化(2.8%)、通信(1.5%)、银行(1.0%),最差的是医药(-6.1%)、纺织服装(-5.8%)、轻工制造(-5.1%) [3][10] - 30 个中信一级行业平均周收益率 -2.2%,近 1 月平均收益率 -0.3% [10] 行业估值风险预警 估值预警系统概述 - 采用各行业近 6 年 PB(剔除极端值)为样本数据,计算当前各行业 PB 在样本数据中的分位数,若滚动 6 年稳健 PB 分位数高于 95%,该行业会被剔除,不参与各分项策略测算 [12] 当前预警信号 - 本周商贸零售和汽车行业当前 PB 估值处于过去 6 年 PB 估值(剔除极端值)的极高分位点(高于 95%),触发高估值预警 [13] 单策略排名靠前行业及近期业绩表现 S1 高景气行业轮动策略(周度) - 通过 wind 分析师一致预期滚动行业数据建立多因子模型,挑选盈利预期向上的行业,构建复合因子,剔除高估值行业后,每周选因子值最高的 3 个行业等权持有 [15] - 当前景气度排名前三的行业为有色金属、通信、医药 [16] S2 隐含情绪动量追踪策略(周度) - 构建“跑在盈利预期数据公布之前”的情绪动量策略,获取“未证伪情绪”,构建复合因子,剔除高估值行业后,每周选因子值最高的 3 个行业等权持有 [18][19] - 当前市场隐含情绪指标排名前三的行业为银行、通信、综合金融 [20] S3 宏观风格轮动策略(月度) - 借助宏观指标及与四种行业风格收益的相关性对风格多空情况预判,通过行业在四种风格的暴露程度对行业契合程度排序 [21] - 当前宏观指标看多的前六行业为综合金融、计算机、电子、传媒、汽车、国防军工 [23] S4 中长期困境反转策略(月度) - 采用“2 - 3 年反转”、“1 年动量”、“旬度截面低换手率”三个因子行业排序等权复合构建策略,每月选最优的 5 个行业等权配置 [26] - 本月推荐行业为银行、钢铁、电子、非银行金融、建材、煤炭 [26] S5 基于资金流的行业轮动策略(月度) - 从“市场主力资金流向与强度”和“尾盘资金流向与强度”两个维度构建策略,每月选资金流入强度最高的 5 个行业等权配置 [30][31] - 本月资金流入强度较大的行业有综合金融、国防军工、煤炭、建材、房地产 [31] S6 财报因子失效反转行业轮动策略(月度) - 基于因子有效性均值回复理论构建策略,筛选“长期有效因子”和“短期失效因子”,复合得到“财报失效反转因子”,每月选因子值最高的 5 个行业等权配置 [35] - 本月看多行业有食品饮料、医药、家电、石油石化、综合 [37] S7 多因子打分复合行业轮动策略(季度) - 季度换仓策略,剔除中证 800 中权重低于 2%的行业,从“动量”、“流动性”、“估值”和“质量”四个维度优选因子等权 rank 复合,每季度选因子值最高的 5 个行业等权配置 [39] - 本季度推荐行业有非银行金融、电子、交通运输、有色金属、国防军工 [41] 策略复合 中银波动率控制复合 - 使用“波动率控制模型”,即“单策略负向波动率倒数”对 7 个单策略进行资金分配 [42] 调仓频率设定 - 7 个策略中 2 个周度策略、4 个月度策略和 1 个季度策略,按不同时间节点测算策略负向波动率倒数并进行资金分配 [44][46] 策略权重映射至行业 - 利用“负向波动率平价”得到 7 个单策略的配置比例后,对各策略看多的行业等权配置,各行业最终配置比例等于各策略对该行业的配置比例之和 [49] 单策略配置权重回顾 - 当前(2025 年 6 月 19 日)各单策略权重分别为 S1(12.8%)、S2(10.3%)、S3(8.6%)、S4(22.5%)、S5(15.9%)、S6(13.5%)、S7(16.4%) [56] 复合策略行业配置与业绩回顾 行业仓位回顾 - 当前(2025 年 6 月 19 日)中银多策略行业配置系统仓位通信(10.6%)、电子(8.7%)等 [1][57] 业绩回顾 - 本周行业轮动复合策略获得累计收益 -1.1%,中信一级行业等权基准收益 -2.2%,对应超额收益 1.1% [3] - 今年以来行业轮动复合策略获得累计收益 4.5%,中信一级行业等权基准收益 3.4%,对应超额收益 1.1% [3] - 今年以来各单策略超额收益 S1(-2.3%)、S2(4.5%)、S3(2.0%)、S4(3.1%)、S5(-0.8%)、S6(2.3%)、S7(1.6%) [3]
市场情绪回暖,同类规模最大的自由现金流ETF(159201)震荡上行,规模同类第一
每日经济新闻· 2025-06-24 11:48
市场表现 - 6月24日早盘市场情绪回暖,上涨个股超4600只,保险、游戏、汽车零部件等板块涨幅居前 [1] - 国证自由现金流指数盘中震荡拉升涨逾1%,成分股隆基机械、爱施德、太极实业领涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)成交额突破1.8亿元,交投活跃且频现溢价交易 [1] 投资策略 - 银河证券建议投资者在避险情绪驱动下适当控制仓位 [1] - 复盘过去两年6月至7月领涨个股多具备更高半年报业绩增速,近期有资金提前埋伏迹象 [1] - 短期可关注有异动的细分板块或结合高频数据寻找业绩同比改善方向 [1] 自由现金流ETF特点 - 自由现金流ETF(159201)紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 指数覆盖行业分为两类:低估值周期资产(石油石化、有色金属)和高质量资产(家用电器、汽车类) [1] - 指数优选基本面稳健、经营模式稳定、竞争格局良好的公司 [1] - 该ETF管理费和托管费均为市场最低费率水平 [1]
【盘中播报】53只A股封板 非银金融行业涨幅最大
证券时报网· 2025-06-24 11:09
市场整体表现 - 沪指上涨0.95%,A股总成交量540.75亿股,成交金额6764.01亿元,较上一交易日增长26.40% [1] - 个股普涨:4713只个股上涨(53只涨停),625只下跌(13只跌停) [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 非银金融领涨2.95%,成交额420.78亿元(较上日+193.87%),国盛金控涨停10.03% [1] - 汽车行业涨2.41%,成交额415.76亿元(+83.55%),恒帅股份涨停20.00% [1] - 电力设备涨2.14%,成交额600.54亿元(+22.80%),振华新材涨13.32% [1] 跌幅显著行业 - 石油石化下跌1.35%,成交额110.25亿元(-17.64%),科力股份跌17.05% [2] - 银行板块跌0.38%,成交额202.23亿元(+26.26%),苏农银行跌2.40% [2] 成交活跃行业 - 电子行业成交额最高达858.33亿元(+7.41%),C新恒汇涨23.69% [1] - 计算机行业成交706.62亿元(+57.56%),联迪信息涨停22.04% [1] - 机械设备成交465.57亿元(+28.19%),三友科技暴涨30.00% [1] 其他重点行业表现 - 传媒行业涨2.07%,冰川网络涨停20.01%,成交额224.34亿元(+36.27%) [1] - 医药生物涨1.07%,神州细胞涨14.87%,成交392.56亿元(+11.63%) [1] - 煤炭微涨0.04%,新大洲A涨2.90%,成交30.23亿元(+20.33%) [2]