工程概况 - 引绰济辽工程是国家172项节水供水重大水利工程之一 总投资31155亿元 是内蒙古迄今投资规模最大的水利工程 [1] - 工程建成后每年将从嫩江支流绰尔河引调水454亿立方米 惠及内蒙古兴安盟 通辽市沿线300余万人 [1] - 工程输水干线全长391公里 支线全长395公里 共有9条 连接兴安盟 通辽市两地8个旗县市区 10个工业园区 [2] 水资源状况 - 西辽河流域水资源供需矛盾尖锐 通辽市年人均水资源占有量仅为全国平均水平的56% [1] - 绰尔河多年平均径流量超20亿立方米 流域面积50平方公里以上的河流达315条 被称为内蒙古东部"水塔" [1] - 西辽河一度断流 沿岸长期过度依赖地下水 形成大面积地下水漏斗区 [1] 经济效益 - 工程将有效缓解内蒙古东部西辽河流域严重缺水状况 保障沿线300余万人用水需求 [1] - 工程为通辽市金煤化工有限公司等企业提供稳定安全的水源 助力精细煤化工产业链延伸 [2] - 工程保障绰尔河下游约41万亩耕地用水需求 采用旱种水管技术可节省30%用水量 [3] 生态效益 - 工程将有效遏制西辽河流域地下水水位下降趋势 [3] - 工程为当地水生态修复 科尔沁沙地治理提供水资源支撑 [3] - 工程有助于筑牢我国北方重要生态安全屏障 [3] 建设历程 - 工程规划2012年获水利部批复 2018年9月主体工程开工 [1] - 近3万名建设者参与工程建设 [1] - 工程于6月30日全线试通水成功 [1]

常州足球发展 - 常州市委常委会研究通过《常州市足球高质量发展三年行动计划（2025—2027年）》，重点包括青少年足球发展、校园足球普及、专业队伍建设、群众体育活动及体育与文旅融合 [1] - 常州在"苏超"联赛中表现不佳（前五轮零分零进球），但通过创意营销（如9.9元门票套餐、A级景区免票、恐龙文创等）获得网络热度 [1] - 常州此前已有多项足球发展政策：2021年《"十四五"体育发展规划》提出校园足球布局和专项资金投入，2023年《促进体育产业高质量发展三年行动计划》提出足球产业布局和赛事引进 [2] - 常州足球面临职业俱乐部缺失、球员外流、青训薄弱等问题，计划借鉴南通经验（构建"特色学校+训练营+职业队"体系）实现"逆袭" [2][3][4] 四川文旅产业 - 四川省委发布《关于推进文化和旅游深度融合发展的决定》，提出到2027年文旅产业目标：文化及相关产业增加值3800亿元、旅游总花费2万亿元，成为战略性支柱产业 [5] - 计划引育文旅链主企业，打造特色文旅业态，到2030年实现文化强省旅游强省建设 [5] 低空经济 - 江苏省低空飞行服务中心正式开放，实现有人/无人驾驶航空器一体化管理，提供飞行申报、航线规划等服务 [6] 水利工程 - 黄河黑山峡水利枢纽拟选址宁夏中卫，总用地119.1494公顷（农用地99.0203公顷），建设内容包括枢纽工程、鱼类增殖站等 [7][8] 能源基建 - "宁电入湘"特高压工程投运，初期送电能力400万千瓦，9月将达800万千瓦，是我国首条以输送"沙戈荒"新能源为主的输电通道 [9] 轨道交通 - 长三角水乡旅游线城际铁路开工，全长132公里，连接沪苏浙（上海水乡客厅站-杭州萧山机场），被称"超级地铁" [10] 旅游产业 - 全国县域旅游百强县榜单显示：2024年县域平均接待游客580.79万人次（+14.26%），旅游总收入增长9.96%，44个县域收入超200亿元 [13] - 浙江（34席）、四川（11席）、江苏（7席）领跑百强县，新疆90个县域实现旅游指标双增长，阿勒泰市首次入围百强 [13][15] - 内河航运发展显著：2024年我国内河亿吨大港达23个（2012年的2.3倍），货运量49.5亿吨（2012年的2.2倍） [12]

公司活动信息 - 活动类别为2024年度网上业绩说明会 [2] - 时间是2025年6月30日15:30 - 16:30 [2] - 地点在价值在线（www.ir - online.cn） [2] - 接待人员包括董事长兼总经理朱闻博等多位公司人员 [2] 公司战略规划 - 已将智慧运维、AI水科技、水土碳汇等纳入战略规划，将利用政策和大股东支持择机并购重组 [2] - 未来着眼于打造“领先的水务环保工程咨询集团”，实施“一体两翼”业务格局和“圈层梯度”市场布局，以PMS为基础支撑新型业务战略，打造全生命周期集成服务体系 [3] 营收与经营情况 - 2024年国家加大水网及灾害防治建设推动已有项目营收转化，积极布局智慧运营业务使营收增长 [3] - 2025年将响应“两重”项目建设、数字水利和城市地下管网改造推动经营发展 [3] 现金流与回款情况 - 2024年度公司经营活动产生的现金流量净额为156,166,086.13元，同比增长142.69%，现金流状况整体向好 [3] - 2025年加强项目回款管理和应收账款清收力度，应收账款回收处于良性状态 [3] 发展机遇与挑战 - 机遇包括城镇新基建、乡村振兴、基建稳增长、一带一路、绿色金融、全国发债和水利投资加大、各地深入化债、应对极端天气灾害、水利水务数字化智能化、水产业、海洋经济等 [3][4] - 挑战有经济弱复苏、行业竞争加剧、技术加速迭代 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年上半年经济数据“冷热不均”，出口有韧性但下半年抢出口力度料减弱，社零超预期增长有隐忧，房地产投资跌幅扩大，物价企稳尚需时日 [4][5] - 消费率偏低且结构存在短板，需供需两端协同发力破解消费难题，消费政策重心或向服务消费领域倾斜 [33][39][44] - 房地产需关注城市更新资金增量支持和适配融资制度出台，基建投资结构将延续分化，预估全年基建增长7.0%左右 [53][66][73] - 物价企稳需扩大有效需求，央行将实施适度宽松货币政策营造良好货币金融环境 [76] 根据相关目录分别进行总结 出口有哪些新变化 - 抢出口力度减弱，5月新出口PMI订单中枢下移、生产边际回落，4月出口交货值大幅回落使“抢出口”支撑下降 [4] - 5月按美元计出口同比增长4.8%，进口下降3.4%；按人民币计出口同比增长6.3%，进口同比减少2.1%；对美、印出口减少，对英、欧盟出口增加；劳动密集型商品出口多数负增长，服装和玩具出口额回升 [13] - 出口交货值同比明显下滑，新出口订单动能减弱，5月制造业PMI为49.5，较上月上升0.5个百分点，新出口订单指数回升但中枢下移 [18][22] 政策还有哪些期待 消费政策 - 近一年出台较多促消费政策，体现消费潜力有待释放，但中国消费率偏低且结构存在短板 [26][31][39] - 《提振消费专项行动》供需两端协同发力，包括城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质等多项行动 [44] - 《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》加强基础金融服务，从供给和需求两端强化金融服务，消费政策重心或向服务消费领域倾斜 [49][52] 房地产政策 - 4月政治局会议提出加力实施城市更新行动，关注城市更新资金增量支持和适配融资制度出台 [5][53] - 政策推进商品房预售制向现房销售过渡，现房销售使房企资金回笼滞后，土地成交量价承压 [59][63] 基建政策 - 1 - 5月基建投资同比增长5.6%，若土储专项债规模增加，投向传统基建领域资金或少于2024年 [64] - 基建投资结构将延续分化，中央主导的铁路和水路有发力空间，运河建设投资空间大 [66][70] - 预估全年基建增长7.0%左右，水利投资有望保持较高景气度 [73] 物价能否企稳回升 - 物价企稳尚需时日，货币对物价作用取决于供需对比，增加货币供给在侧重投资和供给的模式下难使物价回升 [5][76] - 提振物价关键在于扩大有效需求，央行将实施适度宽松货币政策营造良好货币金融环境 [76] - 上半年翘尾因素拖累PPI表现 [80]

香港虚拟资产交易牌照升级 - 天风国际证券证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 客户将能直接交易加密货币和稳定币等虚拟资产 [1] - 香港虚拟资产业务由证监会监管 涉及货币支付领域如稳定币和数码港币则由金管局监管 [1] - 华龙证券指出海内外推动稳定币监管框架完善 建议关注布局跨境支付业务、数字货币业务及有区块链技术储备的相关公司 [1] 水利投资高景气态势 - 中办国办提出完善流域防洪工程体系 推进防洪水库建设 提升已建水库防洪能力 强化库容管理 [2] - 2024年全国水利建设投资达13529亿元 同比增长12.8% 创历史新高 [2] - 2025年前四个月已完成投资2943.6亿元 聚焦调水引水、防洪治理、农业灌溉等基础设施短板 [2] - "十四五"水运发展规划提出新增2500公里高等级内河航道 多个跨区域重点工程密集启动 [2] 小米汽车YU7大定超预期 - 小米YU7开售后1小时大定突破289000台 [3] - 湘财证券指出小米YU7在智能驾驶感知能力、续航表现等关键指标上具备优势 有望吸引注重科技属性的消费者 [4] - 小米YU7推出有望带动激光雷达供应商、智能驾驶系统开发商、高性能电池生产商等产业链协同发展 [4] 视涯科技科创板IPO申请获受理 - 视涯科技拟募集资金20.15亿元 保荐机构为国泰海通 [5] - 公司完成7轮融资 最近一笔为2023年2月C轮融资 投资方包括歌尔股份、源码资本等 [5] - 胡润研究院显示公司估值超百亿元 为合肥新增独角兽公司之一 [5] - 公司核心产品硅基OLED微型显示屏技术是XR设备的核心硬件 在AI产业国际化竞争中具备战略性意义 [5]

宏观新闻 - 国务院常务会议部署健全"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制，鼓励公共服务集成办理 [3] - 美方推进与有关经济体谈判，中方坚决反对以牺牲中方利益为代价达成关税减免协议 [3][4] - 中国人民银行提出实施适度宽松货币政策，加强逆周期调节，支持科技创新和消费 [4] - 海关总署有条件恢复日本部分地区水产品进口，基于监测结果和日本政府承诺 [1][4] 行业新闻 - 证监会拟对越博动力及配合造假主体严肃追责，首次同步追责配合造假方 [1][5] - 沪深交易所拟将主板风险警示股票涨跌幅限制比例由5%调整为10% [2][5] - 香港推动稳定币应用场景扩展，相关法例将于8月1日生效 [2][5] - Neuralink脑机接口公司展示研究成果，已有7名受试者参与试验 [5] - 算力租赁市场低迷，H20显卡租赁价格较年初高点"腰斩" [6] - 市场监管总局抽检发现食糖、淀粉制品等食品存在添加剂违规使用问题 [6] - 维生素D3价格持续上涨，国内市场报价达660元/公斤创今年新高 [7] - 全国首个低空经济运营责任保险产品"安翼计划"正式发布并落地 [7] 公司新闻 - 大普微成为创业板首家获受理的未盈利企业 [8] - 中国稀土集团澄清高管变动不实信息，称工作未受影响 [9] - 海康威视加拿大公司被要求停止运营，公司表示强烈反对 [9] - 亿纬锂能拟投资不超过86.54亿元在马来西亚建设新型储能电池项目 [10] - 四方精创高管减持27.63万股，占总股本0.05% [10] - 恒宝股份实控人减持1.37%股份 [11] - 拉卡拉支付股东联想控股持股比例由26.54%降至23.54% [11] - 博纳影业两股东计划减持合计约5%股份 [11] - 成都先导终止收购南京海纳医药约65%股权 [12] 投资机会参考 - 香港虚拟资产交易牌照升级，天风国际证券可提供虚拟资产交易服务 [14] - 水利投资延续高景气，2024年投资达13,529亿元同比增长12.8% [16] - 小米YU7开售1小时大定突破289,000台，带动产业链发展 [17] - 视涯科技科创板IPO申请获受理，拟募资20.15亿元，估值超百亿元 [18][19]

水利建设行业政策利好 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于全面推进江河保护治理的意见》，提出到2035年现代化流域防洪减灾体系基本完善等主要目标 [1] - 《意见》提出健全由水库、河道及堤防、蓄滞洪区等组成的流域防洪工程体系，推进防洪水库建设等具体措施 [2] - 政策推动下，6月27日多只水利建设个股开盘走强，韩建河山、诚邦股份、国统股份涨停，大禹节水、青龙管业、深水规院等跟涨 [1] 水利建设公司业务进展 - 韩建河山2024年PCCP业务重点实施中国南水北调集团水务投资有限公司管材采购项目等多项工程，实现销售收入5.10亿元 [2] - 多家水利建设公司参与重要水利工程项目，业务与《意见》提出的防洪工程体系建设方向高度契合 [2]

市场表现 - A股早盘走势分化，沪指跌0.21%，深成指涨0.85%，创业板指涨1.16% [1] - 券商股盘中巨震，天风证券涨停，多元金融、稳定币概念股同步拉升 [3] - 有色金属概念强势，北方铜业等涨停 [3] - 小米汽车板块发酵，凯众股份涨停 [3] - 算力硬件股走高，中京电子涨停 [3] - 军工板块走强，北方长龙续创历史新高 [3] - 创新药等医药股活跃，迈威生物涨停 [3] - 水利板块冲高，韩建河山等涨停 [3] - 半导体、光伏设备等板块涨幅居前 [3] - 银行、保险等板块回落，油气、旅游、港口、白酒等板块跌幅居前 [3] 热门板块 券商及虚拟资产 - 天风证券子公司天风国际证券证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 [2] - 券商股活跃，天风证券涨停，弘业期货4连板，爱建集团3连板 [4] - 虚拟资产合规化浪潮将激活并重塑非银金融产业链 [4] 有色金属 - 铜价持续上涨，高盛预计8月达到每吨10,050美元峰值 [3] - 有色金属概念股走强，电工合金20%涨停，北方铜业、华阳新材、中孚实业等多股涨停 [5] - LME铜交易商经历严重挤仓行情 [5] 小米汽车 - 小米发布首款SUV汽车YU7，1小时大定近29万台 [6] - 小米美股ADR一度大涨超12% [6] - 小米汽车板块发酵，凯众股份涨停，海泰科、富特科技等跟涨 [6] 水利建设 - 水利建设板块冲高，韩建河山、诚邦股份、国统股份等涨停 [7] - 中办、国办发文推进江河保护治理，提升水安全保障能力 [8] - 基建投资增长稳健，水利投资增速持续表现亮眼 [8] 机构观点 - 申万宏源：短期有休整需要，科技短期反弹，关注互联网巨头资本开支放量验证 [9] - 东方证券：7月业绩将成为股价表现主要因素，关注成长科技等业绩改善行业 [10] - 光大证券：市场或将重回指数震荡、热点轮动风格 [11]

黄河调水调沙启动 - 2025年黄河调水调沙于6月23日正式启动，小浪底水利枢纽下泄水量增至2600立方米每秒 [2] - 调水调沙通过水库调节库容制造大流量水流，将水库和下游河道淤积泥沙冲入大海 [2] - 小浪底水利枢纽控制黄河91.2%的径流量和近100%的输沙量，是防洪和水沙调控关键工程 [2] 调水调沙实施细节 - 本次调水调沙将持续至7月9日左右，最大下泄流量达4600立方米每秒 [3] - 预计7月4日前后将有高含沙水流出库，水库净出库泥沙超1亿吨 [3] - 小浪底水利枢纽已进行29次调水调沙，累计排沙超25亿吨 [3] 调水调沙成效 - 黄河下游河床淤积抬升局面被扭转，主河槽平均下切3.1米 [3] - 下游河道最大过洪能力从不足1800立方米每秒增至约5000立方米每秒 [3] 工程管理措施 - 小浪底管理中心将加密安全监测巡查，确保枢纽安全稳定运行 [3] - 运用数字孪生小浪底系统和"天空地水工"一体化监测感知体系等新技术 [3] - 科学精细调控闸门孔洞，充分发挥枢纽减淤关键作用 [3] 组织保障 - 水利部黄河水利委员会对水文监测、水库运行、安全管理等方面作出部署 [5] - 切实做好调水调沙期间各项水旱灾害防御工作 [5]

水利行业政策利好 - 中办、国办发布全面推进江河保护治理的意见，推进防洪水库建设和蓄滞洪区建设 [1] - 政策目标到2035年现代化流域防洪减灾体系基本完善 [1] 水利股市场表现 - 韩建河山、诚邦股份双双涨停 [1] - 国统股份、深水规院涨幅超过5% [1] - 冠龙节能、青龙管业、三和管桩、钱江水利等个股跟涨 [1]