公司投资动态 - 网达软件作为有限合伙人以自有资金人民币3000万元参与认购国科能研院兴富未来私募基金合伙企业份额 占合伙企业份额的60% [1] - 基金总规模为5000万元人民币 投资方式以股权投资为主 [1] 基金投资方向 - 主要投资于合肥综合性国家科学中心能源研究院(安徽省能源实验室)所处的核聚变产业链早期及成长期项目 [1] - 配置核聚变产业链中成熟期项目 [1] 合作方信息 - 与合肥综合性科学中心能源研究院有限公司及其他合伙人共同出资参与认购基金份额 [1] - 基金由普通合伙人兴富投资管理有限公司和其他有限合伙人共同设立 [1]

四川省重大科技基础设施集群战略 - 四川省将重大科技基础设施作为强化战略科技力量的关键举措，系统谋划并强力推进落地 [3] - 省政府出台“科创10条”政策，以“一事一议”方式支持国家重大科技基础设施，并提供真金白银激励科研人员 [3] - 全省正加快打造先进核能、天文观测、深地科学、生物医药等世界一流重大科技基础设施集群，并已产出系列重大原创性成果 [3] 成都国际前沿核聚变研究集群 - 在磁约束方面，建成我国规模最大、参数最高的托卡马克装置“新一代人造太阳”中国环流三号 [3] - 在惯性约束方面，布局国家重大科技基础设施电磁驱动聚变大科学装置，将实验验证世界首创的Z箍缩+局部点火聚变靶技术 [3] - 四川是全国唯一集聚磁约束、惯性约束全路径核聚变研究主流路线的省份，中国环流器系列装置屡创运行纪录，电子离子突破“双亿度”，标志核聚变研究挺进燃烧实验 [4] 甘孜世界海拔最高天文观测集群 - 在稻城海拔4000米以上高高原地区，建设多项科学指标居世界第一的高海拔宇宙线观测站、全球最大综合孔径的圆环阵射电望远镜等天文观测设施 [5] - 该集群运用射电、红外、光学、紫外、X射线、伽马射线等多种手段，覆盖从宇宙线观测到对日、对月观测等多对象 [5] - 高海拔宇宙线观测站发现人类迄今为止最高能量光子、最亮伽马射线暴，确认首个超级宇宙线源，多次入选中国十大科技进展、十大科技新闻 [5] 凉山全球最深深地科学设施集群 - 在锦屏山地下2400米处建设世界最深、可用空间最大、综合条件最好的锦屏深地实验室 [6] - 实验室已集聚清华大学、中国原子能科学研究院等10余个科研团队，形成粒子物理、宇宙学、生命科学等多学科交叉的世界级开放共享实验平台 [6] - 取得世界最强流深地核天体物理加速器成功出束、国际领先的轻暗物质—电子相互作用直接探测结果等多项重大前沿科学成果 [6] 成都全国链条最全生物医药创新集群 - 以转化医学研究设施为牵引，集聚建设国家精准医学产业创新中心、同位素及药物国家工程研究中心、生物靶向药物国家工程研究中心等创新平台 [7] - 形成从生物医药领域基础研究到中试验证到临床应用的完整创新链产业链，拥有生物医药领域国家级创新平台“全牌照” [7] - 成功研发肿瘤mRNA疫苗、骨骼肌松弛药物、芦康沙妥珠单抗（佳泰莱）等多种创新药物 [7] 未来发展规划 - 下一步将加快推动重大科技基础设施集群建设，提升运行效能，支持设施沿链布局产业创新中心、工程研究中心等产业技术创新平台 [7] - 大力促进设施开放共享和“沿途下蛋”，继续争取更多国家重大科技基础设施落地四川 [7] - 面向产业重大需求再布局一批省重大科技基础设施，以发挥其在汇聚创新资源、吸引全球人才、产出原创成果、支撑产业发展等方面的重要作用 [7]

公司动态 - 中国聚变公司于9月24日上海国际工业博览会首次公开亮相，展示技术路线及业务布局，瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发 [1] - 公司将在上海新建聚变实验装置“中国环流四号(HL-4)”，用以验证其在上海研制的高温超导磁体 [1] 行业进展 - 国际方面，美英签署“大西洋先进核能伙伴关系”，建立监管互认机制，有助于加快核电项目审批与建设 [1] - 国内科研进展显著，中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所发布采购项目，张杰院士团队启动激光聚变能电站建设，目标2045年实现商业运营 [1] - CFS与Eni签订超10亿美元售电协议，显示商业化前景增强 [1] 装置规模与资本开支 - 参考环流三号、东方超环规模，中国聚变公司新装置规模或与BEST以及CFS的SPARC装置相近 [1] - 随着国内再填新装置，行业资本开支将再升一个台阶 [1] 行业催化与投资建议 - 近期聚变催化更加密集，关键部件开始询价或者即将开启招标 [1] - 建议重点关注板块动态以及相关重点标的 [1]

核聚变与机器人行业公司 - 公司为ITER等国内外聚变客户提供产品及部件 [1] - 公司核心产品赋能机器人微型零件 [1] - 公司拥有完整的钨钼、稀土产业链 [1] 固态电池与设备行业公司 - 公司布局固态电解质、复合集流体、硅碳负极等材料 [1] - 公司已向头部客户交付多款固态电池设备 [1] - 公司后段设备积极布局中 [1]

中国聚变能公司成立及战略布局 - 中国聚变能公司7月22日在上海挂牌成立 注册资本达150亿元人民币[1] - 公司采用高温超导材料的紧凑型磁约束聚变路线 瞄准2050年聚变能源商用目标[1] - 上海总部聚焦聚变堆总体设计/高温超导磁体技术研发/数字聚变堆研发三大业务 成都基地布局关键设备及材料研发工程验证平台[1] 聚变实验装置建设进展 - 中国聚变将在上海新建"中国环流四号（HL-4）"实验装置 用于验证高温超导磁体技术[1] - 李政道研究所规划建设百万千瓦级激光聚变电站 目标2030年前突破技术/2035年验证工程示范堆/2045年建成商业堆[2] - 鸿鹄聚变计划四年内建成国际首台高温超导仿星器 东昇聚变发展"氘-氦3"燃料强磁场小型化技术[2] 核聚变行业发展逻辑 - 行业呈现"有叙事/能落地/有业绩/加速发展"特征 装置建设提速带动招标和业绩增长[3] - 资本开支(CAPX)持续提升 国家队/民营企业/高校团队数量增加推动行业进入快速孵化阶段[3] - 磁约束/Z箍缩/FRC等多技术路线迎来重要变化 行业逐渐迈向商业化阶段[3] 产业链相关企业业务进展 - 上海电气(02727)为国内唯一覆盖四代核电全技术路线 2025年新增核电订单47亿元 其中钍基设备占比35%同比增长210%[4] - 上海电气成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦 后续将交付CRAFT项目/BEST项目核心部件[4] - 天工国际(00826)卡位核聚变材料赛道 单座聚变堆需4000-7000吨RAFM钢与400-1000吨高硼钢[5] - 公司通过粉末冶金技术提升合金元素成分 实现纳米级强化相弥散分布 助力聚变堆新结构材料开发[5]

中国聚变能公司成立与布局 - 中国聚变能公司于7月22日在上海挂牌成立 注册资本150亿元 [1] - 公司采用高温超导材料的紧凑型磁约束聚变路线 目标2050年实现聚变能源商用 [1] - 上海总部聚焦聚变堆总体设计、高温超导磁体技术研发及验证、数字聚变堆研发三大业务 [1] - 成都研发基地布局聚变堆关键设备及材料研发等工程验证平台 [1] - 计划在上海新建"中国环流四号（HL-4）"实验装置验证高温超导磁体技术 [1] 国家队聚变技术路线规划 - 李政道研究所提出建设百万千瓦级激光聚变电站：2030年前技术突破 2035年工程示范堆验证 2045年建成商业堆 [2] - 东昇聚变依托复旦大学发展"氘-氦3"燃料的强磁场小型化聚变电站技术 [2] - 鸿鹄聚变开发高温超导仿星器技术路线 计划四年内建成国际首台高温超导仿星器 [2] 核聚变行业发展逻辑 - 装置建设提速带动招标和落地业绩加速 为上市公司业绩提供支撑 [3] - 行业资本开支（CAPX）持续提升 "国家队+民营企业+高校团队"数量不断增加 [3] - 行业呈现"有叙事、能落地、有业绩、加速发展"特征 β值持续增强 [3] - 可控核聚变技术路线百花齐放 磁约束、Z箍缩、FRC等技术均迎来重要进展 [3] - 行业进入快速孵化阶段 逐步迈向商业化 技术进步与资金投入共同推动发展 [3] 产业链相关企业进展 - 上海电气（02727）为国内唯一覆盖四代核电全技术路线企业 主导钍堆二次熔盐换热装置研发 [4] - 突破700℃高温熔盐腐蚀防护技术 设备符合ASME核安全标准 [4] - 2025年新增核电订单47亿元 钍基设备占比35% 同比增长210% [4] - 参与甘肃武威2MWt实验堆和福建60万千瓦示范堆建设 [4] - 成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦 后续将交付CRAFT项目、BEST项目核心部件 [4] - 天工国际（00826）卡位核聚变材料赛道 RAFM钢和高硼钢是聚变反应堆包壳主要候选材料 [5] - 单座核聚变堆需4000-7000吨RAFM钢与400-1000吨高硼钢 市场空间广阔 [5] - 通过粉末冶金技术提升合金元素成分 实现纳米级强化相弥散分布 助力新结构材料开发 [5]

市场表现与资金流向 - 万得全A指数上涨0.17%，成交额达2.39万亿元，较前日放量446亿元[1] - 科创50和创业板指分别上涨1.24%和1.58%，但全市场个股下跌数量达3875只，赚钱效应减弱[1] - 南向资金净流入110亿港元，阿里巴巴单日净流入46.32亿港元，中芯国际净流入9.59亿港元[4] 板块轮动与逻辑分析 - 半导体设备板块回落，Wind指数下跌1.43%，资金转向新能源、工业有色、AI和核聚变板块[2] - 印尼Grasberg铜矿停产导致2026年全球铜供给缺口扩大，沪铜单日上涨3.4%[2][8][9] - 固态电池预计2027年前商业化应用，储能受海外需求提振（美国2026年前抢装）[2] - AI算力基础设施（铜连接、服务器）和游戏板块受资金青睐[3] 债券市场动态 - 10年国债收益率下行1.25bp至1.80%，30年国债收益率下行0.90bp至2.11%[5] - 债市空方借贷余额激增，10年国债借贷余额达1221亿元，30年国债达881亿元[6] - 理财子、保险等机构维持净赎回纯债基金，赎回规模处于一年内50%+分位数水平[7] 商品市场趋势 - 玻璃期货上涨3.1%，焦炭和氧化铝分别上涨2.0%和1.7%[8] - 贵金属资金流出64亿元（沪金占56亿元），有色金属流入近80亿元（沪铜独揽78亿元）[8] - 玻璃库存降至5935.5万重箱，为1月末以来新低，但终端需求仍疲弱[9] 政策与风险提示 - 建材新政强化供给收紧预期，但需求驱动不足[9] - 风险提示包括货币政策、流动性及财政政策的超预期调整[11]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜28只个股 净买入12只 净卖出16只 [1] - 机构买入金额前三个股：力星股份（1.45亿元） 浪潮信息（1.3亿元） 恒而达（1.06亿元） [1] 力星股份 - 龙虎榜显示4家机构净买入1.06亿元 股价当日上涨7.05% [2][3] - 公司收购全球知名螺纹磨床制造商SMS 产品应用于高精密滚珠/滚柱丝杠磨床等高精度设备 [3] - SMS客户涵盖特斯拉人形机器人行星滚柱丝杠部件供应商瑞士GZ AG/GSA等全球领先企业 [3] - 正推动SMS高精度螺纹磨床国产化及滚珠丝杠 行星滚柱丝杠产业化 [3] 浪潮信息 - 获机构净买入1.3亿元 股价涨停（+9.99%） [1][2] - 液冷服务器连续3年居中国市场首位 全栈液冷产品批量部署于头部互联网 金融 通信客户 [3] - 拥有700多项液冷核心专利 牵头制定多项国家标准 [3] - 受益于阿里云扩建全球基础设施（新增巴西 法国 荷兰数据中心）及九部门支持建设国际数据中心政策 [3] 中电鑫龙 - 子公司北京中电兴发与华为 龙芯 统信 飞腾等信创生态伙伴完成技术产品互认证 [4] - 与华为签订战略合作协议 推动智慧城市 大数据中心等项目落地 [4] 核聚变产业动态 - 中国聚变公司在上海新建"中国环流四号（HL-4）"实验装置 验证高温超导磁体技术 [5] - 哈焊华通焊材产品可用于可控核聚变项目 相关收入占比较小 [5] - 上海电气积极布局磁约束托卡马克装置 解决低磁材料锻件开发 大型锻件焊接变形等技术难题 [5] - 承接全球首套高温超导核聚变项目设备（新奥集团"玄龙50" 能量奇点"洪荒70"） [5] - 成为国内磁约束核聚变主机系统配套最全的设备制造商 [5]

在成果转化方面，成渝（兴隆湖）综合性科学中心高水平打造了成都科创生态岛，建设西部中试综合服 务共享平台，聚集天府国际技术转移中心等服务机构104家，引进培育两院院士等高层次人才1070人、 创新团队231支，打造开放共享的一流创新生态。 目前，成渝（兴隆湖）综合性科学中心还落地了商飞软件、天府轻动、天齐锂业、天府聚变能源等重大 项目，有力支撑电子信息、航空航天、新能源、核聚变等产业创新发展。 新华财经成都9月25日电（记者袁波）25日，四川省政府新闻办举行"决胜'十四五' 续写新篇章"系列主 题新闻发布会第二场。四川省以工代赈办主任陈亮在会上介绍，目前，成渝（兴隆湖）综合性科学中心 已培育高新技术企业超1400余家、瞪羚企业9家，国省专精特新企业124家，高新技术产业营收年均增速 超50%。 除了培育新兴产业和未来产业外，成渝（兴隆湖）综合性科学中心还承担着开展关键共性技术攻关、打 通科研成果产业化通道等重点任务。陈亮表示，成渝（兴隆湖）综合性科学中心已构建"高水平实验室 +大科学装置+国家级创新平台"科技力量矩阵，国家实验室、电磁驱动聚变大科学装置、川藏铁路技术 创新中心等相继落地。 （文章来源：新华财经） ...

行情回顾 - 沪指全天窄幅震荡 创业板指盘中涨超2% 再创3年多以来新高[1] - AI硬件与AI应用方向集体走强 剑桥科技、浪潮信息涨停创新高[1] - 可控核聚变概念盘中拉升 上海电气、合锻智能涨停[1] - 芯片产业链反复活跃 张江高科、通富微电、凯美特气盘中大涨创历史新高[1] - 航运板块集体调整 南京港、宁波海运跌超5%[1] - 沪深京三市超3800股下跌 全日成交2.39万亿元[1] 核聚变 - 中国聚变能源有限公司注册资本150亿元 挂牌两个多月后首次公开展示技术路线[4] - 公司瞄准2050年聚变能源商用目标 在上海、成都两地联动研发[4] - 将新建聚变实验装置"中国环流四号(HL-4)" 验证高温超导磁体技术[4] - 合锻智能4天2板涨停 最新价20.05元 流通市值99.13亿元[5] - 哈焊华通涨停 最新价36.31元 涨幅19.99% 流通市值65.41亿元[5] - 武进不锈涨停 最新价8.88元 涨幅10.04% 流通市值49.82亿元[5] - 上海电气涨停 最新价9.76元 流通市值1231.29亿元[5] - 谷歌投资核聚变初创公司CFS并签署200兆瓦购电协议[5] - CFS在B2系列融资中成功筹集8.63亿美元[5] - 美国与英国签署《技术繁荣协议》 促进核聚变等战略性科技领域合作[5] - 高温超导材料预计至2030年将占据全球超导行业25%市场份额[6] 算力 - 阿里巴巴CEO宣布资本开支在3800亿元基础上增加更多投入[7] - 阿里云展示单柜支持144个计算节点的高密度AI服务器和新一代高性能网络架构HPN8.0[7] - 中电鑫龙4天3板涨停 最新价13.79元 流通市值91.10亿元[8] - 宁波建工涨停 最新价6.07元 流通市值65.97亿元[8] - 浪潮信息涨停 最新价76.05元 流通市值1118.31亿元[8] - 广电电气涨停 最新价4.27元 流通市值36.45亿元[8] - 捷邦科技大涨15.95% 最新价134.50元 流通市值36.73亿元[8] - 华勤技术上涨6.80% 最新价107.80元 流通市值616.21亿元[8] - Meta、微软&OpenAI、xAI等多家AI巨头宣布或完成10万卡集群建设[8] - 预计到2033年全球GPU云（算力租赁）市场规模将增至128亿美元[9] 有色金属 - 美国Freeport McMoRan印尼Grasberg矿山发生泥石流事故 造成2人死亡5人失踪[10] - 全球第二大铜矿因事故暂停生产 公司启动不可抗力条款[10] - LME三个月期铜价一度上涨3.2% COMEX铜期货上涨4%[10] - 精艺股份2连板涨停 最新价13.50元 流通市值33.79亿元[11] - 耐普矿机涨停 最新价29.29元 涨幅19.99% 流通市值32.07亿元[11] - 洛阳钼业上涨9.90% 最新价13.87元 流通市值2421.82亿元[11] - 铜陵有色上涨8.12% 最新价4.66元 流通市值518.36亿元[11] - 江西铜业上涨6.10% 最新价30.26元 流通市值627.97亿元[11] - 紫金矿业上涨5.17% 最新价27.27元 流通市值5614.33亿元[11] - 高盛预计未来12-15个月内造成50万吨铜供应损失 可能进一步损失100至200万吨[11] - 进口铜精矿指数报-40.8美元/吨 加工费绝对水平仍偏低[12] 其他热点 - 储能板块宁德时代、阳光电源再创历史新高[12] - 国产芯片、光通信板块保持活跃[12] - 医药、大基建板块跌幅居前[12]