台雪超 青岛报道 2025年,青岛市崂山区深入贯彻落实国家、省、市关于扩内需、促消费的决策部署,聚焦"扩大内需、提振 消费"核心主题,构建"政策引导、场景驱动、创新赋能"的消费提振体系,统筹推进商品消费升级、线上消 费提升、新型消费培育,为区域经济高质量发展注入强劲动力。 为加速形成"大消费"格局,崂山区成立全区提振消费工作专班,实施顶格协调、顶格推进,高效联动文旅、 住建、民政、教体等多部门,打破领域壁垒,强化政策协同与资源整合,全力构建"商旅文体健"深度融合、 互促共进的全领域消费新格局,为打造具有强劲辐射力、影响力的国际消费中心城区筑牢机制保障。 打造区域消费升级标杆 为释放消费活力,崂山区围绕"乐购崂山·悦享生活"主题,联动崂山丽达、金狮广场、利群金鼎等大型商超, 以四季主题为脉络,通过"政府搭台、企业唱戏"模式,全年累计举办商超特色促消费活动超100场,成为青 岛消费升级的标杆样本。 创新主题节庆活动,营造四季消费新热点。崂山区以"春生、夏长、秋收、冬藏"为灵感,将消费促进活动 与季节特色深度融合,形成"季季有主题、月月有亮点"的消费图谱。精心打造"2025温馨冬日崂山美食年 货节",汇聚40余家本 ...

文章核心观点 - 抖音生活服务平台在2025年实现了用户、商家、消费生态的全面增长，全国连锁商家积极利用平台数字化基础设施和营销工具，推动生意规模增长和效率升级 [1] - 平台通过丰富的营销活动、迭代的产品工具和健康的达人生态，为连锁商家提供了从线上种草到线下交易的一体化经营路径，助力其实现“品效合一”和可持续增长 [2][4][5] - 2026年，抖音生活服务将聚焦提升运营效率、扩大内容优势、智能化工具和培育生态系统，进一步打破线上线下壁垒，推动实体经济繁荣 [8] 平台增长与生态表现 - 2025年，抖音生活服务平台年交易额同比增长59%，实现经营收益的门店数突破1500万家 [8] - 平台用户生态、商家生态、消费生态全面增长，全国连锁商家积极性和货品竞争力不断提升 [1] - 2025年有61万家新门店在抖音开启经营，其中到店零售、游玩等行业增速超过50% [2] - 全年支付GMV超过10亿的连锁商家数量同比增长超过86% [2] 营销活动与商家案例 - 平台通过大促、品类、城市、榜单等丰富营销活动助力商家生意爆发 [2] - 孩子王携手9大品牌参与“心动上新日”IP，活动周期内支付GMV环比提升近500%，单场直播交易额创历史峰值 [2] - 武汉城建开元森泊度假酒店借力平台榜单营销，周期内支付GMV超千万，实现淡季生意长效拉升 [2] - 锅圈食汇在淡季通过“强蓄水-造场景-拓人群”三步走策略，话题曝光破亿，实现销量和品牌力双重增长 [2] 产品工具与用户体验 - 平台围绕“效率升级”，将线上交易和服务半径延伸至餐前、餐后及到家范围，为餐饮全流程提供产品能力 [2] - 2025年，“在线排队”功能使用户到店排队等待时长降低20% [4] - “一键买单”功能为超50万用户带来更便捷体验，高老九火锅接入后，扫码核销量提升24%，并以更低成本获得平台流量激励 [4] 达人生态与内容供给 - 2025年有超1000场明星及头部达人直播破百万，千万级观看场次的达人直播同比增长79% [4] - 健康的达人生态有效助推平台优质内容供给，为商家经营提供助力 [4] - 影星熊黛林与珠宝品牌克徕帝合作，将直播间打造成线下专柜实景，成功打造品牌出圈案例 [4] - 平台达人@梅尼耶与海底捞共同打造跨年仪式，创造了餐饮行业成交高峰，并为品牌沉淀忠实顾客 [4] 一体化经营模式与优势 - 越来越多连锁商家进入全域提效模式，通过“线上优质商品吸引客流，线下高效门店运营承接客流”的流量与交易一体化模式经营 [5] - 平台拥有独特的“内容+货架”场域优势，能通过短视频和直播实现种草和交易 [5] - 平台一年出现超过500个浏览量破亿的热点，为商品爆发提供契机，例如烘焙品牌安妮贝可紧跟热点升级产品，爆品上线15天支付GMV即突破百万 [5] - “流量+交易一体化”模式避免跨端流量浪费，助力好商品借力内容势能实现线上线下销量爆发 [5] - 平台工具如“小蓝词”挂载、搜索关键词拦截等功能，缩短用户从内容浏览到下单的决策路径，提升内容转化效率 [5] - 2025年，全国连锁商家在平台打造了超5000条交易额超10万的短视频，最高单条视频贡献交易额超过1300万 [5] 未来经营重点与平台方向 - 2026年，连锁商家在抖音做好“一体化经营”可获得更多流量、更高核销，且经营结果可积累、可度量 [6] - 连锁商家需专注于打心智、做承接、算好账三件事，即明确核心卖点、提升线下门店承接能力、建立合理盈利模型 [6] - 通过内容场与货架场深度融合，平台助力商家构建“品效合一”经营体系，实现“流量不浪费，生意可持续”的一体化增长 [6] - 未来平台将着眼于提升运营效率、扩大内容优势、智能化产品工具、生态系统培育，助推“烟火气”和“数字化”深度融合 [8]

公司公告核心观点 - 公司发布公告回应近期媒体关于其资产与业务可能进行交易的报导 [1] - 公司董事会知悉媒体报导涉及集团全球电讯资产及业务与集团保健及美容产品业务可能独立上市，以及涉及集团若干欧洲国家电讯资产的可能交易 [1] - 公司表示不时接获建议并探索及评估可供考虑的机会，以提升股东长远价值，其中包括与集团若干资产及业务相关的可能交易，涵盖该等业务的独立上市 [1] - 截至公告日期，公司董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯或零售资产及业务的交易（包括任何独立上市）作出决定 [1] - 公司提醒股东及潜在投资者，目前并不确定是否将会进行任何该等交易 [1] 媒体报道与市场传闻 - 近期有若干媒体报导涉及长和集团全球电讯资产及业务可能独立上市 [1] - 近期有若干媒体报导涉及长和集团保健及美容产品业务可能独立上市 [1] - 近期有若干媒体报导涉及长和集团若干欧洲国家电讯资产的可能交易 [1] 公司战略与资产审视 - 公司为提升股东长远价值，不时接获建议并探索及评估可供考虑的机会 [1] - 公司探索的机会包括与集团若干资产及业务相关的可能交易 [1] - 公司探索的交易类型涵盖该等业务的独立上市 [1] 交易状态与不确定性 - 截至本公告日期，公司董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯资产及业务的交易作出决定 [1] - 截至本公告日期，公司董事会未有就任何涉及集团任何现有零售资产及业务的交易作出决定 [1] - 截至本公告日期，公司董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯或零售资产及业务的独立上市作出决定 [1] - 目前并不确定是否将会进行任何该等交易 [1]

格隆汇1月21日丨长和(00001.HK)公告，董事会知悉最近有若干媒体报导涉及集团全球电讯资产及业务 与集团保健及美容产品业务可能独立上市，以及涉及集团若干欧洲国家电讯资产可能交易。集团不时接 获建议并探索及评估可供考虑机会，藉以提升股东长远价值，包括与集团若干资产及业务相关可能交 易，其中涵盖该等业务独立上市。 于本公告日期，董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯或零售资产及业务的交易(包括任何独立上市) 作出决定。 ...

大公司与行业动态 - 日本东京电力公司重启了自2011年“3·11”东日本大地震后一直停运的柏崎刈羽核电站6号机组，该电站是日本最大核电站 [1] - 联想集团与英伟达深化合作，联合推出“联想人工智能云超级工厂”，同时联想中国发布“联想AI工厂”整体解决方案，旨在帮助企业数据中心向高效“AI工厂”转型 [1] - OpenAI在其ChatGPT消费者计划中推出年龄预测模型，以识别18岁以下用户并自动启用内容保护措施，被误判的成年用户可通过Persona身份验证恢复访问 [2] - 规模达5800亿美元的卡塔尔投资局据悉正考虑重大重组，计划将其海外资产与国内投资组合分开，并可能设立新机构管理价值数百亿美元的国内资产 [2] - 智元机器人关联公司公布“机器人动作重定向方法”专利，该方法通过数据映射、优化、碰撞检测与安全验证等步骤，旨在提升机器人在复杂场景下的交互能力与运动适应性 [3] - 人工智能数据服务提供商数据堂与灵巧手研发企业灵心巧手达成战略合作，双方将在具身智能领域整合优势，共同应对高质量训练数据与先进设备载体的需求 [4] - 永辉超市股份有限公司于2025年6月申请注册多枚“胖小辉”商标，国际分类涉及烟草烟具、餐饮住宿、食品、酒等，目前商标状态为申请中 [5][6] - 呷哺呷哺集团宣布跨界布局牛排赛道，推出全新子品牌“呷牛排”，其首店将于2月6日在北京昌平龙德广场开业 [7] 投融资与战略合作 - OpenAI与盖茨基金会启动合作试点项目“Horizon 1000”计划，将共同投入5000万美元资金、技术及专业支持，旨在支持非洲国家（首站卢旺达）推进人工智能在健康领域的应用，目标是在2028年前覆盖1000家基层医疗机构及其周边社区 [8] 行业观点与趋势 - 微软CEO Satya Nadella表示，AI时代的战略重心不在于单一“基础模型”，而在于算力基础设施、模型编排能力以及企业知识的深度嵌入，微软的核心AI战略之一是将Azure打造成大规模的“Token工厂” [8] - 广东省人民政府办公厅印发政策措施，支持各地市稳妥有序开放自动驾驶多场景道路测试应用、扩大高级别自动驾驶应用区域，并鼓励企业开展核心技术攻关和创新产品研发 [8] 产业数据 - 根据国家电影局信息，2025年中国电影全产业链产值达到8172.59亿元，票房拉动系数约为1:15.77，两项数据均位居全球前列 [9]

报告对于2026年的十大热点作出的预测包括：消费品市场持续扩容提质，促消费制度机制进一步完善；商贸流通领域新质生产力不断发展，驱动产业新旧动 能持续转换；商旅文体融合激发消费新活力，人工智能拓展服务消费新场景；零售行业多业态提质创新，高品质发展成产业共识；餐饮业多元变革与价值重 构，供应链全面提质创新出海；县域商业体系重塑助力乡村全面振兴，农村市场从"补短板"迈向"促循环"等。 回顾2025年，尽管经济环境存在不确定性，商业领域仍展现出韧性，同时在数字化转型、服务消费及可持续发展方面取得显著进展。展望2026年，商业、文 化、旅游与体育的深度融合将进一步推动服务消费升级，而以数据与技术为核心的新质生产力将重塑流通体系。同时，情绪驱动与分层化消费趋势亦将加 速，反映出跨世代消费价值的深刻变化。 报告认为，AI驱动的数字孪生技术正在重塑传统供应链控制塔，"黑灯仓库"(无人化自动化仓储)在全国快速铺开。餐饮从业者加速采用炒菜机器人、智能配 送等数字创新手段。数智化转型已成为商贸流通领域实现提质增效的必然要求，是企业保持竞争力的关键。建议企业优先加大对人工智能、大数据分析、区 块链等先进技术的投入。这些技术不仅能够帮 ...

ETF总规模回到6万亿元以下 Wind数据显示，截至1月21日全市场上市ETF规模为5.93万亿元，较此前的6.24万亿元有所下降。从各大 指数对应的ETF来看，大宽基品种规模下降明显。其中，中证A500ETF整体规模跌破3000亿元，为 2859.81亿元；40只中证A500ETF中，规模在百亿元的有8只。（智通财经） 桥水基金看好中国股票 其境内对冲基金2025年上涨45% 桥水基金表示，今年仍看好中国股市。此前，中国股市的上涨使得其在岸对冲基金在2025年实现了45% 的收益，这是至少五年来的最佳表现。桥水基金表示，继去年大幅上涨之后，随着企业盈利预期改善， 中国股市"在一定程度上仍然具有吸引力"。该公司上海私募基金管理公司在12月致投资者信中表示，其 对股票的绝对收益以及相对于其他资产的收益都持"适度乐观"态度。桥水基金旗下的"全天候增强基 金"（All Weather Plus fund）投资于股票、债券和大宗商品，第四季度上涨9.1%，全年未扣除费用前的 回报率达到44.5%。基准沪深300指数同期上涨18%。 GGII：2025年全球户用储能系统出货量约35GWh 同比增长近50% 高工产研储能 ...

黄金概念股表现强劲 - 黄金概念指数创历史新高，相关概念股如招金黄金、白银有色、四川黄金、西部黄金、国城矿业等均录得涨停板 [1] - 招金黄金连续收获3个涨停板，其最新收盘价较近两年低点最大涨幅达到20.72倍，是同期黄金概念及有色金属行业涨幅最高的股票 [1] - 招金黄金营业收入中黄金销售业务占比超过98%，2025年前三季度实现净利润0.82亿元，同比扭亏为盈 [1] - 招金黄金旗下瓦图科拉金矿尾矿约1800万吨，品位约1g/t—1.5g/t，回收率约40%，目前排水工作基本完成，正在进行采场作业面恢复 [1] 部分公司股价大幅下跌 - 国晟科技连续遭遇5个跌停板，收盘时跌停板封单达94.89万手，约合资金15.5亿元，相比年内高点回撤幅度达40.95% [3] - 永辉超市受业绩预告影响，股价收盘下跌4.7%，最新收盘价较年内高点回撤20.34% [6] 2025年业绩预告亏损情况 - 截至目前，已披露2025年度业绩预告的上市公司中，预计年度净利润亏损的公司有235家 [9] - 基础化工、电力设备、房地产行业预亏公司数量均在20家以上 [9] - 业绩预亏主要与行业周期性下行、市场需求变化、企业自身业务调整及处理历史包袱等因素相关 [11] 房地产行业业绩预亏 - 华夏幸福预计2025年净利润亏损160亿元至240亿元，主要受房地产项目结转节奏影响导致结转收入下降，以及债务重组投资收益大幅减少 [11] - 绿地控股、北辰实业、光明地产、电子城、津投城开等多只房地产公司2025年业绩预计亏损超10亿元 [11] - 按预告净利润上限计算，华夏幸福和绿地控股并列成为2025年度预亏金额最高的公司，均为亏损160亿元 [11][13] 光伏行业业绩预亏 - 光伏行业因竞争加剧、供需失衡等因素，多家行业龙头公司面临大幅亏损 [11] - 通威股份、TCL中环、天合光能、隆基绿能、晶澳科技、金博股份等预计2025年净利润亏损均超10亿元 [11] - 天合光能预计2025年净利润亏损65亿元至75亿元，主要因行业供需失衡、竞争加剧、国际贸易政策影响及关键原材料成本快速上涨 [12] - 国晟科技预计2025年净利润亏损3.25亿元至6.5亿元，主因光伏行业结构性产能过剩、组件价格低位及计提资产减值准备 [5] 其他行业业绩预亏 - 永辉超市预计2025年净利润亏损21.4亿元，将连续5年亏损，亏损主因包括深度调改315家门店、关闭381家门店产生相关损失及费用 [6] - 智飞生物预计2025年净利润亏损上限为106.98亿元 [13] - 北汽蓝谷预计2025年净利润亏损上限为43.50亿元 [13] - 重庆钢铁预计2025年净利润亏损上限为25.00亿元 [13] - 华锦股份预计2025年净利润亏损上限为16.00亿元 [5][13]

亚马逊CEO关于关税影响的评论 - 亚马逊首席执行官安迪·贾西表示，美国政府关税政策的影响已开始在部分商品价格中显现出来 [1] - 贾西指出，关税导致部分商品成本上升，一些卖家选择将成本转嫁给消费者，一些选择自行吸收以刺激需求，还有一些采取折中做法 [3] - 亚马逊正尽可能为消费者保持低价，但在某些情况下提价不可避免，因为零售业利润有限，若成本上升10%，企业几乎无力消化 [3] 行业对关税的应对与现状 - 去年春季关税政策推出前，亚马逊及其众多第三方商家囤积库存以保持低价，但到去年秋季大部分库存已售罄 [3] - 当前许多卖家正在权衡如何消化关税带来的额外成本 [3] - 除了亚马逊，沃尔玛、塔吉特和家得宝等多家美国零售商都公开表示，关税正在使商品变得更加昂贵 [3] 消费者行为的变化 - 关税影响了部分消费者的购买习惯，一些人开始购买价格较低的商品或寻找折扣商品 [3] - 其他消费者则推迟购买价格较高的非必需品 [3] 宏观经济与行业报告 - 美联储今年1月发布的“褐皮书”显示，所有联邦储备区都持续面临关税带来的成本压力 [3] - 许多企业表示，由于库存耗尽或保持利润率的压力加大，其已经开始将关税成本转嫁给消费者 [3]

本文来自微信公众号： 黑蚁资本BA CAPITAL ，作者：奚逸嘉、余佩颖、高思逸，制图：郑鹏飞、 闵诗尧，田野支持：饭饭、胡载坤，设计：Sandy，原文标题：《重返县域，新周期里的理智与情感 | 2025黑蚁消费者趋势研究报告》，题图来自：视觉中国 2021至2022年，我们走访10个县城，完成13位居民的深度访谈，并在495个县域回收超1600份有效 问卷，初步建立起对县域中青年消费者的理解。 随后的三年里，县域在公共讨论中的能见度显著提升。伴随着关注而来的，是一个更为复杂、也更显 张力与矛盾的县域形象。 在消费预期普遍偏低的一线市场之外，县域展现出更强的消费韧性，其支出增速显著高于一线城市。 因此，除了"向外"拓展，"向下"也成为越来越多企业的战略选择。一批曾集中布局一线城市的品牌， 开始将低线市场纳入明确的扩张目标。 而对高线城市居民而言，县域代表了一种低压力、高满足感的生活可能。这种关注，起初表现为一种 对差异化生活方式的选择。有人将其视为周末出游的目的地，也有人选择长期迁居，将一线城市中成 熟的商业模式与生活方式引入县域，以此获得低成本的发展红利。 但与此同时，县域更为复杂的一面也逐渐进入视野：人 ...