公司业务动态 - 四川双马于1月22日在投资者互动平台确认 公司通过参投的基金涉及芯片行业的投资[1] 信息披露说明 - 关于芯片投资的具体情况 公司建议投资者以公开信息为准[1]

财报季时间与首发公司 - 英特尔将率先于当地时间1月22日美股盘后公布今年第一份美股大型企业财报 [1][2][3] 财报季核心关注点：人工智能 - 人工智能将继续成为本轮科技股财报季的焦点 [1][3] - 投资者关注各大科技企业如何将其在AI领域的巨额投资变现 [1][3] - 投资者关注亚马逊、谷歌、微软和Meta是否会继续加大AI投资 [1][3] - AI领军企业英伟达仍将是市场关注焦点 [1][3] 主要科技公司具体业绩驱动因素 - 投资者关注英特尔的PC芯片销售情况 [1][3] - 微软停止对Windows 10的支持可能会提振英特尔业绩 [1][3] - 持续的全球内存短缺可能会抑制英特尔的销售前景 [1][3] - 苹果去年第四季度iPhone的强劲销售预计将带动其业绩实现稳健增长 [1][3] 美股“七巨头”走势与AI影响扩散 - 市场关注美股科技股“七巨头”走势出现分化 [2][3] - AI领域的“军备竞赛”已让“七巨头”产生分化，且已持续一段时间 [2][3] - AI投资惠及的股票范围正在扩大，趋势是惠及行业越来越多 [2][3] - 新的“七巨头”将是那些能证明AI正在改变其庞大业务的巨型企业 [2][3]

在全球最大的消费电子展CES 2026上，一项看似专门服务于芯片的"测试方案"，引发智能汽车供应链上 下游的关注。中国无线感知与通信芯片企业加特兰联合国际知名测试测量机构罗德与施瓦茨（R&S）， 推出了全球首个基于IEEE 802.15.4ab标准的蓝牙低功耗辅助（BLE-Assisted）MMS UWB联合测距方 案，并完成对加特兰下一代UWB SoC芯片"Dubhe"的验证。 本土基本盘与全球化出海 智能化催生的增量与挑战 回溯2025年，加特兰在商业上提交了一份可量化的成绩单。综合公开信息与加特兰方面的回复，在 2025年实现了毫米波雷达芯片单年出货量超过1400万颗的突破，历史累计总出货量已跨越2000万颗大 关。这个数据表明，加特兰国内市场份额已超三分之一，也是唯一一家量产供应车规毫米波雷达芯片的 中国企业。 当前，智能汽车的演进正从"电动化"的上半场，进入"智能化"的下半场。这一过程中，车辆对环境 的高精度感知、车辆与万物的可靠通信成为关键，直接驱动了毫米波雷达、激光雷达、UWB等感知与 通信芯片市场的爆发。 另一边国际市场也取得突破，陈嘉澍说："国际市场获得了来自欧洲和美国知名汽车客户的量产定 ...

市场整体表现 - 市场午后震荡回升，三大指数集体翻红，创业板指走势较强，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01% [1] - 沪深两市成交额2.69万亿元，较上一个交易日放量910亿元，全市场超3500只个股上涨 [1] - 市场呈现两极分化，微盘股指数续创历史新高，而上证50指数连续第8个交易日收阴 [9] 板块热点轮动 - 商业航天、机器人、油气、算力硬件方向领涨 [1] - 保险、贵金属、锂电池、银行板块领跌 [1] - 市场热点快速轮动，短期赚钱效应云集于趋势抱团以及弹性方向，微盘股指数创新高，北交所方向活跃 [3] 连板股与人气股分析 - 连板晋级率升至50%，最高标锋龙股份晋级17连板，但换手板高度仍仅有3连板 [3] - 高位股情绪修复，国晟科技结束5连跌停走出地天板，*ST铖昌也实现地天板，带动嘉美包装反包涨停并再创历史新高 [3] - 连板股分布显示，16进17板晋级率100%（锋龙股份），3进4板晋级率100%（江化微），2进3板晋级率40%（2/5），1进2板晋级率18%（13/71） [4] - 其他高人气涨停股包括嘉美包装（25天17板）、银河电子（14天8板）、中国一重（12天6板）、九鼎新材（7天4板）等 [4] 商业航天主线 - 商业航天概念受多重利好提振展开强修复，马斯克正重新推动SpaceX上市计划，目标在2025年7月前完成IPO [5] - 国内3家商业航天企业星河动力、星际荣耀、天兵科技也更新了上市辅导进展 [5] - 太空光伏、太空算力等分支热度回暖，趋势股钧达股份反包涨停，但板块内除巨力索具连板外，未涌现高辨识度连板股，资金向大飞机、船舶等低位军工分支扩散 [5] 半导体与算力产业链 - 英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10%—15%，且已售出今年大部分产能，隔夜两家公司股价分别涨超11%和7% [6] - 芯片产业链早盘冲高后分化，存储芯片股涨幅收窄，算力芯片股承接较强，中国长城、龙芯中科尾盘获资金回流 [6] - 模拟芯片、功率半导体等低位方向午后补涨，全球第二大模拟芯片巨头亚德诺半导体已宣布从2025年2月起全系列产品平均调涨15% [6] - 算力硬件股表现亮眼，腾景科技因获1280万美元采购订单尾盘封20cm涨停创历史新高，中际旭创、源杰科技等跟涨 [7] - PCB产业链受下游HDI及多层板需求高增长推动，设备端及材料端企业发布超预期年报业绩预告，ASIC芯片服务器占比提升或为PCB厂商带来增量需求 [7] 能源与周期板块 - 油气股强势，洲际油气、蓝焰控股等涨停，北交所特瑞斯触及30cm涨停，受海外天然气价格走强提振 [8] - 欧洲气价上周大涨，美国天然气期货2602合约最近三个交易日累计涨逾66% [8] - 化工、贵金属等顺周期方向在连板股晋级失败后迅速降温陷入震荡分化 [8] 市场结构与后市展望 - 市场普涨反弹，超百股涨超10%，非ST跌停股家数降至仅有2只，短期恐慌情绪得到释放 [9] - 权重蓝筹持续受压，小微盘股赚钱效应持续改善，结合市场短线接力追高意愿有限，低位题材小票补涨行情有望层出不穷 [9] - 沪指持续围绕60分钟布林线中轨上方横盘震荡，轨道收窄，60分钟KDJ和MACD表现焦灼，短线或将做出方向性选择 [9]

公司2025年业绩表现 - 2025年预计实现营业收入14.50亿元至15.20亿元，同比增长230.70%至246.67% [1] - 营收从2024年的4.38亿元跃升至2025年预计超14.5亿元，增长曲线陡峭 [2] - 在持续高研发投入背景下实现翻倍营收，标志着国产GPU正式迈入商业化落地阶段 [1] 核心产品与技术突破 - 基于第四代GPU架构打造的旗舰产品——训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000在2025年实现规模量产，成为拉动收入增长的核心引擎 [1][2] - S5000万卡集群支持万亿参数模型训练，线性扩展效率可达95%，有效训练时间超90% [2] - S5000在Dense大模型上MFU达60%，在MOE大模型上MFU达40%，计算效率达到国际同代产品集群先进水平 [2] - S5000千卡集群支持具身大脑模型RoboBrain2.5全流程训练，验证了国产算力在具身智能领域的稳定高效与多模态适配能力 [3] - 在DeepSeek R1671B全量模型上，S5000单卡Prefill吞吐超4000 tokens/s，Decode吞吐超1000 tokens/s，树立国产推理性能新标杆 [3] - 公司已推出五代全功能GPU架构，最新架构为“花港” [5] 市场驱动因素与商业化进展 - 2025年被称为“AI大模型规模化落地元年”，各行各业对高性能算力需求井喷 [2] - 在国产替代政策推动下，党政、金融、能源、智能制造等领域对自主可控GPU的采购进入实质放量阶段 [2] - AIGC、数字孪生等新兴场景不断拓宽算力边界，为全功能GPU提供更广阔市场空间 [2] - 系列产品性能获得市场验证，直接推动了客户订单与集群部署的快速上量 [3] - 公司已从“技术研发”大步迈入“规模商用”阶段，产品在多个高复杂度场景中实现稳定运行 [3] 公司发展战略与生态建设 - 公司选择全功能GPU技术路线，需同步攻克AI计算、图形渲染、视频处理、科学计算等全栈能力 [4] - 发展轨迹与英伟达有相通之处，从GPU供应商演变为算力基础设施提供者，实现从单卡到大规模集群的拓展 [4] - 重点从孤立性能提升，转向系统级的可靠性、扩展效率与整体算力利用率等指标 [4] - 基于“GPU+CPU+NPU+VPU”的异构计算布局，将产品线延伸至AI PC、边缘智能模组及智能座舱芯片等新兴领域 [5] - 已构建自主研发的元计算统一计算架构MUSA，覆盖从芯片架构到软件运行库的全栈技术体系 [5] - MUSA支持国际通用CPU系统及国产CPU操作系统和国内开发环境，旨在争夺下一代计算平台的生态话语权 [5][7] 研发投入与资金保障 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入金额超43亿元 [6] - 上市所募资金将主要投向三大核心研发项目：新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片、新一代自主可控AI SoC芯片 [6] - 公司将使用自有资金补足募投项目的资金需求，保障GPU研发项目顺利推进 [6] 行业前景与公司定位 - 国内AI算力需求年均增速超过50%，供给端依赖进口的格局亟待改变 [7] - 在“数字中国”“东数西算”等国家战略牵引下，自主GPU替代空间打开一个巨大的增量市场 [7] - 仅以信创与行业智算中心建设估算，国产GPU的潜在市场规模已达千亿级别 [7] - 在国内芯片企业中，能坚持全功能GPU技术路线并实现大规模产品落地的玩家凤毛麟角，技术壁垒更高 [7] - 公司核心团队多来自国际GPU巨头，拥有深厚研发与产品化经验，正带领公司从“可用”走向“好用” [7] - 公司全功能GPU的定位与持续迭代能力，使其成为国产算力底座中不可或缺的核心拼图 [8]

记者从复旦大学获悉，该校科研人员通过设计新型架构，率先在柔软、富有弹性的高分子纤维内实现了大规模集成电路制备，把"纤维芯片"从 概念变为现实。相关研究成果于1月22日在国际学术期刊《自然》上发表。 为了能在纤维上"植入"芯片，复旦大学彭慧胜/陈培宁团队跳出"仅利用纤维表面"的惯性思维，设计出多层旋叠架构，即在纤维内部构建多层 集成电路，形成螺旋式旋叠结构，从而最大化利用纤维内部空间。基于该设计，团队多年攻关，发展出可在弹性高分子上直接进行光刻高密度 集成电路的制备路线。 1月19日拍摄的"纤维芯片"。新华社记者刘颖摄 1月19日拍摄的"纤维芯片"研究团队。新华社记者刘颖摄 "新的制备路线在赋予纤维信息处理能力同时，保持了其柔软特性，不仅为纤维电子系统集成开辟了新路径，甚至有望为集成电路领域发展提 供新的思路。"纤维电子领域专家、华中科技大学教授陶光明说。 （文章来源：新华社） 纤维内部多层集成电路结构图。（复旦大学供图） 据介绍，团队已在实验室初步实现"纤维芯片"的规模制备。所制备的芯片中，电子元件（如晶体管）集成密度达10万个/厘米，通过晶体管与 其他电子元件高效互连，可实现数字、模拟电路运算等功能。 ...

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-29,000万元至-23,000万元，较上年同期的-34,974.13万元实现显著减亏 [1] - 预计2025年扣非后净利润为-35,000万元至-29,000万元，较上年的-41,661.69万元有所收窄 [1] 主营业务发展与战略 - 公司围绕“智能位置数字底座”和“陶瓷元器件”两大主业，构建“云芯一体”业务模式 [4] - 受益于割草机、智能驾驶、消费类电子等新兴领域快速扩张，公司芯片模组与天线产品线收入实现显著增长 [4] - 通过战略并购深圳天丽，天线业务加速“上车”，进一步拓展了车载市场 [4] 影响净利润的主要因素 - 根据会计准则及市场环境变化，拟计提商誉减值约1.5亿元 [4] - 为推进“云芯一体”战略，全年研发投入保持约4.3亿元的高位 [4] - 公司主动收缩特种装备业务，该业务收入规模下降并形成较大亏损 [4] 整体发展特征与展望 - 公司展现出“业务增长与结构调整并行”的发展特征 [4] - 面向智能驾驶等高成长赛道的产品线已逐步贡献收入 [4] - 通过减值计提、聚焦研发和业务收缩，正为中长期竞争力提升夯实基础 [4] - 随着战略调整逐步到位与新兴市场需求持续释放，公司经营质量有望进一步改善 [4]

公司股价与市场反应 - 阿里巴巴(BABA US)美股盘前股价大幅上涨超过5% [1] - 股价异动与市场消息直接相关 [1] 公司战略与资本运作 - 阿里巴巴旗下芯片设计公司平头哥半导体有限公司计划独立上市 [1] - 该消息是推动公司股价上涨的主要因素 [1]

公司战略与资本运作 - 阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市 [1] - 具体上市时间尚不明确 [1] - 阿里巴巴方面对该市场消息未作评论 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归母净利润亏损2.3亿元至2.9亿元 [1] - 预计2025年亏损额同比减亏，上年同期亏损3.5亿元 [1] 业绩变动驱动因素 - 报告期内，割草机、智能驾驶、消费类电子等新兴领域需求快速扩张 [1] - 公司芯片模组与天线两大核心产品线收入实现显著增长，带动利润增加 [1] 业务进展与战略 - 报告期内，公司通过战略并购深圳天丽实现天线上车 [1] - 公司快速推进天线业务在车载方面的应用，增加收入及利润 [1]